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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
標題
公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
標題
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日期
QDII買股上限打對折 匯入後限一周內進場
經濟夏淑賢
2010/1/16
趕在兩岸金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)生效前夕,行政院昨(15)日核定「大陸地區投資人投資台灣地區證券限額」,大陸境內合格機構投資人(QDII)來台投資總量管制上限確定「打對折」,從原本規劃的10億美元降到5億美元。雖然下周一(18日)大陸QDII基金就可買台股,但是對於總量上限訂為5億元,部分金融證券業者直呼:「太低、不必玩了。」
另外,QDII資金一旦匯入,將必須在一定時間內投入台股,不能停泊太久。據了解,對QDII資金匯入投資台股,管理上可能比照其他外資,限一周內買股。
金管會證期局長李啟賢昨晚在行政院召開記者會,說明QDII管理辦法核定內容。除了行政院選擇央行版本的總量上限5億美元外,其他內容大致與金管會擬訂草案相同,包括單一QDII投資台股的上限8,000萬美元,經濟部轉投資事業的單一QDII投資持股上限10%,全部QDII持股上限也是10%;海運服務業投資上限則是8%;金融業為單一5%、全體10%。內政部主管的建築營造、不動產經紀業,與傳播、電信業全都列為禁止投資。
也就是說,航空股、電信股、營建類股,QDII一律不准碰。至於還沒有上市櫃的證交所、期交所、集保公司等,金管會未雨綢繆,預先列入管理辦法的禁止投資類。
至於為何總量上限訂為5億美元,李啟賢表示,是為穩定金融市場。未來何時會再檢討放寬?李啟賢說,要看市場狀況,同時也要看央行意見。
李啟賢說,相關管理辦法核定後,下周一台股交易,已經申請來台的兩家QDII基金華夏與上投摩根就可以投資。
亞銀:亞洲V型反彈 GDP增6.6%
經濟編譯余曉惠
2010/1/15
亞洲開發銀行(ADB)總裁黑田東彥14日表示,亞洲經濟已出現「V型反彈」跡象,但全球經濟體質仍然虛弱,亞洲政府應小心拿捏振興方案的退場時機。
亞銀發布的最新調查顯示,今年亞洲開發中經濟體的經濟成長率,可望從2009年的估計值4.5%加速到6.6%,高於2008年的6.1%。其中,中國今年經濟成長率將達8.9%,印度、印尼和部分小型經濟體也將有亮眼表現,其他地區則仍需奮力脫困。
黑田東彥在馬尼拉的亞銀論壇開幕典禮上表示,亞洲國家央行應仔細拿捏寬鬆貨幣政策的退場時機。
他警告,太早收緊貨幣政策,恐將危及成長,但太晚退場,會引發通貨膨脹,增加政府負債及財政赤字。
QDII錢進台股 具兩岸知名度企業吃香
聯合鄒秀明、陸倩瑤
2010/1/15
大陸QDII(合格境內機構投資者)即將開放來台,初期因基金檔數不多,專家預期,QDII可能要等到三月以後才會有較明顯動作。陸資首度開放可買台股,讓外資大舉卡位,已炒熱台股氣氛,無論在政治、市場心理面,都極具指標意義。
不過,金管會研擬控管陸資投資台股的總額和產業別等相關條件遲未出爐,眼看兩岸金融監理備忘錄MOU周六就要生效,金管會副主委吳當傑昨天表示,若限額條件未出爐,QDII下周一還不能投入台股。
另外,證期局主任秘書吳桂茂說,現在只有兩家QDII來台申請投資台股,為避免操作動向曝光,被投資人「對作」,未來證交所將暫時將陸資在台股買賣超資料與外資合併公布。
由於外資將QDII視為兩岸資本連結的重要指標,也是下一步兩岸政治和解的開端,更是全球政經的目光焦點,極具指標意義,台股升級題材也同步進入實質發酵階段。
最近一個月來,外資連番喊進台股,累計大舉買超逾一千四百六十億元,在大陸QDII來台前,已炒熱市場氣氛。但市場專家表示,初期不必期待過高。
元富證券上海首席代表翁基能指出,大陸QDII開放來台絕對是利多,但初期不太可能出現一窩蜂買進,相關操盤人初期會先觀察台股,加上二月有農曆年假、三月底季報陸續出爐,預估最快第一季末才會出現明顯買進動作;屆時具備兩岸高知名度的企業,將是投資首選。
中經貿資產管理董事吳懷恩指出,開放QDII來台屬於長期的利多影響,預料初期在台股的效應將不明顯,但只要兩岸融合互動越來越深,雙邊信任感加強,QDII會越來越重視台股,屆時具品牌價值、企業形象良好,以及電子科技等具獨有優勢的企業,如觸控面板、數位網路等股較具機會。
鄒唯:QDII投資台股 看長不看短
經濟張瀞文、黃俊苔
2010/1/14
兩岸金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)生效後,中國大陸的境內合格機構投資人(QDII )基金最快下周一(18日)即可投資台股。嘉實基金股票投資部主管鄒唯昨(13)日來台,預期嘉實公司今年也會發行QDII基金。
鄒唯早前被譽為「中國基金狀元」,為中國454位基金經理人中為投資人賺取最多錢者,目前負責操盤嘉實主題基金,管理資金規模逾百億元。去年10月大陸外匯局重新開放外匯投資額度以來,多家基金公司提出申請,嘉實基金預計今年也會加入發行行列。
鄒唯指出,QDII是「非系統的影響因素」,成熟投資人不應依賴。且QDII基金投資台股是長期的過程,短期內不宜期待太多。
鄒唯分析,2007年QDII基金大舉出航,但隨國際股市大跌,投資人損失慘重。大陸國內A股基金有些已經大幅反彈甚至再創新高,但QDII基金卻仍未恢復元氣。
其次,投資人與基金經理人都須先了解市場才能投資。與台股相比,經理人對香港的興趣比較高,何況經理人來台「實地調研」(拜訪公司)也不方便,沒有好好研究前,不可能貿然買進。
對於大陸央行提高存準率,鄒唯表示,今年市場不確定性較高,寬鬆政策逐漸收緊,上半年陸股將進入調整期,下半年需要看美國復甦狀況而定,如歐美復甦優於預期,有效帶動中國外需,可望延續漲勢。
鄒唯坦言,隨著股市走高,目前市場中要找到有成長實力的投資機會難度越來越高,他看好四大投資主題,包括區域經濟,其中新疆最具成長機會;智能電網,節能為長期趨勢,去年此領域成長低於預期,今年可望加緊腳步;軍工企業,標的雖不多,但今年有做大做強的機會;農產品,為貨幣政策下,熱錢流竄的最後一站,加上季節性因素,第一季深具表現機會。
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他,不斷檢視 拚出好成績
嘉實基金公司股票投資部主管鄒唯過去操盤績效優異,是他勇於減倉與重倉,多空態度明確,績效幾度領先。他反思過去幾年操盤經驗,與持股水位相比,今年起將更重視結構性管理(類股選擇)。
鄒唯說,他先前採取提前減倉(降低持股)的策略,但事後檢視卻發覺減得過早。在累積錯誤經驗後,他認為,持股水位降低的策略,較適合在市場「最後一跌」,也就是全面性齊跌狀況下最能發揮作用,在此之前可持續尋找結構性機會。
他認為,投資人常會選擇性的相信對自己有利的資訊,要擺脫這樣先入為主的狀況,一個好的經理人應先預設自己的「假設都是錯的」,再從各種客觀資訊去檢視假設,時時修正自己的假設,保持對投資的開放性。
鄒唯面對媒體採訪,對市場多空侃侃而談,身處基金公司,卻毫不避諱對市場利空的預期,甚至坦言,現在利多僅能仰賴美國經濟狀況好轉,但利空卻信手拈來一大堆,投資環境與去年大不相同,必須提高警覺。
鄒唯說,他是個「知行合一」的人,任何人問他對市場的看法,他都只說真話,若是真的看空市場,又不便暢所欲言,他就不願出來受訪或演講。此次鄒唯獲邀來台演講,傳達尚未被炒熱的「結構性機會」,自然是對陸股後市仍有期待。
股市回溫 退撫基金大賺750億
聯合李光儀
2010/1/14
前年金融海嘯公務人員退撫基金慘賠八百多億元,去年經營績效谷底翻升,大賺七百五十億元,年收益率逼近二成,創退撫基金成立十四年的紀錄。基金管委會表示,今年將以布局股市和抗通膨商品為主。
前年退撫基金虧損八百六十億元,基金規模從九十六年的四千一百億元縮水為三千五百億元;基金的年收益率為負百分之二十二,是基金成立迄今最慘重的一年。
去年股市回溫,退撫基金淨值也跟著水漲船高。到十一月底,基金淨收益達六百五十四億餘元;銓敘部長張哲琛表示,詳細數字尚未統計出來,但到去年底,總收益應可達到七百五十億元,年收益率為百分十九。
民國八十二年、八十八年,退撫基金都曾創下百分之十二的年收益率,但都不如去年。
去年台灣股市漲幅遠高於退撫基金收益,基金管委會表示,退撫基金投資多元,除了台灣股市,還有定存、國外股市和債券等,而且退撫基金投資的都是穩定的績優股,不炒短線,所以獲利率較低,但比較抗跌。
中國基金狀元鄒唯:QDII短期不會買進台股
聯合許玉君
2010/1/14
有「中國基金狀元」之稱的中國嘉實基金公司股票投資部主管鄒唯昨天在台灣接受訪問表示,下周一即可投入台股的大陸合格境內機構投資者(QDII),不見得會買進台股,短期可能先觀望一陣子。
鄒唯掌管嘉實主題基金規模百億人民幣,擅長「主題投資」,三年操盤經驗、累積收益高達人民幣220億8,600萬元 (約新台幣1,000億元),是中國大陸「基金經理賺錢榜」的榜首,被譽為大陸「最會賺錢的基金經理人」。
鄒唯應商業周刊邀請首度來台演講,今天晚間將與上投摩根基金管理投資長侯明甫、摩根富林明投信副總經理葉鴻儒一起座談。
昨天鄒唯接受本報系獨家專訪時指出,中國境內稱得上規模較大的QDII,大約有南方全球、上投亞太、嘉實海外、華夏全球等四檔;而且由於2007年QDII剛成立時出師不利,再加上中國研究團隊來台調查研究並不方便,他預期短期內QDII不太會買進台股。
「就算要買,可能也以權值股或大型電子股為主吧」,他說,一個負責的投資者,都習慣「在熟悉的環境賺確定的錢」,所以就算台灣方面開放QDII來台,QDII可能還是以港股為投資首選。
鄒唯說,港股的選擇性較多,有藍籌股、紅籌股;相形之下,台股結構過於偏重電子與化工,雖然長期來看,台股具投資價值,但短期內可能必須再溝通、了解一陣子,才會真正投入,不過整體而言,開放QDII來台,「方向是對的」。
他強調,去年台股累計漲幅高達78%,相對於上海A股,台股漲幅已高,至少短期內不斷創新高,而且與美股連動性太高,吸引力其實並不高。有沒有可能,中國官方會希望QDII買進一定規模台股?鄒唯說「很難預測」,但他強調,如真的發生,屬於「非系統因素」。
大陸上調存準率 亞股大地震
聯合朱婉寧、許玉君
2010/1/14
周二中國無預警調高存款準備率兩碼,引發昨天亞股大地震,「震央」中國上證指數、滬深三百指數都暴跌百點,跌幅超過百分之三;台、日、韓、印尼也狂摔超過百分之一。亞股哀鴻遍野,跌幅創下七周紀錄。
大陸人行前天突然宣布緊縮貨幣,預估將凍結至少三千億元人民幣的資金,金融市場均做負面解讀,前晚美股大跌,昨天亞股更摔得鼻青臉腫。
MSCI亞太指數重挫百分之一點五,能源和原料產業下跌最慘。稍晚開盤的英、法股市也下跌,歐股中僅德國股市上揚。
政策擬降溫 外資終結15天買超
聯合鄒秀明、許佳佳
2010/1/13
兩岸金融MOU本周六正式生效,但金管會和中央銀行擬降低陸資投資台股總額、央行也對炒匯外資有意祭出管制措施,加上國安基金周五將開會討論退場機制,昨天外資終結連續15天買超,轉為賣超5.19億元,牽動台股終場下跌14點,以8309點收市,仍守住8300點大關。
過去15個交易日,外資已買超台股1333億元,是開放外資投資台股以來,史上第四大連續買超金額。
外資圈對台股後市樂觀仍帶謹慎。花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵認為,今年資金行情火種還沒燒完,上半年動能可能達高峰,會推升台股大盤指數到9450點附近;至於下半年的後勁是否能如上半年般強勁,目前仍需持保留態度。
麥格理證券台股研究部主管張博淇指出,台股漲到8300點以上,目前本益比與股價淨值比都已不算便宜;兩岸交流是不是真能為台股帶來價值重估的行情,還不一定。投資人後市選股,還是要居高思危。其中景氣循環股的鋼鐵、水泥等原物料族群,值得多加留意。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒說,除了買超金額擠進史上第四大外,這次外資平均單日買超金額約為88億元,也不遜於前三次,可見買超力道很強。即使昨天小幅賣超了5億元,對台股後市應不會有重大影響。
台股今年一路走高,近期大盤陷入高檔震盪,外資買盤為下檔提供強勁支撐,昨天外資終結連續15天買超,儘管賣超金額不多,但外資在電子類股持股水位已高,一旦外資後續加碼動力減少,預料將影響大盤衝高動能。
儘管外資昨天加碼火力停頓,但市場資金開始轉向電子中小型股,一旦補漲題材發酵,加上本土法人對行情看法樂觀,中小型電子股有機會輪動成為下一波主流,為大盤維繫人氣。
外資頻辦論壇 不尋常
經濟溫建勳
2010/1/13
外資昨(12)日結束連15日買超,轉為小賣超5.2億元,但分析師認為,外資買超台股趨勢尚未改變,短線的賣超意義不大。瑞信證券、德意志證券接連在台北、北京開台灣投資論壇,高盛、摩根大通證券緊接又將在新加坡、香港開法說,外資尋找台股好標的意味濃厚。
港系外資的台股研究部主管說,央行、金管會連袂想要降低資金熱潮,但國際法人對台股詢問度超高,基於客戶需要,臨時「加場」舉行這些論壇、法說。不過,台股一周有四家外資舉行活動,確實不尋常。
外資圈盛傳,這波流入台股的資金中,亞洲資金占多數,從高盛、摩根大通辦法說的地點看來,也吻合這項看法。美系交易室主管則表示,外資接連買超,論壇又一波接一波,行情欲小不易。
摩根大通14、15兩日在香港舉行法說,振曜等將向國際投資機構,強力推銷電子書。外資主管說,摩根大通近日的研究報告,主打電子書與觸控產業,因此找振曜赴香港開法說,十分合理。
摩根大通科技產業分析師林良俊也指出,在這次CES國際大展中,電子書、電子紙火紅程度超乎預期,投資價值顯現,元太股價近日強勢,振曜也初步止跌。
高盛證券亞洲科技產業主管金文衡,最近強打PC下游產業,開春以來調高鴻海、緯創、仁寶的獲利預估,目標價順勢各調高為175元、71元、54元。
大陸QDII最快下周一進場台股
聯合陸倩瑤
2010/1/13
MOU即將在周六生效,陸資就要來了。金管會副主委吳當傑昨天說,大陸QDII(境內合格機構投資人)投資台股相關持股限制,已完成跨部會協商,本周內可望公告實施,陸資就可以進場買賣台股了。
據了解,目前已有華夏與上投摩根兩檔大陸QDII來台完成開戶手續,只等MOU生效,最快下周一就要進場。
美財報周登場 科技展望佳
經濟編譯余曉惠
2010/1/12
美國鋁業公司(Alcoa)訂11日公布去年第四季財報,為財報周揭開序幕。市場預估,道瓊指數成分股上季獲利可望增加7.6%,標準普爾(S&P)500指數成分股上季營利將比一年前成長三倍,寫下2007年第二季來首見的成長;科技業展望良好,但金融業仍有變數。
根據路透資訊的資料,由於美元疲軟帶動原物料價格攀升,輔以全球汽車和消費產品需求復甦,打頭陣的美鋁第四季可望轉虧為盈,從前年同期每股虧損28美分變盈餘5美分。
湯森路透的數據也顯示,標普500成分股上季營利可望比一年前成長三倍,是2007年第二季以來的首度成長,有望終結標普自1991年追蹤企業營利以來歷時最長的衰退。
營收面也可望報佳音。MSF投資管理公司首席策略師史璜森說,標普500指數成分股第三季營收已比前季增加2.5%,「這次很可能出現更大的增幅」。
BNY Convergex集團首席市場策略師柯拉斯說,因為第四季有連續假期,大家都在看營收是否開始回溫。他認為,道瓊工業指數成分股很可能會出現「驚人的反彈」,第四季營收可望比一年前增加7.6%,超越11月預估的增加6.3%。
據湯森路透估計,標普500指數成分股第四季可望交出每股獲利15.8美元的成績,雖比2008年第四季多出5.62美元,卻不如11月時預估的17.52美元。這樣的增幅讓2009年整體獲利從一年前的每股65.47美元減至59.87美元,距離2006年每股85.12美元的高峰還有一大截。
路透的報導指出,第四季的獲利增幅之所以面臨下修,主因是金融業還存在變數。美國美林銀行美國資產策略師畢安科也說,第四季獲利整體而言尚屬穩健,但金融業「是未知數」。
畢安科說,如果銀行在去年第四季提列太多的壞帳準備金,將影響第四季表現。查德哈則預估,銀行的壞帳準備金將於今年第一季攀抵高峰,而提列準備金將使標普500成分股去年第四季每股獲利減少11美元或15%。
科技業則是全球幾乎都看好的領域,第四季獲利可能比一年前大增30%。史旺森說:「大家齊聲看好雖然令人不寒而慄,但這很可能出於實質的理由。」
林毅夫:中國經濟 2025超越美國
聯合張經義、周芳苑
2010/1/12
隨著中美經濟地位急速轉換,創立近兩百年的紐約證券交易所,破天荒邀請一群中國經濟學家給華爾街銀行家和跨國企業家們,上了一門「中國式經濟課」,他們樂觀預測中國不到二○二五年就能超越美國。
這場「中國經濟論壇」由世界銀行副行長林毅夫領軍,帶來招商局集團董事長秦曉與來自兩岸三地的六位經濟學家,暢談與預測今年中國經濟發展,吸引超過六百名美國政商學界名流到場聆聽。
由於各界對中國經濟不全然樂觀:在內,物價翻漲,讓民眾存錢不敢花、房市泡沫化繪聲繪影、市場經濟改革仍未完全;在外,人民幣升值壓力不斷、貿易保護戰陰影持續籠罩,這些形勢讓許多投資者都不怎麼看好中國經濟。
但中國的經濟學家幾乎以一面倒反擊外界「唱衰中國」式的批評,強調今年中國經濟將維持快速增長,更樂觀看待中國不到2025年就能超越美國,成為全球第一大經濟體,早於任何西方機構的預測。
針對中美貿易戰,林毅夫直言,不買中國貨將使美國貿易不平衡擴大、也傷害美國消費者,對美國不利;針對中國市場經濟持續改革,他表示樂觀,他認為這將為中國創造更多工作機會、增加民眾收入、減少收入差距,「讓中國在未來繼續快速增長」。
對於人民幣升值,中國經濟學家認為是趨勢,但不會馬上升值,北大國家發展研究院黃益平教授表示,升值就像「潘朵拉的盒子」,一旦打開就難闔上,他認為人民幣如果升值百分之十,外界就會要求更多,最後永遠滿足不了彼此,也對世界經濟復甦無益。
林毅夫坦言中國仍有強大的經濟壓力:貧富差距。他說:「中國貧富差距甚至比許多發達國家還懸殊,且越來越大。」他認為,這問題持續下去不僅會削弱中國經濟、衝擊區域,最終將影響全球。所以他表示,外界把眼光放在中國貿易和貨幣不平衡問題,不如關注中國內部收入不平衡的問題。
希望投資總額「打折」 央行擋得住QDII?
聯合楊雅婷
2010/1/12
近期外資十幾日來聯手買超台股超過千億元,推升台股續創新高,主因央行、金管會聯手強勢要求外資的熱錢買股,加上QDII預期上演資金行情等加持,不過,此時央行希望QDII 投資總額「打折」,似乎又想要反手打壓陸資的熱錢!法人表示,站在風險考量角度來看,熱錢太熱確實會燒太快,不過,QDII短期而言,想像題材大於實質利益,且很多外資本來就挾有陸資色彩,央行擋得了檯面,卻無法阻擋檯面下交易。
兩岸MOU將在本周六(16日)正式生效,屆時大陸QDII在下周一(18日)就可以馬上投入台股,不過,最近外資熱錢續湧後,央行高度喊話讓外資連續買超,如今又有陸資開放投資,怕熱錢再度侵襲匯市,使得央行不得不和金管會磋商,對原規劃約300億元的額度,央行希望「打折」,目前全案已報請行政院裁示。
據了解,目前已經向證交所登記的有華夏及上投摩根兩檔QDII,為了讓每家QDII都有投資機會,金管會也將另訂單一QDII投資金額,以吸引更多QDII來台,因此,雖然說央行希望QDII投資總額「打折」,但未來QDII在大陸募集新基金,若投資地區又以台股為主,則未來QDII的成長幅度,並不是央行能夠以總額來管制得了,也因此,今日台股並未受到QDII總額管制影響,指數持續拉高。
法人也表示,看好後MOU時代來臨,外資提前卡位,已經連續14個交易日「天天買」,波段買超金額衝上1255億元。不過,目前檯面上的外資是否有參雜陸資色彩無法定奪,因此,下周一QDII正式投資台股的首日將是關鍵,是利多出盡還是資金行情湧現,當日就將見真章!
台股熱 外資券商角力戰
經濟溫建勳
2010/1/12
隨著QFII題材升溫,外資券商之間的角力戰更加明顯,搶客戶也拚業績。
瑞信證券去年第四季舉辦完年度論壇,沒想到台股超熱,昨(11)在西華飯店繼續「加演一場」,找來29家企業,與法人進行一對一對談。德意志證券把戰場拉到北京;先前美林證券在MOU簽署前,也移師北京舉辦過類似輪壇,這次德意志則是在MOU簽署後,舉辦的首次大型法說,加上QDII即將登台,格外引人矚目。
德意志找來富邦金(2881)、國泰金(2882)、新光金(2888)、中信金(2891)、第一金(2892)、兆豐金(2886)等六家金控,後兩家金控具官方色彩,總計有34家企業與會。不過,上述六家金控股價並未上演慶祝行情。
MOU、ECFA外資連吞2顆 CES 第三顆大力丸!
聯合戎鵬丞
2010/1/12
儘管國民黨在立委補選結果表現不佳,但這並沒有打壞外資的心情,隨著瑞信台股論壇和德意志中國論壇陸續登場,可望有利多題材傳出,加上拉斯維加斯消費性電子展 (CES)透露出科技產業今年的強勁成長力道,外資對台股仍然是有高度的興趣。
在走出金融海嘯後,今年的CES可以說是百家齊鳴,新產品和新科技成了市場的最大焦點所在。里昂證券美股硬體族群分析師Steven Fox就指出,今年CES的情況遠遠比去年熱絡,而且無論是產品的廣度和深度,是過去3-4年讓他感到最為振奮的一年,而且從6-12個月的時間來看,需求面也並沒有需要擔心的地方。
外資半導體分析師指出,到目前為止,參展業者對於短期內的營運展望相當樂觀,也不擔心庫存問題,唯一要顧慮的可能是由於零組件供應吃緊,使得交貨時間延長。
巴黎證券先前就點出今年的CES有三大重點,其中之一包括3D影像技術,多家大廠都推出了全新的3D電視,LED背光也已經成為主流;另外一個重點則是上網功能,包括電視也內建無線網路,還有平板電腦、電子書等新產品也是主打行動上網的功能。
在論壇部分,除了德意志以外,今年瑞信證券也搶在年初舉辦台股論壇,而且主打中小型股的特色,在全球景氣復甦的帶動下,外資持續提高包括電腦及手機等科技產品的出貨預估,以電子業為重心的台股,勢必也將成為主要的受惠市場。
打敗美國 大陸IPO規模稱冠
經濟林庭瑤
2010/1/11
紐約泛歐交易所集團日前發布報告指出,來自中國大陸的公司在IPO(首度公開上市)數量和融資總額都出現激增,共有187家公司透過IPO募集資金約505億美元,中國首次超越美國成為全球IPO最活躍的國家。
香港文匯報報導,紐約泛歐交易所集團發佈的報告顯示,2009年全球資本市場通過首次公開募股(IPO)實現融資1,210億美元,基本與上一年1,217億美元持平,但IPO公司數量則由894個減少至643個。
以融資額計算,中國有四家公司躋身IPO十強,分別是中國建築在上交所募資73.42億美元,排名第二;中國中冶以A+H 形式募資51.3億美元,排名第三;龍源電力募資25.95億美元,排名第六;以及中國重工在上交所募資21.56億美元,排名第八。
在中國187家IPO公司中,有14家公司選擇在美國紐約證券交易所和納斯達克進行IPO。紐交所預計今年中國公司赴美IPO熱潮仍將持續,科技、教育、醫療衛生、新能源及消費行業仍然是中國公司赴美上市的主流行業。
此外,IPO融資額排在中國後面的是美國,共有69家公司IPO 、募集資金205億美元;隨後是巴西,有六家公司IPO、募集資金130億美元。當中,2009年53%的IPO集中在第四季度。
報導說,中國公司赴美IPO上市出現一些新趨勢。首先,已上市公司的分拆成為一種潮流。2009年,有四家中國已上市公司進行分拆。分別是:搜狐分拆暢遊,中華網分拆中華網軟體,盛大分拆盛大遊戲,易居和新浪分拆中國房地產資訊集團。
第二,小規模的IPO數量大量增加。在2009年,有五家中國公司的IPO金額小於5,000萬美元。在此之前,這些規模較小的公司通常採取到OTC(櫃檯交易市場)買殼,然後再轉板到全美證券交易所或納斯達克的反向併購模式。
第三,創投支持的IPO重新開始活躍,並集中赴紐約證券交易所上市。由創投支持的中國公司在美國IPO於2007年達到頂峰,當年有近30家公司上市;2008年陷入低谷,僅有三家公司,2009年則反彈達到六家IPO。
QDII青睞指標產業
聯合鄒秀明
2010/1/11
到目前為止,已有華夏與上投摩根兩家基金公司準備好了,在台開立股票交易帳戶,就等本周六MOU生效起跑,最快下周一就能錢進台股。
QDII到台灣會買什麼股?誰是中資最愛?一般認為,台灣的「指標性產業」最能吸引QDII,尤其上海交易所與深圳交易所將在元月18日共同推出「中港台500指數」,這檔兩岸三地的投資指標,極可能成為QDII的參考依據。
中證兩岸三地500指數的成分股包括中港台三地的五百檔股票,國內各大產業龍頭股如台積電、鴻海、聯發科、宏達電、廣達、仁寶、友達、台塑、中鋼等傳產股等都納入其中,不排除成QDII 最愛。
在大陸具知名度、銷售通路或品牌形象的上市櫃公司,由於熟悉度較高,也可能成QDII瞄準對象。
至於金融、原物料等產業,具備戰略性角色,通常是特許事業,也容易吸引QDII的青睞,對國內市場而言,金融產業也會出現中資的入股題材。
QDII投資總額 央行想「打折」
經濟藍鈞達、邱金蘭、夏淑賢
2010/1/11
兩岸金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)本周六(16日)生效,大陸合格境內機構投資者(QDII)即將投入台股,金管會本周將公布QDII投資規範。
QDII投入台股將帶動外資匯入,央行擔心台幣升值效應進一步發酵,希望金管會合作打擊熱錢。圖為央行總裁彭淮南(左)及金管會主委陳冲(右)。
(本報系資料庫)
對於目前受到熱錢侵襲的匯市來說,央行高層坦言,「無疑是火上加油」,因而將和金管會磋商,對原規劃約300億元的額度,央行希望「打折」,全案已報政院裁示。
除了規範QDII來台投資總額外,金管會呈報行政院的草案中,在QDII投資單一個股的持股上限,也另訂限制。一般上市櫃公司持股上限是10%;特殊行業,如單一QDII投資單一金融業個股上限是5%,全體QDII投資單一金融業個股上限是10%,且不能擔任董監事。
MOU將在16日生效,因適逢周六,MOU生效後的第一個營業日是18日,QDII當天就可正式投入台股,目前已有華夏及上投摩根兩檔QDII,向證交所完成登記。為避免兩家已登記的大陸QDII搶光所有QDII總額,金管會將另訂單一QDII投資金額,但額度不會太低,以吸引更多QDII來台。
法人分析,包括華夏、上投摩根、南方等擁有較大規模QDII基金的操盤人,多來自台灣,對台股電子股相當熟悉,對於台股的半導體族群、NB、面板均不會錯過,可能也會著墨塑化、金融龍頭股。
法人表示,雖然金管會規劃總量管制約300億元,在央行要求下還將打折,以目前台股成交量,「三天就買完了」。不過,QDII日後來台規模可望逐漸擴大,因此QDII概念股仍值得留意。
有關QDII投資相關限制,金管會上周已將QDII投資限額等規範,呈報行政院,預計本周發布實施。根據金管會研擬的QDII投資限額草案,原本QDII來台投資總額限制約300億元,但依規定洽央行時,央行略作調整。
據了解,為避免QDII來台效應更加助漲熱錢炒匯,央行認為QDII 來台總額不宜太高,希望金管會來函洽商的額度能再打折。有關人士不願透露打折幅度,只說「幅度不算小」。不過,QDII來台總額,隨時可以修正,這是初期的總額控管,未來若市場發展也有需求,總額仍可以協調修正。
永豐金研究總處指出,未來QDII在中國大陸募集新基金,倘若投資標的以台灣股市為主,且募集檔數多、金額大,對台股成交量的助益將具有極大想像空間。
國安基金 將通過自動退場機制
經濟邱金蘭
2010/1/10
行政院國安基金本周五(15日)將召開委員會議,討論自動授權退場機制,由於多數委員認為,國安基金應適時獲利了結,會中可望通過自動退場機制,由國安基金幕僚視市場情況執行釋股。
一旦委員會通過,代表國安基金啟動退場機制,幕僚單位隨時有可能調整持股,後續國安基金釋股動向將影響市場行情。
因應全球金融海嘯,政府在97年9月啟動國安基金護盤,買進599億元持股,隨著經濟回穩、股市上漲,到98年第三季,國安基金帳面獲利已達300多億元,由於台股已攻上8,000點,多位國安基金委員主張國安基金任務已達成,應依國安基金條例,適時退場。
過去國安基金釋股須經委員會開會授權,委員會開會訊息容易曝光,反而成為干擾市場因素,為避免每次賣股票都要「敲鑼打鼓」,造成市場不安,國安基金幕僚單位決定訂定自動授權退場機制。
這套機制主要是依大盤成交量及漲幅(國安基金進場護盤時起算)等條件,訂定自動釋股標準,幕僚單位在到達標準時就可賣股,不必再經委員會開會同意,以免外界掌握國安基金出場時機。
國安基金15日的例行委員會議,除報告98年第四季財報,也將討論自動授權退場機制,該機制可望於委員會通過後立即啟動。
官員表示,國安基金就算符合自動退場條件、執行賣股時,仍會採取「限量限價」原則,包括賣股時不得低於前一天收盤價、前十個營業日平均每天交量的5%,以免影響股市行情。
券商指出,國安基金考量釋股方式時,已將對市場實質影響降到最低,但國安基金釋股動向難免會對市場造成心理影響。
官員則認為,國安基金多次進出股市,這次因應金融海嘯啟動的護盤行動,持股部位是歷次最少、套牢時間最短,也是帳面投資報酬率最高的一次,因此這波國安基金執行退場的壓力相對小,對市場可能影響也可控制到最低。
外資論壇來了 轉進權值股時機到了?
聯合吳瑞菁
2010/1/10
投資人要仔細觀察量能走勢,如台股成交量始終維持在1500億上下,就還有續攻的空間;但若成交量超過2000億以上,就要隨時注意指數有反轉的可能。 台股集中市場加權指數8日收在當天相對高點,來到8280.9點,成交量能較前一天稍微量縮,維持在1600億元穩量水平,面對即將登場的德意志、瑞信投資論壇,台股是否會穩站在8200點之後再上? 內外資法人的作戰又有何不同。台壽保投信新趨勢基金經理人施博元表示,外資論壇取向偏重量級、權值級族群,目前資金行情來到末端,轉進權值股是相當穩健的作法。
散戶出籠 大戶即可落袋為安
保誠中小型股基金經理人魏永祥則認為,外資過去大量買進台股出現爆量,雖然讓台股站穩8200關卡,但是超過2000 億的成交量如果持續下去,台股短線的高點恐怕就已相去不遠。魏永祥表示,目前融資金額持續增加,外資持續買進台股的氣氛,讓散戶以為市場逐漸偏熱進而跟著入場;不過,對大戶而言,過去一年以來他們在台股上已經賺了很多,只要散戶出籠,大戶即可落袋為安。所以未來投資人在台股上,要仔細觀察量能走勢,如台股成交量始終維持在1500億上下,就還有續攻的空間;但若成交量超過2000億以上,就要隨時注意指數有反轉的可能。
魏永祥建議,目前中小型電子股的確已經展開修正行情,在此同時,外資雖然大買權值股,卻在期貨市場做空避險;對無法在期貨市場避險的一般投資人而言,此時跟著外資買大型權值股,也要隨時注意風險。
漲多之後 短線劇烈震盪難免
群益投信則認為,今年的第一周三大法人仍積極加碼台股逾480億,大盤融資餘額一周增加的金額卻不明顯,僅出現單日增加逾30億後又因為市場震盪,讓大盤融資餘額再度出現減少的情況,代表市場仍存有警戒心。
群益葛萊美基金經理人蔡志仁表示,觀察台股後勢表現,有幾個重點:一是市場人氣指標股價的強弱,尤其是具有題材想像空間的個股是否持續強勢,是的話,代表市場人氣未散,二是強勢股,如電子股中的雙D(DRAM、TFT-LCD)族群股價仍強勢,三是市場警戒心仍高等,觀察這三個情況還沒有出現股價明顯轉弱或是市場全面樂觀之前,代表大盤都還有機會繼續維持震盪盤堅的走勢,台股在漲多之後,短線的劇烈震盪難免。
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