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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
標題
公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
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日期
IMF上調台灣今明年經濟成長率
聯合編譯于倩若
2009/10/2
國際貨幣基金(IMF)1日以全球政府全力挹注資金救經濟和亞洲經濟強勁成長為由,把全球明年經濟成長率預測由7月時估計的0.6%調高至3.1%,台灣今、明年的成長率也大幅上修至-4.1%和3.7%。
IMF發表最新全球經濟展望報告說,明年全球經濟可望成長3.1%,遠高於7月估計的0.6%,今年全球經濟成長預測則由7月的0.3%下修至負1.1%。IMF大幅上修中國今、明年的經濟成長率至8.5%和9%,也調升印度今、明年的成長率至5.4%和6.4%。
相形之下,美、歐、日的成長力道較疲軟。IMF把美國今年經濟成長預測由7月估計的負0.1%調降至負2.7%,明年則由0.7%調升至1.5%;歐元區今年成長率由原估的0.6%大幅下修至負4.2%,明年也下修至0.3%;日本今年經濟成長下修至負5.4%,明年則調高至1.7%。
IMF的最新預測顯示,亞洲新興國家是推動全球經濟復甦的火車頭。IMF也警告,以歷史標準來看,這次經濟復甦的力道將十分疲軟,而改善銀行體質仍是各國政府的首要任務。
IMF說:「全球經濟顯然又開始擴張,主要拜亞洲經濟體表現強勁和其他地區經濟回穩或溫和復甦之賜。然而全球復甦腳步將十分緩慢,信用緊縮的現象仍在,且失業的情況將再持續一段時間。」
IMF說,亞洲正率領全球經濟復甦,今、明年的經濟成長應該會在平均水準之上,但目前還不清楚以出口為導向的亞洲經濟能否維持目前的復甦速度。IMF並警告全球政府別急忙收回刺激經濟措施,因此舉可能傷害成長。
IMF預測,包括中國和印度在內發展中亞洲今明年可望成長6.2%和7.3%,稍優7月預估的5.5%和7%。
葛洛斯:股市年報酬 未來僅5%
經濟編譯廖玉玲
2009/10/1
太平洋投資管理公司(Pimco)投資長葛洛斯表示,由於消費者吝於消費、提高儲蓄,未來股市年度報酬率可能只剩5%左右。由於通貨緊縮風險浮現,近來他大幅加碼較長期的美國公債。
葛洛斯接受彭博訪問時表示,股市報酬率很接近名目國內生產毛額。名目GDP是財富成長的速度,未來的新常態將是GDP每年成長2%到3%,實質成長率剩1%到2%。
Pimco所謂全球經濟的「新常態」,特色是政府法規轉嚴、消費支出減少、經濟成長速度減緩。
從2002年到2007年間,標準普爾(S&P)500指數平均上漲13%;去年受經濟衰退拖累,大跌37%。在先前兩波多頭市場期間,S&P 500平均每年總報酬率為18.5%。
美國5月儲蓄率升抵可支配所得的6%,是1998年來最高水準。
彭博資訊半個月前的調查顯示,美國僅8%的成年人計劃增加家庭開支,近三分之一打算縮減,58%維持不變。另外,超過四分之三的成年人表示,過去這一年支出下滑。
葛洛斯表示,近來美國長期公債殖利率曲線明顯變得扁平,反映通縮疑慮再起。美國經濟仍在扭轉之前高度舉債的槓桿操作,並非加速成長。
這波危機中,許多投資人到公債市場避險。葛洛斯曾多次表示美國公債殖利率過低,沒有投資價值。但7月起他開始加碼美國公債,同時減碼房貸抵押證券。
葛洛斯表示,美國聯準會(Fed)開始準備結束房貸債券的收購政策,而且如今房貸債券比公債還貴,因此他已把房貸債券轉換成政府公債。
9月初Fed公布8月會議紀錄後,葛洛斯表示,只要基準利率和通膨維持在低點,中、長期債券就會表現得很出色。
據Pimco網站9月稍早公布的資料,葛洛斯操盤的總回報債券基金(Total Return),持有政府相關債券的比率已由7月的25%擴增到44%,是2004年8月來最高;房貸債券的持有比重則從47%降到38%。
芝加哥PMI下滑 歐美股跌
經濟編譯陳家齊
2009/10/1
芝加哥採購經理人指數(PMI)9月意外下跌,顯示美國9月中西部的產業景氣萎縮,廠商採購心態保守;美歐股市30日應聲重挫。
美國供給管理人協會(ISM)30日公布的9月芝加哥採購經理人指數,從8月的50下挫至46.1,不但沒有像分析師普遍預期地那樣上揚,反而還掉到顯示景氣衰退的50以下。
這項意外的利空消息衝擊全球主要股市,美國標準普爾500 指數盤中重挫1.33%至1,046點,道瓊工業指數大跌133點,歐洲道瓊Stoxx 50指數也重跌1.5%。美、英、德、法、加的主要股市指數都應聲重挫逾1%。
9月芝加哥採購經理人指數意外疲弱。道瓊訪調的分析師原本預估可以上揚到52.5的擴張讀數。ISM的芝加哥採購經理人指數是調查各專業採購經理人的意見後彙整而成,顯示廠商對未來景氣的研判。
投資人將密切觀察,芝加哥採購經理人指數的意外大跌是否將衝擊到ISM接下來的其他全國性指數。ISM製造業指數將在10月2日公布,分析師預估會從8月的52.9上揚至54。
外資加碼、貨幣寬鬆 資金行情紅不讓
聯合吳瑞菁
2009/10/1
繼昨天摩台指拉高結算,外資加碼台股,今台股再上演上揚百點的亮麗走勢,攻上7500點,成交量能也可望較昨天再放大,續站上千億元規模,群益投信表示,在國內市場資金持續從定存流到活存、外資持續加碼台股以及貨幣寬鬆政策維持等三大動能加持下,台股資金行情不容小覷。
上周央行公布的8月M1B年增率22.14%,主要是8月有2千億元的定存解約,流入活存市場,活存在8月大增了1300億元所致。根據群益投信統計整理,從1991年以來7次M1B年增率的低點至高點循環,平均持續月份約達15個月,尤其當M1B 年增率由負值的低點拉至高點的循環更可長達19個月,這期間股市平均漲幅約37.4%。
群益投信認為,此次M1B年增率從去年7月低點-5.77%回升以來,至今年8月,已經進入第13個月,若根據過去經驗,估計M1B年增率高點應落在明年第一季,台股去年7月至昨天收盤價7429.98點,漲幅僅有5.8%,與平均漲幅37.4%還有一段空間,估計後續台股漲升空間仍可期。
美聯準會聲明:經濟已復起
聯合傅依傑
2009/9/25
美國聯準會23日利率會議發布聲明指出,經濟自嚴重下滑後,現已「復起」(picked up),比8月12日前一次利率聲明、指經濟「正趨平穩」(leveling out)更正面,反映聯準會對美經濟復甦愈為樂觀。
聯準會主席柏南克上周在智庫「布魯金斯研究所」指出,大蕭條以來最嚴重經濟衰退,歷經20個月後,「就技術面看,目前很可能已結束」;今天聯準會進一步指「經濟已復起」;這是2007年12月美陷嚴重衰退以來,聯準會對經濟最正面的評估。
聯準會23日同時在聲明指出,為支持房貸、房市及整體信用市場,原計劃收購1兆2千500億美元房貸擔保證券與2000億元房貸債券,現將「逐步延緩」收購程序,直至明年3月為止(原定今年底收購完成)。
聯準會在8月利率會議時宣布,定10月停止收購3000億國債;現再延緩收購房貸擔保證券與房債,有意逐步收手紓困方案,有意讓貨幣政策逐漸回復正軌,這也反映聯準會對經濟復甦愈有信心,今後著手退場。
這兩訊息反映,聯準會愈為確定經濟已轉危為安,比上次利率會議時更樂觀,也更肯定救經濟措施生效。
聯準會發表利率聲明後,市場三大指數一度勁升,道瓊工業指數升破9900點,趨近10000點大關,但尾盤無力,市場認為聯準會聲明在預期中,加上近來股市升幅已大,居高思危,三大指數最後都下挫收盤。
聯準會如預期23日未調利率,聯邦基金利率續維持0至0.25%區間,為歷史谷底,聯準會稱低低利率水平可望維持「一段時間」,通貨膨脹也將持續壓抑,市場預估,低利率水平可望維持至年底。
聯準會指出,經濟活動復起、金融市場進一步改善、房市好轉、家庭開支也趨穩,但仍受制於失業增加、信用市場緊絀、家庭收入與財富下滑,顯示經濟仍未完全脫困。
利率不動符合預期 台股長線向上
經濟黃俊苔
2009/9/25
中央銀行昨(24)日沒升息,鉅豐財經資訊執行長郭恭克表示,這符合市場預期。郭恭克解讀,從各項經濟數據來看,全球景氣仍在緩慢的復甦,長線而言,台股仍有向上表現的空間。
不過,短線上指數與年線正乖離幅度大,且外資買盤偏向投機,使得金融股與整體台股拉回疑慮不小。
郭恭克說,目前台灣物價年增率仍是負的,商品指數仍在低檔,全球也還沒有出現通膨跡象,央行自然沒有升息的理由;且央行回收資金很有效率,調整的速度快,沒有必要在放款與投資面都沒有回升下提高資金成本。
郭恭克解讀,從民間放款仍持續下降來看,可知寬鬆貨幣政策對資金需求沒有形成正面效果,民資資金需求與資金成本的相關性不高,主要在於沒有真正的「需求」出現,意即景氣尚未回溫。
雖然民間放款仍持續下降,但指標性廠商仍提高資本支出。世新大學財金系助理教授梁彥平分析,金融海嘯受傷最慘重的是歐美,對英特爾、蘋果等世界大廠,自然也有不輕的衝擊。在此情況下,釋出的產能自然有可能轉入台灣重量級廠商手中,這也是台積電股價今年以來走勢穩健的主因。
不過,梁彥平認為,營收獲得支撐,還是要留意毛利率是否下降,否則扣除資本支出折舊的部分,對這些指標性公司不見得有利。從終端消費來看,目前全球與風暴前水位仍有落差,台股在政策性利多下勁揚,但基本面不振的問題仍會反映在股價上。
日本8月出口大減36% 連11月萎縮
經濟編譯余曉惠
2009/9/25
日本財務省24日公布,8月出口比去年同期銳減36%,是連續第11個月萎縮,顯示這個世界第二大經濟體仍深陷經濟衰退泥淖之中。
汽車出口跌幅逾半、鋼鐵出口大減43.3%,讓日本8月出口年比大減36%至4.51兆日圓(490億美元),減幅只略低於7月的萎縮36.5%。8月出口月比也下滑0.7%,是連續第二個月低於上月水準,意味著支撐第二季經濟擴張的海外需求已逐漸減弱。
不過,日本8月份進口比去年8月大減41.3%,使貿易順差達1,857億日圓(20億美元),是連續第七個月出口多於進口。
大和研究所經濟學家渡邊宏說:「全球需求減緩使日本出口萎縮,尤以亞洲和中國的需求停滯影響最大。」日本對亞洲出口比去年8月萎縮30.6%,對最大的市場中國出口則衰退27.6%。
此外,日本對美國出口年比下滑34.4%,對歐洲出口更重挫45.9%。
證券業資產報酬率3.9% 11年次高
經濟 林巧雁
2009/9/22
中華信評昨(21)日發布金融機構上半年報告,證券業因股市回溫,資產報酬率(ROA)成長至3.9%的近11年次高,僅次於2007年底的4.5%;銀行業ROA則較去年底的0.16%略增至0.25%。
中華信評指出,銀行業淨利息收益率年底前預期可在0.87%左右觸底,但短期不太可能回升至1%以上。
中華信評分析師理李明泰指出,國內券商今年自營操作策略較去年保守、財務槓桿降低,加上資產規模縮小,因此上半年獲利提高,證券業整體資產報酬率從去年谷底的負4.1%反彈至今年上半年的3.9%,主要原因則是上半年股市大漲40%。
中華信評認為,未來一、兩年證券業的獲利能力仍較波動,易受股市震盪影響,除非各證券業者能分散業務與改善競爭優勢,才能真正提升核心獲利。
銀行上半年資產報酬率也從去年的0.16%略增至0.25%,但淨利息收益從去年的1.25%下滑至0.89%。中華信評分析師周怡華表示,央行連續七度降息,銀行放款利率跟著調降,但有些未到期定存利率資金成本仍高,加上銀行八成收入來自利息,銀行價格競爭使利差收入更微薄。
美房市透曙光 就業傳佳音
經濟編譯季晶晶
2009/9/18
美國上周首次申請失業救濟金人數意外下滑至54.5萬人,意味企業裁員速度放緩,而8月新屋開工率增加1.5%至九個月來最高,顯示房屋建築業開始從數十年來最嚴重的衰退中復甦。
不過,這兩項數據顯示,美國經濟復甦仍顯得緩慢而脆弱,因為新屋開工數增加主要反映公寓興建案大增,大型的獨棟房屋建案則為六個月來首度下滑。
同時,失業救濟金申請人數仍然偏高。
根據美國商務部17日公布的最新數據,截至9月12日止的上周,全美首次申請失業救濟金人數經季節性調整後降至54.5萬人,少於前一周修正過後的55.7萬人,並優於路透訪調分析師先前預估的55.5萬人。
這是7月初以來的最低數字,雖然持續請領失業救濟的人數仍然不斷上升。
過去四周有三周出現首次請領人數下滑的現象,去除波動性因素後的四周移動平均,則減少8,750人至56.3萬人,情況雖有改善,但仍高於穩健經濟狀況下常有的32.5萬人。
至於持續請領人數,在9月5日止的當周增加12.9萬人,總數攀升至623萬人,高於分析師預估的610萬人。
這是目前可得的最新數據,為6月下旬單周增加18萬人以來,增幅最大的一周。
美國自2007年12月陷入經濟衰退以來,已經流失數百萬個工作,經濟學家預期,即使經濟明顯成長,就業市場回復正常的腳步將十分緩慢。
商務部同時表示,8月規模較大的獨棟屋市場開工數減少3%,但多戶式住宅激增25.3%,使整體的新屋及公寓開工增加1.5%,換算年率後為59.8萬戶,是去年11月來最高水準,且比4月陷入谷底時的數據高出24.8%。
不過,此一數字略低於經濟學家預估的60萬戶。
預告未來新屋開工趨勢的8月營建許可申請也增加2.7%,換算年率為57.9萬棟,低於預估的58萬棟。
獨棟屋減少0.2%,公寓建築大增15.8%。
8月新屋開工增加緊接在7月的微幅下降0.2%之後,這是因為波動較大的多戶式住宅建案7月減少15.2%。
從區域畫分,美國東北各州的建案銳增23.8%,中西部上揚0.9%,西部持平,南方則下降2.4%。
亞洲4小龍 股市衝上今年新高
聯合許韶芹
2009/9/18
美國8月分最新零售銷售數字創下近3年新高,也是近11個月以來首次由負轉正,激勵了以出口為主的亞洲四小龍國家,昨天台股加權指數盤中寫下今年最高點,香港、南韓股市則站穩1年新高。
昨天南韓KOSPI指數以高盤開出,指數終場創下近15個月以來高點;香港股市則向去年8月初高點挺進,終場以上漲365點作收;台股早盤則躍過7,500點,創下今年新高。
亞洲四小龍之一的新加坡股市昨天盤中也刷新今年高點,但尾盤獲利了結賣壓出籠,新加坡海峽時報指數以小跌0.07%作收。
摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈表示,亞洲四小龍國家中,除了香港以外,其他三國出口占國內生產毛額(GDP)比重都超過5成,受到全球消費市場萎縮的影響甚深,如今美國內需有起色,如果未來中國出口衰減幅度也緩和,其他亞洲出口國便能快速復甦。
趙心盈補充,亞洲四小龍各有題材,最近台股受到兩岸議題引導,金融、資產營建股又開始活跳跳;南韓則有科技股進入傳統旺季話題;新加坡房市庫存降至3年前水準;與國際景氣連動度極深的港股,則因為國際景氣轉好,也提供港股表現的機會。
匯豐金磚動力基金經理人許倍禎則認為,美國與主要新興國家的採購經理人指數都陸續回到代表景氣榮枯點50之上,意味著工業活動已經出現明顯復甦跡象,再從新興國家零售銷售數據來看,也顯示全球內需消費逐漸增溫。
克魯曼:美失業率續升 後年才到頂
經濟編譯湯淑君
2009/9/18
美國前聯準會(Fed)主席伏克爾(Paul Volcker)表示,美國經濟正處於「復甦的初期」,但仍需數年才能達到「充分就業」。諾貝爾經濟學將得主克魯曼也斷定,美國的失業率要到2011年初才會升到頂。
現任美國白宮經濟復甦顧問委員會主席的伏克爾16日說,美國經濟要重返衰退前的水準,還有「漫漫長路」要走。他說:「這是一條漫長的路,可能需要幾年的時間,而且沿途還有重陷衰退之虞。」
呼應Fed主席葛林斯班日前發表的經濟評估,伏克爾也認為美國經濟衰退或許已經結束,只是「經濟看來很虛弱的情況仍會維持一陣子」。他說:「要回復到充分利用經濟資源,並回到接近充分就業的水準,還有很長的路要走。」
同日,普林斯頓大學教授克魯曼警告,美國的失業率將一直攀升,要到2011年初才會攀到頂,因為全球經濟從危機步向復甦的路是痛苦而緩慢的。他認為,目前全球經濟雖然趨穩,但現況似乎「差得令人難以接受」,而這波衰退可能演變成W型,亦即有二次衰退的風險。
克魯曼說:「美國失業率將到2011初升到最高峰... 顯然會升至相當高的水準,而且明年一整年都可能走高。」他表示,是依據美國前幾次經濟危機的數據作以上推測。
獲得2008年諾貝爾經濟學獎的克魯曼說,全球危機最慘烈的時期已過,但經濟復甦可能讓人覺得有如「持續中的衰退」,因為全球就業市場還會持續惡化到2011年。
克魯曼說:「我們可能遭遇二次衰退,這對全世界而言都是極可能發生的。」他指出,經濟振興計畫的效果將在明年初開始消退,而復甦會是緩慢的過程,因為這波危機全球都受影響。
因此,克魯曼呼籲,全球大多數經濟體都應該再推出比現有方案更強的振興方案。
全球基金經理人報告:新興股市 重點加碼區
聯合楊雅婷、吳瑞菁
2009/9/18
亞洲股市今日受美股昨夜大漲激勵,包括香港、南韓都創下波段新高,台股在外資買盤不縮手、瑞信論壇看好科技族群下,今盤中攻破前波高點7507點,整體新興市場指數見回不回。根據美林證券今日發布9月全球基金經理人調查報告顯示,多數經理人都認為新興股市為重點加碼區域,其中最看好科技股,是連續6個月看好冠軍類杸 。
美林證券9月的全球經理人調查報告顯示,新興股市依然為經理人重點加碼的區域,在9月獲得淨40%的經理人加碼,但較前月的52%出現小幅縮小,主要反映對於中國官方出現微調緊縮政策的擔憂。
這份報告顯示,科技、能源與工業股為前三大看好度最高的類股,其中,科技股連續6個月看好度奪冠。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克.墨比爾斯表示,消費市場無疑是新興亞洲主要成長動能,將挹注消費相關類股獲利前景,尤其受惠政策利多,汽車與家電等消費性耐久財類股將得益最深。
群益投信國際部投資總監葉書弘表示,今年以來全球股市在資金行情的推動下,上漲時間超過6個月,即使短線可能出現漲多拉回的技術性修正,不過預計在經過修正整理之後,全球股市就會進入以基本面為主的主升段行情,建議投資人可趁這波修正期加碼布局,投資區域則以亞洲為首選,包括台灣、及新興亞洲,是最具爆發潛力的標的區域。
六指標未過關 台股爭取富時升等落空
經濟蕭志忠
2009/9/18
英國富時指數編製公司(FTSE)昨(17)日以台股仍有自由外匯等等六項受限制(較去年增加一項),將台股繼續列為已開發市場的「觀察名單」,維持去年的「先進新興市場」等級。
台灣證券交易所指出,FTSE昨日的審核中,冰島將從觀察名單中剔除,而中國的A股、哥倫比亞、希臘、哈薩克斯坦、科威特、台灣及烏克蘭將會保留在名單內。觀察名單內的所有市場都會於明年9月重新審核。
證交所董事長薛琦說:「外商有外商的看法,台股交易面還可改善,證交所會繼續努力爭取升等」。外資並沒有因台股未升等而影響投資意願,昨日再買超142億多元,今年買超累計已近3,500億元。
證交所表示,去年我國市場未通過FTSE評比項目計有五項,分別是:自由外匯市場、允許借券、允許放空證券、開放非集中市場交易方式、結算交割周期。
但FTSE昨日發布此次評比結果,除了上述五項外,另新增資產自由移轉機制也未通過評比;但資產自由移轉機制於去年已通過評比,卻於今年3月又被列為受限制項目,證交所將洽FTSE了解原因,並研擬改善方案。
證交所表示,台灣證券市場於去年受美國次級房貸、雷曼兄弟倒閉等事件引起的金融海嘯影響,表現不盡如人意;但主管機關與證交所仍將維持一貫開放、改革的作法,持續調整及改善證券市場制度及法規。
證交所過去一年除交割制度大變革,實施「T+2日」DVP款券同步交割外,陸續放寬配對交易時間為上午9時到下午5時、使用綜合交易帳戶進行鉅額交易等。
證交所表示,在發行市場國際化方面,也有旺旺、巨騰等海外台商回台掛牌上市台灣存託憑證(TDR)。未來仍將持續利用各種不同場合宣達我國證券市場的各項改善措施及計畫,聽取投資人和業者對我國市場的意見,以消除外資對台股市場改革的認知差距,爭取FTSE升等台股的機會。
美商IML 最快10月上市
經濟者呂淑美
2009/9/17
台灣證券交易所董事薛琦昨(16)日透露,連同85度C,累計已有26家海外企業申請輔導來台上市,其中有一半是科技產業,台灣資本市場發展科技產業的特色已獲海外企業認同。另外,IML最快可望在10月底拔得頭籌正式來台上市交易。
登台廠商 半數是科技業
在海外企業來台第二上市、發行台灣存託憑證(TDR)方面,薛琦也表示,累計共有六家(次)申請,包括已上市的旺旺、巨騰,以及新焦點、精熙,還有申請增加發行的巨騰及美德向邦等。交易所表示,其中巨騰已獲證期局同意。
85度C是於9月7日正式提出回台第一上市,累計已達到26家,薛琦表示,這26家中,有六家是非台資企業,而TDR中也有新加坡、泰國等海外企業,預期海外企業來台上市將不是這些,還有更多海外企業對於來台上市有興趣。
IML是第一家申請輔導上市,也於8月下旬搶得第一家申請上市,薛琦說,根據相關審查上市作業流程,最快約需兩個月,也就是說,最快10月底IML將成為第一家海外企業回台第一上市交易案。
台股來電 媲美那斯達克
薛琦對於台灣資本市場近年來發展具有科技產業特色深具信心,他指出,今天聚鼎(6224)上市後,上市家數將增為729家,其中343家為電子科技產業,比重約47%,但目前市值則為54.93%,成交值比重則占60.47%,就像是另一個那斯達克市場一樣。
他強調,台灣的資本市場一直與科技產業連在一起,據統計,到目前為止,全世界股市,除了芬蘭科技市值比重71.2%高於台灣之外,其他國家都在一成多到三成多之間,芬蘭之所以會那麼高,是因諾基亞就占了市值的62%。
企業整體營收 上半年衰退9%
經濟呂淑美
2009/9/17
台灣證券交易所昨(16)日表示,在金融海嘯的衝擊之下,上市、櫃公司今年上半年整體營收,較去年同期衰退9.3%,本業部分(營業利益)則衰退達81.3%,投資大陸地區收益則衰退46%。
交易所指出,依據各上市櫃公司申報之「赴大陸投資資訊」顯示,民國96年上半年及下半年全體上市櫃公司,淨匯出至大陸地區之投資金額為503億元及618億元,97年上半年及下半年分別為495億元及744億元,今年上半年降至465億元。
而受到金融海嘯影響,大陸子公司如需資金,多由母公司或其他有閒置資金之兄弟公司挹注。此外,大陸對於股利匯出尚需加徵10%稅負,致使企業多選擇以盈餘轉增資之方式,將資金保留在大陸地區運用,造成投資大陸地區獲利匯回比率甚低。
央行統計資料則顯示,來台直接投資金額從94年16億美元增加至95年的74億美元,96年與97年則維持在78億美元及54億美元。和94年至97年對外直接投資金額60億元、74億元、111億元及103億美元相較,兩者差距已有縮減。
外資 伺機加碼電子
經濟李娟萍、呂淑美、溫建勳
2009/9/17
瑞士信貸「亞洲科技論壇」昨(16)日起跑,台灣證券交易所董事長薛琦特地到場打氣。瑞信得到官方支持,今年找來120家企業與會,為期三天的論壇,一對一及小型會議超過1,800場,創下紀錄。
昨日8時半,瑞信特別在台北市君悅飯店提供免費早餐,9時一到,數百名法人前往各式大小不同的會議室。
據與會的外資法人指出,昨天絕大部分屬於一對一的面談,與會企業多由發言人、投資人關係主管出面。
與會的外資法人會後透露,電子下游筆記型電腦(NB)廠仍然透露較佳的訂單能見度,除原本訂單之外,追加訂單的情況也十分普遍。
至於其他產業的前景就相對保守。外資法人說,今日起就會依據在瑞信論壇得到的最新訊息,加碼看好的族群。
瑞信台灣區首席執行長吳志偉,原擔任渣打銀行執行董事長,離職後轉戰瑞信才一年的時間,隨即立下兩項戰功,分別是與證交所合辦論壇、瑞信占外資券商成交量竄升至第一,表現受到市場矚目。
目前瑞信的交易量占外資交易量的14.95%,今年瑞信還協助華亞科、益通、亞泥等四家公司在全球募資逾160億元,成為台灣重要的承銷機構之一。
中國領頭 全球股票V型復甦
聯合編譯陳澄和
2009/9/17
億萬富豪投資家費雪 (Kenneth Fischer)說,全球股票在中國等新興國家帶領下,目前處於「V型復甦」的過程,而且至少還會再延續六個月。
費雪是加州費雪投資公司的執行長,管理280億美元的資金。費雪在紐約接受訪問時說:「正常的V型復甦會持續一年,目前的反彈從3月開始。」
同時涵蓋新興市場與已開發國家股市的MSCI AC世界指數,自3月9日跌到六年來谷底後,已經反彈65%;史坦普500股價指數同期間也激揚56%,上海綜合股價指數則大漲43%。
費雪預測,中國股市在4兆人民幣振興經濟方案加持下,將領導全球股票的多頭市場。根據彭博公司8月底的調查,經濟學家如今預測中國國內生產毛額(GDP)成長率今年會達8.3%,明年再加速到9.3%。
費雪說:「中國有強勁的貨幣與財稅方案支撐,有絕佳的理由是雷曼兄弟公司崩潰一年來表現最出色的股市。中國是這波V 型復甦的領導者。」
費雪本月「加碼」中國、巴西與印度股票,但對俄羅斯股票減碼,強調俄羅斯股價指數今年來上漲逾九成,如今股價已不便宜。
三巨頭同聲 經濟擺脫衰退
經濟編譯陳家齊
2009/9/17
巴菲特→美經濟已探底
柏南克→衰退可能結束
金恩→成長在Q3重現
英美央行總裁15日都宣布,經濟已經走出衰退。「股神」巴菲特也認為美國經濟已經探到底部,儘管尚未開始回彈。
巴菲特在16日播出的訪談中說,美國經濟已經到達「平坦的底部」(plateau),他說:「我們還沒開始反彈,不過已經停止下探。」巴菲特說,他不認為美國經濟將出現「雙底」的W型衰退,經濟應不至於再度惡化。
美國聯邦準備理事會主席柏南克15日演講時也說,美國經濟衰退在「技術上」而言很可能已在此刻結束,不過「感覺上」仍將是一段長期疲弱的經濟。
英格蘭銀行總裁金恩說:「目前已經有跡象顯示,成長已在第三季捲土重來。」但他也與柏南克一樣,認為大多數的企業與普通民眾將感受不到衰退已經結束。金恩也不能確定始於第三季的復甦能否持續下去。
儘管三巨頭對經濟能否繼續增長語多保留,而且強調復甦的力道可能將非常疲軟,股市依舊受到這些「衰退結束」的說法激勵。道瓊工業指數16日早盤上漲27點至9,711點,Stoxx50歐洲指數更是激漲1.64%。MSCI世界指數上漲0.8%。
投資人則認為股市這波V型反彈正在進入下半場。管理280億美元資產的費雪投資公司執行長費雪說,一般的V型反彈通常為期一年,目前這波反彈始自3月,正好過了半年。
英美持平的通膨局勢也讓央行得以繼續維持極度寬鬆的貨幣政策,不急於收回注入市場的流動性,甚至還可能加大注資。
美國消費者物價指數(CPI)在8月時年比下跌1.5%,而在剔除去年波動極大的能源與食物價格後,8月的「核心」CPI年增率為1.4%。英國8月CPI年增幅則是1.6%。兩國的通膨指標雙雙都落在央行期待的1%到2%區間。
金恩表示,英國央行考慮調降銀行存在央行帳戶的存款利率,把資金逼入市場。英國央行也可能擴大購買公債的「量化寬鬆」額度。分析師一般預料,由於物價下跌壓力日增,英國的通膨年率可能會在9月跌到逼近1%。
三大券商 明年獲利躍進
經濟呂郁青
2009/9/17
結構式商品新稅制明年元月上路,券商預料明年本土結構式商品規模可望倍數成長至千億元,市占率前三名寶來證(2854)、群益證(6005)及富邦證新金融商品獲利將大躍進。
國內券商已摩拳擦掌準備迎接本土結構式商品的戰國元年,市占率最高的寶來證券就預估,明年券商發行的結構式商品成交量最少會比今年成長一倍,上看千億元規模。富邦證、元大證、永豐金證這幾個月也開始推出結構式商品搶占明年「降稅商機」。
據了解,過去只賣海外連動債的銀行也開始與券商接觸,要引進稅賦變優惠的本土結構式商品,將是明年券商通路爭奪戰的重點。
結構式商品在稅制修法之前,投資人購買國內券商發行商品視為財產交易所得課稅,要併入綜合所得稅課稅,但銀行引入海外投銀發行的連動債卻因為境外所得免稅,稅制大不同,市場熱度也大不同。
連動債餘額高峰時達9,000餘億元,但國內券商發行結構商品約僅三、四百億元,高峰時也只有五、六百億元。
不過,明年新稅法上路,情勢將大逆轉,國內結構型商品不需併入綜所稅,而是以10%分離課稅,對資產雄厚的投資人吸引力大增;海外連動債則要開徵海外財產交易所得,不再享有完全免稅的優惠。
寶來證券執行副總經理邱榮澄昨(16)日表示,本土結構式商品明年不只量變也會質變,過去股權連結結構式商品占大宗,明年將會出現保本商品。
邱榮澄舉例,投資人看好金融股,不敢投資風險高的期貨又不知道該如何選擇,券商可以設計95%保本商品連結金融指數,如果金融股大漲投資人拿回130%的獲利,如果看錯趨勢投資人最多賠5%,不需額外投資成本、手續費,獲利也只要10%分離課稅,投資人會很有吸引力。
融券創新高 底部又墊高 軋空將起?
聯合林超熙
2009/9/16
連續買超台股12個交易日的外資法人,雖在昨日出現28億元的小幅賣超,今日台股在前二小時橫盤於小紅間,等在低檔想加碼的潛在買盤,見大盤似乎殺不下去後,在融券餘額隨著指數上漲頻創新高,截至昨日止,融券餘額已拉高至93.19萬張,逐漸逼近100萬張大關,反觀融資餘額仍停留於2091億元平常水位,證券專家表示,「空頭不補,多頭不死」,台股營造軋空氣勢增強。
分析師表示,昨晚美股開低走高收紅,及大陸上海A股昨日大漲2%多的雙重激勵,支撐台股在前二小時橫盤於小紅間,等在低檔想加碼的潛在買盤,見大盤似乎殺不下去後,改價向上追買信心增強,指數在鴻海(2317)、台積電(2330)、日月光(2311)、宏碁(2353)、台塑(1301)、南亞(1303)、富邦金(2881)等大型權值股的反攻拉升下,指數得以突破盤局拉高。
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