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元大原油正2 下市倒數
公開資訊觀測站
2020/9/29
元大S&P原油正2下市進入倒數二日,該基金28日成交量達8.3萬張,創近兩周最大量,統計目前該基金仍有46,650投資人,截至9月25日最新淨值僅0.79元。元大S&P原油正2投資人自救會29日將至元大投信與金管會抗議,對此證期局官員聲明,民眾若有陳情,金管會一定受理;再者是會要求元大投信對外界質疑提出說明、講清楚。 受到國際油價大幅滑落衝擊,台灣首檔原油期貨槓桿ETF─元大S&P原油正2ETF基金截至9月25日最新淨值為0.79元,統計從8月19日以來平均淨值低於2元以下,幾乎確定難逃下市命運,將可能在中秋連假之後的第一個交易日(10月5日)申請下市。 元大投信指出,元大原油正2自8月19日以來,到9月25日之平均淨值為0.83元,若在最後三個營業日西德州輕原油期貨價格未能大幅上漲至339美元以上,則該基金最近30個營業日基金平均單位淨值恐將無法回升至2元以上,屆時即須依規定申請終止信託契約。 元大投信提醒,投資人應注意該基金下市風險與基金未來確定終止信託契約後,集中市場可能會出現的流動性風險與價格風險。隨著元大原油正2即將面臨終止信託契約之風險,投資人可思考手上持有的元大原油正2部位該如何處理。 元大投信表示,投資人於下市前均得由集中市場賣出,交易價格由投資人自己決定,個人掌握程度較高且兩日內款項即會入帳;若於下市前未賣出,就須待由清算程序完結後方可取回以投信處理部位後的淨值之返還價格,且取得款項之時間至少需要到元大投信收到終止信託契約核准函後的42個營業日。 元大投信建議,投資人應確切了解兩種方式的差異,評估自身需求,選擇較適切的方法。 證期局官員28日也再度說明,金管會9月17日就因元大投信在處理操作「元大原油正2ETF期貨基金」過程有四大缺失,除開罰60萬元,且元大投信在缺失未改善前,不得新募期信基金。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
原油正2面臨清算 要留意
公開資訊觀測站
2020/9/28
台灣首檔原油期貨槓桿ETF─元大S&P原油正2 ETF(00672L;以下簡稱元大原油正2)自10月1日起,將恢復適用最近30個營業日之基金平均單位淨值累積跌幅達一定比率即應申請終止信託契約之規定,目前還剩最後三個營業日。 元大投信指出,元大原油正2自8月19日至9月25日之平均淨值為0.83元,若在最後三個營業日,西德州輕原油期貨價格未能大幅上漲至339美元以上,則該基金最近30個營業日(自8月19日到9月30日)之基金平均單位淨值恐將無法回升至2元以上,屆時即須依規定申請終止信託契約。 元大投信提醒投資人應注意該基金下市風險與基金未來確定終止信託契約後,集中市場可能會出現流動性風險與價格風險。 隨著元大原油正2即將面臨終止信託契約之風險,投資人可思考手上所持有的元大原油正2部位該如何處理。元大投信表示,投資人於下市前均可由集中市場賣出,交易價格由投資人自己決定,個人掌握程度較高且兩日內款項即會入帳。 若於下市前未賣出,必須等待清算程序完結後,方可取回以投信處理部位後的淨值之返還價格,且取得款項時間至少需到元大投信收到終止信託契約核准函後的42個營業日,所需時程較久。元大投信建議投資人應確切了解兩種方式之差異,評估自身需求選擇較適切方法進行。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大龍頭基金 市場惜售
公開資訊觀測站
2020/9/22
國內第一大台股基金、高達570億元的元大台灣高股息優質龍頭基金,昨(21)日為閉鎖期結束開放贖回第一天,台股震盪之際引發關注。經元大投信統計,首日贖回約兩成多,較一般基金被贖回三、四成來得低,投資人出現「惜售」;元大投信也及早因應調整降低影響,昨日投信對台股僅賣超6億元。 元大投信表示,元大台灣高股息優質龍頭基金成立來報酬率逾15%,參與募集的6萬名投資人荷包滿滿,昨日開放贖回出現惜售,除與基金優異表現,也來自該基金配息級別規模近半,大部分投資人打算長期持有仍繼續扣款,等待首次配息評價。9月來,元大金集團動員辦理定期定額,亦吸引不少新戶參與甚至加碼。 元大台灣高股息優質龍頭基金訴求高配息、月月配還有年終配,上半年成立就躍居第一大台股基金,到8月底持續成長到570億元,基金一舉一動吸引關注。 多數投資人雖持續參與,不過根據經驗,基金開放贖回多半有了結狀況,為此元大投信及早因應以不影響行情為最高原則。實際贖回比例兩成多,較一般股票型基金開放後贖回三至四成來得低;9月底基金將進行成立來首次配息評價。 法人表示,台股集中市場到8月底殖利率仍有3.49%,元大台灣高股息優質龍頭基金進場點相對低,配息率有機會更高,加上成立來績效不差,年終加碼的利得配發也值得留意。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金+基本面有撐 台股定期定額布局
公開資訊觀測站
2020/9/22
由於民間消費與出口數據佳,惠譽國際信評11日最新報告中上修台灣今年GDP預測值至1%,一改原先預估今年負0.2%的悲觀看法,並預期明年GDP可望由2.8%調升到3%。元大投信建議,雖然國際環境上仍存變數而引發高檔震盪,但台股基本面、資金面都具支撐力道,適合進行定期定額方式的中長期布局。 元大投信表示,短期內面臨全球風險性資產短線漲多,國際上還有美國總統大選,以及疫情仍未完全控制的風險,影響投資人信心。元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊指出,台股體質強韌,吸引內外資擁戴,對台股帶來強力支撐。 過去10年(2010年至2020年6月),台股大盤除權息點數約3,409點,提供期間41.6%的報酬率,加計資本利得41.9%的總報酬為83.5%,展現台股優秀的配息、填息能力,尤其建議布局相對經營穩健及具備現金股息殖利率穩定度較佳的優質龍頭企業,是中長期投資配置、尋求穩定配息的極佳選擇。 根據調查機構IHS Markit 8月最新預測,今年全球經濟成長率將衰退5.1%,主要經濟體如美、歐都寫下經濟成長率最大跌幅,對比之下,台灣防疫有成,是全球經濟萎縮幅度小,染疫死亡率低的模範之一,是全球中投資好選擇。 隨著台灣投資人對台股認同度提高,台股開戶人次累計達1,100萬人,且著眼於台股相對優於全球主要股市的殖利率表現,投資思維也轉向持有台股領息,形成支撐台股力道。 擔心市場短線過熱及後續風險的投資人此時透過定期定額共同基金,有助分散進場時間點,而專業團隊操盤,則能增加勝率。鎖定配發高股息及優質產業龍頭企業的「元大台灣高股息優質龍頭基金」,成立以來定期定額受益人數持續成長,建議投資人可以把握現正進行的定期定額推廣優惠專案。(黃英傑)<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台股基金定期定額 人氣爆棚
公開資訊觀測站
2020/9/21
2020年來台股加權指數在資金行情推升下攀上歷史高點,吸引人氣回籠,也反映在台股基金定期定額人數上。據最新統計,台股基金定期定額人數8月底突破23萬人大關,是2015年8月以來的新高;若相較2017年1月時僅有16萬人,則大幅成長超過四成,顯示台股登高後吸引不少投資人改採定期定額方式掌握台股後市。 台股基金定期定額人數與台股熱度向來有高度相關,近年來更因各投信公司與基金平台的推廣,越來越多投資人認同定期定額適合高波動的台股市場的觀念,因此今年以來台股加權指數走高並未見過去有較大的基金贖回潮,反而是更多人改以定期定額方式介入台股,也顯示散戶頗看好台股中長線表現。 群益投信表示,台股在資金行情未退下後市仍可期,預期台股指數將呈現高檔盤整震盪,各族群股價將交替輪動表現。台灣加權指數在相對位置已高、市場利多逐漸鈍化的情況下,開始關注後續可能的潛在利空,預期大盤將呈現區間震盪且幅度加劇。建議投資人還是以選股策略具競爭優勢的台股基金介入為宜。 元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊表示,目前國際金融情勢雖仍在復甦階段,但國際眾多專業研究機構普遍認為最壞的情況已過,加上近期股市出現震盪、修正,反而有助校準過熱的技術線型,不僅可避免泡沫,更有助延續股市中長期多頭行情。 觀察國際情勢、全球央行、內外資動態、進出口統計數據等,可發現全球景氣已過低谷,尤其台灣經濟已逐步復甦、台股龍頭企業表現強勁、全球經濟陸續反彈、國際資金流動性充沛,四大利基可為台股形成支撐力道,建議投資人可透過買黑不買紅或定期定額方式分批布局。 投信法人強調,擔心市場短線過熱及後續風險的投資人,此時建議透過定期定額共同基金,有助分散進場時間點,而專業團隊操盤,則能增加勝率。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台股高檔震盪 定期定額增加勝率
公開資訊觀測站
2020/9/21
由於民間消費與出口數據佳,惠譽國際信評最新報告中上修台灣2020年GDP預測值至1%,一改原先預估負0.2%的悲觀看法,並預期2021年GDP可望由2.8%調升到3%。投信法人表示,雖然國際環境上仍存變數而引發高檔震盪,但台股基本面、資金面都具支撐力道,適合進行定期定額方式的中長期布局。 元大投信表示,短期內,面臨全球風險性資產短線漲多,國際上還有美國總統大選,以及疫情仍未完全控制的風險,影響投資人信心。但統計過去十年台股大盤除權息點數約3,409點,提供期間41.6%的報酬率,加計資本利得41.9%的總報酬為83.5%,展現台股優秀的配息、填息能力,尤其建議布局相對經營穩健及具備現金股息殖利率穩定度較佳的優質龍頭企業。 群益長安基金經理人王耀龍指出,大盤相對位置已高、市場利多逐漸鈍化的情況下,開始關注後續可能的潛在利空,預期大盤將呈現區間震盪且幅度加劇。後續仍需觀察企業對於下半年與明年營運展望是否可明顯優於市場預期。此外,中美貿易摩擦升溫,華為禁令、去美去中化的相關廠商後續營運展望為影響近期盤面波動較大。 法人指出,後續觀察重點為疫苗進度、美國總統選舉民調變化、華為禁令相關供應鏈取得許可函進度。在投資布局方面,持續看好AMD、生技、IC設計、Apple供應鏈等類股。降低伺服器、光學、景氣循環等類股。 台新2000高科技基金經理人沈建宏表示,台股預期第三季震盪幅度將加大,指數衝高後修正可能性大增,雖後續有新一波華為禁運令以及美國總統大等變數。不過,整體而言,抗病毒藥物臨床結果偏向正面,疫苗也露出曙光,使股市對疫情驚恐不再,轉為熱錢追逐收益,推升股市比預期強勁。 各國央行相繼推行QE,全球熱錢與資金充沛程度堪比2008~2009年,持續有利風險性資產表現,預期台股在第四季至2021年第一季仍有高點可期,第三季的回檔修正提供逢低買點,可以運用定期定額方式降低追高殺低風險。 法人指出,2020年以來截至9月11日,外資在集中市場賣超達6,500億元,看似驚人,但由於外資持有台股部位極大,目前外資持有台股市值比重仍維持四成高水位,可暫以短期處分視之。 隨著台灣投資人對台股認同度提高,台股開戶人次累計達1,100萬人,且著眼於台股相對優於全球主要股市的殖利率表現,投資思維也轉向持有台股領息,形成支撐台股力道。此時建議透過定期定額共同基金,有助分散進場時間點,而專業團隊操盤,則能增加勝率。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
法人樂觀金價後市 利多加持
公開資訊觀測站
2020/9/21
央行總裁楊金龍日前提前民眾黃金並非良好長期投標的,但法人卻認為,低利率、弱美元以及高波動將支撐金價向前行。楊金龍為黃金示警的原因,是根據央行內部所做研究,央行報告呈現自1989年至今年8月,黃金的投資報酬率較美國公債、美國公司債和美股S&P低,且波動率又大,收益率波動度15%。 但法人表示,影響黃金中長期趨勢最重要的因素是實質利率,即名目利率扣除通膨率,美國聯準會(Fed)現行寬鬆貨幣政策可望使利率維持低檔,同時允許短期通膨超越2%目標,亦即未來通膨率上升的速度可望高於利率,使實質利率仍有相當時間持續走低。 野村投信則表示,弱美元以及高波動等是其持續看好黃金後市的三大原因。由於黃金為無息資產,低利率環境自然增添其投資吸引力,另外,美元弱勢趨勢確立成形,未來美元持續探底將有利於商品多頭行情,由於黃金與美元的高度負相關性,黃金將受惠於美元弱勢格局。而美國總統大選將進入短兵相接的白熱階段,選情的不確定因素,將有助於避險買盤的推升。 高盛日前已上調三個月目標價到2,300美元,美銀美林重申18個月目標價3千美元。 富蘭克林證券投顧表示,聯準會維持鴿派路線,預期2023年前不會升息,進一步確立了長期低利率環境的架構,儘管因未擴大購債計畫淡化市場對寬鬆政策的期待,但獲利了結的賣壓消化後,基本面依舊支持向上格局,全球央行似乎同步在近期放緩寬鬆步調,但放緩並非轉向,反而更顯通膨看升的態度漸成共識,有利金價建構新的基準價位,中長線有利金價表現上行。 元大投信黃金研究團隊表示,綜觀目前金融市況,只要實質利率未轉向,金價仍具支撐力道,不過,短線波動較大,建議除了可於金價回落時,利用買黑不買紅方式分批進場外,建議可善用黃金相關ETF進行操作,惟須留意自身投資屬性及嚴設停利停損。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大投信:資金、基本面有利台股
公開資訊觀測站
2020/9/21
由於民間消費與出口數據佳,惠譽國際信評11日最新報告中上修台灣今年GDP預測值至1%,一改原先預估今年負0.2%的悲觀看法,並預期明年GDP可望由2.8%調升到3%。元大投信建議,雖然國際環境上仍存變數而引發高檔震盪,但台股基本面、資金面都具支撐力道,適合進行定期定額方式的中長期布局。 元大投信表示,短期內,面臨全球風險性資產短線漲多,國際上還有美國總統大選,以及疫情仍未完全控制的風險,影響投資人信心。元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊指出,台股體質強韌,吸引內外資擁戴,對台股帶來強力支撐。 過去十年(2010年至2020年6月),台股大盤除權息點數約3,409點,提供期間41.6%的報酬率,加計資本利得41.9%的總報酬為83.5%(如圖),展現台股優秀的配息、填息能力,尤其建議布局相對經營穩健及具備現金股息殖利率穩定度較佳的優質龍頭企業,是中長期投資配置、尋求穩定配息的極佳選擇。 根據調查機構IHSMarkit8月最新預測,今年全球經濟成長率將衰退5.1%,主要經濟體如美、歐都寫下經濟成長率最大跌幅,對比之下,台灣防疫有成,是全球經濟萎縮幅度小,染疫死亡率低的模範之一,是全球中投資好選擇。 今年以來截至9月11日,外資在集中市場賣超達6,500億台幣,看似驚人,但由於外資持有台股部位極大,目前外資持有台股市值比重仍維持四成高水位,可暫以短期處分視之。而隨著台灣投資人對台股認同度提高,台股開戶人次累計達1,100萬人,且著眼於台股相對優於全球主要股市的殖利率表現,投資思維也轉向持有台股領息,形成支撐台股力道。 尤其美國聯準會以行動展現了強力確保金融環境寬鬆,協助經濟度過疫情衝擊的決心,且國會還在討論可能有進一步紓困方案。而全球各地陸續解封重啟經濟活動,對明年展望普遍轉向樂觀,資金充沛的環境下,投資人對風險性資產的預期不需太悲觀。 擔心市場短線過熱及後續風險的投資人,此時建議透過定期定額共同基金,有助分散進場時間點,而專業團隊操盤,則能增加勝率。鎖定配發高股息及優質產業龍頭企業的元大台灣高股息優質龍頭基金,成立以來定期定額受益人數持續成長,建議投資人可以把握現正進行的定期定額推廣優惠專案。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
原油正2四缺失 遭罰60萬
公開資訊觀測站
2020/9/18
元大S&P原油正2ETF被發現四大缺失,金管會17日宣布對元大投信開罰60萬元,且在獨立會計師出具內控制度改善審查報告並經金管會同意前,元大投信送審新的期貨基金,金管會將可退回或不核准,這是金管會首次對期信基金重罰,元大投信目前正送審一檔新期貨基金,將適用此罰則。 同時,元大S&P原油正2ETF算到9月16日前的30個營業日平均每單位淨值0.87元,9月底豁免條款將終止,即要恢復2元的下市門檻,此檔基金已確定會向金管會及證交所申請下市清算,預計作業時間是一至一個半月,即11月左右將下市清算。 證期局副局長郭佳君表示,檢查局在今年6月對元大投信進行例行金檢,發現今年4~6月,元大投信原油正2ETF共有四大缺失,第一是依基金信託契約所定特殊情形可調整投資策略,元大投信在4月20日國際出現負油價時調整基金的投資策略,將近月期貨契約改為遠月契約,卻無相關經核准或授權的書面資料。 第二是基金交易投資分析報告、決定書、執行紀錄、檢討報告的複核程序,明定可由非主管的業務員代理簽核,導致主管不在時,即由代理人核准,沒有呈報上一層主管核准,且部門主管兼任基金經理人,出具的投資分析報告、決定書、檢討報告也沒有報上一層主管核准,不符內控牽制原則,簽核程序的設計及執行有效性不足。 第三是元大投信調整該檔基金投資策略,卻沒有依證交所規定在隔天公告,而是在改策略二天後才公告,公告程序設計及執行有效性不足。 第四是元大投信部分投資分析報告,未具合理的基礎與根據,部分檢討報告未就因應特殊情形調整策略進行檢討,作業流於形式。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大原油正2轉倉 三考量
公開資訊觀測站
2020/9/17
今年4月20日西德州原油期貨發生負油價異常事件,元大投信為保護基金資產而調整元大S&P原油正2 ETF(下稱元大原油正2)之投資策略,事後部分投資人質疑該舉措合理性。元大投信表示,4月時原油市場情勢險峻,國際相關原油期貨ETF發行公司皆有採行緊急應變措施,所以元大投信為維護基金資產及保障既有投資人權益,不得不採行將元大原油正2基金持倉部位,由近月期貨轉倉至遠月期貨,及調降曝險部位之緊急應變措施。 元大投信表示,近期仍有部分投資人對元大原油正2調整投資策略之合理性提出質疑,惟4月20日西德州輕原油5月期貨契約發生史無前例之負油價極端事件,期貨市場爆發恐慌賣壓,4月21日西德州輕原油6月期貨盤中更大跌68.18%,若元大原油正2當時未立即調整投資策略,將部位轉倉至遠月期貨契約,則以4月20日原油正2基金規模約新台幣(下同)34.4億元與持有166.66%曝險部位來計算,基金資產將出現-113.63%的損失,基金資產瞬間立刻化為零,且淨值根本變成負數而無法繼續營運存在。 投資人宜就此不調整投資策略所生基金負值的結果,思考是否能接受而不質疑?再者,依該基金信託契約第十六條第一項規定,期貨信託公司基於基金流動性風險或資產管理之考量,可將基金資產交易非標的指數成分期貨契約或投資有價證券,並依期貨信託公司的專業判斷,在特殊情形下,為分散風險、確保基金安全的目的,投資的比例得不受限制。 因此,元大投信為因應期貨快市急遽變化,緊急將部位由6月期貨契約轉倉至12月期貨契約,不論於法、理、情均屬為保住基金資產安全,所不得不採取之專業暨適當作為,正當性無疑。 元大投信將元大原油正2部位由6月期貨契約轉倉至12月期貨契約,部分投資人另質疑為何轉至如此遠的期貨契約?以致負油價過後,5月至6月油價上漲時,元大原油正2淨值仍無法跟上。 對此元大投信表示,該基金持倉部位之所以轉至12月期貨,最主要是原油期貨快市導致:1、近月期貨恐無法交易之風險;2、芝加哥期貨交易所調高期貨原始保證金;3、當時西德州6月至12月之原油期貨合約中,12月期貨合約不論在成交量或是未平倉口數均為其中之冠,從而出於避險、保證金維持率與流動性等三點考量,轉倉至12月期貨契約,是於當時必要且正確決策。 上述就避險來說,近月期貨對於原油行情的波動最為敏感,且當時國外期貨商已陸續警示國內期貨商可能會限制近月期貨契約的新倉委託,如仍持有近月期貨契約,後續進行部位調整時,恐面臨無法交易窘境。其次,自3月初油價崩跌以來,芝加哥期貨交易所多次調高期貨原始保證金,導致元大原油正2交易西德州原油期貨的保證金維持率嚴重不足。 元大投信經評估,2020年6月期貨契約至2020年12月期貨契約,僅12月份西德州原油期貨契約可提供最高之保證金維持率。最後,就流動性考量,經檢視西德州2020年6月至12月原油期貨合約,12月期貨合約不論在成交量或是未平倉口數均為其中之冠,基於以上三點考量,故將元大原油正2部位轉至12月期貨合約。 與全球主要西德州原油槓桿期貨ETF比較,元大原油正2遭逢負油價事件之因應策略亦與國際同業一致。ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF(UCO),當時將基金期貨部位由近月(6月)轉倉至9月與12月,並以12月為主;迄今UCO之持倉部位仍未調回近月期貨,以今年12月與明年6月為主要持倉標的(見表)。另一檔BetaPro Crude Oil 2x Daily Bull ETF(HOU)則在4月22日直接宣布暫將部位曝險調至一倍迄今。 謹此,元大投信再次強調共同基金之操作原則,以大多數投資人利益為依歸,因此元大原油正2與海外西德州原油槓桿ETF在遭遇異常市況,其操作均以維護基金存續為第一優先,所調整之投資策略,皆係為維護基金資產與投資人權益之緊急且必要的應變措施。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大原油正2策略調整 維護投資人權益
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2020/9/16
今年4月20日西德州原油期貨發生負油價異常事件,元大投信為保護基金資產而調整元大S&P原油正2ETF(以下簡稱為元大原油正2)投資策略,事後部分投資人質疑該舉措合理性,元大投信表示,4月時原油市場情勢險峻,國際相關原油期貨ETF發行公司皆有採行緊急應變措施,所以元大投信為維護基金資產及保障既有投資人權益,不得不將元大原油正2基金持倉部位由近月期貨轉倉至遠月期貨,及調降曝險部位緊急應變措施。 元大投信表示,近期仍有部分投資人針對元大原油正2調整投資策略合理性提出諸多質疑,惟109年4月20日西德州輕原油5月份期貨契約發生史無前例負油價極端事件,期貨市場爆發恐慌賣壓,4月21日西德州輕原油6月期貨盤中更大跌68.18%,若元大原油正2當時未立即調整投資策略,將部位轉倉至遠月期貨契約,則以4月20日原油正2基金規模約34.4億元與持有166.66%曝險部位來計算,基金資產將出現-113.63%的損失,也就是基金資產不僅瞬間立刻化為零,且淨值根本變成負數而無法繼續營運存在;就此不調整投資策略所生基金負值的結果,投資人是否反而會樂於接受而不會質疑?再者,依該基金信託契約第十六條第一項規定,期貨信託公司基於基金流動性風險或資產管理考量,可將基金資產交易非標的指數成分期貨契約或投資有價證券,且依期貨信託公司的專業判斷,在特殊情形下,為分散風險、確保基金安全的目的,投資的比例得不受限制。 因此,元大投信為因應期貨快市之急遽變化,緊急將部位由6月期貨契約轉倉至12月期貨契約,不論於法、理、情,均屬為基金資產安全,所不得不採取專業暨適當作為,正當性無庸質疑。 元大投信將元大原油正2部位由6月期貨契約轉倉至12月期貨契約,投資人另質疑為何轉至如此遠的期貨契約?導致負油價過後,5月至6月原油上漲時,元大原油正2淨值卻無法跟著上漲。元大投信表示,該基金持倉部位所以轉至12月期貨,最主要是因原油期貨快市導致:1、近月期貨恐無法交易之風險;2、芝加哥期貨交易所調高期貨原始保證金;及3、於當時西德州6月至12月原油期貨合約中,12月期貨合約不論在成交量或是未平倉口數均為其中之冠,從而出於避險、保證金維持率與流動性等三點考量,轉倉至12月期貨契約也是於當時必要且正確決策。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大投信元定金生 定期定額長抱龍頭股
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2020/9/11
低利率時代,高息投資成為退休理財顯學,尤其優質的高股息基金,因可分散風險,並可倚靠經理人專業擇股,近1年來更是受到投資人青睞。 元大投信分析,不論任何族群都應及早進行投資理財規劃,尤其是小資族更建議透過長期定額定額產生的「複利」效果,盡早為退休生活做準備。 元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊表示,有別於「單利」,其領取利息後,息收未再投入本金,因此本金固定,假若報酬率相同,投資人到下一個領息周期,將領取相同的利息。而「複利」將本金產生的利息再投入,因此本金持續增加,即便報酬率相同,投資人到下一個領息周期時,利息也將隨之增加,也可產生更多收益,儘管最初投入相同本金、在相同的報酬率下,「複利」模式下的最終報酬遠高於「單利」。 「複利」看似簡單的操作模式,最後成效卻相當驚人,世界知名的理論物理學家、科學哲學家愛因斯坦便讚歎「複利」為「世界第8大奇蹟」,更指「複利的威力遠勝於原子彈」。也因此儘管小資族每月投入3,000元做為本金,只要能長時間堅持不中斷、不停扣,最終也能親身體會複利的威力。 以台灣加權股價指數(2005年7月~2020年6月)模擬定期定額,以每月最後一個營業日投入固定本金試算,可發現當投入時間愈長,複利效果愈顯著,儘管中間市場可能有波動,但待長時間過去,最終報酬可能相當可觀,觀察模擬之定期定額年化報酬率皆在8%以上,最高可達10.6%。 為鼓勵投資人盡早進行理財規劃,元大投信特別推出「元定金生」專案,即日起正式展開,透過元大投信以定期定額的方式投入「元大台灣高股息優質龍頭基金」可享有手續費優惠。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大S&P原油正2 調整投資策略
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2020/9/10
今年4月20日原油市場發生史無前例的負油價事件,後原油需求回溫,西德州原油近月期貨(2020年10月合約)價格9月4日時已上漲到39.77美元,相較4月20日6月份合約價格為每桶20.43美元,價格變動率達94.66%。對照台股中的元大S&P原油正2 ETF淨值應同步反彈,但該ETF 4月20日淨值為0.86元,9月4日僅來到0.8元,而此一淨值,距離2元也尚有一段距離。 元大投信表示,導致上述情況發生,主要是ETF發行時,須追蹤特定標的指數,元大S&P原油正2追蹤之指數為「標普高盛原油日報酬正向兩倍ER指數」(簡稱原油槓桿指數),故原油期貨合約的價格變動率雖達94.7%,但4月20日至9月4日間,該原油槓桿指數並未上漲,反而大跌48.79%。 因此,原油期貨價格上漲,不見得指數就會漲。其次,4月20日至9月4日間,雖然原油槓桿指數下跌48.79%,但同時間元大S&P原油正2的淨值卻由0.86元下跌為0.8元,僅跌6.98%,元大S&P原油正2淨值報酬率領先指數報酬41.81%,顯示元大S&P原油正2適時調整投資策略,有效保護基金資產。 而為什麼原油槓桿指數會大跌呢?元大投信說明,主要是4月21日,西德州原油期貨重挫對指數造成短期難回復的影響。由於當天原油期貨價格下跌幅度達43.37%,而該指數經由200%的曝險,導致跌幅倍增為86.7%,指數大幅減損,必須要透過更大漲幅才能反虧為盈。 譬如股票今天下跌50%,需要上漲100%才能回到原點。而4月21日指數下跌86.7%,至少要上漲652%((1-13.3%)/13.3%)才能回到原點,這其中,即使運用期貨創造200%槓桿,原油期貨至少也要上漲326%(652%/2),才能回到起跌點。 若以4月21日當天,西德州原油6月期貨的結算價11.57美元粗算,西德州原油期貨價格要到49.3美元,原油槓桿指數才回到起跌點。這也說明了,9月4日原油價格雖已反彈至39.77美元,但原油槓桿指數仍負報酬,最大原因是先前跌幅太大。 為因應本次負油價的市場衝擊,全球主要原油期貨ETF在投資策略操作,幾乎均做調整,如投資西德州原油期貨槓桿ETF的ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF(代號UCO),將持倉部位由近月之6月,調整為遠月的9月和12月合約。 從負油價事件爆發至今,元大S&P原油正2的淨值下跌6.98%,績效明顯優於指數跌48.79%的表現,調整投資策略確實有其作用。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
通膨緩升格局 中小型金礦股樂
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2020/9/8
美國聯準會(Fed)調整政策,將力求通膨保持平均2%的水準,強化中長線寬鬆路線,基本面有利黃金相關表現,短線金價漲高獲利了結賣壓,觀察8月修正時中小型金礦股表現韌性,FTSE富時金礦指數下跌2.34%,大型金礦ETF下跌2.28%,但小型金礦ETF僅下跌1.08%,且拉回即有買盤進駐,代表金價後市仍看悄。 投顧業者表示,基本面利多推動金價進入多頭趨勢,中小型金礦商相對更加受惠寬鬆利多,今年上半年財報,多數中小型礦商均創造可觀自由現金流,顯示金價上漲,為中小型金礦商獲利帶來更顯著的活力。後疫情時代寬鬆路線有望延續,長期低利率、通膨緩升格局有利黃金表現,建議採定期定額、逢回方式布局黃金基金,參與黃金產業成長及投資機會。 富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬.蘭德指出,許多大型金礦股直接受益黃金價格上揚,但許多指數成分外的小型金礦股,同樣繳出亮眼成績。目前聚焦單一礦派、開發階段的中小型金礦商,逐季墊高的價格有利礦商財報表現,預期疫情不確定性,將推升市場波動,與各類資產低相關的黃金相關商品,仍具有相當吸引力。 安本標準投信投資長彭炫通分析,近期黃金漲勢明顯,這波多頭起因是解決倒債危機的處理方式所醞釀,預期仍將持續一段時間。等通膨真正回來時,黃金就會開始轉弱,因屆時個人和企業消費及投資意願上升,央行的政策也將改變,並告別零利率時代,也就是說,黃金多頭源於通縮,至通膨及景氣好轉即將結束。 元大投信認為,經濟前景不確定風險仍高,訊息紛雜使短線黃金維持整理,但中長期趨勢,最重要的因素是實質利率,Fed寬鬆政策可望使利率維持低檔,負實質利率環境將帶動黃金中長期表現,但短線波動較大,建議買黑不買紅,及善用黃金相關ETF操作。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大投信:高股息基金 複利威力大
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2020/9/8
低利率時代,高息投資成為退休理財之顯學,尤其優質的高股息基 金,因可分散風險,並可倚靠經理人專業擇股,近一年來更是受到投 資人青睞,元大投信分析,不論任何族群都應及早進行投資理財規劃 ,尤其是小資族更建議透過長期定額定額產生的「複利」效果,盡早 為退休生活做準備。 何謂「複利」呢?元大台灣高股息優質龍頭基金(本基金之配息來 源可能為收益平準金)研究團隊表示,有別於「單利」,其領取利息 後,息收未再投入本金,因此本金固定,假若報酬率相同,投資人到 下一個領息周期,將領取相同的利息。 而「複利」指將本金產生的利息再投入,因此本金持續增加,即便 報酬率相同,投資人到下一個領息周期時,利息也將隨之增加,也可 產生更多收益,儘管最初投入相同本金、在相同的報酬率下,「複利 」模式下的最終報酬遠高於「單利」。 「複利」看似簡單的操作模式,最後成效卻相當驚人,世界知名的 理論物理學家、科學哲學家愛因斯坦便讚嘆「複利」為「世界第八大 奇蹟」,更指「複利的威力遠勝於原子彈」。 也因此儘管小資族每月投入3,000元(新台幣,下同)做為本金, 只要能長時間堅持不中斷、不停扣,最終也能夠親身體會複利的威力 。 以台灣加權股價指數(2005年7月~2020年6月)模擬定期定額,以 每月最後一個營業日投入固定本金試算,可發現當投入時間愈長,複 利效果愈顯著,儘管中間市場可能有波動,但待長時間過去,最終報 酬可能相當可觀,觀察模擬之定期定額年化報酬率皆在8%以上,最 高可達10.6%。 想透過實際數據模擬愛因斯坦驚嘆的比原子彈還驚人的複利威力, 以每月定期定額投入3,000元、年化報酬率8%、股息再投入模式試算 ,十年後累積金額為548,838元,相較於初始投入金額36萬元,增額 約18.8萬元,幅度相當約52%;20年後累積金額為1,767,061元,初 始投入金額72萬元,增額約104.7萬元,幅度約145%,若將時間拉長 到30與40年,累積金額個別來到4,471,078元與10,473,023元,增額 各約339萬元與903萬元,幅度各約314%與627%。 為鼓勵投資人盡早進行理財規劃,元大投信特別推出「元定金生」 專案,即日起正式展開,透過元大投信以定期定額的方式投入「元大 台灣高股息優質龍頭基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)」 可享有手續費優惠,希望有助投資人及早進行退休理財規劃,詳情請 洽元大投信官網(www.yuantafunds.com)或客服專線0800-009-968 。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
理財Long Stay…高股息基金優選
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2020/9/4
隨著旅遊經驗增加,愈來愈多人捨棄走馬看花的旅遊方式,傾向選擇一個定點Long Stay,進行較長時間深度旅遊,並好好放鬆深入體會當地的風土民情。元大投信建議,投資理財也可以考慮選擇一個基金標的做Long Stay,減少交易成本,享受專業團隊操盤,參與龍頭企業成長機會。 遊客選擇Long Stay的地點,通常具備環境舒適適宜人居、豐富多元引人入勝、民情相通方便交流等三個特色。元大投信今年精心打造全新概念的台股基金:元大台灣高股息優質龍頭基金 (本基金的配息來源可能為收益平準金),也符合這樣的特性,適合台灣投資人Long Stay。 元大台灣高股息優質龍頭基金主要掌握台股相對經營穩健,以及具備現金股息殖利率穩定度較佳的優質標的,精選產業龍頭、發掘績優成長標的,力求優化資本利得,並融入收益平準金概念,設計月月配、年終配機制,適合想要分享龍頭產業成長果實及參與配息的投資人。 這檔基金為何適合投資人Long Stay? 環境舒適適宜人居:台灣一向是全球科技產業供應鏈重鎮,每當各項新科技趨勢崛起,都躬逢其盛,加上防疫有成,彭博預估2020年全球經濟成長率,台灣在科技產業支撐和政府紓困與前瞻計畫啟動,經濟可望逐步回溫。 豐富多元引人入勝:台灣不只在科技業表現亮麗,各產業也都有佼佼者,足以抵禦不同景氣階段風險。基金團隊全方位關注台灣不同產業頂尖龍頭企業,投資人不用自己花時間鑽研,也能擁有優質投資組合。 民情相通方便交流:海外知名企業雖然也很好,但要考慮匯率風險,企業訊息取得不易等,但布局台灣企業,在日常生活中就可以觀察感受到企業競爭力所在,尤其透過在地專業團隊檢視持股,心理上相對更踏實。 元大台灣高股息優質龍頭基金基於台股高殖利率特色,精選高現金股息殖利率標的,讓投資人分享企業配息,並提供配息╱不配息的選擇,退休族群可以單筆投入選擇配息級別,享受定期息收機會;還不想領息者,可以選擇不配息級別,定期定額持續累積部位,彈性選擇適合不同族群需求。跨滬、深兩市,類股分散度高,將是掌握資金行情及成長潛力產業首選。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大原油正2 注意交易眉角
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2020/9/4
元大S & P原油正2ETF(證券代號00672L,以下簡稱元大原油正2 )日前公告,將於10月起恢復適用30個營業日基金平均淨值累積跌幅 達一定幅度需終止信託契約之規定,元大原油正2是否需終止信託契 約,則需視8月19日至9月30日止30個營業日之基金平均淨值是否能在 2元以上。 元大投信估算,若以8月19日到8月27日七個營業日平均淨值0.94元 計算,如果要讓10月第一個營業日(10月5日)之近30個營業日平均 淨值維持在2元以上,則8月28日至9月30日期間內西德州輕原油期貨 合約平均價格需達到75美元以上,方有可能免於終止信託契約,建議 民眾可至元大投信網站觀察該基金近30個營業日之淨值變化。 針對元大原油正2的流動性,元大投信表示,元大原油正2近6個營 業日(8月20日至27日)平均成交量約在7.1萬張上下,某些手中仍有 大額部位的投資人可能擔心成交不易。 元大投信建議若投資人有意自集中市場賣出,可考慮分次進行交易 ,以增加成交之機率,而該檔ETF設有流動量提供者,可有效為流動 性提供助益。 許多投資人也非常關心元大原油正2若觸及終止信託契約門檻,未 來投資金額返還相關事宜。 元大投信分析,投資人可以1.藉由集中市場賣出;或是2.經由清算 取回金額;不過兩種方式有其本質上之差異。首先,投資人若於集中 市場賣出,其交易價格是由自己所決定,個人掌握程度較高;但若透 過清算,係根據投信處理部位後的淨值為返還價格,清算價格無法由 投資人掌控。其次,就金額返還時間而言,投資人若在集中市場賣出 ,兩日內款項即會入帳;但若透過清算流程取回金額,至少需要到元 大投信收到終止信託契約核准函後的42個營業日,所需時程顯然較久 。 元大投信建議投資人應確切了解兩種方式之差異,評估自身需求選 擇較適切之方法進行。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台股高點入場 掌握4大關鍵
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2020/9/1
「高點還可以入場嗎?」絕對是許多投資人心中的疑惑,元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊表示,即便目前金融市場處於相對高點,但其實只要掌握「符合趨勢、選對標的、分散風險、定期定額」4大關鍵,即便是新手也可透過長期投資產生的複利效果,及早為退休生活做準備。 一、符合趨勢:看準投資趨勢比預測高、低點更為重要,沒有人能精準預測未來最高點在哪裡,但每個點位的當下,都擁有屬於當時的投資趨勢,例如5G與高股息基金便是現階段的投資趨勢。以產業而論,目前全世界皆競相發展新科技創新,相關企業前景看好,5G、AI投資趨勢長期向上,比起正在走下坡的產業,投資時懂得掌握趨勢、選擇蒸蒸日上的產業,便可大幅提高投資勝算。 二、選對(適合)標的:商品是否「適合」自身投資需求也在是否選對標的的範圍裡,例如想要參與新科技成長期的投資人,以目前台灣市場來講,「元大未來關鍵科技」與「元大全球未來通訊」這兩檔5G ETF便相當適合;若是想進行長期退休理財規劃的投資人,則可將選擇元大台灣高股息優質龍頭基金,其為公募基金龍頭-元大投信特別為退休族量身打造的退休金融商品。 三、分散風險:不論在任何情境下,投資都應分散風險,除了分散標的外,也要依照投資類型分散產業與投資國家,以台股股票型基金中元大台灣高股息優質龍頭基金為例,其自各產業中精選出具有優質高股息之龍頭企業,將投資標的分散於不同的產業;若選擇5G主題ETF,則建議選擇全球布局型,避免重押單一國家可能引發的系統性風險。 四、定期定額:相信每位投資人都曾有過不知如何擇時的困擾,也曾因錯過後便始終不敢投入,只能遙望其價格愈漲愈高而空留遺憾,但從定期定額試算結果可發現當投入時間愈長,愈能發揮複利效果。建議投資人選定優質標的後,不須過分擔憂進場點位,而是持續、不中斷地以定期定額方式分批投入。 向來致力於普及金融與市場推廣之元大投信,特別推出「元定金生」專案,即日起正式展開,投資人透過元大投信定期定額的方式投入「元大台灣高股息優質龍頭基金」可享有手續費優惠,有助投資人及早進行退休理財規劃。(黃英傑)<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大原油正2 信託門檻停看聽
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2020/8/31
元大S&P原油正2ETF(證券代號00672L,以下簡稱元大原油正2)日前公告,將於10月起恢復適用30個營業日基金平均淨值累積跌幅達一定幅度需終止信託契約之規定,元大原油正2是否需終止信託契約,則需視8月19日至9月30日止30個營業日。 基金平均淨值是否能在2元以上,元大投信估算,若以8月19日到8月27日七個營業日平均淨值0.94元計算,如果要讓10月第一個營業日(10月5日)之近30個營業日平均淨值維持在2元以上,則8月28日至9月30日期間內西德州輕原油期貨合約平均價格需達到75美元以上,方有可能免於終止信託契約,建議民眾可至元大投信網站觀察該基金近30個營業日之淨值變化(https://www.yuantafunds.com/)。 針對元大原油正2的流動性,元大投信表示,元大原油正2近6個營業日(8/20~8/27)平均成交量約在7.1萬張上下,某些手中仍有大額部位的投資人可能擔心成交不易,元大投信建議若投資人有意自集中市場賣出,可考慮分次進行交易,以增加成交機率,而該檔ETF設有流動量提供者,可有效為流動性提供助益。 許多投資人也非常關心元大原油正2若觸及終止信託契約門檻,未來投資金額返還相關事宜。元大投信分析,投資人可以1.藉由集中市場賣出;或是2.經由清算取回金額;不過兩種方式有其本質上之差異。 首先,投資人若於集中市場賣出,其交易價格是由自己所決定,個人掌握程度較高。但若透過清算,係根據投信處理部位後的淨值為返還價格,清算價格無法由投資人掌控。 其次,就金額返還時間而言,投資人若在集中市場賣出,兩日內款項即會入帳;但若透過清算流程取回金額,至少需要到元大投信收到終止信託契約核准函後的42個營業日,所需時程顯然較久。 元大投信建議投資人應確切了解兩種方式差異,評估自身需求選擇較適切方法進行。<摘錄工商-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
元大原油正2市價為何走低?
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2020/8/28
國內首檔原油期貨槓桿ETF-元大S&P原油正2ETF(以下簡稱元大原油正2),10月起即將恢復適用基金平均淨值跌幅達一定比率即終止信託契約的規範,但許多投資人對於該基金因應4月20日負油價事件調整投資策略,將近月期貨轉為遠月期貨,並降低曝險比例的情況仍有疑問,也不了解為何原油期貨近期已有回升跡象,但這基金的市價卻持續下跌。 針對市場上投資人的疑問,元大投信澄清該基金信託契約第16條第1項規定,期貨信託公司基在基金流動性風險或資產管理的考量,可將基金資產交易非標的指數成分期貨契約或投資有價證券,且依期貨信託公司的專業判斷,在特殊情形下,為分散風險、確保基金安全的目的,投資的比例得不受限制。 因2020年4月20日西德州輕原油5月份期貨契約發生史無前例的負油價事件,期貨市場爆發恐慌賣壓,4月21日西德州輕原油6月期貨盤中更大跌68.1%,如以4月20日本基金規模約新台幣(下同)34.4億元,以及持有166.6%曝險部位來計算,基金資產將出現-113.6%的損失,基金資產將瞬間化為零,而且會出現淨值發生負數而無法繼續營運的情況,因此,元大投信為確保基金安全的目的,所為的投資策略調整,符合信託契約的規定。 此外,部分投資人不能理解的是,西德州原油期貨價格已經從負油價回升到每桶40美元以上,但元大原油正2市價為何卻持續下跌,從4月20日的市價3.68元下跌到8月21日的0.98元,跌幅高達73.3%,與原油期貨止跌彈升的走勢完全兩樣情。 元大投信解釋,期信ETF兼具集中市場交易產品與開放式基金兩種角色,也同時具有市價與淨值,其中,市價由市場供需所決定,而淨值則是由基金實際資產計算所得,是基金的真實價格。ETF發行商的職責即在於使基金淨值儘可能貼近所追蹤的指數,雖然市價與淨值或有差異,但長期來說,市價會向淨值靠攏。若投資人對基金即時估計淨值一無所知的情況下,在市場上大規模的搶進ETF,極有可能會造成基金市價大幅高於淨值的異常高額溢價現象。 在4月20日到8月21日這一期間,元大原油正2所追蹤的標普高盛原油日報酬正向兩倍ER指數值由0.1988下跌到0.1157,跌幅達41.8%;但相較之下,元大原油正2的淨值卻由0.86元上漲至0.91元,漲幅5.8%,遙遙領先追蹤指數表現,顯見元大投信調整投資策略不僅沒有損害投資人權益,更已盡到善良管理人的責任。 市場上所認為「異於常情」的價格下跌現象,實際上是高額溢價收歛的結果,並不是元大投信操作造成的。從4月20日到8月21日,元大原油正2的市價雖然由3.68元下跌到0.98元,下跌幅度高達73.3%,但同期基金淨值還小漲5.8%,贏過指數表現。且溢價幅度卻由237.6%大幅收斂至7.7%,顯見市價下跌並非元大投信操作不當所致,主要是由於市場對於高達237.6%的溢價程度過高收斂的結果,這一走勢反而更趨近於基金的真實價格。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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