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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
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公告類別
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產業趨勢(證券金融業)
標題
訊息來源
日期
美國失業率 2015才能降低
聯合國際新聞組
2009/12/28
1930年代以來最嚴重的經濟衰退,對美國勞工衝擊極大,而美國的失業者和巴望加薪的就業人員,未來10年可能很不好過。
大多數經濟學家說,經濟情況再好,美國可能都得拖到2015年前後才能增加足夠的工作,使失業率降到正常的5.5%左右。如果情況不佳,甚至可能拖到2020年之後。
由於僧多粥少,有些專家也預期未來10年薪資將難以提高。
自經濟衰退展開以來,美國已失去超過700萬個工作,使失業率達到10%,全國有1540萬人失業。過去10年家庭所得也告縮水。
雖然經濟已恢復成長,可是成長步調可能持續低迷,使雇主不願意加人。爭奪工作的人增加、嬰兒潮一代延後退休,以及利率逐漸提高,都可能助長失業率居高不下之勢。
經濟學家李維說,美國正面對失業率長期高漲的新紀元,未來10年失業率平均將達到8%以上,平均薪資也將減少,使家庭更無力還債,雖然消費者物價也將下降。
聯邦準備理事會預計到2012年,失業率可能仍將高達7.6%,然後再過兩、三年就業市場才會恢復正常。
李維說,未來10年,美國就業情況可能無法回復這一波經濟衰退展開前的水準,主要因為目前緩慢的經濟復甦在未來幾年很難恢復旺盛活力,使企業遲遲不願增加人手。
其他分析家認為經濟體系要到2013或2014年才能恢復因經濟衰退而消失的工作,可是失業率仍將居高不下,因為經濟好轉將促使更多人回到就業市場爭奪有限的工作。
此外,退休帳戶嚴重縮水的嬰兒潮一代可能延後退休,使失業者可以爭取的工作更少。
同時,企業將繼續迫使現有員工發揮更大的生產力,並增加使用半職人員和海外作業。創紀錄的聯邦預算赤字和通貨膨脹的威脅,則可能導致利率提高,影響經濟成長和限制創造新的工作。
景氣黃紅燈 25個月首見
經濟何孟奎
2009/12/27
經建會明(28)日將公布11月景氣概況,由於景氣回升速度較預期來得快,11月景氣燈號可望亮出代表景氣轉向熱絡的黃紅燈,距上次亮出黃紅燈時的民國96年10月,已有25個月。
在11月的出口、機械電機設備進口和工業生產,都較去年出現兩位數成長帶動,推估景氣對策信號綜合分數約為35分,將跨越黃紅燈32分的門檻。綜合判斷分數若達35分,則是93年7月以來最高分。
中央研究院經濟所研究員周羽田表示,這個燈號反映了目前「百花齊放,百鳥齊鳴」的經濟實況,各個產業都是往上走的趨勢,「出現黃紅燈並不意外」,無論是外銷出口,或是內需投資,都是呈現往上走的格局,黃紅燈只是反映出當前的景氣現象。
根據統計,構成景氣對策信號的九項指標中,目前已知有六項指標都亮出紅燈5分,包括海關出口值變動率、工業生產變動率、機械及電機設備變動率、貨幣總計數M1B 變動率、股價指數變動率、批發零售及餐飲業營業額指數變動率。
其中海關出口表現最為亮眼,11月出口成長率是近14個月以來首度轉正,且達19.4%,使得指標從藍燈轉為紅燈,一口氣讓綜合判斷分數增加4分。
機械電機設備年增率28.8%,從綠燈轉為黃紅燈,分數可增2分;工業生產變動率則從黃紅燈轉為紅燈,分數增加1分。
產創條例29日闖關 避免法令空窗
經濟伊娃兒‧撒布
2009/12/27
礙於美國牛肉進口修法議題懸而未決,已於上星期完成朝野協商的「產業創新條例」草案,將延到29日闖關。
原本可望於22日三讀通過的「產業創新條例草案」,雖然立法院朝野於21日已達成共識,但由於立法院針對美國牛肉修法爭議僵持不下,使得「產業創新條例」的三讀程序一再延宕。
不過,面對「促進產業升級條例」相關租稅優惠即將於今年12月31日落日,為了避免出現法令銜接的空窗期,立法院預計將趕在今年最後一次院會,解決美國牛肉修法爭議後,也就是本周二食品衛生管理法修正草案「攤牌」後,儘速進行「產業創新條例草案」二、三讀程序,以趕在99年1月1日起順利施行。
新版的產創條例修正草案中,為了吸引國際級跨國企業在台成立營運總部,將給予15%營所稅的優惠;對國外企業取得的管理服務、研究開發所得、權利金所得、投資國外關係企業收益等,甚至全部免稅。初步規劃可適用的國際級企業營運總部規模約在十家以內,包括宏碁、華碩等企業可望適用。
對於現有的400家營運總部,則採行政院原版本適用營所稅稅率20%,及人才、研發、營運總部和國際物流配銷中心四項功能性租稅獎勵。
另外,產創條例也規定未來國家發展基金的用途,包括可投資於產業創新、高科技發展、能資源再生、綠能產業等。
晨星:2010年 美股聚焦三主力
經濟編譯于倩若
2009/12/27
晨星公司(Morningstar)證券研究部主任多爾西(Pat Dorsey)在最新一期錢雜誌(Money)上表示,大型股、高配息股和醫療保健股是2010年美股投資三大主軸。
多爾西說,美股自今年3月初以來已大漲逾60%,現在的股價已不便宜,明年漲勢可能減緩。股市投資人宜專注於挑選價格合理、成長穩健和配息可靠的股票,並依循以下三大趨勢投資。
趨勢一:大型股重整旗鼓。大型股上回成為投資人寵兒是在10年前,今年輪到大型股表現了。多頭市場第一階段通常由體質較差的小型股票領漲,美股這波漲勢正是如此,但投機狂潮終究敵不過基本面,明年投資人應該回頭專注於高品質的大型股。
優質大型股的股價相對便宜,而且萬一經濟復甦不如預期強勁,也不致大跌。晨星形容大型優質企業「擁有寬闊護城河」,在業界的支配地位能協助自己提高盈餘,不論景氣好壞。其中,晨星最看好石油業巨人埃克森美孚(Exxon Mobil)、醫療保健用品大廠嬌生(Johnson & Johnson)及北美最大食品經銷商Sysco公司。
趨勢二:股息再度成為重要考量。多頭氣勢開始減緩時,投資高配息股會是明智之舉。股市進入低成長階段後,股息殖利率介於3%到4%之間,而且可望逐年提高股息的股票,能給予投資人不錯的報酬。就算明年美股的漲勢沒有減緩,投資高配股也有利無弊,長期投資的報酬更可觀。
高孳息股的股價也比整體股市便宜,舉例來說,道瓊特選股利指數的本益比不到15倍,相較下,標準普爾500種指數的本益比已超過20倍。
高配息股中,晨星特別青睞基本面極佳的波士頓公用事業NSTAR、在賓州及伊利諾州經營電力公司的Exelon公司及美國最大薪資處理服務供應商Paychex公司。
趨勢三:醫療保健股漲勢可期。投資人應趁醫療健保改革未定案前,押寶醫療保健股。醫療保健股是2009年表現最差的類股之一,這種漲幅落後的股票是價值型投資人的寶貝。
晨星看好醫療保健股,因為目前本益比約僅12倍,遠低於大盤。只要不確定因素消除,就算美國國會沒通過健保改革法案,醫療保健類股都會漲。
晨星看好的醫療保健股包括嬌生、瑞士藥廠諾華(Novartis )、實驗設備製造商Thermo Fisher Scientific公司,及美國最大醫療保險公司WellPoint。
台股本周封關 有望攻8000點
聯合鄒秀明
2009/12/27
本周是台股新曆年封關周,將再繼續挑戰8000點大關。法人分析,封關前衝上8000點的機會很高。
台股今年絕地重生,從第一季末的「無基之彈」,到第二季「兩岸搭橋」再到第三季的「資金行情」,目前多頭部隊朝8000點關卡邁進,但買盤卻逐漸保守。不過,市場專家指出,基於資金面、題材面,元月行情不僅可以期待,甚至中小型股更有表現機會。
「元月行情」是指,美國投資人在12月為節稅賣出股票後,資金在元月又重回股市,出現推升股價上漲的現象。台股歷年元月行情雖似有若無,但由於景氣走出金融風暴危機,又傳出首季淡季不淡,從過去統計數據以及貨幣寬鬆程度推斷,台股明年元月有可能再度上演睽違五年的元月行情。
根據統計,上市加權指數、櫃檯指數最近10年元月分漲跌機率各半,看似元月行情不明顯,但金鼎證券指出,台股連續在2008、2009年分別受雷曼兄弟事件、金融海嘯的侵襲,導致這兩年元月台股分別產生-11.58%與-9.51%的跌幅。
但若扣除重大因素,近十年來台股在元月分漲幅,幾乎都有將近2位數表現,顯示投資人若在元月分買進台股,就風險與報酬分析,確實是相對值得進場布局的月份,其中上櫃股票漲幅也普遍比上市大。
值得注意的是,儘管央行最新公布的M1b年增率(代表活期性資金的動向)已創近20年新高,但由於基期較低,預估明年第一季前,M1b都仍有可能續創新高。依照過去經驗所示,只要貨幣供給額M1b續創新高,台股續強機率不僅很大,甚至有機會形成急漲噴出走勢。
年關前後市場游資充沛,金鼎投顧指出,具籌碼面輕盈、題材面豐富的上櫃股票,易在第一季衝破整理線型,呈現噴出大漲;每年從10月底公布第三季季報後,到隔年4月底年報出爐前,共有將近6個月的財報空窗期,在想像空間激勵下,元月分可說是中小型股的「天堂」。
證券股 元月行情可期
經濟呂淑美
2009/12/26
台股昨(25)日盤中一度攻上8,000點,加上12月整體量能優於11月,讓證券股昨天帶量攻堅全面收紅。法人表示,明年台股如有元月行情,配合開放QDII(大陸境內合格法人機構)來台,證券股應有一波反彈漲勢。
台灣工銀證券分析師李佳桂指出,目前證券股股價評價明顯偏低,像是凱基證(6008)、寶來證(2854)、群益證(6005)的股價淨值比(PB)應在1.7倍至1.8倍,統一證(2855)也應有1.5倍以上的水準,但目前證券股PB明顯都低於應有評價。
根據統計,證券股到昨天為止,PB多數介於一倍至1.5倍的水準,以法人預估的合理評價來看,應有一到二成的上漲空間。
台股昨天盤中一度攻上8,000點,前天量能還一度擴大至1,432億元,累計12月到25日止,成交值共2.4兆元,已超過11月的2.32兆元,量能明顯緩步擴增。
禮正投顧總經理毛仁傑表示,證券股表現「唯量是問」,成交量能是影響股價的關鍵,預估成交量要達到1,500億元到2,000億元,目前成交量能最高只有1,400多億元,還不足以大幅推升股價,但證券股股價確已逐漸在加溫。
他進一步說,證券股要有較好的表現,可能要等未來ECFA(兩岸經濟合作架構協議)將金融證券納入早期收穫清單,以及未來陸資有入股金融股的動作。
李佳桂也認為,成交量能是主導證券股股價的主要因素,如果台股有元月行情,預料證券股可望持續走堅,接下來1月16日開放QDII來台投資,將增加證券股手續費收入,實質挹注證券股獲利,對證券股股價表現也會有正面激勵。
證券股昨天以大慶證(6021)表現最亮眼,大漲6%多,其次為統一證上漲4%,其他證券股也多上漲1%至2%,整體量能明顯放大。
永豐投顧表示,明年證券股投資首選為統一證,主要是統一證今年獲利表現穩健,且在上海及廈門均設有辦事處,憑統一集團在大陸深耕20年,具有濃厚的大陸連結概念及海西經濟特區題材。
道瓊萬點收盤 登14月高峰
聯合傅依傑
2009/12/26
華爾街「耶誕多頭」現身,美股已連漲4天,24日耶誕夜只交易半天,三大指數再創今年新高,道瓊工業指數突破10500點大關,登14個月高峰。
道瓊工業指數24日以10520點收盤、史坦普500指數收1126點、那斯達克指數登2285.69點,三大指數本周分別升1.9%、2.2%、3.4%,為耶誕多頭打先鋒。
道指、史坦普都以14個月最高點結束本周交易,今年以來累計已飆升19.9%、24.7%。
24日耶誕夜股市提前三小時收市,交投清淡,25日耶誕節休市;下周也只有四個交易日,元旦(周五)休市;若無重大意外,今年華爾街股市在耶誕多頭鼓舞下,可望亮麗封關,收復去年慘跌大部失土。
股市封關之際,高盛、美商銀、JP摩根大通、摩根史坦利、花旗/美林等華爾街9大券商及銀行,例行預測明年股市走勢,多認為將繼續今年榮景,史坦普500指數(S&P 500)至明年底,可望至1222點(9 家公司預測平均值)。
外資可能縮手 不利台股上攻
經濟溫建勳
2009/12/26
外資昨(25)日繼續買超台股38.89億元,本周累計買超431.77億元。法人指出,外資是台股能否攻上8,000點的關鍵,如果「外資沒放耶誕節」,有助台股指數今年最後幾個交易日持續走高。
美系交易室主管則指出,時序進入到耶誕節後,對沖基金經理人陸續放假,交易室放假的人也跟著變多,接單量明顯比耶誕節前少很多;台股也因少了外資量能,昨天成交量萎縮至1,160.43億元。該交易室主管研判,台股量能將因此受影響,一直到年底都將呈現量縮。
至於已經呈現半打烊狀態的研究部門,即便是留守的分析師,也抱著「看守心態」。分析師說,一切等明年開紅盤再說,近日外資分析師提出的報告因而少到可憐。
過去一周外資主要鎖定晶圓雙雄和電子五哥買進,但外資昨天買超第一名卻是中鋼(2002)1.01萬張,新光金(2888)和永豐金(2890)則分別居外資買超第四和第五名,買超張數分別為0.69萬張與0.58 萬張。市場人士指出,後續可觀察外資是否開始回補傳產和金融股。
因為洗錢案遭起訴的三大金控,包括元大金(2885)、中信金(2891)和國泰金(2882),外資昨天也都站在買方,分別買超0.32萬張、0.18萬張和0.21萬張,顯示外資對這三家金控暫時拋除興訟疑慮。
台股總市值破20兆 下周再戰8千點
聯合鄒秀明、蕭志忠
2009/12/26
美股道瓊再創今年新高,帶動全球科技股大漲,台股出現連漲五天的榮面,昨天大盤一度突破8000點大關,雖獲利賣壓湧現,但終場上揚9點,以7972點收市,再創近一年新高。由於多頭欲罷不能,下周將再戰8000點大關。
昨天台股總市值突破20兆元,達20兆4703億元,也是近18個月來新高。
台股周市值最高峰出現在民國96年10月19日,當時市場總市值為23兆9.238億元,逼近24兆元;去年的周市值高峰則在馬英九當選總統的5月16日總統就職前,市場總市值23兆3,604億元;昨日市場總市值則已接近前年底21兆多元的市值水準。
台股昨天開盤突破8000點大關,但投資人居高思危,尤其營建股傳出央行有意對三區域房市採取信用管制(但央行隨後已否認),衝擊市場信心,類股跌幅達1.1%,跌幅最重,也造成8000點得而復失,終場台股僅上漲9點。
外資在連續二天加碼台股逾百億元後,昨天雖然買超幅度減少,但仍加碼38.89億元,投信法人也轉買為賣,賣超達2.88億元;自營商則買超6.56億元,三大法人合計買超42.6億元。
高欣投顧分析師林宗霈表示,下周若台股擴量至1600億元以上,且收盤價站上8000點,將帶動新一波上漲行情;但目前8000點關卡會有沉重解套賣壓,預料下周大盤將小幅拉回震盪,不宜過度樂觀,建議可逢高調節持股因應。
元富投顧總經理劉坤錫指出,台股短線8000點大關若站不穩,不排除盤勢先出現技術性拉回,下檔支撐為7800點至7850點;由於目前全球股市有意將今年多頭行情連結至明年的「元月行情」,只要經濟數字持續成長,加上寬鬆的資金助益,類股輪漲的格局不變。
景氣熱了 11月可能亮黃紅燈
經濟何孟奎
2009/12/25
內外皆熱,11月景氣燈號可望亮出代表景氣「轉向」熱絡的黃紅燈。11月的出口、機械電機設備進口和工業生產,都較去年同月出現兩位數的成成,使得構成燈號的九項指標有六個亮紅燈,較10月多出三個,景氣對策信號綜合判斷分數約為35分,跨越黃紅燈32分的門檻。
經建會下周一(28日)將公布11月景氣概況,景氣回升速度較預期快。10月才換燈號,亮出18個月以來首顆綠燈,11月又要換燈號,才亮出一個代表景氣穩定綠燈,就跳到趨熱的黃紅燈了。
構成景氣對策信號的九項指標中,目前已知11月有六項指標都將亮出紅燈,各獲得5分,除了前述三項,還包括未變燈號的貨幣總計數M1B變動率、股價指數變動率、批發零售及餐飲業營業額指數變動率。
海關出口表現亮眼,11月出口成長率是近14個月以來首度轉正,且高達19.4%,使得指標從藍燈轉為紅燈,一口氣讓綜合判斷分數增加4分;機械電機設備年增率28.8%,從綠燈轉為紅燈,分數可增2分;工業生產變動率則從黃紅燈轉為紅燈,分數增加1分。
美耐久財訂單 增0.2%
經濟編譯謝璦竹
2009/12/25
美國11月耐久財訂單增加0.2%,上周申請失業救濟人數也降至去年9月以來最低,顯示企業開始提高資本支出與生產,裁員步調也減緩。
美國商務部23日說,美國11月耐久財訂單經季節調整後比10月成長0.2%,達1,668.7億美元,增幅比經濟學家預期的0.4%小。不過,剔除波動較大的運輸設備訂單後,11月訂單增加2%,顯示經濟正緩緩復甦中。商用飛機訂單上個月大減33%。
不含飛機的非軍事類耐久財訂單成長2.9%,意味企業資本支出回升。但前11個月累計,仍比去年同期間萎縮19.9%。
勞工部同日發布的數據顯示,上周首次申請失業救濟人數經季節調整後為45.2萬人,比經修正後的前一周人數減少2.8萬人,減幅大於預期,也是去年9月第一周以來申領人數最少的一周,顯示企業裁員速度減緩。
連續申請失業救濟人數也下滑。至12日止的當周,申領失業救濟兩周以上的人數下滑12.7萬人,總計507.6萬人。
申領聯邦政府的延長失業救濟金的人數也減少,至5日止的一周內,計有473萬人申領延長救濟金,比前一周減少2,900人。申請延長救濟金人數不包含在連續申請失業救濟人數內。
外資大買142億 台股8000點在望
聯合鄒秀明
2009/12/25
台股距離8000點大關僅一步之遙。國際股市再度收紅,加上大陸合格境內機構投資者(QDII)來台投資擬不設上限,引發資金卡位潮,外資法人昨天擴大買超至142億元,為行情帶來耶誕大禮,收盤指數上漲62點,以7963點續創新高收市,成交量放大至1428億元。
外資擴大買超,本土資金在年關前也浮現卡位潮,盤中新台幣匯市大漲,加權指數開高走高,儘管盤中最高只來到7988點,但成交量放大至1400億以上,量能持續增溫,為上攻8000點大關增添柴火。
除外資持續加碼突破百億元,昨天買超達142.23億元,國內法人也開始回補,投信、自營商各買超1.72億元、8.21億元,合計買超達152.17億元,顯示在美國科技股走強下,法人對於台股持續看好。
值得注意的是,在兩岸金融監理備忘錄簽訂後,QDII明年初可投資台股,原本市場評估QDII有投資10%上限,但中國證監會表示沒有規定,以中國QDII約3700億元計算,來台注入資金活水加碼金額出現極大想像空間。
台灣電子股具備國際競爭力,一般預料可望成為QDII的首選,昨天電子股昨天成交比重達到73%,不僅DRAM族群上演噴出行情,配權值股鴻海(2317)、華碩(2357)也紛紛上揚,成為帶動指數續創下18個月新高的功臣。
凱基台灣電利基金經理人彭國星表示,8000點大關為近期關鍵目標價位,指數出現震盪屬於正常現象,預料在量能還未失控前,指數有機會繼續向上挑戰,但調節賣壓可能造成盤勢波動。
彭國星指出,目前市場除對年底集團作帳行情有所期待,對於明年第1季台股表現仍有信心。
日股 明年上半年看漲15%
經濟編譯余曉惠
2009/12/25
日本股市2009年表現在全球主要股市中敬陪末座,但六大券商預估,在政府振興經濟方案和央行維持低利政策的刺激下,日股2010年可望強力反彈,上半年漲幅可達15%。
駐東京的高盛集團(Goldman Sachs)首席策略師松井表示預估,在日本政府為使經濟不致陷入二次衰退的努力下,東證股價指數(TOPIX)明年上半年可望漲至1,050點,約比24日收盤價913.72點高15%。野村控股公司首席策略師岩澤誠一郎也預測,東證指數明年底將最多可望攻上1,200點大關。
岩澤誠一郎表示:「(日本)匯價和資產市場絕地大反攻的可能性很高。我們可望看到日股相較於其他股市的表現大幅好轉。」
彭博統計資料顯示,東證指數今年來僅上漲5.1%,是20 國集團(G20)國家裡年度漲幅最小的一個,且比MSCI世界指數今年來的漲幅落後21個百分點,是1998年以來兩者差距最大的一次;20國集團中表現最亮眼的俄羅斯交易系統指數(RTS Index),今年來大漲了124%,遙遙領先東證指數。
為挽救日本經濟,鳩山政府本月初宣布推出規模7.2兆日圓(800億美元)的振興經濟方案;日本銀行(央行)上周也為銀行提供10兆日圓的緊急融資計畫。日銀總裁白川方明日前承諾會「持續」把基準利率維持在趨近於零的低谷,讓日圓匯價回軟,並帶動日經225指數漲至三個月來的高峰。
由於今年日圓匯價平均高達93.63日圓兌1美元,創1971年實施浮動匯率制度以來的最高水準,嚴重衝擊出口業者的獲利和價格競爭力,使日本獲利前景烏雲罩頂。
不過,瑞士信貸(Credit Suisse)日本首席市場策略師市川真一表示,政府為抵抗通縮和阻升日圓所祭出的財政和貨幣政策,「能帶動2010年度企業獲利出現V型復甦」。
瑞穗證券資產策略師北岡友近澤認為,日本資產市場未來能否「更上一層樓」,端視美國失業率而定。他說,「(美國)失業率數據若有所好轉,很可能帶動美國升息」,這很可能使日本成為最後一個零利率的主要經濟體,進而「吸引資金流入日本市場」。
觀察站/江陳會三議題 也為大盤加持
聯合林超熙
2009/12/24
就在接近2009年封關日前,台股挾著歐美股市上漲、第四次江陳會昨日簽署三項新協議等利多消息,吸引外資與本土法人大舉叫進,力拱今天指數奔高至7910點,衝破前波的7875 再創新高,外資機構看俏亞股明年表現,更點名台股是亞股中的翹楚,連日來大力加碼台股,為推動指數刷新高的動力源頭。
由於國內股市仍屬淺碟型市場,外資法人對台股的多空態度影響走勢極大。去年由歐美吹向全球的金融風暴,導致外資法人在年初1、2月合計賣超台股668.7億元,但隨著政府檢視國內金融機構受到波及的消息逐告釐清,及台股指數在2 、3月落底後,外資法人對台股又告翻多,尤以下半年國內企業接獲「急單」或「大單」利多消息頻傳,更催化外資法人一路加碼台股迄今。
統計外資法人今年來 (迄昨日止)對台股買超金額達4182億元,尤其是9月單月對台股的買超金額更擴大至1421億元,使得指數能一舉突破7000點大關的重要功臣;而進入12月最後一個月,市場瀰漫外資法人將展開賣股的「結帳行情」說法,傳聞指向,不管是歐系、美系、日系等外資機構,今年在台股的投資報酬率,冠美於全球其他市場,因此,母(總)公司在耶誕長假前,恐會要求經理人下達調節台股指令,可是,事實上外資在12月分對台股的操作卻是買超365億元,很多外資機構的操盤人被迫縮短或延後耶誕長假。
從法人觀點,基本面、資金面、政策面等影響股市三大觀測面,目前均屬「正面有利」方向,基本面處於景氣復甦、企業接單暢旺架構;資金面因政府大幅調低遺贈稅,多年來流到海外本土資金回流;政策面在馬英九總統上台後,兩岸關係由危轉安,三個層面均屬正向,觸動外資法人長線看俏台股後市。
奢侈稅 持有買賣雙軌課稅
經濟陳美珍
2009/12/24
奢侈稅傾向比照最低稅負制模式單獨立法,豪宅、汽車、珠寶等八大類高價消費品入列,並採持有與買賣的雙軌課稅制,稅目涵蓋房屋稅、地價稅、牌照稅、貨物稅等奢侈消費特別稅,高價消費者稅負將倍增。
財政部長李述德強調,奢侈稅目前仍在研究階段,由於涉及修法,明(99)年絕對來不及開徵。
財政部昨(23)日與學者就奢侈消費課稅進行會商,受託研究的學者原本提出八大高消費品,應在「持有期」及「買賣階段」擇一分別課稅,昨天會中討論認為,奢侈稅需明確課稅對象與課徵目的,應考慮比照最低稅負制,另立特別法,名稱暫定為「奢侈消費特別稅」,持有與買賣時都要加重課稅。
參與昨天會議的學者認為,奢侈稅的課稅對象是5%的最高所得者,不是全體消費大眾。因此,另立特別法可以收到「目標明確」、「奢侈課稅項目增刪容易」等好處。
預定將被納入奢侈消費課稅的貨物共有八項,包括單價每坪100萬元以上的毫宅(或總價8,000萬元)、售價200萬元以上(或排氣量逾3,000cc)純屬私人使用的汽車、重型機車,以及私人飛機、遊艇、單價20萬元以上的金飾、手錶與珠寶。
昨天的會議後,擬議開徵的奢侈稅,共有三種建議開徵方式, 第一種是在持有期間連續課稅,例如毫宅在持有五到十年內,房屋稅及地價稅都會加重最高二倍。第二種則是在買賣時一次徵收,之後不再課稅,以單價20萬元以上的珠寶為例,稅率暫訂在10%到20%之間。
新增的第三種課稅方式,則是採取買賣時一次課稅,以及持有期間連續課稅的雙軌制,稅負較前述二種為重。
擬議中的課徵作法,以豪宅為例,學者建議「豪宅」定義可以起造算起十年或20年內的「新豪宅」為限,符合新豪宅條件者,買賣時要繳納具奢侈稅性質的契稅附加稅;持有時(如十年或20年)還要再繳納具奢侈稅性質的房屋稅及地價稅的附加稅。高消費者取得或持有高價奢侈品,稅負最重。
法人叫好 台股攻8,000大關
經濟呂淑美
2009/12/24
外資送來耶誕大禮,昨(23)日敲進集團龍頭股,買超台股108億元,推升台股站上7,900點,大盤指數收7,901點,創一年半來新高。法人指出,過去外資甚少在耶誕節前仍大額買超,從景氣面及兩岸關係改善來看,台股封關前有機會向8,000點叩關。
江陳會落幕,但兩岸政策熱度未減。我方端出第二階段開放陸資投資面板、鋼鐵廠等利多,但也爆發綠營人士抗議遭警方逮捕的衝突場面,讓台股封關前變數增加。群益投信投資長吳文同表示,市場對群眾抗議事件早有心理準備,應不會對台股造成太大衝擊。
吳文同認為,第四季包括被動元件、IC零組件廠等,都出現供給吃緊及提前漲價,未來如果像聯想等電腦廠商可投資面板廠友達、奇美電等。據統計,外資今年到昨日止,買超台股4,300億元,已經回補去年賣超台股4,700億元的91.5%,只差400億元。法人表示,外資能否將去年賣超全補回來,就看這幾天外資動向。
外資昨天買超前二名為晶圓雙雄,買超聯電及台積電各3.34萬張、2.57萬張,其次為鴻海2萬張、日月光1.72萬張、中信金1.54萬張,以及奇美電、宏碁、華亞科、永豐金、大同、華碩及國泰金等,均逾5,000張,清一色都是權值股。元富投顧總經理劉坤錫指出,台股主流仍在電子股、集團龍頭股以及大型權值股。
7,700億 明年政府舉債金額創新高
經濟陳美珍
2009/12/24
財政部公布明(99)年度公債發行計畫,全年度預定發債總額約5,147億元,若加計國庫券預訂發行額,99年中央政府的舉債總額將達7,700億元,創下單一年度舉債金額歷史新高。
財政部強調,受金融海嘯衝擊影響,今年國庫稅收銳減,是舉債金額暴增的主因。99年舉債金額上升,有藉舉債建設帶動經濟發展的用意。財政部指出,單一年度高額舉債只是短期現象,明年景氣回溫,之後國庫稅收穩定,舉借金額自然會下降。
依據財政部公布的99年度公債發行計畫,總預算舉債金額編列2,489億元,不列入債限的特別預算計2,657.62億元,合計公債可發行額度為5,147億元;另外,99年國庫券發行總額則為2,600億元。長短債合計,國庫全年舉債總額約達7,700億元。
財政部表示,99年的公債發行有15次,較去年增加二次,發行年期除5年、10年及20年期外,因應業者需要,也將發行30年期的長債,這是自93年度以後,政府首次再度發行30年期公債。
99年度第一季(1至3月)預定發行甲類公債總金額共1,900億元,較今年同期的1,100億元,多出800億元;國庫券將發行700億元,較今年同期增加100億元。
明年首季舉債總額較今年爆增近千億元,顯示中央政府明年首季就面臨財務吃緊的壓力。
財政部解釋,每年的第一季都是國庫財務調度壓力最重的一季,第一季沒有重要的定期稅收入庫,加上今年國庫預計短徵稅收高達2,500億元,明年首季舉債金額上升「有其不得已」。
預定明年第一季發行的1,900億元公債中,共有630億元為支應中央政府債務基金辦理舉新還舊,降低債息需要,實質並未增加債務;另外1,270億元則是為支應總預算或特別預算的財務需要,提供建設財源以提振經濟景氣。
99年第一季各月都發行公債:1月發行5年期400億元,30年期300億元;2月發行2年期400億元,20年期400億元;3月發行10年期公債400億元。
證所稅 企業優先復徵
經濟陳美珍
2009/12/23
行政院副院長朱立倫昨(22)日指出,證券交易所得稅確定仍將維持免稅,但長期將朝分階段逐步推動復徵方向改革,個人續享免稅;企業優先復徵,但採取免稅與課稅兩稅並行制,賦予企業「拋棄免稅」選擇權。
財政部長李述德說,選擇拋棄證所稅免稅權的企業,相對買賣證券的交易損失即可申報扣除,不必「自行吸收」,且過去因為證所稅免稅衍生的免稅成本及費用分攤等會計帳務等行政成本亦會下降。
依據財政部評估,若企業選擇拋棄免稅,國庫稅收不會因此增加,反而將會減少。
但為避免股市因「證所稅議題」出現恐慌,朱立倫強調,即使未來企業先行復徵證所稅,亦不是全面性,「選擇權在企業」。據指出,企業界對於復徵證所稅的選擇權機制,反映正面,多數亦樂觀看待。
行政院賦改會22日舉行資本利得課稅研究委員暨諮詢委員會議,朱立倫裁示,財政部應就中、長期企業自行選擇拋棄證所稅免稅權的相關配套進行研究。李述德補充表示,「中、長期沒有時間表,有足夠的社會共識就可以執行」。
朱立倫同時指示財政部,應就最近五到十年平均證交稅收為基礎,評估改課證所稅之後,稅收、稅率間的變化關係,以做為未來社會共識達成時,分階段復徵證所稅的政策參考。
券商現金管理帳戶 鬆綁
經濟邱金蘭
2009/12/23
為使股市投資人的交割結餘款,更有彈性運用的空間,金管會決定放寬證券商現金管理帳戶規範,運用期間從三日放寬為十日,並增列可投資標的,讓投資人有更多選擇。
金管會在放寬理現金管理帳戶限制的同時,也提高券商申辦這項業務的條件,約有13家券商符合新規定,可開辦這項業務,這13家券商目前的交割結餘款約400億元。
金管會證期局主祕吳桂茂昨(22)日表示,這400億元目前都存放在銀行的活期存款,未來會否移轉到券商現金管理帳戶,須視個別投資人的運用需求而定。
吳桂茂表示,過去國內投資人的證券交割結餘款,多放銀行活存,國外則可以約定存放在券商的現金管理帳戶,從事短期運用,報酬率可優於銀行活存利率。為擴大證券商業務範圍,滿足各類投資人多樣化的交易需求,金管會在97年12月訂定相關辦法,開放券商辦理現金管理帳戶業務,讓投資人在透過券商下單買賣股票時,一些交割結餘款可以放在現金管理帳戶作短暫運用。
全球第一 港股今年IPO集資破兆
經濟邱詩文
2009/12/23
今年截至11月底,香港交易所新股IPO集資金額突破新台幣1兆元,排名全球第一,深圳排第五;排名第三上證所明年IPO集資規模可望超越香港。
香港商報報導,安永會計師發表報告指出,截至11月30日,全球IPO集資金額為949億美元,預計全年IPO集資金額超過1,000億美元。
報告指出,首次在香港交易所公開招股的公司,預計全年集資金額將達到港幣2,460億元(約新台幣1.03兆元),排名全球第一。
安永華南地區主管合夥人蔡偉榮表示,IPO熱潮會延續到2010年,屆時香港集資金額可達到港幣3,700億元(約新台幣1.54兆元)的歷史新高,其中25%是A+H股的公司,業別以金融和房地產業為主。
蔡偉榮表示,香港市場偏愛房地產相關的股票,明年將會有較多地產股在港上市,而金融類行業由於須提高資本,加上未來可能實施新的巴塞爾協定,提升銀行資本適足水平,預期銀行將透過上市集資方式提升資本,將有更多大陸商業銀行在香港上市,他不排除歐資銀行也會赴港上市。
安永重點客戶主管合夥人吳繼龍表示,由於大陸將成立國際板,金融和工業企業類相關行業的集資金額將會衝上最高,加上容許香港紅籌股回歸陸股上市,估計上海明年的新股集資額將達人民幣3,800億元(約新台幣1.8兆元),較2009年增加2.22倍,屆時可望超越香港,成為全球集資額最大的市場。
吳繼龍認為,難以評估未來滬港間的競爭,但香港制度健全,且仍有不少大陸民企有意赴港掛牌,香港仍具競爭力。
安永的報告顯示,今年上半年,上海、深圳兩個證券交易所均沒有上市活動,但7至11月,上海交易所有九件IPO,融資額已達人民幣1,180億元(約新台幣5,589.8億元),排全球第三;深圳交易所有90件IPO,融資額為人民幣580億元(約新台幣2,747.5億元),雖然深交所IPO件數排名全球第一,集資額只居全球第五位。
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