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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
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產業趨勢(證券金融業)
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好的開始 元月稅收1160億
聯合賴昭穎
2010/2/11
財政部統計處昨天公布,今年1月全國稅收1,160億元,比去年1月大增419億元,增加金額創下歷史新高,年增率也成長56.5%,包括營業稅、貨物稅、證券交易稅和土地增值稅等都大幅成長。
財政部統計處統計長林麗貞說,1月稅收表現亮眼,因為景氣逐漸回溫,部分稅目的稅收明顯好轉;加上去年1月遇到農曆春節假期與金融海嘯衝擊,比較基期偏低。
熱錢炒作股市和房市的效應,也反映在1月的稅收。1月的台股集中市場平均每日成交量1,491億元,為國庫賺進111億元稅收,比去年同期增加2.5倍;房市的交易也十分熱絡,土增稅課稅件數5萬492件,比去年同期增加91%,其中台北市增加1.4倍、高雄市增加1.3倍,其他縣市合計增加80%,因此土增稅收達68億元,寫下96年7月以來新高。
此外,林麗貞說,民間消費逐漸好轉,1月營業稅收432億元,比去年同期增加217億元,成長1倍多。她解釋,去年1月因為海關代徵的171億元稅款延到2月入庫,比較基期偏低;但扣除這項因素,營業稅仍比去年同期增加46億元。
貨物稅方面,值得一提的是,汽車貨物稅補貼3萬元的措施到去年底屆滿,和去年12月相比,1月的汽車貨物稅減少7億元,因為只有2萬5,946輛車掛牌,減少了1萬9,031輛。
另類經濟指標 「紅酒指數」1年上揚18%
聯合許玉君
2010/2/11
全球景氣復甦,高檔紅酒需求穩定上揚,帶動相關市場持續熱絡,已被各界視為另類經濟指標之一的「紅酒指數」近一年持續上揚,從2008年12月觸底後上揚18.87%。
去年5月佳士得春拍共拍賣209批紅酒,最後有203批成交,共拍得港幣2,800萬元,最高價是Lafite-Rothschild酒莊一批60瓶1982年份的紅酒,拍得港幣144萬元,最貴的紅酒都是由亞洲人購得,尤其是中國大陸、台灣及香港人。
根據香港貿易發展局(HKTDC)統計,中國2009年進口1,000萬箱葡萄酒,比2004年的84萬箱大幅提升,中國紅酒市場幾乎是以超過十倍的速度成長。
HKTDC推估,不包括日本在內,亞洲葡萄酒消費量從2009年到2017年可望倍增,金額達270億美元,成長主要動力來自香港和多金的中國。
在經歷股市和房市的劇烈震盪後,一些富有的中國和香港愛酒人士開始把葡萄酒視為一種投資。兩家重要拍賣公司蘇富比和佳士得公司表示,香港已經超越紐約和倫敦,成為全世界珍貴葡萄酒的最大市場。蘇富比去年10月的香港紅酒拍賣會上,中國大陸買家超過三分之一。
MSCI台股權重 今恐再被調降
聯合鄒秀明
2010/2/11
台股牛年封關收紅,外資卻連續15天賣超,昨天減碼金額達100.23億元,累計賣超達1531億元,電子權值股都成為外資提款機。由於MSCI今天將公布季度權重調整,台股恐再遭調降,但外資已提前減碼,且時間點落在封關後,預估影響不大。
儘管台股連續兩天指數大反彈,為牛年封關帶來喜氣,但外資為因應南歐債信風暴,趕在台股封關前籌措銀彈,累計至昨天以連續15個交易日賣超台股,幾乎將去年12月下旬以來大舉買超部位,全數調節完畢。
值得注意的是,MSCI(摩根士丹利資本國際)今天將調整台股權重,外資圈預期調降機率提高,但台股已進入長11天的年假休市,這也是外資不抱股過年的原因之一。
根據統計,外資近期賣超個股多集中在大型權值股,套現意味濃厚,包括台積電、聯電等晶圓代工,鴻海、友達、奇美電等大型股,以及金融股都成為主要減碼對象。
相對於外資大減碼,國內法人近期則逢低進場,大有土洋對做態勢,短期投資報酬也大獲全勝,昨天投信買超14.54億元、自營商買超1.93 億元,由於政策傳出有意對封測登陸鬆綁,日月光成為主要加碼對象,至於揚智、超豐、輔祥、友訊也出現國內法人買盤。
證券股 醞釀反彈行情
經濟蕭志忠
2010/2/10
上市櫃證券股受到台股1月重挫逾6%影響,單月業績普遍不佳,2月春節長假效應,預計營運也難改善;但證券股股價淨值比及本益比大幅降低後,在低獲利比較基期下,有利未來營運好轉後的反彈行情。
台股昨(9)日強勢反彈,各類股全面上揚;金融股反彈幅度小於大盤,證券類股漲幅則相對高於大盤,顯示市場人氣在春節封關前回籠,也澤及證券類股。
證券商1月受到台股重跌影響,營運獲利多數衰退甚或虧損,每股獲利較高的富邦證僅0.11元。
已公布1月營運業績的上市櫃券商股,寶來證(2854)每股稅後純益僅0.05元、凱基證(6008)僅0.019元;宏遠證(6015)、統一證(2855)、康和證(6106)、大展證(6020)、大慶證(6021)、大眾證(6022)、元富證(2856)等都出現虧損。
法人指出,上市櫃券商股受到1月營運普遍衰退及台股走弱影響,股價近期明顯修正;但也使得證券類股在本波的修正行情中大幅降低股價淨值比及本益比。
元富證、金鼎證、宏遠證、康和證目前股價淨值比都不到1倍;統一證、凱基證、大展證、大眾證等也僅在1倍附近。
股價淨值比最高的群益證僅有1.28倍。
此外,上市櫃證券股的本益比不到10倍的有群益證、大慶證、大眾證等,以大慶證的6.92倍最低;多數都在20倍以內,最高的凱基證為20.72倍。
證券股的本益比及股價淨值比相對大盤及金融類股都明顯偏低。
法人表示,2月台股行情持續下挫,成交值明顯萎縮,加上農曆春節長假,證券股2月的營運業績預計會進一步衰退。
不過,證券股目前的股價修正較大,似已逐漸反映衰退的業績行情,證券股處於1月、2月的低獲利比較基期後,反而有利未來業績好轉後的反彈行情。
康師傅等六檔TDR 溢價縮減
經濟黃俊苔
2010/2/10
證交所去年底增訂對台灣存託憑證(TDR)的監視條款,抑制過度熱炒問題,從目前TDR溢價多有收斂來看,康師傅等六檔TDR,今年來溢價幅度減少10個百分點以上,相對趨近合理投資價位。
證交所去年推動海外台商以TDR回台上市,卻一度成為市場熱錢炒作焦點。去年底祭出監視條款,若TDR與原股折溢價幅度過大,顯然有炒作嫌疑者,將被列為警示對象,並取消先前證交所認定交易異常標準排除掉TDR的做法。
主管機關宣示對TDR炒作的關注頗見成效,今年以來包含康師傅、泰金寶、萬宇科、新焦點、真明麗與精熙國際等六檔TDR溢價幅度都有明顯縮減。
精熙國際從溢價52.13%縮減至16.84%,溢價幅度減少達35個百分點,其次為真明麗,從溢價30.42%縮減至1.75%,減少28個百分點;新焦點則從溢價轉為折價。其他如萬宇科、泰金寶與康師傅縮減幅度都超過10個百分點,顯示價格更趨於合理投資水位。
整體而言,14檔去年以前即掛牌的TDR,除越南製造是今年以來唯一擴大折價幅度者,另有八檔溢價程度縮減,五檔則擴大溢價比率,其中歐聖明顯具有買盤拉抬,從微幅溢價擴張至大幅溢價105.36%。
周小川:利率穩定 通膨升高
經濟劉煥彥
2010/2/10
中國大陸1月新增信貸可能突破人民幣1.3兆元(約新台幣6.1兆元),超過去年最後三個月總和,使原本已經沸沸揚揚的通貨膨脹與資產泡沫疑慮更形升高。
人民銀行行長周小川對此只表示,通貨膨脹率還處於較低水準,但開始升高,需要密切注意。曾任人行行長的大陸全國社會保障基金理事會理事長戴相龍比較直接,認為人行還會提高銀行存款準備率,至於利率在上半年應該不會調整。
上海證券報及彭博資訊報導,儘管大陸銀監會多次出手抑制信貸熱潮,大陸銀行業1月放款仍超過人民幣1.3兆元,但低於去年1月的1.62兆元。
業界人士預期,受到春節因素及銀行控制貸款規模的影響,2月大陸新增信貸將出現常規性的大幅收縮。
從歷年統計資料來看,2月新增信貸均較1月有較大幅度下降,主因為春節假期使得該月工作天數減少。去年在信貸猛增的情況下,2月新增信貸較1月下降人民幣5,500億元(約新台幣2.58兆元),降幅近34%。
由此觀察,大陸本月新增貸款規模必然低於1月,甚至可能回落至人民幣1兆元以下。
在雪梨參加澳洲央行50周年活動的周小川昨(9)日表示,商銀應自行決定放款利率,人行目前則維持利率穩定。周小川說:「現在通脹率已攀升,但水平依然相對較低。我們需要密切觀察(通脹率)。」
同樣人在國外的戴相龍,講話就比較直接。路透報導,他8日在印度新德里參加美林證券的投資者會議時指出,中國大陸為了控制物價壓力,今年將限制通貨膨脹率不超過大約3%,而且人行可能調高銀行存款準備率,最後也將調高利率。
但他認為,由於經濟復甦的基礎並不穩固,人行不太可能在上半年升息。
戴相龍提到,儘管今年以來中共官方開始調整政策,以因應通貨膨脹與資產泡沫,預期2010年的大陸貨幣與信貸供給仍將維持適度寬鬆。
大陸國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松日前預期,若大陸通膨率(即CPI)超過2.25%現行基本存款利率,大陸央行將會升息,而且甚至比美聯邦準備理事會還早。
台股今封關 近10年都收紅
聯合鄒秀明、陸倩瑤
2010/2/10
今天是台股農曆年封關日。昨天國內法人抱股過年、政府基金進場撐盤,大盤跌深強勁反彈,終場大漲一百四十五點,以七千三百六十一點收市。由於近十年農曆年封關日台股全數收紅,今天能否再度討得虎年好兆頭,備受投資人注目。
台股今封關後,將休市十一天,直到二月廿二日(大年初九)開紅盤。
投資人要不要抱股過年?投資專家各唱各的調。萬寶周刊社長朱成志建議「抱股過年」,理由是台股這波已跌過頭,跌幅超過陸股、南韓與歐美股市,加上外資已連賣十四天,累計賣超一千四百多億元,「賣得差不多了」;從技術面來看,春節過後,台股上漲機率較大。
但寶來投信股票投資長胡曼玲認為,最近國際市場變數太多,春節年假又長達九天,抱股過年風險太大,投資人最好等開紅盤後,伺機進場。
台股昨天不懼美股重挫利空,趕在牛年封關倒數第二個交易日強勁反彈,盤中也傳出馬英九總統親上火線說明兩岸經濟合作架構協定(ECFA),不僅ECFA概念股急彈,金融類股也一吐悶氣,漲幅達百分之一點八,為今年來單日最大漲幅。
昨天融資餘額減少十六億元,年前籌碼逐漸沉澱,融資水位降至二千五百億元以下,今天只要不再重挫破低,反彈氣勢有機會延續到農曆年後。
南歐債信風暴衝擊,外資連續十四個交易日賣超,昨仍賣超九十六點七八億元,累計十四個交易日賣超一千四百三十一億元,成為農曆年前壓抑台股的絆腳石;若休市期間國際股市不再重挫,預料年後買盤可望回籠。
薛琦:海外回台上市 今年激增
經濟蕭志忠
2010/2/9
台灣證券交所董事長薛琦昨(8)日指出,今年海外企業來台上市,預計較去年成長。第一上市家數預計可達25家,台灣存託憑證(TDR)上看20家。
薛琦表示,台商海外企業來台第一上市申報輔導案件累計已達51家,雖然目前尚未有第一家上市案例,主要是國外法令與國內法令仍有不同,因而證交所對第一家的指標上市案仍較審慎以對。
他表示,只要國內外法令透過審慎的補件說明,達到維護股東權益的最後共識後,即可迎刃解決;有了指標性上市案例及共同遵守的國內外法令規範後,後續第一上市審查案即可有例可循,加速審查上市。
因此,薛琦樂觀預期,到目前為止累計的51家第一上市申報輔導案,若有一半申請上市,今年即有機會看到約25家的第一上市案;另外,證交所推動TDR,今年也樂觀預期上看20家TDR上市案。
操作難度「破表」 融資戶忍痛殺出
聯合林超熙
2010/2/9
寄望開紅盤後的「紅包行情」
代表散戶多空指標的大盤融資餘額,受台股連連重挫衝擊,融資戶在過年前夕忍痛大砍持股,在連續兩周中,每周的減幅均超過百億元,合計兩周來已大減236.3億元。散戶用認賠出場行動,表明不願抱股過年的辛酸決心,大嘆今年沒有「封關行情」,但仍寄望開春後的台股能跌深反彈,營造一波開紅盤後的「紅包行情」。
11天的未知 為春節假期避險
台股周線連三黑,計跌掉1100多點,而融資餘額在第一根的周線大跌429點時,逆勢增加10億元,但第二周大跌時,則開始大減100億元,上周逼近封關日,又遽減近136億元。這顯示融資戶為防避這次達11天的春節長假,萬一不安的國際股市若有重大變化,無法立即面對因應,因此在封關前忍痛認賠出場。
每天都是一早就到券商的菜籃族黃媽媽說,她周遭很多朋友都在上周展開大減碼,賣完股票後,今天就有很多人不來券商看盤了,朋友們說,看了手會癢、會亂買,買了又套牢,還是在家清掃家務,今年大家抱股過年氣氛低迷。
券商營業員:操作難度「破表」
券商營業員也指出,投資人最近常抱怨說,台股與鄰國日本或韓國等比較,顯得格外弱勢,美股跌,台股跟著跌,但美股漲,台股卻還是照跌無誤,常常買了就套,操作難度「破表」,這兩周融資大減,應該與融資戶自設停損,或是已逼臨保證金催繳,自行了斷賣出有關。
不過,也有樂觀的投資人說,台灣的經濟沒那麼壞,且開春後有關兩岸的ECFA協議會重新啟動,外資在這陣子已賣掉很多股票,指數也回到外資去年大買台股的7200原點,封關前大盤大跌,開紅盤後,指數上漲機率就大,只要不要過度膨脹信用交易,抱股過年風險其實不大了。
滬股國際板 可望明年上路
經濟劉煥彥
2010/2/9
上海市金融辦公室主任方星海透露,上海證交所國際板的相關規則預計年底前制定完畢,這意味若考慮到交易規則徵求意見和監管審核尚須時間,國際板在2011年推出的可能性很大。
新華社與網易財經報導,方星海昨 (8)日在莫斯科參加2010俄羅斯論壇時表示,上海證券交易所積極籌備國際板,希望吸引全世界最好的企業到上海掛牌,有關規則預計今年底能制定完成。
在談到俄國企業到上交所國際板上市的可能性時,他透露,目前詢問上交所國際板情況的外國企業,以歐美公司居多。
方星海說:「對於俄羅斯天然氣工業股份公司等公司到上海,原則上是非常歡迎,最終能不能上市,要看市場能不能接受,看規則怎麼制定。」
繼去年第四季深圳證交所推出創業板後,上交所何時推出國際板就成為大陸金融市場的熱門話題。在上交所今年的工作計畫中,「進一步推進上交所國際板建設」,被列為重點工作之一。
大陸證監會在1月中結束的年度工作會議中,也將「探索境外企業在境內上市的制度安排」列為2010年工作重點之一。但國際板究竟何時推出,上交所及大陸證監會一直沒有明確說法。
上交所理事長耿亮去年12月18日在上海舉行的的第八屆中國公司治理論壇中提到,今年將根據北京當局統一部署,積極完善國際板的相關規則,做好技術、能源與投資者教育等方面準備,加速建設國際板。
一位大陸證券界人士認為,從今年大陸資本市場重要建設來看,上半年和年中主要是融資融券和股指期貨,證監會有意進步一完善新股發行體制,國際板的順序應該比較後面,在年底或明年推出國際板比較符合實際。
大陸瞭望新聞週刊日前報導,去年A股IPO本益比平均達50倍以上,遠高於國際股市IPO的十倍左右,外資機構紛紛透過各種管道遊說北京當局,希望開放外商快點到國際板掛牌。
去年瑞銀證券曾預估,三類外資企業最可能率先在A股上市,包括在大陸擁有大量業務、以中國為主要市場的外商、香港藍籌股、及從香港紅籌股回歸A股的企業。
新興股市 今年看漲三成
經濟編譯余曉惠
2010/2/9
主要券商預估,新興市場將重演2004年大跌後強力回彈的戲碼,在歷經這波11個月來最大的跌幅後,今年會以更大的力道強勁反彈,MSCI新興市場指數全年可望大漲34%。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的加納預測,由於新興市場的企業獲利可望大增40%,追蹤22國股市的MSCI新興市場指數今年也將激增34%;瑞士信貸(CreditSuisse)的席瓦則建議,若該指數的跌幅限縮在5.3%以內,就可逢低買進。高盛集團(Goldman Sachs)的鄧恩也說,中國上證綜合指數未來10個月將大漲36%,建議投資人布局陸股。
分析師認為,新興市場的走勢將重演2004年的劇情。那年上旬中國政府調高存準率並限縮銀行放款,引發升息疑慮,市場更擔心巴西和印度政府一旦跟進,會限縮經濟成長,因此大舉撤出資金,使MSCI指數連續兩個月內連跌11%,但該指數後來強力反彈26%,而新興市場的經濟和企業獲利也分別繳出成長7.5%和66%的亮眼成績。
目前MSCI新興市場指數指數已從今年1月11日的高點回檔13%,是去年三月底止的前波跌幅以來規模最大的一次。上周MSCI新興市場指數一共下跌3.8%至去年9月中以來最低的897.7,相較之下,已開發國家指數僅小跌2.2%,主因就是中、印兩國央行陸續調高銀行存款準備率,加上杜拜和希、葡、西三國陸續爆發債務違約隱憂所致。
但也有分析師認為,投資人對開發中國家的期望太過樂觀,使得這些股市的漲幅過高,流入新興市場的資金也太多。據新興組合基金研究全球公司(EPFR Global)的資料顯示,去年流入新興市場股市的共同基金高達創紀錄的645億美元。
不過,即使MSCI新興市場指數已從2008年10月的谷底暴漲97%,距離2007年創下的高點仍有33%的差距。
摩根士丹利的加納表示:「現況與2004年極為類似。今年可望無論整體經濟和企業獲利都可望有強勁成長。」
谷月涵:台股下半年難有表現
經濟溫建勳
2010/2/8
花旗環球證券台股研究部主管谷月涵發表景氣預警,強調台股上半年指數見高點,由於中、美景氣可能不如預期,下半年恐旺季不旺,台股難有表現。
在美、中兩大經濟體拖累下,明年全球景氣將面臨第二次修正。
在個股部分,小型股目前哀鴻遍野,谷月涵看好長榮航(2618)貨櫃提早轉虧為盈,客運今年也將轉為獲利,春節更是替營收直接帶來加分。谷月涵把去年長榮航的獲利虧損下修為30億元,同時上調今年獲利為28億元。至於中鋼(2002)則是谷月涵看好的原物料首選。
谷月涵日前參加國際青年總裁協會(YPO)演講時,以個人名義發表對總體經濟的看法,印證最近台股大跌,他的看法有其參考性。
谷月涵表示,美國失業率居高不下,即使1月失業率降至9.7%、是去年8月以來最低,但總體而言,全球景氣已復甦,台股甚至一度漲至8,300點以上,但美國的失業率還在兩位數保衛戰,顯然美國經濟沒有樂觀的理由。
美國總統歐巴馬採用前聯準會(Fed)主席伏克爾(Paul Volcker)提出的建議,進行大規模金融改革,市場稱為「伏克爾法則」(Volcker Rule),讓大型金融機構不得同時兼營商業銀行與投資銀行。
谷月涵認為,此舉替美國金融市場埋下重大變數。另外,歐巴馬一連串擬限制華爾街發紅利等,都讓美國資本市場更加緊張。
摩根大通(台灣)董事長林照寰認為,若此法案通過,摩根大通總公司可能被迫出脫旗下私募基金業務,也必須停止四處收購,影響甚鉅。
至於台商倚賴甚深的中國大陸,谷月涵認為,未來三年大陸房地產必須回到常軌,從大陸逐步取消優惠房貸等動作,明顯感受到大陸當局抑制泡沫化的決心。
大和證券表示,現在亞股的上漲是由資金行情堆砌出來,並非實質基本面改善,也並非經濟常態。
一家上市電子公司董事長指出,大陸現在把台商趕到內地發展,沿海發展觀光、商業,但台商都以外銷為主,遷移至內地將產生運輸、遷廠等成本問題,台商在大陸的營運壓力愈來愈重。
名家觀點/債信風暴中 我買股過年
經濟呂宗耀
2010/2/8
台股下修1,300點,投資者賣股像逃命,忽然間台灣榮景都不見了,台灣60年來僅見的大潮,不該被歐元下墜及歐元區部分國家債信風暴給扭曲。中國未衰,連動台灣內容依然燦爛──台灣在中國製造廠春節期間幾乎無休,榮景清楚向上,股市卻如同德國股神科斯托蘭尼說過的,沒有即時反映經濟現況,但長期則終究還是要與經濟趨勢一致。本周我全力買股過春節,等萬點。
過年前這段股價殺戮,我給投資者的想法是:「百戰不怯,百勝不缺;投資不累,生命不老」,不要頹喪,牢記電影《聖戰家園》名句:最好的復仇就是活著。
投資者在台股作戰,一定要分清資訊傳遞與閱讀中的輕重,切忌從大家喧嘩中去認同,獨自思考從來就是股戰贏家所最不能或缺的元素。此刻,我認為美國經濟狀況比歐元區債信風暴重要多了,2月4日美國白宮首席經濟顧問桑默斯發表內容最值得注意。
桑默斯提到美國經濟復甦會按照一定順序進行,先是GDP,再來是平均工時增加,最後才是失業率下降:美國GDP年增率09年第三季由連續四季負成長轉為2.2%,第四季更有5.7%增長,在每周平均工時上,2009年10月達33小時低點,至12月已回到33.2小時,最受注意的失業率,在去年10月到10.2%後,2010年1月已下降到9.7%,美國經濟確已朝逐步改善方向前進,當下股市雖陷入下修震盪,最終還是要向復甦經濟內容靠攏。
再看中國,元月中國銀行放款近人民幣1.6兆元,直逼去年同期1.62兆元,照此增速,將突破全年7.5兆元預定額度。經濟過熱迫使官方加大緊縮政策力度,市場對升息預期升高,股市震盪加劇不意外,上證指數近期又跌破3,000點關卡,也幾乎嚇跑所有短線操作者,當下政策雜音,確實讓短線投資者迷惑了,忘記長期發展的優質與陸股調整後再起的悍力。
從過去經驗看,升息預期最濃期間的股市震盪最大,不過當升息後,只要經濟成長仍在,股市會相當快速重回上漲軌道,中國目前就處在這樣內容。
景氣復甦下的升息是股市長多開始,以大陸2009年GDP成長率9.5%、2010年預估10%的穩定增長,貨幣調控之餘,中國當局更致力提升內需經濟結構,推出家電、建材下鄉,預估內需對GDP貢獻將從過去不到50%拉高,邁向先進國家平均70%以上。其帶動的龐大商機很清晰,景氣復甦毫無疑問,陸股目前震盪是從資金過到景氣行情的完美典範,快速下修後的陸股再起,將是往後台股上漲最大的正價值,台股快無壞的雜音了。
至於歐元區,最不值一提,這是一群完全不同文化國家,綁在一起用一種貨幣,卻一直沒有辦法推出內部失衡機制控管的弱勢經濟區。
從杜拜危機解決,是由阿拉伯聯合大公國中阿布達比提供150億美元援助,才免除市場疑慮分析,本次歐盟會員國危機,也一定是由區域內盟國予以協助最為直接。
歐元區最強核心經濟體德、法兩國的預算赤字及政府債務都在平均水準之下,債信相當健全;義大利雖政府債務較高(104%),但也已逐漸走出衰退。德國的汽車等重工業,法國引領時尚的精品工業,仍在全球占據強大地位,加上德、法國及義大利GDP高達8.5兆美元,是希臘、西班牙及葡萄牙加總的三倍,絕對有實力對歐元區財政弱勢國家伸出援手,投資者不需隨資訊傳遞起舞,台股投資者因這樣內容而賣掉持股者,應快速調回內容,輸贏會在此分界。
台股成交量已從1月7日的2,014億元萎縮39%至800億元上下,與2009年8月、11月兩次修正量縮幅度43%、48%,相距不遠,指數再下修有限再看跌幅,本波段最大跌幅15.6%已遠超過前面兩次7%、8%,甚至也超過2009年6月13.9%跌幅,下跌空間不該再有。
從元月發布業績看,至2月6日止,已有32家上市櫃公司營收創歷史新高,淡季營收創新高家數之多,前所未見,未來幾天增加家數定將暴增。買台股過年,持有它等萬點,是我當下最想做的台股投資首件事。
台股反彈機會大 汰弱留強過好年
聯合鄒秀明、陸倩瑤
2010/2/8
農曆牛年本周三封關,只剩下三個交易日,台股是否有機會反彈?成為市場期待焦點。證券分析師指出,由於上周融資急殺,不願抱股過年的投資人紛紛出場,法人停損賣壓也告一段落,預料今天反彈機率大增;但仍必須持續留意國際股市動向,趁反彈可汰弱留強、減碼股票。
證券分析師說,春節年假長達9天,潛在變數不少,操作上仍是「鈔票多一點,股票少一點」,投資人進場前務必設立停損點。
至於22日虎年開紅盤後,大盤將回歸基本面,財報效應可能發酵,投資人可酌量低接具業績題材、尚未跌破年線的NB零組件、受惠日圓升值的被動元件,以及上海世博會概念股。
台股目前周線已經連續三周收黑,大盤自元月19日的8395點高點下跌以來,短短15個交易日來,加權指數急挫逾1100點;但前天加權指數盤中急拉,留下長達132點下影線,為農曆年前股市反彈帶來一絲希望。
上周台股受到全球股災衝擊,讓原本外資賣壓沉重的盤面雪上加霜,散戶融資籌碼大舉鬆動,前天大盤一度失守7100點後,又拉回7212點收市,但融資餘額卻再減56.13億元,累計兩天一口氣大減近120億元,上周融資減幅以達5.13%,逼近大盤跌幅5.6%,本周多殺多壓力可望舒緩。
儘管外資連續賣超壓垮台股,但外資1月淨匯入金額,仍有27.58億美元,顯示外資仍未執行大舉匯出動作,預料在農曆年長假後,只要國際股市走穩,外資可望重新進場;不過,專家也提醒,外資回補買盤未進場前,仍建議投資人多看少作,可趁年假期間觀察國際股市動向。
金鼎投顧表示,目前歐債問題是否延燒成災必須持續關注,若在封關前台股出現反彈,仍建議調節部位,提高現金比重至7成以上,或轉往防禦型、低本益比族群,在多頭尚未歸隊前,不建議貿然搶進小型股。
不過,元富投顧總經理劉坤錫則指出,目前台股基本面確定回升,近期重挫主要是漲多趁利空回檔,但從上周五美股後半場止穩觀察,只要國際股市不再惡化,台股在封關前應該有機會出現反彈。
3周蒸發2.8兆 台股全球最「殺」
聯合陸倩瑤
2010/2/8
金融MOU開放措施不如預期,歐債風波加上春節長假效應,近3周來台股跌掉1144點,市值蒸發2.8兆元,如以開戶數1205萬人計算,每人平均損失23.42萬元,股民紅包沒賺到,荷包反而縮水。
台灣證券交易所統計,上周六收盤指數7212點,較前周7640點下跌428點,單周跌幅達5.6%,如果從1月15日當天收盤(8356.89)起算,周線連3黑,累計下跌1144點,波段跌幅約13.7%,台股「跌很大」,居全球之冠。
從市值變動來看,上周六全體上市公司市值為18兆6487億元,較前周市值19兆7043.68億元減少1兆556.5億元,如與1月15日市值18兆6487億元相比,最近3周來,台股市值每周以約1兆的速度「減肥」,累計減掉了2.8兆元。
分析師說,「內憂外患」讓台股「跌」出第一名,內憂包括金融MOU生效,兩岸金融開放措施不如預期,QDII投資關卡重重,陸銀無法參股國銀,陸資題材熄火,加上春節假期長達9天,年關資金需求吃緊,市場人人思「賣」。
外患是歐巴馬政府推動金融法案,引發全球「升息」疑慮,加上希臘等南歐國家爆發債信危機,國際盤大地震,台股在一連患內憂外患利空夾擊下,兵敗如山倒。
分析師說,台股連跌3周,上周六盤中最低點來到7080點,差不多是去年第4季初的起漲點,除宣告元月資金行情泡湯之外,似乎也說明MOU效應一場空,金融MOU生效前後,台股並沒有什麼不同。
歐債信危機 台股散戶嚇壞狂殺
聯合許佳佳、許玉君
2010/2/7
因彈性調整上班,台北股市昨天開盤,再現雲霄飛車走勢,盤中一度大跌逾百點,盤中急拉遊走平盤附近,終場以小跌四點收在七二一二點,稍微止住連日殺盤的恐慌。
經建會副主委胡仲英昨天也表示,希臘、葡萄牙、西班牙等南歐國家的債信危機,早非新鮮事,當事國目前正提出償債計畫,歐洲央行、IMF也有伸出援手的打算,南歐債信危機應不致擴大形成系統性危機。
驚嚇過度的散戶昨天殺出持股,融資餘額昨天大減五十六點一三億元。指數短線急挫千餘點,券商昨早也開始發出融資追繳令,上午十時半左右,出現散戶停損出場的驚人賣壓。證交所統計,二月的六個交易日,融資已狂殺了一百五十億元。
台股今年開春未有吉兆,元月以來短短一個多月,市值蒸發了三點三六兆元,幾乎套牢所有今年進場的人。若以有效交易人數約三百萬人來計算,平均每位股民一開年就大虧了一百一十萬元。
外資昨天持續賣超台股四點七八億元,十二天來自台股提款機提走了一千一百七十七億。本周四MSCI(摩根士丹利資本國際)又將例行季度調整各國投資權重並公告,前兩次台股都被調降權重,近日會否因市值迅速縮水,遭遇連三黑的調降待遇,法人圈多持保留態度。
摩根富林明投信副總經理葉鴻儒說,台股昨天破底創波段新低後拉出長下影線,七千兩百點以下有撐,指數隨時有向上反彈的可能,但要看國際股市止跌及籌碼沉澱的訊號,投資人應嚴控持股。
而匯豐中華投信副總經理黃世洽認為,雖然葡萄牙、義大利、希臘及西班牙債務問題重創市場投資信心,但預料歐盟應不會袖手旁觀,只要國際金融情勢回穩,外資大賣台股的壓力可望減輕。只是台股的技術指標已偏弱勢,若想搶反彈,最好先在七千兩百點以下布局一到兩成,七千點以下再加碼三成,分批買進減少風險。
萬寶投顧:反彈縱築短底 中期仍待整理
聯合蔡佳容
2010/2/7
距離農曆年前封關僅剩下3個交易日,萬寶投顧總經理蔡明彰表示,南歐債信危機,加上台灣金融、營建利空的內憂外患,以及長假前的不確定性,預期過年前還將會持續「找低點」;但只要這3天壓縮得夠,預期開紅盤後就將看到短線反彈。整體而言,台股短線呈「短底+反彈」格局,但中期整理還要維持到3、4月份。
蔡明彰指出,這波股市的大幅變動主要都來自於外在因素,而目前國內的利空還有房地產泡沫危機、Sogo經營權危機、司法單位偵辦台新金引發二次金改查弊再度啟動的疑慮,以及金控踩到南歐債券等相關問題,題材面較不看好。而在技術面上,台股月線KD值出現2年來第一次高檔反轉交叉,顯示這波修正為「中期整理格局」,整理時間恐拉長。就籌碼面來看,近期融資餘額僅減了7%,遠不及大盤的跌幅14%,預估要等到融資減幅追上大盤減幅時,才有利中期反彈。
熱錢的部分,蔡明彰指出,外資早在去年10月就開始賣超韓國,而台股去年因為兩岸金融MOU帶動資金行情,因此遞延到1月底熱錢才開始撤出,因此台股這波相對就比亞股跌得多。蔡明彰認為,由於去年大部分投資人都能在台股市場中賺到錢,因此現在對於台股的修正還僅是在「緊張、埋怨、和懊惱」的情緒,並沒有真正感覺到「痛」,因此預期多空交戰、中期整理勢必還會維持一段時間,農曆年後的盤勢操作也就必須更謹慎觀望。
開放融資券 陸股成交額將增20%
經濟邱詩文
2010/2/7
大陸融資融券業務即將開放,市場普遍認為,該業務將大幅提高大陸券商今年營收,中信、海通等可能成為首批試點券商,將成為直接受益者。
中國證監會在1月上旬發布消息稱,大陸國務院已經原則同意推出「融資融券」及「股指期貨」後,使A股成交額直線上升,尤其是券商與期貨類股的表現更是「生龍活虎」。
長江證券研究報告指出,雖然短期內融資融券業務新增的成交額,占市場全部成交額的比重預計僅2%左右,但可提振市場氣氛與成交額;長江證券估計,在融資融券業務的提振下,2010年滬深兩市股票和基金成交額,較2009年至少成長21%。
新華社報導,摩根大通董事總經理李晶認為,券商是最顯而易見的受益者。研究顯示,融資融券業務將使證券公司的收入增加10%至20%。
財富證券研發中心則估計,融資融券業務成熟後能提高證券行業30%以上的營業收入。
財富證券表示表示,在成熟的資本市場中,融資業務產生的利差收入和融券業務的手續費收入,一直是證券公司穩定的利潤來源。
長江證券則是預計,在融資融券業務的發展成熟階段,相關利息收入占營業收入的比重將達到15%至22%,會逐漸成為多數券商的第三大收入來源。
香港商報引述分析師說法稱,股指期貨一旦開放,券商還可以通過套保或套利獲取低風險收益、也可透過主動性投資或方向性投資賺取差價。參考海外經驗,這類型投資的年報酬率可望達到10%至15%。
參股券商的上市公司與期貨概念股也可望因此受益。初步估算,中信、光大、海通和招商四家券商可能成為融資融券首批試點,中國人壽、雅戈爾、新黃埔、中國中期等均可以關注。
挺下去!G7:持續投資振興經濟
聯合國際新聞組
2010/2/7
國財長會議6日在加拿大的伊夸努落幕。
路透
七大工業國(G7)的財政部長6日結束在加拿大召開的兩天會議,誓言繼續維持龐大的公共開支,以支撐還很疲弱的經濟復甦,直到全球經濟步上正軌。
為了安撫有如驚弓之鳥的市場,歐洲決策人員宣稱他們相信陷於債務危機的希臘將能遏制赤字,並保證讓銀行償還紓困經費。
加拿大財政部長傅雷赫提說,G7必須繼續推動彼此承諾的刺激計畫,並尋求退場策略,轉向持久的財政方針。
支撐全球經濟動力的措施已證明耗費龐大,可是與會的全球最富裕國家同意繼續投資振興經濟至為重要,以免經濟陷入二度衰退。
美國財政部長蓋納說:「我們必須確保不要損害全球復甦。」
英國財政大臣達林說:「我們保證繼續支持我們的經濟體系,直到經濟復甦切實穩定下來。」
為了防止經濟崩潰,過去一年G7大肆花費提振經濟,使這七個國家的國債總額達到30兆元。國家債務引發的憂懼,使經濟復甦蒙上陰影,也導致過去一周股市暴跌。
歐洲中央銀行行長特里謝說,一些國家極高的赤字和債務,對貨幣政策造成額外負擔,也損及歐元集團的穩定和成長步調。
G7各國財長也同意取消海地的債務、繼續密切合作進行銀行改革,以及敦促中國讓人民幣匯率自由浮動。
人民幣匯率一直是北京與西方貿易夥伴的爭執焦點,後者指責中國刻意壓低匯率以促進出口。
中國今年可能超越日本成為全球第二大經濟體,可是日本宣稱它擔心中國經濟正出現泡沫。
台股看到光了農曆年後 起漲點?
聯合蔡佳容
2010/2/7
國際股市重挫,外資持續站在賣方,12個交易日賣超超過千億元,造成封關前台股大盤急速下修。目前投資人最大的問題已經不在「該不該抱股過年」,而是「套牢的股票年後能否解套」?本土法人認為,經過這波的急跌和融資減肥之後,農曆年過後開紅盤短線就可望拉出中長紅;而外資sell side也看好歐洲債信問題與台灣科技產業關係不大,在短線賣壓過後,買點就將浮現,以防禦性強的股票為首選。
本波電子權值股成為外資的提款機,就連鴻海董事長郭台銘喊出今年股價有機會上200元,卻仍抵不過外資賣壓,NB股中以宏碁和仁寶賣壓最為沉重,不過,麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇指出,筆記型電腦需求基本面跟歐元走勢的相關性不高,外資應只是暫時抽腿,仍看好類股後續表現。而這波高價股也面臨整數保衛戰,包括聯發科面臨500元關卡,宏達電面臨300元關卡等保衛戰,不過法人強調基本面仍是選股依據。
美林證券台灣區研究部主管曾省吾指出,台股與國際股市的連動性高達90%,因此全球經濟展望還是扮演了很重要的角色,在即將來臨的2月農曆年假期與3月新產品的上市前,台股可能會出現強勁的賣壓。不過,美林證券特別看好今年第一波高點將落在3至4月,農曆年後就是起漲點,漲幅最高可達15%,指數看到8200-8600點。預期將由科技零組件與金融領軍。看好新普、群光、大立光、閎暉、友達、中光電、聯發科、景碩、富邦金、國泰金、長榮航、聯強。
不過,在經過美國、中國的政策緊縮、歐債問題等大環境因素影響之下,法人建議年後選股策略應以績優、成長性強的防禦性個股為主。ING投信投資長黃媺蕓認為,市場目前面臨籌碼性回檔,但「開始悲觀就是好事」,退場機制提前發酵,緩漲急跌反而顯示多頭格局,預期農曆年假期後仍有紅包行情,建議伺機布局高股息個股。
【記者蔡佳容/台北報導】
近期台股受到全球狀況影響,呈現「基本面展望佳,但盤面震盪大」的利多不漲格局。
法人指出,從目前台股格局來看,近期對於法說會展望、企業營收獲利創新高的利多反應遲鈍,對利空卻是呈現大幅下跌反應,大盤本波下跌曾在1/28及2/3兩天出現短線反彈,但反彈走勢都遭破壞無法延續,顯示大盤表現相當弱勢。特別是在市場憂心封關流動性風險增加的狀況下,短線應屬空方較占優勢。
在外在環境影響部分,歐元區的信貸危機風暴恐持續擴大,外資認為全球經濟復甦的力道不如預期,獲利了結賣壓恐持續。另一方面,摩根士丹利資本國際指數(MSCI)定於中歐時間10日晚上11點(台北時間11日清晨)進行季度調整。MSCI於去年8月與11月兩次調降台股權重,目前台股在MSCI全球新興市場指數、MSCI亞太區除日本外指數、MSCI亞洲除日本外指數的權重已分別降至10.82%、11.38%、16.17%;而台股近期在元月行情失靈、跌幅稱霸亞洲,以及央行驅趕熱錢的利空襲擊之下,2月份恐怕將出現連續3度調降的窘境。
不過,台股利多消息也沒有斷過,雖然2月10日才是1月營收公布的截止日,不過目前公布1月營收創新高個股已有22檔,包括股王聯發科(2454),IC設計瑞昱(2379)、立錡(6286)及長華(8070)、璟德(3152)、光菱(8032),第一季電子股淡季不淡。而鴻海(2317)1月營收也是難得出現1月優於12月的狀況。特別是向來都在9日或10日截止日前的兩大指標股鴻海和聯發科都率先公布營收後,有利支撐台股封關前的電子類股走勢。
野村證券亞股策略分析師指出,台股的獲利成長力道在亞洲區域中特別強進強勁,近期富時台灣科技類股指數(FTSE Taiwan technology index)表現相對抗跌;預期這波修正應不會超過一個月的時間。
最後,過年前也還是有機會出現紅包行情,特別是終端需求狀況良好,法人首選中概通路股,表現有機會優於大盤;而台灣消費、通路股也將受惠。
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