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公司新聞
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「摩根小幫手」問世 有感創新 客服團隊成就數位轉型 公開資訊觀測站 2019/12/16
一個超過35年的老字號投信，儘管在歷史上有著許多豐功偉業，但也有一定的包袱。特別是摩根投信早在怡富時代（1999年）就成立電子商務部，雖然是國內最早成立電子交易平台的投信，累積國內最多的線上投資人，但為了服務這麼多線上客戶，摩根投信的客服部門每日承受的壓力也難以想像。 　　唐德瑜表示，摩根投信的產品線相當多元，加上又有這麼多線上客戶，對客服部門來說，不但要熟悉各種產品的特色，甚至還要滿足不同客戶重複繁瑣的需求，譬如基金淨值、配息日、甚至開戶需要帶什麼東西、忘記密碼、紅利使用、優惠與交易問題等。 　　這些問題對客服人員來說難度雖然不高，但每天八小時一直處理這些問題，「久了都會煩，煩了就會累，累了就會出錯」。 　　唐德瑜表示，針對這樣的問題，公司也積極尋求各種方式解決，最後是由客服團隊發想出一個機器人線上客服的概念，把客服同仁平日在工作上最常遇到的問題彙整之後，再開發出一套真實的機器人應用程式放在官網上，讓客戶在遇到問題時，都可以優先詢問這個機器人，除非客人的問題難到連機器人都無法解決，才會讓客服人員接手處理。 　　唐德瑜表示，這套被稱為「摩根小幫手」（Chatbot）的線上智慧機器人的程式2018年7月上線後，真的大幅度提升了公司線上客服的工作效率與服務品質。譬如在上線之前，公司客服每個月接到的來電量是6,230通，但上線之後卻大幅下降到了2,532通，來電率下降59％，大幅降低客服同仁的工作量，把時間花在更細緻的服務上；此外，在初上線時使用「摩根小幫手」的客人每個月僅有1,406人，但今年卻增加到每個月使用4,935人。 　　唐德瑜說，從上線至今，摩根小幫手幫客戶解決問題的比率高達83％，其中有40％的比率是在非上班期間完成。所以台灣發展出來的「摩根小幫手」，就在今年獲得了摩根集團內的AsiaPacificCEO大獎。「這是公司同仁的創意，他們雖然辛苦，但獲得這份榮耀也相當開心，我也很感動。」 　　唐德瑜說，讓年輕人替公司注入活力、同時也讓客戶有感，是摩根數位轉型成功的開端，未來公司還會相繼耕耘數位化服務，讓客戶更有感，「數位化不應該求快，而是要求對，並且真正幫助到客戶」。<摘錄工商>
美股基金 連兩周吸金稱王 公開資訊觀測站 2019/12/10
邁入12月歐美長假，全球金融市場開始轉趨交投清淡，據最新統計 ，上周整體股票型基金流入的金額均較前周明顯收斂，但仍可看出國 際資金對美股、全球新興市場和新興亞洲等三類基金相對情有獨鍾， 其中美股基金已經連兩周蟬聯全球股票吸金王寶座，全球型新興市場 基金更是已經連六周獲資金進駐，新興亞洲基金資金動能更一舉由負 翻正，轉吸金9.69億美元。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，展望2020年，觀察過去歷史 經驗，美國選舉年度的股市波動度都跟著加大；另外，還有英國脫歐 也是需要密切留意的政治面發展。以新興市場來看，明年經濟聚焦重 點仍為大陸，主要是因為今年大陸經濟增長目標介於6～6.5％，但經 濟數據卻明顯放緩，使得明年是否能保持在6％至為關鍵。 　　由於2020年市場波動度可能再攀升，投資人得做好因應準備。林雅 慧分析，觀察今年來VIX指數絕大多數時候都位處於20的恐慌水準之 下，且11月甚至跌至10的水準，整體市場波動比市場原先預期低上許 多，但考慮明年不論是地緣政治或利率面皆可能出現改變，因此建議 投資人應該掌握靈活（Flexibility）、收益（Income）和主題（Th eme）等FIT三大原則。 　　法人強調表示，隨著企業獲利成長，預期股票回購、股利及核心資 本支出投資將增加，美股目前持續創新高，但包含企業獲利與消費動 能等前景看好，2020年美股仍有表現空間。目前美國企業獲利預期比 幾個月前樂觀，預期未來企業獲利可望持續改善，鑒於跨國企業有四 至五成獲利來自海外，美國企業也有望受惠於全球經濟增長。 　　安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，觀察全球經濟體， 美國仍為其中動能相對強勁的驅動主力之一，從近來關鍵數據來看， 美國非農就業數據仍耀眼，而關稅對於企業成本的衝擊也有望得到控 制，美國整體經濟持續穩健，美國資產值得投資人長期持有，建議可 多元配置驅動資產的成長股、提供債息的高收益債、可追漲抗跌的可 轉債。<摘錄工商>
美股基金 蟬聯吸金王 公開資訊觀測站 2019/12/10
邁入12月歐美長假月份，金融市場轉趨交投清淡。根據最新EPFR，上周整體股票型基金流入金額均較前周明顯收斂，但仍可看出國際資金對美股、全球新興市場和新興亞洲基金相對情有獨鍾，美股基金已連兩周蟬聯全球股票吸金王寶座，全球型新興市場基金已連六周獲資金進駐，新興亞洲基金更一舉由負翻正，轉吸金9.7億美元。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，美國11月非農新增就業人數超乎預期地強勁，加上美中兩國在貿易談判上分別互釋善意，帶動美股四大指數全面收紅，新興市場股市普遍有好表現，資金面上也看到美股和亞股等基金施展吸金魅力。 　　展望2020年，林雅慧指出，美國總統大選和國會改選將在明年11月3日舉行，觀察過去歷史經驗，美國選舉年度的股市波動度都跟著加大。英國脫歐也是需要密切留意的政治面發展，英國大選將在本周登場，英國首相強森所屬的保守黨揚言，如果這次勝出，將於明年1月底完成脫歐。 　　林雅慧表示，以新興市場來看，明年經濟聚焦重點仍在中國大陸。明年GDP是否能保持在6%是關鍵，若明年中國經濟無法保6，或者是官方採取允許經濟放緩的態度，後續經濟政策將牽動市場表現。 　　2020年市場波動度可能再攀升，預期明年降息幅度將趨於和緩，林雅慧建議，投資人應該掌握靈活（Flexibility）、收益（Income）和主題（Theme）等FIT三大原則，像是投資策略應保持靈活彈性，收益仍是投資主軸，有穩定息收的股票和債券可留意。還有長期結構性成長主題，例如亞洲中產階層崛起仍具長線商機。 　　安聯收益成長多重資產基金謝佳伶指出，觀察全球經濟體，美國仍為動能相對強勁的驅動主力，美國非農就業數據仍耀眼，關稅對於企業成本的衝擊也有望得到控制，美國整體經濟持續穩健，因此美國資產值得投資人長期持有，可多元配置驅動資產的成長股、提供債息的高收益債、可追漲抗跌的可轉債。<摘錄經濟>
陸股連九周資金湧入 公開資訊觀測站 2019/12/10
外資上周在亞洲大買中國與台灣股市：陸股上周吸金29.1億美元，已連續九周淨流入，為今年以來最長紀錄；台股則吸金9.3億美元，一掃前周頹勢，指數也上漲1%。相反的，南韓遭賣超6.8億美元最慘，其次是泰國淨流出2.2億美元。外資對其他亞股則都是少量買超或賣超。 　　今年以來，外資買超陸股金額達432.3億美元，占所有外資淨流入亞太（不含日本）九大股市金額的近66.7%。接下來是印度吸金132.4億美元，台股吸金94.6億美元，印尼及越南也有少量淨流入，其他股市則都是淨流出。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧分析，11月全球製造業採購人經理指數（PMI）連彈四個月升至50.3，其中攸關未來景氣領先指標的新訂單指數更來到50.9，創2018年12月以來新高，顯示企業對未來景氣看法逐漸好轉。更重要的是，儘管美中協議未見明朗，但近期中國股債走勢相當平緩，顯示中國政府的財政政策已提供支撐，自然吸引外資連續買超。 　　不過，中國PMI雖然回升，但尚未外溢到整體東協地區。在可預見的未來，全球經濟擴張的周期雖然延續，但風險依舊充斥，企業雖有獲利但動能不如今年，加上目前評價也較高，因此儘管投資人對前景樂觀，但建議投資人在資產配置上還是穩健優先。 　　群益全民成長樂退基金經理人林宗慧表示，全球景氣並未衰退，市場資金環境寬鬆，多個亞洲國家也陸續降息或維持寬鬆政策。此外，亞洲地緣政治相對穩定，更不乏官方經濟刺激政策加持，新興亞股經濟動能也較強勁，投資前景可期，建議投資人適度配置亞股。 　　台股在台積電帶領下，昨（9）日再創逾29年高點。安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，5G手機初次大規模鋪貨效應在即，造就科技股續強。2020年農曆年較早、庫存偏低、晶圓代工稼動率續上修，意味第1季淡季不淡，有望變成市場共識，特別是在某些產品製程上。除非有其他非經濟因素突襲，合理推估旺季訂單應會更旺。<摘錄經濟>
收益需求持續 投資等級債明年躍升當紅炸子雞 公開資訊觀測站 2019/12/9
中美明年景氣預期趨緩，相對今年風險性資產的高漲，投信法人表示，明年收益仍將成為投資主軸，且由於美國總統大選、脫歐等議題可能使市場波動度不亞於今年，預期股市投資的機會較為分歧，債券仍可望成為收益族群首選。 　　其中較能對抗市場波動的投資等級債，預期仍將吸引市場資金進駐，也可望有效滿足投資人對收益的期待。 　　保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示，美國聯準會三度降息並重申經濟穩健，同時暗示12月應該會按兵不動，未來將密切監控經濟數據，若有需要將採取必要措施。 　　目前中美貿易談判未來仍有變數，且智慧財產權等爭議議題皆被延至第二階段之後，但在降息寬鬆的環境之下，加上市場金融情勢趨於緩和，仍有利於投資氣氛。 　　今年以來投資等級債已連續45周淨流入，且每周資金流入規模大致持穩，顯見市場資金考量兼顧避險與收益需求，對投資級債需求仍將穩定；再加上負利率債券規模持續維持高檔，目前負利率債券餘額突破2016年底的高點，現在逾12兆美元的債券殖利率為負值，今年以來規模成長超過五成。 　　展望明年，在追求收益及流動性下，投資債仍為資產配置最佳選項。 　　摩根投信針對明年債市展望指出，在景氣溫和成長下，市場對高收益債券的預期報酬應微幅下調，而相對美債來說，投資等級債可望有較佳的報酬率，也有比高收益債更低的波動性，因此，預期仍將是穩健保守型的機構法人的資金去處。 　　群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，殖利率較高、具備債券性質的金融次順位債，能夠兼顧波動及收益。 　　此外，由於金融次順位債大都是大品牌金融機構所發行之次順位債券，因償債順序的關係，其殖利率接近高息債券，但信用評等多為投資等級，且波動度接近一般金融債，金融業由於具備核准特許經營的特性，違約機率也較低。 　　凱基15年期以上美元投資等級精選公司債券ETF基金經理人陳建銘表示，隨著全球實體經濟數據放緩，帶動各國央行持續性寬鬆，美國投資等級公司債殖利率會隨著美債殖利率下滑而走低，將有利於投資等級公司債表現，加上第三季美企財報表現優於預期，看好後市資本利得與收益雙收可期。<摘錄工商>
2020投資 掌握FIT原則 公開資訊觀測站 2019/12/5
歷經股債雙漲的一年，明年面臨景氣成長趨緩，又有政經不確定因素，對投資人配置形成考驗。摩根投信展望2020年投資策略指出，投資應保持彈性，例如第1季股票有望優於債券，但長線仍是債優於股；股市方面，美股可望續漲，但漲勢不如新興亞股，至於債市布局應提高標的投資評等，看好抵押債、投資級債。 　　摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧強調，若明年出現5G布建速度加速、美中氣氛一團和氣等預期之外的變化，則上述策略必須調整。整體而言，明年投資策略可秉持「FIT」三字訣，F（flexible）是配置保持彈性靈活，I（income）是因明年利率仍將下行，投資人將更重視收益，因此看好高息股，至於Ｔ（theme）指的是主題式投資。 　　林雅慧分析，明年投資市場持續受到政治、經濟變局影響，但近期對未來12個月景氣衰退機率看法已有改善，因為各國貨幣政策、財政政策兩相搭配推行下，將發揮效果。 　　對於今年走大多頭的美股在明年能否續強，摩根認為，歷年美國大選年的股市波動都會上揚1個百分點，因而12月以來美股波動較大，但明年美股有望續強，主要來自企業施行庫藏股、併購活動、大選政策牛肉等三大力量，不過，投資人必須調整對美股漲幅期望值，例如S&P500漲幅可能只有個位數，以盤面輪動為主，而表現空間較大的是價值股、藍籌股。至於美元，明年美元不再如今年強勢，美元指數再突破新高機會不大。 　　相對有上漲機會，但漲幅可能不大的美股，林雅慧更看好新興亞股，因部分國家還有降息空間、可能推出財政刺激措施，將有利經濟表現；就個別國家而言，東、北亞看好南韓、中國、台灣，東南亞看好印度、印尼。 　　中國部分，林雅慧表示，今年經濟成長率仍有6%以上，明年官方可能估計6%左右，但若看到5.8%、5.9%也不必意外，儘管如此，陸股有MSCI等指數權重調高的資金效應支撐。 　　債市方面，在明年景氣表現溫和的前提下，摩根建議原本持有高收益債、新興市場債部位較多的投資人可將部分資金分散至投資等級債，因近來企業違約率已見上揚；而原本比較保守持有公債為主的投資人，在景氣衰退機率不高下，可適度增加風險性資產至抵押債、投資等級債。<摘錄經濟>
美股基金好威 單周狂吸71億美元 公開資訊觀測站 2019/12/3
市場憧憬中美即將達成第一階段貿易協議，激勵美股上周續創新高 ，並同步反應於美股資金動能上，最新統計資料顯示，超過71億美元 國際資金上周重返美股基金，為近十周以來最大量；歐股基金上周也 受惠於經濟數據回溫和企業併購消息而重新擄獲資金目光，轉流入3 億美元。 　　不同於歐美兩地同步吸金，新興市場上周資金動能則在消息錯綜拖 累下表現分歧，包括新興亞洲和歐非中東基金皆轉為小幅失血，但全 球新興市場基金和拉丁美洲基金兩地買氣反倒近一步擴大。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，近期市場投資情緒明顯回溫 ，包括美國、印度、瑞士、丹麥等股市陸續改寫歷史新高，有鑑於銀 行貸款標準通常在經濟衰退前會轉趨緊縮，然而，目前仍處寬鬆水準 ，且美歐房價均仍處於上升軌道，有望為經濟擴張持續提供支撐。 　　就收益率而言，股市相較投資等級和高收益等級的企業債都還要有 吸引力，在資金追求收益的前提下，自然看到股票基金資金動能明顯 回溫；兩項過去相當具預測準確度的信用債指標，也顯示股市未來仍 有高點可期。 　　投資布局上，林雅慧建議投資人應該掌握靈活、收益和主題等三大 原則，舉例來說，像可考慮善用不同類別資產來建構投組。另外，現 階段的低現金回報顯示收益仍極為重要，透過追求穩定股利和增強實 力，仍是2020年股票投資的關鍵。 　　安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，觀察全球經濟體， 美國仍為其中動能相對強勁的驅動主力之一，從近來關鍵數據來看， 美國整體經濟持續穩健，此時若可緊靠美國相關資產，並在配置上以 包括驅動資產成長的成長股、提供債息的高收益債以及攻守兼具的可 轉債作為核心資產，有望以穩健步伐應對市場擺盪情緒，使資產持續 成長。 　　富蘭克林證券投顧分析，目前跡象顯示中美仍持續朝達成第一階段 協議目標邁進，此外，近期經濟數據顯示全球景氣已有止跌回穩跡象 ，加以美國消費動能熱絡，有望延續12月至隔年元月的傳統旺季行情 。 　　建議投資人可依照個人風險屬性增持跟景氣正向連動的信用債或股 票資產，惟考量中美結構性問題與國際政治動盪升溫，資產組合中仍 應保有高評等債、日圓、公用事業及黃金產業型基金，防範潛在波動 。<摘錄工商>
美股基金 資金回籠 公開資訊觀測站 2019/12/3
市場憧憬美中即將達成第一階段貿易協議，激勵美股上周續創新高，並同步反應於美股資金動能上，最新EPFR統計顯示，71億美元國際資金上周重返美股基金，為近十周以來之最大量；歐股基金上周也受惠於經濟數據回溫和企業併購消息，轉流入3億美元。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，新興市場上周資金動能表現分歧，包括新興亞洲和歐非中東基金皆轉小幅失血，先前連三周和連二周的吸金趨勢被迫提前打住，所幸，全球新興市場基金和拉丁美洲基金兩地買氣進一步擴大。 　　近期市場投資情緒明顯回溫，包括美國、印度、瑞士、丹麥等股市陸續改寫歷史新高，有鑑於銀行貸款標準通常在經濟衰退前會轉趨緊縮，目前則仍處寬鬆水準，且美歐房價均仍處於上升軌道，有望為經濟擴張持續提供支撐，就收益率而言，股市相較投資等級和高收益等級的企業債都還要有吸引力，自然看到股票基金資金動能明顯回溫。 　　另外，兩項過去相當具預測準確度的信用債指標，顯示股市未來仍有高點可期。首先，美國企業的利息覆蓋率處歷史均值附近，歐洲則來到歷史高點，顯示美歐企業的償債能力強健。其次，高收益債信用利差在經濟衰退前往往會大幅攀升，但目前仍維持在低檔呈平穩走勢，在經濟基本面支撐下，股市後市仍值得期待。 　　投資布局上，林雅慧建議投資人應該掌握靈活、收益和主題等三大原則，可考慮善用不同類別資產來建構投資組合。 　　富蘭克林證券投顧分析，經濟數據顯示全球景氣已有回穩跡象，加以美國消費動能熱絡，有望延續12月至隔年1月的傳統旺季行情，建議投資人可增持跟景氣正向連動的信用債或股票資產，不過考量美中結構性問題與國際政治動盪升溫，資產組合中仍應保有高評等債、日圓、公用事業及黃金產業型基金，防範潛在波動。<摘錄經濟>
陸股蟬聯亞股吸金王 公開資訊觀測站 2019/12/3
外資上周在亞洲股市買少賣多，中國股市吸金45.4億美元，印度也淨流入9.9億美元，越南則少量淨流入。但其餘亞股都遭外資賣超，以南韓失血16.3億美元最多，台股終止外資連12買，單周淨流出2.1億美元，泰國也失血2.1億美元。 　　今年以來，中國以400億美元淨流入最多，其次是印度的134億元、台股的85億美元，印尼及越南也都是淨流入，其他都是淨流出。至於亞股績效，以滬深300指數漲37%最高，其次是台股的18%、印度的13%。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，全球央行政策做多，結果就是壓低公債殖利率。資金尋求收益，股市與高殖利率資產自然成為資金的去處。亞洲國家也相繼透過貨幣與財政政策維持經濟平穩，除中國之外，東協國家也紛紛啟動財政與貨幣政策，明年東協景氣有望回升，帶動股市表現。 　　群益大印度基金經理人林光佑表示，印度政府大規模減稅、提高私營企業可用盈餘，加上印度央行貨幣政策重回寬鬆，打造良好的借貸環境。隨著富人稅的取消、印度財政與貨幣政策發酵，可望吸引外資回流印度，後續表現值得期待，看好金融、民生消費、原物料等產業。 　　安聯台灣科技基金經理人廖哲宏指出，全球主要央行採取貨幣寬鬆政策，有利資金行情延續，科技股仍可望持續熱絡，主要受惠於iPhone銷售氣勢續強及新發表的Airpods Pro熱銷。此外，聯發科及高通等公司陸續發表5G手機晶片，明年5G手機拉貨動能值得期待。在操作策略方面，由於指數仍處相對高檔，主動選股策略將是較佳策略。 　　群益長安基金經理人王耀龍表示，美中貿易協議仍存不確定性，加上美股處於新高，預期盤勢在上旬可能震盪整理，但2020年科技產業業績展望仍正面，加以全球市場資金面仍屬充沛，預期指數未來一季仍有望逐步墊高。<摘錄經濟>
摩根投信：資金帶旺 新興市場按讚 公開資訊觀測站 2019/11/26
貿易戰不確定仍未消弭，但主要經濟體PMI普遍上揚，新興經濟市場PMI持續回升至擴張區間，帶動國際資金進駐新興市場意願。根據最新EPFR，主要新興市場基金已連續兩周全面吸金；其中，全球型新興市場基金資金動能最為強勁，單周流入18.37億美元，不僅再創近41周來之最，更一舉重返全球吸金王寶座，也推升整體新興市場基金連續資金流入周數進入第四周。 　　反觀成熟市場上周資金動能則較為疲弱，除了歐股基金轉流出7.57億美元，連4周吸金被迫提前止步；美股基金上周失血金額更進一步擴大至40億美元，為近6周之最。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，美中貿易談判最新進展消息錯綜，導致近期全球投資氣氛備受考驗，所幸，在歷經一年多經濟放緩後，全球製造業PMI指數已由近七年低位連續3個月走升，且包含美國和中國在內主要經濟體均見普遍性回溫，市場也開始預期經濟將在未來兩季觸底，明年年中開始回暖，緩解全球景氣衰退擔憂。林雅慧表示，除了經濟面出現止穩跡象外，企業營收展望也逐漸改善。 　　 　　市場情緒轉趨樂觀，也帶動新興十月來股匯動能同步轉佳，根據摩根證券分析，當全球製造業PMI仍低於長期平均，但短線動能改善期間，新興股市平均表現將最為強勁。 　　美中貿易談判再傳新變數，近期傳出雙方第一階段協議恐難於今年底前達成協議，避險買盤壓低了上周主要國家公債殖利率，美國十年期公債指數價格連兩周收漲，並同步帶旺全球債市買氣，根據EPFR統計，包含投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金已連續46周獲國億資金青睞。<摘錄工商>
新興股基金 強力吸金 公開資訊觀測站 2019/11/26
儘管貿易戰不確定仍大，主要經濟體製造業採購經理人指數PMI普遍上揚，新興經濟市場PMI持續回升至擴張區間，帶動國際資金進駐新興市場意願。 　　根據最新EPFR統計，全球型新興市場基金資金動能最為強勁，單周流入18.37億美元，再創近41周來之最，更一舉重返全球吸金王寶座，成熟市場上周資金動能則較為疲弱。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，在歷經一年多經濟放緩後，全球製造業PMI指數已由近七年低位連續三個月走升，且包含美國和中國在內主要經濟體均見普遍性回溫，市場也開始預期經濟將在未來兩季觸底，明年年中開始回暖，緩解全球景氣衰退擔憂。 　　林雅慧表示，企業營收展望逐漸改善，今年來美國、歐元區及日本企業每股純益（EPS）修正比例多處於負值，不過，最近已經開始出現止跌反彈趨勢，亦即市場上修企業EPS的家數增加，下修家數減少，這也是帶動近期股市漲幅的主要原因之一，看好基本面自底部回升，有助於今年企業EPS遭下修趨勢獲得反轉，伴隨PMI觸底反彈，加上偏低的公債殖利率，彰顯現階段股市的相對投資價值。 　　市場情緒轉趨樂觀，也帶動新興10月來股匯動能同步轉佳，根據摩根證券分析，當全球製造業PMI仍低於長期平均，但短線動能改善期間，新興股市平均表現將最為強勁。<摘錄經濟>
摩根基金環球債券收益基金 重磅登場 公開資訊觀測站 2019/11/25
身為「收益專家」的摩根投信，憑藉集團超過60年於債券投資的全球經驗，深知因應市場變化和配息偏好而衍生出的投資需求，近期獲主管機關核准，重磅推出「摩根基金-環球債券收益基金」開創新局。該基金靈活掌握全球多重債券收益，因應市場環境變化，並彈性動態調整配置，讓投資人在享受多重債券「配息收益」的同時，還能做好波動管理，控制下檔風險，可謂「享收益、求息穩、控波動」一步到位，是現階段投資人錢進固定收益商品的首選。 摩根基金-環球債券收益基金產品經理陳若梅指出，美中貿易戰延宕多時並波及全球經濟成長趨緩，各國央行不約而同地藉由寬鬆貨幣政策來提振經濟，全球利率幾乎來到相對低檔，面對經濟不確定性和低利時代來勢洶洶，而薪資和存款帶來的收入增長空間又相對有限，在憂心資產縮水前提下，投資人積極追逐收益，使得有定期配息作後盾的收益型投資今年來大行其道。 摩根基金-環球債券收益基金具三大特色 — 享收益、求息穩以及控波動。第一，納入投資等級的各類債券來提高穩定能力，故基金波動度僅為高收益債的1/2，收益率卻逼近高收益債和新興債水準。第二，運用配息平穩機制，力求基金每月配息水準平穩，現金流能見度高。第三，藉由布局逾1,400檔全球債券，靈活調整多重債券，景氣多空循環均可投資，一次滿足對投資人對收益和資金調配的需求，料將脫穎而出成為市場投資主流。(康?皇)<摘錄經濟>
新興市場 超吸金 公開資訊觀測站 2019/11/19
全球景氣展望好轉，歐美企業獲利優於預期，配合不確定性逐步去化，引領近期市場投資信心明顯出現回溫跡象。根據最新EPFR統計，國際資金上周全面回補新興市場，包括全球型新興市場、新興亞洲、拉丁美洲和歐非中東基金，為今年以來首見。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧說明，全球型新興市場基金已連續三周吸金，上周再流入12.59億美元，單周吸金改寫37周來之最；新興亞洲基金同樣亦已連三周擄獲資金關愛目光，上周吸金進一步擴大至17.72億美元，更一舉創下今年來最大單周吸金，總計上周逾32億美元湧入整體新興市場基金，創下近41周以來最大單周淨流入。 　　相對新興市場的好氣色，成熟市場上周資金動能則較為分歧，儘管歐股基金仍有15.32億美元的淨流入，連續第四周吸金，但美股基金資金動能則由正翻負，轉失血4.06億美元。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，全球景氣展望近期似乎有好轉跡象，根據最新美銀美林經理人調查，看好未來12個月經濟將會改善的經理人數首度超過看壞的人數，為18個月來首見，這也通常暗示全球PMI可望回升到53～55的水準，全球企業獲利將成長3～5％。 　　伴隨投資氣氛好轉，經理人轉進股票的意願也跟著增溫。受訪經理人中有回答加碼股票的經理人比回答減碼的經理人多出21％，創下一年來新高，顯見市場氣氛在過去這段時間大幅好轉。 　　由於美股財報季也步入尾聲，儘管中美貿易紛爭遲遲懸而未決，導致投資氣氛過度悲觀，但企業實際獲利表現優於預期者超過七成，且持續獲得上修；其中，能源與原物料類股受供需面影響走弱、科技類股受貿易戰拖累，隨市場樂觀看待美中第一階段協議進展，預期2020年標普500成分股獲利成長達10.1％，有助延續大盤走勢，但建議投資人仍應持續留意中美貿易協議發展。 　　安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，過去一個月風險性資產表現強勢，美股屢屢突破歷史高點，全球資金也逐漸回流至股票市場。然而根據貿易戰自去年10月至今的發展觀察，貿易談判仍可能在發展正向時突然出現變數，進而對市場尤其是風險性資產帶來震盪，不可不防。 　　謝佳伶指出，投資人在風險情緒轉佳、股市持續高漲時，仍應避免押寶特定資產，建議可包含美國股票、高收益債及可轉債等資產均衡配置，以上述各項資產不同特性，達成跟漲抗跌的效果，進而防止突發狀況帶來衝擊。<摘錄工商>
新興股基金全面吸金 公開資訊觀測站 2019/11/19
近期市場投資信心明顯出現回溫跡象，據最新EPFR統計，國際資金上周全面回補新興市場，包括全球型新興市場、新興亞洲、拉丁美洲和歐非中東基金，是今年以來首見，其中全球新興市場、新興亞洲更是連三周吸金。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧分析，全球型新興市場基金上周再流入12.6億美元，單周吸金改寫37周來新高；新興亞洲基金上周吸金進一步擴大至17.7億美元，一舉創下今年來最大單周吸金，總計上周逾32億美元湧入整體新興市場基金，創下近41周以來最大單周淨流入，反映一旦市場恢復基本面投資，擁有企業獲利支持的市場往往能率先受惠。 　　相對新興市場受青睞程度，成熟市場上周資金流向較分歧，歐股基金仍有15.3億美元淨流入，連續吸金周數挺進第四周，但美股基金資金動能則由正翻負，轉為失血4.0億美元。 　　林雅慧指出，伴隨投資氣氛好轉，經理人轉進股票的意願也跟著增溫。根據最新美銀美林經理人調查，受訪經理人中有回答加碼股票的經理人比回答減碼的經理人多出21%，創下一年來新高，顯見市場氣氛在過去這段時間大幅好轉。 　　道瓊等指數創新高，資金卻出現淨流出，富蘭克林坦伯頓成長基金經理人彼得．摩斯特表示，這波美國經濟擴張及美國股市多頭均創下史上最長紀錄，若後續成長不如預期，美股目前偏高的評價面恐將無法延續，反倒是美國以外區域股市評價面較具吸引力，因此布局相對減碼美股，並採取精選美國持股策略。 　　安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，美中貿易談判仍可能在發展正向時突然出現變數，進而對市場尤其是風險性資產帶來震盪，不可不防；建議在風險情緒轉佳、股市持續高漲時，應避免押寶特定資產。<摘錄經濟>
外資助攻 連11周買超 公開資訊觀測站 2019/11/19
中美貿易協商仍未有實質進展，持續干擾市場投資氣氛。上周外資對亞股賣多買少，僅陸股、台股、印度與泰國股市維持吸金，以台股單周吸金逾5.6億美元居冠，是外資連續11周買超台股，其次是印度的3.7億美元、陸股的2.5億美元、泰國的1億美元。 　　今年以來，外資對亞股仍買多賣少。陸股累計買超達346.8億美元居冠，帶動中國滬深300指數今年以來漲幅高達29.8%；印度股市累計近120億美元買超居第二，累計漲幅11.7%；台股以近87億美元買超排第三，累計漲幅達19.2%。今年來，只有馬來西亞及泰國遭賣超。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，美中簽屬初步協議仍有變數，將持續干擾市場氣氛。中國雖然經濟持續下行，但第4季旺季題材鮮明。 　　林雅慧說，雙11仍展現中國龐大內需消費力，單日銷售較去年成長26%達2,684億人民幣，再創歷史新高。今年以來，家電、食品飲料等內需股是陸股表現最突出的族群。 　　群益亞太中小基金經理人向思穎表示，新興亞洲具有經濟動能較強勁、地緣政治風險較低兩大優勢，加上印度、東協國家等地各有政策利多支持，可望吸引資金持續進駐，可注意科技、金融、消費等類股。<摘錄經濟>
環球債基金 低利時代首選 公開資訊觀測站 2019/11/18
對台灣投資人來說，債券基金始終是心頭最愛，根據投信投顧公會統計，台灣境內境外基金規模加總，光是債券型基金的規模就超過新台幣2.45兆元（投信投顧公會，2019年9月），顯示投資人對債券基金的熱度。 　　摩根投信指出，各類債券型基金因為投資重點、布局策略不同，無論是波動度、收益率、或是報酬率，表現也是大不相同，但在低波動跟追求收益之間常常無法兩全。舉例來說，主要鎖定公債、投資等級公司債的全球債券基金，其波動度與收益率通常會較低；反觀如是高收益債或新興市場債券基金，波動度與收益率通常會同步走高。 　　債券基金的「波動度」與「收益率」總是「正相關」這件事，想必在選擇債券基金時，困擾許多基金投資人，畢竟都希望投資能夠低風險及高報酬，如果有穩定月配息的話更好。面對市場需求，近期在台灣開賣銷售的摩根基金－環球債券收益基金，目前投資逾1,500檔標的，透過兼容各債券的優點，為投資在對抗波動和追求收益之間創造雙贏。 　　摩根基金－環球債券收益基金產品經理陳若梅表示，眾所周知，公債、投資等級債、高收益債、新興市場債這四大類債券各有優勢也各有不足。像是公債穩定但收益率較低，信用債券如高收益債和新興市場債的風險則相對公債為高，所以單單投資任何一種債券，都無法滿足債券投資人所有的投資需求。 　　因此，陳若梅以摩根基金－環球債券收益基金為例，說明該基金透過增持高收益債與新興市場債，藉此能提高基金收益率，彌補公債收益率較低的不足；或是透過分散多重債券布局，持有至少35％投資等級債，降低基金波動度。 　　陳若梅指出，相對於其他債券，該基金因為可以靈活調整多重債券，所以無論投資人身處何種景氣位階，隨時都可投資，最適合三類投資人。 　　第一種，就是首次投資基金的新手。因其能一次收納所有債券的優點，不必煩心該投資哪種債券基金，再經專業經理團隊靈活布局，幫助新手追求從基金投資中獲取一定的報酬目標，可說是入門首選。 　　第二種，就是適合穩健型基金投資人。穩健型投資人想嘗試在承受適度風險的情況下，增加投資報酬率，推薦將這檔基金納入投資標的，以達到預期的投資目標。 　　第三種就是對過去偏好高收益債、新興市場債的投資人提供另一選擇。根據投信投顧公會的統計，截至2019年9月，台灣人投資高收益債基金及新興市場債的金額約占整體債券基金的62％，足以顯示台灣人對高收益債及新興債的喜愛。然而，這類型債券基金往往走勢與股市相像，尤其是景氣不好的時候，容易導致違約率的提升，增加基金波動度，較難為投資人帶來穩定的報酬。因此，環球債券收益型基金透過投資多樣化債券，較不受景氣好壞影響外，三大特點讓投資人在享受相對高的收益的同時，承擔較少的波動風險，以獲得理想的風險調整後報酬。<摘錄工商>
美元高收債吸金 買超穩坐冠軍 公開資訊觀測站 2019/11/14
債券基金連續44周買超，上周投資人對債券基金買超擴大到106億美元以上，其中以美元高收益債基金最夯，買超金額連續居冠，法人雖持續看好美元高收益債後市展望，但仍提醒投資人要慎選標的，投資美元高收益債基金，不要只比較息收高低。 　　據統計，累計年初迄今，美元高收益債券基金買超逾238億美元。富達表示，全球經濟觸底回升、美高收企業債第三季財報穩健以及油價彈升等激勵。BB-級債連續7個月表現優於CCC級債，從11月以來，能源債指數漲0.93％表現搶眼。 　　富達領先指標（FLI）預示2020年全球成長穩健FLI雖然小幅下滑，卻依然位於正向成長及改善象限，五大分項指標中有三大指標位於趨勢成長之上且正在加速的情況，透露市場正位於追逐風險性資產訊息，同時也意味著當前的經濟成長，能持穩進入2020年。 　　由於美元高收益債中不少是能源公司發的債券，因此，美元高收益債基金深深受到油價波動的影響，在產業中，能源也是唯一下跌的產業。至於油價波動對於高收益債市的影響，安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，油價走勢震盪，加上投資人對於市場後周期態度轉趨審慎。以美高收各評級債券為例，較高評級債券表現普遍優於較低評級債券。 　　謝佳伶表示，今年第四季全球經濟仍將受美中貿易談判走向影響，然而因來自貿易談判發展及東亞地緣政治風險難以預料，仍可能持續為第四季的市場帶來波動，建議投資人可以短天期、評等品質較佳之債券種類及低景氣循環相關債券為資產核心配置之一，在晴雨難料的時期降波動、尋收益。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，中美貿易戰是目前全球最大的下行風險，儘管市場預期經濟增長減速，但因接近長期趨勢，用加上企業獲利佳，現金流狀況以及資產負債表體質都很健康。但隨著景氣進入中後段，評級較高的高收益債表現領先較低評級高收益債，所以，未來布局宜挑選有價值、息收的標的，且擇機進場。<摘錄工商>
三大債市基金 投資人寵愛 公開資訊觀測站 2019/11/12
整體債券基金今年來周周吸金，然在中美貿易談判續傳佳音，市場樂觀看待，風險趨避情緒下降，因此，資金也流向風險債基金。根據統計，三大債市連三周全面吸金，投資級企業債買氣連旺42周，高收益債也吸金31.98億美元。 　　摩根投信表示，根據EPFR，包含高收益債、新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金已經連續44周吸金，即今年以來周周吸金。由於投資氣氛轉佳，高收益債券、新興債券和投資級企業債券等三大債市上周更是連四周全面吸金，雖然，買氣冠軍依舊由投資級企業債券型基金奪下，上周再吸金37.88億美元，高收益債券基金上周以31.98億美元緊追在後，這是近7周以來少見大量，而新興市場債券基金也吸金13.9億美元。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，聯準會轉向降息的動作支撐風險性資產，但隨著景氣邁入中後段，較高評級高收益債表現領先較低評級高收益債，建議宜著眼持有價值、息收的角度擇機進行布局。目前來看，高收益債利差較前月收窄，殖利率持平於前月水準，資金環境寬鬆下，殖利率與利差維持在略低於長期均值的水位。 　　安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，中美貿易談判整體正向發展，並在上周傳出數項在近期以來較為激勵市場的消息，使得過去數月持續受到避險資金青睞的公債走勢出現較大波動，並讓包括高收益債在內的風險性債券重新受到市場資金青睞，然而高收益債雖有著較高的息收報酬與相對公債更具吸引力的評價，在投資時仍需注意選債，此將會是影響後續報酬甚至是債券違約與否的重要關鍵。 　　除了高收益債基金之外，不少法人也看好新興市場債，尤其是亞債後市。富達投信基金經理人夏苔耘表示，波動環境中，新興市場企業債表現較佳，因為新興市場企業債波動性為新興市場中最低、夏普值最高，能跟隨新興市場長期增長，又相對具防禦特性，跟漲抗跌，殖利率較相對成熟市場投資等級債高，不過，選債為投資重點。 　　不確定性提升期間，富達偏好亞洲債，夏苔耘說，主要是因貿易戰影響成長不確定性提升，加上大陸當地經濟數據與就業狀況轉弱，促使中國政府將繼續提出寬鬆或不及財政刺激政策以維持成長動能，而亞洲企業債基本面持穩又有在地投資人買盤支撐下，於波動環境中，亞洲債券表現持穩。<摘錄工商>
陸股湧資金潮 傲視亞股 公開資訊觀測站 2019/11/12
進入11月，外資對亞股持續買多賣少，但買賣金額都縮水。上周外資買超的冠軍為中國，金額達19.3億美元，是連續第五周買超；亞軍是台股的12.5億美元，已連續第十周買超，且連續四周單周買超金額都超過10億美元；第三名是印度的3.7億美元。 　　今年以來，外資已經透過北向滬港通和北向深港通，買超中國股市金額達344.2億美元。其次為印度的108.5億美元、台股的81.2億美元。以漲跌幅來看，中國的滬深300指數以29.6%漲幅遙遙領先，其次是台股的17.5%、越南的13.9%、印度的11.6%。亞股只有馬來西亞下挫，跌幅達5%。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，今年以來，美中貿易戰一直牽動全球和亞股的投資氣氛。美中簽署初步協議可能遞延至12月，市場仍預期原訂12月15日生效的新關稅將取消，有利短線多頭氣氛延續。其次，中國本身也加大政策力道支持經濟力度。 　　林雅慧表示，10月JP摩根全球製造業採購經理人指數（PMI）已由近七年低位連續第三個月改善，緩解全球景氣衰退擔憂。依歷史經驗，全球製造業PMI仍低於長期平均，但短線動能改善期間，新興股市平均表現將最強勁。在產業方面，資訊科技及非核心消費類股表現值得期待，包括印尼、南韓、俄羅斯、巴西和台灣等新興市場表現值得關注。 　　群益亞太中小基金經理人向思穎表示，新興亞洲經濟成長動能較強勁，地緣政治風險也較低，又受惠資金充沛。個別區域來看，印度官方最近推出多項政策利多，且節慶銷售和財報均優於預期，評價面也合理，可望吸引資金青睞。東南亞國家通貨膨脹溫和，貨幣政策寬鬆空間大，且同樣具有政策改革利多支持。 　　安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，台股續創29年新高，短線來看，指數雖可能因波段了結小幅拉回，但從資金、消息及基本面等指標觀察，台股中長線仍有望維持多頭。不過，指數近來強勁表現並未擴及所有族群，表現佳者仍限於具題材、受資金青睞且基本面穩健的個股或族群。<摘錄經濟>
美股基金吸金 公開資訊觀測站 2019/11/12
美中貿易談判朝正向發展、歐企財報捎來佳音，加上最新製造業採購經理人指數（PMI）優於預期，帶動近期全球股市資金出現正面訊號，不論是成熟市場或新興市場，都出現資金連續二周淨流入。 　　根據最新EPFR統計資料，美股基金是上周吸金冠軍，單周高達60.84億美元淨流入，其次為歐股基金17.4億美元，全球新興市場和新興亞股也分別有2.92憶美元和3.5億美元淨流入。 　　摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，全球經濟在經過一年多放緩後，近期出現止穩跡象。全球綜合採購經理人指數PMI連續兩個月上升，新訂單部分也回溫，可見美中貿易紛爭所帶來的衝擊逐漸觸底，加上近期雙方互相釋出善意，有鑑於此，市場也開始預期經濟將在未來兩季觸底，明年年中開始回暖。 　　企業營收展望也逐漸改善。今年來市場對企業獲利都相對悲觀，財報數據不斷下修。不過近期發現雖然分析師仍在下修財報數據，但下修人數減少，上調的人數開始增加，加上景氣止穩回溫可期，也讓分析師重新調整企業獲利的看法，可望支撐近期改善的動能持續回溫。 　　再者，近期歐股受惠美中貿易談判朝正向發展、歐企財報捎來佳音，加上最新PMI優於預期及9月表現，帶動道瓊歐洲600指數來到逾四年新高。林雅慧分析，歐股價格相較美股相當便宜，股價淨值比來到低點，近年歐股落後美股表現，意謂歐股資金回補空間仍大。就基本面而言，PMI下行趨勢已見止穩回升訊號，顯示歐洲經濟後續有轉好跡象。 　　富蘭克林證券投顧表示，美中雙方維持協商，預期年底前可望達成短期協議，輔以全球央行積極降息寬鬆政策奏效，以及雙11及年底消費旺季起跑，資金可望由債轉股、延續風險性資產漲勢，建議投資人檢視資產組合並汰弱留強。<摘錄經濟>
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重要公告
標題 公告類別 日期
　

產業趨勢（證券金融業）
標題 訊息來源 日期
歷時3年 台星今簽經濟夥伴協議 如內容 2013/11/7


【聯合報╱記者劉俐珊、王光慈／台北報導】 2013.11.07 04:47 am

歷時三年，繼紐西蘭後，台灣和新加坡今天將簽署台星經濟夥伴協定（ＡＳＴＥＰ）；據指出，我將對星國貨品採三階段降稅，最長十五年，屆時新加坡進口產品，高達百分之九十九點五將為零關稅。
對於台星將於今天簽署，經濟部上下十分低調，但昨天下午幕僚已先赴記者會地點場勘；經濟部次長卓士昭昨天出席一項研討會前，笑著說不便透露，「台灣和新加坡已有默契，等到宣布，你們就知道了。」

政府官員透露，我對星國關稅降幅較大產品集中石化、塑橡膠和部分食品等；其中，石化產品原關稅範圍介於百分之三到百分之七左右，降幅「其實有限」，衝擊仍在可接受範圍內。

整體而言，除部分石化、機械、電子產業以外，政府官員說，ＡＳＴＥＰ對我工業部門「利遠大於弊」；據了解，我將對星國貨品分五、十、十五年三階段降稅，八成三貨品將立即降為零關稅，十五年後，百分之九十九點四八項目皆為零關稅。

至於我出口到新加坡產品，官員指出，現階段我出口到星國產品高達八成五都是零關稅，因星國和我都適用世界貿易組織（ＷＴＯ）下的資訊科技協定（ＩＴＡ），資通訊產品可享零關稅，且星國自由化程度高，平均關稅本來就很低。

服務貿易部分，官員透露，星國要求我放寬電信服務、海運服務和環境服務業等投資門檻，相對我方則換取工程服務、景觀服務和研發服務投資業開放。

中經院研究員杜巧霞表示，國光石化在台投資失利後，其實國內石化業者紛紛反映，「不怕新加坡來競爭，反而更怕國內營運環境惡化」，至於機械業，我和星國強項產品不同，國內業者也具備一定調適能力。

此外，杜巧霞指出，農業為台灣高度保護部門，向來是經貿談判最頭痛的領域，也是衝擊最巨部門，但就ＡＳＴＥＰ而言，因新加坡主要生產工業產品，因此無此擔憂。

新加坡是我第五大出口國，占我出口總額約百分之六點零六；台星ＡＳＴＥＰ從二○一○年底十二月展開首輪談判，截至今年七月才告一段落，進入法律文字檢視。


時論－江揆四支柱 搶救悶經濟 如內容 2013/11/1
2013-11-01 01:37中國時報王健全


　行政院江宜樺院長以「加速經濟發展、縮短城鄉差距、完善長照制度、協助青年圓夢」等四個方案，做為拚經濟主軸下的「四個支柱」。其中，加速經濟發展屬於中長期結構轉型策略，但中長期政策也必須配合短期使民眾有感的策略，包括縮短城鄉差距、完善長照制度、協助青年圓夢等「短刀」，協助民眾度過短期經濟難關，才會有餘力支持政府的中長期政策。

　在加速經濟發展方案中，自由經濟示範區、ECFA服貿協議、自由貿易協定（FTA）簽署及三業四化、中堅企業等政策為重中之重。自由經濟示範區透過人流、金流、物流的鬆綁、市場開放，國際接軌的租稅、投資環境，加速片面自由化，邁向全島經濟自由化的目標。但面對上海自由貿易試驗區的步步進逼，政策第二階段的特別條例須進行更大幅度鬆綁，才不至被上海自貿區邊緣化。

　ECFA服貿協議與FTA的洽簽，旨在協助台灣打破貿易障礙，擴展出口市場。三業四化、中堅企業推動的目的在於，透過製造業服務化、服務業國際化與科技化與傳統產業特色化，以及核心企業的強化與擴大，來協助台灣打造產業基盤，加速升級轉型，均屬中長期的扎根工作。針對上述政策，政府應投入更多資源，加強執行力來達成強化產業優勢的目標。

　至於其餘三大支柱，縮短城鄉差距和中小企業的升級轉型關係至鉅，完善長照制度有助於老齡及弱勢族群的照顧。協助青年人圓夢，則為薪水停滯、就業機會不易的青年族群帶來一盞明燈。

　過去政府不是沒有政策，但散見各部會，資源分散。未來應加強整合各部會資源，並募集民間資金，推動「二中一青希望工程」，針對當下的「悶族群」大力協助，以提升民意支持。

　在中小企業的協助上，全球金融風暴的肆虐對中小企業衝擊不小。因此，政府可考慮在若干台灣具利基、核心競爭的製造業如工具機、自行車、精密機械、光學等領域，除上游、中游外，亦應留住下游產業，使供應鏈下游的中小企業有生存、競爭的活力，保持完整的供應鏈及創造更多的就業機會。

　同時，推動台商回流從事製造、加工、設計、品牌、行銷等延伸價值鏈，為中小企業創造商機。另一方面，透過ECFA的擴大陸客來台觀光、開放自由行，為中小型的零售、餐飲、物流、運輸、觀光等贏取更多的機會。當然ECFA服貿協議在爭取強勢產業登陸時，針對中小企業衝擊的先期補助、輔導亦不可或缺。

　中低收入族群的協助，社會救助及短期協助就業方案必須延續。政府目前放寬貧窮線，使更多弱勢族群受到照顧值得肯定。另一方面，在短期內，透過消費券、食物券協助其度過難關。

　在年輕族群問題的解決上，建立大專院校退場機制、擴大技職教育、最後一哩訓練，使專上學歷者供需失衡情況紓緩。同時，槓桿民間資源成立基金，一方面整合輔導團隊協助創業，增加創業成功率，一旦成功，則可採類似日本「搶救貧窮大作戰」的個案在電視上播放，以引起矚目。其次，透過顧問團有效媒合青年就業。

　最後，我們必須鄭重提醒江揆，執行力不佳是政府近年來最被詬病的地方，而執行力不佳背後原因，包括跨部會的協調、資源的投入與整合的不夠理想等。鑑此，加強資源整合、跨部會協調，組成行動內閣，展現企圖心、執行力，才能使民意支持低盪的內閣力挽狂瀾。否則多一個口號，多一個願景，卻多一份失望與多一份無感，政府的公信力也會一點一滴的流失。（作者為中華經濟研究院副院長）
經部建議 開放大陸投資移民 如內容 2012/11/6
2012-11-06 01:18 工商時報 【記者潘羿菁／台北報導】
　不景氣加上少子化，經濟部主動建議政府開放大陸人士以投資移民，申請在台永久居留。經濟部投審會建議，大陸人士移民投資門檻應高於外國人，至少在新台幣1,500萬元以上。

　立委丁守中昨（5）日在立院經濟委員會提出質詢表示，國際間都有投資移民，包括中國大陸、香港、新加坡，而兩岸之間投資失衡，是否考慮開放大陸人來台投資移民？

　經濟部長施顏祥表示，內部確有研議建議開放陸資申請永久居留權，並已提案予移民法主管機關內政部，必須等待內政部的規劃。

　投審會表示，由於在審查陸資來台的投資申請案件中，約有5成是自然人來台投資，投資金額大約在20~30萬美元間，多數為批發零售的小本生意。先前評估過，一旦政府開放陸籍投資人申請永久居留權，勢必對於陸資產生誘因，所以在6、7月間主動建議內政部研議開放。

　根據現行外國人停留居留以及永久居留辦法，3個要件擇一符合就可以申請，包括：一、投資金額為新台幣1,500萬元，並創造5個就業機會滿3年。第二、投資政府公債新台幣3千萬元以上滿3年。第三、投資各目的事業主管機關基於特定目的，所規劃的投資方案。

　經濟部私下探詢陸委會與內政部的意見，兩部會均採取開放態度，經濟部認為，兩部會沒有在第一時間表示反對，就有機會談下去。不過內政部傾向訂定比外國人更高的門檻，因此屆時投資金額門檻會比1,500萬元更高，或創造更多工作機會。

　經濟部認為，大陸人申請永久居留的原因，也可以新增「其他經濟貢獻」項目，舉例來說，像是在台灣設立採購專責單位等。

　雖然開放陸籍投資人申請永久居留，有助活絡經濟、增加工作機會，但從政治層面考慮，大陸配偶只要在台灣住滿6年，就可以申請身分證，也就是比照本國人擁有投票權以及考公職權利，一旦開放陸資申請永久居留權，假設待滿6年，是否也可以轉換身分？內政部必須進一步探討，並研議配套措施。
7月商業景氣 連8顆黃藍燈 如內容 2012/9/6


2012-09-06 01:11
工商時報
【記者潘羿菁／台北報導】


　商研院昨（5）日發布7月商業景氣燈號，再度亮出代表趨於低迷的黃藍燈，為首見連8顆黃藍燈！不過，7月指數由6月的95回升至98 ，顯示暑假旺季帶動消費買氣以及旅遊商機。但8月面臨颱風來襲，造成物價上漲以及油價攀升抑制消費信心，讓復甦腳步遇到亂流。

　這次亮出連續8顆黃藍燈，也是商研院創編商業服務業景氣指標以來首次紀錄，商研院預估8月較7月持平機率相當高，恐怕會有9顆黃藍燈，刷新紀錄。

　商業景氣指標構成的三大面向，包括證券市場、人力薪資與營運實況，7月均呈現上揚。由於7月金融情勢未進一步惡化，投資者緩步加碼投資股市，證券市場指標分數為97分，較上個月微幅增加1分。

　至於人力薪資面向，在暑假旺季帶動下，服務業者仍然有增加人力的需求，人力薪資持續處在樂觀狀態，指標分數為103分，同樣增加1分，反映在細項指標，包括僱員每人每月平均加班工時、每人每月平均工時以及僱員淨進入率，均有上升。

　7月營運實況面向，因為國際觀光客來台人數創10年新高，同時，批發、零售與餐飲營業額也是創下歷年單月第四高水準，所以營運實況趨向回穩狀態，該項指標分數為98分，較上個月增加2分為最多，細項指標包括專業及技術服務業營業額、電力總用電量、公路汽車貨運總噸數、民航各機場貨運總噸數、民航各機場總起降架次以及商業服務業公司新成立與歇業家數比，均較上個月上升。

　商研院認為，暑假向來是商業服務業傳統旺季，反映在景氣指標分數上升至98分，緊鄰100分達到代表景氣穩定的綠燈界限，目前觀察服務業景氣回溫跡象出現，但8月颱風與豪雨來襲，增加物價壓力，同時國內汽柴油連番漲價，抑制消費信心，綜觀上述因素，8月亮出黃藍燈的機率相當高，指標分數勢必較7月持平。
景氣續亮藍燈 如內容 2012/3/28
2012-03-28 01:02 工商時報 【記者于國欽／台北報導】
　經建會昨（27）日發布景氣燈號，雖然2月份金融面、消費面的指標略有好轉，景氣領先指標續連6個月回升，但由於貿易及生產面依然疲弱，因此景氣亮出連續第四個月的藍燈。而在國際經濟風險有增無減下，景氣能否在3月回升至黃藍燈，仍難預料。

　經建會每個月都會依據出口、工業生產等9項指標的變化，編製景氣綜合判斷分數，再依分數高低對映不同燈號，讓景氣走勢一目瞭然。2月景氣綜合判斷分數升至15分，惟分數仍低，續亮出代表景氣低迷的藍燈。

　台灣的景氣自去年11月落入藍燈區後，至今已出現連續四顆藍燈，顯示台灣總體的景氣依舊低迷。

　經研處長洪瑞彬表示，2月份台灣的消費、金融指標確實有些好轉，但是生產、出口經季節調整後的年增率仍呈負數，這顯示在全球景氣不確定性仍高的情況下，台灣生產與外貿的表現，依然疲弱。

　雖然歐債危機暫獲紓緩，美國經濟也有些改善，但洪瑞彬表示，歐債危機並未完全消失，4月仍將出現償債的高峰期，除此以外，受伊朗情勢緊張，國際油價高漲，布蘭特原油每桶已升至125美元，國濟經濟風險，可說是有增無減。

　依經建會昨日所公布的景氣領先指標，6個月平滑化年變動率在2月份續回升1.3個百分點，已連續6個月回升，景氣是否已呈復甦？洪瑞彬表示，領先指標雖已回升，但仍低於長期趨勢的水準，因此國內景氣目前仍處於低緩狀態。對於景氣是否會在首季落底？洪瑞彬說：「依景氣領先指標領先景氣4~8個月的經驗研判，是有可能。」

　但洪瑞彬認為，當前全球經濟既存在歐債的風險、又有油價上漲的壓力、而美國經濟復甦能否持續也存在變數，這使得未來經濟走勢更加不明朗。至於油價大漲會否造成全球及台灣出現停滯通膨（stagflation）？洪瑞彬表示：「目前看來發生停滯性通膨的風險不高。」
去年11、12月連亮2顆藍燈 經建會：景氣最快Q1落底 如內容 2012/2/1
2012-02-01 01:09 中國時報 【鐘惠玲／台北報導】
　經建會昨公布去年12月景氣對策信號亮藍燈，代表景氣低迷，綜合分數為14分。同時，經建會回溯下修去年11月分數，從17分降到16分，燈號因此從黃藍燈轉為藍燈，形成連亮2顆藍燈的局面，此距離上次出現藍燈，已有29個月。經建會副主委胡仲英說，景氣最快將於今年第一季落底，如果歐債問題不再惡化，台灣經濟成長率仍有可能保4％。

　由於這是總統大選後首次公布景氣燈號，且還出現去年11月燈號從黃藍燈修正為藍燈情況，引來是否有選舉考量、選前不宜出現藍燈質疑。不過，胡仲英鄭重強調，完全沒有選舉考量，公信力很重要，「經建會不會做這種事情」。

　去年12月底，經建會公布11月景氣燈號為黃藍燈，分數是差一點變燈的17分，當時構成項目之一的製造業銷售值，預估為黃藍燈，不料後續出爐的實際值更低，只得變為藍燈，連帶去年11月的總燈號也遭拖累，事後下調為藍燈。

　經建會表示，製造業銷售值預估在景氣平穩發展時較準確，在過去35個月中，有9個月經調整修正後變燈號，但去年11月是首次因此影響總燈號而變燈。

　除了燈號有所修正外，去年11月景氣領先指標，原是連續24個月下滑，經依實際狀況調整後，包括製造業存貨量指數等項目的表現，都比預估要佳，因此昨公布去年12月領先指標，大幅改為已連續4個月上升，顯示景氣谷底不遠。

　胡仲英說，全球最大影響景氣因素是歐債，償債高峰是2~4月，所以景氣最快於第一季落底，也有可能延到4月。
台版PMI 今年誕生 如內容 2012/1/30
2012-01-30 00:51 工商時報 【記者陳碧芬／台北報導】
　由民間財經研究機構、公私立大學研究單位定期公布的各項財經景氣指標，金龍年將會非常熱鬧！繼商業發展研究院年初正式公開「商業服務景氣指標」，台灣金融研訓院亦已準備好公布自行研發的「銀行獲利指標」（Banking Earning Index, BEI），中華經濟研究院亦緊鑼密鼓設計「台灣版經理人採購指標」（PMI），整體市場上固定發布的景氣暨財金相關指標，預計在今年大幅增加。

　在GDP成長率等總經數據的定期預測之外，亦有中央大學台灣經濟發展研究中心以抽樣電話訪問調查的國人「消費者信心指標」（CCI），世新大學財金系與波仕特線上市調以網路問卷方式進行的「台灣e股民情緒指數」，以及台經院自99年12月上路的「製造業個別產業景氣信號」，都以固定每個月、每周調查的頻率，了解國人消費意願、股市投資情緒，和製造業各別產業的淡、旺季追蹤。據了解，工業技術研究院亦有意回頭探究具有自我特色的景氣指標，大有不想落後大多數研究機構豐碩成果之後的意圖。

　國內經濟智庫暨研究機構，經常舉行記者會正式公布的經濟預測數據，多數是總體經濟相關的經濟成長率、通膨率、民間投資、進出口數據，利率和匯率，失業率等等。包括中研院經濟所，台灣經濟研究院、中華經濟研究院、台灣綜合研究院，甚或金控業投資或贊助的第3方研究單位，如原寶來集團投資、經併購轉由元大金支持的寶華綜合經濟研究院，國泰金控百萬資金贊助的台大管理學院研究團隊，會以固定每季、每半年的頻率，對外提出自己的預測數值。

　這些經濟預測值的來源，是官方單位的行政院主計處，財政部進出口額、經濟部重大投資計畫等，而國外數據則和經建會相同，以環球透視機構（Global Insight）為主，經由各研究機構自行研發的預測模型，以及學者專家諮詢顧問而得出。由於來源相近，經常出現各家預測值相當接近的窘境。

　中研院經濟所為求改變，自去年提撥新台幣百萬元購買牛津大學全球經濟資料庫，取得更即時的市場資訊、更先進的分析角度，中研院經濟所長彭信坤表示，所上還派置2位研究助理每天彙整進來的最新數據，交由經濟所研究員組成的研究團隊進行分析。該所至今已實驗2年，預測值及其呈現確實與其他機構有所不同，參考性更高，反映出經濟預測暨指標若要準確，確實要重視研究資源投入和人才培養。
我經濟自由度全球第18 歷來最佳 如內容 2012/1/13

我經濟自由度全球第18 歷來最佳

【聯合報╱編譯任中原／綜合外電報導】 2012.01.13 03:08 am


美國傳統基金會十二日公布全球「經濟自由度」排名，台灣的名次創下歷來最佳表現，比上年一舉躍升七位，為全球第十八名，不僅遠優於南韓的第卅一名，更一舉超越第廿二名的日本。報告並肯定「兩岸經濟協議（EC FA）」對台灣經濟的助力。

傳統基金會與華爾街日報在香港開記者會，公布全球一七九個國家和地區的經濟自由度排名。台灣的排名從二○○九年時卅五名、二○一○年的廿七名、二○一一年的廿五名，節節上升到二○一二年的第十八名；得分從上年的七○．八分，上升到七一．九分，並將整個亞太地區的平均分數拉高。

這項評比的滿分為一百分，共分五級，積分八○分以上的國家為「自由」；台灣總分為七一．九，屬於第二級「大致自由」。前四名分別為香港、新加坡、澳洲及紐西蘭，皆屬亞太地區；台灣在亞太區四十一個經濟體中排名第五。

評比標準共分十項，台灣在「防制貪腐」、「節制政府支出」、「財政自由」、「貨幣自由」、「企業自由」及「勞工自由」等六項皆有進步，「金融自由」、「投資自由」及「財產權」三項為持平，唯一稍微下滑的是「貿易自由度」。

傳統基金會指出，台灣堅持進行結構性的改革，並對全球開放，已使台灣成為全球經濟自由的領先者。台灣法治架構良好，加上固有的民間企業活力，及開放市場政策，均促進商品及資金的自由流通。近年來將營利事業所得稅率調低到一七%，並取消成立公司的最低資金限制，也使企業營運環境更具效率。台灣中小企業在全球市場的競爭上已擁有良好的佈局。

報告並指出，台灣擁有良好的法治，司法體系不受政治干預，財產權大致獲得保障，且依法執行合約。智慧財產權的保障有所進步。不過，台灣在「貪腐」及「勞動市場僵固」方面雖已有進步，但仍阻礙台灣整體經濟自由度的提升。

報告並肯定「兩岸經濟協議（EC FA）」對台灣地區經濟的貢獻，認為ECFA似乎有助於台灣從金融危機中復甦。台灣靠著重視服務業、高科技產業及核心製造業，已是亞洲最富裕的經濟體之一。



我今年出口大陸 估成長9% 如內容 2012/1/11

我今年出口大陸 估成長9%

【經濟日報╱記者江睿智／台北報導】 2012.01.11 03:23 am


經濟部國貿局昨（10）日表示，儘管中國經濟成長有趨緩之勢，今年對中國出口以9%成長率為目標，兩岸互設辦事處，雙方將在今年第一季完成掛牌，活絡兩岸經貿活動。

據了解，兩岸首波互設處單位不會太多，將會限量，包括外貿易發展協會、台灣區電機電子同業公會，以及對岸的貿促會，都可能列入首波名單中。

國貿局長卓士昭表示，有關兩岸經濟協議（ECFA）後續協商順利進行中，已規劃下次協商期程及內容，也與對方聯絡，但協商進度，現無法透露。

去（2011）年我出口至中國大陸（含香港）為1,240.5億美元，較上一年度成長8.1%，低於我出口全年成長平均值12.3%，占出口比重由2010年41.8%下降至40.2%，成長趨緩主因為受中國貨幣緊縮及產業升級政策影響。

今年我對中國的出口有正負因素交叉影響。負面因素是中國經濟趨向緊縮，官員指出，我出口中國有34%為半成品，經加工後再轉出口，中國出口減緩，勢必減少對我半成品需求。

中國大陸推動「十二五規劃」，對外貿易指導原則為「擴進口、穩出口、減順差」，將減少加工貿易出口，增加商品進口，加上歐債風暴有持續擴大隱憂，連帶影響我對中國大陸出口成長。因此，今年我對大陸出口目標訂得保守許多。

正面因素是今年ECFA早收清單有95%降至零關稅，降稅效益大，中國也列入今年重點拓銷市場，國貿局協助業者爭取中國十二五及ECFA降稅商機。卓士昭預估，今年台商適用優惠關稅的比率（即利用率）將會大幅提高，預估由去年21.1%提高至逾50%。



全文網址: 我今年出口大陸 估成長9% | 經濟要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/6838009.shtml#ixzz1j6XdsxGm
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11月製造業景氣 連八月亮黃藍燈 如內容 2011/12/30

11月製造業景氣 連八月亮黃藍燈

【經濟日報╱記者葉小慧／台北報導】 2011.12.30 03:58 am


台灣經濟研究院昨（29）日公布11月製造業景氣信號為黃藍燈，連續八個月亮出代表低迷的黃藍燈，景氣信號估計值9.57分，為2009年5月以來即兩年半的新低。

台經院景氣預測中心副主任孫明德表示，食品業已由景氣持平的綠燈轉變成黃藍燈，出現內需消費走軟的警訊。

歐洲債信問題蔓延導致歐洲經濟疲弱，加上美國經濟復甦力道不振，中國大陸出口也受到影響，台經院認為，多重不利因素衝擊下，11月製造業景氣信號表現更為疲弱。

孫明德指出，石化、橡膠、金屬產業表現沒有好轉，主因出口的新興市場經濟成長速度趨緩，產品訂單跟著減少，其次是國際原物料價格下跌，景氣信號由黃藍燈轉為藍燈。

景氣率先下滑的電子、電機產業，10月開始出現止跌回穩跡象，孫明德說，電子、電機產業回穩，貼近明年第一季是景氣谷底的預估，但也可能只是年底促銷所帶動的短期買氣，景氣止跌是否延續有待觀察。

金屬機械類中的機械設備產業表現相對亮眼，已由代表低迷的黃藍燈轉為持平的綠燈，成為少數景氣上揚的產業。孫明德進一步指出，值得政府與民間企業關注的是，民生、運輸、食品等內需消費產業11月信號值開始下滑，食品產業由10月的綠燈轉回黃藍燈。



全文網址: 11月製造業景氣 連八月亮黃藍燈 | 經濟要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/6813534.shtml#ixzz1hyX4zD1Q
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國貿局估：明年出口成長8~10％ 如內容 2011/12/14
國貿局估：明年出口成長8~10％
2011-12-14 01:09 工商時報 【記者潘羿菁／台北報導】
　儘管明年景氣走向渾沌不明，不過經濟部對明年出口審慎樂觀，國貿局長卓士昭昨日表示，明年度出口成長率可望落在8~10％，出超貿易額仍可維持逾2百億美元。

　國貿局預估明年出口成長約在8~10％，相較於主計處預測值的5.3％為高，卓士昭說，主要是歲末搶單行動的成果超乎預期，歐債問題似乎也有解，同時美國消費不弱，新興市場表現也亮眼。

　卓士昭引述其他預測機構，關於明年度出口成長率，環球透視機構（Global Insight）預測為10.4％、中經院8.4％、花旗銀行7.1％，若將預測機構的出口成長率平均起來，則為7.8％，不過「明年表現應該會比這個（7.8％）更好」。

　卓士昭說，截至12月8日止，歲末搶單行動計畫成果相當不錯，包括「週週有買主」目前媒合商機是4.28億美元、「日日有商機」為1,124萬美元、「時時有機會」為2,455萬美元，而「揪團搶單去」是5.9億美元，合計已媒合商機達10.537億美元。

　另外，再加上今（14）日也將舉辦大型ECFA商機媒合大會，包括大陸前五大彩色電視出口企業的廈華電子公司、大型專業代理進口精密切削刀具的金泰利模具五金、上海福滿家便利有限公司、武漢中百連鎖倉儲超市的全資子公司武漢生活劇場超市以及興福興連鎖超市等廠商都將參與。

　國貿局預估，光這場媒合大會，可望促成3.6億美元訂單商機，因此歲末搶單行動預計總媒合商機達15億美元。

　卓士昭認為，歐債雖然令人擔心，但是歐盟有持續性解決問題，似乎讓歐債有解，美國消費力道也不錯，加上新興市場表現也亮眼，因此對於明年度出口成長，「審慎樂觀」。
中經院下修今年GDP4.4% 明年4.07% 如內容 2011/12/7


【經濟日報╱記者葉小慧／台北報導】 2011.12.07 04:00 am


中經院下修台灣今年GDP預測為4.4% / 蕭伯欽 全球經濟疲軟，中華經濟研究院昨（6）日下修今（100）年全年經濟成長率至4.4%，明（101）年下修至4.07%，是目前國內各研究機構中最低，但仍保4。預期明年第一季觸底後，逐季回升。

中經院昨天舉行「2012年經濟展望論壇」，雙雙下修今明兩年經濟成長率，今年成長率較10月14日預估的4.58%下修0.18個百分點，明年下修0.08個百分點。

中經院院長吳中書表示，國際經濟情勢尚未穩健，台灣出口表現將相對疲軟，內需可扮演支撐力量，但景氣趨緩幅度擴大，內需也將趨緩，明年經濟成長率「希望可達4%」。

中經院經濟展望中心主任劉孟俊表示，今年國內需求先升後降，未來一年國際經濟仍處低檔，明年國內需求溫和成長，民間消費成長率2.64%，比今年弱，但民間投資成長在政府各項政策帶動下，預估達到2.42%，「是支撐明年成長很重要的一塊」。

劉孟俊指出，中經院模擬兩種情況，第一是悲觀情境，若歐元區債務問題處理不如預期，明年台灣經濟成長率會降到3.65%。第二情境是，若政府擴大投資，明年經濟成長率可望至4.54%。

民間投資、消費首度雙藍 兩指標blue 如內容 2011/11/29


【經濟日報╱記者徐碧華／台北報導】 2011.11.29 02:51 am
經建會昨（28）日發布10月景氣概況，續亮黃藍燈，這是連續第三個黃藍燈，但代表民間投資和民間消費兩大指標，首度雙雙落到冰冷的藍燈，繼外冷後，開始有「內冷」現象。
10月景氣綜合判斷分數減1分，降為20分，是近一年最低分；領先指標連續第23個月下跌，同時指標連續十個月下跌。經建會副主委胡仲英說，經建會和主計處看法一致，谷底應該會落在明年第一季。

10月領先指標續跌，六個月平滑化年變動率是負0.7%，較上個月下跌0.5個百分點，領先指標趨跌仍相當明顯；按照領先指標領先六個月來推論，谷底至少會延後到明年4月。

胡仲英表示，領先指標未必剛好領先整整六個月，也可能是五個月。政府會推出短中長期經濟因應方案，以促進投資、提振就業，內需不會冷，美國領先指標走升，美國經濟沒有預期中糟，推斷可在明年第一季落底，之後逐季走高。

構成燈號的九項指標中，10月計有六項指標換燈號，四項下降，兩項上升。降燈號的有：一、貨幣總計數M1B變動率，由綠燈轉為黃藍燈；二、工業生產指標由綠燈轉為黃藍燈；非農就業指標由黃紅燈轉為綠燈；四、批發、零售及餐飲業營業額由黃藍燈轉為藍燈。

原以為選舉熱季可拉升民間消費，但批發、零售及餐飲業燈號卻掉落藍燈，這一波景氣趨緩以來，代表民間消費的指標首度亮出藍燈。胡仲英表示，目前百貨公司周年慶還在進行，11月民間消費應不致太差。

內需的另一個重要指標是機械及電機設備進口值，代表民間投資，10月續亮藍燈，為連續第四個藍燈。

兩項提升燈號的是：一、海關出口值，10月年增率達10% ，燈號由藍燈轉為綠燈，由於外需不強，經建會不認為這是出口復甦的訊號；二、製造業銷售值指標由黃藍燈轉為綠燈。



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景氣趨緩 兩年首見黃藍燈 如內容 2011/9/28


【經濟日報╱記者徐碧華／台北報導】 2011.09.28 03:17 am


景氣燈號轉變，經建會昨（27）日公布8月景氣概況，景氣燈號由7月的綠燈轉變為黃藍燈，是2009年10月以來亮出第一顆的黃藍燈，經建會副主委胡仲英表示，當前國內景氣已經趨緩。

上一次變燈號，同樣由綠燈轉黃藍燈，是在金融海嘯爆發前，即2008年4月是綠燈，同年5月轉為黃藍燈。

用來預測未來半年景氣走勢的領先指標，也已連續21個月下滑，且近幾個月下滑速度加快，8月的六個月平滑化年變動率下跌0.9個百分點，降到0.2%，逼近零，顯示景氣下滑至少持續到明年2月，屆時成長動能幾近停滯。意味未來景氣趨向藍燈。

8月存貨大幅攀升，經建會景氣組長林麗貞說，領先指標中的「製造業存貨量指數創下新高，高過金融海嘯期間。」

雷曼兄弟宣布破產是在2008年9月，之後景氣燈號持續亮藍燈，上一波景氣循環中，製造業存貨量指數高點出現在同年11月，為120.34，今年8月的指數高達125.8。8月存貨率（存貨量占銷貨量的比率）也在高檔，為66.8%，是兩年兩個月來新高。

存貨上升會影響未來的工業生產和製造業銷售值，8月兩指標都維持綠燈，但存貨調整下，有可能減緩生產和抑制進貨，壓低生產和銷售兩指標燈號，讓景氣燈號持續停留在黃藍燈，不易升回綠燈。

8月景氣燈號如預期亮出黃藍燈，景氣對策信號分數為22分，在黃藍燈上限。8月雖然換燈號，分數其實和7月只差1分，7月修正後的分數是23分，在綠燈下限，8月減1分，跌落到黃藍燈。下拉燈號的指標是股價指數和海關出口值，8月股災，股價指標由黃紅燈跌到綠燈；出口由黃藍燈跌到藍燈。8月直接及間接金融指標倒是回升到綠燈。




全文網址: 景氣趨緩 兩年首見黃藍燈 | 經濟要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/6617564.shtml#ixzz1ZD5BpThk
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實質經常性薪資 負成長0.15% 如內容 2011/8/23

2011-08-23 工商時報 【記者于國欽／台北報導】
　行政院主計處昨（22）日發布最新的「薪資調查結果」，6月經常性薪資年增率1.0％，呈連續20個月正成長，上半年平均增幅為1.3％，但由於物價漲幅高於薪資漲幅，上半年實質經常性薪資反呈負成長0.15％。

　年初以來政府高層不斷向企業喊話，呼籲企業加薪，並且率先調漲軍公教薪資3％，希望拋磚引玉，但依據主計處所公布的調查結果，民間企業加薪情況與內閣的預期有不小的落差。

　主計處指出，今年6月受僱員工的經常性薪資為36,657元，年增率1.0％，已連續20個月正成長，上半年的「經常性薪資」平均數為36,590元，年增率1.3％，加計加班費、績效獎金及年初發放的年終獎金等「非經常性薪資」後，上半年「平均薪資」的平均數為48,947元，為歷年同期最高，年增率3.28％。

　雖然上半年的經常性薪資呈正成長，但由於上半年的通膨率1.45％，高於經常性薪資增幅1.30％，因此上半年的「實質經常性薪資」反而呈現0.15％的負成長。由於排除通膨虛胖的現象，實質薪資能比較準確地衡量民眾的薪資購買力變化。

　主計處第四局副局長陳憫表示，經濟成長之所以沒有反映在經常性薪資的成長上，主因廠商近年發放薪資趨於多元化，廠商多半採取彈性加發獎金，而較少採取全面調薪，上半年確實只有一些大型廠商調薪，或有些企業依部門績效調薪，而沒有明顯看到全面大幅調薪。

　不過，陳憫也指出，上半年訪查廠商時有許多廠商表示將在7月調薪，因此下個月發布7月薪資統計時，企業加薪的情況應可更趨明朗。
台經院估GDP成長5.7％ 下半年物價破3％ 如內容 2011/7/29
2011-07-29 中國時報 【劉宗志／台北報導】
　台灣經濟研究院昨天公布最新經濟預測，預估全年經濟成長率，從原本預估的5.72％微幅調降至5.7％，下半年成長率呈逐季下滑走勢，下半年物價上漲率可能破3％。

　台經院景氣預測中心主任陳淼表示，逐季下滑主要是因為去年的比較基期較高所導致，若從實質面來看，數據仍是成長。在民間消費方面，預估今年成長率為3.82％，超越10年平均值2.49％。

　陳淼表示，若從實質面來看，台灣經濟數據仍在成長。其中，在民間消費方面，預估今年成長率為3.82％，遠遠超越過去10年平均值2.49％。

　中研院預估今年經濟成長率為5.52％、台綜院4.95％、寶華經濟研究院為5.2％、中華經濟研究院則估4.29％，目前仍以台經院預估值最高。

　台經院院長洪德生指出，這次調降GDP成長率0.02個百分點、幅度非常小，只能說是「修正」，不是「下調」；在物價指數部分，台經院預估，今年第三、四季的CPI年增率都將「破3」，分別為3.4％、3.31％，全年CPI年增率則為2.41％。
今年GDP 中研院唱高調：5.52％ 如內容 2011/7/20
2011-07-20 中國時報 【洪凱音／台北報導】
　儘管歐債與美國舉債上限問題，仍譎詭不定，但中央研究院經濟研究所昨天發布今年景氣預測，今年經濟成長率(GDP年增率)由去年底預測的4.71％，上調至5.52％，上調幅度達0.81個百分點，是目前國內對GDP成長預測最樂觀的學術單位。

　中研院經濟研究所研究員周雨田更大膽預測，若歐債情況緩解、美日確定復甦，加上大陸通膨有效控制，台灣今年GDP的成長，大有上看6.5％的機會。

　為何中研院相較其他預測單位更「樂觀」呢？中研院經濟研究所所長彭信坤指出，主要是上半年民間投資相當熱絡，有851家企業參與投資、金額達6300億元，包括台積電、聯電等6家大型企業已擠身百億投資「俱樂部」行列。

　因應大陸觀光客效益，台灣餐飲業上半年投資也達22.1億元，相較於去年全年26億元，短短6個月就達成去年85％水準；彭信坤認為，其他單位的經濟成長率預測，較少關注民間投資效應，因此，上修GDP的幅度較中研院保守。

　周雨田強調，若考慮各種不確定因素，如颱風對CPI衝擊多寡、歐債後續影響等，有一半的機率，今年經濟成長率會落在4.27％到6.91％區間。

　周雨田認為，歐債與美國舉債上限等問題，屬於政治問題，而非單純的經濟問題，因此沒想像中嚴重，這也是中研院對台灣今年GDP樂觀原因之一。

　在民間消費部分，受惠於兩岸經貿往來、日本地震重建等因素，國內景氣穩定成長，有助於提升消費者信心，加上就業市場改善及調薪影響，中研院預估今年實質民間消費的年成長達4.05％。

　至於物價方面，受到原物料價格、國際原油上漲趨緩，加上新台幣升值，有助於減輕國內物價上漲幅度，預期通貨膨脹壓力不大，今年消費者物價指數年增率將由去年0.96％緩增至2.16％。
6月底外匯存底 突破4000億美元 如內容 2011/7/6

【經濟日報╱記者陳美君／即時報導】 2011.07.06 03:01 am


中央銀行公布，6月底外匯存底為4003.26億美元，較5月底增加16.43億美元，續創歷史新高。

　中央銀行外匯局長林孫源表示，6月底外匯存底增加主要因素，包括歐元等主要貨幣相對美元升值，以該等幣別持有的外匯折成美元後，金額增加。

【2011/07/06 經濟日報】@ http://udn.com/
施顏祥：今年GDP突破5% 沒問題 如內容 2011/6/30
【經濟日報╱記者楊毅、黃文奇／台北報導】
2011.06.30 04:04 am

經濟部長施顏祥昨（29）日表示，下半年全球景氣充滿不確定因素，但台灣受惠亞洲新興國家經濟成長力道強勁、外銷接單情況佳、陸客來台自由行等，「今年全年台灣經濟成長率破5%，沒有問題」。

施顏祥昨天受邀出席「2011年台灣國際品牌論壇」，會後做上述表示。他說，很多國際專家確實都談到下半年全球經濟前景較不確定，主要受歐債危機、美國經濟復甦緩慢等潛在因素影響，但「基本上亞洲並非不確定性因素的核心」，不確定性因素主要在歐美市場。

施顏祥指出，亞洲國家包括印度、中國大陸及東協等，經濟穩定成長。目前台灣外貿第一名是中國大陸、第二名為東協國家，歐美國家則相對比較少。施顏祥說，台灣位處亞洲中心，從業者接單、進出口貿易等經貿統計數據，以及主計處預估今年台灣GDP上看5.06%，現在都已過了半年，從此趨勢來看，「今年台灣GDP超過5%，沒有問題」。

陸客自由行上路，施顏祥強調，開放陸客自由行為進步的歷程，這樣才能增加更多高消費力的觀光客，也能讓陸客更深入體會台灣社會，「對台灣來說，絕對是好事情」。



全文網址: 施顏祥：今年GDP突破5% 沒問題 | 經濟要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/6429454.shtml#ixzz1QiPuUEDN
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台經院：景氣最壞情況已過 如內容 2011/6/29

【經濟日報╱記者徐碧華／台北報導】
2011.06.29 04:16 am

台灣經濟研究院昨（28）日公布5月營業氣候測驗點，製造業和服務業雙雙上揚，預估受惠陸客自由行，服務業測驗點大幅彈升。台經院院長洪德生表示：「景氣最壞的情況似乎已經過去。」

台經院的營業氣候測驗點已連續四、五個月呈往下調走勢，5月製造業止跌、服務業轉而向上，景氣預測中心主任陳淼說：「未來仍在景氣擴張的軌道上」經濟溫和成長，成長力道看服務業。

營業氣候測驗點含廠商對未來六個月後景氣的看法，屬於領先指標一種。在經建會的領先指標線形止跌拉平後，台經院的測驗點線形也止跌並有向上突破的契機。

陳淼說，製造業5月數字算是很差，但廠商調查結果，對未來並沒有看得比5月更壞，那表示應該不會再壞了。看好未來半年景氣的受訪廠商比率，由4月37.8%下滑到36.9%，但看壞比率由23.0%降到17.9%，「台經院預期最壞的時間應該是在第二季。」

陳淼說：「服務業圖形與製造業分道揚鑣，這是過去沒有發生過的事。」台灣服務業過去被形容為製造服務業，製造業好，服務業跟著好，今年初開始，製造業測驗點線形往下，服務業卻反轉向上。「相信應該是受到陸客自由行開放的影響。」

洪德生說，今年國際景氣回升不如預期，使得製造業淡季效應明顯。陳淼說，製造業的暑假淡季，卻是服務業的旺季，服務業的成長會支撐經濟成長。



全文網址: 台經院：景氣最壞情況已過 | 經濟要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/6426985.shtml#ixzz1QcedmYb1
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