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中鋼構接單告捷訂單看到年底

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2023/3/29

中鋼構（2013）接單再傳捷報，接獲高雄三地集團位於高雄十全路的艾美國際城開發案鋼結構工程，加上已承接的富邦人壽北高雄商業區開發案的鋼結構工程，即將於今年6月起投入產製作業，估計這兩項工程鋼構總工程量逾8萬公噸，推升中鋼構訂單能見度到達年底以上，增添營運動能。　　中鋼構表示，最近得標與接洽中的工程業務有艾美國際城開發案，所需鋼構約5,500公噸，預計今年底開始交貨，可挹注目前的產能利用率。　　還有富邦人壽位於高雄捷運凹子底站旁的商業區開發案，正積極與總包投標團隊配合報價作業，如業主順利發包，預計今年中起鋼構工程即可投入廠製作業，估計鋼構工程數量為7.5萬公噸。　　展望未來，中鋼構認為，受到整體經濟景氣不佳影響，目前市場仍存在觀望的情況，導致科技廠房工程遞延問題仍然存在，希望年底以後能夠逐漸改善，以利鋼構廠後市接單。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

雙率亂流壽險連五月虧損

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2023/3/29

2月台幣貶值又逢台美利差持續擴大，壽險業得一手增提外匯準備金、另一手又得砸大錢支付避險費用，增提又砸錢「兩頭燒」持續燒掉獲利，2月單月壽險業續虧34億元，連五個月虧損，累計前二月稅前虧了253億元。金管會3月修正外匯準備金規定，減少準備金超額提存、增加可動用準備金、允許業者可拿準備金抵避險費用等三大新制，據法人預估，新壽可節省年化避險成本約0.3%，國壽、富壽約0.25%，台壽約0.17%，有助支撐3月獲利。壽險業化解了匯率亂流、稍穩住獲利，果真能一帆風順？法人認為，金管會政策利多，僅能減少一部分壽險業避險費用，壽險型金控仍面臨台幣升值、台美利差擴大的匯損造成避險後經常性收益下滑，以及股債投資評價影響淨值，對壽險金控後市仍保守。金管會昨（28）日公布今年前二月保險業獲利、淨值和匯兌成本。 2月台幣貶值，壽險業海外投資若完全不避險，單月有匯兌利益1,713億元，但因業者拉高避險比重、反增加256億元避險費用，加上因有匯兌利益得增提152億元外匯準備金，最後2月仍淨匯損212億元，累計前二月淨匯損773億元，為六年同期新高。進一步看避險費用，則是從去年12月來連續三個月都超過200億元，顯示台美利差擴大及預期台幣升值，讓壽險業避險費用一路狂飆。目前壽險業用來做避險的CS（換匯）是3.7%，NDF（無本金遠期外匯）則是4.3%。保險局副局長林志憲說，2月壽險業虧損34億元，已較1月虧損219億元縮小，主因台幣貶值、但債券仍略有損失，累計前二月虧損253億元。壽險業2月底國內外淨投資收益1,212億元，其中國外投資淨收益僅421億元，顯示被避險費用吃掉投資收益。壽險業2月底淨值1兆7,954億元，較上月減少628億元，壽險業者說，即便今年已有九家壽險業將債券資產轉列免評價的AC（攤銷後成本），但帳列綜合損益（OCI）的股債部位仍大，受美股下跌、債券殖利率走揚，使淨值縮減。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富邦加碼台股 2,300億上膛

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2023/3/17

富邦金控核心子公司富邦人壽去年大砍台股後，昨（16）日法說會釋出「今年會找機會加大股票投資布局」訊息，以富壽現金及約當現金目前占總投資資產5%以上估算，富壽今年可加碼台股銀彈高達2,300億元。富邦金昨日法說會實體線上並行，由總經理韓蔚廷主持，為新冠疫情爆發以來、暌違三年再次恢復實體法說會，富邦金上次實體法說會在2019年第3季。負責解說投資策略的富邦人壽投資規劃部資深協理鮑華玲表示，富壽今年的股票投資展望，「我們對股市想法比較審慎樂觀」、「今年會找機會加大股票投資布局」，不只是為了股價上漲的評價利益，也是為了有穩定股息收入。鮑華玲說，大陸解封、產業持續庫存去化，支持台灣出口產業復甦與回溫，不管通膨議題或緊縮政策，對台灣股市影響目前都有弱化趨勢。去年上市櫃股票營收狀況不錯，預期今年股利配發水平應該相當不錯。鮑華玲說，富壽新投資資金報酬率介於5%至5.5%，加上預估今年股息收入比去年高，預估富壽今年避險前經常性收益率會高於去年的3.36%；避險成本方面，美國沒降息前欲小不易，但預估今年比去年低一點。富壽去年底國內股票帳面金額4,058億元，較前年底6,333億元減少2,275億元，台股占富壽總投資資產比重也從前年底13.4%降至8.8%。韓蔚廷也說，以目前總體經濟情況來說，股債都有可能增加部位。富邦金主要子公司台北富邦銀行昨日也在法說會上，捎來核心業務展望樂觀的訊息。北富銀總經理郭倍廷說，北富銀今年會進行資產負債面的調整，以期享受升息紅利，預估今年淨利差（NIM）可較去年提升0.03到0.05個百分點。淨手續費收入方面，郭倍廷說，財富管理的固定利率商品及增值型保單，今年第1季需求還不錯，加上過去幾年信用卡大幅回饋客戶的做法今年做了些調整，今年對淨手續費收入樂觀看待、會是高的兩位數成長目標。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

台灣曝險2,293億元

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2023/3/17

瑞士第二大銀行瑞士信貸（Credit Suisse）再度傳出財務危機，金管會昨（16）日清查，我國銀行、證券、保險業對瑞士信貸曝險共1,573億元，銀行財富管理銷售瑞信海外債或結構型商品則有674億元、投信基金46.3億元，合計金融三業及國人投資曝險達2,293.3億元。若以去年10月瑞信爆發財務危機相較，國銀和銀行財管客戶對瑞信曝險，光兩個月已降低曝險額共415億元。另外，保險業對瑞信曝險1,082億元、證券自營對瑞信曝險則有1.97億元。至於投信基金，2月底國人共持有四檔持有瑞信有價證券的投信基金共2,758萬元；1月底國人持有113檔境外基金投資瑞信有價證券共46.03億元，合計46.3億元。國內金控部分，擁有大型壽險子公司的金控，對瑞信曝險在百億元以上，銀行型金控則在數十億元水準。國泰金表示，旗下人壽與銀行合計持有瑞信債券340億元，國壽部位占九成以上。新光金整體瑞信曝險金額157億元，其中新壽曝險債券約131億元、銀行是26億元，目前並無打算提列預期信用損失；開發金對瑞信曝險150億元。中信金旗台灣人壽投資瑞信債券120億元，已提損700萬元，評估瑞信有瑞士央行力挺，不須提額外減損。富邦金合計對瑞信曝險110億元，九成以上擺在富邦人壽。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富壽去年股債少賺近635億

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2023/3/17

美國鷹式升息、俄烏戰爭、疫情等黑天鵝相互出沒，去年股債匯市波動劇烈，富邦金控16日法說會上揭露子公司富邦人壽（合併報表）實現股票資本利得623億元，比前年少逾275億元，去年第三季及第四季都實現債券損失共111億元，全年債券是實現虧損近42億元，因此富壽去年股債實現資本利得比前年少近635億元。　　即便股票資本利得只實現623億元，富壽台灣部分是602億元，年化投報率14.02％，應也是壽險去年台股獲利王。同時富邦人壽表示，對今年台股「審慎樂觀」，會找機會再增加股票投資部位，增加資本利得及股息收入。　　因為實現資本利得、加上降低投資股票風險、及股市下跌的評價減少，富壽去年底投資台股市值共4,058億元，比前年底少2,275億元，投資占富壽資金比重亦從13.4％降到8.8％，少4.6個百分比，國外股去年底則是有2,485億元，占比5.4％，與前年底2,668億元，占比5. 6％，變動相對比台股小。　　富邦金控表示，去年底富壽帳上現金有2,035億元，占資金的4.4％，算是相對高水位，在市場有機會時即可伺機進場投資，拉高投報率。　　富邦人壽去年稅後獲利655億元，是去年壽險全年獲利王，全年資金投報率4.48％，但全年因資本市場波動大，債券因升息跌價，股市亦有回檔，讓富壽可實現資本利得減少，富壽今年1月1日亦已進行金融資產重分類，將其他損益項（FVOCI）下的債券重分類到攤銷後成本（AC），市價改成本列帳，淨值可增加700億元，淨值比可從去年底5.7％拉高到7％以上。　　去年第四季新台幣兌美元急速升值，富邦人壽的避險成本也大幅拉高，第三季仍是有匯兌利益131個基本點（1基本點等於0.01百分點），第四季就是匯兌成本拉高到227個基本點，即從獲利貢獻變成負擔，富邦人壽去年第四季亦增加一籃子貨幣避險比重，以降低匯兌成本。　　因為去年第四季富壽有實現資本利得，加上部分金融資產評價有上升，去年底淨值下未實現損失1,979億元，比第三季底減少損失428億元。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富邦金今年股利力求穩定

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2023/3/17

不需動用資本公積配息。富邦金控總經理韓蔚廷16日在法說會中針對今年股利政策回應，目前帳上未分配盈餘仍有1,200億元，足夠配發現金股利，但若考慮要配股票股利，就可能考量和過去一樣動用資本公積，希望力求中長期穩定的股利政策。　　另外，富邦金亦揭露其對瑞士信貸曝險110億元、僅占整體資產規模的0.2％，目前評估瑞信體質健康，暫時不需做減損評估。　　富邦金去年稅後純益469.26億元，每股稅後純益（EPS）3.54元，連續14年居台灣金控每股獲利王，但去年獲利較前年衰退6成以上， EPS也不如2021年的12.49元，加上日前已公布子公司台北富邦銀行上繳的股利74.54億元，較前一年147億元接近腰斬，因此相較去年發放 3.5元現金股利，加上0.5元股票股利的高水準，今年股利勢必縮水。　　韓蔚廷強調，股利政策希望中長期能維持穩定，但還必須考慮財務狀況與投資人的期望，可確定的是目前帳上可分配的未分配盈餘有1 ,200億元，現金股利不需要動用到法定盈餘公積。過往以資本公積配發的股票股利，也是考慮的選項之一，確定的股利水準預計4月定案。　　對於近期連爆美國矽谷銀行與瑞信風暴，韓蔚廷認為，銀行的經營最重要就是信心，再健康的銀行也禁不起擠兌，但目前從資本適足面向和流動性指標來看，瑞信都還是健康的。檢視富邦金對瑞信曝險1 10億元，9成由富邦人壽持有，僅占整體規模的0.2％，暫時不會做減損評估，另外美國被接管的三家銀行則都沒有曝險部位。　　富邦產險去年因防疫保單影響稅後淨損399.83億元，以2月保單確診率約58.5％，預期到3月整體確診率約62％，會按此去評估需要增資的金額，預計RBC至少提高到200％以上，下個月將進行增資的提案和執行，待董事會通過才對外宣布。更強調，富邦金控則沒有資本適足率不足的問題，因此今年沒有現增計畫。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

壽險外匯危機金管會出手救

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2023/3/17

金管會出手救壽險業了。保險局16日宣布，修正外匯準備金提存公式，其中新增傳統避險成本提存或沖抵機制，即一年期換匯（CS）成本高於歷史平均值時，如2000年到2022年平均是1.42％，則避險工具差額可用外匯準備金沖抵25％，成本低時差額增提25％，依現行情況，每月最多可貢獻壽險業逾200億元獲利，3月即可適用新規。　　第二是將提存上限由國外投資總額9.5％，改為未避險部位加計外幣保單淨值的風險值95％，目前大約是未避險部位的7.6％，壽險業依去年底估算上限是2,128億元，去年底壽險業實提2,289億元，已觸及上限，有九家可免再增提，匯兌利益可100％直接進損益。　　第三是調降提存下限，即動用警戒線由前一年餘額或2012年以來年底餘額的20％，去年因新台幣貶值，快速提存，今年下線拉高到458 億元，這次改為前五年平均月固定提存的六倍，下限現約139億元。　　保險局副局長蔡火炎表示，公式調整近日就會公布，壽險業者3月就可適用。對大型壽險公司將是一大利多。這三大調整，有三大影響，第一是獲利新動能，依目前CS及無本金遠期外匯（NDF）目前逼近 4％或逾4％，高出的成本可收回外匯準備金，「且會經損益表」，依壽險業避險比重約7成，一個月最多可增加獲利逾200億元，7成又集中在國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽等六大壽險公司，單月可貢獻獲利逾百億元，將成股債行情不佳、台美利差擴大時的重要支撐。　　第二大影響，是新台幣大幅貶值時，壽險公司若外匯準備金快速增加，提存餘額觸及提存上限時，即不用再提存，無論是強制提存或有匯兌利益時50％的超額提存都將暫停，保險局表示，以去年底試算，有九家壽險公司已達上限，2月則是國泰人壽、富邦人壽、南山人壽都已達標，3月只要新台幣貶值，匯兌利益可完全貢獻獲利，不用再增提外匯準備金，提存成本也大幅下降，一個月可省數億元。　　第三大影響，下限更動，則不會因去年提存過高，即今年若新台幣急升時，很快觸及警戒線，即不能動用外匯準備金，且要加倍提存，直到提存達下限三倍，才能重新做用，在新台幣升值時，恐加重壽險公司匯損。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

兩類型商品最受青睞

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2023/3/13

現代人健康意識抬頭，保險業也看好運動商機，近年紛紛推出外溢保單，主打透過運動健走就能折抵保費，或是增加保額。保險業者主管表示，最熱銷的商品類型以「現金回饋」、「保費折減」最受保戶青睞，然而隨著疫情和緩，室內、外口罩將一一解禁，外溢保單的銷售今年預估將再更上一層樓。該名主管表示，所有回饋方式中，以「現金回饋」最受民眾歡迎，外溢保單銷售業界排第一的南山人壽來說，去年現金回饋型的外溢保單銷售件數占整體外溢保單的六成以上，顯示民眾對於透過從事健康管理賺取回饋金的方式有感、接受度也高。目前包括國泰人壽、富邦人壽、台灣人壽、南山人壽、中國人壽、新光人壽等公司都有推出外溢保單。其中國泰人壽表示，外溢保單回饋方式以「保費折減、增加保額」為主，其中「保費折減」最受保戶青睞，主要原因是保戶當年度達標，次年度即可享有保費折減好處，2022年保費折減型外溢保單的銷售件數占整體外溢保單的86%。壽險業主管分析，早期外溢保單剛推出的時候，僅能透過健走來作紀錄，後來擴大為更多元運動及維持健康方式，保戶只要透過穿戴裝置、下載App上傳資料等方式，無論上健身房、游泳、騎腳踏車、瑜伽、定期測量血壓血糖等，都能化為實質保費折扣。不過業者也提醒，購買保險商品仍應留意確認保障範圍和給付方式是否符合自身需求，才能有效發揮保險商品風險轉移的功能。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

台積期長線看多

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2023/3/13

富邦期貨分析師曹富凱表示，雖然國際股市目前震盪加劇，總體經濟前景不明，但全球晶圓代工龍頭台積電（2330）在地緣政治影響下，原本在中國大陸晶圓代工廠投片的訂單持續移轉到台積電，高速運算相關及車用相關需求將保持穩定，在基本面穩健下，台積電期可望持續回升。隨雲端運算、人工智慧被企業大量導入，對於高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。在聊天機器人ChatGPT推出後，各大公司紛紛投入AI領域，新接的AI晶片訂單令市場樂觀；另外，儘管近期智慧手機、電腦與其他消費性產品需求減少，但獲利依然來到史上新高。台積電財報顯示，去年每股稅後純益達到39.2元，創新高，其中去年第4季每股純益約11.41元，同步改寫新高。曹富凱表示，台積電在先進製程持續領先同業並樂觀看待3奈米製程的應用，投片客戶、出貨片數與良率皆優於預期；量產第一、二年的產品設計定案數量將是5奈米的兩倍以上。台積電未來依然是晶圓代工產業中最有競爭力的企業，遙遙領先三星及英特爾。籌碼面觀察，近期台積電內外資賣壓不大，顯示市場仍期待消費性訂單回籠。技術面觀察，台積電期目前站在季線上，長期偏多。台積電期在長期基本面展望樂觀下，可望持續強勢。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

保險理財退休上班族大不同

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2023/3/6

如何謹慎有效率地利用資金，可達到累積財富效果，是重要課題。保險業者建議，保戶可先預留必要支出，例如子女學雜費、稅款等，再來可進行保單健檢，針對風險缺口逐步補強。台新人壽表示，一般而言，保戶較容易忽略健康險保障方面的不足，如果家中有小孩，有保費較低之優勢，建議可盡早先規劃長年期住院、手術醫療方面之保險商品。除此之外，大人為家庭主要經濟支柱，應該優先檢視壽險保障是否足夠，可以透過利變型壽險補足，且每年有機會享有增值回饋分享金。如果有餘力可以再檢視住院醫療、實支實付、特定疾病及長期照顧等醫療相關險種保障需求，來轉嫁未來可能的不健康風險與長壽風險；另外，在退休生活準備上往往也是保戶忽略、需要盡早規劃的一部分，尤其通貨膨脹可能造成退休金縮水，民眾更應提早採取行動。例如可投保利變型年金險及還本險，確保未來退休時可以有穩定的退休生活基金可運用。此外，可利用保單中提供各式連結標的，有每月現金流需求的投資人，可選擇具配息或現金撥回的帳戶標的；工作忙碌無暇投資或無投資經驗的投資人，則可選擇由專家代操的類全委投資型保單。台灣人壽則指出，除了先補足自身基本保障，若客戶想要使用過年紅包投資理財，也可透過保險來達成財富累積，不同需求及不同風險屬性的客戶，可依自身的需求選擇商品。例如即將退休的保戶，建議選擇有生存給付的利率變動型保險，即可滿足每年或每月退休金流的需求，同時還能享有壽險基本保障。富邦人壽認為，民眾可以利用商業保險來補足保障缺口，在挑選醫療保險的時候，可以考量四大重點：一、優先選擇「實支實付型」住院醫療險；二、加強補充癌症健康險：如罹癌一次金給付，及健保尚未給付之標靶藥物、自體免疫細胞治療或基因檢測等；三、注意保單條款手術定義範圍：建議優先選擇「概括式」手術險；四、定期檢視保單，補足保障缺口。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

保單利率壽險業上演諜對諜中壽、台壽3月保單升不升息，保密

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2023/3/1

保單利率壽險業上演諜對諜中壽、台壽3月保單升不升息，保密到最後中國人壽與台灣人壽「生死鬥」3月繼續上演。主要壽險公司如國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽等都已確定3月保單宣告利率不調整，台壽也已開會決定，但下令保密到1日才能公告，避免競爭對手中壽「半夜都加開會議跟進」。　　台壽在今年元旦連假前開會拍定1月美元利變保單宣告利率，拉高 35個基本點（1基本點等於0.01百分點），最高拉上3.8％，躉繳美元利變壽險更拉上3.65％；消息在長假前傳出，中壽就在長假期間開會，1月3日確定也將美元利變壽險最高宣告利率拉上3.8％，躉繳美元利變壽險由3.6％拉上3.7％，硬是比台壽的同款競品高出0.05個百分點。　　反應在1月利變壽險新契約保費，中壽以28.19億元勝過台壽15.49 億元，全月新契約保費，中壽以39.32億元排名第五，台壽則是21.2 5億元、排名第六。　　3月1日宣告利率又遇上228長假，多數公司在長假前召開宣告利率會議，3月主要壽險公司如國壽、富壽、南山、新壽、遠雄人壽、台新人壽等都確定不調整，全球人壽有五張現售美元保單，宣告利率會拉升10點，最高拉上3.7％；三商美邦人壽則是10張新台幣利變年金，宣告利率拉升5到10點，最高拉上1.8％。　　台壽雖已舉行會議拍定3月宣告利率，但下令「保密」，3月1日才對外公開，避免中壽跟進，半夜都可能重新召開會議，硬是比台壽宣告利率高一點或拉平。　　目前推估，台壽應會拉高3月宣告利率，若「殺一點」，就是調整躉繳美元利變壽險「吉美富」，拉上3.7％或3.75％，或全面再升10 點以上。壽險業者曾分析，拉上4％才可能刺激買氣。　　同樣已開過宣告利率會議的中壽則表示，尚未完全確定3月宣告利率，初步判斷應該不會調整，但也還在作最後的判斷。　　其他大型壽險公司說明，目前銀行美元優利定存利率有4％～5％以上，現在拉高宣告利率未必能刺激多少買氣，所以先按兵不動，觀望市場，避免浪費子彈。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

新光金開發金減碼新興債

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2023/3/1

通膨未歇、美元利率仍續高檔，新興國家債務危機仍未除，壽險金控續減碼、降低投資風險。2022年底新光金持新興市場債（主權債及類主權債）水位驟降到4,157億元、季減326.5億元或7.3%，是五壽險金控中「砍最大」，另開發金持新興債部位也季減近4%，也應是有小幅減碼。壽險業者分析，2022年第4季壽險金控持債市值增減，會受三大因素影響，一、匯率，去年第4季美元對台幣貶3.26%，持債市值會縮水，二、去年第4季新興債評價回升、推升市值，三、國壽、新壽、中壽和台壽去年10月做債券重分類，改以投資成本列帳，也會推升持債市值。換言之，持債市值受兩項利多推升、一項利空縮減，交叉相互影響業者上季持債變化。若是業者持債水位季減幅高於3%，顯示除因美元貶值讓持債市值縮水外，業者應採加大減碼，才讓債券水位驟降。據五大壽險金控投資逾30億元以上交易對象的法定揭露統計，到2022年底，以國泰金握有4,681.8億元新興市場債券（主權債及類主權債）、季增近10%最多，可能是受重分類、及債券評價回升推升市值所致。中信金去年底持債水位1,811.5億元、季增4.7%，也有重分類及債券評價回升因素，持債部位可能是持平、維持現狀；富邦金去年底持債水位3,263億元、季減0.5%，但富壽去年未實施重分類，可能是受債券評價回升。開發金去年底持債水位2,240億元、驟降了3.45%，與同期美元對台幣貶幅相當，顯示重分類利多並未進一步撐住市值，可能是有小幅減碼。新光金持債水位季減7.3%最大、遠大於同期美元對台幣3%貶幅，但新壽重分類影響較低，顯示上季對新興債是採減碼為主。若以外界點名的俄羅斯、土耳其、匈牙利、哈薩克、巴拿馬等五大新興國債務最危險來看，五大壽險金控去年底持有這五大「危險債務國」水位1,549.6億元、季減3%與同期美元貶幅相當，顯示仍有略為減碼。五大金控中，僅新光金持土耳其主權債112億元、季減9.5%最大。五大壽險金控2022年底，總持有17國新興市場主權債共9,378.1億元，若加計類主權債（如當地國營事業）6,775.2億元，合計對新興市場債共曝險1.61兆元，季增82億元或0.5%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

壽險徵MA 年薪上看百萬

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2023/2/21

訴求魔鬼訓練、升遷快速、年薪誘人的MA（儲備幹部）制度，國內銀行業行之有年，壽險業以往較為少見，今年卻是有至少九家壽險公司都要招募MA，員額合計逾80人，堪稱壽險業歷來最火熱，且與人數不斷萎縮的外勤業務員形成兩樣情。南山人壽今年預計招募20名MA，分成金融科技、數位健康、數位服務三組，將安排參與核心專案企劃、團隊任務，並由公司高階主管擔任職涯導師，年薪上看百萬，報名收件至今年3月31日。台灣人壽嫁入中信金控豪門後，在富爸爸資源力挺下，徵才也不同凡響。台壽今年要招募十名MA，除了有中信金MA第一年即能挑戰百萬年薪的傳統，另外還分成兩個組別，保險數位組的MA能夠跨壽險、金控、銀行輪調；保險經管組的MA則是在台壽及其產險子公司間輪調，以培養數位營運與經營策略的接班人才。國泰人壽為國內手握龐大投資資產的機構投資人，其MA稱為CIM（Cathay Investment Manager），專門培養投資專家。國壽今年要招七到十名CIM，也是年薪上看百萬，錄取者將擁有全台灣除了中央銀行之外，最大的買方資源及歷練機會。保誠人壽跟宏泰人壽今年都要招募十名MA，為過往大型壽險公司才會徵MA的情況注入新意。保誠的MA培訓期18個月，除了培養MA於該應徵單位的核心能力，也注重跨單位輪調，以了解客戶需求。宏泰人壽今年預計招募十位MA，該公司有史以來最多，全部為商品精算類。宏泰人壽是小型壽險公司，為了吸引應試，提供精算考試報名費、考試書籍購買、讀書假、通過考試加薪、通過考試獎金、鼓勵參加研討會等各種補助及獎勵。全球人壽今年要招募五名MA，台新人壽也要招募四名，富邦人壽、中國人壽也都有不限名額的招募方案。為今年的壽險業徵MA，捎來不論土洋、不論大小，百花齊放的新氣象。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

孩童保險規劃分階段補強

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2023/2/20

揮別寒假，開學了，又到檢視學子們的保險保障是否合宜時候，全球、南山、富邦、新光、三商美邦、台灣等六家壽險業者都說，可從基本醫療、傷害、癌症、重傷與重疾，及壽險、投資型保單、長照險等，循序規劃保單。台灣人壽表示，幼稚園階段的學童，住院頻率高，建議基本醫療先買足。因交叉感染風險高，常見如腸病毒、諾羅病毒、新冠肺炎等而衍生肺炎住院狀況，父母可能因此須請假照顧，建議除實支實付型醫療險外，也需加強住院日額型的醫療保障來補貼工作損失，完善孩童的基本醫療險規畫。富邦人壽也表示，小朋友好動、對危險認知相對較低，較容易出現意外受傷，需要住院治療，可拉高日額型意外醫療的保額，建議一天2,000元，若小朋友住院，可作為家長請假照護的經濟補貼，同時搭配實支實付保障5萬元，以支應住院時的雜費支出。南山人壽提醒，據調查，台灣未成年兒少的死亡率遠高於日、韓，主要為意外事故，可透過定期型、實支實付型醫療險，及意外醫療險，讓孩子獲得完善的保障。全球人壽表示，進入國高中與大學時期，應該側重癌症險及重大傷病險，癌症仍位居十大死因首位，罹癌年齡也有年輕化現象，規劃癌症險可幫小孩轉嫁高額治療費用。重大傷病險，則是除了對癌症提供給付，還將嚴重燒燙傷、重大創傷、全身性自體免疫症候群等納入理賠範圍，這二類保單可幫年紀漸長的孩子，減輕罹患重大傷病所需的龐大醫療費用支出，也減輕父母負擔。三商美邦人壽認為，大學階段為一般人即將步入社會的最後求學階段，除了前述醫療、傷害、重大疾病及癌症等保障，亦可為孩子投保投資型保單，預先累積人生的第一桶金。仍有餘裕的家長，全球人壽也建議，可優先選擇美元利率變動型壽險，及早啟動孩子的教育經費累積，例如：海外留學。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

前景不明銀行保單銷售減速

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2023/2/16

壽險新契約保費動能不足，原因之一是銀行通路銷售「減速」，因資本市場前景未明，銀行對銷售投資型保單態度持續觀望，1月僅賣 30.5億元，創2008年金融海嘯後的近14年單月新低，加上保單利率拚不過優存利率，全月銀行保單銷售168.36億元，持續創16年多來低點。　　壽險1月新契約保費近465億元，其中銀行通路占36％，壽險公司業務員通路貢獻220億元、占比逾47％，另傳統保經代通路貢獻近73億元、占比15.6％，等於傳統業務員通路占率拉升到63％，改變長期以來銀行通路過半的強勢情況，重點是銀行不想賣，並非壽險公司不讓銀行賣。　　去年到今年以來，因為美國聯準會急速升息，短期美元優利定存已喊上4％到5％，但美元利變保單宣告利率最高3.8％，客戶寧願將資金短期停泊在銀行，等待新的投資機會。　　且資本市場波動大，去年股債價格下跌，投資型保單買氣受影響，銀行亦擔心銷售投資型保單，風險相對較大，所以從去年10月開始，減緩銷售投資型保單，近四個月每月銷售30億元到51億元不等，與過去單月就賣上百億元到300多億元，相去甚遠。　　部分壽險回歸傳統業務員通路來賣投資型保單，如1月壽險業務員銷售投資型保單業績有82.5億元，傳統保經代41.9億元，等於8成以上回歸傳統業務通路。　　今年1月新契約保費第一名是國泰人壽，有80.8億元，其中有36.3 9億元是投資型保單，居市場第一大；新契約保費第二名是南山人壽近70億元，主要靠利變壽險撐盤；第三名是富邦人壽65.3億元，投資型保單也有20.8億元，排名市場第三。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

12檔題材股外資寵兒

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2023/2/16

外資15日再轉為賣超81億餘元，主要集中在台積電（2330）及聯發科（2454）等權值股，光是這二檔合計就賣超近54億元，不過，外資同時買進欣興（3037）、鴻海（2317）等12檔跌深或獲利成長績優股。　　台股15日跌破5日及10日短期均線，三大法人合計賣超107.65億元，是最大賣壓，八大官股券商動作不大，買超近3.5億元。從買超台股最大券商為瑞士信貸買超近17億元居第一大買超券商來看，外資並非全面看空。　　另買超第二大券商為國泰證券，買超13.35億元，市場研判，壽險大戶國泰人壽逢低敲進可能性很高；富邦證券及即將合併的日盛證券，合計也買超13.25億元，也不排除部分來自富邦人壽加碼。　　從台股2月3日突破15,600點，來到波段高檔後，外資2月6日賣多於買，忽買忽賣，15日再度轉為賣超81.67億元，篩選外資逆勢加碼股有欣興、鴻海、日月光投控、華新、創意、群創、中興電、元太、美時、中租-KY、材料-KY、高力等12檔。　　其中，欣興、鴻海及日月光投控等為近來股價跌深股或股價處在相對低基期股，其他個股多是近年來營運成長的強勢股，於15日加碼，因而支撐股價逆勢大漲或抗跌，這12檔個股中，只有元太一檔15日收跌1.55％。　　外資15日調節股則以台積電及聯發科最多，各賣超41.9億元及12億餘元，長榮航及健策各賣超4億元以上，世界、大成鋼、華孚、中信金、玉山金、台半、聯詠、中華電、寶雅、台塑、旺宏、神準、玉晶光、長榮等，各賣超2億～3億元以上。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富邦壽砸百億進擊亞洲盃

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2023/2/15

富邦金控核心子公司富邦人壽危機入市，擬斥資大約新台幣100億元，參股某家位於亞洲的控股公司，藉由其廣布日本、泰國、香港等亞洲各地的保險事業投資，快速遍地開花，在壽險業打保險亞洲盃的競賽中，永保領先。據了解，富邦金董事會本周一（13日）已通過此案，授權富邦壽經營團隊在100多億元上限中，參與投資此案，倘若一切順利，富邦壽將持股該控股公司5％至15%股權。因為持股比率不高，加上富邦壽未來不會派任董監事，此案屬於不具主導權的財務性投資，不過，富邦壽為富邦金的獲利金雞母，加上此案有保密協定在側，訊息不透明下，反更加受外界關注，昨（14）日金管會例行記者會就有媒體追問。金管會保險局副局長蔡火炎昨日表示，此案目前僅是富邦壽董事會授權去洽談，尚未定案也尚未向保險局申請。據了解，該案是採取多層次股權投資架構、並鎖定亞洲為投資市場。消息人士則是透露，此案有參股的時間壓力，倘若保險局遲不核准，富邦壽將失之交臂。富邦壽的保險海外投資，東南亞部分，已有100%持股的越南富邦人壽；大陸市場，也持股廈門富邦財險40%，另據大陸媒體報導，2018年已增持中華聯合保險集團股份有限公司至12.2%，那是一家底下同時有產險與壽險子公司的集團，產險大、壽險小。東北亞部分，富邦壽也增持韓國的富邦現代生命保險株式會社至77.4%；港澳部分，除了100%持有富邦人壽保險（香港），也透過持股18%的中信資本控股，從事包含保險在內的私募股權等投資。外界好奇，全球主要保險公司都在為接軌兩大國際制度IFRS 17及ICS所苦惱，承受不小財務壓力，富邦壽將此案定位為財務投資，為什麼看好可以賺錢？有關高層昨日聞訊後說：「每一個行業都有人賺錢、有人不賺錢，看本事。」富邦金董事長蔡明興投資功力了得、擅長危機入市，據了解，這項參股亞洲某控股公司的案子，正是蔡明興的最新代表作。該控股公司在亞洲許多國家都有投資保險公司，包括：日本、泰國、香港…等等，可快速填補富邦壽打保險亞洲盃的版圖空白，並縮短學習曲線。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富壽海外投資相中亞洲保險

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2023/2/15

富邦人壽又要打亞洲盃，根據富邦金控近日公告，富邦人壽擬投資海外地區保險相關事業，據富邦金透露，標的位於亞洲地區。金管會亦表示，富邦人壽已來溝通董事會授權洽談投資海外保險相關事業，但涉及股權安排及尚未完全談定，因此尚不揭露投資地區標的。　　據保險局副局長蔡火炎表示，目前富邦人壽投資的海外保險相關事業，包括100％持股的越南富邦人壽、及香港富邦人壽，對韓國富邦現代人壽持股77.4％，對大陸富邦產險持股40％，持有韓國現代信用卡約9.9％，另外還有持股大陸中華聯合保險集團、香港中信資本控股公司。　　富邦人壽在2015年曾買下荷蘭壽險公司Delta Lloyd，後因歐盟先實施新的保險會計，後富邦人壽決定先撤離市場，可以看得出來富邦人壽是壽險業最積極且海外保險相關事業投資最多的公司，這次又宣布要啟動新一輪海外投資保險相關事業，看中亞洲標的。　　保險局日前才修正「保險業辦理國外投資管理辦法」，拉高投資海外保險相關事業的門檻，資本適足率要逾250％，若是要投資非保險子公司，即買銀行、證券、投信或信用卡，必須要成立「專案小組」，若是共同投資，專案小組成員要包括同金控或其子公司的相關成員，若是投資國外銀行，必須跟同金控銀行子公司共同出資，且保險業出資不得高於銀行子公司。　　目前若台北富邦銀未公告投資，富邦人壽要參股國外銀行的可能性相對較低，極可能是又看上哪個市場的壽險投資機會或保險相關事業。　　依保險法投資國外保險相關事業最高額度是保險公司淨值，富邦人壽去年9月底淨值有2,462億元，在今年1月股債上揚，且金融資產重分類後，富邦人壽淨值增加逾千億元，可投資能量極大。　　富邦人壽多年前曾打算投資大陸壽險子公司未果，但目前壽險業大陸壽險子公司獲利並不亮眼，富壽是否再看上東北亞或東南亞保險市場商機，上半年應就有答案。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富邦人壽強化ESG 拚永續領航

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2023/2/15

富邦人壽為展現對ESG重點工作的當責性，該公司14日表示，不僅將董事會績效評核指標連結ESG，今年富邦人壽董事會轄下並將增設「永續發展委員會」，提高決策層級，由上而下持續推動永續政策，決心成為公司治理的典範、台灣永續的領航者。　　富邦人壽強調，ESG是企業的重要承諾，攜手利害關係人有系統的推動ESG永續工程及行動，展現企業對人、對環境的保護，而ESG生態是以公司治理（G）來趨動。　　富邦人壽總經理陳世岳說明，金融保險業肩負保障客戶財富安全的責任，該公司不僅建立嚴謹的公司治理與風險控管機制，實踐永續經營；為落實ESG各項業務發展，設置六大ESG執行小組，專責永續相關事務，包含永續治理、員工照護、創新服務、社會承諾、環境永續、責任金融等工作小組，各工作小組皆由權責單位發展與推動ESG相關專案，並定期向董事會呈報ESG執行成效及當年度重要專案規畫。　　強化ESG的趨動力量，富邦人壽指出，公司治理是維護股東權益與企業永續發展的關鍵，董事會是經營決策的核心，其運作效能是能夠善盡公司治理最重要的一環。　　富邦人壽董事會成員針對ESG相關議題以己身作則，主動參與保發中心、獨董協會與公司治理協會等進修課程，去年平均進修時數逾1 0小時，其中不乏ESG議題相關課程。　　另外，為響應金管會推動公平待客原則，富邦人壽亦在董事會績效評核問卷增列「董事會推動公平待客原則之重視及具體作為等情形」為評核指標，落實董事會對ESG議題的重視；並因應公平待客原則評核機制新增「落實誠信經營原則」評核指標，強調全體董事都已配合出具遵循誠信經營政策的聲明。　　富邦人壽決心成為公司治理的典範，高標準自我要求，不僅領先法令規範，將董事提名、選任時及任職期間內資格檢核及董事異動相關事宜，納入富邦人壽公司治理措施；內部設置「公司治理主管」作為董事會與各業務單位及主管機關的橋梁，協助董事合規地執行業務、發揮監督功能；並設有「公司治理專責單位」，確保董事職能有效發揮進而優化董事會決策。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富邦壽傳啟動海外併購

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2023/2/14

富邦金昨（13）日代子公司富邦人壽擬投資海外地區保險相關事業，富邦金指出，還須經主管機關核可後始得投資，並待交易確定後再行補充公告，金管會昨日表示，目前尚未接獲富邦金來申請投資案。富邦金昨日傳出投資海外保險相關事業，業界盛傳，富邦人壽有意併購海外壽險，至於金額和詳細計劃，令外界好奇。對此，富邦金僅回應，依重訊說明，細節要交易確認後再補充公告。富邦金積極投資，去年完成合併日盛金，創下我國金控史上首樁金金併成就，更預計今年上半年完成富邦證、日盛證、北富銀及日盛銀整併，合併後有助富邦金強化銀行、證券兩大業務，擴大整體規模經濟與效益。在金金併後，富邦擴張版圖動作不減，昨日公告意味富邦集團有意持續擴大壽險事業，這回投資海外地區保險事業，被解讀為有再併購壽險的企圖，至於實際狀況須等後續公告。若從富邦金近期獲利表現觀察，仍相當亮眼，富邦金1月自結合併稅後純益60.84億元，每股稅後純益（EPS）0.49元在14家上市金控中穩居第一。另外，核心子公司富邦人壽，1月考量避險成本及外匯價格變動準備金後淨匯兌損失約76億元，有經常性收益逾110億元及處分股票、基金等約70億元資本利得挹注，1月稅後仍小賺13.91億元，也是六大壽險中唯一獲利的業者。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

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重要公告

標題

公告類別

日期

富邦人壽：本公司配合子公司富邦現代人壽改變管理金融資產之經營模式，以

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2022/12/21

本公司配合子公司富邦現代人壽改變管理金融資產之經營模式，以112年1月1日為合併報表金融資產重分類日 (補充111/12/15公告) 1.改變業務計劃之項目、原因:配合子公司富邦現代人壽高階管理階層決議擬變更金融資產經營模式，重分類債務工具金融資產，本公司合併報表因應採用一致之財務報表表達，本案於今日提報本公司董事會備查。 2.改變業務計劃之日期:NA 3.對公司財務、業務之影響:若以111年9月30日會計師核閱數擬制推算，重分類後對本公司合併權益增加約新台幣10億元，個體淨值比由原4.99%增加至5.01%；對金控母公司合併權益增加約新台幣10億元，個體淨值比約由原79.84%增加至79.86%。實際影響數將依112年1月1日重分類日之實際情況衡量並揭露於111年度合併財務報告。 4.其他應敘明事項:子公司富邦現代人壽因當地資本計提法規監理制度改變，經該公司高階管理階層決議擬變更經營模式，並於111年12月15日經本公司高階管理階層核決後，依IFRS 9規定，以112年1月1日為債務工具金融資產重分類日。本公司經高階管理階層及簽證會計師共同考量相關事證合理性後，合併財務報表之表達將與子公司採用一致會計分類，以112年1月1日為合併財務報表金融資產重分類日。本公司業依證券交易法第36條第3項第2款規定於111年12月15日辦理公告，並於111年12月21日提報董事會備查，後續將依金管會相關規定辦理。註1：本則重大訊息同時符合證券交易法施行細則第7條第8款所定對公司財務或業務有重大影響者。註2：補充111/12/15依證券交易法施行細則第7條第9款公告。 <摘錄公開資訊觀測站-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富邦人壽：本公司配合子公司富邦現代人壽改變管理金融資產之經營模式，以

其他

2022/12/15

本公司配合子公司富邦現代人壽改變管理金融資產之經營模式，以112年1月1日為合併報表金融資產重分類日 1.事實發生日:111/12/15 2.發生緣由:配合子公司富邦現代人壽債務工具金融資產重分類，本公司合併報表因應採用一致之財務報表表達。 3.因應措施:不適用 4.其他應敘明事項:子公司富邦現代人壽因當地資本計提法規監理制度改變，經該公司高階管理階層決議擬變更經營模式，並於今日經本公司高階管理階層核決後，依IFRS 9規定，以112年1月1日為債務工具金融資產重分類日。本公司經高階管理階層及簽證會計師共同考量相關事證合理性後，合併財務報表之表達將與子公司採用一致會計分類，以112年1月1日為合併財務報表金融資產重分類日。本公司依證券交易法第36條第3項第2款規定公告，並擬於111年12月21日提報董事會備查，重分類相關影響數將揭露於111年度合併財務報告，後續將依金管會相關規定辦理。 <摘錄公開資訊觀測站-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

富邦人壽保險股份有限公司公告一○一現金增資發行新股發放日期公告

現金增資

2012/5/25

公告序號：1
主旨：富邦人壽保險股份有限公司公告一○一現金增資發行新股發放日期公告
公告內容：
一、本公司民國101年增資新台幣5,000,000,000元，發行新股100,000,000股，業經行政院金融監督管理委員會中
華民國101年4月17日金管證發字第1010012703號函申報生效再案，並奉經濟部101年5月24日經授商字10101093260
號函核准變更登記在案。
二、茲將增資新股發行有關事項公告如后：
1.本次增資發行新股股票：普通股100,000,000股，每股面額壹拾元，每股溢價肆拾元，共計新臺幣5,000,000,000
元整。
2.預定增資新股股票發放日期：101年6月20日。

產業趨勢（保險業）

標題

訊息來源

日期

錢淹腳目國壽新壽加碼台股

經濟蔡靜紋

2009/12/2

壽險資金淹腳目，壽險業除前進不動產，帶動國內商辦價格上漲，股票投資動向也左右台股行情。保發中心統計，9月底壽險業投資股票部位回升至4,985億元，國泰、新光等大型業者表示，將視選舉結果再買進台股。

縣市長選舉將在本周末投票，某壽險公司投資主管透露，若選後台股下跌，就是進場為明年布局的好時機；若選後股市持續上漲，則會選擇小幅進場加碼。這位投資主管說，逢低布局可加碼的手筆較大，追高則因具有風險，加碼金額會比較保守。

壽險公司投資主管認為，選後行情不至於跌太多，且現在已接近年底，很多大集團企業都會作帳美化帳面，相對可拉抬台股；比較值得注意的，是近期投信大量募集海外基金，可能從市場抽走五、六百億資金，可能削弱台股動能。

壽險公司投資主管表示，選後股市布局方向首選跌多的大型績優股；由於明年有機會簽經濟合作架構協議（ECFA），塑化等受惠股也是逢低布局標的。

壽險業今年積極調整投資策略以對抗利差損，國泰、新光人壽都選擇加碼股市；至於富邦人壽與ING安泰人壽合併後，今年已減少國內外公債部位1,000多億元，資金轉向公司債、金融債。富邦人壽指出，台電等AA級公司近期發債殖利率1.8%至1.9%，收益比0.9%的公債好很多。

保發中心統計，9月底銀行存款水位也首度突破6,000億元，創下歷史新高。壽險業者表示，眾多保險公司調節股票部位，12月壽險業銀行存款或現金部位勢必進一步提高，特別是考量資本適足率（RBC），壽險投資利率僅0.3%的存款是不得已的選項。

壽險業者指出，有別於大型保險公司今年已透過增資解決年底RBC壓力，中小型壽險為維持RBC，最近積極將賺錢的股票部位獲利了結，將資金改放在零風險係數的現金或銀行存款，以確保在年底前RBC可穩定在200%以上。

有壽險公司總經理透露，現在每天收盤後都得設算一次RBC，以免年底亮紅燈。

建商壽險業都更雨露均霑

經濟洪凱音、蔡靜紋

2009/11/30

都市更新商機龐大，不僅建商積極卡位，擁有雄厚資金的保險公司也進場瓜分市場。在壽險業中，以新光人壽最積極，今年已斥資近60億元購地蓋豪宅；台灣產險則以開發商辦大樓、住宅兩路並行，將成日後獲利的金雞母。

新壽今年上半年以14億餘元從軍方手中標進內湖陽光街土地，下半年再以53.67億元標得鄰近經濟部的重慶南路三段住宅用地。為提高開發利益，新壽陸續買進陽光街土地臨近的畸零地，因鄰近內湖科學園區、內湖捷運等優勢，預計推出頂級住宅。

至於基地面積達1,332.8坪的重慶南路三段土地，不動產業者表示，該地區原本就有業主申請都更，新壽若想加速開發，只要加入該都更案即可。以該土地條件，估計可取得30%獎勵容積率，換算下來，日後每坪豪宅成本約在85萬元，若新壽再辦理容積移轉，有機會再壓低成本，以附近的住宅行情推估，等新壽的豪宅案二、三年後完工，每坪售價有機會上看百萬元。

台灣產險最大股東是靠房地產起家的「領航集團」，目前台產手中最大、最矚目的都更案就屬台灣產險企業總部所在地的「都市更新重建案」，已獲台北市政府審核過關。

台產都更案的容積率逾800%，整體樓地板面積可達到3.6萬坪，將是繼新光三越以及雙子星大樓之後，台北車站特區的第三高樓。

台產預計蓋35至40層樓高的A級商辦大樓，房地產人士初估，此都更案將替台產賺進兩至三個資本額的利益，台產目前的資本額為31.6億元。

台產於台北市八德路也有一個都更案正在進行，預計明年動土，總銷售面積2,600坪、合計26戶，預計明、後年入帳，對台產獲利挹注約4至5億元。

壽險業前三季賺40億元

經濟蔡靜紋

2009/11/28

產壽險業第三季獲利傳捷報。根據保發中心最新統計，壽險業終於扭轉虧損局面，累計前三季獲利40.75億元；產險業今年前三季更獲利47.52億元，全年有機會創下2006年以來最高水準。

為強化財務結構，增資也是壽險公司重點工作。新光金昨（27）日董事會通過，將為子公司新壽辦理8億股普通股私募增資180億元，每股以新台幣22.5元認購，閉鎖期三年。

據了解，新壽完成增資後，風險資本適足率（RBC）可望超過250%。

金融海嘯衝垮國際投資市場，壽險業受創最深，去年大虧1,266億元，一口氣吃光前四年的獲利。今年上半年壽險業仍虧損34億元，但隨著台股及海外投資氣氛好轉，第三季壽險單季獲利約75億元，已彌補上半年虧損缺口。

投信法人表示，壽險業已度過衰退期，但是否走上復甦之路，還必須觀察。壽險業的投資盈虧要看國內股票、海外投資、匯率避險成本；匯率避險成本則得看新台幣走勢而定。

就題材面來看，壽險業近期大力搶進不動產市場，但以目前經濟情勢來看，不動產僅能帶進租金收益，不容易有大行情，短線大幅提升獲利的效益不顯著；唯買盤湧入資產股時，壽險業仍有短線受惠機會。

長期低利／台灣壽險利差損全球最糟

聯合孫中英

2009/11/26

由於長期利率過低，國際信評業者昨天指出，台灣壽險業「利差損（或稱負利差）」情形已超越日本，是全球最糟糕市場，嚴重的利差損讓4家外商壽險公司在一年半內撤離台灣，也是亞洲市場僅見。

惠譽信評資深副總經理李信佳說，台灣壽險業目前責任準備金提列近9兆台幣，但因為利率長期過低，且壽險公司幾乎都沒有依照「市場實際利率」來提存準備金；若2011年開始實施國際會計準則第四號公報（IFRS 4）後，估計要提足準備金，台灣壽險業至少還要再增提10%到15%的資本。若以9兆責任準備金來看，全體壽險業至少要再增資9,000億元。

李信佳說，這只是最保守的估計，台灣沒有一家公司能承受這種增提壓力，屆時增提資本可能循序漸進，不可能一步到位。

去年10月至今，已經有4家公司撤出台灣，包括荷商ING集團開始，英國保誠、荷商全球人壽和美國南山人壽。他說，外商快速撤離台灣，在亞洲市場僅見，可見台灣利差損嚴重性，甚至早已超越日本。

由於在台灣已出售的「過高利率保單」是沉重負擔，李信佳說，這些外商集團幾乎都是「便宜折價」來賣台灣的保險公司，例如ING安泰人壽在去年底經調整後的實際淨值高達新台幣620億元；但富邦人壽僅用台幣195億元取得，且非現金交易。

李信佳說，在出售台灣的據點後，這些外商母集團資本都獲得很大的改善，因此就算在台灣分公司有「高淨值」，但卻用低價賣出，母公司也覺得划算。

他認為，台灣的市場利率要升到3%左右，壽險公司才可以好過一點；但以央行調整利率的息速度，銀行利率要回到3%，可能時間很長。

閱報祕書／什麼是利差損？

壽險保單的「預定利率」若高過市場利率（例如銀行利率），對壽險公司會產生「利率差損」（即利差損，或「負利差」）。

目前銀行一年期定存利率約0.9到1%；但壽險保單的「預定利率」（即保費訂價標準），不管長短年期的保單全部都高過2%。2%的保單利率與1%的銀行利率之間就有一個「-1%」的差距，這就叫「利差損」。

壽險業多半靠著提高資金的投資報酬率，來弭平利差損。

惠譽信評指出，在投資報酬率達到4%的情況，壽險業平均還有1.2到1.5個百分點的利差損；但現在沒有幾個投資工具有4%以上的投報率。

南山案「雙中」股權交易有變數

經濟李淑慧、蔡靜紋

2009/11/25

香港中策集團和中信金控的南山人壽股權交易案仍有變數。中信金總經理吳一揆昨（24）日透露，依據雙方的合作備忘錄，如果中策集團投資南山人壽案未在明年6月25日前取得主管機關核准，該合作案便將自動失效。

吳一揆表示，如果主管機關最後決定南山人壽股權重新標售，中信金會再參加投標。但南山人壽母公司美國國際集團（AIG）在新執行長上任後，已經撤銷三個子公司出售案，如果此案從頭再來，AIG說不定不想再賣南山人壽。

另一方面，被視為中信金用來交換南山股權「籌碼」的25億股私募增資案，9月28日遭金管會銀行局因「資金用途不明」退件，中信金尚未補件。中信金指出，將等私募現增案相關細節確定，與銀行局溝通後，再提出申請。

中策集團主席馬時亨和中信金董事長辜濂松這兩天相繼至金管會「說明」。吳一揆表示，主動拜會是因為主管機關有些疑慮，辜濂松希望親自說明。這也是辜濂松首度因南山案親自出馬與主管機關溝通。

金管會副主委吳當傑昨說，「不會因為他們來，就改變審查態度。」

據了解，中策向投審會申請投資南山人壽被退件後，尚未重新申請。吳當傑強調，金管會至今沒看到中策的申請案。

至於中信金私募案被退，金管會說，當初中信金提出私募增資案時，沒有說要買南山人壽股權，增資案申請書對私募資金用途、對象都寫不清楚，因為私募金額相當大，金管會因而要求中信金補件。中信金是在9月4日董事會通過25億股私募定價，9月7日向主管機關申請。中信金在主管機關尚未核准中策集團投資南山案前，就宣布買進南山三成股權，吳一揆解釋，考慮未來台灣很難出現規模這麼大壽險公司出售案，中信金才決定積極把握。

添翼之虎中信金威脅國泰富邦

經濟蔡靜紋

2009/11/22

中信金控計畫向香港中策集團買下南山人壽30%股權，可能讓國內壽險市場再度大洗牌。保險業者指出，中信銀是國內第一大銀行保險通路，如果再加上南山人壽3.5萬名業務員大軍，等於是在老虎身上插了翅膀，可能改變未來壽險業開發新保單的排名戰況。

保險業者指出，中信金如果順利收購南山人壽30%股權，且三年可增加持股至過半，就台灣壽險版圖來看，國內壽險金控將呈「四大二小」的局面，四大是指國泰金（國泰人壽）、中信金（南山人壽）、富邦金（富邦人壽）和新光金（新光人壽）；二小則是台灣金（台銀人壽）與第一金（第一金人壽）。

南山人壽過去對銀行保險著墨不多，新契約保單向來是靠業務部隊。相較國內銀行保險通路已占整體壽險市場新契約保費收入六成左右，南山人壽的銀行保險顯然有相當的成長空間；至於中信銀目前保險銷售業務採取「開放平台」模式，包括國泰、富邦的保單都賣，已成為中信銀財富管理手續費收入主要來源之一。

保險業者指出，一旦南山人壽納入中信金控，中信銀選擇與國泰世華銀行、台北富邦銀行一樣走向獨賣自家保單的模式，還是繼續採行開放平台，對市場可能產生完全不一樣的影響。

如果中信銀選擇繼採取開放平台，市場受到的影響較小；反之，若中信金有意讓南山人壽加入新契約保費收入競賽而選擇獨賣南山保單，以中信銀的銷售實力再加上南山人壽業務員的戰力，壽險業新契約保費的第一名大戰絕對會很有看頭。

除了國泰金、富邦金可能受影響，這樣的布局也將吹亂安聯人壽、法國巴黎人壽等以銀行保險為主的壽險公司布局，壽險業者指出，主要是過去這些公司對中信銀銷售通路仰賴極深，如果一下子沒了銷售管道，業績將大受衝擊。

根據壽險公會資料，10月新契約保費收入前五大公司分別是國泰人壽、富邦人壽、中國人壽、安聯人壽、新光人壽，除新光人壽尚未與中信銀合作，其餘四家的商品都可在中信銀通路看到。

中信銀銷售通路10月分別為富邦和中壽貢獻27億元與21億元，約占富邦保費收入的一成多、占中壽的28%，若中信銀以後成為南山專賣通路，對其他以銀行保險為主的壽險公司衝擊可想而知，特別是旗下沒有銀行的壽險所受影響最大。

傳統壽險保費明年貴兩成

經濟李淑慧

2009/11/20

金管會保險局研議調整明年保險責任準備金利率，且依據保險事業發展中心公式，責任準備金利率明年恐需再降2碼（0.5個百分點），傳統壽險保單的保費可能因而比今年貴兩成。
目前傳統壽保險單的新契約保費收入仍占所有保單的三成，保費大幅調高的結果，除民眾可能「買不起」保單，壽險公司獲利也會因商品賣不出去而大受衝擊，特別是南山等以傳統保單銷售為主的保險公司。

至於新光、國泰和富邦等保險公司近年轉型販售利變型商品，仍會受影響，但衝擊相對較輕。

宏泰人壽董事長周國端昨（19）日便指出，如果責任準備金利率再調降，傳統壽險保單市場將直接宣告死亡。

壽險保單的利率與保費呈反向關係，當利率往下調時，保費將往上漲。如果明年責任準備金提存利率調降2碼，壽險公司估計，保單利率可能跟著降2碼，會讓傳統壽險保單的保費比今年貴兩成。

依據壽險業統計，今年前八月傳統壽險保單新契約保費收入占所有保單近四成，但9月保險局調降責任準備金利率後，傳統保單占率已降至三成。壽險業者指出，明年準備金利率如果再降，傳統保單占率恐持續萎縮。

傳統保單指固定利率保單，包括儲蓄險、生死險和死亡險等，由於傳統保單保費過高影響銷售，不少壽險公司已轉向銷售利率變動型商品和投資型保單。使得這類商品的占率，達整體保費收入的六成以上。其餘為健康險、傷害險商品。

保險局官員表示，正在討論保發中心的建議案，明年起責任準備金提存利率調降還是維持現狀，須由金管會委員會討論。

保險責任準備金提存利率計算是參考公債殖利率，由於台債殖利率破底，保發中心計算6到10年新台幣保單利率須降2碼，10到20年期保單利率則不變。

中信金入股審查博智難度增

聯合羅兩莎

2009/11/19

中國信託金控宣布將從香港中策集團手中取得南山人壽三成股權，行政院金管會主委陳冲昨天指出，南山買家博智金融公司事先未告知金管會，但這件交易「將增加主管機關審查複雜度」。

中信金宣布已與中策集團簽訂合作備忘錄，中信金將取得南山人壽30%股權，總計投資金額為6.6億美元（折合新台幣約213億元）；同時，中策集團亦將認購中信金私募11.72億股。

中策集團之前曾承諾，將「長期經營」南山人壽至少7年。陳冲說，博智金融和中信金負責人「講話一致性很重要」。

陳冲表示，博智金融買南山人壽原本只要向金管會保險局申請，第一道關卡是南山的買主（中策）必須先向投審會申請通通；但在中信金宣布與中策集團簽訂MOU，主管機關審查上將增加兩道關卡。

因中信金是上市公司，外資透過私募基金認購中信金股權，已涉證交法，證期局將介入；同時銀行局也要關心，在金管會「從一個局變成三個局」，增加審查複雜度。

中信買南山30%股權

經濟蔡靜紋

2009/11/18

中信金控昨（17）日宣布，已與香港中策集團簽署合作備忘錄，將以6.6億美元（約新台幣212億元）向中策買下南山人壽30%股權，並於金管會核准博智收購南山人壽案後十天內完成交易。

中信金若順利取得南山人壽三成股權，依金控法可把南山人壽納入子公司合編財報；中信金總經理吳一揆說，未來南山人壽董事長將由中策指派，總經理由中信金指派。據第三季底統計，中信金加南山人壽後的總資產，將由1.7兆元跳升至3.35兆元，成為國內資產排名第二大的金控，僅次國泰金的4.41兆元。

合約同時訂下第二階段條款，即三年內中信金可進一步提高南山人壽股權，中策集團也可增加中信金持股。中信金強調，希望三年內可增持南山人壽股權至過半，以主導南山人壽經營權。

南山人壽股權交易案，讓中信金控和香港中策集團「敵人變愛人」。目前中信金有六席董事、三席獨立董事，中策如持股9.95%，可望取得一席董事；中信金拿下南山人壽30%股權後，則可望取得南山人壽三席董事和一席獨董。

中信金昨收盤價是20.35元，股價淨值比約1.26倍。法人指出，富邦金合併ING安泰人壽後，股價淨值比從1.3倍提高至1.7倍，推算中信金股價應有不小的上漲空間。

依中信金和中策簽署的備忘錄，中信金是向中策持股80%的子公司博智南山投資控股公司買進南山人壽三成股權；後續中信金再以每股17.74元辦理25億股普通股的私募現增，由中策集團認購其中11.72億股（約新台幣208億元），相當中信金發行新股後全部股權的9.95%。

吳一揆說，目前雙方僅討論第一階段合作的價格，至於第二階段雙方如想增加持股，換股或現金交易都是選項。

中信本次買入南山人壽股權的價格和中策當初向美國國際集團（AIG）的買進價相同。吳一揆說，目前市場有六成保險通過銀行銷售，而中信金是國內最大的銀行保險銷售平台。

博智併購南山今向投審會送件

聯合應翠梅

2009/11/12

標得南山人壽的博智集團，今天將向經濟部投審會送件。博智集團大股東香港中策集團副主席兼行政總裁柯清輝昨天表示，考慮引進本地的投資夥伴，將優先以旗下沒有壽險公司的金控為主，以宣示在台扎根的決心。

目前旗下沒有壽險的大型金控，包括中信金、台新金等。其中，中信金也參與競標南山人壽的過程，甚至宣稱出價最高卻未標得南山。博智是否可能回過頭來與中信金合作？柯清輝笑著回應：「天底下沒有永遠的敵人，任何機會都不排斥。」

由博智金融與香港中策集團組成的博智集團，10月13日以21.5億美元（約新台幣693億元）標得南山人壽97.57%的股權，但外界質疑博智背後有陸資色彩，引發爭議。博智今天就會向投審會提交所有文件，博智金融董事長麥睿彬表示，他對結果相當樂觀，估計在送件後三到四個月就能通過。

對於外界質疑博智的陸資色彩，柯清輝強調，投審會要求填寫的表格，新增不少項目，博智都會清楚填寫。以中策來說，98%股權以上都是非陸資的持股人，只有2%在市場上流通交易，這部分當然無法百分之百保證沒有陸資投資人。但部分媒體報導中策現有股東或是未來的股東，專門炒股票，他強調，中策是香港上市公司，擁有權與經營權是分開的，不可能影響到公司的運作。

剛上任的柯清輝，曾任香港恆生銀行副董事長兼行政總裁，及恆生保險有限公司主席。

另外，台灣民眾熟悉的影星林青霞夫婿邢李火原，究竟是不是中策集團大股東？中策集團副主席兼行政總裁柯清輝說，邢李火原並不是中策的股東，他不太理解這個消息怎麼傳出來的，但若博智買南山案獲准通過，「我會請他及林青霞來台灣。」

還有媒體報導，在大陸股市小有名氣的肖建華是博智背後金主，博智董事長麥睿彬也首度澄清，肖建華與中策或博智都沒有任何關係。麥睿彬表示，他認得肖建華，但僅止於多年前他還在花旗任職時，曾在大陸進行一筆交易，當時因肖參與投資，「見過這個人」。

另一位剛出任中策集團非執行主席的馬時亨，曾出任香港特區政府商務及經濟發展局局長。柯清輝表示，他與馬時亨都是專業經理人，且具有經營或監理保險業務的能力，希望能消除外界質疑博智不具備經營保險業務經驗的疑慮。

柯清輝更進一步表示，博智將在台灣找尋合作夥伴，優先選擇是沒有旗下沒有保險公司的金控；博智金融聯合執行長吳榮輝解釋，若與旗下已有保險公司的金控合作，業務就會重疊，甚至導致須精簡既有人員，不僅影響到勞資和諧，也無助於擴大南山的經營規模。

銀行郵局賣保險要設專區

聯合陸倩瑤

2009/11/6

郵局和銀行都積極拉保險，但金管會昨天說，明年2月開始，銀行（含郵局）營業櫃檯不能臨櫃推銷保險，必須另設保險專區，標示保險公司或保險代理人等字樣，釐清責任歸屬，也避免消費者混淆。

未來銀行櫃檯不能兼賣保險或擺設保險宣傳品，若另設保險專區也必須標示某某保險公司、保險代理人或經理人等字樣。

博智入主南山案經部：還未塵埃落定

聯合楊湘鈞

2009/11/4

南山人壽標售案上個月由香港博智金融得標，但交易案仍未塵埃落定。立法院昨天舉辦公聽會，經濟部投審會執行秘書范良棟指出，投資審議委員會將邀集金管會等相關部會全數同意，博智金控入主南山人壽才有效：至於保戶權益，金管會表示，已指示南山買主不能損害保戶權益，並須有保戶保險移轉機制。

美國國際集團（AIG），10月13日同意以21.5億美元出售台灣的南山人壽給以博智金融為首的集團。

國民黨立委丁守昨天在立院舉行「南山人壽交易疑雲—如何確保四百萬保戶與員工權益」公聽會，邀請金管會副主委李紀珠、經濟部次長黃重球及保險局、投審會、勞委會等官員出席，南山人壽業務人員權益自救會、保戶代表出席。

南山員工指出，博智宣布入主南山人壽後，傳出同意百分之百返還業務員公積金，但根本沒有這回事；李紀珠當場回應，若連公積金的訊息都有落差，「博智給我們的承諾都要深入了解」。

自救會總召陳仙宮表示，博智不論是資金來源、股東名冊、經營保險業的能力均有待檢驗。

李紀珠回應，政府一定會嚴格審查此案；至於中資問題，除了必須符合兩岸金融業務往來許可辦法，並須由投審會審核，重點是要了解是否有實質控制力。

經濟部次長黃重球表示，會要求提供完整股東資料，確定是否有中資；投審會執行秘書范良棟說，若無中資問題，就會送相關機關審查，之後再回到投資審查會議，如果有不同意見就不會通過購併案。

至於保戶權益，李紀珠指出，金管會已向南山買主清楚說明，不能因股權移轉影響保戶權益；如果併購造成保險業務員離職，公司要趕快指定業務員提供保戶服務，並讓不願意繼續投保的客戶有合理移轉保險的機制。

明年起新買投資型保單要課稅

聯合賴昭穎

2009/10/27

財政部近日將發布解釋令，明年起民眾購買投資型保單，屬於投資收益的部分得報繳所得稅。不過，財政部官員強調，只有明年新買的投資型保單才要課稅，舊保單統統不溯既往。

根據保險業者統計，目前投資型保單共有495萬戶，其中累積保費低於30萬元的占了78%，累積保費100萬元以下的高達94.6%。官員表示，投資型保單的保戶多為一般大眾，且金額不大，未來會被課到稅的投資人不多。

官員舉例，如果保單的投資標的是海外商品，假設投資報酬率是10%，只要投資金額超過1,000萬元，就會因為海外所得超過100萬元，而要申報最低稅負；不過，如果這筆海外所得連同其他納入最低稅負的所得沒超過600萬元，就不用擔心要繳稅。

至於保險給付是否課徵遺產及贈與稅？將等金管會訂出適格與非適格保單的標準，非適格保單的投資收益就要繳遺贈稅。

至於保險業者主張，需一年時間修改作業系統，才有辦法幫保戶計算投資帳戶收益；官員說，明年開始課稅，業者後年初才需要開扣繳憑單給保戶，作業上不會來不及，將按照原訂計畫從明年開始課稅。

官員強調，投資型保單明年起課稅，是根據行政院賦稅改革委員會決議，行政院也未反對；由於海外所得明年也將課徵最低稅負，許多投資型保單的投資帳戶連結標的都是海外的投資商品，兩項課稅新制同時實施，才不至於出現空窗期。

官員指出，目前投資型保單大多不課所得稅或遺贈稅，但賦改會決議，保單不論適格與否，投資帳戶的收益都要依投資標的性質課稅。

遺贈稅方面，官員提到，適格保單可享保險給付免遺產稅的優惠，如果是非適格保單，只有保障部分免稅，投資收益還是要課稅。至於保單適格與否的標準，還有待金管會訂定。

人民幣未來3年估升7%

聯合林琮盛

2009/10/20

目前全球資金正湧向商品市場及新興市場。其中，熱錢再度釘上人民幣。中國建設銀行甚至預估，三年內，人民幣升值將達百分之七。

經濟參考報引述野村證券中國區首席經濟學家孫明春表示，今明兩年，中國將會吸引更多的資金流入，導致人民幣的升值壓力遽增，並加劇中國資產價格的膨脹。

中共國家統計局資料顯示，九月份，中國七十個城市的房屋價格上漲百分之二點八，創下今年最高峰。

建設銀行還分析，九月以來，人民幣一年期的升值預期，從原本的百分之零點五，上看到百分之二；三年期的升值預期，甚至攀升到百分之七。

中信金落馬「焉知非福」

聯合蔡佳容

2009/10/15

南山人壽標售案結果出爐，出價高於博智的中信金(2891)意外落馬；對於中信金的處境，多數外資都認為是「塞翁失馬、焉知非福」。不過，德意志證券卻認為，中信金這次的失利將影響其財富管理事業，對於富邦金(2881)和國泰金(2882)來說則為一大利多，而高盛證券也認為國泰金是這次事件中的最大贏家。

包括花旗環球、美林、摩根大通、瑞銀和高盛證券皆認為，中信金先前出了極高的價格，承受極大的併購競爭壓力，也引發市場不少疑慮，但現在龐大的壓力可以暫時獲得紓解，繼續再思考下一步動作。而美林證券也因此調升了中信金的評等至「買進」，目標價26元。

由於博智標得南山後，將維持南山品牌，以及現有員工薪資及福利制度，南山管理團隊也將繼續留任，台灣壽險業也將維持現況；因此，德意志和瑞信證券都看好台灣金控業的排名暫時不會受到影響，不至於出現洗牌。

高盛證券認為，在這次南山的標售案後，國泰金將是最大贏家，因為標下南山的博智先前在台灣沒有相關業務經驗，而落馬的中信金還將尋求其他標的，變數頗大，而國泰金台灣的壽險、銀行獲利雙引擎持續發動，有助國泰金持續擴張市占率。

瑞信證券也重申壽險股國泰金、富邦金和新光金(2888)「表現優於大盤」的評等；德意志則認為，中信金失去了財富管理業務成長的大好機會，對於國泰金和中信金來說將成為一大利多。

不過，花旗對於台灣壽險產業仍抱持較為謹慎的看法，因為就算擁有資產題材，利率也有機會看升，但除非能夠看到更進一步的股本改善和市場風險降低，壽險股才可望獲得真正的價值重估行情。

693億高價港資博智買南山

經濟林巧雁、葉慧心

2009/10/14

香港註冊的博智金融與中策集團昨（13）日宣布，與美國國際集團AIG達成收購南山人壽97.57%股權協議，收購金額達21.5億美元（約新台幣693億元），也成為台灣歷來跨境金融併購金額最大的股權交易案。

南山人壽易主後，保戶權益不會有任何改變。在這項併購案中，博智金融預計出資兩成，中策則出資八成，全部都是現金交易，沒有換股；併購金額自有資金約六成五，另向銀行聯貸三成五的金額，約計7.5億美元將向合作金庫銀行等銀行聯貸支應。

博智金融董事長暨共同執行長、中策集團副董事長麥睿彬（Robert Morse）強調，博智金融沒有來自中國大陸的資金，資金都是港資，也會提供證明給金管會。他表示基於保護隱私權，無法透露股東身分，但都是富有家族與法人機構。

據了解，博智背後資金包含香港恆基兆業地產主席李兆基、華人置業主席劉鑾雄、新世界發展主席鄭裕彤及影星林青霞老公邢李四大富豪等。

博智董事總經理、聯合執行長吳榮輝表示，博智這次出價是「百分之百的天價」，香港的富商將不會進入董事會擔任董事。

AIG集團於昨天台灣時間早上6時（紐約12日晚上6時）召開董事會，通過博智收購南山案，AIG與博智雙方代表則在昨天上午11時，在台北南山人壽完成這項交易簽約。

AIG旗下友邦保險大中華及印度區首席營運總裁李博能（Richard Bender）表示，博智願意維持南山現有的薪資、福利方案，並承諾兩年內將維持業務組織及佣金制度，也保留南山的品牌。

麥睿彬形容「買下南山猶如買下世界的瑰寶」。他表示，南山人壽從1970年代的一家小公司，經過46年後成長為台灣首屈一指的壽險公司，南山能在競爭激烈的台灣發展，相信這個優勢是未來擴展到亞洲市場的致勝關鍵。

博智得標關鍵為承諾保留南山品牌，並留任現有經營團隊與業務制度，麥睿彬認為現在南山已有最好的團隊。據了解，南山董事長郭文德及總經理陳潤霖現階段都會留任。

大都會人壽傳撤資台灣

經濟李淑慧、林巧雁

2009/10/10

外商壽險湧現撤資潮，除正在進行的南山人壽標售案，美商大都會人壽也傳出即將撤資，且最快10月底便會標售。市場更傳出，大都會人壽的銀行通路合作對象中信金控，有意棄南山、轉投標大都會人壽；中信金昨（9）日對此表示不予評論。

大都會人壽在台經營21年，2000年由分公司改制為子公司，目前在台保戶人數近40萬人，有效保單規模已經超過百萬張。去年全球金融海嘯發生以來，已經有三家外商壽險集團撤出或部分撤出台灣市場，包括ING安泰、保誠和全球。如果加上正在標售的南山人壽及傳聞將撤出的大都會人壽，要撤出台灣市場的外商壽險已達五家。

消息來源指出，大都會人壽母國總公司決定將亞洲重心放在大陸市場，且目前大都會人壽在大陸已經有「中美大都會人壽」，雖然台灣子公司仍有獲利，在該公司國際布局中卻屬於「吊車尾」。

金管會保險局昨天也主動詢問大都會人壽是否真的要出售，大都會人壽台灣子公司與亞洲總部的答案都是「沒有聽說」，但據了解，大都會人壽已經找好財務顧問，標售案將委由摩根大通負責。摩根大通昨天僅說，應是由香港公司負責此案。

外傳目前已有三家公司表達標購大都會人壽的意願，其中一家為法國巴黎人壽，另外兩家則尚未浮出檯面；也有市場傳聞中信金可能是潛在買家。大都會人壽因規模較小，底價約1至2億美元，約新台幣32億元到46億元。

大都會人壽2006年就傳出要撤離台灣市場，並於2006年12月裁撤業務體系及相關內勤人員共515名，占當時員工數的一半，是當時外商壽險中最大規模的瘦身動作。

大都會人員指出，大都會人壽專做銀行保險，中信銀是該公司重要通路，如果中信金此次沒有標到南山人壽，回頭標大都會人壽的機會相當高。

壽險業上半年都賺錢

經濟林巧雁

2009/10/7

中華信評昨（6）日發表報告指出，台灣壽險業上半年稅前獲利表現皆為正數，上半年年化稅前平均資產報酬率也損益兩平，較2008年台灣壽險業者衰退1.62%的情況已改善許多。

中華信評表示，上半年壽險業股權投資部位未實現損失減少，加上幾家大型壽險業者上半年增資，使壽險業2009年上半年總股東權益增加29%，從2008年底的2,160億元提高至2,790億元，但與壽險業2007年底總股東權益4,330億元的規模相較，目前水準仍相對偏低。

受經濟情勢震盪起伏拖累，壽險業上半年初年度保費收入減少17%，中華信評預估，下半年壽險初年度保費收入應可出現較強健的成長動能，其中投資型保單第二季已逐步復甦。

中華信評認為，金融海嘯發生前，壽險業者平均投資報酬率（包括資本利得）約4%至5.5%，平均保單預定利率介於5%至6%，推算目前壽險業利差損約1%至2%，且基於營運環境波動可能持續，保險業下半年獲利改善空間相當有限。

至於產險部分，中華信評指出，近期颱風侵襲導致產險業面臨的潛在巨災風險升高，政府實施產險費率自由化放寬市場費率管制也提高產險業成本，未來幾季產險業者核保績效可能遭遇愈來愈多阻力。

砸700億博智將入主南山

經濟李淑慧、林巧雁

2009/10/6

消息來源指出，博智資本（Primus）已確定以22億美元（約新台幣700億元）得標南山人壽，將於本周五與南山人壽母公司美國國際集團（AIG）簽約。博智資本並將與AIG各提撥新台幣100億元為員工獎金。

博智資本出線最主要是該公司願意承諾南山人壽提出的五大訴求，包含保留南山人壽品牌與業務制度、100%退還公積金、確保400萬客戶服務、補償業務貢獻損失和邀請經營團隊代表共同建立協商機制。

中信金雖然出價高於博智，但設下不少條件，例如要求AIG負責結清員工年資的費用，未來若南山有負債也必須解決，扣除這些附帶條件後，若由中信得標，南山所獲資金並沒有比博智高，加上博智願留任所有員工，因此雀屏中選。

相關人士指出，博智希望百分之百留任員工，因此不會結算年資，反而希望提撥久任員工獎金。博智與AIG集團已達協議，將各拿出100億元資金；若員工申請退休，也會返還新台幣150億元公積金。消息來源表示，博智與AIG已談好所有條件，目前只剩下簽約。

保險局官員昨（5）日對此表示，南山人壽標售案一旦定案，南山人壽必須向保險局申報大股東異動，屆時就會審查新股東資金來源、經營計畫和經營團隊等。

據了解，博智原本向金管會說明至少經營南山人壽五年。但後來金管會主委陳冲對外說明所謂「長期」至少要七年，因此博智資本決定，入主南山後，至少會經營七年以上。

保險局官員說，目前政策仍不允許陸資投資台灣金融業，因此將審查南山人壽得標者的資金來源是否有陸資，若有陸資將不會被核准。

美系壽險大整併

聯合孫中英

2009/10/4

外商壽險公司大整併！繼歐系壽險公司如ING安泰與英國保誠人壽連續出售之後，美系壽險公司也陸續傳出求售消息，南山人壽出售案近期內可能定案，另外，市場傳出美商大都會國際人壽也要找財顧公司準備出售，美商安達保險集團（ACE）在台灣的安達保險及中泰人壽也傳出將合併為一家公司。

美國大都會人壽在2006年底全面結束在台灣壽險顧問銷售通路，不再透過業務人員行銷保險，只透過電話及銀行保險行銷保單，大都會人壽市占規模因而縮小。不過，大都會美國總公司在金融海嘯中，受傷並不重，外傳大都會人壽要賣，是總公司總體策略考量。

但大都會人壽總經理孟子文昨天強調，他沒有聽說過公司要出售。

相關人士說，大都會人壽近來經營雖不錯，但不管是歐系或美系壽險公司未來都要面臨IFRS4（40號公報）實施後，保單責任準備金大幅提列問題，也讓這些歐美保險公司重新思考在亞洲的投資策略。

另外，美商安達保險集團在台灣設立3家保險公司，包括屬產險的安達北美洲產物，還有專門經營健康險的安達保險及中泰人壽。相關人士說，安達保險集團已考慮整合安達保險及中泰人壽，提高經營效率。

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