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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
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公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
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陳樹:OTC將壯大債市
經濟曹佳琪
2009/8/11
櫃檯買賣中心(OTC)新任董事長陳樹昨(10)日指出,OTC未來將以Open(開放)、Trust(信任)及Competition & Cooperation(競爭、合作),與證券周邊單位共同打造台灣成為亞太籌資中心。
OTC前任董事長呂東英是出了名的又拚又衝,陳樹認為,呂東英已為資本市場建立一個創新、服務及有效率的窗口,也結合交易及資訊,讓資本市場交易面更透明化,在這麼好的基礎下,未來可望持續提升OTC地位。
陳樹曾擔任金管會主委及證交所董事長,他認為目前市場環境相當有利,因遺贈稅調降至10%及金融海嘯衝擊,讓國際資金回流台灣,國內資金充沛,對台商回台掛牌籌資也深具吸引力。
陳樹說,OTC不同於證交所,主要是提供中小企業籌資管道,未來OTC將持續以中小企業為主力,尤其是新興開創型中小企業,例如政府推動六大新興產業中的文化創新,農業生技等,都是目前OTC積極協助上櫃對象。
陳樹認為,除了股票,債券、衍生性商品也有利發展籌資中心,債市是OTC主軸之一,不論國內或國際債券市場系統都是以OTC為交易中心,企業不管在台上市或上櫃,債券都是很好的籌資管道,OTC將積極讓債市機制更順暢、規模更壯大。
陳樹也強調,台灣與新加坡及香港重視金融產業結構不同,是以高科技為主軸,具有亞太高科技產業的優勢及規模,這對未來台灣成為亞太籌資中心有很大的優勢。
電子法說熱降溫 外資移愛傳產
聯合許佳佳
2009/8/10
台灣證交所最新統計,台股整體本益比在上周已達63倍,其中多檔電子類股本益比又高過台股。外資法人建議,在電子法說周熱度降溫後,資金或可轉進落後補漲題材的傳產族群。
連續兩周的電子法說會,晶圓雙雄、面板雙虎與宏達電、聯發科等多家重量級電子業對下一季的景氣展望多抱持樂觀態度,僅有宏達電下修了第三季及全年營收預估值;但電子產業上周似有利多出盡意味,整體電子業占大盤成交比重,一度自七成跌到五成左右。
由於接下來就是半年報公布期,許多上半年活跳跳的中小型電子股,即將面臨要交出經營成績單的截止日,法人圈在擔心股價因財報出爐而見光死的壓力下,上周起已開始調節持股水位。
而在美元弱勢的國際環境中,「通貨膨脹再起」的言論再度成為近日的熱門話題。德意志證券台灣區研究主管王俊朗指出,科技股之前在美股超級財報周與台股法說會周的一輪快炒後,股價已有過高之虞,接下來建議投資人資金應適度移往景氣循環正要上揚的原物料股,提早布局。
瑞銀證券也有相同的看法,包括金融及傳產都是近日加碼的對象,但法說會上利多滿天飛的半導體族群,則因股價已反映利多,不在建議持有的名單之列。高盛證券也認為,半導體族群的本益比已來到歷史高點,短線上漲幅恐有限。
而在渣打集團發佈最新的市場展望報告中指出,台灣總體經數據最壞的情況已經過去,不過年初至今台股的波段漲幅近五成,本益比也來到60倍以上的高峰期,在波段漲幅已大的情況下,短線上要抱持中立態度。
不過兩岸和解氣氛依舊加溫,龐大的資金潮應會為台股帶來更多驚喜,渣打集團表示,待短線稍微降溫後,從未來12個月的投資角度來看,台股仍是值得加碼的市場。
風災慘烈 股市變數多
聯合許佳佳、陸倩瑤
2009/8/10
莫拉克颱風重創南台灣,替台股今天重新上攻七千點增添變數。風災令民生物價蠢蠢欲漲,恐影響股市資金量能;不過,災後重建工程浩大,水泥、鋼鐵、營建、電纜等災後重建概念股今天可望收紅。
證券分析師指出,雖然多數法人看好台股長線發展,政府心態也明顯偏多,不過短線多空消息滿天飛,七千點大關攻防戰充滿變數,市場且戰且走氣氛濃厚。
莫拉克颱風重創台灣東南部,使農業、觀光、運輸業等,都受到不同程度的損害。尤其是觀光產業因退房率大增,災後重建工程恐將使本地旅遊業錯過八月的暑假旺季潮。
不過法人也預估,在災後重建概念中,水泥、鋼鐵、電機設備等,應會是這波風災逆勢受惠的產業。至於食品、零售通路等產業,也因民眾搶購存糧、飲用水等而發了一筆風災財,業績也可望上揚。
在國際市場方面,本周多空因素雜陳,美國上周公布七月分失業率、製造業指數等經濟數據,都傳出好消息,上周五美股收盤創下近九個月新高,歐股、日股同步收高。
不過,陸股、港股應聲走低,上海股市全周跌幅超過百分之四,深圳指數下跌超過百分之二,港股上周五跌掉五百多點;美、陸兩地股市不同調,對台股影響好壞都有。
另外,本周進入財報效應高峰期,半年報、第二季季報與七月營收將陸續出爐。但今天大陸銀聯卡正式開刷,預期將帶來逾千億元商機,國內銀行收單收入達廿億元,金融股將受惠。
克魯曼:美經濟 兩個月見底
經濟編譯陳家齊
2009/8/10
諾貝爾經濟學獎得主克魯曼9日表示,政府強力的經濟刺激支援可能拯救了數百萬個工作,美國經濟有望在近兩個月見底,而且應能避免陷入二度衰退。
克魯曼在吉隆坡受訪時強調,美國應該要推出第二套經濟刺激方案,而且應擴及在州政府、地方政府的級別執行,不要只侷限於聯邦政府。如此一來,世界經濟儘管會面臨長期成長疲弱的「L」型走勢,卻應可避免掉還要再次大幅下探的「W」型雙底衰退。
克魯曼說:「儘管不一定,但很有可能,在將來回顧的時候,我們會認為這次經濟衰退在7月或是8月結束,或者是9月。我的猜測是我們已經走過底部,8月可能就是轉折點。」
克魯曼強調政府繼續支持經濟的刺激作法,但美國總統歐巴馬的經濟顧問泰森女士(Laura Tyson)同樣在吉隆坡受訪時說,目前「毫無理由」推出第二套經濟刺激方案,暗示白宮方面目前的態度。泰森說,經濟數據顯示美國經濟已趨於穩定,而原先的經濟刺激方案效果還會在本季更加發威。
泰森曾在7月7日受訪時說,2月通過的7,870億美元經濟刺激方案「小了點」,應該考慮設計第二套刺激方案,著重在基礎建設。如今卻改口說推出第二套方案的時機尚未成熟。
美國失業情形已經放緩,失業率也下降至9.4%,創逾一年來首次下降。美國第二季國內生產毛額(GDP)也僅負成長1%,萎縮幅度沒有預估那樣糟糕。
克魯曼說:「我們看到的局面正在穩定。經濟失速下墜、直線下滑的狀況已經解除。未來的狀況將逐漸持平,但很難恢復到正常的成長水準。」
克魯曼曾在6月預測,美國經濟可能在9月出現轉折,但是這波經濟衰退帶來的傷害將持續「很長一段時間」,缺乏重振經濟成長的引擎。
泰森則警告,不能單憑7月的就業數據就斷定美國經濟已經走上復甦軌道,美國經濟依舊面臨諸多風險。
,包括房價繼續下滑,以及大批還不願認賠賣出的房屋存貨。泰森說,預測經濟的走勢總是非常困難。
三資簇擁 台股股價淨值比看漲
經濟李娟萍
2009/8/10
投信業者觀察今年台股股價淨值比(P/B)的變動,已自今年初的1.09倍上升至目前的1.69倍,回到歷年來平均水準,預估未來在內資、外資、陸資簇擁下,台股股價淨值比勢將持續上漲。
凱基投信指出,台股上周雖進入修正,指數區間震盪,但如從長線題材來看,台灣可望與中國簽訂ECFA,配合經濟逐漸好轉,台股股價淨值比可望進一步增添台股後勢想像空間。
台灣過去因兩岸關係緊張、政治多紛擾及遺產稅高於全球各國,導致國內資金紛紛出走。
但目前兩岸情勢出現正面轉變、中國經濟成長力道同時也提供了台股實質的支撐,在外遊盪多年的國人資金也陸續匯回台灣,為台股注入一劑強心針。
凱基台灣精五門基金經理人彭國星表示,自去年起兩岸關係改變,國人自2008年第一季起連續五季將資金匯回台灣。另一方面,政府在今年1月宣布,將遺贈稅率由最高50%調降至10%,順利刺激國人海外資金返鄉潮啟動。
彭國星表示,台股現有三資聚集,一是內資返鄉潮,隨台商返鄉、遺產稅調降,短短約一年湧進近兆元。二是外資搶進潮,看多兩岸關係、台灣調升先進國家之列,長期資金可望湧入。三是陸資擁台潮,台陸資相互持股題材不斷,參訪團絡繹不絕,投資台灣成為中國企業顯學。
隨兩岸開放利多,目前台股股價淨值比已回到歷年來平均水準,觀察今年PB的變動,自今年初的1.09倍升至目前的1.69 倍,預估未來在三資簇擁下,台股股價淨值比有機會持續上漲,重新調升(Re-rating)行情可望再起。
凱基投信表示,12年前,香港還是個受1997年亞洲金融風暴影響而疲弱不振之地,但香港恒生指數卻在香港政府與中國協商簽訂CEPA(更緊密經貿關係的安排)期間,有如吃了「大補丸」般,讓香港經濟快速成長、指數一飛沖天,恆生指數在短短四年內突破3萬點以上,成長令人驚艷。
凱基投信認為,從香港經驗看台灣簽訂ECFA的影響,未來若兩岸簽訂ECFA,搭配經濟好轉,台股股價淨值比,可望再向上提升80%至100%,進一步增添後續台股的想像空間。
歐股連漲四周 德國尚青
經濟編譯紀迺良
2009/8/9
最新一期巴隆周刊報導,愈來愈多數據顯示全球經濟觸底的跡象,加上歐洲企業交出亮麗的第二季財報,使歐洲股市連漲四周,凸顯投資人對歐股愈來愈有信心。摩根大通特別看好與全球經濟互動密切的德國股票。
美國失業率數據優於預期,激勵歐洲股市連漲四周,反映歐股的道瓊STOXX 600指數上周上揚2.6%,自7月以來漲幅則達10%,雖然過去一年仍下跌約20%。
愈來愈多證據顯示經濟觸底已不遠,近幾個月來許多分析師已不再估量衰退的深度和持續時間,而將重心轉向預測經濟好轉的時機及程度。
此外,歐洲企業第二季財報也大多傳出佳音,花旗歐股分析師史達博表示,第二季財報優於預期的歐洲企業家數是不如預期的2.5倍,達到2007年第三季來最高水準。
分析師下修財測的幅度已減緩,顯示歐洲公司營運逐漸回穩。財測修正向來是觀察股價回升動力的重要指標。
標準人壽投資公司(Standard Life Investments)全球策略分析師哈德森女士說:「企業財報是領先指標,絕對走在經濟數據之前。」她認為,現在談復甦還太早,但已呈現穩定狀況,並表示沒有人能保證「會恢復到原本的水準」。
花旗指出,過去的企業獲利回升通常持續五至十年,從谷底到高峰的升幅平均超過200%。花旗此次的預估較為保守,只預期明年獲利將成長15%,到2013年則會成長43%。花旗也認為,歐股目前股價仍低,未來12個月至18個月也仍會物超所值。
史達博表示,在這次衰退中受創最深的股票反彈也將最強勁。花旗6日發表的報告中點出?豐控股、西班牙國際銀行、法國巴黎銀行及必和必拓等股票,認為這些企業近幾季獲利大幅衰退,但獲利前景可能較為穩定。
摩根大通則指出,以市值計,德國股市有45%屬景氣循環類股,在目前這波漲勢中德國股市僅些微領先其他歐股,但在2003年德股表現遠比其他歐股好。
標普500與道瓊 今年新高
經濟編譯莊雅婷
2009/8/9
道瓊工業指數7日上漲1.2%,收9,370點,為去年11月初以來最高水準;標普500上揚1.3%,收1,010點;那斯達克綜合指數漲1.8%,收2,000點。三大指數周線全數收紅,道瓊漲2.2%,標普500上揚2.3%,那斯達克漲1.1%。
企業獲利優於預期和經濟數據改善等因素,讓投資人對股市重燃信心,標普500和道瓊工業指數今年來已分別上漲12%和7%。
美國勞工部公布,7月失業率下降至9.4%,非農業就業人數減少24.7萬人,遠低於預期,令市場大為意外。分析師原先預估,7月失業率可能比前月增加1個百分點至9.6%,就業人數減幅將達32.5萬人。
巴克萊資本公司(Barclays)分析師麥基說:「近期的經濟數據讓我們深信,美國經濟衰退已在6月時結束。本季經濟復甦力道可望比前兩季強。」他預期,美國第三季經濟將成長3.5%。
在大盤漲勢帶動下,羅素2000小型股指數(Russell)7日上揚2.65%至572.4點,創下去年7月23日以來最大單日漲幅,上周累計漲2.8%。過去四周來,該指數已勁揚19%。
本周市場將聚焦在消費者動向,從沃爾瑪(Wal-Mart)、潘尼百貨(J.C.Penny)和柯爾(Kohl's)等百貨零售業者的財報中,尋找經濟是否趨穩的蛛絲馬跡。
其他重要數據還有7月消費者物價指數、8月密西根大學消費者信心指數初估值、上周申請收業救濟金人數、7月工業生產和產能利用率。
Fed利率決策也是外界矚目焦點,市場普遍預期,聯準會將宣布維持利率不變,也不會宣布新的資產收購計畫。
道氏理論:多頭市場來了
經濟編譯季晶晶
2009/8/9
道瓊工業指數(DJIA)和道瓊運輸類股指數(DJTA)雙雙站上今年來高點,研究技術分析的交易員說,這是美股進入多頭市場的訊號。
85歲的道氏理論通訊(Dow Theory Letter)主筆羅素(Richard Russell)表示:「每當這兩種指數同時創新高,代表多頭市場到來,意味『入市準沒錯』。」
有30檔成分股的道瓊工業指數7日上漲1.23%,以9,370.07點作收,創2009年新高,超越4日寫下的紀錄9,320.19點。全球最大信用卡公司美國運通(Amex)領漲,主因是高盛上修該公司股價目標價,從28美元拉高至33美元。
有20檔成分股的道瓊運輸指數7日同步大漲,漲幅4.6%,收3,769.28點,超越1月6日收盤的3,717.26點。美國第三大鐵路業者CSX公司的股價表現推升指數攀高的助力,因為瑞士信貸(Credit Suisse)調升該公司投資評等,由「中立」改為「超越大盤表現」。
由華爾街日報共同創辦人道氏(Charles Dow)發明的道氏理論宣稱,要看道瓊工業指數的動向是否能持續,須仰賴運輸指數做後盾。道氏理論是一種技術分析,研究圖表模式以預測價格走向。羅素從1958年起出版道氏理論,每三周出刊一次。
羅素說,道氏理論最近一次預測多頭走勢是7月23日,當時工業指數首次超越1月高點,而運輸指數破了5月和6月的紀錄。他指出,美股7日的發展顯示,「第二波漲勢來了」。
但羅素說美股此刻仍可能未完全脫離熊市。他說,指數跌深反彈或漲多回檔時,先吐回三分之一或三分之二的漲跌幅,才繼續先前走向,屬於正常現象;自2007年10月至今年3月9日,道瓊工業指數大跌54%,而該指數現在扳回約三分之一,所以很難判斷「指數現在究竟是先前急跌後的修正,還是一個新的牛市」。羅素自己判斷,可能仍屬修正。
陳政元:台股短線修正 明年攻9,000
經濟白又仁
2009/8/9
大展證券總經理陳政元表示,台股短線雖遇7,000點反壓,但「僅是初升段的修正」,明年仍有機會上看9,000點。他建議投資人趁台股「放暑假」震盪修正期間暫時觀望,待第四季再進場。
陳政元認為,金融股雖有政策題材大利多,長線看好,不過,受金融風暴衝擊,基本面透明度不如電子股,選股可多著墨在新科技產品應用,及受惠中國市場的中概收成股。
台股上周陷入盤整,向來以短線進出的自營商賣超46億元,快速反應獲利了結賣壓。陳政元主持證券自營部多年,在短線操盤上常能抓住市場脈動。
陳政元分析,就技術面、籌碼面及波段漲幅來看,盤勢偏向保守,且陸、港股上周五大跌,台股周一有可能震盪整理。不過,美股上周五因失業率下降激勵大漲,也可能激勵市場信心,以震盪方式盤整。
陳政元說,最近不管是經濟數據或企業財報,公布的訊息皆以正面居多。
陳政元分析上周量價走勢,判斷資金追價意願有限,也代表個股先前漲幅可能已率先反應,指數若跌破6,800點,短線頭部就會形成。他說,就技術指標黃金切割率來看,有可能回測季線約6,700點位置,建議逢高減碼,最壞的狀況是下探6,000點。
陳政元指出,美國就業市場釋出好消息,市場預期景氣復甦,兩岸關係又持續進展,盤勢也不排除以較溫和區間震盪方式整理,重啟另一波攻勢。
陳政元預期,指數將盤整至第三季末、第四季初,由於盤面目前無明顯主流,很容易「捉龜走鱉」,在此之前不適合以「大跌大買」方式布局。他建議投資人此時不妨放慢腳步,留意基本面佳、又具成長力道個股或產業,先納入口袋名單內,再行布局。
陳政元表示,兩岸關係題材下半年起自明年都將持續發酵,看好較具業績基本面題材的中概收成股,包括銷售通路以及受惠汽車下鄉利多的類股。近期表現亮眼的鋼鐵股,他認為,由於公共工程及民間需求逐步回溫,將走中長多行情。
在電子股部分,他最看好新科技應用題材,其中微軟Xbox 360為了迎戰Wii所研發的新操作系統Natal,由於完全不需要任何實體操縱桿,預估將掀起另一波新的科技革命。
前波漲勢凶猛的微投影機題材,陳政元認為,由於可應用在手機及筆電上,一旦主流大廠採納,其商機仍可期。也看好LED應用日廣,包括照明、NB、顯示看板等商機達兆元,相關受惠廠商逢低可中長線布局。
陳政元指出,前波引領大盤上攻7,000點大關的主流類股,未來仍將是突破前高的主攻部隊,包括IC設計、線上遊戲等績優人氣股,亦可留意。
李顯龍:星經濟強彈 前景仍不明
經濟編譯季晶晶
2009/8/9
新加坡總理李顯龍8日表示,星國經濟在第二季出現強勁反彈,正從今年上半年衰退6.5%的陰影中復甦,主因是全球局勢回穩,但他警告,已開發國家的經濟仍舊疲弱,使星國前途充滿挑戰。
李顯龍電視談話中說,星國處境好轉。他指出:「上半年成長率是負6.5%,衰退很嚴重,但未若當初憂慮的糟,只不過現在慶祝嫌早,前景仍晦暗不明。」
新加坡7月上修2009年國內生產毛額(GDP)萎縮幅度的預估,從先前估計的衰退6%至9%,調升為衰退4%至6%,因為政府的初步預估顯示,經過季節性調整後,這個島國上季成長年率達20.4%,遠優於今年首季,也比市場預估的成長年率19.2%為佳,一舉終結深度的經濟衰退。
渣打銀行經濟學家艾文.劉說:「我們預估較差的成績,是因製造業表現不佳。」新加坡工業生產在6月底止的上季首次出現下滑,因電子產品產出下降,及藥品類增幅放緩。
李顯龍說,政府1月開始推行的經濟振興方案發揮作用,該方案規模205億星元,有效控制全球金融風暴對當地經濟的損害,但星國前景仍舊艱困。他指出:「先進經濟體預料不會很快出現反彈。我們的出口比去年少很多,新加坡航空等企業仍然面臨惡劣市況。今年稍晚可能會有第二波緊縮,所以我們必須全力戒備,提防更多的挑戰。」
G2消費力回神 全球Q4回春
經濟白又仁
2009/8/9
根據彭博(Bloomberg)調查,分析師預估中國7月零售銷售年增率為14.9%,較6月15%小幅下滑,但仍保持兩位數成長,顯示中國內需消費穩定上揚;美國7月零售銷售月增率估為0.3%,較6月的0.6%小幅下滑,但逐月回溫,顯示遭受次貸衝擊的美國消費力正緩慢復甦中。
新加坡大華投顧表示,中、美兩大經濟體消費力逐漸復甦,民間消費已見到回春,全球經濟慢慢回復正軌,預期全球經濟有可能在第四季回到成長軌道。
第一富蘭克林投信第一富基金經理人諶言指出,中國藉由政策刺激及相對穩健的金融體質,年初以來零售銷售年增率平均仍有15%的水準;身處金融風暴中心的美國,內需受到顯著衝擊,零售銷售年增率仍是負成長,但從月增率可發現,在失業率下降且市場信心回溫,消費也略有改善。
中國今年以來採取家電下鄉、汽車下鄉或各式消費補貼的政策來刺激消費,配合各項工程創造的投資需求,使就業及消費動能依然穩健。
先前中國總體面疑慮之一在於海外需求遲遲未見轉強,但以7月PMI指數中的出口新訂單持續上揚來看,歐美需求可望止穩,有利出口動能回溫。
諶言表示,美國近期汽車銷售在舊車換新車的補貼政策提振下明顯回升,預期在企業生產活動回復常軌後,有利就業市場穩定,並提振民間需求。
颱風來亂 26檔擠周一除權息
經濟蕭志忠
2009/8/8
台股昨(7)日因莫拉克颱風休市,部分股票順延除權息,大立光等26檔上市櫃股票集中在下周一(10日)除權息;加上晶圓龍頭台積電2.69億多股的新股下周二上市,讓台股在三天颱風加周末連假後的走勢受注目。
台股7日休市,原訂除權息交易的上市股票聯華、皇翔、大立光、訊舟、喬鼎、宏全和上櫃股矽瑪、茂迪等,都依休市辦法順延到下周一除權息交易。
至於原本就在下周一除權息的上市股有台玻、義隆、思源、台航、神基、蔚華科、昇貿、誠致、鄉林、鎰勝、康舒;上櫃股有系微、研通、台星科、宇峻、光洋科、霖宏、德淵等。
加計順延除權息的股票之後 ,下周一有26檔上市櫃股票將集中除權息。
法人表示,股票除息交易,會因除息交易股的不同權重,對當日加權指數有不同程度影響;莫拉克颱風造成上市櫃股除權息交易順延,下周一集中除權息的股票增加,多少會影響當日開盤指數,下周一開盤後要注意除權息股票的除權息行情。
下周一除權息的上市櫃股票,最受關注的是大立光,每股息值達10元;其他高息值者還有台航4.25元、宇峻3元、茂迪2.997元,光洋科、霖宏各2元,系微1.988元;台玻、聯華、皇翔、鄉林、思源、義隆等,也是各類股相對具指標意義的除權息股票。
證交所表示,下周有四檔股票增資新股上市,其中以台積電最受市場注意,新股權證2億6,999萬多股預計下周二上市。
圓剛增資新股331萬股也將於下周一上市,綠能3,203萬股新股繳納憑證和致茂1,661萬股增資新股各於下周二和周三上市。
流動性緊縮…A股後市震盪加劇
經濟邱詩文
2009/8/8
中國人民銀行昨(7)日再度出面安撫,說明貨幣政策不變,但上證綜指昨仍重挫2.85%、跌破3,300點的多空分界線,收3,260點。過去三天,每天跌掉一個百點整數大關。券商普遍認為,A股流動性正逐步收緊,後市震盪加劇。
人行日前在貨幣政策報告中一席將「動態微調」的話,嚇壞了市場投資人;近來陸股重新開放募資,加上境外上市的陸資公司有意回陸發行等,增加了陸股籌碼面的壓力,短期觀望氣氛濃厚。
上證綜指昨連續第四個交易日收跌,也終結之前七根周線收紅的局面,尤其是周二創出反彈新高3,478點後就由多轉空,接下來的三個交易日,股指縮量回調。
周四空方因人行前一天貨幣政策報告中,表態政策微調消息全力打壓市場,周五大盤失守3,300點關口,最後上證綜指以3,260點收盤,下跌2.85%。
滬深交易所的數據顯示,最近十個交易日,滬深股市每日成交值都在人民幣3,300億元以上,但上證綜指與深證成指卻維持高位震盪,很難創出新的反彈高點,尤其是7月29日當天,上證綜指大跌4.86%,不少個股跌幅超過20%,反映出一些資金已加快離場。
上投摩根周報指出,人行開始著重對貨幣政策動態微調,上半年支援牛市行情的資金流動發生微妙變化,雖然資金充裕格局整體沒有改變,但短期對A股的衝擊不可避免,未來需要密切關注微調進度,股票市場震盪或將加劇。
銀河證券策略分析師張涿認為,大陸官方為了實現「保八」的目標,至少要看到第三季的宏觀資料,才能決定貨幣政策方向,短期內大陸流動性仍將充裕,但是需要關注貨幣政策動態微調帶來的累積效應。
他說,人行貨幣政策微調一定會對市場信心產生衝擊,進而造成A股市場短期波動,隨著A股本益比的提升,各種政策在導向上出現變化,各種影響市場的噪音將逐漸增多,市場波動也將逐漸趨向劇烈。
大陸宏觀經濟逐漸好轉,但股價之前已充分反映經濟回暖的預期。寶來上海指出,目前A股本益比已達35.04倍,整體估價已經偏高,同時6月底A股流通市值占大陸居民存款餘額已達47.47%,該比值一旦超過50%,代表A股將面臨較大震盪;目前A股股價淨值比為4.05倍,這在A股的歷史上,也是對投資風險的示警數字。
沙國主權基金 狂匯160億瘋台股
聯合羅兩莎
2009/8/8
看好台股後勢,沙烏地阿拉伯主權基金過去連續一周大舉匯入國內,累計匯入已超過5億美元(約台幣160億元),且全數投入股市,顯示是「衝著台股而來」。
值得注意的是,向來作風保守的馬來西亞中央銀行(Bank Negara Malaysia),近期也首度來台「投石問路」,據市場人士透露,該國央行連續數個交易日匯入,累計匯入金額約4,000到5,000萬美元(約新台幣13-16億元),但未買台股,而是購買低收益、低風險公債。
受到全球金融海嘯衝擊,過去數年來積極拓展「版圖」的各國主權基金受創甚深,其中又以新加坡主權基金虧損較慘重,初估虧損金額超過新幣220億元(折合新台幣近5,000億元)。
惟隨著全球景氣觸底緩步回溫,加上包括中國、印度等亞洲新興國家,特別是中國大陸在內需持續發酵帶動下,今年經濟成長率(GDP)高居全球之冠,全年有望「保八」,吸引全球投資人的目光,激勵陸股、印股更是飆翻天。
據透露,包括沙國等超大型主權基金,因看好大中華地區經濟發展潛力,加上兩岸關係和緩等,台股有望上演前兩年港股共通車行情,已吸引沙烏地阿拉伯、新加坡等主權基金悄悄登台「瘋」台股。
據悉,規模可觀的沙國主權基金,過去6、7個交易日持續大舉匯入,單日匯入金額甚至逾億美元,累計至周四止,匯入金額超過5億美元,並全數投入台股,顯示該國主權基金看好台股後市走勢。
至於首度「登台」馬國央行,這次只投債,是否與看準人民幣可望走升,以及外資可望持續匯入,激勵台幣走升,罕見的匯入進行卡位,進而「炒匯」仍有待觀察。
但也有銀行交易員透露,5月初大舉匯入的新加坡主權基金,日前已反手大舉匯出。
利多發威 AIG股價連二日暴漲
經濟編譯劉道捷
2009/8/7
美國國際集團(AIG)7日申報第二季財報前,利多匯集,帶動股價連續兩個交易日狂飆,也帶動房利美、房地美驚人漲勢。同時美國證管會起訴AIG前董事長兼執行長葛林柏格,但雙方達成和解。
,此外,包括AIG可能出售ILFC飛機租賃事業、推動和美國政府以債換股計畫、空頭回補等因素,都是AIG股價5日暴漲63%、6日早盤繼續大漲34%的原因。
紐約時間6日上午10時40分,AIG報24.24美元,比5日收盤上漲2.24美元,漲幅11.2%。早盤AIG一度暴漲近34%,直逼30美元。
標準普爾公司股票分析師賽飛特說:「我們認為AIG股價上漲,可能是因為投資人對AIG的第二季財報寄以厚望,AIG的資產負債表可能已經復原,淨值可能已經恢復正數。」不過賽飛特警告,AIG財務仍然很脆弱。
和AIG一樣遭美國政府接管的房利美與房地美股價同樣大漲,消息人士表示,二房大漲,原因是傳說監督二房的聯邦住宅融資署長洛克哈特即將辭職。
紐約時間6日上午10時50分,房地美報0.89美元,比5日收盤上漲0.09美元,漲幅達10.7%。房利美報0.81美元,上漲8.92%。
三家公司在去年的金融危機中岌岌可危,遭到美國政府接管,挹注1,825億美元支撐AIG。AIG到3月為止,已經連續六季虧損。二房經營房貸業務,與房市景氣息息相關,迫使美國政府不得不出面紓困。
三家公司現在都是美國政府控制的公司,AIG與房利美有78%股權握在美國政府手中,房地美有80%股權握在美國政府手中。
另外,證管會調查AIG會計弊案四年多後,6日對AIG前執行長葛林柏格提起民事訴訟。但葛林柏格將繳交1,500萬美元罰金,和證管會和解。AIG前財務長史密斯也跟證管會和解。
葛林柏格當年涉嫌利用再保險業務,虛報淨值,2005年遭到紐約州總檢察長史匹哲調查。2005年3月,葛林柏格下台,AIG後來被迫重編財報,2006年還支付16億美元,跟紐約州與證管會和解誤導投資人的官司。
CPI重挫2.33% 通縮升溫
經濟何孟奎
2009/8/6
主計處昨(5)日公布7月物價概況,消費者物價指數(CPI)較去年同月下跌2.33%,是民國59年11月以來單月最大跌幅,創下近39年來的紀錄;躉售物價指數(WPI)較去年同月下跌14.11%,則是史上單月最大跌幅。
主計處說,不含蔬果水產及能源的核心CPI較去年同月下跌0.93%,是民國92年7月以來最大跌幅。核心物價已連續兩個月下跌,「通貨緊縮有升高的疑慮」。不過,若比較月增率,倒不構成物價連續下跌。7月CPI為104.28,較6月上漲0.19%,指數位置是近六個月新高。只因去年下半年比較基期偏高,與去年同月相比物價跌幅才會擴大。
去年下半年反映當時國際油價飆漲,從7月到11月指數都在106以上水準,所以估計未來數月,CPI年增率仍將維持負成長。
累計1到7月,CPI較去年同期跌0.71%,仍在主計處的預估值之內。
WPI的情況也一樣,7月WPI為102.21,較上月漲1.05%,創八個月來新高。去年12月的WPI在99.84,在國際原物料價格回升下,有可能在今年12月,WPI年增率可望轉呈正成長。
WPI中的內銷品、國產內銷物價指數,7月與去年同月相比,跌幅分別是16.26%和16.58%,都創史上最大跌幅。
主計處第三局第三科長吳昭明表示,7月CPI較6月微幅上漲,主因受颱風外圍環流影響,菜價上揚,加上國外旅費調漲、菸品售價調高,及成衣折扣擴大、檳榔盛產價滑等交叉影響所致。
倒是易漲難跌的家外食物看到跌價了,吳昭明表示,7月家外食物指數年增率較去年同月下跌0.2%,為民國93年6月以來首度負成長。應該是受到景氣低迷,消費疲弱影響。
【記者何孟奎/台北報導】寶華綜合經濟研究院6月發布經濟展望時,曾預測第四季消費者物價將比去年同期下跌0.96%。不過寶華綜合經濟研究院長梁國源昨(5)日修正看法,他說:「第四季有可能轉呈正成長。」「台灣不至於發生通縮。」
他認為,從目前國際原物料蠢蠢欲動的狀況來看,第四季應該不會發生通縮,「去年第四季物價指數已經下來,今年第四季指數那條線應該會往上拉,可能會正成長」。
7000關還上得去嗎?美林:短震 大摩:長多
聯合蔡佳容
2009/8/6
儘管暑假期間大盤拉回修正仍然是市場上很熱門的話題,但7月份台股逆勢反彈了10%,大盤7000點來來回回,如何操作?美林證券台股研究部主管曾省吾認為,雖然台股大盤在未來2~4周內將出現盤整格局,但因科技產業的終端需求展望佳,9月底至第4季初訂單將明顯回溫,因此科技股可逢低承接,金融傳產則可期待年底的兩岸題材。
摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞指出,在經過了保守的幾個月後,外資Sell-side的分析師7月以來持續調升企業獲利的預估;短短一個月的時間,摩根士丹利對於台股企業今、明兩年的獲利就分別調升了16.8%和7.2%。
王嘉樞表示,目前主要動能來自於全球景氣循環股的落後補漲,如鋼鐵、塑化和汽車股,以及科技股中的零組件族群,而8月份類股法說業績題材面也還是值得期待。 對於台股企業今、明兩年的獲利就分別調升了16.8%和7.2%,調升幅度最大者為欣興 (3037)、台積電(2330)和力成 (6239),而下修最大者則為雷凌 (3534)。
在美林證券亞太區科技股最佳和最差投資組合(Most/least preferred),最看好友達 (2409)、華碩(2357)和國泰金 (2882)。
而7月份外資買超台股845億元,已連續5個月買超,創下2006年底以來外資連續買超的新記錄。外資之所以持續看多台股後市的最主要原因,就是因為總體經濟展望已見改善,6月出口訂單僅下滑10.9%,比5月份的下滑20.1%顯著提升;消費者信心指數提升,帶動汽車銷量反彈強勁;貨幣總計數M1B,6月年增率為17.9%,創近5年來新高。
歐元區PPI 暴跌6.6%
經濟編譯紀迺良
2009/8/5
歐元區6月生產者物價指數(PPI)暴跌6.6%,創空前紀錄,增加歐元區通貨緊縮的風險,也強化市場預期歐洲央行(ECB)會繼續維持寬鬆的貨幣政策。
歐盟統計處(Eurostat)4日公布,歐元區16國6月PPI前一個月增加0.3%,但比去年同期下跌6.6%,是歐盟統計該數據以來最深跌幅,與分析師預期相符。
歐盟統計處表示,物價下跌主要是因為能源價格較去年銳減15%,但扣除能源及營建價格仍下跌3.5%。
不過生產者物價較前月增加則是11個月來首見,也是由於能源價格變動所致。
部分分析師指出歐元區有通縮的風險,或者物價長期且廣泛的下滑,伴隨消費者預期物價持續滑落,衝擊經濟產出。
IHS Global Insight首席分析師亞契說:「6月核心生產者物價進一步下滑凸顯目前歐元區沒有通膨壓力,並且暗示可能無法排除持久通縮的可能性,即使目前看來不大可能。」
上周公布的歐洲7月消費者物價下滑0.6%,至少是13年來最大年衰退幅度,也是連續第二個月出現負成長。法國巴黎銀行分析師史貝雷薩說:「下滑的壓力主要來自國內物價直直落,而非油價,一開始有正面效益因為這在某種程度上刺激消費者需求,但這也代表生產者利潤降低,將削減成本、工資或雇員,最終結果將反通膨。」
歐洲央行已將基準利率降至1%的歷史低點,並開始購買600億歐元(864億美元)擔保債券,以振興經濟。分析師預期1%的低利率將維持一段時間,ECB並會持續非傳統的貨幣政策。亞契說:「ECB在6日的會議上肯定會維持利率1%,也極不可能對非傳統貨幣政策做出重大改變,ECB應該保持對所有選項持開放態度,採取進一步措施以支撐經濟活動。」
東莞20家台商 有意回台上市
經濟林安妮
2009/8/5
東莞台商協會下周將號召20家有意回台掛牌的實力台商,一同拜會馬英九總統,以爭取高層拍板獎勵台商回台上市。據熟悉台商上市業務的會計師表示,不少台商實力看好,集體掛牌時間可能落在2011至2012年。
東莞台協在去年新政府上任後,就積極運作當地20家實力企業回台掛牌,不過,今年3月,證交所董座薛琦前往珠三角爭取台商上市時,坦言無法給予特別優惠,一度讓東莞台協決定暫緩上市計畫,但暫緩的行動最近解凍了。
東莞台協回台上市櫃功能委員會主委張錫帆昨(4)日表示,近期透過海基會安排,將在8月12日14日,安排20家有意回台上市櫃的東莞實力企業,一同拜會馬總統及金管會證期局等主管機關,希望爭取政策支持台商回台掛牌。
海基會發言人馬紹章昨天證實,總統府已首肯安排這次拜會,屆時海基會也將視況安排海基會董座江丙坤,或是海基會副董事長兼秘書長高孔廉陪同拜會。
據了解,20家有意回台掛牌的企業都是「績優股」,包括了知名的事務機大廠盛泓五金、高檔燈飾廠商永晉,還有專營通信零元件的智嘉通訊科技公司等。
今年3月,薛琦率隊前往珠三角爭取台商回台上市,當時東莞台協告訴薛琦,東莞市政府為了鼓勵企業上市,推出了個案提供人民幣2,000萬元的最高獎勵,希望政府在鼓勵台商回台上市時,也能提出類似獎勵措施,提高台商回台誘因。
據了解,當時薛琦坦承相告,大陸台商回台上市應比照海外台商,不可能開特例,此話一出,讓東莞台協失望,決定暫緩回台上市計畫。不過,在多位會員強烈表達上市意願後,東莞台協也決定從善如流,繼續推動上市計畫。
據熟悉這批有意回台上市櫃的國內會計師表示,這20家台商多是傳統產業裡的資優生,不少台商雖然已開始接受券商的上市輔導,不過,這些台商多半和早期到大陸發展的台商一般,都要面臨上市前辛苦的整帳和內稽內控重塑期,算一算,未來最可能的集體掛牌時間,可能落在2011至2012年。
台幣升值 電子Q2獲利不妙
經濟呂淑美
2009/8/5
第二季季報將在8月底前陸續公布,惟法人認為,新台幣第一季貶值3.2%、第二季升值3.26%,對於電子業獲利較不利,因而第二季整體獲利表現能否較第一季明顯成長,仍有待觀察,這也將造成集中市場本益比攀升至64至65倍。
不過,市場人士表示,目前本益比其實已失真,因為目前台灣證券交易所公布的本益比是以近四季的數字來看,去年第四季受到金融海嘯衝擊而大虧,今年情況應是一季比一季好,本益比應會逐漸下修。
法人表示,以集中市場市值約17.86兆元,近四季上市公司整體獲利僅有2,237億元來計算,本益比約落在64至65倍之間;而歷史最高本益比是84倍。
法人指出,上市公司去年第四季整體虧損3,460多億元,今年第一季小賺111億元,第二季估計也是小賺,若第三季獲利仍無法超過累計前三季(即去年第四季到今年第二季)的虧損金額,將造成累計近四季是虧損,而無法計算本益比;過去美國也曾出現這樣的情況,而無法公布本益比。
第二季財報即將在8月底前全數公告,法人認為,第二季新台幣兌美元從33.917元升值到32.81元,約升值3.26%,將造成電子業匯損失增加,不利財報,相對於第一季新台幣匯率貶值3.2%,有匯兌利益挹注,第二季整體上市公司獲利恐不會太理想。
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