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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
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公告類別
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產業趨勢(證券金融業)
標題
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日期
券商4月獲利 衰退47%
經濟蕭志忠
2010/5/15
證券商4月營運整體獲利29.84億元,較3月的56.34億元衰退47.04%,累計前四月獲利78.95億元。元大證以單月獲利4.21億元及累計獲利13.01億元,奪得券商獲利「雙冠王」。
證交所昨(14)日統計,全體券商4月總獲利29.84億元,其中綜合券商總獲利26.49億元,較3月衰退51.35%,專業經紀商總獲利3.34億元,成長77.63%。
券商4月計有70家獲利、14家虧損,其中綜合券商37家獲利、十家虧損;專業經紀商33家獲利、四家虧損。
520來了 馬力強股出列
聯合馬瑞璿
2010/5/15
總統馬英九下周就任滿兩年,財經內閣改組,金管會主委陳冲將出任副閣揆,市場正面看待,台股本周周線翻紅,隨政府即將於6月與對岸簽署兩岸經濟協議(ECFA) ,520行情蓄勢待發,儘管歐美股市因為南歐債信風暴而呈現震盪走勢,但法人認為,短線已修正的ECFA及中概股,獲列入早收清單的金融等族群可留意,而電子股中的光學元件、LED及4G iPhone等概念的中小型股,也在業績題材呈現淡季不淡效應,成為電子與金融股能否合擊的觀察指標。
520即將到來,市場認為,新內閣改組可望為後續的經濟合作議題帶來不少聯想空間,不過,5月正逢報稅季、歐美股市周五重挫作收,法人認為,下周盤勢可能維持高檔震盪,ECFA概念股、中概股短線雖退居二線,惟金融股本周上漲逾4%,與中概相關的傳產族群也都以走揚表態,在6月ECFA簽署前再度展開熱身。
新內閣人事改組,財經內閣仍是改組重點,ECFA話題再起,外資看多,周四轉賣為買,大買83億元,周五雖觀望氣氛濃厚,卻也出手買超14 億元。外資指出,看好陳冲及接任金管會主委的陳裕璋雙陳入閣,認為ECFA好事將近,有機會列入早收清單的金融、石化、塑膠、鋼鐵、紡織、汽車及機械產業,也可望跟著受惠。石化、塑膠、與鋼鐵業由於關稅將降至零,因此受惠程度最大,相關業者包括台塑(1301)、南亞(1303)、中鋼(2002)、中鴻(2014)等。
法人指出,簽署ECFA為台灣帶來極為正面的影響,不僅能吸引國外資金來台投資,增加國內人口就業機會,GDP拉升1.5-2個百分點,國外熱錢亦可望匯入台灣,台股加權指數就有更大推升動能。雖然ECFA簽署有利也有弊,但整體看來,ECFA簽署後,台灣經濟發展前景更好。
ECFA議題強強滾、馬總統就任兩周年也可望持續釋利多,不過,法人仍保守看待下周台股走勢。法人指出,本周周線雖收一根205點長紅線,但成交量明顯不足,市場追價意願不高,雖然520行情令市場期待,但歐美股市周五均以重挫作收,再加上5月正值報稅季節,恐將出現大股東賣股報稅壓力,下周台股恐將進入高檔震盪格局。
彭博資訊專欄/歐元區 恐惡化成另個日本
經濟皮塞克(William Pesek
2010/5/14
以前你不會想靠放空澳洲來賺錢,現在情勢已經改觀。澳洲政府本周承諾將在2012-13年度讓財政出現盈餘,比原本計畫提早三年。但澳洲財長史旺11日又說,歐洲債務危機可能摧毀全球復甦,澳洲正尋求「可靠的減震器」。
歐洲的危機正威脅澳洲的財政健康。如果你覺得雷曼兄弟倒閉已經震撼了市場,那就等著看希臘或者幾個被經濟學家羅比尼(Nouriel Roubini)稱作歐元區「落後者」的國家脫離歐元時會是什麼情況。
歐元區動盪將為亞太區帶來三個出乎意料的後果,其中之一是澳洲財政可能無法達成盈餘目標。另外兩個是:中國經濟將顯著減緩,以及歐元區會變成另一個日本。
希臘危機的威力一直未波及亞洲,因為亞洲的成長很強勁,銀行業的情況不錯,政府有更多空間來增加支出。但歐洲的問題仍然可能轉變成全球危機,帶來類似前一波由雷曼兄弟觸發金融海嘯的破壞力。
當美國市場動盪之時亞洲頑強挺立是一回事,但在第二個規模相當的經濟區也淪陷時,亞洲想再一次表現如此優秀已經難上加難,尤其是歐洲長期不振可能對中國產生嚴重的影響。(作者William Pesek是彭博資訊專欄作家/編譯吳國卿)
紐約大學教授羅比尼認為歐盟帶頭的近1兆美元貸款計畫仍無濟於事,希臘和其它較弱的歐元區國家可能退出。隨著市場崩潰和信心喪失,歐洲將面臨二度衰退的風險。
由於中國的出口導向經濟極度依賴歐洲消費者來填補美國留下的空缺,這可能危及中國前景。全球經濟聯繫如此緊密,歐洲的困境將反過來傷及中國和亞洲其它地區。企業將預期歐洲需求下降,並減少購買中國產品。
今日顯然是亞洲的時代,即使在全球慘淡經營之時,亞洲股市依然生氣勃勃。但在美國狀況不佳的情況下,歐元區陷入蕭條會有較大殺傷力。中國的經濟以逾10%速度成長對亞洲很有幫助,但現在這股動力已面臨危險。
東京MF Global FXA Securities股市研究部主管史密斯說:「中國的成長由出口推動,GDP排名世界第三的中國消費太少,如果出口崩潰,消費將無法取而代之。現代史上沒有一個大國的消費比率比中國低。」
中國賣給亞洲鄰國的大部分產品都經過再加工並銷往歐洲。因此,中國經濟前景除了資產泡沫外,又多了一個正在醞釀的問題。
另一明顯的風險是,歐洲很可能出現類似日本的「失落十年」。和日本一樣,歐洲似乎深受古老文化傳統的束縛,造成僵化的官僚制度、龐大的債務,且在需要做艱難決定時遲疑不決。歐洲扮演全球經濟中心的角色已經沒落,且對維繫這種形象已無能為力。
歐洲的挑戰在於避免重蹈日本覆轍。大規模的債務是問題,但貨幣政策問題更加迫切。部分歐元區國家債券殖利率呈上升趨勢,使歐洲央行降息空間很小。投資者要求高殖利率的原因不是通膨,而是主權債務風險。什麼因素打斷了短期和長期借債成本的連動性並不重要,最終結果都是貨幣政策窒礙難行。
歐洲的債務已經很高,借貸成本則處於歷史低位。如果是在10年前,德國央行官員對歐洲央行把利率降到1%一定嘲笑有加。
承諾大量的資金以捍衛歐元的計畫看起來很像日本。這項計畫的含混不清已引起質疑,其中一個疑問是德國能不能維持AAA的債信評級。德國是債信評級最高的國家之一,但如果受援助希臘、葡萄牙、西班牙和其它較弱歐元區成員國的義務束縛,它的評級可能成問題。
歐洲央行稱將藉購買政府及民間債券,因對「某些」市場嚴重緊張的局勢,這種作法簡直是照著日本的劇本演戲。
我們都目睹日本財政惡化,債務高到標準普爾把日本債信評級列為與斯洛文尼亞同等的AA級。隨著通貨緊縮加劇,日本要想維持該評級也只能自求多福了。
歐元區也飽受巨額債務、人口老齡化和政治僵局等問題。目前市場人心惶惶,都在思考歐元相關危機蔓延會如何衝擊原本較具活力的經濟體,包括澳洲。
礦業榮景推動了澳洲的成長,但這都取決於強勁的全球需求。歐洲減少消費已經夠糟了,如果歐洲惡化成另一個日本,將使情勢雪上加霜。我們不能排除這個風險。
興櫃七小兵 MSCI拉拔
經濟溫建勳
2010/5/13
摩根士丹利資本國際公司(MSCI))季度調整,除影響重量級股票之外,MSCI全球中小型成本股當中,台股新增36檔,當中甚至包含七檔興櫃股,外資法人認為,將大大幫助興櫃的國際能見度。
這七檔新增的興櫃股,包括慧洋(2637)、正達(3149)、介面(3584)、艾笛森(3591)、碩禾(3691)、長園科(8038)及達信(8215)。
儘管並非每個投資人都熟悉這七檔興櫃股,但每個都大有來頭,外資早已默默觀察多時,例如專攻太陽能導電膠的碩禾,昨(12)日收盤價高達688元,不但是興櫃股王,股價甚至打敗聯發科(2454)。
艾笛森生產線性光源陣列應用模組,預計今年可能轉上櫃,艾笛森與介面早已是摩根士丹利等外資小型座談會上的常客。至於長園科(8038)甚早切入車用電池相關應用,法人關注已久。
法人指出,興櫃當中有許多明日之星,現在連外資也來湊一腳,顯示台股確實有吸引人的獨到之處。
【記者何佩儒/台北報導】集中市場昨(12)日量縮,興櫃市場成交量,也縮至8.44億元,其中以中小型股較受青睞,獲MSCI選入全球中小型股指數成分股的尚化(4738)及介面(3584)吸引買盤。介面昨天成交價86.2元,上漲0.59元;尚化則上揚0.42元,成交價94元。
根據統計,介面4月營收3.42億元,較去年同期成長近三成,累計前四月營收14.85億元,較去年同期成長37%;尚化4月營收0.3億元,較去年同期成長近四成,累計前四月營收1.2億元,年成長率95%。在題材面及業績面帶動,有助股價續揚。
昨天興櫃市場,漲幅及成交較熱絡的包括碩達(3613)、卓偉(3629)及安勤(3479)等。碩達因擬發放現金股利2.4元,股票股利1.61元,有高股利題材支撐下,昨天成交價44元,上漲5.45元,漲幅14.4%,為漲幅排名的第三名,以及成交金額的第六大 。
成交金額名列前十名的卓偉及安勤,也都有不錯的漲幅。卓偉成交價站上60元整數關卡,漲幅11.44%;安勤也突破60元,成交價達61.5元,漲幅7.5%。
新財經內閣 拚6月簽ECFA
經濟蘇秀慧
2010/5/13
因應年底五都選戰,2012年總統大選的前哨戰,內閣微幅調整後,重新出發,全力拚經濟,新的財經內閣首要超級任務就是兩岸經濟協議(ECFA)能否如期在6月上半月簽署。
行政院已將簽署ECFA和產業創新條例,列為提升台灣經濟活力兩大主軸。原訂本周在北京舉行的ECFA第三次正式協商,由於兩岸對於早收清單仍有歧見,因而順延,使得原規劃的ECFA時間表出現變數。
新財經內閣上任後,第一個要解決的就是推動ECFA 第三次正式諮商順利展開,否則6月上半月簽署ECFA的目標時程恐生變。ECFA簽訂後,我後ECFA時代將展開,產業結構將從過去代工、製造走向營運、管理、創新、智慧、服務型產業。
其次,產業創新條例已完成三讀,但攸關企業研發、補助、輔導、低利金融等多元獎勵工具相關子法仍待研議;如何塑造產業創新環境,吸引民間加碼投資,創造就業機會,發揮營所稅降至17%的最大綜效,也是財經內閣重大考驗。
在營所稅大減後,加上財政收支劃分法修法下放地方982億元,政府財政相當吃緊,明年度中央政府總預算已確定負成長,如何編列明年度中央政府總預算,收支如何平衡,目前已讓行政院主計處、財政部傷透腦筋。
8月底前明年度的中央政府總預算就必須送到立法院審議,新財經閣員一上路就接到燙手山芋。
由總統馬英九領軍的自由貿易協定 (FTA)小組,能否推動與主要貿易夥伴洽簽自由貿易協定,包括新加坡、馬來西亞、美國、歐盟、日本及泰國等,也是一大考驗。另外,提振民間投資,行政院列為兩大重大投資案的國光石化、六輕五期,因環評作業等因素,目前進度嚴重落後,這兩案合計總投資額高達8,600億元,如何留住投資案;年底失業率降至5%,新團隊能否展開搶救失業大作戰,確保馬團隊的政績,皆是重要課題。
陸股半年跌二成 踏進熊市
經濟邱詩文
2010/5/13
上證指數周線已五度收黑,與去年11月的高點相比,跌幅更已超過二成,有分析師因此悲觀地認為,A股已進入熊市。不過,外資仍看好A股,認為反彈隨時可能展開。
受金融、地產權值股跌深反彈帶動,上證指數昨(12)日險守2,600點大關,終場小漲8.14點,收在2,655點,成交量較前一天小幅萎縮。
廣發證券分析師稱,明後天藍籌股雖可望成為股指反彈的動力,但中小型股泡沫才剛開始要破滅,且修正的力道可能大於藍籌股的上漲,估計市場仍將持續調整。
香港文匯報報導,大陸新出爐的經濟數據,顯示通膨及房價上升趨勢仍未能有效控制,投資者擔心大陸官方將透過升息嚴打房市。
報導引述基金經理指出,4月消費者物價指數(CPI)確認了通膨趨勢,市場對升息的預期更加明確,中長期會對股市形成向下的壓力。
外電報導,與去年11月的高點相比,上證綜合指數累計跌幅已超過20%,達到技術上判定熊市的標準。A股市場由此成為全球十大股票市場中第一個正式進入熊市的市場。
不過,投資公司富蘭克林鄧普頓基金集團(Franklin Templeton)大中華地區投資的部門經理徐立榮卻表示,雖然A股已經正式步入熊市,但反彈卻隨時可能展開。
徐立榮說,最近幾天的大幅下跌主要是由市場恐慌心理所致,而大陸出口增加,大大減輕了A股出現更大幅度下跌的可能性。
Hamon資產管理公司分析師Hugh Simon、RCM亞太分析師Mark Konyn也都認為,A股已經調整充分,市場最糟糕的時期已經過去。隨著大陸經濟硬著陸的風險日益降低,大陸央行繼續收緊信貸和升息的可能性很小,威脅股市上漲的因素將會消除。
上海證交所的數據顯示,截至昨天為止,上證指數今年以來已下跌18.96%;距離前一波高點、2009年11月23日3,338點,跌幅更達20.5%;若與去年最高點、2009年8月4日收盤的3,471點,則已經下跌23.5%。
MSCI調整 台塑集團股變動大
聯合徐睦鈞
2010/5/13
台灣指數新增2檔 中壽、潤泰新慶功!
MSCI(摩根士丹利資本國際)今天公布最新半年度調整,在MSCI大型股指數中,新增南科(2408)、南電(8046)兩檔;MSCI台灣指數中,新增中壽( 2823)、潤泰新(9945),剔除南科、南電、台勝科 (3532)。中壽、潤泰新今日同步大漲,以中壽盤中漲停,潤泰新亦逼近漲停,量價齊揚,南電也有走揚表現,被剔除的台勝科則走弱,股價續寫波段新低。
此次調整台塑集團股變動最大,旗下的南科、南電、台勝科雖由台灣中型股指數中剔除,但南科、南電獲新增至大型股指數中,成為大型股指數唯二新增股,南電今開高走強,南科在平盤附近震盪,而遭剔除的台勝科則下跌。MSCI今公布半年度調整,在MSCI大型股指數中,新增南科、南電兩檔;MSCI台灣中型股指數中,新增中壽、潤泰新,剔除南科、南電、台勝科。
台塑集團股中的南科、南電、台勝科原本都列名在台灣中型股指數中,此次雖遭剔除,惟南科與南電反而增列於大型股指數中,產業指標性意味濃厚。南科今年受惠DRAM產業景氣復甦,虧損情況改善,儘管上半年因為產能有限及製程轉換,仍有虧損壓力,惟下半年在全產能轉換至50奈米後,只要DRAM價格維持目前水準,下半年的營運即可大爆發,而南科目前為電腦系統廠中合約供貨的指標大廠,此次增列大型股指數,具產業未來指標走向。
【記者葉憶如/台北報導】
摩根士丹利資本國際(MSCI)最新季度指數成分股權重調整公布,調升台股在新興市場指數的權重0.21%,但調降台股在亞洲權重0.23%。亞洲指數成分股方面,新增中壽(2823 )、潤泰新(9945)2檔,上午均有漲停板強勁表現,但剔除台勝科(3532),將於5月26日收盤後正式生效。
個股權重調升最多的10檔,分別為中壽、國泰金、潤泰新、富邦金、廣達、矽品、元太、華南金、正新、亞泥等。權重調降最多則為南亞、元大金、彰銀、台勝科、創見、台塑化、億光、合庫、開發金、晶華等。
此次MSCI調升降前10大中以國泰金(2882)等8檔金融股家數最多,其中以國泰金被調高0.22%及南亞(1304)被調降0.22%最多,億光(2393)、晶華(2707)等前波股價較風光股遭調降,不過幅度都在0.2%以內,市場解讀幅度有限,股價也早已領先調整,因此上午對股價衝擊有限。
MSCI一升一降 台股偏多
經濟呂淑美、李娟萍、溫建勳
2010/5/13
摩根士丹利資本國際公司(MSCI)公布季度調整,台股在「MSCI新興市場」指數當中,調升0.21個百分點,終結連兩降的窘境,預估將吸引約2億美元(約新台幣63.2億元)的被動式基金流入。
不過,台股在MSCI亞太(不含日本)指數,則調降0.23個百分點。法人解讀在一升一降間,屬於中性偏多。
摩根大通(台灣)董事長林照寰表示,調整幅度在意料中,但仍將吸引資金流入,對於遭到外資連續賣超的台股,注入多頭力道。由於MSCI的加持,外資昨(12)日賣超幅度縮小至30億元。被動式基金是指經理人會參考MSCI的權重來分配持股比重。
外資主管指出,MSCI對台股的影響性為「中面偏多」,現階段國際盤走勢,左右大盤力道仍大過MSCI,但MSCI對於個股有絕對的影響力。
南電(8046)、南科(2408)改列新興市場的大型股指數,分別上漲2.19%、下跌1.84%。至於遭到新興市場中小型股指數剔除的台勝科(3532),則下跌3.36%,股價創下波段新低。
華南投顧董事長儲祥生說,新增成分股當中,若外資持股比例不高,將有資金行情可期,但反過來說,遭到刪除、或降權重的個股,同時也是外資持股比例偏高,將要小心外資反手降水位的賣壓不輕。
MSCI下次季度調整在8月,台股能否再被調升,則要看台股本季指數表現、兩岸經濟協議(ECFA)進度等變數。
美股暴跌…避險基金恐是元凶
經濟編譯余曉惠
2010/5/12
華爾街日報報導,美股6日暴跌的原因至今仍是一團謎,但業界人士揣測,避險基金業者寰宇投資公司(Universa Investment)當天大舉押注股市下跌的選擇權合約,可能就是造成美股差點崩盤的主因。
由《黑天鵝》作者泰力布(Nassim Taleb)提供建議的寰宇投資公司,6日下了一筆750萬美元、5萬口的選擇權合約。押注股市上漲的巴克萊資本(Barclays Capital)等公司的交易員,為降低賠錢風險,被迫反向賣出。
由於賣出數量隨著股市持續下跌而增加,市場出現更多「避險」交易,使期貨市場出現瘋狂拋售。
內情人士說,股市交易量暴增,大量資料使巴克萊資本公司一個交易系統癱瘓,甚至影響紐約泛歐證交所的ARCA電子交易系統。那斯達克(Nasdaq)發現該平台的數據出現問題,便不再自動接收紐約證交所的報價,BATS交易所幾分鐘後也跟進。
此時,一些從事高頻交易的避險基金認為市場太過混亂,決定抽身,華爾街券商也撤出,市場的買進指令突然消失。交易員認為,這就像「黑天鵝效應」所言,市場存在著太多罕見且無法預料的事。
該交易的規模平日雖然可能使股價暫時下跌,卻不至於引發劇烈震盪。
然而由於當天適逢各種金融市場劇烈震盪,這可能是引爆20分鐘後股市狂瀉近千點的關鍵因素。
但寰宇投資已否認,「單單一家公司不可能引發市場崩盤。市場本就到了關鍵時刻,註定下跌」。巴克萊資本拒絕置評。
共同基金業者先鋒集團(Vanguard)投資長索特說:「股市的確存在結構性缺陷,我們必須思考如何即時交易,又能確保市場流動無虞。」
這也顯示,隨著交易地點由紐約證交所擴及各地眾多公司的運算服務時,交易責任繫於握有三分之二交易量的高頻交易員手上,維持市場秩序的難度自然跟著提高。
4月物價指數再攀高 大陸升息陷兩難
聯合劉煥彥、林琮盛
2010/5/12
大陸四月消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI)年增率雙雙創下一年半以來新高,凸顯中共官方迫切需要控制物價上漲局面;中國發展研究基金會副秘書長湯敏大聲疾呼,通膨正形成,(央行)升息越早越好。
不僅如此,大陸四月房價出現歷來最快成長幅度,進一步加劇整體通膨壓力;四月人民幣新增貸款也出現反彈,較三月增加了二千億元人民幣,意味市場上流動性有再升溫之勢。
彭博資訊及路透報導,大陸國家統計局昨天公布,四月CPI年增率為百分之2.8,超過一般預期的百分之2.7,是前年十月以來僅見,其中食品和房價是推升的主力。PPI也不惶多讓,四月年增率為百分之六點八,同樣超過市場預期的百分之六點五,創下19個月以來最高成長紀錄,預期未來幾個月的CPI會繼續上漲。
瑞士信貸亞洲首席經濟學家陶冬說:「通膨抬頭是個嚴重問題,但更重要的是CPI走向,而不只是這百分之2.8的數字。這可能不會導致立即升息,但央行對實質負利率的情況愈來愈緊張。」大陸目前的實質利率約為百分之2.2左右,扣除物價,已處於負利率時代。
不少市場人士認為,中國人民銀行(大陸央行)目前進退兩難,因為調高基準利率是對付通膨的最有效作法,但若大陸比美國更早升息,無疑將吸引更多境外熱錢向大陸叩關,這點中南海極不樂見。
陶冬說:「如果金融市場在未來幾周穩定下來,預期中國未來幾個月內開始讓人民幣浮動。」
大陸國家統計局發言人盛來運昨天坦言,近期物價將面臨幾大挑戰,包括總體需求回升、流動性依然比較充足;國外進口大宗生產原料價格上漲、世界能源價格大漲,增加了生產成本的壓力。而去年第二季處於物價的低點,將導致今年第二季因比較基期低,物價出現上漲之勢。
但他強調,統計局認為,若與世界其他主要經濟體同期表現相比,特別是考量到經濟復甦自然帶動需求回暖,大陸物價上漲程度還算溫和。
130家公司 創歷史新高
經濟呂淑美
2010/5/11
4月營收傳捷報,據統計,約有130家上市櫃及興櫃公司4月營收創歷史新高。其中,台積電、廣達、宏達電、立錡、欣興等各代表五個不同電子次產業五哥,同步改寫歷史新高;法人表示,台積電營收創新高,具有指標意義,將是「上游優於下游、軟優於硬」。
第二季原本是傳統淡季,不過,各家公司4月營收表現相當亮眼,上市櫃及興櫃公司4月營收創新高約130家,雖低於3月的170家,但仍優於去年10月、11月創新高家數表現。法人普遍看好第二季淡季不淡效應,認為往年「五窮六絕」的情況,今年應不會看到。
富邦投顧總經理蕭乾祥指出,台積電4月營收創新高,代表晶圓代工景氣往上,以及去年台積電斥資35億美元,投入資本支出,其中40奈米製程已逐漸發揮產能效能,台積電營收創新高具有指標意義。
4月營收創新高家數不但維持高檔,且創新高公司明顯由小型成長股,擴散至大型指標龍頭股,且成長力道依然強勁。國票證券金融市場事業群副總經理張智超表示,累計前四月營收成長逾一倍以上的公司,估計至少二、三十家,顯示淡季不淡效應明顯。
據統計,4月單月營收逾十億元,且創歷史單月新高者包括:頎邦、瑞晶、輔祥、擎亞、立錡、綠能、台積電、欣興、昱晶、晶電、友尚、億光、中美晶、廣達、友勁、長榮航、研華、明安、福懋、宏達電等,不只4月單月營收創新高,且累計前四月營收年增率都在三成以上,表現可圈可點。
蕭乾祥表示,他看好今年「上游優於下游,軟優於硬」,例如上游的晶圓代工、FRAM股等,今年都會持續往上,較下游的PC等為佳;至於軟優於硬,軟指的是像IC設計股等具有人力創新,但不看好硬體股。
MSCI將調整 外資盼驚喜
經濟溫建勳
2010/5/10
MSCI(摩根士丹利資本國際)將在11日公布季度調整,由於台股近日跌幅已深,外界期待MSCI能帶來多頭反攻訊號,外資法人說,「期望低」是台股現階段最大的優勢,如果最後真的調升權重,即算是意外之喜。
外資資深主管表示,台股的三大優勢是指數相對突出、基本面佳、以及期望低。
以歷史經驗推論,通常某國股市漲幅大,占MSCI權重被調高的機率就高,台股也是如此。
台股2月11日於MSCI新興市場指數被意外調升0.0166個百分點後,從當時指數7,442點到上周五收盤7,567點,上漲125點,期間漲幅1.67%,相較其他新興市場,台股呈現逆勢上漲。
其次,摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞表示,台股基本面好,依摩根士丹利統計外資分析師的看法指出,預期台股企業今、明年每股純益年增率分別為83%與14%,台股企業獲利成長動能,在亞洲(日本除外)表現最佳。
24.3兆救歐元 亞股開盤前搞定
聯合編譯田思怡
2010/5/10
歐盟國家財長9日在布魯塞爾緊急會商,以期在10日亞洲股市開盤前提出一套穩定機制,防止希臘債務危機擴散,目標是成立6000億歐元(約台幣24.3兆)的「穩定基金」,為面臨財政壓力的葡萄牙、西班牙和愛爾蘭提供安全網,對抗在金融市場狙擊歐元的「狼群」。不過,未加入歐元區的英國已表明不會出錢捍衛歐元。
歐元上周重貶4.3%,創雷曼兄弟公司倒閉後最大單周跌幅。主持會議的西班牙財長艾蓮娜.薩爾加多說,歐盟將拿出所有必要手段支持歐元區。瑞典財長柏格也說:「我們看到狼群行為,我們若不阻止這些狼群,他們將把體質較弱的國家分而食之。」
歐洲委員會將要求歐盟財長,將現有對非歐元區國家的援助擴大到歐元區國家,並要求將現有的援助基金提高600億歐元,歐洲委員會可以拿這600億歐元為擔保,在債市借到10倍的錢,也就是6000億歐元。
一名歐盟外交人員透露,此基金可因各國央行的「示意」,得到額外的支援,變成一個歐洲版的迷你國際貨幣基金(IMF)。歐盟也在考慮實施國家債務擔保制度,可能利用歐盟的預算基金,擔保各國政府的借款。
不過,可能將失去政權的英國工黨政府表示,將在會議中反對以歐盟名義提供貸款擔保。英國財務大臣達林說,歐盟委員會向債市借錢的擔保,必須來自於歐元區國家。
他說:「我們不會,也不能支撐歐元。若要提出歐元穩定基金計畫,那是歐元區國家的事。」
不過,在理論上,歐盟可動用多數表決讓英國就範。
21檔個股 明恢復融資券交易
聯合許佳佳
2010/5/10
證交所與櫃買中心依第一季財報的審查結果,宣布11日起,將有南科、新光金等21家上市櫃企業,恢復融資券交易。同一天MSCI也將宣布最新的各國投資權重的半年度調整,法人預估,資金面可望為台股帶來新話題。
台灣證交所表示,根據98年度及99年第1季的財務報告,每股淨值回復到票面以上,應恢復融資融券交易者,有東華(1418)、和大(1536)、燁興(2007)、麗正(2302)、茂矽(2342)、美格(2358)、矽統(2363)、南科(2408)、承啟(2425)、和鑫(3049)、捷泰(6165)、中視(9928)、新光金(2888)等13檔上市股。在上櫃股票部分,櫃買中心也表示,有雙鴻(3324)、勝昱(4304)、力新(5202)、圓方(5395)、大漢(5530)、旭展(6195)、晶采(8049)與捷超(8082)等8檔上櫃股。
MSCI(摩根士丹利資本國際)最新公告,11日也將公布MSCI指數權重半年度調整。MSCI每年固定在2月、5月、8月及11月各調整一次各區域的投資權重。
2月分MSCI季度權重調整中,台股在新興市場權重被微幅調升,終止連兩季被調降的命運。但在MSCI亞洲除日本以外指數的權重則被微降,也是連兩季被調降。
聯合國報告:中國今年躍第二大經濟體
聯合林琮盛
2010/5/9
聯合國亞太經濟暨社會委員會近日公布報告指出,亞太地區的發展中經濟體,在中國和印度的帶領下,預計今年成長幅度將達百分之七。其中,中國將繼續保持快速增長,並在今年成為世界第二大經濟體。目前全球第二大經濟體為日本。
中國青年報報導,這份名為「二○一○年亞洲及太平洋經濟和社會概覽」的報告,五月六日在全球二十二個城市同步發表。報告稱,即使在全球金融危機最為嚴重的時候,得益於亞太地區最大經濟體的財政刺激方案,該地區仍是世界上發展最快的地區。
報告也預估,今年中國的經濟成長率將達到百分九點五。
該份報告指出,中國將繼續保持快速增長,並在今年成為世界第二大經濟體。同時,中國將在幫助亞太地區實現從「經濟恢復」到促成「長期、平衡和可持續發展」的轉型上扮演重要角色。報告並強調,中國應在促進「綠色技術發展」和引導「國內生產和消費朝著可持續性道路發展」上發揮領導作用。
北京大學中國經濟研究中心經濟學教授黃益平則表示,中國出口在二○○八年初時增幅是二至三成,去年卻下降了兩成,前後共相差四十個百分點,金融危機對中國出口仍有較大衝擊。但中國今年第一季經濟成長率百分之十一點九,且出口、工業生產、投資和消費等各方面來看,經濟回暖趨勢相當顯著。
關於貨幣政策,黃益平表示,中國去年貸款總額達九兆六千億人民幣,是過去平均的兩倍;今年新增貸款將達七兆五千億元,也是過去平均值的一點五倍。
他說,今年中國官方會採取「回收貨幣」政策,但收多少還不確定,因為「今年的風險非常大」。
陸股蒸發 4個月跌掉3兆人民幣
聯合編譯陳澄和
2010/5/9
從今年1月11日的高點到5月6日收盤為止,深滬兩市總市值四個月內已縮水逾人民幣3兆元,接近山東省去年一年的GDP產值。其中,開採業、金融保險業、金屬、房地產等行業的「貢獻」占一半以上。
證券時報信息部統計數據顯示,今年1月11日,上海證券綜合指數升到3306.75點的近期高峰後,大盤便一路下滑,6 日跌到2739.70點。將近四個月內,兩市總市值也出現了極大的變化。1月11日兩市總市值為人民幣24兆8402.98億元,到了6日收盤,已降到21兆8378.48億元,市值縮水高達3兆24.5億元。
以行業類別來看,在1月11日以來的這波跌勢中,礦業開採、金融保險、金屬和非金屬、房地產業等行業充當了下跌「急先鋒」。統計顯示,開採業個股市值縮水達1兆335.7億元,占縮水總市值的34.42%;金融保險業緊隨其後,相關類股市值減少8899.29億元,占縮水總市值的近30%。此外,金屬和非金屬行業、房地產業類股市值縮水的比率也分別達到1.45%和7.42%。
相關的數據顯示,自1月11日指數登頂以來,僅有醫藥生技,農、林、牧、漁業和傳播與文化產業等三個領域的股票市值有所增加,但增加幅度均十分有限。其中,醫藥生技的市值名列市值增幅排行榜首位,但增加的市值也僅在1200億元左右。
從個股來看,眾多大型股成為了市值大幅縮水的罪魁禍首。1月11日以來,市值縮水排行榜前十名的公司全為兩市權重股。其中,中國石油、中國石化縮水的市值就超過6000億元,分占市值縮水十傑排行旁的前兩位,隨後依序是工商銀行、中國神華、中國人壽、中信證券、交通銀行、中信銀行、海通證券、興業銀行,10家公司的市值縮水總規模接近1.5 兆元。
不過,大盤今年雖然一路下滑,但仍然有不少個股股價創出新高。統計數據顯示,自去年5月6日以來,漲幅超過100%的個股有8檔,其中科達機電名列漲幅榜第一名,上漲幅度達95.78%。此外,江中藥業、武漢塑料、歌爾聲學、登海種業、德賽電池等個股的上漲幅度也超過150%。
不難發現的是,領跌者多為資源、金融和地產類權重股,而以醫藥、新能源為代表的中小盤股,則在這輪下跌波段中走出獨立行情。分析人士認為,金融、地產和資源等傳統績優類股的持續下跌,凸顯了策略性新興產業和消費行業的投資機會,本質上則是反映政府調整經濟發展方向與產業結構的決心。
負乖離已大 追空宜慎
聯合元大期貨張林忠
2010/5/9
本周台指期跌破季線之後,短線壓力大增,季均線若連續五日都站不回,弱勢格局就會順勢拉長至5月中旬台指期結算日附近。近日行情有一大特色,就是上下刷洗情況明顯,在這個點位切勿過度追漲殺跌,否則容易陷入短線套牢的窘境,不妨以區間逆勢來回操作為主。此外,國際市場焦點仍持續放在南歐國債的後續發展,也因為焦點在國外市場,預料造成台指期開盤跳空的情況將屢見不鮮,選擇留倉者須留意持倉風險。
建議投資人不妨將大部分資金放在當沖不留倉的部位上,至於選擇權方面則可選擇在大跌時,於支撐價區附近建構收權利金的賣權多頭價差;至於上檔的壓力區則可以買權的空頭價差來因應。選擇權的價差策略在國外已行之多年,許多的基金經理人或期貨信託業者皆有大量的價差部位在市場中,類似的策略有一最大的好處,即因最大風險都已鎖定,虧損的空間投資人可自行計算出來,同時建好價差策略之後已不需再避險,就算遇到急漲或急跌的行情,也會有較大的信心來凹單。
本周期貨市場依舊風風雨雨,向下的跳空缺口接續而來,多方第一道考題就是回補這些缺口,否則只要反彈應都是偏空操作勝算大,至於金融與電子期價差策略看來,從4月30日起都是金融強、電子弱的格局,但周五開始已有反轉跡象,因此下周起在跌深搶反彈的標的選取上,可參考業績佳之電子類股來著墨!
技術面部分,由於5日、10日及月線均呈現下彎走勢,以及5日線與季線又將出現死亡交叉,在這種格局之下,逢彈還是應該找空點才是,只不過投資人也應該特別留意,若依歷史經驗來看,盤勢一旦跌的快,短線反彈力道也是不容小覷,故在偏空操作的同時,仍應提高自身的風險意識。
防禦優選/電信金融被動元件紡織
經濟黃俊苔
2010/5/8
南歐債信問題未見明朗,美股高檔拉回,台股大盤指數上周也急速下探,一度跌破7,400點。法人認為,台股周線M頭正式形成,短線轉趨保守,建議從防禦型的電信類股,以及金融、被動元件與紡織類股著手。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出,台股短線雖不排除出現反彈,但周線M頭正式形成,大盤恐怕還需一段時間才會修正完成,投資人信心尚未恢復前,預料盤勢仍將持續震盪,後市得觀察歐洲債信問題是否會進一步擴散,以及國際股市表現。
滙豐中華投信台股小組召集人黃世洽表示,台股景氣領先指標、M1B與9月KD值都陸續翻空,加上國際股市走弱,短線賣超尚未停止。
黃世洽建議,進場點可觀察陸股是否止跌,以及外資何時結束連續賣超。由於國內企業第一季獲利表現佳,市場擔心電子產業在第一季有過度備貨的情況,加上中小型電子股價已陸續反映營收利多,第二季電子股表現較讓市場擔憂。
電信類股擁有穩定營收以及高殖利率特性,國票投顧建議,歐洲債信危機尚未解除前,可布局這類防禦型的股票,抵抗投資風險。以電信三雄中華電、遠傳與台灣大近三日股價,都看得出承接買盤、交易量增,展現相對抗跌。
金融類股今年以來表現相對疲弱,類股指數高點出現在1月,在漲多股票面臨修正壓力下,金融股賣壓相對較輕。國票投顧分析,國內金融產業的基本面逐漸改善,加上兩岸經濟合作(ECFA)第三次協商可望將金融納入早收清單中,有機會激勵金融股表現。
保德信投信認為,可觀察ECFA協商國銀登陸的廣度與深度,以及承做人民幣業務是否有所突破,配合基本面利差向上調整、高殖利率等利多因素,金融股應該有補漲空間。
凱基投顧與大華投顧皆看好被動元件具表現空間,由於被動元件的供需結構改善,使得價格具有調漲動能。從第一季財報來看,不少被動元件廠的獲利亮眼,每股稅後純益(EPS)逾1元,且第二季不僅訂單滿載,產品價格也持續調升,第二季獲利依然值得期待,可望以基本面對抗技術面修正。
紡織類股近期修正幅度較大,大華投顧認為,仍有不少標的值得留意。由於紡織類股可望成為ECFA早收清單產業,獲利成長性佳,股價具表現空間,不過,短線技術面已跌破短期均線,宜多觀察。
小摩:滬股下半年大反彈
經濟邱詩文
2010/5/8
國際金融市場持續動盪,陸港股市昨(7)日受石化雙雄(中石油、中石化)及匯豐控股下挫,連續第二天出現暴跌。國泰君安預測A股本季將無明顯行情,摩根大通看好滬股下半年強勁反彈。
受到隔夜美股大跌的拖累,上證指數開盤立刻失守2,700點,深成指距離萬點關口也僅一步之遙,雖然場外資金迅速入場抄底,捧高了前期大跌的地產、銀行股,但午後石化雙雄大跌,最終兩市無力回天,滬指收報2,688點,下跌1.87%,滬指本周下跌6.35%,創下年內最大周跌幅。
港股也一樣悽慘。雖然匯豐控股首季業績表現符合預期,但市場不買帳,午後一度暴跌近7%,成為引發港股恆生指數大跌的震央,恆生指數失守20,000點,終場大跌超過1%來到19,920點。
國泰君安認為,市場對房地產市場下半年尤其是第三季的看法趨於謹慎,並提前反應到第二季的股市上,估計到6月底才可能有反彈的機會。
憂希臘危機 道瓊指數暴跌近1000點
聯合田思怡
2010/5/7
美股投資人憂心希臘債務危機擴大並阻礙全球經濟復甦,道瓊指數6日下午一度暴跌近1000點。
投資人看到電視播出希臘首都雅典街頭的群眾抗爭畫面,擔憂希臘政府無法實撙節措施,導致債務危機擴大,危及歐洲甚至美國經濟。投資人大量殺出股票,道瓊指數直線下滑,一度暴跌998.50點,之後縮小到下跌500多點。
美國股市6日重挫,跌幅是一年來最大,因為歐洲債務危機恐中斷全球景氣復甦。道瓊盤中狂跌將近1000點,創1987年來最大盤中跌點,市值瞬間蒸發逾1兆美元,收盤跌幅縮小,留下很長下影線。
終場,道瓊工業平均指數還是大跌347.8點或3.2%,收10520.32點,盤中最低來到9869.62點,大跌9.2%。標準普爾500指數一度重挫8.6%,創2008年12月來最大跌幅,收盤下跌3.2%,收1128.15點。這兩大指數收盤跌幅都創下2009年4月20日來最大。那斯達克綜合指數收盤大跌3.4%,收2319.64點。
「這是恐慌性殺盤,」波士頓LPL金融公司首席投資員懷特(Burt White)。「市場擔心歐洲的情勢恐減低全球的經濟成長並令信用市場停滯。」
紐約證交所發言人阿達莫尼斯(Rich Adamonis)說,股市重挫時「有一些壞的交易」。證交所向CNBC表示,雖然有不當交易亂竄的傳言,系統並沒有問題。Nasdaq OMX集團公司說,該公司正夥同其他市場調查股市重挫時的買賣情形。
花旗集團(Citigroup US-C)在CNBC指道瓊指數盤中重挫9.2%時,該銀行可能有壞交易後表示,該公司並未發現任何錯誤交易的證據。CNBC則指它的消息是來自「多重管道」。
寶鹼(Procter & Gamble US-PG)也表示該公司正深入檢查電子交易,以確認是否有錯誤的買賣。寶鹼股價一度狂跌37%,收盤下跌2.3%。
歐元匯率的貶幅創2008年信用市場崩跌以來最大,在紐約時間下午5:10貶值1.5%,來到1.2620美元,一度來到1.2529,是14個月來最低。
歐洲央行(ECB)總裁特瑞謝(Jean-ClaudeTrichet)6日將利率維持在歷史最低的1%不變,並說央行不會討論到是否購買公債以防杜歐元區債務危機的問題,市場原先傳出他會有這類措施。
「ECB可以仿效美國聯準會方式立即修正這種情形─藉由購買壞的固定收入工具並以美元支付而馬上提供流動性,」賓州Turner投資夥伴公司量化策略部主管David Kovacs說。「市場如今害怕的理由是特瑞謝指這件事連討論都沒有討論。聰明的投資人據此就拋售風險較高的資產。」
繼MSCI世界指數及道瓊歐洲600指數之後,MSCI亞太指數也回吐2010年的漲幅。美股道瓊指數和標準普爾500指數6日都短暫回吐今年漲幅,收盤跌幅縮減。
美國銀行(Bank of America US-BAC)、惠普(Hewlett-Packard US-HPQ)和美國運通(AmericanExpress US-AXP)跌幅都超過4.3%,引領道瓊指數走低。
全球最大的飛機引擎、發電設備及火車頭製造公司奇異(General Electric US-GE)一度大跌17%,收盤下跌4.4%。
蘋果公司(Apple US-AAPL)一度狂跌22%,跌幅是2000年來最大,收盤下跌3.8%。
科技股及工業類股的盤中跌幅都創歷史最大,分別下跌10%及11%,收盤跌幅都在3.4%以內。
標準普爾500指數今天盤中高低點相差8.73個百分點,是2008年11月20日來最大。
美國各證交所的成交量約193億股,為2008年10月來最大,且是今年均量的兩倍多。漲跌家數比約1:10。
MSCI世界指數下跌2.8%,過去三天累跌6.4%,是14個月來的最大跌幅。
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