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公司新聞
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外資買亞股 最愛台灣
公開資訊觀測站
2023/3/28
歐美積極處理銀行事件,加上美國聯準會(Fed)升息符合預期,恐慌情緒逐漸退散,外資上周對亞股轉成買超,買超台灣14.9億美元最多,賣超則以印度的3.1億美元最高,再來是泰國失血1.5億美元,其他市場的買賣超都不到1億美元。 亞股上周普遍收紅,以台股漲2.9%最強,其次是菲律賓漲2%,只有印度及馬來西亞收黑,都跌0.8%。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,獲外資買超金額放大到69.1億美元,接著是南韓的52.8億美元,再來是印尼及越南的2億多美元;賣超則以印度的28.5億元最多,泰國也擴大到15.8億美元。今年以來,亞股以台股漲11.9%最強,再來是南韓的7.7%,但馬來西亞跌6.6%最弱,其次是印度的4.6%跌幅。 東協股市今年來表現分歧。群益東協成長基金經理人高浩偉表示,市場預估,今年菲律賓、印尼、越南、馬來西亞的經濟成長率可望超過4%,且明年又預估比今年更強勁。隨著通貨膨脹下降趨勢確立,東協各國央行的升息周期也逐漸進入尾聲。大摩預估,東協主要國家央行可望自第2季開始暫停升息,貨幣政策的轉向也有利於東協股市。 摩根投信指出,依歷史經驗,在美元弱勢期間,亞股都有亮眼表現。今年Fed升息速度應該比去年放緩,美元指數將有機會從高峰回落,有利亞股後市。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資提款 亞股失血
公開資訊觀測站
2023/3/22
美國矽谷銀行倒閉等事件引發恐慌情緒,外資上周對亞股買少賣多,只買超越南,金額接近1億美元;賣超則以台灣的9.2億美元最重,再來是菲律賓失血4.9億美元。亞股上周普遍下跌,只有南韓微漲0.05%,但泰國跌2.2%最重,其他東協國家跌幅也不小。 今年以來最吸金的亞股仍為台灣,但獲外資買超縮水到54.2億美元,南韓緊追其後為52.9億美元,再來是越南的2億美元;賣超則以印度的23.4億元最多,泰國也擴大到14.3億美元。2023年以來,以台股漲9.7%最強,再來是南韓的6.8%,但馬來西亞跌6%最弱,其次是泰國的5.5%跌幅。 台股最近表現領漲亞股,PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示,歐美銀行出問題,官方出手拯救,不至於演變為系統性危機,但金融市場風險已明顯提升。 要等待美國聯準會(Fed)利率決策公布後,台股動向才會轉趨明朗。從技術面來看,台股下方有季線與年線的強力支撐,整體看法仍不悲觀。若後續補量,有機會上攻萬六大關。 安聯投信台股團隊認為,市場近期波動加大,但從台股半導體等電子產業來看,最近走勢較強勢,未受市場雜音太多影響。產業調研顯示,半導體從下行轉為上行周期的正面跡象愈趨明顯,且有望在上半年消化完庫存,下半年逐步回溫的方向並未改變。 摩根投信指出,中國大陸加快解封重啟經濟,中國內需回升與龐大消費力釋放。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根DIRECT投資平台 數位基金優惠購
公開資訊觀測站
2023/2/10
為了鼓勵國人定期定額投資基金,摩根資產管理全台首創數位級別基金,2月起只要透過摩根DIRECT投資平台定期定額任何一檔摩根數位級別基金,不但可享有該基金定期定額終身零手續費的優惠,投資人日後若要在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購、定期(不)定額或轉申購任何一檔摩根的基金,也可以享有終身零手續費的優惠。 摩根投信董事長唐德瑜表示,「定期定額」是國人較為習慣的理財方式,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,這也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一。唐德瑜指出,雖然投資人在網路上自主交易的趨勢明顯,但境內、外基金超過3,000檔,為了協助投資人克服「選擇障礙」,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選5檔長期受肯定的基金開發了「數位級別」,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受更低廉的投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計畫。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色,但對投資人來說,關鍵還是產品是否具有吸引力。這次摩根推出的5檔數位級別基金不但是摩根投信旗下的旗艦型產品,也深受投資人喜愛,分別為摩根全球創新成長基金-數位型、摩根新興科技基金-數位型、摩根亞洲基金-數位型、摩根中國A股基金-數位型,以及摩根台灣金磚基金-數位型。 林育人也指出, 投資人只要在今年6月底前,在摩根DIRECT投資平台上定期定額任何一檔摩根數位級別基金,期間只要成功交易,不但可以享受該基金定期定額終身零手續費的優惠,未來如果還想在摩根DIRECT投資平台上單筆新申購基金,定期(不)定額或轉申購其他基金,也可以享受終身零手續費的優惠。 另外,林育人也補充,這次摩根投信對5檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以讓小額投資人享受到法人客戶較低基金經理費的待遇,而且初始發行價格皆從10元新台幣開始,所以對投資人來說,他們投資這些基金的成本,相較於同基金其他級別也會比較低。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別商品 擁成本優勢
公開資訊觀測站
2023/2/9
為了鼓勵國人定期定額基金,摩根資產管理首創數位級別基金,摩根投信董事長唐德瑜昨(8)日表示,這五檔基金長期以來一直受到市場肯定,現在額外有了數位級別,投資人不但可以利用摩根DIRECT投資平台享受與同基金之其他級別相比更低廉的定期定額投資成本,後續還可以在該平台上,完整享受全面零手續費的理財計劃。 摩根投信昨日舉行數位級別基金DIRECT全新投資平台獨家上市記者會,唐德瑜表示,在普惠金融的原則下,讓更多投資人可以參與定期定額基金,也是摩根資產管理深耕台灣的目標之一;全台境內外基金加總數量超過3,000檔,為了協助投資人在自主投資時克服選擇障礙,摩根投信特別在旗下的境內基金中,精選其中五檔開發了「數位級別」。 摩根投信台灣個人業務部主管林育人補充,這五檔數位級別基金都提供相當大的優惠,不但可以享受到法人客戶較低基金經理費待遇,數位級別基金的初始發行價格皆從新台幣10元開始,投資成本相較於同基金之其他級別也會比較低。 林育人表示,更全面的服務、更多元的產品與更棒的優惠,是摩根DIRECT投資平台的三大特色。這次摩根推出的五檔數位級別基金,分別為摩根全球創新成長、摩根新興科技、摩根亞洲、摩根中國A股,以及摩根台灣金磚。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
數位級別基金問世 普惠金融
公開資訊觀測站
2023/2/9
繼基金市場上行之多年的以費用前收/後收、配息/不配息、法人 機構申購優惠等不同級別後,金管會首度核准基金業者在自家投資平 台針對電子下單客戶推出數位級別基金,該級別基金強調經理費用明 顯優於其他通路,且透過定期定額方式投資,由摩根投信首度獲准推 出五檔旗艦基金採數位級別。 摩根投信董事長唐德瑜表示,在基金產業多年來的推動下,現在只 要講到基金投資,許多人都會優先聯想到「定期定額」,來台38年的 摩根投信在響應普惠金融的原則下,希望透過數位級別基金讓更多投 資人可以參與定期定額基金,該類別基金針對利用摩根DIRECT投資平 台上的五檔旗艦基金,提供較其他級別和通路銷售的同基金較低廉的 經理費用,後續在該平台上則可享有全面零手續費的優惠。 低廉的經理費用是否影響基金公司收益,或排擠到原有銀行通路的 業績?對此唐德瑜表示,摩根著眼於較長的眼光在經營國內資產管理 市場,推出數位級別基金是希望更多投資人認同基金定期定額且透過 費用優惠的長線投資達成理財的目標,銀行通路也都了解數位級別基 金特性,不會影響現有的通路策略。 金管會官員說,基金級別包括代表不同的銷售通路或不同的投資人 ,數位級別就是指在自家網路平台用電子下單方式銷售的基金,因為 沒有動用到實體通路因此將經理費回饋給投資人;同一檔基金仍是可 以在銀行或券商等實體通路銷售,收不同的經理費用,但前提是必須 讓投資人明白所有費用率。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
兔年滾大紅包 可先債後股
公開資訊觀測站
2023/1/16
時序愈來愈接近農曆新年,投資人領到紅包、獎金之後,應該仔細 規劃紅包理財,替兔年資產加值。投信法人表示,2022年由通膨壓力 引發有史以來最快速升息循環,股債市皆面臨拋售,股六債四組合跌 幅更創下百年來最差表現,遠低於百年平均的9.5%,不過,眼見兔 年有望逐步扭轉去年金融市場的頹勢,建議上半年將資金布局在高評 等的投資級債,接近第二季時伺機逢低布局股票資產。 保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,兔年投資為債優於股,市場 將跟著通膨、經濟前景、獲利預期等因素牽動,從ISM先行指標來看 ,美國製造業及新訂單指數已降至50之下,服務業也明顯降溫,企業 對前景保守,反映在資本支出下降及陸續祭出各種撙節措施以降低成 本,而企業端的獲利預期調降趨勢也將延續至第一季,預料上半年股 市仍將陸續消化與反映這些負面訊息。 葉家榮分析,從目前趨勢與評價面分析,即使公債利率還有上行機 會,債券表現有機會優於股市,且以高評等的投資級債領頭,投資人 應於上半年掌握債市波動下的進場良機,若想分散布局降低整體資產 的波動度,則可配置與ESG大趨勢相關多重資產。 瀚亞投信投資長林如惠表示,2023年全球正處於利率高點、景氣下 行及通膨回落等變局,將壓抑長債利率走勢,應把握最後升息階段之 際,利率逢高布建債券部位,建議優先選擇投資級債,搭配非投資等 級債提高收息,以先買先收息角度出發,未來一至兩年年甚至可有資 本利得空間。 股市方面,瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出,第一 季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,預料升息將不再衝擊市 場,而半導體產業第一季可能出現最大的負增長,投資人不妨逐步逢 低增加美股部位。 摩根投信認為,隨大陸加速與疫情共存重啟經濟,2023年看好亞洲 股市與大陸股市的投資機會。另外,隨利率即將見頂與經濟數據的穩 定,美股可望出現先蹲後跳的情境。至於成長型股票仍面會面臨波動 ,但有鑑於估值優勢,仍是長期投資的首選。 台股方面,保德信投信預期,台股在2023年仍具有投資價值,惟須 等待上半年的市場雜音消化後,第二季起可留意逢低分批進場的時機 。包括醫療生化、新供應鏈等產業類股,由於成長前景明確,以醫療 產業為例,產業自1986年以來,在防禦型的製藥、研發創新的生技等 次產業支持下,面對景氣循環、產業輪動皆能保有領先優勢;而雲端 、電動車、綠電在科技加持下,未來新科技與產業變革推動的投資趨 勢,將創造出龐大關鍵投資商機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
股票重押五成 全球債占三成
公開資訊觀測站
2022/12/30
摩根投信指出,在2023年第1季,全球經濟面臨逆風,風險資產波動仍高,投資人宜優先鞏固核心收益,但隨時準備積極布局。在投資組合中,全球債券收益可占三成,全球多重資產占兩成,五成則在股票部位,以全球股息、美國及東協為主。 摩根投信指出,儘管成熟市場在2023年的經濟表現將低於預期,但由於各資產類別的估值都較有吸引力,預期2023年對投資人而言或許會是更好的一年。投資人在2023年初應著重高品質的固定收益投資,但也要關注提高股票配置的時機,因為在經濟復甦初期,股票通常會有最強勁的報酬。 在鞏固核心收益方面,摩根投信表示,美國聯準會(Fed)在2023年仍將升息,且全球經濟有極高的機率陷入短期衰退,金融市場仍將大幅波動。因此,投資人可布局以投資等級債為主的固定收益資產,以風險較低的方式來掌握核心收益。 以摩根環球債券收益基金來說,目前最大的部位為機構房地產抵押債券,占比高達32.5%,其次為非投資等級債券的26.3%、商用不動產抵押證券的18.2%、投資等級債的9%;信評以AAA級占41.8%最多;地區分布則以北美占九成最多。如果選擇美元月配息級別,半年來年化配息率介於5.02%至6.91%。 除了純債券基金之外,布局摩根多重收益基金,可以掌握股票、債券、不動產投資信託(REITs)、另類收益等多重資產的收益優勢。這檔基金是摩根的旗艦基金之一,也是國人持有次多的平衡型基金,目前最大部位為非投資等級債的31%,其次為環球股票的20%,同樣有股利率優勢的特別股與歐股則各為8%與6.7%。如果選擇美元對沖穩定月配息級別,今年來的年化配息率已上揚到9%。 在股票部位,摩根指出,利率即將進入高原期,價值型股票的投資機會優於成長型股票。因此,全球高股息股票、美國股票與東協股票脫穎而出,取代了過去的科技與成長型股票,成為2023年第1季股票配置重心。 除了債券以外,股票資產同樣可以鞏固收益,摩根環球股息基金可占20%。這檔基金兼顧高息、成長與價值優勢,目前以美股為主(從60.1%提高到62.7%);在產業上,經理團隊聚焦在升息期間會有較佳表現機會的產業,例如零售產業的比重從8.2%提高到9.1%,並同步加碼周期性產業、能源等,但對醫療科技、半導體、保險與銀行等產業不是減碼就是維持中性。 摩根美國基金也可配置20%。這檔基金精選20至40檔個股,最大的配置產業雖然是科技(占22%),但之後的四大產業分別為金融、健康護理、消費與工業,四者合計共占整體基金部位的49.6%,價值股與成長股兼具,以全面掌握美國景氣成長行情。基金的前三大持股依次為蘋果、微軟、美國銀行。 至於摩根東協基金,可配置10%的比重。在國內核備的東協基金中,摩根東協基金成立近40年,歷史最久,規模最大,國人也相當捧場,擁有基金資產逾五成。目前基金以新加坡占33.1%最多,其次是印尼的23.4%、泰國的21.3%、馬來西亞的11.2%;產業則以金融股占45.3%最多,再來是通訊服務股的10.4%。 摩根指出,中國大陸官方宣布將於2023年1月8日國境解封與解除本地封控措施,預期中國居民的消費能力將逐步釋放,東協地區的觀光與內需可明顯受惠。但由於東協區域屬於波動較高的新興市場,在強勢美元的環境下當地政府的財政狀況仍會面臨考驗,因此建議持有比率僅10%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
大中華商品 潛利十足
公開資訊觀測站
2022/12/21
隨著防疫政策陸續放寬、政策基調為大力提振市場信心,經濟重回正軌,陸股在經歷所有低位板塊輪漲後,市場開始轉向由業績驅動的第二階段行情。法人認為,隨著經濟的修復和復甦,預期明年大中華股市將迎來更好表現機會,投資人可以留意相關基金。 摩根投信表示,即使經過了11月的反彈,截至12月19日止,MSCI中國指數已較10月31日的低點上漲了超過21.2%,但若以本益比來看,即使有了這一波反彈,但該指數的估值仍在15年來的低點,顯示若以長線投資的角度來看,當前中國股市的價格優勢相當明顯。 日盛中國內需動力基金研究團隊表示,12月初的中央政治局會議一般為市場視為對中央經濟工作會議的基本定調及前瞻指引,本次會議繼續增力穩增長,強調加強政策協調配合,除貨幣、財政政策外,對於涉及安全、開放、反腐防風險等方面也較為關注,結合防疫措施的優化,繼續降低疫情對經濟影響,以及前期針對地產領域的支持政策密集推出,當前政策環境對市場影響整體偏積極,預計中央經濟工作會議將有更加明確的穩增長政策表態。 摩根資產管理指出,中國官方已經放鬆了防疫管理,雖然有可能迎來疫情的爆發,但即使如此,官方還是會朝開放的方向前進;如此一來,當地的經濟活動就比較能夠合理預期。此外,兩年多以來的封控管理,中國居民的家戶儲蓄存款,已經比疫情前還多出42%,未來如果中國當地的經濟活動更加活絡,有助中國企業、特別是消費類股的投資機會。 安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,預期接下來的中央經濟工作會議,明年上半年將持續增加基礎建設投資,與寬鬆貨幣政策。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美科技股 定期定額買
公開資訊觀測站
2022/9/13
美股逐漸消化美國聯準會(Fed)升息利空,科技股反彈幅度尤其明顯。法人指出,美國經濟擴張趨勢持續,利率上升反映景氣改善,有利科技股後市。投資人如果擔心震盪風險,可透過定期定額分散布局。 今年以來,那斯達克指數跌幅逾兩成,表現不及美股其他主要指數。法人指出,上周歐洲央行(ECB)升息3碼(即0.75個百分點)之後,股市反而有利空出盡的跡象,科技股止跌回升。市場預期Fed本月將升息3碼,美股已持續消化利空。一旦Fed升息幅度低於3碼,更可望激勵股市反彈。 摩根投信指出,觀察美國S&P 500成分股企業第2季財報,顯示美國企業整體基本面依舊穩健,長期仍具投資潛力。因此,投資人不必過度擔心美國經濟受通貨膨脹影響而有下行壓力。 摩根投信表示,無論是S&P 500資訊科技產業指數、或彭博全球半導體領導企業指數,比起前波高點,其預估本益比仍處相對低廉位置,此刻仍是進場好時機。尤其美國科技巨頭獨霸全球,投資人可以透過投資主軸鎖定美國科技股的基金,來參與中長期漲勢。 路博邁投信認為,可從美股第2季財報數字看出企業因應挑戰的能力好壞。部分企業調降獲利目標並發布審慎展望,其他企業則展現優異的執行力、拓展市占率、並強化基本面體質。因此,明辨商業模式穩健且有能力因應當前挑戰的企業相當重要。 路博邁預期,利率與通膨走勢、美國勞動市場前景、國會期中選舉結果料將逐一明朗化。一旦不確定性消散後,眼前評價具有吸引力的美股可望浮現投資機會。 摩根投信強調,只要確定科技業成長趨勢依舊向上,就不要隨意停扣相關基金。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
科技股長線俏 分批進場
公開資訊觀測站
2022/9/6
通貨膨脹與經濟衰退的陰影持續籠罩市場,美股震盪。法人對於科技股前景看法不一,建議投資人慎選持股,最好偏向防禦色較重的族群,並且要多元配置、分批進場。 在美股中,法國巴黎銀行財富管理持續偏好防禦性較高的部位,首選產業包括醫療保健、擁有定價權的核心消費品,以及綠色、傳統基礎設施。值得留意的是,隨著美國民主黨的降通膨法案在國會逐漸取得進展,綠色基礎設施股將會持續上漲。 投資人擔心美國聯準會(Fed)積極升息,科技股承受嚴重賣壓。法國巴黎銀行財富管理分析,在市場下跌時期,科技業營收的周期性高於大盤,因此波動幅度也變大。 法國巴黎銀行財富管理對科技業維持謹慎選股策略,其中,對科技巨頭的觀點最為正面。儘管有個別公司業績低於預期,收入成長也趨緩,但第2季業績仍充分反映科技巨頭的韌性。 法國巴黎銀行認為,在成長放緩時,軟體股的業務模式擁有經常收入和現金流,因此可望重新獲得投資者注意,但主要阻力在於估值相對大盤存在溢價,但市場仍未反映。 法國巴黎銀行指出,受個人電腦及智慧手機相關市場疲軟影響,半導體股面臨庫存調整而出現更大波動,獲利預期下調才剛開始。隨著供應改善出現訂單取消的情況,導致庫存進一步增加。庫存水位尚未見頂,但投資情緒及估值正在逐漸觸底。 聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈分析,目前造成部分通膨壓力上升的供應端限制與商品價格似在緩解。而且,即使面臨通膨壓力,美國消費者動能仍展現韌性。在美股企業財報接近尾聲之際,已有75%企業盈餘優於預期且盈餘成長7.9%,因此儘管企業盈餘上修動能趨緩,但獲利成長預估仍維持正成長。 摩根投信也認為,美國企業第2季財報季顯示,企業擴大資本支出而非囤積現金,顯示企業對未來前景並不悲觀,美國科技股中長期投資機會看俏。不過,經濟衰退與通膨風險仍存在,多元分散布局仍是未來投資重點。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
高息股REITs 抗通膨優選
公開資訊觀測站
2022/8/31
在通貨膨脹環境下,資產縮水壓力增大。法人指出,唯有以穩健方式來增加風險資產配置,才能因應通膨,讓資產維持成長。投資人可布局高息股及不動產投資信託(REITs),有望同時爭取資本利得與收益機會。 摩根投信指出,優質高息股兼顧穩健與成長優勢,透過定期定額以時間分散風險、降低市場震盪衝擊,並且兼顧息收,是因應通膨的最佳解方,四大理由讓高息股基金更搶手。 首先是當通膨回落,高息股將異軍突起。摩根投信指出,各國央行陸續啟動升息,全球通膨壓力有機會於下半年自高點回落。過去25年來,每遇到類似情境,高息股表現都優於其他資產。其中,美國高息股的平均年化報酬率為12%,全球高息股為10.2%,都打敗其他資產類別不到一成的平均年化報酬率。 第二是步入升息循環,高息股將有表現。摩根投信指出,歷史經驗顯示,全球步入升息循環時,高息股較一般股票表現更突出,無論是2004年或2015年的首次升息啟動,之後的三個月到六個月間,高息股都是優於一般股票。 三是波動較低,有效分散風險。摩根投信表示,高息股因能發送較高股息做緩衝,長線波動度往往低於一般股票。而且,優質高息企業已有成熟經營模式,通膨壓力較能順利轉嫁消費者,同時維持企業穩健淨利率,支撐股價穩健表現。 四是享配息,滿足「穩定現金流」需求。摩根投信指出,對於追求穩定現金流的投資人來說,布局高息股基金並選擇配息級別,也能增加資金運用靈活度,創造可預見的現金流。 路博邁投信則看好REITs,主要是因為房地產市場的廣度與種類多樣性,涵蓋類別包括辦公大樓、倉庫、購物中心、公寓大樓與數據中心等,各類別有其獨立且高度在地化的供需循環,且租約時間涵蓋短期、中期與長期等多元特性,因此REITs能穩渡各種景氣循環,長期表現相對穩健。 路博邁投信分析,即使美國過去十多年都處於低通膨與接近零利率的環境,但新建築的供給成長速度仍未回到金融危機爆發前的水準。如今,通膨再度升溫,並威脅房地產市場原本就已低迷的新增供給成長幅度,資產價值與租金因而開始上漲,並推升房地產的投資回報。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
三新趨勢 法人按讚
公開資訊觀測站
2022/7/20
全球主要央行積極升息,中國大陸則仍採取貨幣寬鬆政策,6月來股市表現出色。法人指出,陸股跌深反彈,可望持續受惠寬鬆政策及監管鬆綁,看好新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢。 上證指數最近反彈,今年以來的跌幅縮小到一成以內,不但優於台股及韓股,也打敗歐美等股市。摩根投信分析,股市跌深,搭配換屆與政策預期,有望提供股市成長動能。 摩根投信統計,中國股市自去年高點以來,修正已超過五成,為金融海嘯後最大的修正幅度。統計顯示,2011年以來,MSCI中國股市波段修正超過三成的情況共四次,扣除這次不算,大修正之後一個月、三個月及六個月都是正報酬,漲幅至少都分別有8%、10%、25%。 摩根投信指出,陸股出現反轉契機。過去一年房地產與互聯網產業受中國政府嚴格監管,但最近相關政策陸續出爐,產業有望獲得成長動能,帶動股市向上。 摩根投信看好中國新經濟產業,包括新消費、新科技與新能源等中國三新趨勢,聚焦A股結構性升級。例如,流動限制放寬,夏季旺季帶動需求,有利中國啤酒業;官方持續部署再生能源,電網自動化的支出將倍增;綠色低碳政策之下,提升新能源及能源轉型需求。 法國巴黎銀行財富管理強調,如果中國政府致力於實現經濟成長目標,股市將上揚,可關注一些重點產業。例如,由於中國政府推出一系列刺激措施,加上汽車廠商訂單大量積壓,預期未來數月銷量將持續復甦。 法國巴黎銀行表示,中國其他消費刺激措施也值得留意。由於上一輪家電補貼計畫已在十年前結束,這些消費品早已超過生命周期,因此出現巨大的替換需求。未來推出的補貼計畫將專注於升級,可能將舊家電升級為具備物聯網功能的智慧家電。 法國巴黎銀行預期,符合資格的港股通股票名單如擴大,將促進平均每日成交金額,有利券商、投資銀行及金融服務公司。一個月來,港股通成交金額占港股日成交額約10%~14%,上一次高峰為2021年1月的17%。預期市場流動性將改善,有助吸引國際資金流入港股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
外資錢進亞股 陸股最夯
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2022/4/7
市場逐步消化美國聯準會(Fed)升息及戰爭利空,外資上周對亞股買多於賣,買超中國大陸36億美元最多,再來是印度的13.8億美元、泰國的3.7億美元;賣超則只集中兩個市場,但金額都不大,以台股的2.2億美元最多,再來是菲律賓的0.1億美元。亞股上周全面上漲。 今年以來,亞股以泰國淨流入34.2億美元最吸金,再來是印尼的逾23億美元;賣超則是以台股176.9億美元最高,再來是印度的135.2億元、南韓的65.8億美元。至於股市表現,也是東南亞優於北亞。 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,Fed對通貨膨脹偏鷹派,加上中國大城因防疫而實施管制,都已擾亂全球供應鏈的穩定性,但俄烏戰爭對市場的衝擊已不如第1季明顯,因此接下來要觀察通膨是否衝擊企業獲利。以部分東協國家來說,雖受惠商品價格漲,但通膨太高將打擊內需消費。 摩根投信表示,全球對電子原材料的需求仍擴大,中國官方今年會用力刺激經濟,東協的防疫政策也逐步朝向「與病毒共存」,所以從大方向來看,今年是亞洲經濟的復甦年。建議投資人對亞股採取長期投資與分散布局策略,才能抓住各國的投資機會。 印度股市今年來報酬由負轉正。群益印度中小基金經理人林光佑分析,儘管俄烏局勢反覆不定,但在美國宣布釋出更多戰備儲油後,油價明顯回落,通膨壓力稍減,激勵近日印度股市延續反彈。從後市來看,短期維持高檔區間整理的機會較高,但中長期看多,尤其是金融、資訊科技、金屬、非核心消費等類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
全球配置優先 股債各占五成
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2022/3/31
摩根投信表示,因應Fed升息循環,第2季的投資主軸建議以全球配置為重心,股票可占五成,偏重全球價值型股票、美國科技股及東協股票基金;債券占五成,聚焦全球高收益債券及全球債券基金。 摩根投信指出,全球股票布局以價值型股票的孳息收益為主,建議可占25%。以摩根環球股息基金來說,主要瞄準具備高成長潛力的景氣循環股與高息股票。在利率正常化的背景下,相關企業獲利增長,有助股息股利的發放,適合在第2季作為股票資產的重點部位。 在摩根環球股息基金,到2月底,北美股占58.5%,再來是歐洲及中東的26%、新興市場的6.1%;產業則以銀行股占11.3%最多,再來是資訊科技股、醫療科技股。基金的前三大持股為微軟、可口可樂、德州儀器。如果選擇美元對沖元配息級別,半年來的年化配息率介於2.49~2.75%。 摩根美國科技基金則可配置15%的資金。這檔基金是國內極少數鎖定美國科技股的基金。基金以半導體股比重拉高到31.8%最多,再來是軟體股的29.3%、網路股的22.6%;前三大持股依次為超微、字母(Google母公司)、特斯拉。 摩根投信認為,儘管目前市場消息眾多,但半導體、雲端大數據等企業的資本支出卻依然強勁,代表相關企業的企業主對未來的銷售預估仍相當樂觀。摩根美國科技基金雖然在第1季明顯修正,但相關企業股價已出現明確的估值優勢。 提到景氣循環股,東協地區的投資機會今年也已被市場重視,不但資金持續流入,股市整體表現也優於其他新興市場區域,預期可望持續受惠於景氣擴張,摩根投信建議可配置10%的比重。 摩根東協基金成立於1983年,國人也相當捧場,持有基金逾五成。基金目前以新加坡占29%最多,再來是泰國的25.2%、印尼的20.4%;產業則布局與景氣循環高連動的類股,如金融股占比高達42.1%,其餘是通訊股、消費品、不動產、工業與原物料等價值型產業的占比加總也達24.5%。 在固定收益方面,摩根投信認為,由於Fed退場象徵全球經濟邁向復甦,利率將逐漸邁向正常化緩步向上。存續期間長的債券將面臨較大的利率風險。在信用債部分,縮短債券存續期間,是債券投資人在第2季的首要任務。在此情境下,建議可配置三成投資比重在非投資等級債券基金,兩成在環球債券收益基金。 摩根投信分析,2021年以來,市場逐步反映全球央行貨幣政策正常化進程,公債殖利率上揚,帶動整體債市殖利率走高。目前非投資等級債殖利率已超過6%,高於長期平均的4.8%,但違約率卻依然穩定在歷史低點的0.2%,代表企業的償債能力仍佳,伴隨殖利率彈升至近期高點,非投資等級債的投資價值浮現。 摩根環球高收益債券基金頗受國人青睞,國人持有逾898億元,占基金的四成多。基金的美國債部位高達93%,最能受惠美國的景氣復甦;產業則是以通訊債占22.7%最多,再來是非核心消費債的21.1%、核心消費債的18.9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於5.67~5.87%。 至於摩根環球債券收益基金,北美債部位也有88.7%;債券種類則以高收益債券占31%最多,再來是機構房貸抵押證券的26.3%、商用不動產抵押證券的16.6%和投資等級債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.5~4.73%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
資金點火 15檔元宇宙股反攻
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2022/1/14
元宇宙應用廣泛,臉書、Google、蘋果大廠紛紛加入,帶動半導體 應用需求,相關AR/VR裝置將率先進入出貨成長期,13日又見資金點 火,包括聯亞(3081)、信驊(5274)等15檔元宇宙概念股見反彈。 在科技大老廣達董事長林百里看好元宇宙商機的消息激勵下,包括 聯亞、智晶、京元電子、南電、信驊、億光、聯電、揚明光、安可、 宏碁、頎邦、聯發科、驊訊、鴻海、亞信等15檔,13日股價反彈,表 現相對大盤強勢。 群益創新科技基金經理人黃俊斌認為,市場近期仍在消化美國提前 升息、縮表的利空消息,使美台高本益比的科技股快速回檔,進行股 價漲多的評價修正,農曆年節封關前效應,也導致買盤提早縮手,而 Omicron本土疫情擴散,增添台股走勢的隱憂。 但新科技、新技術,將為台股帶來新的投資題材,他看好全新的元 宇宙概念,目前對各公司的貢獻度雖不高,但會為半導體周邊帶來商 機。 以元宇宙基本裝備來說,隨著VR裝置的成本降低,Oculus(PC ba sed)約1,600美元,Oculus Quest降到400美元以下,預估VR裝置的 出貨量,將可從2022年約2,000萬台,成長到2030年的1.8億台,成長 力道強勁。 元宇宙應用的AR/VR裝置,未來將配備更高效能的處理器,以及更 多的記憶體容量,藉以滿足消費者在元宇宙奔馳的需求,台廠有機會 從中獲得商機。 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從台股基本面來看,半導體 供需吃緊,上市櫃公司2021年營收創下新高,預估獲利有雙位數成長 ,台股本益比15倍左右,帶動外資在聖誕節前後回補台股。 台灣出口大宗是半導體產品,科技股的特性鮮明,與費半指數較為 相似,今年可以參考美國企業資本支出,如大數據、新能源以及虛實 整合等題材,作為投資的方向。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
摩根:今年投資盯四關鍵
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2022/1/13
通膨、供應鏈、聯準會利率決策、疫情持續牽動2022年投資市場,摩根資產管理表示,全球經濟今年仍會維持增長,亞洲仍有加速機會,因美元將呈現先強後弱,有利國際資金下半年回流台股等新興股市;而在升息上半場,債券市場震盪將擴大,「高收益、短存續」仍為債券投資關鍵。 摩根資產管理昨(12)日舉行2022年投資展望,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,Omicron變種病毒快速擴散,已由歐美進入亞洲,但引發重症與死亡機率偏低,預期今年全球經濟會持續復甦,聯準會升息時程不太可能因此中斷。 至於通膨走勢,許長泰指出,能源與大宗商品的價格僅為暫時性變動,從長遠來看,美國的租金、居住與薪資等價格是否持續增長,才是影響未來聯準會決策的真正關鍵。目前看來,除美國可能提早升息外,紐西蘭已兩次上調政策利率、加拿大亦表明最早可能在2022年第2季升息,可見成熟市場部分央行將轉向鷹派立場;至於亞洲各央行,則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為,台灣的升息步調將視美國聯準會行動而後動。 許長泰表示,在全球經濟復甦的前提下,美國、亞太不含日本、新興市場與歐洲的企業獲利,雖然在2022年仍可持續增長,但增長的動能在基期墊高的緣故下,可能較2021年為弱,年增率分別為9%、7%、5%與4%。不過,隨著企業獲利持續上升,無論是金融股等價值型還是科技股等成長型股票,在2022年仍有表現空間。 林雅慧表示,2022年企業獲利將持續成長,仍可支持股價上漲,預料美股、亞洲、中國大陸均有輪動機會;其中,台股具備去年上市櫃公司獲利超過4兆元而今年經濟將持續成長等基本面支持、從貨幣供給總計數M1B及M2來看資金動能無虞、股息殖利率4%以上等三大優勢,惟考量緣政治因素、基期較高等,預料大盤將呈現區間震盪,甚至震盪向上之勢。 在固定收益部分,有鑑於升息循環已進入上半場,成熟市場貨幣政策的正常化將推高政府公債殖利率,所以「縮短存續期」與「用利差降低波動」仍會是2022年債券收益的關鍵,看好高收益債或新興市場債。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
亞股失血 印度重傷
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2021/11/30
受到變種病毒威脅,外資上周對亞股賣超擴大,只買超南韓10.3億美元、中國大陸8.9億美元及印尼0.2億美元;但賣超印度20.1億美元最多,賣超台灣19.1億美元居次,越南也遭賣超1.4億美元。亞股上周普遍收黑,只有越南逆勢漲2.8%,但印度跌4.2%最重,台股、印尼及泰國的跌幅都超過2%。 今年以來,陸股及印度仍是外資的最愛,吸金金額累計到537、71.8億美元,印尼今年以來累計27.3億美元的淨流入。其他亞股都遭外資賣超,韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機,失血金額分別為256、179億美元,今年全年很難翻正。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,變種病毒再起,油價大幅下跌超過10%,也稍微降低能源通膨的壓力。不過,由於市場需要更多時間消化變種病毒的相關資訊,短期內亞股仍將震盪。亞股雖有價值面優勢,但投資人最好採取多元分散的投資策略。 摩根資產管理指出,今年以來,美歐股市漲幅逾兩成,反觀亞股跌多漲少,主要是因為疫苗接種速度較慢,又受到中國監管政策拖累。不過下半年來,隨著疫苗覆蓋率大幅提高,亞洲經濟持續加溫。只要變種病毒沒有威脅全球經濟復甦,亞洲經濟升溫的動能就可持續。 群益印度中小基金經理人林光佑表示,南非傳出變種病毒,印度也無法置身事外。目前印度確診數仍在低檔,後續還需持續關注疫情及政府的對應措施。整體來看,印度仍在穩健復甦,且整體金融環境仍偏寬鬆,因此並不看淡印度後市。
亞股題材簇擁 科技股帶勁
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2021/11/26
美國聯準會(Fed)縮減購債,投信法人指出,市場如可回歸基本 面,亞股市場各擁題材利多,後市仍不看淡,建議可聚焦成長性佳的 主題布局。 亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健 、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股;雲端計算和5G等科 技服務的應用與普及;以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。 復華亞太成長基金經理人陳意婷表示,亞洲經濟隨疫情受控、需求 回溫,擴張態勢可望持續,由於通膨壓力相對較低,就評價面而言仍 具投資價值,看好新能源車(電動車)、半導體、太陽能及工業等類 股表現;區域布局除了看好台灣供應鏈之外,亦看多相關陸、日、韓 等具競爭優勢企業;此外,以內需為主且貨幣政策上仍有寬鬆空間的 印度市場亦具投資潛力。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,建議投資人對 風險性資產要採取分散配置的策略,而亞洲股市還是可以受惠於類股 輪動的復甦行情,除了東南亞股市的反彈機會之外,大陸股市出現的 價值面優勢也不可被忽略。 第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體 ,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當 中,扮演不可或缺的角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再 度顯現。 黃筱雲表示,今年隨著歐美疫苗大量施打後,經濟陸續解封,電動 車、5G、人工智慧等加速發展,未來需求可望進一步湧現。 安本標準投信投資長彭炫通表示,亞洲半導體業者在晶片製造方面 日趨重要,已成為結構性趨勢。 復華亞太神龍科技基金經理人林子欽指出,替代能源及電動車產業 蓬勃發展,後市成長性可期,加上主要鋰電池供應商皆在亞洲,相關 供應鏈將可持續受惠。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
美陸日股 迎旺季財
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2021/11/1
近十年來全球主要股市自11月至年底,全數都繳出正報酬,表現依序為日本6.3%、中國上證3.6%、美國道瓊3.5%等。法人表示,11月起,鑒於年底向來是許多國家的消費與節慶旺季,需求走升之下,商機也將外溢於相關供應鏈國家,投資人可伺機布局,參與年底前全球各市場的旺季效應。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美國經濟持續重啟,資金條件仍相對寬鬆,近期所公布企業財報表現亦不俗,根據研調機構預估,第3季S&P 500指數成分企業的獲利預估增長率可望達30%之上,而緊接而來又是傳統消費旺季,因此在基本面及獲利面仍穩健向好之下,仍有利於為美股向上趨勢提供底氣。 短期來看,也須持續關注通膨數據、聯準會政策態度,以及評價面調整的可能性,行情波動難免,投資配置上建議採產業均衡配置,著重具高品質且兼具價值與動能的個股,產業方面,可持續關注科技、醫藥、金融、工業與消費等類股表現。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,亞股雖然對通膨較敏感,但由於歐、美需求的帶動企業獲利向上,全球經濟還是會維持擴張的格局,所以類股輪動依舊會是亞股未來的主軸。在此情況下,股市各有機會,甚至日股也會因為估值面與政策面(首相換人)的優勢而吸引資金流入。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
替代能源基金 動能強
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2021/10/20
北半球進入冬季用油旺季,美國通貨膨脹壓力上揚,加上11月解禁國際旅客,推升油價持續上漲。法人指出,能源短缺,不但激勵能源股股價,也推升替代能源概念股。 石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)本月初決議漸進增產政策,帶動布蘭特原油價格持續上揚,一度站上每桶86美元的2018年10月來新高,美國西德州原油價格也一度漲到2014年10月來新高。 摩根投信指出,除了產油國維持溫和增產有利支撐油價以外,極端氣候與生產中斷造成天然氣價格飆升,也使消費者轉向使用原油產品,以進行供暖或其他工業用途,並推升北半球冬季的用油需求,預期支撐後續油價表現。 這一波能源危機也激勵綠能儲能題材。KBI替代能源基金經理人瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示,能源轉型至關重要的下一代材料,如鋰和稀土金屬。稀土金屬是磁鐵的關鍵成分,用於電動汽車和風力渦輪機的大功率電機。 瓊海爾指出,電動汽車產業的增長速度甚至比最樂觀的後疫情形勢還要快。由於電動汽車產業的需求非常強勁,鋰現貨價格今年以來繼續上漲,帶動鋰電池族群表現亮眼,儘管最近全球股市震盪,鋰電池個股仍續創新高。 瓊海爾分析,就政策面觀察,美國可望擴大基礎設施,可能導致資金大量投資電網基礎設施、建築能效、電動汽車。電動汽車的電池成本下降,加上補貼增加,將繼續推動產業發展。現在再生能源已是許多地區具成本競爭力的電力來源,可望改善並將繼續推動全球安裝增長。 展望後市,瓊海爾認為,OPEC+未上調其生產決定,是油價上漲的主因。另一方面,由於全球政府力推綠能政策,在替代能源及原油價格拉回時,投資人可以偏多操作。 就績效來說,今年以來,能源基金報酬率隨著油價高漲,替代能源基金則是最近表現轉強。KBI替代能源解決方案、景順能源轉型、日盛全球抗暖化、貝萊德永續能源基金今年來的漲幅都超過一成。<摘錄經濟-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
標題
公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
標題
訊息來源
日期
花旗:今年經濟成長率下修至-4.4%
聯合楊美玲/
2009/6/11
台灣花旗今舉辦2009下半年全球經濟展望說明會,台灣區首席經濟學家鄭貞茂表示,根據過去幾個月的觀察,全球的金融情勢已逐漸改善,而全球經濟也已顯現復甦跡象,其中,台灣經濟也將呈現U型反轉,2009年經濟成長率預估為-4.4%。
鄭貞茂指出,花旗對於台灣下半年的經濟展望相當樂觀,由科技業領軍的外銷反彈、消費者信心指數連續3個月上揚等跡象,都顯示台灣的經濟情勢已逐漸改善。在全球去槓桿化、資產重整以及國際貿易緩慢復甦的影響下,花旗預測台灣的實質經濟成長將呈現U型的緩慢回升。
在經濟成長率預測方面,由於2009年第一季的經濟衰退幅度大於預期(第一季實質經濟衰退10.24%),花旗將2009年的全年經濟成長率,由先前的-3.2%下修至-4.4%。
鄭貞茂表示,在亞洲方面,從各主要國家採購經理人指數及近2個月出口狀況顯示,「去庫存化」呈現反轉跡象,另外,近期內受資金匯入影響,帶動較佳的市場表現。他預期在亞洲經濟體當中,中國的反轉力道在政府投資及強大內需的帶動下,將較為強勁。
鄭貞茂指出,由於金融情勢仍十分脆弱、歐美金融機構持續面臨資本問題,再加上全球商業活動以及可用信用額度的大幅下降對全球貿易的影響等因素,復甦的速度將呈現緩慢的U型反轉。
除此之外,花旗預測美國的經濟成長率將在第三季回穩,而日本方面也將有財政政策帶動下的經濟成長,而英國及歐元區則將有較長期的產出縮減。鄭貞茂表示,考量到低通膨、市場疲弱、經濟復甦緩慢以及各國慎防通縮的前題下,花旗預測,美國、歐元區及日本目前寬鬆的貨幣政策,並不會在明年當中提前結束。
然而,隨著金融情勢逐漸好轉以及風險資產的改善,預期政府公債的殖利率將開始逐漸升高。花旗預測,美國、歐元區及日本2009年的經濟成長率,分別為-3%、-4%及-6.8%。
大陸物價趨穩 復甦快了
經濟林安妮
2009/6/11
大陸國家統計局昨(10)日公布,大陸5月消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)分別較去年同期下降1.4%和7.2%,儘管兩項數據連月告負,但降幅逐月縮小,令外界認為,經濟復甦不遠了。
統計局最新數據顯示,5月CPI較去年同期下降1.4%,連續四個月為負,5月PPI也較去年同期下降7.2%,連續六個月告負。兩項統計與先前市場預估差距不大,但5月CPI降幅小於上月的1.5%,也讓外界期待,6月CPI可能回穩。
CPI一向被視為是大陸內需市場溫度計,2002年12月以後,大陸的CPI都是「正向發展」,去年還一度因CPI數據過高,浮現通貨膨脹壓力。不料,今年受國際金融海嘯影響,CPI一路下滑,反倒讓分析師憂心大陸面臨通貨緊縮壓力。
PPI則是CPI的先行指標,外界認為5月PPI持續下滑,主因是去年下半年來的大宗商品價格續下滑,隨著石油、鋼鐵等商品價格回升,不少分析師都看好,本月PPI會開始回升。
外電引述摩根大通首席經濟學家龔方雄的說法表示,大陸經濟已在去年第四季見底,現在已經出現反彈。他認為,隨著終端需求加強,未來一段時間,大陸經濟成長的發動機,可能由單一政府驅使,轉為政府和民間同時拉動。他說,終端需求旺盛,使得工廠「去庫存化」加快,企業將被市場逼迫生產,進而推動經濟復甦。
儘管大陸5月CPI和PPI數據並未大幅度「回神」,不過深滬兩市昨天仍因市場對未來抱持憧憬,不僅雙雙高開,還創下去年11月反彈以來新高點。
截至收盤,上證綜合指數上漲28點,漲幅達1.02%,收於2,816點,這也是上證指數連續第三天站上2,800點;深圳成份指數則是上漲81點,漲幅為0.75%,收於1萬820點,盤中兩市均創下反彈新高。
兩市成交量一共是人民幣2,200億元,比前天放大近人民幣80億元。昨天,兩市個股普漲現象明顯,上漲個股超過1,200支。
渣打首席經濟學家:亞洲萌芽 台港經濟見底
聯合楊美玲
2009/6/10
渣打集團首席經濟學家李籟思 (Gerard Lyons)首度訪台,下午舉行記者會,剖析金融風暴後全球與亞洲的經濟情勢。李籟思指出,亞洲部分經濟體已萌出復甦的綠芽,其中香港和台灣的經濟,已經出乎意料地見底了。
李籟思表示,近來談論經濟寒冬已遠、春風又來的聲音多了起來,然而對於西方當前的形勢,可以用「冰雪正在消融」來形容;但同一時間,春風已經吹綠了亞洲的一些經濟體,尤其是中國大陸、香港和台灣等東亞國家看來是更有前景。
他指出,全球經濟正在接近底部,或許不會繼續大幅收縮。整體而言,亞洲經濟衰退將是短期、輕度的;美國和英國經濟則將於今年秋季見底;西歐則略晚一些。
李籟思指出,根據最近的房屋銷售數據顯示,繼去年香港房地產市場自之前的高峰下跌25%之後,近期反彈10%,而台灣最近兩個月的經濟領先指標也已連續回升(其中3月增長1.5%,2 月增長1.1%),截至今年1月領先指標已連續9個月下滑,該指標止跌回升,表明台灣經濟狀況得以改善,雖然貿易數據仍然不佳,但已經度過了最艱難的時候。
不要盲目樂觀!
他說,股市上揚彰顯信心恢復,但仍不可忽視「國際性銀行」潛藏的重要風險。
【記者楊美玲/台北報導】
全球經濟最糟糕的階段已經過去,但距離去槓桿化結束可能還有好幾年時間。渣打集團首席經濟學家李籟思指出,「近期股市上揚,充分彰顯出信心的恢復,是可以多麼迅速。」
但李籟思提醒千萬別對當前的這些現狀盲目樂觀,儘管經濟最壞的階段已經過去,但仍不可忽視前方潛藏的重要風險,其中,一個明顯的風險就是「國際性銀行」,尤其是它們對亞洲的信貸,在受歐美有問題的銀行拖累之下,所進一步收縮的風險。
日本4月同時指標 揚升
聯合國際中心
2009/6/10
日本政府九日公布四月分綜合經濟指標「同時指標」,出現十一個月來首度揚升,顯示日本戰後最嚴重的這波衰退已趨緩。
日本四月同時指標指數升至八十五點八,市場原估將升至八十六。這項指數是日本政府衡量經濟健全度的最廣義指標,由十一個細目組成,包括工廠生產及零售銷售。
大陸券商 探路登台
經濟呂郁青
2009/6/10
中國券商首度針對台灣股市發表報告,這意味大陸券商開始為大陸投資人「前進台股」先行探路,大陸券商搶出自行撰寫的第一手報告,也反映大陸券商看好當地投資人對台股的興趣。兩岸關係愈來愈密切,再過半個多月,兩岸即可望簽署金融監理合作備忘錄(MOU)、開放財務投資,陸資專業投資人在投資台股前,當然要先看看券商的報告。
儘管這兩天台股回檔,但台股已走了一大波行情,除了外資券商、台資券商關注之外,現在陸資券商也來參一腳。法人認為,「三資鼎立」6月成形,台股長期行情可以期待。
外資、陸資與台資券商發表報告,意義在於背後資金對台股的關注程度。
行情不好的時候,沒人要投資,研究員發表報告通常是有一搭沒一搭。當行情熱絡時,客戶投資需求高漲,關心企業最新動態,推著研究單位不得頻繁拜訪公司,加快發表報告的速度。
OECD領先指標顯示 經濟大國景氣觸底
經濟編譯周子渝
2009/6/10
經濟合作發展組織(OECD)8日發布30個會員國的領先指標綜合指數,指出若干經濟大國的經濟衰退可能出現緩和跡象,或已經觸底。國際貨幣基金(IMF)則表示,歐元區的經濟復甦會很緩慢。
領先指標可為約六個月後的經濟循環轉折提供早期訊號。OECD表示,30個會員國的4月領先指標綜合指數上升0.5點,在歷經連續21個月下滑後,是連續第二個月上升。
OECD會員國占全球國內生產毛額(GDP)的三分之二,領先指標自去年4月至今滑落8.3點。
OECD在每月報告中說,某些已開發國家的景氣可能已在4月觸底,但全球經濟危機對許多開發中國家造成的傷害則繼續惡化。
OECD說:「現在判斷先進工業國家是否出現暫時或更持久的轉折仍言之過早,但數據顯示大部分OECD經濟體的惡化速度趨緩,加拿大、法國、義大利和英國出現較明顯的觸底訊號。」OECD還說,和上個月相比,德國、日本和美國也出現好轉跡象。
但OECD也警告,30個OECD成員國以外的國家「仍面對不斷惡化的情況,除了中國和印度暫時出現觸底跡象」。OECD表示,全體會員國的指標由已從去年8月以來的「強烈趨緩」,轉為「恢復」。
IMF在8日則表示,歐元區經濟回升的速度將很緩慢,並呼籲決策者採取更積極的政策,以提振脆弱的銀行部門。
IMF與16個歐元區經濟體開完年度諮詢會議後說:「經濟復甦預料會很緩慢,出現什麼情況、在什麼時間則不確定。」
IMF在聲明中說,雖然政府政策目前穩定了歐洲銀行系統,決策者仍需「進一步採取果斷措施,尤其是在金融部門」。
楊文鈞:民生傳產股 崛起
經濟黃俊苔
2009/6/9
中華開發金控執行副總經理楊文鈞指出,亞洲一定要找出模式,讓當地的機構投資人願意投資創投與私募基金,光靠西方資金沒有辦法讓產業做大。當前努力的方向,就是得讓亞洲投資人願意打開荷包。
中華開發在亞洲創業投資期刊(AVCJ)舉辦的論壇出錢出力,連續第二年擔任主要贊助者。楊文鈞笑稱,龍頭有什麼用,做不起來只是倒得比較慢而已,重要的是把整個市場做大、做起來。
楊文鈞分析,亞洲創投與私募產業要有長期性的成功,一定要開發以當地資金做為來源的模式,只要資金來自歐美,永遠會有國家風險(country risk)的考量。如何讓亞洲投資人打開荷包投資自己的產業,是業者要努力的方向。
去年AVCJ論壇中,一致看好兩岸交流更趨頻繁,台灣企業將展現吸金實力。不料,碰上全球經濟巨變,歐美陷入金融危機,中國也進入周期性衰退,私募基金將資金或心力全都花在已投資的標的物上,過去一年台灣市場看不見交易動作。
楊文鈞表示,未來一年大家普遍較為樂觀,新政府上任後改善兩岸關係,兩岸相互投資有很大的鬆綁,短期則有強勁的資金效應。
過去台灣民生相關中型企業不會是創投資金的標的,因為如食品、日用品等產品具有文化性,不像科技產品擁有歐美大市場,但中國市場崛起成為民生用品的轉機,未來具開發中國市場的潛力;傳統工業也是類似狀況,台灣擁有高技術,與同文同種的當地業者結合,開拓通路與終端用戶的優勢優於日本與南韓。
政策降溫? 外資抽腿? 空氣濃
聯合嚴雅芳
2009/6/9
台股在7000點關卡處,開始出現利多不漲買盤鈍化的跡象,今日大盤早盤短暫站上6900點後盤中旋即又下殺逾百點,考驗投資人的持股信心。市場人士認為,台股本波強勢反彈主軸在於台幣升值下的資金行情,但近期新台幣匯價遭阻升,加上交易所台股本益比創近9年新高的說法,被視為政府有替股市降溫的味道,另外開始有外資建議減碼台股,也造成買盤縮手。
瑞信最新報告建議減碼台股,轉進東南亞股市,主要是認為兩岸題材恐退燒,加上本波已漲多。台股近期指數表現溫吞,短線上已陷入整理,甚至有壓回可能性。元大投信表示,畢竟指數進入近半年的相對高點,逢高獲利調節賣壓湧現。而全球景氣復甦也還在初始階段,投資人仍關注著終端需求是否開始回春,等待著更多的經濟數據出爐。短線上也許因籌碼凌亂,需要以拉長時間或指數空間壓回的方式做整理。然而,就長線而言,台股仍將因受惠於兩岸政策的獨特題材,從各地股市中脫穎而出。
就台股基本面來看,近期兩岸搭橋專案接續展開,包括通訊、LED照明、資訊服務產業等一系列兩岸產業合作及交流會議等,兩岸合作互補所帶來的利益相當受人矚目。
康和比聯投信表示,7,000點壓回整理的過程中,成交量持續減少,只要持續呈現「價跌量縮」就代表多方優勢仍在,短線或將進入盤整階段,但後續仍有上漲的動力。在權值股量縮休息的時候,股性較活潑的中小型股繼之而起,顯示盤面人氣仍在,投資人仍可擇機進場。
索羅斯:中國經濟 已經復甦
經濟林則宏
2009/6/8
投資大師索羅斯大膽預言,中國經濟已經復甦。他表示,金融危機過後世界金融體系將進行重組,中國大陸在這一過程中將會發揮更加重要的作用。
索羅斯昨(7)日在上海復旦大學演講時表示,從中國目前的能源消耗情況來看,中國經濟已走出谷底開始復甦。他並預言,未來世界金融體系將從崩塌中走出,進行重建後,中國將在其中扮演重要的角色。
新浪財經報導,索羅斯對中國經濟未來的發展非常樂觀。他指出,雖然目前中國的經濟規模只有美國的四分之一,但未來中國經濟的發展不可限量,將成為世界經濟發展的動力來源。
儘管中國外貿也受到金融危機一定程度的影響,在中國政府擴大信貸、擴大投資的刺激下,中國經濟將仍有很大增長。索羅斯表示,現有的國際機制無法應對恐怖主義、氣候變化等議題,在未來國際新秩序中,中國需要更多的發言權。
索羅斯曾成功預測1997年亞洲金融風暴。他在復旦大學演講中也指出,這波金融危機的起因來自1980年代,對於「市場原教主義」 (Fundementalism)過度迷思。
「市場原教主義」認為,人類追求自利的行為,會導致資源的最優配置,讓市場最終達到均衡。
索羅斯說,「價格和基本面反映的是金融市場的現實。而金融市場是對未來的一種預期,給出的反饋有時候是積極的,積極的反應推動下就會產生泡沫。」
他認為,英國柴契爾夫人和美國雷根總統執政時信奉自由放任主義,不斷放寬對信貸的政策,並且對於市場的自我修正能力過分信任,終於導致美國市場的信貸泡沫越來越大,最終引起這場發席捲全球的金融危機。
名家觀點》呂宗耀:找榮景—台股紅了!
經濟呂宗耀
2009/6/8
台股很滾燙,在台股求利潤成為茶餘飯後主話題,漲跌都在辯,唯一辯不了的是財富已殘酷重分配,投資要贏,不是聊天、激辯而已,信仰與癡狂缺一皆不可,且眼睛要夠明亮,才能讓膽識拉出財富。投資少了膽識,視野易窄化。可樂先生唐納德基歐(1927~)與安德烈‧科斯托蘭尼(Andre Kostolany,1906-1999)因視野與膽識兼具成就大業,可為明師。可樂先生服務可口可樂近50年,其在「最珍貴的教訓」書中所提出的企業經營思考:1.「若要失敗,就放棄冒險」與2.「若要失敗,就別花時間思考」,仍適用於台股投資者面對台灣60年來最大財富分配的大角度思考之一。
德國股神安德烈‧科斯托蘭尼投資名言:「任何大成就的金錢出手者都經歷過突發性轉折時刻,若不充分利用,便不會再有新機會」;「小麥下跌時,手中沒有小麥的人,小麥上漲時,也不會有小麥」。同樣適用在經歷台股從低檔回升3,000點後,波動震盪中求贏的投資大角度思考之二。
2008年以來到2009年2月,投資者面對大跌之後股市,極度悲傷與見獵心喜、胸有成竹者都大有人在,關鍵財富決戰就在此分出高下,兩者都擁有共同回憶、相同經驗,卻呈現截然不同投資行為,後者握住勝利,關鍵在於臨危不急、不亂的孜孜不倦思考。本波台股上漲,兩岸政治盤推台灣經濟盤,景氣從起始就不是主攻重點,這是台灣60年來第三大波潮,不僅差異且倍增於前面兩波(第一波1985~1990年,新台幣從40升到28,個人主力締造資產計價夢潮,指數上12,682;第二波1992~2000年,開放外資,基本面崛起,指數兩次上萬點),視野加膽識,是本波台股最需要的投資態度。
第三大波段台股上漲,景氣復甦與否只是股價拉回整理的防守盤非主攻盤,台股走的是大方向質變,從三個角度看,台灣價值大提升才開始。不要一開始就想泡沫,找悲傷,那股戰有啥意義?長線多頭方啟,不要每天想出場。
1.政治盤推經濟盤才剛啟動—兩岸之間大碼—ECFA10月才進入正式協商,最快明年簽訂,在大陸對台灣源源不斷加持尚未告一段落前,中國內容滋潤台股,發酵不會停,千萬記住在兩岸互動未停中,經濟景氣不會是上漲主動能。
2.寬鬆貨幣基座未變,緣起未滅—央行未出手扭轉利率與貨幣流量變化,緣起資金內容依然;從利率看:央行2月16日將重貼現率降到1.25%歷史新低,引通貨入市,銀行間隔夜拆款利率從年初0.483%降至5月5日跌破0.1%來到0.095%歷史新低,資金充沛,加上近期美、中、歐央行也都維持量化寬鬆決議,可預期未來一段時間內全球利率環境沒有變化;再從貨幣流量看:4月M1B與M2形成多頭黃金交叉,從過去幾次M1B年增率往上突破M2年增率後台股表現歷史看,包括民國83年6月、86年1月與90年12月,之後最少有四到五個月行情,指數漲幅分別有22%、48%與17%,86年那次還從7,000點直衝到8月的10,256點。目前台股指數5月以來漲18%,相較以往,沒有超漲。
3.融資餘額未失控—融資增加是多頭行情信心與資金回籠必備條件,餘額增幅超過大盤,不代表行情結束,從過去經驗看,當指數波段漲幅超過50%,融資餘額增幅比大盤漲幅高出30%時才列入思考。從1月低點4,164起算,波段漲幅70%,融資餘額在4月開始大增,目前累積增幅74%,只略高大盤漲幅。
TDR溢價過高 不正常
經濟蕭志忠
2009/6/8
旺旺(9151)、巨騰(9136)兩家台商回台上市TDR,掀起國內TDR市場熱潮,TDR交易周轉率甚至高達10倍,異常熱絡。
巨騰以17.3元上市以來已連拉九根漲停板,今(8)日若持續拉出漲停,將打破旺旺上市連拉九根停板紀錄。
不過,旺旺、巨騰回台上市掀起TDR熱潮,但國內TDR價格較原股價格溢價少則五成以上、多則近三倍的「畸型」現象,也引起市場關注。
證交所董事長薛琦日前表示,將向主管機關爭取未來TDR來台上市可用「總括申報、分次發行」的雙向套利機制,解決國內TDR市場的不正常現象。
旺旺今年4月28日挾著第一家台商回台上市的旋風,以TDR每單位15.05元上市後連拉九根漲停板,到上周五為止收盤價為25.9元,累計漲幅達72.09%,與原股比較的TDR溢價率也高達58.22% 。
第二家台商回台上市TDR的巨騰,5月25日以每單位17.3元上市,上周五收盤31.5元,也連續拉出九根漲停板,漲幅達82.08%;與原股比較的TDR溢價率則高達74.64%。
旺旺、巨騰也帶動國內TDR交易熱潮,旺旺上市以來累計成交量高達58.6萬多張,以發行21萬張換算的交易周轉率高達279%,亦即上市不到兩個月,旺旺發行的TDR在台股已轉手2.79次。同期間泰金寶成交量周轉率為120.04%,漲幅4.55%,溢價率為144.7%;美德醫成交量周轉率則高達1,025%,漲幅12.81%,TDR溢價率高達299.11%,溢價率都是倍數計。
巨騰上市以來僅有九個交易日,但成交量周轉率也有23.04%,遠高於一般股票的周轉率;不論是TDR的漲幅、溢價率、成交量周轉率等,都顯示國內TDR相對國際市場中確屬「非正常」現象。
證交所指出,台股TDR溢價過高,主要是目前未開放總括申報機制,而在分次發行中因時程較長,使TDR未能形成「雙向套利」,僅有單向套利功能;一旦TDR價位高於原股,也喪失單向套利功能,形成台股TDR「過熱」。
旺旺、巨騰TDR上市掀起TDR交易熱潮,兩家台商TDR也因上市後股價、成交量過熱現象,被證交所列為注意交易資訊多次;旺旺更曾被列為收足五成款券的處置股票。
6/10超級股東會 爆點連
經濟王皓正
2009/6/8
台股本周決戰610「超級星期三」,多達288場股東會將同步舉行,配合當天上市櫃公司5月營收全數公布、平面顯示器與光電展登場,三大戲碼將牽動盤面多空走勢神經。
上周六台股獨自開市,在外資休假下,成交量雖明顯減少,但內資買盤熱情捧場,中場指數愈走愈高突破6,800點,盤中逾130檔攻漲停價位,終場收在最高點6,856點,上漲89點,成交量943億元。
展望本周,將是6月10日的「超級星期三」最受市場矚目,除多達288家上市櫃公司的股東會將齊步上演外,包括5月企業營收的良窳、2009平面顯示器與光電展等,都是攸關個股、甚至大盤行情的重要因素。
本周共計有322場股東會將舉行,又以「超級星期三」最耀眼,288場股東會同步登場,其中,不乏像是台積電、聯發科、聯電、台達電、矽品、鴻準、統一超等重量級企業。
值得注意的是,並有174家上市櫃企業,6月10日也同步改選董監事,包括台積電、聯發科、台達電、統一超、聯詠、彩晶、台玻等,股東會當天都要進行三年一度的董監改選。
法人表示,上市櫃企業的股東會,除回顧去年的表現外,經營階階對未來營運所發表的看法,也是觀察重點,屆時所發布的訂單能見度、董監改選結果,以及股利配發政策是否修正等,都將是股價走勢關鍵。
另外,5月營收的公布也將進入倒數,上市櫃企業在本周三須全數公告,截至目前為止,計有240家已揭露營收,但仍有約略千家的公司未公布,目前僅有士電、五鼎、東貝、璟德、聯上、耕興等六家公司營收創新高。
分析師指出,產業正處在五窮六絕的淡季,雖然短線景氣已逐漸回穩,但美歐等市場需求受金融風暴影響的情況,似乎仍未完全回復,接下來幾天,密集出籠的5月營收表現,值得注意。
平面顯示器與光電展部分,同樣將在本周三舉行,LCD 和LED等「雙D」,將躍為台股本周的重頭戲。
此外,配合兩岸LED照明產業合作及交流會議也將登場,高階主管可望在展場或股東會上對景氣發表樂觀看法,預期LCD面板和LED類股上下游產業鏈股價將有所表現。
【記者蕭志忠/台北報導】288家上市櫃公司本周三(10日)召開股東會,揭開「股東會超級周」序幕,不但小股東疲於奔命,投資人保護中心也不得閒,將派六組人馬分赴鎖定的六家公司親自出席,行使小股東權利。
超級「股東會周」來了
聯合葉憶如
2009/6/7
你準備好了嗎
本周總計298家相繼登場
未來一周即將邁入股東會高峰期,台積電(2330)、聯電(2303)、聯發科(2454)等高達298家上市櫃公司股東會相繼登場。
其中光周三6月10日就有高達281家公司同一天舉辦,而且以電子股族群占187家最多,小股東們為開會將疲於奔命,北市仁愛路、長沙街、內湖五股及新竹科學園區等熱門股東會會場周邊道路也將湧現人潮、車潮塞爆情形,而投資人則期待大老闆露臉談話,將拋台股下半年方向球,帶動相關個股股東會前後行情表現。
10、16、19日三大日最熱門
上市櫃上千家公司集中在6、7月底前召開股東會,今年6月以三大熱門日子最為搶手,分別是6月10日、6月16日及6月19日,未來一周就開始迎接股東會高峰期來臨,6月10日將是首波測試最好時機,當天共有187家電子公司同時舉行股東會,傳產股也有94家,以電子占大盤權值比重一向高達6 、7成以上,而下周召開的電子重量級股東會中,更以半導體晶圓封測,光電中的面板零組件、LED族群及高價股指標的IC設計族群及通訊等次產業族群為主力,傳產股中的觀光、百貨、營建資產亦是重要觀察指標,剛好搭配台北光電大展即將開幕及大陸LED採購團來台,也期待有加分作用。
大老闆談話 看下半年方向球
晶圓雙雄台積電、聯電及封測大廠矽品(2325)還是IC設計的聯發科都選在6月10日同一天登場開股東會,將是當天觀盤上最重要主力觀察指標,雖然外資在股東會前夕,調降台積電、聯電的目標價及評等,因此上周股價普遍拉回整理修正,略為影響股東會前夕拉抬行情的期待。
不過分析師認為,由台灣股市經驗來看,每年到股東常會期間都會有預期的股東常會行情,因為有股東常會前融券強制回補對股價有利,對股價穩定度有所助益,如果公司宣布提高配股,更會獲得市場認同。且日前鴻海郭台銘釋出股價上漲訊息後帶動集團大漲的前例不遠,因此市場仍期待大老闆露臉談話,除了拋台股下半年方向球外,也能釋出一些好消息激勵股價,還是具有想像空間。
躉售物價跌幅 歷年最大
經濟林淑媛
2009/6/6
儘管股市上漲,但內需依舊疲軟,行政院主計處昨(5)日公布5月消費者物價指數(CPI)年增率下跌0.08%,已經是連續四個月下跌,躉售物價指數(WPI)更是大幅下跌13.45%,創下歷史單月最大跌幅。
主計處說,股市上漲力道還不足以抵銷內需下降的幅度,今年底前CPI轉正機率不大。
同時,不含蔬果、水產及能源價格的核心物價,5月年增率只有微幅上揚0.12%,是五年來的新低水準。主計處官員表示,目前通貨緊縮的壓力依舊存在,股市財富效果尚未顯現,民眾消費態度保守,導致需求不足,是物價持續下跌的主因。
根據主計處調查指出,5月CPI較去年同期下跌0.08%,是今年2月以來、連續四個月下滑,與4月相較,雖然因油價上漲等因素,上揚0.42%,但經調整季節變動因素後,仍下跌0.05%。主計處預估年底以前,物價下跌的趨勢不會改變,預估全年CPI年增率將下跌0.84%,是歷史最大跌幅。
主計處表示,近期油品價格雖然隨國際油價時有漲跌,但比起去年同期仍大幅下跌,加上國外旅遊團受到景氣衰退與H1N1疫情影響,價格也走跌,因此CPI價格持續下跌。
官員指出,雖然近期包括原油以及大宗物資價格出現上揚的情況,但相較於去年5月的高基期,今年5月的國際商品與大宗物資價格不到去年價格的一半,而且,新台幣兌美元升值2.46%,導致5月的WPI、國產內銷、進口以及出口物價,均創下歷史最大跌幅。
其中,5月WPI物價跌幅高達13.45%,乃因包括基本金屬、化學材料、石油及天然氣價格仍處低檔所致,而國產內銷也下跌13.43%,以美元計價的進口價格大跌22.54%,出口價格跌幅也達16.25%。
外資券商:台股短線該休息
聯合戎鵬丞
2009/6/6
台股短線陷入震盪格局,包括美銀美林和瑞銀證券都認為,經過這一波急漲之後,台股短線應該會休息一下,美林證券建議投資人先獲利了結,瑞銀證券則認為要到第三季末、第四季初,台股動能才會再起。
美銀美林證券台股研究部主管曾省吾指出,受到近期有上市櫃公司遭到調查,以及市場對電子股展望轉趨保守下,引領這一波漲勢的內資,已經開始獲利了結。
曾省吾表示,台股從中移動和遠傳的策略結盟案以來,在兩岸關係改進、外資買盤轉趨積極,以及資金行情帶動下,大盤又漲了兩成,本益比來到23倍,已經不能算便宜了。
董成康則從產業基本面分析,認為下半年電子產業成長會相對趨緩,主要是因為第二季基期高,而且在Windows 7推出以前,民眾對於個人電腦的採購需求也會轉趨觀望,未來兩個月台股處於盤整的機率比較大。
至於類股的投資策略上,在電子股部分,對於上游半導體族群,董成康維持「減碼」評等,曾省吾指出,美亞太區半導體分析師何浩銘已經在六月初將晶圓代工和封測族群評等降至「中立」。
而在下游硬體族群部分,董成康將下游硬體族群評等降至「中立」,曾省吾建議等到Windows 7 及英特爾新產品轉換能見度再清楚一點時,才回頭檢視。
至於金融股,董成康仍維持「加碼」,曾省吾認為,在兩岸即將簽署金融監理備忘錄下,股價可望相對有撐,但在基本面沒有太大改善下,上漲空間會受到壓抑。
董成康持續建議加碼資產和內需族群,曾省吾則建議投資人對DRAM、IC設計、零組件和航運等族群應該獲利了結,相對看好體質穩健的宏達電、友達、國泰金和中華電。
MSCI新興指數預測值 將上修
經濟編譯廖玉玲
2009/6/6
摩根士丹利公司最新報告指出,新興市場股市本周邁入重要「里程碑」,該公司可能調升MSCI新興市場指數預測目標,為18個月來第一次。
摩根士丹利原本預估,MSCI新興市場指數到今年底可能升抵810點。該指數本周稍早一度漲至805.2點,離估計值不到1%。該指數5日在新加坡午盤報786.26點。
摩根士丹利在報告中寫道,目前他們正在評估,全球流動性、即將出爐的經濟和企業獲利數據,是否足以讓他們上修新興市場指數預測值。
全球股市在2007年10月觸及新高後大幅回檔,新興市場股市的跌幅遠大於已開發國家。但據摩根士丹利本周報告,MSCI新興市場指數與全球指數從2007年底至今的表現落差,到本周已完全弭平。
MSCI新興市場指數今年來已漲38%,表現遠超越MSCI世界指數的7.2%。
報告指出,新興市場本周上修獲利的企業,首度超越下修的企業,是2007年11月來首見。
MSCI新興市場指數2007年10月漲到空前新高,但此後一年暴跌66%,跌幅大於MSCI世界指數的50%。儘管歷經後來的大漲,比起最顛峰時仍相差41%。
摩根士丹利亞洲和新興市場首席分析師葛納(Jonathan Garner)4月下旬時把股市投資比重從60%降至56%,當時他判斷股市已漲過頭。
但他在最新報告中坦承,自己4月時的建議「太草率」,因為後來龐大資金動能、商品價格大漲和美元貶值等因素,持續帶動股市上漲。
另據研究業者EPFR Global公司的最新報告,截至3日止的一周,新興市場股票型基金淨流入37.9億美元,日本除外的亞洲市場股票基金,仍是投資人的最愛,淨流入15.4億美元。
在這段期間內,台灣股票型基金吸金1.92億美元;印度股票基金淨流入1.99億美元,為55周來最高水準;中國股票基金則連續兩周未見大量資金投入。
新興市場股票型基金今年來淨流入261億美元,去年淨流出500億美元。
EPFR指出,6月後市場開始注意到歐美已開發國家大舉發債的問題,可能衝擊美元、日圓和英鎊的長期價值,因此把更多資金投入新興市場、商品和能源市場。
本周貨幣市場基金流出227億美元,已開發市場股票基金同樣只出不進。
瑞銀證:台股第四季將再起
經濟陳盈羽
2009/6/5
外資在連續買超五天後,昨(4)日轉為賣超台股114.71億元,瑞銀證券台股研究部主管董成康表示,預期科技業下半年營運成長較弱,台股將拉回整理,要到第三季底、第四季初時,台股動能才會再起。
董成康今年以來對台股動能掌握得非常準確,也是第一個翻多台股的外資研究部主管。他表示,台股今年以來大漲的主因之一,就是第二季的產能利用率提高,目前晶圓代工廠的產能利用率已經大幅提昇,下游硬體廠也已經回溫,但未來兩個月將進入科技淡季,對今年第四季的旺季需求,雜音也會愈來愈大。
董成康預期,下半年科技成長會較為緩慢,主因是第二季基期高,在Windows 7推出之前,個人電腦需求也會出現停滯,全球總體經濟仍然疲弱。
瑞銀證預期,台灣筆記型電腦和手機PCB出貨量,第三季將分別成長15%、10%,預期晶圓代工產能利用率第三季會達85%,第四季則又下滑至70%到80%。
瑞銀證券預期,今年全球GDP衰退0.9%,將是谷底,明年可望回升到2.6%,而科技股走勢與全球景氣有很大的關連性,科技景氣也絕對是逐漸改善。董成康表示,一旦市場開始反映明年的景氣上升,台股就還有上攻的動能。
他預期,台股未來兩個月在科技淡季效應下,加上市場反應下半年成長較弱,恐將拉回整理,到第三季底、第四季初時,台股動能才會再起,維持對金融、資產、內需消費的加碼評等,將下游硬體股的評等從「加碼」降至「中立」,並維持對半導體族群的「減碼」評等。
企業總部設台灣 營所稅僅15%
聯合朱婉寧
2009/6/5
立法院經濟委員會昨天初審通過「產業創新條例」草案,對跨國企業在台灣設立營運總部祭出營利事業所得稅大降稅,從目前的25%一口氣降到15%。經濟部官員預估,未來來台設營運總部的跨國企業至少會再增加70餘家,增至400家。
為因應「促進產業升級條例」即將於今年底退場,經濟部已另擬「產業創新條例草案」,鼓勵台灣整體產業發展。草案一共75條條文,昨天經委會初審通過67條,保留8條另行朝野協商。
其中,對國內產業影響最大的是第31條,若符合相關條件的跨國企業在台設立營運總部,可以選擇營所稅一律以單一稅率15%課徵,比甫通過三讀、即將實施的營所稅20%還低5個百分點。
不過法令也規定,若營運總部選擇營所稅以15%單一稅率課徵,就不得再適用條例中其他關於租稅減免的規定,包括為國外企業管理服務或研究開發所得、自國外企業取得權利金所得、投資國外企業取得投資收益及處分利益,及關於人才培訓、研究發展的其他優惠稅率。
提案立委丁守中表示,我國的競爭國家營所稅都比台灣的20%低,如香港只有16.5%、新加坡只有18%,台灣只有降到15%,才能吸引更多的跨國企業來台設立總部,台灣也才能實現所謂「亞太營運中心」的期待。
不過,綠營立委擔心,此法通過後,很可能變成跨國企業在台設立空頭公司,卻將所得匯至海外?經濟部工業局官員表示,營運總部的限制很多,例如在台年營收至少要新台幣10億元、國外關係企業應在2個以上國家設立登記營業,須有實質營運行為等,空頭公司將無法符合優惠規定。
王曉岷:台灣經濟 將有大改變
經濟劉煥彥
2009/6/5
極少發表公開談話的美國在台協會(AIT)台北辦事處副處長王曉岷預期,台灣極具潛力發展為區域營運樞紐,而且在未來十年至20年時間,台灣經濟可望出現極大改變。
王曉岷是AIT首位華裔副處長,父親曾任國民政府派駐菲律賓外交官,駐菲時期因大陸淪陷無法返國。王曉岷在菲國出生,14歲移民美國,後來繼承父親志業成為職業外交官。
王曉岷今年8月即將到任滿三年,不久也將隨同處長楊甦棣任滿返美。他昨(4)日在美國商會發表離任前談話時表示,隨著兩岸直航逐漸到位,台灣具備區域營運中心的條件就邁進了一步。
王曉岷指出,這場全球經濟危機讓台灣政府深刻了解,經濟發展重心必須多樣化,避免過於集中少數產業。他預期,未來台灣的經濟政策將出現重大轉變,將台灣從以往出口導向經濟變身為區域營運樞紐。
澳洲上季GDP 逆勢增0.4%
經濟編譯于倩若
2009/6/4
澳洲經濟在出口與消費支出擴增的支撐下,上季國內生產毛額(GDP)意外逆勢成長0.4%,激勵澳元兌美元3日升破82美分,為去年9月以來首見。
澳洲統計局3日公布,今年第一季GDP比前一季擴張0.4%,和一年前相比同樣成長0.4%,去年第四季則修正為萎縮0.6%。彭博訪調的經濟學家先前預測首季GDP會萎縮0.2%。
政府積極降息、擴大支出並對消費者發放現金,使澳洲得以加入中國、印度的行列,成為少數上季仍能維持經濟擴張的經濟體。澳洲央行總裁史帝文斯2日把維持基準利率在3%不變,為連續第二個月按兵不動,因為有跡象顯示,澳洲可望安度大蕭條以來最嚴重的全球衰退。
3日出爐的報告顯示,澳洲第一季消費者支出擴增0.6%,為GDP貢獻0.3個百分點;出口也成長2.7%。
澳洲總理陸克文對強勁的GDP數據表示歡迎,讚揚澳洲是唯一尚未陷入衰退的已開發國家,但警告,未來幾季難保不會出現負成長。
多項證據顯示,澳洲已逐漸擺脫經濟衰退,包括4月營建許可增幅比經濟學家預期多出一倍、新屋銷售連續第四個月增加、製造業萎縮速度趨緩。
雪梨西太平洋銀行經濟學家哈山說:「若根據GDP連兩季萎縮才是衰退的定義,澳洲並未陷入衰退。但若評估勞動市場與企業情況,則所有跡象都指向衰退。」
澳洲經濟避開連續兩季萎縮命運,激勵澳元3日大漲0.66%至0.8263美元的八月新高。RBC資本市場公司資深貨幣策略師崔恩認為,澳元很快會升破0.85美元,他說:「澳元漲勢不會遭遇太多阻力,投資人很難找到比澳元更好貨幣。」
上個月公布的數據顯示,上季澳洲企業獲利銳減7.2%,企業投資也比前一季驟降8.9%,創歷來最大降幅。4月失業率則攀升至5.4%。
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