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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
標題
公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
標題
訊息來源
日期
搭陸股順風車 新中概崛起
經濟王皓正
2009/7/5
大陸股市今年來漲幅傲視全球,最近創下13個月來新高,隨兩岸關係好轉,大陸經濟在金融海嘯中將最先復甦,積極「錢」進大陸的上市櫃公司將率先受惠,新中概股勢力可望崛起。
歐美股市近來高檔震盪,大陸股市則在整理過後再創波段新高,上證指數衝破3,000點大關,上周五收3,088點,深圳A股也來到1,050點,同步創下一年來新高。
進一步分析6月以來至上周五,深圳B股、上海A股漲幅分居國際主要股市表現冠亞軍,漲幅約兩成;今年以來更以深圳與上海股市排一、二名,漲幅高達八、九成,領先歐美亞各地股市。
台新投信總經理沈文成表示,美國就業報告與消費者信心低於預期,掩蓋了製造業數據的利多,導致美股上周五大跌。但在陸股創新高之際,台股中概族群同步竄起,買盤見風轉舵,裕隆、麗嬰房、大成、統一等全面大漲。
從財報觀察,可發現許多營收表現優異的公司,有不少是來自大陸投資的貢獻,在陸股創高、人民幣強勢下,大陸營收貢獻度高的個股,隨兩岸開放題材加溫,有機會獲得投資人青睞,取得帶盤主流類股的地位。
統計投資大陸的上市櫃公司已攀升至926家,約占整體上市櫃公司的八成。隨大陸經濟與市場崛起,與投資大陸比率激增,大陸投資表現對上市櫃公司的業績影響日益深遠。
隨半年報即將揭露,上市櫃公司在大陸投資的收益將更受矚目。若以第一季大陸廠的獲利數字為準,大陸收益對台灣母公司每股獲利貢獻前20名中,電子股占13檔,另外為汽車、橡膠與電機股。
若以母公司認列的每股純益來看,以裕日車2.07元最耀眼,宏致1.93元,其他認列超過1元個股還有信錦、柏騰、力致、正新等。
觀察母公司認列大陸廠的損益金額,以鴻海的25億元最豐碩,友達21.87億元緊追其後,另外,統一、正新、華新等認列收益也都超過15億元。
大展證券總經理陳政元指出,這些顯示在兩岸開放政策持續揭曉的同時,台商因生產基地逐漸轉移到大陸,挾搶占龐大市場內需的優勢利基,已逐步反映在獲利的擴大上。
最近陸股創高、人民幣走穩,在大陸擁有行銷通路,且以人民幣計價為主的企業,更將有莫大助益。就中長線而言,擁有收成優勢的新中概股,也是投資人可留意的標的。
美股 周線連三黑
經濟編譯于倩若
2009/7/5
美股三大指數上周全面收黑,其中道瓊工業指數和標準普爾500指數都已連三周收跌,延續自5月來的盤整格局。美國企業本周起陸續公布第二季財報,將影響投資人對經濟復甦前景與美股後市的信心。
美國就業市場數據令人失望,拖累美股上周全面走低,一周來道瓊指數下跌1.9%至8,280點,標普500指數失血2.5%至896 點,那斯達克重挫2.3%至1,796點。
上個月的非農業就業人口減幅遠大於預期,重創華爾街對經濟快速復甦的期望,本周是美國企業財報季,美股將面臨新一輪考驗,分析師將密切關注企業對未來的展望,以確保年底前經濟復甦的希望不會落空。
本周出爐的經濟數據不算多,包括6日的6月ISM非製造業綜合指數,以及10日揭曉的5月貿易收支與7月密西根大學消費者信心指數,而投資人也將格外關注9日出爐的首次申請失業救濟金人數。
紐澤西保德信國際投資顧問公司首席投資策略師普利文說:「要是首次請領失業救濟金人數持續攀升,可能使投資人開始對經濟復甦力道存疑。」
相較於經濟數據,市場更注意企業財報,美國鋁業(Alcoa )將率先在8日發布季報。
美國公債拍賣可能對股市提供支撐,但前提是拍賣結果必須顯示投資人對公債的胃口不減。上月底美國國庫券拍賣金額達創紀錄的1,040億美元,凸顯需求仍強。
Hinsdale Associates公司投資主管諾特說:「我認為美股將繼續箱型整理一段時間,財報季可能是股市突破現狀的關鍵,因為市場預期企業盈餘至少會稍稍好轉,尤其是金融業的盈餘。」
投資人期待企業公布優於預期的財報數字。分析師說,市場的期望不高,企業獲利應能超過市場預期,協助股市上攻。
湯森路透的資料顯示,標普500指數成分股企業的第二季盈餘預料會銳減35.5%,而且全部10個產業中,醫療保健應該會表現最好,盈餘將只減少2%。
下半年投資 首選傳產、金融股
聯合鄒秀明
2009/7/5
下半年投資人該如何抓住市場脈動?市場法人普遍看好下半年行情,綜合券商看法,台股下半年行情將如倒吃甘蔗,由於市場資金豐沛,加上看好兩岸政策一波波放送,業者普遍點名具備政策利多的傳產、金融股為投資首選。
以下是各業者對下半年台股的預測:
●匯豐中華投信
如果兩岸在第四次江陳會前有機會針對ECFA展開預備性磋商,有利吸引資金回流台股,預料對金融、資產、營建、觀光等族群,可望發生進一步激勵效果。
目前兩岸逐漸邁向實質合作,兩岸概念股將維繫市場人氣,其中備受內資青睞的資產、營建類股,將是下半年的投資主軸。不過投資人也要留意,若漲幅已大且政策實現時,恐有利多出盡的風險。
●摩根大通證券
經濟部如期開放陸資來台,立委MOU大陸考察團也順利前進大陸,預料下半年兩岸交流活動將更加頻繁,摩根大通重申看好台股表現,並認為年底前台股可望站上8000點大關。
目前兩岸政策發展對台股扮演重要角色,預期今年第三季,銀行、保險、證券MOU可望簽署,第四季更有機會在大陸舉辦第四次江陳會,一旦ECFA簽訂,台股將更趨正面。
兩岸活動愈趨頻繁,可加碼金融、資產、營建、中概、以科技為首的景氣循環初升段股等四大族群。
●保德信投信
下半年景氣復甦來到實質經濟面好轉階段,儘管仍然疲弱,但台股獲利年成長率將逐季好轉,第四季更可望由負轉正,在充沛的資金動能支撐下,指數有機會再創新高,但短線整理修正難免。
第二季起全球經濟衰退幅度逐漸縮小,下半年全球股市發展應可樂觀看待,台股獲利預估也將逐季回溫。經驗顯示,當獲利年成長率由負轉正時,指數將開始啟動多頭攻勢,第四季正好是由負轉正的時間點。
●日盛投信
台股第三季進入整理期,待基本面及資金面配合跟上,預料第四季7000點以上高點可期。投資人可待大盤於第三季中拉回整理後,配合基本面上升,再逐步增加投資金額,迎接第四季「資金+景氣」的波段行情。
看好LED、數位相機、鋼鐵及遊戲產業。其中LED筆電今年滲透率將可達五成以上,中國LED路燈約140萬盞訂單下半年陸續開標;至於國際數位相機品牌大廠也持續釋單委外代工,第二季至第三季將進入旺季。
鋼鐵第三季可望淡季不淡,隨公共工程預相關訂單明顯釋出,將帶動需求回升;遊戲產業則可望分享中國大陸遊戲軟體市場高度成長,有助整體產業跳躍成長。
●元大投信
台股今年資金回流,加上中國大陸擴大內需計畫如家電、汽車下鄉及進城等,直接或間接對台灣經濟產生貢獻,加上搭橋專案接續展開,兩岸合作互補帶來的利益備受國際矚目。
在新台幣升值走勢、陸客觀光以及陸資來台議題帶動下,下半年可留意資產、營建、觀光、百貨等內需類股。至於兩岸和平概念股,如金融及權值股,也值得留意,尤其是第四次江陳會中,ECFA議題可望納入重點,相關族群有表現機會。
此外,中國大陸內需相關族群,受惠於中國內需增加而擴大產能的電子股,也可望成為下半年的明星類股。
G8 聚焦振興方案退場
經濟編譯于倩若
2009/7/5
八大工業國集團(G8)領袖高峰會議訂8日在義大利登場,各國振興刺激方案的退場機制是各界關注焦點所在。
由於中國大陸不斷放話,國際儲備貨幣議題已成為輿論焦點,但預料仍將止於討論階段,連正式聲明都上不了。
全球經濟情勢、金融規範、氣候變遷以及貿易與發展等議題,預料將是G8領袖三天集會的討論焦點。
金融危機無疑是G8最關心的議題,預料第一天發布的聲明可能鎖定在主要經濟體的回穩跡象,志在對全球經濟展望發出正面訊號,與會元首可能討論政府振興方案的退場機制,但會強調目前尚無退場必要。
德國預料會要求加強規範金融業,並指控英國阻礙金融改革。
全球暖化方面,12月的哥本哈根氣候變遷高峰會將討論京都議定書的後續問題,因此G8領袖這次集會必須縮小對節能減碳的意見分歧,德國將提議,把全球暖化的幅度控制在攝氏2度以內。
在中國關切下,G8也可能討論美元的準備貨幣地位問題,但相關討論應該不會出現在正式聲明上。
糧食危機和伊朗問題也將納入討論範圍。美國承諾最多將提供40億美元維護窮國糧食供應穩定,其他國家可望比照辦理。
此外,德國將在會中呼籲G8領袖對伊朗的人權問題採取一致立場。
羅素:中國發亮 台灣沾光
經濟黃俊苔
2009/7/4
羅素全球指數調整結果出爐,羅素證券投資分析師Rob Balkema表示,從這次結果看,可發現不少新興國家已愈來愈接近成熟國家,如韓國、以色列與台灣等,已與十年前的面貌大不相同。他說,隨著中國經濟出現噴發性的發展,未來25年皆可維持高度成長,周邊的國家也可望受惠。
羅素全球指數(Russell Global Index)年度成分股調整,以色列與台灣成分股數目,分別淨增加57檔與39檔,最受矚目。韓
台股在此次羅素全球指數年度調整中新增53檔,剔除14檔成分股;在MSCI指數中,甫踏入成熟國家之列的以色列,本次在指數中新增61檔新成分股,剔除四檔。這項調整結果於6月29日生效。
亞洲最重要的成熟國家-日本,入列成分股檔數則在本次調整中被大幅減少。Balkema認為,日本屬於全球化出口經濟的國家,在全球景氣走緩下,其占全球比重將逐漸降低。
摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓分析,金融海嘯後,許多經濟需要仰賴內需來創造經濟成長,以消費、金融、地產與基礎建設四個角度來評估,中國、印度與東協幾乎都符合這些條件,人口財的優勢,使得周邊國家得以受惠。
新興股市市值 升至全球24%
經濟編譯季晶晶
2009/7/4
開發中國家股票市場的市值占全球比重已上升至24%,創新高紀錄,因為全球經濟衰退促使投資人轉進經濟成長快速的新興經濟體。不過,近來漲幅已大的巴西股市,6月出現五個月來首見的外資淨流出。
截至1日止,被摩根士丹利資本國際公司(MSCI)列為新興市場的22個國家,占全球股市市值的比重已從年初的18%升至24%,是彭博資訊2003年開始編纂這項指數以來最高。其中,中國股市市值去年底尚為1.82兆美元,2日已逾3兆美元,為去年8月來新高。
比重上升顯示投資人對開發中國家的信心增強,雖然去年蒙受大蕭條以來最慘重的損失,現在仍願意拿現金布局新興股市。因各國政府紛紛降息,並實施經濟振興方案,以緩解出口下降的衝擊,從巴西聖保羅到中國上海,開發中國家股市在2009年全面上揚。MSCI新興市場指數今年來大漲35%,遠優於MSCI全球指數同時期僅2.9%的漲幅。
施洛德公司(Schroders)基金經理人費爾德說:「人人都想趁勢操作。目前在新興市場賺到的錢會比在西方國家多。」
國際貨幣基金(IMF)在4月全球經濟展望的報告中預測,發展中國家今年的整體經濟成長率可達1.6%,明年再成長4%。而已開發國家今年則可能萎縮3.8%,明年零成長。
根據研究業者EPFR公司2日發布的資料,投資人今年第二季共注資265億美元至開發中國家股票基金,中國股市獲38億美元。
相較於中國股市持續吸金,同屬金磚四國的巴西股市6月卻出現外資淨流出,因投資人憂慮全球經濟甦可能放緩,因而獲利了結。Bovespa股價指數今年來已大漲36%。
經營交易所的M&FBovespa公司3日在網站公布,外資6月賣超10.9億里爾(5.6億美元)。外資上次賣超是在今年1月,金額為6.46億里爾。
巴西第二大券商Agora Corretora公司分析師利摩斯說:「股市看來不是很好,外資撤出並不令我意外。」巴西股市上個月下跌3.3%。
外資6月賣超之前,5月流入巴西股市的外資達歷來最高的61億里爾。
雖然去年巴西股市重挫41%,使外資大舉撤資逾246億里耳,但投資人今年共回補101億里爾。
歐元區失業率 十年最高
經濟編譯廖玉玲
2009/7/3
歐元區16國5月失業率升抵9.5%,為十年來最高,比去年5月還高出2.1個百分點,也稍高於市場預期。失業人數持續居高不下,進一步加深歐元區經濟復甦腳步可能緩慢的顧慮。
經季節調整後,歐元區5月失業率升抵9.5%,是1999年5月來最高,也超乎市場預期的9.4%。4月失業率從9.2%上修為9.3%。
歐盟統計局指出,歐元區5月有27.3萬人加入失業大軍的行列,總計歐元區目前有1,500萬人沒工作,已經比奧地利和愛爾蘭加起來的人口還多。失業人數增加,代表消費支出減少,對經濟復甦不利。
據歐盟執委會和經濟合作發展組織(OECD)預估,歐洲經濟儘管已露出回升跡象,失業率可能繼續攀高。
此外,失業率本是落後指標,就算數據顯示經濟正式走出衰退,失業率仍會繼續升高一陣子。
在歐元區16國中,5月失業率最高的是西班牙,從4月的18%竄升到18.7%;最低的是荷蘭的3.2%;奧地利失業率為4.3%;歐洲最大經濟體德國5月失業率和4月一樣,維持在7.7%。
至於包含英國和瑞典等11國在內的歐盟27國,5月失業率也比4月增加0.2個百分點至8.9%,是2005年6月至今最高。
經濟陷入嚴重衰退的拉脫維亞,失業率達16.3%,比4月增加整整一個百分點。愛沙尼亞失業率也高達15.6%。
荷蘭最大金融服務業者ING集團1日表示,除先前宣布要裁掉的7,000人外,另外還要再裁員800人。
法航執行長郭炯(Pierre-Henri Gourgeon)日前表示,公司可能還會繼續縮編。
債信評等機構Creditreform公司資料顯示,光是德國今年上半年破產倒債的企業,就讓25.4萬人丟掉飯碗。
就業人數大減 美經濟動能熄火
經濟編譯謝璦竹
2009/7/3
美國6月就業人口意外大減46.7萬人,扭轉先前減幅持續四個月縮小的趨勢,且把失業率推升到9.5%,26年最高,反映企業仍持續大舉裁員,再次佐證經濟復甦尚未站穩腳步,美股早盤應聲下挫,油價跌破每桶67美元。
美國勞工部2日發布的統計顯示,美國6月份非農業就業人口大減46.7萬人,比華爾街分析師原先預估的減少36.3萬人嚴重;5月份減幅修正為32.2萬人,則比初估的34.5萬少。此外,6月失業率上升到9.5%,是1983年8月以來最高,但比分析師先前預估的9.6%稍好。就業人口今年1月陡降71.4萬人,創1949年以來最大減幅,後來逐月縮小,不料上個月又再度擴大。
就業數據惡化消息傳出後,紐約股市2日盤初三大指數同步下挫,跌幅各約2%,道瓊工業指數一度跌190點至8,313.92點。美國2年期公債殖利率跌6個基點至0.99%,是6月5日來首度跌破1%。紐約西德州輕原油8月期貨跌4%至66.54美元。
佛羅里達JVB金融集團首席經濟學家蘇利文說:「經濟看起來仍持續喪失動能,報告一面倒地疲弱。」創造最多工作機會的服務業,上個月就業人口減少24.4萬,其中商業與專業職務減少11.8萬、金融業減少2.7萬、零售業減少2.1萬、休閒餐旅業減少1.8萬。
從工資來看,暫無通貨膨脹風險。6月每小時平均工資持平18.53美元,比一年前僅成長2.7%,是2005年9月來最小。
稍值得安慰的是,首次申請失業救濟人數與持續申請失業救濟人數雙雙下滑。至6月27日止的一周內,首次申請失業救濟人數比前一周減少1.6萬人,成為61.4萬人;而至6月20日止的一周內,持續申請失業救濟人數減少5.3萬,至670.2萬人。
商務部2日出爐的報告顯示,5月工廠訂單成長1.2%,是11個月來最大,也是連續第二個月成長。4月增幅則下修為0.5%。剔除飛機訂單後的非國防類資本財訂單上個月成長4.7%,逆轉4月的減少3.5%,反映企業資本支出轉為增加。
美明年面臨第二波衰退
經濟編譯紀迺良
2009/7/3
哈佛大學經濟學教授費德斯坦(Martin Feldstein)表示,美國經濟未來幾季也許會明顯恢復成長,但明年恐怕又會再度萎縮。
費德斯坦曾在負責判定美國景氣榮枯的國家經濟研究局(NBER)擔任局長,也曾是雷根總統的經濟顧問,他1日接受彭博資訊專訪時表示:「我認為我們將看到短暫的大幅改善,容我強調『短暫』和『大幅』的字眼。」
費德斯坦認為,當前的復甦會非常明顯,但無法持續,只是一種錯覺。他預料美國經濟將呈現W型復甦,第一階段的衰退已經過去,但明年初恐將面臨第二階段的衰退,而且走勢是比較劇烈的蹺蹺板狀,而非「優美對稱的W型」。
國家經濟研究局旗下景氣循環判定委員會表示,目前美國這波衰退始於2007年12月,從那時開始已流失大約600萬工作,國內生產毛額(GDP)在2007 年第四季、去年第三、四季及今年第一季都呈現萎縮。
費德斯坦表示,今年第一季GDP出現5.5%的年衰退幅度後,第二季成長率將「接近零」或甚至呈現「小幅成長」,現在正處於好轉期,會有幾季反彈,但力道隨即將減弱。
此外,他也認為聯準會有充分的準備調升短期利率,但在決定升息抗通膨時,也許必須面對來自國會的壓力。他說:「我不擔心他們有沒有足夠的工具準備升息,我擔心的是他們要面對的政治阻力。」
政策加持 中概股鑲金
經濟呂淑美
2009/7/3
隨著兩岸關係好轉與中國大陸擴大內需,法人持續看好與大陸內需市場息息相關的食品、通路股等,認為裕隆(2201)、華碩(2357)、統一(1216)及宏全(9939)等中概股,目前仍值得逢低布局。
康和證券自營部投資總監廖繼弘認為,台股近期與大陸股市掛鉤,只要是與大陸題材相關的個股,股價都有強勁的表現,包括營建、資產以及中概股等,都成為市場投資主軸。
台灣工銀投顧認為中國政府去年底提出「4兆元人民幣擴大內需方案」,以及「家電下鄉」、「汽車下鄉」、「家電進城」等措施,已使中國消費者信心回穩,今年第二季中國消費者信心可望走出谷底。
台工銀投顧指出,家電下鄉政策預估可以直接、間接受惠的業者除了宏碁(2353)、華碩等品牌業者外,製造端的鴻海(2317)、仁寶(2324)等組裝廠,以及零組件廠的面板廠、MCU廠、手機晶片廠等,都將雨露均霑。
台工銀投顧表示,今年第二季中國汽車市場規模將持續擴大。因此,無論是成車廠裕隆、中華車(2204)、裕日車(2227),或是零組件廠東陽(1319)、堤維西 (1522),今年第二季業績展望都頗為樂觀。
投顧法人認為,中國麥當勞、肯德基的雞肉供應商大成(1210)、耕耘飲料、速食麵市場的統一,以及麥仔茶在福建、廣東銷售持續成長的愛之味(1217),一旦中國經濟今年第二季回溫,上述個股的業績可期。
除此之外,飲料包裝材料業者大華(9905)、宏全,也是中國食品內需商機發酵大趨勢下的重要受惠者。通路業者部分,麗嬰房(2911)在華東童裝通路卡位,潤泰全(2915)、潤泰新(9945)轉投資中國大潤發,則已在中國量販店領域闖出一片天。
大陸龍頭券商 來台找夥伴
經濟賴育漣
2009/7/3
6月初招商證券來台考察後,今(3)日大陸中信證將由董事笪新亞領軍,拜會群益證、元大金及富邦金。中信證為大陸最大券商,此次在兩岸金融監理合作備忘錄(MOU)簽署前來台,券商認為具尋找合作對象的意義。
中信證券1995年成立於北京,去年底總資產達人民幣1,369億元(新台幣6,800億元),是大陸規模最大的證券公司。
根據中國證券業協會針對旗下107家證券公司調查,去年中信證券以人民幣61.73億元(新台幣308億元)的淨利居冠,第二名是國泰君安的人民幣61.16億元(新台幣305億元)。
此行中信證券帶隊的董事笪新亞現年53歲,曾任北京標準股分諮詢公司副總經理、中信證券投銀部總座,現任中信證董事、副總經理,主要負責風險控管業務。
中信證券此次拜訪券商及金控業者,主軸聚焦在大陸證券市場尚未實施的「信用交易」業務,希望藉由台灣經驗,讓未來大陸市場實施融資融券時,中信證券能少繳一點學費,更能掌控風險。
MOU簽署在即,大陸券商和國內券商都積極相互拜會、聯絡感情,私下更積極「鴨子滑水」洽談業務合作。業內透露,儘管中信證券強調此次來台是業務交流,且在MOU簽訂前不太可能有兩岸券商宣布合作,但因中信證券是大陸最大券商,來台不排除是為未來合作鋪路。
據悉,中信證券此行五、六人的訪問團中,負責權證業務的中信證券執行總經理劉慶平原任元大證券新金融商品部副總經理,此行也特別安排中信證券拜訪先前的老東家。
美歐製造業 捎來好消息
經濟編譯于倩若
2009/7/2
美歐1日相繼傳出經濟衰退可能已經觸底的好消息,美國製造業6月萎縮速度創十個月來最小,證明衰退可能已過了最壞階段,歐元區6月製造業產值的萎縮程度小於初估,也是經濟逐漸觸底的最新證據。
美國供給管理協會(ISM)製造業指數6月升至44.8,是去年8月以來最高水準,但稍低於彭博新聞訪調經濟學家預估的44.9,5月則為42.8。讀數小於50代表萎縮。
占美國經濟活動七成的消費者支出回穩,可能促使工廠未來幾個月增產,企業繼第一季以空前速度削減庫存後,過去三個月仍持續降低庫存,這意味只要需求回溫,製造業就會展開復甦。
康乃迪克州瑞銀證券公司資深經濟學家歐蘇利文說:「製造業確正朝對的方向發展,與下半年經濟將朝復甦邁進的發展一致。」
另一方面,Markit Economics公司1日公布的最終數據顯示,歐元區製造業產值的萎縮情況已連續第四個月趨緩,但歐元區經濟體的復甦速度有顯著的不同,德國和義大利仍飽受製造業大幅衰退之苦,法國製造業則緩步回穩。
Markit說,歐元區製造業採購經理人指數(PMI)在6月升至42.6的九個月高點,高於5月的40.7,且稍優於42.4的初估值。該指數已一連13個月讀數低於50的水準,是開始這項調查以來最長的衰退期。數值低於50同樣代表萎縮。
經濟學家說,這項數據顯示歐元區第二季國內生產毛額(GDP)將再次下滑,但萎縮幅度不會比第一季創紀錄的2.5%還嚴重。
法國巴黎銀行經濟學家布萊恩說:「多項領先指標的上升動力確實顯示下半年會更好,雖然我們的核心看法是明年經濟仍將持續停滯不前。」
Markit首席經濟學家威廉森指出,許多國家的產量和新訂單已趨於穩定,尤其是法國和荷蘭。
他說:「PMI仍處在比911 恐怖攻擊後更低的水準,反映德國、西班牙和義大利的產出趨勢低於標準,整個歐元區仍明顯有裁員壓力,企業仍在需求衰退之際掙扎求生。」
吸引跨國企業 七大保稅區將免徵營業稅
聯合李順德
2009/7/2
為吸引跨國企業在台設置營運總部,促進經濟發展,行政院會今天將通過「營業稅法」修正草案 ,增訂國內七大保稅區可免徵5%的營業稅。未來企業在國內保稅區組裝、儲存或簡易加工,都可視為出口,可申請退還營業稅5%。
行政院指出,這項重要修法,將有利國內企業促進外銷、就業,及跨國企業的來台,保稅區之間的移轉,進行組裝、減易加工或儲存、外銷等也不必繳交營業稅。
行政院表示,國內保稅區主要有七類型,包括加工出口區、科學園區、農業生物技術園區、自由貿易港區、物流中心、保稅工廠、保稅倉庫等,目前有關免稅規定,都依行政命令,標準不一,行政院這次修營業稅法,做明確規定。
行政院會今天通過的營業稅法修正草案,針對國內證券商向國外證券商買賣金融商品,營業稅率將由現行的5%調降為與國內金融營業稅相同的2%,期能與國際接軌。
營業稅法還增訂農漁業用油規定。由於現行農、漁業用油的交易,都免徵營業稅,造成農漁業「油蟲」,未來將對移轉、轉讓他用的農漁業用油,課徵5%營業稅。
日製造業信心 已從谷底爬升
經濟編譯謝璦竹
2009/7/2
日本製造業信心上個月掙脫第一季末時的歷史低谷,是2006年以來首次回升,顯示業者相信經濟衰退的最壞階段已經過去。不過,升幅不如預期,顯示復甦之路可能崎嶇漫長。
日本銀行(央行)1日公布「短觀」報告,反映大型製造商信心的指數已從3月的歷史低谷負58上升到負48,是2002年6月以來最大升幅,也是2006年12月來指數首度上升。
負值代表悲觀的程度,正值代表樂觀的程度。短觀指數回升,是全球衰退正趨和緩的最新證據。上周,經濟合作開發組織(OECD)兩年來首度提高30個會員國的成長展望。
不過,該結果仍稍低於於預期。據彭博資訊訪調,經濟學家平均預測將回升到負43。
麥格里證券經濟學家傑羅姆說,調查結果「有點令人失望」。與其他信心指數比較,短觀指數回升的速度比較慢。
同時,非製造業信心指數則從第一季末的負31,上升到負29,升幅較小。
經濟學家擔憂,振興措施效果減退後,經濟仍可能再度衰退,形成所謂的W型復甦。
五資匯聚 台股馬力足
經濟李娟萍
2009/7/2
施羅德投信投資長陳朝燈昨(1)日指出,陸資開放投資項目正式公告後,各項政策將逐漸落實,看好兩岸和平紅利題材,台股未來走勢偏向正面。他預期,陸資、融資、內、外資及陸資等五資,將在第三、第四季間再度啟動,成為台股帶來新的上漲動力。
施羅德投信昨日舉行新基金募集記者會。施羅德投信總經理巫慧燕表示,去年施羅德集團完成玉山投信的收購後,歷經九個月的準備,才正式推出台股基金的新產品,主要是瞄準兩岸關係解凍後的台股長線商機。
施羅德投信評估,兩岸交流轉為頻繁,加上金融監理備忘錄(MOU)及ECFA的簽定,台股評價未來極具調升吸引力,可望迎接台股黃金十年,從投資角度來看,台灣潛力不能被忽略。
身兼施羅德台灣主動基金經理人的陳朝燈觀察,台股從民國57年至97年以來,只要是當年報酬率低於負20%,往往隔年的報酬率都會出現正報酬。
陳朝燈指出,台股去年重挫,但在政府刺激經濟與開放政策帶動下,今年初迄今(截至6月30日)報酬率逾四成,再加上M1B、M2黃金交叉,台股月線黃金交叉,中長期技術面偏多,資金潮、投資潮、價值潮、人才潮,以及商機潮等五大潮流湧現,台股續航力不容忽視。
他認為,台股近期進入整理,但是五大資金仍在場外等待,他預期第三、第四季可望重新發動;8月是不錯的進場時機。
富邦投顧:大盤下半年衝8,000
經濟蔡靜紋
2009/7/1
富邦投顧表示,從台股指數與國民生產毛額的歷史經驗研判,台股上半年強彈重返10年線後,隨GDP逐季回升,大盤將有持續向上表現空間,下半年可望挑戰8,000點,甚至有機會上探8,600點。
在投資方向上,以中國內需成長與兩岸交流投資商機受惠族群最值得期待,當中包括已進入中國內需市場並具通路優勢的個股,以及本地內需市場主軸的資產營建股與金融股。
電子業方面,富邦投顧看好的是以LED為主的節能概念、受惠歐巴馬政策及中國3G市場推動的網通與手機股、Win 7的觸控面板及其他商機相關族群,業績力度可望領先其他族群,吸引買盤進駐。
台股在6月成交量明顯萎縮,當月日均量僅1,250億元,較5月的日均量1,948億元縮水35.57%。富邦投顧評估,台股下半年走勢,除反映經濟情勢落底回溫,隨兩岸交流日趨密切,連帶的政策利多與資金行情,將成主導台股後市關鍵,量能有機會在下半年回升。
在資金行情之外,第四次江陳會將訂在9月至12月間,從香港與中國簽訂CEPA的歷史經驗來看,透過經貿互動提升與資金互通往來,將為股市帶來正面評價。
富邦投顧認為,一旦香港經驗在台複製,台股評價也可望逐漸推高,以香港簽訂CEPA後的平均本淨比來推算,下半年台股挑戰8,000點大關機會將上升。
英首季GDP下修至-2.4% 51年最慘
經濟編譯廖玉玲
2009/7/1
英國下修第一季國內生產毛額(GDP),與去年第四季相比萎縮2.4%,創51年來最大。經濟史學家弗格森(Niall Ferguson)預言,英鎊有三分之一的機率出現危機,從最新數據來看,英國的情況確實讓人憂心。
據英國政府30日公布的資料,英國第一季GDP比去年第四季萎縮2.4%,縮幅創1958年第二季來最大,也超乎上個月公布的1.9%,主要是因為服務業和營建業產值下修。
若和去年第一季相比,英國今年前三個月的GDP縮幅高達4.9%。英國政府同時調降前幾季的GDP,代表英國自1990年代初期來面臨的第一次衰退,延續的時間和程度都比先前預料的還嚴重。
英國經濟陷入逾50年來最嚴重的衰退,經濟學家預料英格蘭銀行(央行)將擴大實施量化寬鬆政策,如此會讓國家財政更加吃緊。英國財政大臣達林4月下旬時表示,今年英國政府的赤字將達GDP12.4%。
哈佛大學經濟史學家弗格森說:「發生英鎊危機的機率是三分之一,英國政府大幅加稅與削減公共支出的機率將近百分之百。」
英鎊30日對美元一度升值1.07%到1.6743美元,為八個月新高,後又貶0.76%至1.6441美元。英鎊從3月的1.37美元一路漲到目前的1.66美元附近,卻無法消除弗格森的疑慮,主要是英國的財政惡化,讓他有不詳的預感。
弗格森說,英國不是冰島或愛爾蘭,但比起來更接近這兩個國家而不是美國。冰島銀行業去年10月陷入危機,須向國際貨幣基金(IMF)貸款度難關;愛爾蘭今年可能是1930年代經濟大蕭條以來衰退幅度最深的已開發工業國。
弗格森表示,英國和美國的一大差異,在於美元地位目前幾乎無可取代,也因此被視為安全的避風港。英鎊一度也享有這種地位,但今非昔比,代表英國的貨幣風險更高。
弗格森認為,英國不會違約倒債,但英鎊貶值,就有點像沒有支付利息,因為政府用來償債的這些貨幣,價值已有所減損。
金流雙向開通 分析師:資產股先受惠
經濟黃俊苔
2009/7/1
政府昨(30)日公布陸資來台相關辦法,分析師認為,對台股影響可正面解讀,短期而言以資產股最直接受惠;在人流與物流接連開放後,長期來看,金流往來將大幅改變台灣資本市場。
萬寶投顧總經理蔡明彰最看好陸資來台對國內房地產的影響,短期內將以商辦影響最直接,政府鼓勵中國員工在台置產,未來住宅也可望受惠。
蔡明彰認為,台股是否會有反應,仍必須看北京國台辦的回應如何。台股未來一個月將以題材面掛帥,「先喊先贏」,在兩岸事務上有具體進展的公司,股價將有表現。
世新大學財金系助理教授梁彥平表示,資產股實質受益高於營建股。以目前國內房地產價格與民眾資產來看,要推升房地產價格不容易,不可能光仰賴陸資就能夠大幅推升需求;而資產股在陸資題材上較有發揮空間。
蔡明彰分析,如同民國76年開放國人至大陸探親,表面上似乎只是台灣人過去旅行,其實在門戶打開後,隨後台灣企業至中國設廠,背後隱含巨額的金流注入中國市場。「過去是單行道,現在兩岸金流變成雙向道。」
最快在第三季底就會出現中國指標性企業來台投資,設辦公室或買房地產;長遠來看,中國人來台工作將更為頻繁。
梁彥平指出,開放確實具有正面效應,不過,對台灣企業而言,開放陸資來台的重要性不如開放台資登陸。而且台灣與上海、香港二地相較,台灣的國際金融環境相對落後,吸引陸資的效應未必有想像中大。
大慶證券研究部主管陳唯泰認為,本次開放項目似乎有「誠意不足」的感覺,某些產業在台灣幾乎是黃昏產業,對陸資並不具吸引力,而真正較受矚目的重點產業如晶圓代工、面板等仍未開放。他說,對台股盤面的影響,要視下階段開放項目而定。
外資回流台股 上周買超6周最大
聯合許韶芹
2009/7/1
經濟部開放陸資來台生效,加上兩岸金融監理備忘錄(MOU)、兩岸經濟合作架構協議(ECFA)題材發酵,外資連2周賣超台股後,終於由賣轉買,上周買超金額達216億元,創下過去6周以來之最。
今年外資總計買超金額達1,345億元,總買超量在亞洲中排名僅次於南韓和印度,名列第三。但時序進入7月分外資放假旺季,投信法人認為,接下來台股較難出現外資大買大賣情況,預估一些中小型個股相對較受青睞。
日盛首選基金經理人古文章分析,台股6月開始進入整理期,經過13 個交易日、指數下修至6,100點後出現止跌現象,近期指數在6,500 點附近面臨壓力點,但隨著陸資來台正式啟動,第3季江陳第4度會談可望提前舉行,MOU、ECFA又被拿出來炒作,兩岸題材帶動外資回流,金融、中概股順勢出現反彈。
他認為,如果台股在7月上旬成交量放大,反彈力道便能持續。
古文章補充,第3季中概股同時具有基本面及技術面雙重優勢,且兩岸互動不斷,短中長期投資價值可以留意;金融股同樣具兩岸話題;電子業第3季景氣則較不明朗。
摩根富林明JF台灣增長基金經理人葉鴻儒認為,金融、營建為首的兩岸概念股續漲力道依舊,電子股在業績不如預期、產業進入淡季後整體表現不佳,短期內將以個別公司表現為主。
後續台股觀察重點,他認為在於中長期政策落實,而非短期消息面,若成交量能逐步放大並帶動投資信心回籠,在指數已突破區間格局、向上機率大增影響下,投資人可以樂觀以對。
製造業景氣 連續5月上揚
聯合朱婉寧
2009/6/30
台灣經濟研究院昨天公布5月景氣動向,製造業、服務業5月營業氣候測驗點分別為112.59及116.3點,均為連續第五個月上揚。
5月營業氣候測驗點為112.59,較4月上揚0.11點。但製造業廠商對5月景氣看法較4月保守,認為景氣「好」的廠商較前月下降9.6個百分點,看壞五月景氣則增加8.2個百分點。
長期而言,對未來半年看壞的廠商比率下降,從17%下滑至15%。
台經院景氣預測中心主任陳淼表示,實質需求仍未明顯轉好,未來仍須持續觀察,所以5月的製造業景氣不如4月,因為新興市場需求相對熱絡,全球廠商庫存回補力道強勁,對未來半年的景氣看法較上月樂觀。
至於服務業廠商部分,5月的營業氣候測驗點為116.3點,比前月上揚9.47點,亦是連續第五個月上揚。台經院指出,證券業持續成長,零售、觀光、運輸業看好中國對營運需求的增加,使服務業整體景氣呈樂觀走勢。
台經院長洪德生表示,目前國內需求、投資都未好轉,景氣仍持續觀察,一般預估明年是復甦年。
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