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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
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公告類別
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產業趨勢(證券金融業)
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取代通用 蘋果可能擠進道瓊成分股
經濟編譯于倩若
2009/5/29
通用汽車公司(GM)一旦聲請破產,將導致道瓊工業指數重新洗牌,科技大廠蘋果公司(Apple)和製藥業者亞培(Abbot Laboratories)可能有機會取代通用、躋身道瓊成分股之林。
道瓊指數執行董事普瑞斯博27日說:「事件的進展意味著道瓊指數的改變可能迫在眉睫。」他說,這是因為破產和國有化都會使通用自動被道瓊指數剔除。美國政府最終可能擁有多達70%的通用股權。
哪家公司將取代通用成為道瓊成分股?商業新聞頻道CNBC的網路民調邀請網友從八家企業票選出最有資格取代通用的一家,包含富國銀行(Wells Fargo)、高盛集團、線上零售商亞馬遜、康菲石油公司(ConocoPhillips)、亞培,及蘋果、Google、思科(Cisco)等科技巨擘。
目前蘋果以20%的得票率在民調中暫居第一,亞培得票15%緊追在後,富國以9.4%的得票率敬陪末座。道瓊雖然只有30檔成分股,但是美股投資人的重要參考指標。
遞補通用空缺的企業是否應該是另一家「非必需消費」企業,一直是外界討論的焦點。非必須消費企業的產品在經濟艱困時期通常賣不好。若道瓊指數的管理者堅守同樣標準,亞馬遜就可能雀屏中選。但歷史顯示,獲選入道瓊指數的企業,通常與遭到遞補的企業從事截然不同的產業,如1999年英特爾、微軟和SBC通訊(現為AT&T),取代雪佛龍公司(Chevron)、固特異輪胎(Goodyear)和永備化學公司(Union Carbide),為道瓊指數增添更多「新經濟」的感覺。
又如去年秋季食品巨擘卡夫食品取代垮台的保險業者美國國際集團(AIG),及2008年初,香菸製造商Altria及漢威聯合公司(Honeywell)遞補美國銀行和雪佛龍。
福特汽車公司(Ford)有沒有可能獲選入道瓊指數?美國三大車廠中,很可能只有福特能逃過破產命運,但由於福特和美國以外全球汽車業的銷售仍持續衰退,因此選福特的風險較高。普瑞斯博也說,道瓊傾向避開高價股,這意味每股400多美元的Google不太可能中選。
證券股 二大利多抬轎
經濟呂淑美
2009/5/28
台股昨(27)日收月線,再度出現價量齊揚走勢,單日成交值擴大到2,246億元,大盤指數以6,890點續創新高,證券股族群受惠最大,二檔證券金控股以及11檔獨立券商全數攻上漲停。
證券金控股元大金(2885)、日盛金(5820)以及寶來證(2854)、統一證(2855)、元富證(2856)、群益證(6005 )、金鼎證(6012)、凱基證(6008)等11檔上市櫃獨立券商,昨天全數亮燈漲停。
法人指出,證券股有二大利多撐腰,一是未來開放證券業登陸的潛在長期利多,另一是台股價量齊揚,每個月成交值持續擴增,對證券業自營、承銷以及經紀三大業務獲利助益大。
證券業者表示,近幾個月來經紀業務日均值大幅成長,5月成交天數雖只有18天,但日均值衝上1,944億元,直逼2,000億元大關,讓證券業者每天一開門就有穩健的手續費收入,大型證券商受益更大;此外,較有利差可圖的融資餘額,也在近日突破2,000億元大關,對證券經紀部門的獲利貢獻可觀。
至於承銷業務隨著近來多檔新上市櫃個股股價飆漲,或現增承銷個股股價大漲,也有不錯的承銷利益入帳;自營操盤部位緩步增加,伴隨股市行情走高,獲利同步增加。
證券市場人士認為,未來金融業開放登陸,以證券業受惠較大,因為大陸銀行前十大,規模都比台灣前十大的規模大很多,超過十倍以上,但大陸證券商前十大,規模與台灣前十大規模相差不大,約只比台灣大一、二倍。
大陸證券市場發展起步較晚,台灣在管理等方面仍有很大的優勢,大陸證券業手續費率較台灣高、成交值是台灣的五倍以上,證券業登陸較銀行登陸具有更好的利基。
台股昨日收月線,據統計,月線大漲897點、單月漲幅高達14.98%,將近15%的幅度,月成交總值為3.5兆元,較4月的3.17兆元,約成長逾一成,對證券股獲利挹注大。
景氣領先指標 連三月回升
經濟何孟奎
2009/5/28
經建會昨(27)日公布4月景氣概況,景氣領先指標連續三個月回升,確定未來景氣向上。但這消息還不夠有力,經建會期待下個月看到「邁向復甦」的訊號。
領先指標的六個月平滑化年變動率已縮為負5.3%,一旦轉為正值,就可確定台灣經濟將脫離衰退期。六個月平滑化年變動率指標領先半年,也就是說半年後經濟將邁向復甦。經建會經濟研究處長洪瑞彬說,下個月有機會看到年變動率轉正。4月景氣燈號仍亮出代表景氣低迷的藍燈,是連續第八個藍燈,但綜合分數加一分,增為11分。
領先指標的回升步伐相當快,經建會表示,1月綜合指數為85.7,2月上揚至87.4,3月回升至89.9,4月為92.2,連續三個月回升,而且指數躍升相當明顯;六個月平滑化年變動率趨勢一致,從1月的負24.0%,回升到4月的負5.3%,每個月以6個百分點的速度跳升。
若照此6個百分點回升速度,年變動率會不會5月跳到正數,洪瑞彬說:「有機會。」
代表當月景氣的同時指標,同樣是逐月回升,顯示景氣一個月比一個月好,指數由1月的80.6,2月的81.7,回升到3月的84.4,再跳升到4月87.5。
組成景氣對策信號的九個指標中,由貨幣總計數M1B先轉暖,1月還在藍燈,2、3月轉為黃藍燈,4月已呈綠燈。這單項指標讓燈號的綜合分數由1月的9分,回升到4月的11分。其餘八項指標仍亮藍燈,洪瑞彬表示,可說是「萬藍叢中一點綠」。
洪瑞彬表示,國內景氣雖仍低迷,但惡化程度已明顯趨於和緩,展望未來,隨政府相關振興經濟措施持續落實,景氣可望逐季露出曙光。根據德國ifo經濟研究院發布的第二季世界經濟調查(WES)顯示,受訪專家學者對台灣未來六個月的經濟表現預期亦明顯好轉。
閱報祕書》領先指標
領先指標是七項指標組成,包括新接訂單、工時、貨幣總計數M1B、股價指數、製造業存貨、核發建照面積與半導體接單出貨比,由這七項指標的變化觀察未來景氣的走向。4月除了核發建照面積是負貢獻外,其餘六項都是正貢獻。
全球經濟預測 原估跌0.5%下調為2.6%
聯合傅依傑
2009/5/28
聯合國27日大幅下調今年全球經濟成長,從原先估計的下跌0.5%調降至下挫2.6%,主因是金融業受重創,拖累經濟;並稱今年全球貿易量將下滑11% ,為1930年代大蕭條以來最大跌幅。
2004年至2007年全球經濟每年平均成長近4%;2008年情勢逆轉,仍成長2.1%。聯合國經社事務局(DESA)發布「世界經濟形勢與展望2009年度期中報告,」指全球經濟深陷二次大戰以來最嚴重危機。
報告稱,全球信用持續緊縮,重擊經濟活動;2010年全球生產總值可望緩升,但勢頭微弱;報告預測,今後兩年全球失業人口達5000 萬人,若情勢續惡化,數字可能倍增。
今年首季全球貿易量下降40%,報告預期全年挫11%,為70多年來最大跌幅;金融、經濟危機起源於已開發國家,但發展中國家正成為最大受害者。資本逆轉、借貸成本增高、世界貿易和商品價格急劇下跌、家鄉匯款大幅下降,使許多發展中國家陷困境。
報告並指出,各國刺激經濟方案從全球層面看,缺乏整體協調性。
今年年可能只有七國經濟成長逾3%:孟加拉、中國、剛果、古巴、印度、伊拉克、烏茲別克斯坦。
報告稱,若金融市場短期無法回穩、財政刺激無法收預期效果,大多數國家將續陷經濟衰退,全球經濟在2010年之前停滯不前。
中央大學調查》買股信心回升 11個月最高
經濟何孟奎
2009/5/28
中央大學台灣經濟發展研究中心昨(27)日公布5月消費者信心指數(CCI),為52.11點,是去年11月以來最高;投資股票時機的單項信心指數更回升至60.90,是11個月以來最高。
負責這項調查的輔仁大學教授謝邦昌認為,這顯示台灣民眾信心已經回穩。他表示,股市跟熱錢帶動CCI的上升,雖然熱錢還在遊走,沒有助長實質的經濟面。
照目前的數據看來,預計今年底或明年初,景氣就可望回溫。
CCI指數最低點出現在今年2月,跌到48.42點,此後連三個月回升。
「未來半年投資股票時機」信心指數最低點出現在去年11月,指數為45.70,5月指數也是連續第三個回升。
「未來半年購買耐久性財貨時機」信心指數回升速度就沒有前兩者快,5月指數為80.40點,只較4月的79.40回升一點點,4月是這波低點。民眾購屋信心會反映在這項指標裏。
消費者信心指數由六大指標構成,5月有五項指標回升,還包括國內經濟景氣、家庭經濟狀況和就業機會,一項持平,持平的是物價水準指標。
謝邦昌表示,就業機會止跌回升,「這代表政府在就業部分有在做,雖然滿意度並不是很高,但已經開始止穩。」倒是油價不斷往上飆升,讓民眾對通膨壓力產生一些疑慮。
台經中心表示,指標分數在0至100間屬「偏向悲觀」,分數在100至200間則屬「偏向樂觀」。5月調查結果,六項指標全數小於100,都呈現「偏向悲觀」。
這項調查是在5月19到22日,以電話訪問的方式進行,採電腦隨機抽樣,總共訪問2,298位台灣地區20歲以上的民眾,在95%的信心水準下,抽樣誤差為正負2個百分點。
台經院:製造服務業 大幅回溫
經濟何孟奎
2009/5/27
台灣經濟研究院昨(26)日發布好消息,4月製造業和服務業營業氣候測驗點雙雙快速回升,其中製造業升至112.54點,回到97年初擴張期水準。
台經院景氣預測中心主任陳淼表示,製造業已是連續四個月回升,第二、三季景氣應該比第一季好。
陳淼表示,製造業廠商信心也回復,看好未來半年景氣的受訪廠商比率自3月的41.4%微增至42.7%,看壞比率從20.7%降至16.8%。信心來自預期政府擴大內需可望逐漸看到效果,以及全球廠商庫存回補力道強勁。
台經院指出,營業氣候測驗點的低點出現在去年12月,製造業是75.72,服務業是86.35,之後兩者雙雙持續回升,已連續上升四個月,底部相當明確,製造業回升至112.54,服務業升至107.54。製造業下降速度比服務業快,回升速度也比服務業快。
台經院長洪德生說,雖然歐美消費力道在未來三至六個月恐怕難以明顯回升,但由於新興市場需求仍相對熱絡,電子機械業者出貨仍可望呈現逐季增溫。
800億勞保勞退基金 將進場
經濟黃依歆
2009/5/27
勞保基金7月起將有240億元投資台股;勞退舊制4月底撥款300億元委外代操後,日前也公告新制240億元委託經營。勞保、勞退基金下半年合計至少有近800億元,會投入國內股市。
勞退新制上周公告招標240億元代操案,預計7、8月就能撥款給八家新的代操機構;勞退新舊制基金下半年合計新增540億元投資台股。
勞退監理會副主委李瑞珠表示,第一季勞退基金國內股市績效達4%,下半年委外代操會要求投資報酬率為9%。勞保基金去年在金融海嘯慘虧,今年第一季總績效終於轉正為1.76%。勞保基金7月到期的一批160億元國內代操基金,將加碼近90億元,湊足240億元再投台股,六家代操投信機構可望6月定案。
上一梯次委託累積報酬率為負15%,勞保看好下半年景氣,加碼至240億元,並明定代操期望報酬要達到7%水準。勞保局今年第一季投資台股績效為6%。
截至4月底止,勞保基金規模1,951億元,勞保局3月起開始收1月起算的保費,原每月勞保基金約會進帳140億元,加上今年費率調漲1%,每月約將增加25億元收入,預估勞保基金上半年共計將有940億元的收入。
依4月給付總額近5億元估算,下半年起基金規模會漸朝3,000億元邁進,達去年上半年水準。勞退舊制基金4月底已撥款滙豐中華、國泰、安泰、群益、元大、保得信、得盛安聯、摩根富林明、寶來等代操。
里昂喊加碼台股
經濟陳盈羽
2009/5/26
外資昨(25)日小幅賣超台股55億元,不過外資對台股仍非常關注,里昂證券指出,剛在新加坡落幕的亞洲投資論壇,外資經理人的問題焦點幾乎都集中在台股,里昂投資策略分析師伍德(Christopher Wood)也在會中,建議投資人此時應大力加碼。
外資昨日賣超台股55億元,使5月以來的賣超縮小至459.04億元。外資交易室主管表示,外資目前仍低持台灣,但是由於台股一路漲,外資擔心股價已高,第二季底、第三季出又有庫存升高、年底科技旺季不旺的疑慮,因此長線資金仍在等待買點。目前外資呈現小賣超的局面,多是較為短線的資金陸續獲利了結。
里昂證券仍看好台股,里昂投資策略分析師伍德在論壇第一天的第一場演講中,就大力將台股推薦給全球的基金經理人。
他表示台股由於當地資金回流,加上摩根士丹利資本國際公司(MSCI)大幅提升台股權重,被動式基金將被迫加碼,台股泡沫正在形成,代表是牛市的開始。
與會的全球基金經理人大多數也都看多台灣,有第一季為台灣經濟成長的底部的共識,認為台灣景氣谷底已經過了,不過,由於台股已經大漲許多,讓仍低持台股的投資人卻步不前,還在等待長線買點。
里昂指出,這次參與里昂新加坡投資論壇的台灣企業中,永豐金控透露正與中國同業洽談投資機會,是讓外資投資人最感興趣的話題;另外,外資也對下一個將會受惠於兩岸資本連結的產業,也非常感興趣。
李紀珠:放寬漲跌幅 挑時機
經濟李淑慧、邱金蘭
2009/5/26
金管會副主委李紀珠昨(25)日表示,國內股市投資人已比過去成熟,金管會正研議檢討放寬漲跌幅限制,但時機點是重要考量,最好是資金面跟經濟面都能配合。
立法院財委會昨天審查金管會等單位96年度決算案,多位立委關切股市漲跌幅限制7%是否放寬,立委林德福質詢指出,今年會放寬漲跌幅限制?李紀珠說,要不要放寬,長久以來就是金管會研究的主題,目前政策尚未決定。
李紀珠表示,國內投資人不論法人或個人都比過去成熟,是否不要用這麼窄的漲跌幅限制,方向是可行的,也可以拿出來積極研究,但不是一下放寬到無限制。
她說,7%算是窄的限制,若一下放到無限制,一定要有配套機制,若無配套,反而會造成困擾。
立委費鴻泰也問,漲跌幅限制何時全面解套?李紀珠表示,金管會正在研議,隨著市場結構改變,是否一次到位或有步驟的放寬,都需要再深入研究。
李紀珠並在會後表示,目前上海股市漲跌幅限制是10%,韓國則是15%,金管會幾乎每年都會研議是否放寬漲跌幅限制,若要放寬,實施的時機點才是重要考量。例如現在資金行情衝高,基本面還不是很穩定情況下,是否合適放寬限制,可能要慎重。
MSCI回補倒數計時 新成分股錢景俏
聯合許佳佳
2009/5/26
MSCI季度調整,即將在明天收盤後正式生效。MSCI新增22檔成分股,但截至目前買超逾萬張的只有11檔,甚至還有3檔是賣超,短線上回補行情可期。
根據以往操作方式,外資的換股動作可能等到最後一天的收盤前,才會豬羊變色。尤其是外資圈近日連續賣超3天的台股,使市場更期待近兩日盤面上會再度出現尾盤爆出巨量大單的驚異畫面。
群益投信投資長王智民說,資金行情最具代表性之一的M1B、M2,在資金持續淨匯入下,年增率分別為9.50%及6.78%,M1B年增率上揚突破M2,正式形成了「黃金交叉」。
王智民說,這一波台股反彈,情況相當類似2001年科技泡沫股災的情況。就短線來看,在基本面未完全好轉之前,股市仍有可能回檔,直到利空反覆測試不跌,台股的多頭就開始了。
雖然電子業回補庫存效應的高峰,目前看來已經接近尾聲,5、6月起已開始出現降溫的現象。不過,新產品較不會因回補庫存結束,就使業績出現走滑現象,因此電子業中的Window7相關、CULV超輕薄筆電等族群仍看好。
此外,在兩岸題材相關政策預估後續仍會持續出現,中長期依然看好。即使台股短線出現漲多拉回修正走勢,但預期中長期受惠兩岸政策的主流產業,還是有個別表現的空間。
M1B、M2黃金交叉 台股資金大潮來了
經濟黃欣、白又仁
2009/5/26
中央銀行昨(25)日公布4月貨幣總計數,代表股市資金動能的M1B年增率達9.5%,超過代表整體資金供需的M2年增率,資金動能出現暌違兩年多首見的黃金交叉。
台股飆漲,更引爆定存解約風潮,到4月底,國內金融機構活存突破8兆元大關,創下新高。
所謂的黃金交叉,指的是資金轉往可隨時動用的活期存款,使得活期資金的增幅超過市場資金所需,也代表投資意願轉強,有利股市發動資金行情。上一次出現黃金交叉,是在民國96年2月,當年3月,台股即從7,600點一路漲到7月的9,800點。
群益投信分析,近年來前五次M1B與M2年增率出現黃金交叉後,台股平均在四至八個月後出現波段高點,平均漲幅更高達25.4%。
央行經濟研究處處長嚴宗大表示,4月最明顯的資金動向,就是定期性存款大量轉入活期存款。4月活期存款單月大增2,288億元,衝到近8.2兆元;定存卻減少近千億元,餘額降到19.6兆元。而且隨著股市加溫,5月外資匯入金額仍大幅增加。
台股上周五未受經濟成長率大幅調降的利空衝擊,加上市場預期黃金交叉,昨日早盤在資金行情簇擁下跳空大漲逾百點,指數再創6,878點波段高點;
不過,受法人賣壓及長假不確定因素,加上新台幣升值對科技股不利,終場以小跌作收。
央行發布統計,4月M2年增率為6.78%,小於M1B年增率的9.5%。其中M1B的日均年增率攀至四年來的新高。嚴宗大指出,M1B與M2同步走高,主因股市交投熱絡,再加上資金持續呈現淨匯入所致。嚴宗大說,由於去年M1B與M2的年增率都維持在低點,從基期上來看,M1B與M2還將持續走高好幾個月。
不只定存轉活存,伺機投入股市,4月份外匯存款餘額大減500億元,剩下2.39兆元,反映不少人將原本的外幣定存解約,改存活存,以伺機投入股市。
此外,4月證券劃撥帳戶也比3月大增864億元,餘額為9,791億元,是一年半來的高點,甚至比金融海嘯前還高。
不只本土資金,外資同樣也大舉匯入。4月外資淨匯入的金額達28.7億美元,較3月增加近一倍。
代表外資匯入的外國人新台幣存款,在連續七個月出現下降後,4月開始回升,來到1,877億元。
萬寶投顧協理賴建承表示,受開放陸資來台買商辦及台幣升值,近期具大台北概念的營建資股表現最亮眼,預估若資金行情持續發燒,營建資產族群仍有上漲空間。
投資台股決策地 外資擬從港移台
經濟李淑慧
2009/5/25
過去外國機構投資人(FINI)投資台股的決策都是在香港決定,據了解,已經有外資向金管會反映,希望把投資台股決策地從香港搬到台灣,金管會表示,將掃除法令障礙,希望有更多外資委由台灣證券、投信業操作。
國機構投資人與基金投資台股,目前幾乎都是從香港下決策指令,而不是委由台灣的券商與投信業。由於金管會正擬定「資產管理中心條例」,希望以租稅優惠、資金自由進出、投資移民等優惠吸引資金回流,這一部分業務也成為金管會爭取重點。
金管會官員表示,外資可透過全權委託方式,委由券商、投信業投資台股;但目前規定外資要重新找保管銀行、手續也較繁複,金管會將徵詢外資意見後,希望能「給外資方便」,爭取外資投資台股決策可委由台灣業者而非香港業者辦理。
金管會去年7月起研擬資產管理中心條例,但上周跨部會討論時有不少反對意見。
儘管如此,金管會主委陳冲指出,台灣要成為資產管理中心,現在的時機比以前更好,因為20國高峰會(G20)決定制裁租稅天堂國家,可能造成資金移動潮,台灣若能提供誘因吸引資金,有機會成為資產管理中心。
陳冲說,行政院已把資產管理中心條例列為優先法案,金管會只是努力把它成為「可執行」的政策。他說,各部會有不同意見是正常的,金管會將繼續溝通。
依據金管會統計,今年第一季約有150億美元(約新台幣四、五千億元)資金流入,包括回流資金與外資。
為提升台灣金融業的資產管理能力,金管會研議擴大金融機構業務範圍與產品種類。
以券商業務來說,金管會已經開放券商可到海外發行認購權證,也研議券商在國內發行的權證可連結海外標的,但因牽涉外匯,還須與中央銀行溝通。
此外,金管會也研議「基金護照制度」,也就是跟幾個國家或地區簽訂協議,只要在一地允許發行的基金,就可以到其他國家或地區銷賣,使基金商品更即時、多樣化。目前歐盟已有基金護照制度,但亞洲地區還沒有類似辦法。
名家觀點》台灣黃金十年 來了
經濟呂宗耀
2009/5/25
廣達2008年營收新台幣8,187億元,毛利率僅5.48%,台商在無法安逸懈怠中,一路從OEM到ODM進而延伸出Acer品牌成功。20幾年來,台灣以獨步全球的群落供應鏈,用大量普及化的產品製造能力及成本控制能量,獨霸於優質供應鏈制高點上。
以台灣規模4000億美元的小經濟體,承接自占全球經濟規模70%的美、日、歐、中四大經濟區滋潤,股、房市及本土當代畫作、藝術品早該輝煌,但從1990年台股12,682點歷史高點迄今,就是無法去翻轉「失落的20年」,不變的政治主權堅持催化出的戰爭恐懼與過往政治人物歷史留定位的使命感是主因。
2008年5月20日後,馬總統甩開包袱,讓奮進者整裝,開始從意念與實質碼頭出航幹活,而5月4日大陸官方宣布國務院原則通過「關於支持福建省加快建設海岸經濟區的若干意見」,讓海西經濟區成為繼長三角及珠三角後新的國家級戰略試驗區,都一步一步拉升台灣揮灑實力,實現夢想空間。
還有三年執政的胡錦濤拋出橄欖枝,讓兩岸經濟開放互融延伸到海西經濟區推動,馬總統與中國國家副主席習近平將牽引出台灣的黃金十年,躬迎盛世,奮進者都不應缺席。
海西經濟區要思考的是胡錦濤未來三年執政對台戰略加習近平順利接班的大福建政策。習近平從1985年32歲起,人生最精華的17年都在福建度過,海西經濟區將伴隨胡錦濤三年後傳承給習近平領導,從目前的人民幣2兆元GDP起飛,以每年高出大陸全國水平1至2個百分點的經濟增長速度,成為中國最重要經濟增長區。
桃園縣長朱立倫說,海西經濟區已由概念轉為實際推動,第一代台商到珠江三角洲,第二代台商到長江三角洲,海西經濟區繼長三角及珠三角後,成為新一個統籌區域發展國家級戰略試驗區,將後發先至。
台灣第三代的五、六、七年級生將會征戰,台灣黃金十年也將由此開展,股、房市、企業發展和本土藝術,都將顛覆過往思考,此刻太牽就經濟數據進程與股市交易量價數字統計,都不易勝出。
大開闊的從信心拉升思考,就能悟未來黃金十年推升出的夢想與願景折現能量,這會是今後台灣投資的大顯學。
1997至2007年的前六年,香港人均GDP未見好轉。2003年6月大陸與香港簽訂CEPA;2004年開放內地人士赴港自由行,從此開啟香港長達52個月的股市多頭,從9,957點漲到最高31,352點,漲幅227%。
除了大陸資源投入香港,相當重要的是國外企業以香港為大陸市場跳板的大量進入,以及香港較大陸自由開放而成為國際資金中繼站,資金推升港股市值最高達港幣23兆元,市值較1997年成長逾七倍。
大陸赴港觀光人數倍增,2002年香港觀光人次1,650萬人,2003年開放當年陸客就大增53.5%,2004年赴港觀光人次超過2,100萬人,其中陸客超過1,200萬人次,帶動香港觀光與服務業興起。
2009年起時空逆轉,台股迄今漲43%,港股僅漲18%,台灣與香港地位將交錯,台上港下,從5月19日股市市值台灣與香港同為0.5兆美元、開始打平,已見端睨。
台灣內需、觀光、金融與服務業好轉已在發生,但往後互動模式將與香港不同,香港服務業占GDP比重90.7%、工業9.2%;台灣服務業占GDP比重71.06%,工業占27.50%(其中製造業占23.75%),因此台灣是一個以服務業為主幹,製造業仍占舉足輕重地位的經濟體。
台灣的黃金十年所有產業都將起飛,用歡笑編織願景,無戰爭憂慮、過個好活,島民都應支持、珍惜、奮進。
巨騰TDR 今天掛牌
經濟蕭志忠
2009/5/25
第二家台商回台第二上市的巨騰TDR今(25)日掛牌上市。台灣證券交易所為TDR市場造勢,明日邀請美德醫(9103)、巨騰(9136)兩家TDR舉辦法人說明會。
證交所表示,巨騰國際控股發行的台灣存託憑證(TDR)1億股,今日上市買賣,係初次上市掛牌,但所發行的TDR不適用初次掛牌首五日無漲跌幅措施。
證交所除了今日為巨騰TDR舉辦上市掛牌典禮外,明日也將邀請近期有「H1N1新流感概念」的美德醫,及剛上市的巨騰等兩家TDR公司舉辦法說會,為TDR市場造勢。
科技股 台股資優生
聯合楊雅婷
2009/5/24
從去年520後,全球股票市場行情急轉直下,台股也走入近一年的空頭期。但今年農曆年後以來,受中國經濟快速復甦激勵,台股中科技類股率先反彈,今後也可望成為台股再攻主力。
以科技型基金來說,在去年520至今,平均績效是各類台股基金平均績效之冠,且今年以來表現依舊強勢,漲幅高達44%。如果再細看的話,表現最好的為摩根富林明J新興科技基金,去年520至今跌幅僅11.2%,即將翻正,而今年以來績效也高達52.79%,可說是不管歷經空頭還是多頭,都有抗跌跟漲的特質,實為台股科技裡的資優生。
摩根富林明JF新興科技基金經理人葉鴻儒表示,其實市場一定會歷經多空循環,重要的是投資人有沒有藉著景氣低迷的時候,趁機檢視手中的基金,進行汰弱留強的大掃除。
至於摩根富林明JF新興科技基金之所以表現好,葉鴻儒表示,其實選股上沒有做很大調整,最重要就是看對大方向,及選擇體質優良的大型股。他舉例說,許多台股基金有「重押」的習性,也會配置一些中小型所謂的「飆股」,而這類基金績效往往波動大,如遇到金融風暴襲擊,則摔的更為嚴重。而這檔基金一向從大型、獲利良好且具有產業競爭力的科技股為核心部局,因此就算遇到景氣低檔,仍具有抗跌性。而從三月底後,台股大幅反彈,這些優質科技股當仁不讓,也因此科技基金表現佳。
展望後市,葉鴻儒說,電子業第二季財報預計不俗,現下進入以往「五窮六絕」的淡季,不免引發疑慮。但是,電子已從急單變短單、短單可望成為長單,現在甚至有業者表明第三季的訂單能見度甚佳,而近期許多電子龍頭股股價多有表現、就算遇到回檔也多有支撐,似乎可以呼應這個預期,今年電子股可望呈現「五不窮、六不絕」的業績表現。
看GDP 外資:未來有升機
聯合戎鵬丞
2009/5/24
儘管第一季有發放消費券、電子產業急單效應等成長動能,但根據行政院主計處公布的今年第一季經濟成長率,表現卻還是不理想,甚是可以說是低於市場預期,不過,在景氣展望已經開始露出曙光後,外資大多認為沒有再調降的需要,先前給予全年經濟成長率-11%預估的里昂證券也認為,儘管幅度不大,但未來上修的機率比較高。
根據主計處的數字,今年第一季的經濟成長率比去年同期大幅衰退10.24%,比去年第四季的-8.61%更差,再創史上最大跌幅,也帶使得全年的經濟成長率預估值也被進一步下修到-4.25%。
外資法人指出,先前市場平均對於第一季的預期約在-9%,最後結果是比預期還略差一點,但是否差到讓人吃驚的程度,市場看法略顯分歧。不過,在主計處進一步下修全年經濟成長率預估後,其實和市場的預期是比較接近的,也比較符合現實狀況。
而第一季經濟成長率表現仍然不理想,外資券商認為,主要還是來自於出口表現不佳,以及內需持續不振,尤其後者的影響比較大,民間投資和消費都出現大幅衰退,雖然兩岸利多題材不斷,但在就業以及薪資表現不佳的情況下,經濟成長率不太可能會有太戲劇性的表現。
為了減少對於民眾信心的衝擊,經建會主委陳添枝也透過媒體對民眾喊話,強調大家應該注意到,第一季季增率其實僅有-0.37%,不要被年增率-10.24%的數字給嚇到了。也有外資認為從季增率表現來看,比去年第四季-5.7%的季增率表現要好很多。儘管這並不代表經濟已經進入復甦的階段,但至少可以說是已經到了底部,應該不會再壞下去。
外資法人普遍認為,台股當前的表現其實已經和經濟基本面沒有太大的關係。若只看經濟展望,接下來的重點就是先看近期全球景氣好不容易露出的曙光,能不能夠持續下去,畢竟台灣的經濟成長引擎還是來自於出口。
其次,政府支出已經大幅成長的情況下,能不能順利引領民間投資和消費復甦,也是帶動經濟成長率表現的重要因素。尤其這一波從海外回流的本地資金,政府能不能夠順利引導進入實質投資,而非只停留在股票市場,將是影響民間投資的重要因素。
台幣升值受惠股 看俏
聯合鄒秀明
2009/5/24
台股終於破除五二○下跌魔咒,儘管政策猛力作多,但近期全球經濟利空連連,台股上檔壓力重重,投資人該如何掌握「後五二○」台股變化?法人指出,政策面將持續主導傳產股走勢,可先留意「新台幣升值受惠族群」,加上年底還有縣市長選舉,預料下半年仍有高點可期。
切勿追高 買黑不買紅
匯豐龍鳳基金經理人黃世洽:
近期台股本益比不斷拉高,股價吸引力降低,但在兩岸關係突破的大前提下,股市若拉回整理,反而有助吸引外資回頭加碼台股。投資人短期應留意股市高檔震盪,切勿追高,買黑不買紅是較佳的策略,台股短線操作以新台幣升值受惠族群為首選,包括資產、營建類股。
但就長線角度來看,兩岸開放題材、年底縣市長選舉的政策利多,將為下半年台股提供多頭燃料。例如6月即將簽署金融保險監理備忘錄(MOU)、未來的「兩岸經濟合作架構協議」,預期這些協議陸續簽署後,陸資「真正」來台,將有助啟動台股的新一波資金行情漲勢,建議投資人中長線則以中國內需題材為主。
目前歐美景氣狀況混沌不明,加上美元走弱、新台幣升值,不利電子出口業復甦,但國際資金持續湧入台股,台股資金動能十足,建議投資人也可搭配全球景氣復甦情況與通膨預期,酌量布局大型科技股與原物料族群。
電子業 第三季有變數
日盛投信基金管理部協理沈建宏:
台股這一波領漲的個股,幾乎看不到休息的跡象,接下來面對台股在7000點至7500點中長線壓力,預料只要基本面夠好,資金面夠強,即有達陣成功的條件。反之,台股可能進入修正段,修正低點以月線6300點為觀察指標。
若從總經面、資金面及產業面三面向觀察,目前總經面最壞階段或已過,資金也持續回流,但第三季在產業面仍有雜音,其中電子業將面臨短暫調整,由於歐洲假期,以及Windows 7推出引發新舊產品交替,都將使電子業出現變數,至於傳產股,仍以兩岸和平紅利概念股為主。
根據歷史經驗,熊市反彈之後往往伴隨快速拉回風險,在第三季電子股變數增多的情況下,建議投資上必需設停損停利點,可逢低布局競爭力較佳的個股,以迎接第四季的旺季行情;非電子股方面,第四季為原物料股旺季,兩岸和平紅利概念股也是長多走勢,值得投資人留意。
兩岸合作 傳產題材旺
保德信科技島基金經理人葉獻文:
台股短線漲幅已大,加上科技業第三季基本面仍待確認,盤勢拉回整理機率大增,但資金動能潮才剛啟動,加上政府持續釋出兩岸合作利多,預估第三季末開始,在政策面支撐傳產族群、旺季需求帶動科技業等題材簇擁下,台股下半年有高點可期。
雖然第二季電子業營收維持季成長,但6月中旬後成長動能可能轉弱,預估將對指數造成壓力,目前投資人宜先避開電子股,先秉持「傳產股優於電子股」的投資策略。
等到第三季末科技業旺季需求出籠、第四季景氣回升,預估在獲利成長預期帶動下,傳產、科技產業第3季末起才都有機會良性輪漲。投資人之前若遇到指數拉回,則可逢低布局電子業的線上遊戲,以及Windows 7與觸控面板相關族群。
若以中期角度觀察,隨著兩岸關係好轉,各方資金仍將持續湧入台股,預估未來1至2年資金動能仍將持續活絡,傳產族群應仍是兩岸發展利多的盤面重點。
大預言》中國年底贏日本 成第二大經濟體
聯合國際新聞組
2009/5/24
北京「華夏時報」報導中國學者預測,中國將在今年底趕過日本,晉級全球第二大經濟體。
北京清華大學「中國與世界經濟研究中心」主任李稻葵接受華夏時報訪談表示,中國經濟已經觸底,成長速度正在上升,而日本經濟沒有同時走出衰退,從這樣的升降差異來研判,中國的GDP可能在今年底超過日本,成為世界第二。
今年首季,日本延續去年後三季的負成長趨勢,GDP為負4%,寫下戰後日本經濟最大衰退幅度,中國首季成長6.1%,在全球主要經濟體裡出類拔萃。
專家由此判斷,中國超越日本只是遲早之事。
不過,中國「現代國際關係研究所」研究員劉軍紅認為,日本經濟3月起開始好轉,而兩國經濟總量尚有13%的差距,如果日本第二季開始好轉,到年底,雙方GDP還會維持一定差距。
分析家說,日圓匯率也是決定雙方排名升降的關鍵因素。2009年以來,日圓因低利率而一度走弱,跌破一百日圓兌一美元,人民幣則穩中略升。如果日圓繼續走低,中國GDP超前的可能性將大增,但日圓近期又見升勢,回到一美元兌94日圓,中國GDP能否趕過,有待觀察。
10檔ETF成分股 外資搶買
經濟記者張
2009/5/24
台港指數股票型基金(ETF)6月底前將互相掛牌,台灣50將率先赴港交易,與台灣50成分股高度重疊的iShare MSCI Taiwan(EWT)昨(23)日在美股收盤逆勢上漲2.08%。分析師指出,外資上周已開始卡位國泰金等十檔ETF成分股,可望成盤面主流。
分析師表示,也是標準普爾(S&P)亞洲50指數成分股的國泰金,外資上周大買10萬多張;另還有亞泥、台積電、富邦金與中信金,外資都買超;未來兩岸三地加速發展ETF,這些同時具備台灣50與國際指數身分的個股,更將水漲船高。
摩根富林明JF台灣增長基金經理人葉鴻儒,ETF開放會加速資金流動,可能造成台股波動加劇,但目前機構法人交易量已占台股成交量的四成,開放可以與國際接軌,吸引更多國際資金來台,增加台灣企業的能見度,對台股中長期有正向影響。
至於受惠類股,康和比聯台灣紅不讓基金經理人蘇晉弘表示,開放ETF相互掛牌,各類股的權值股最容易受惠。只要成交量能維持在1,500億-2,000億元間,代表市場資金持續湧進,台股可望在高檔震盪,並展現吸金能力。
葉鴻儒則認為,科技股最近漲幅不如傳產股,易被忽略,但最可能成為陸資或港資鎖定的標的,主因兩岸三地中,台灣的科技股最有優勢,擁有不少全世界一流公司,但大陸或香港欠缺這樣的科技股做為投資標的。
葉鴻儒點名,全球景氣逐漸好轉,成長型股可望優先受惠,目前科技類股的接單已看到第三季,產業前景愈來愈改善,下半年又將進入產業旺季,都有利於科技股。
最快7月 台、港ETF互相掛牌
聯合孫中英
2009/5/23
金管會昨天公告,台灣與香港證券及期貨事務監察委員會昨天在原先已簽署的備忘錄(MOU)架構下再簽署附函。金管會表示,附函公告後,最快7月起,台、港ETF(指數股票型基金)即可依規定申請互相掛牌上市,而香港ETF不受台股7%漲跌幅限制。
金管會表示,香港ETF依管理辦法來台計有兩種方式,一是可以申請基金總代理制,由本地投顧代為銷售;二是直接申請在台股掛牌上市。
金管會主委陳冲昨天與香港證券及期貨事務監察委員會主席方正簽署附函,在1996年雙方所簽署的備忘錄架構下再相互發函換文,增加ETF資訊互換約定。陳冲昨天也與方正互通電話,期許未來再密切合作。
金管會表示,由於ETF跨境投資管理活動及跨境銷售日益增多,台港雙方將相互承認對方ETF產品,並開放互相掛牌。
金管會官員表示,台港MOU附函簽署換文後,香港將公告承認在台灣證券交易所上市、並由金管會核發執照的證券投資信託公司管理的ETF,將可赴香港申請上市交易。
另外,金管會也將依「境外基金管理辦法」規定,公布香港為經我國承認且公告地區,香港資產管理公司發行的ETF也可依規定經金管會核准申請來台上市交易。
至於香港ETF在台灣上市後,會否受限台股7%漲幅限制?金管會表示,按照台灣證券交易所「受益憑證買賣辦法」規定,受益憑證上市後,其每日市價升降幅度準用上市股票的有關規定辦理;但國外成分證券ETF基金及境外ETF,採取無升降幅度限制,亦即未來若香港ETF經金管會核准來台上市交易,將無漲跌幅限制。
金管會還表示,到目前為止,已與各國家及地區的金融監理機關簽署的雙邊合作協議為36件。
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