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ESG減碳基金賺趨勢財

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2023/3/21

因美國銀行倒閉事件，近期巿場波動加劇，投信研判，美國聯準會下一步將更為謹慎，而實質利率不再飆升已讓股市估值的調整壓力跟著大減，可趁股市拉回時布局和淨零排放相關的ESG減碳主題商機。此外，去年非ESG基金淨流出350億美元，但ESG股票型基金去年則淨流入30億美元，其中，ESG主題基金以低碳排放及環境相關最受青睞，歐洲央行也宣布將氣候風險納入貨幣政策考量，未來不論是購買債券或是接受銀行抵押，都會考量其碳排放量，顯示ESG減碳的投資熱潮可望持續受到青睞。柏瑞投信說，自「巴黎協定」成立後，全球政府和企業以2050年達成淨零排放為目標，不管成熟國家或新興市場，皆陸續制定符合ESG精神的減碳政策和法規、更成為各國經濟中長期發展的主軸之一。隨著減碳淨零的趨勢成形，企業本身必須減少碳排已是大勢所趨。根據麥肯錫報告指出，2050年實現淨零碳排所需的全球經濟轉型，預估每年平均須投資9.2兆美元的實物資產支出（包含新能源基礎建設、土地利用和農業轉型等），這等於是目前投資的金額再增加60%，也相當於全球企業獲利的一半，顯示對抗氣候變遷除了已是各國政府和企業的當務之急，所衍生出的減碳投資商機相當可觀。柏瑞ESG減碳全球股票基金經理人馬治雲表示，全球股市短期仍有可能出現因擔憂經濟衰退或Fed升息導致的修正，不過隨著全球投資人對於減碳議題更加重視，預期相關幫助別人減碳的投資主題，包括能源效率、數位轉型、低碳運輸、生產效率和替代能源，中長期的表現潛力仍然可期，而且符合減碳趨勢的企業通常也可獲得市場較高的評價。不過，元大臺灣ESG永續ETF研究團隊也表示，ESG評估標準少不了碳排，但不能只有碳排，以元大臺灣ESG永續 ETF（00850）所追蹤的臺灣永續指數來說，低碳轉型只是14項ESG評鑑的一部分，其他還包括同樣重要的水資源使用、環境保護、人權與社區、勞動基準、公司治理、稅務透明度等，評估範圍更客觀及多元。台灣永續指數成立以來，指數總報酬率104.0%，優於台灣加權指數總報酬率96.3%。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

投信基金規模創新高

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2023/3/21

國內投信基金總規模2月再度刷新歷史新高，單月成長1.5%，當中，元大、國泰、凱基、台新等四家投信單月規模大增逾百億元；以成長率看，台新投信居冠，凱基居次，統一排名第三，帶動成長力道主要來自台股ETF及基金、債券ETF、貨幣型基金。投信投顧公會統計至2月底，投信境內基金規模前十大，依序為元大、國泰、群益、富邦、中國信託、復華、安聯、凱基、柏瑞、台新。其中，元大投信單月增加347.36億元，國泰增加227.09億元，凱基、台新分別成長115.32億元、104.71億元。從月成長率來看，2月基金規模月增幅度前五名依序為台新8.4%、凱基6.7%、統一6.6%、新光4.8%、國泰3.69%。台新投信主要受惠於貨幣市場基金成長，為業界唯一貨幣型基金規模突破千億元的投信公司。凱基投信2月規模大幅成長原因來自旗下17檔基金(含ETF)規模呈現正增長，其中共計八檔基金規模單月增長達千萬元以上，規模大增30億元以上的更有三檔ETF，分別是凱基美債25+(00779B)、凱基AAA至A公司債、凱基金融債20+。統一投信2月規模成長62.34億元，單是統一強棒貨幣市場基金淨申購即達46.6億元，此外，台股2月上漲1.5%，也帶動台股基金規模成長，號稱統一台股基金金三角的大滿貫、黑馬、奔騰2月規模合計增加12.17億元，其中，統一大滿貫基金單月增幅達6.1%，統一黑馬、統一奔騰規模增幅均達3.7%。台新投信總經理葉柱均表示，近期歐美銀行危機連環爆，繼美國矽谷銀行發生擠兌危機後，近日又爆發瑞士信貸陷入財務危機，導致市場避險情緒升溫，金融市場大幅回檔，但預期在銀行危機衝擊下，有可能使聯準會升息幅度趨緩，加上下半年景氣有機會加溫，建議投資人短線若遇股債大幅修正，可分批逢低買進，以掌握後市反彈行情。凱基投信債券部主管陳侑宣表示，近期債券ETF規模明顯增加，顯示在高息收及資本利得機會雙重加持下，無論機構法人或投資大眾都認為債券ETF深具投資吸引力。展望後市，雖矽谷銀行與瑞士信貸事件加劇市場波動，但投資等級債仍具投資價值，投資建議首選高評級公司債及美債類產品，趁震盪時逢低分批布局，增加投資組合未來息收與資本利得的空間。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

引領ESG趨勢柏瑞投資全球執行長艾瑞特瞄準碳手印

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2023/3/20

近年來資產管理界吹起ESG風，而柏瑞投信正是領頭羊之一。柏瑞投資集團全球執行長艾瑞特(Greg Ehret) 自2016年1月加入之後，帶領公司規模一路成長，從2015年12月底到去年12月底，柏瑞投資的全球總管理資產規模從845億美元成長7成到1,431億美元。　　艾瑞特在來台接受訪問時分享目前最新趨勢。他指出，在《巴黎協定》達成2050全球達成淨零排放目標的共識下，對抗氣候變遷已是各國政府和企業的首要之務，隨著這股減碳淨零的趨勢成形，所帶動的減碳長線商機亦相當可觀。其中，「碳手印」將是ESG永續之旅的下一哩路，成為未來最重要的投資新趨勢。　　所謂「碳手印」，簡單來說，就是為減少碳足跡所做的一切，也就是幫助別人減少碳排放。「碳手印」企業，就是能提供幫助或改善供應商減碳的製程技術，以及生產和提供低碳商品跟服務的企業。　　艾瑞特說，全球氣候升溫現已逼近巴黎協定攝氏1.5度的臨界點，因此減碳會需要更積極主動的作為。在達成淨零碳排的長期目標驅動下，這些自己減碳、也同時幫助別人減碳的公司，不但有機會獲得各地政府政策的支持，也將受到當地投資人的認可，而加大對這些企業投資的力度，將有利於這些減碳概念企業的長期營運和發展，因此有機會成為未來十年相對看好的投資主題。　　預期ESG減碳商機將成為今年具有超額報酬機會的投資主題之一，因此投資組合中可以考慮陸續布局，例如再生能源、促進能源轉型等相關的產業。　　另外，包括像是風力發電設備生產商、太陽能和電動車的引擎製造商等，也都具有顯而易見的投資機會。　　艾瑞特表示，身為資產管理業的角色和責任，柏瑞將ESG因子納入投資流程可以追溯到2006年，對於ESG投資其實並不陌生。柏瑞將ES G投資視為一個永續性的旅程，作為一家資產管理公司，柏瑞在某些資產類別上的著墨也確實比其他同業更為久遠，並且持續取得進展。　　在他的支持帶領下，台灣柏瑞投信團隊也很早就意識到「ESG在歐美已經是大趨勢，而台灣的投資腳步很快就會跟上。」因此，就有了 ESG創新產品的想法，而ESG Family（ESG基金家族）的策略藍圖，也是在一開始就形成。　　2020年1月，柏瑞投信結合集團獨家「量化」策略，首創「ESG因子 +量化策略」主動管理基金，推出了巿場上第一檔ESG投資等級量化債券基金，並陸續發行首檔ESG量化多重資產、ESG量化股票基金，在短短兩年之內，建構起境內唯一ESG基金家族的產品線。　　也因為布局得早，柏瑞投信境內ESG基金規模，加上2022年12月成立的柏瑞ESG減碳全球股票基金，根據投信投顧公會的統計，合計四檔ESG產品規模於2022年底達到新台幣292億元，市占率44％，是境內主動管理ESG產品規模最大的公司。　　顯示柏瑞投信在ESG產品研發創新上的努力，以及在ESG投資研究團隊的卓越管理能力，皆獲得肯定。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

柏瑞獲《指標》台灣基金獎三大獎

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2023/3/9

第七屆BENCHMARK《指標》台灣基金大獎2月公布得獎名單，柏瑞投信包含總代理MFS全盛在內，分別在固定收益類別和股債混合類別榮獲三項大獎肯定。　　在個別基金方面，柏瑞亞太非投資等級債券基金在「亞洲高息固定收益」類別，獲得「最佳表現基金大獎」的《同級最佳》獎，為連續第二年獲獎。　　總代理MFS全盛方面，MFS全盛全球非投資等級債券基金在「全球高息固定收益」類別，獲得「最佳表現定期定額基金大獎」的《同級最佳》獎。另外，MFS全盛全球資產配置基金在「美元平衡型股債混合」類別，同樣獲得「最佳表現定期定額基金大獎」的《同級最佳》獎。　　柏瑞亞太非投資等級債券基金經理人施宜君表示，今年以來，中國政府從需求端與供給端雙管齊下，推出許多挺房政策，不僅使中國房地產債指數大幅反彈，非投資等級房產債的利差亦重回到恆大危機爆發前，氣氛好轉也使停擺16個月的境外融資解封，預估在中國積極改善企業融資環境下，亞洲非投資級債違約率有望自原先預期的11％降至4％，整體市場展望轉趨樂觀。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

全球非投資級債後市展望佳

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2023/2/17

聯準會升息漸進尾聲，市場也已大致反應對於升息的預期，固定收益資產最大的逆風已明顯緩解。柏瑞投信表示，目前經濟及企業獲利雖有放緩跡象，然過往美國經濟陷入衰退時，美國公債殖利率多呈現震盪下行，今年固定收益資產表現可能性大增，全球非投資級債市可望維持年初以來的反彈，後市持續看升。柏瑞投信指出，近期聯準會主席鮑爾雖重申持續升息，並暗示今年不會降息，不過他表示通膨已經有所降溫。由於市場樂觀解讀美國升息接近尾聲，金融市場反映經濟軟著陸機會提升，以及對升息循環有望畫上句點的期待而持續上漲，美國10年期公債殖利率年初以來亦維持下行趨勢，激勵全球非投資級債市止跌反彈。柏瑞全球策略非投資等級債券基金經理人劉文茵表示，市場預期美國利率高點將落在今年上半年，未來總體經濟仍有衰退可能，但市場風險情緒已明顯好轉，接下來的通膨走勢變化和就業市場情況仍將是後續觀察貨幣政策走向的焦點。今年以來，隨著市場氣氛轉佳，資金開始回流到固定收益市場，帶動新興市場和非投資級企業的發債活動，預估在市場環境漸趨穩定下，以及整體債市的收益率仍優於政府債，有望吸引資金持續流入。柏瑞全球策略非投資等級債券基金經理人劉文茵指出，受美債殖利率大幅攀升影響，去年全年固定收益初級市場發行量驟減，與2021年相較之年減幅約八成。但隨著聯準會升息步調放緩，利率風險降低可望活絡整體初級市場，預估今年總發行量將較去年成長約九成，淨發行量則較去年成長約五成，但兩者仍低於長期均值，可望為非投資級債市提供技術性支撐。此外，從財務基本面來看，非投資級債企業的利息保障倍數已連續4季維持於歷史高位、且槓桿率逐季下行來到近10年低位，顯示債券整體信用體質仍佳。雖然外資券商JPM預估，今年全年的違約率將微升至3%，但增幅相對有限。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

柏瑞投信：ESG資產持續吸金

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2023/2/8

美國聯準會（Fed）上調2023年政策利率預期，加上就業市場依舊火熱，使市場預期聯準會將持續升息，ESG投資等級債和非投資等級債，近1個月震盪收跌，整體市場風險偏好情緒低迷，ESG Leaders股票指數近一個月下跌。柏瑞投信表示，受到高通膨、強升息及俄烏戰爭等利空干擾，股債市表現震盪，然2022年全年資金持續淨流入ESG 資產，預期2023年ESG相關題材將持續受到青睞。　　柏瑞投信2022年12月「洞悉ESG」報告指出，儘管市場波動劇烈，根據基金資金流向統計機構EPFR的統計，2022年全年淨流入ESG股票型基金的資金超過600億美元，ESG債券型基金亦淨流入200億美元，顯示受惠於全球ESG投資浪潮，市場資金不畏市場動盪、過去一年仍持續湧入ESG相關題材。　　柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，市場預期聯準會將放緩升息，緩解部分經濟陷入衰退擔憂，2022年12月全球ESG投資級企業債利差呈現收斂走勢，然非投資級債的利差卻擴大。ESG投資熱潮有望延續2023年，待市場信心回穩後，預期信用利差仍有收斂空間。　　根據統計，2022年12月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調降家數高於被升評家數，不過遭降評數仍低於疫後平均、企業基本面依然相對穩健。此外，12月份全球投資級企業債指數未償金額有所增加，整體成分債券檔數仍維持超過12,000檔；全球ESG非投資等級債券指數未償金額則為連續兩個月呈現增加，代表市場吸納債券的狀況改善。　　柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘表示，根據量化模型顯示市場氣氛仍處於風險趨避，在債券配置方面，相對較看好能源、原物料與銀行等產業，存續期間配置偏好較長天期，反映殖利率曲線趨平預期，國家配置上相對看好美國、日本和澳洲。惟上述配置仍將視市況而改變，ESG股債市場仍有波動風險。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

法人看特別股 2023報酬潛力可期

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2023/2/1

美國聯準會（Fed）上調2023年政策利率預期鷹派立場，且經濟成長數據優於預期，市場認為聯準會將持續升息，風險偏好情緒低迷，特別股指數於2022年12月份下跌。法人表示，雖然對經濟衰退的擔憂增溫，不過特別股發行人的基本面依然穩健，目前特別股指數的殖利率亦來到多年難得一見水準，已浮現投資價值，2023後市報酬潛力值得期待。　　柏瑞投信2022年12月「洞悉特別股」報告指出，美歐央行表態將持續緊縮，市場擔憂經濟未來前景，特別股ETF在12月份呈現資金淨流出。不過，當前整體特別股的發行人基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，特別股價格有望複製先前經驗、自超跌中反彈。　　柏瑞投信指出，雖然美國經濟前景仍存隱憂，但通膨數據持續降溫與大宗商品價格回落，且消費者信心指數反彈回升，經濟學家開始上調2022年第四季經濟成長的看法。美國聯準會2023年底的利率預測中位數將高於5％，並到2024年才會開始降息，然聯準會主席鮑爾表示美國仍能避免經濟衰退。　　雖然聯準會將持續升息對抗通膨，特別股指數殖利率2022年12月底來到7.31％的近年來高點，投資價值已然浮現，且相較於美國10年期公債殖利率具有投資吸引力。　　投組配置策略上，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國通膨有逐漸趨緩跡象，及聯準會政策轉向的可能性，將持續調高利率風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有效存續期間，以期能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。　　群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹分析，今年多數時間利率料仍維持在相對高檔，但升息幅度有望減緩下，利率風險亦料降溫。從企業體質來看，景氣放緩及資金成本上揚增加企業財務壓力，而觀察特別股主要評等投資級（A─BBB）及BB級企業之利息保障倍數略為下滑。　　邱郁茹強調，但處於歷史高檔區，顯示多數企業的財務品質仍相對穩健，且特別股的殖利率也僅次於非投資級債，不失為現階段投資人既想掌握收益，又想兼顧資產品質的投資標的。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

柏瑞：基本面穩健特別股投資價值浮現

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2023/2/1

美國聯準會（Fed）上調2023年政策利率預期並維持其鷹派立場，加上經濟成長數據優於預期，市場認為聯準會將持續升息，風險偏好情緒低迷，特別股指數於2022年12月份下跌。柏瑞投信表示，雖然對經濟衰退的擔憂增溫，不過特別股發行人的基本面依然穩健，目前特別股指數的殖利率亦來到多年難得一見水準，已浮現投資價值，202 3後市報酬潛力值得期待。　　柏瑞投信2022年12月「洞悉特別股」報告指出，美歐央行表態將持續緊縮，市場擔憂經濟未來前景，特別股ETF在12月份呈現資金淨流出。不過，當前整體特別股的發行人基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，特別股價格有望複製先前經驗，從超跌中反彈。　　柏瑞投信指出，雖然美國經濟前景仍存隱憂，但通膨數據持續降溫與大宗商品價格回落，且消費者信心指數反彈回升，經濟學家開始上調2022年第四季經濟成長看法。此外，美國聯準會2023年底利率預測中位數將高於5％，並到2024年才會開始降息，然聯準會主席鮑爾表示美國仍能避免經濟衰退。　　雖然聯準會將持續升息對抗通膨，特別股指數殖利率2022年12月底來到7.31％的近年來高點，投資價值已然浮現，且相較於美國10年期公債殖利率具有投資吸引力。由於特別股長期主要報酬來源為股息，相對資本利得更容易掌握，可作為中長期的核心投組。　　在投組配置策略上，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，投資團隊認為美國通膨有逐漸趨緩的跡象，及聯準會政策轉向的可能性，將持續調高利率風險至中立水準。短期將透過參與新股發行提升有效存續期間，以期能參與市場信心回穩後帶來的反彈契機。在產業配置上，看好有望受惠於長短天期利差擴大的銀行、保險業，偏好現金流量能見度較高的公用事業、通訊服務業。惟上述投組配置仍會視市況調整，且須留意特別股市場仍然有波動可能。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

柏瑞：特別股投資價值浮現

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2023/1/17

美國聯準會有望放緩升息幅度，加上通膨數據回落，市場風險偏好情緒改善，激勵今（2023）年1月特別股指數（ICE美銀固定利率優先證券指數）強勁反彈。柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫（Vladimir Karlov）近日發表特別股市場看法，由於Fed緊縮貨幣政策的擔憂緩解，美國10年期公債殖利率隨之下滑，帶動特別股市場回升。在通膨持續降溫、Fed有望放慢升息步調預期下，對於今年特別股市場抱持審慎樂觀的看法。卡洛夫表示，今年全球經濟可能先蹲後跳，觀察美國核心服務成本與歐洲能源價格，通膨已出現觸頂跡象。雖然成熟國家的利率仍有上揚空間，不過市場關注焦點將逐步轉向全球央行何時啟動降息循環。固定收益型資產有望成為今年投資主軸，其中特別股收益接近美國非投資等級債、卻具有高信評、波動低的特色，相對於美國公債更具投資吸引力，可做為核心資產。卡洛夫指出，隨著聯準會升息接近尾聲，會有更多資金流入固定收益資產，尤其是特別股。觀察發行特別股的金融產業基本面仍穩健，評價也相對合理，指數殖利率亦來到相對高點，投資價值浮現。過去一年，美國公債殖利率曲線出現劇烈變化，各年期實質利率由負轉正，相較於長年期美國公債和長年期美國信用債，特別股的評價面頗佳。目前整體特別股的股價已跌超過2013年縮減恐慌、2016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時，創下的低點，加上當前特別股發行機構的基本面穩健，市場情緒回穩後，有望進一步回升。 2017年1月，柏瑞推出台灣首檔特別股息收益基金，發行後大受歡迎，成為境內最大的跨國投資股票型基金，截至去年11月基金規模為新台幣332億元。該基金目前投資策略，將逢低買進新發行、票息相對較高的特別股，產業上偏重於銀行和保險、能源管線、通訊服務和公用事業等。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

美升息循環近尾聲卡位特別收益資產掌握契機

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2023/1/17

隨著美國通膨降溫、美國聯準會升息循環接近尾聲，2023年投資市場露出曙光。　　法人表示，通膨及景氣動向仍是牽動後續貨幣政策及市場表現的關鍵，不過相較於歷史水準，觀察目前整體債券殖利率已大幅墊高，顯示債券市場的價值面已極具吸引力，固定收益商品或將是今年最大亮點，不妨逢低布局特別股搭配非投資等級債的特別收益資產，搶先卡位升息過後的投資契機。　　柏瑞投信投資長黃軍儒表示，2023年全球經濟可能先蹲後跳，然而觀察美國的核心服務成本與歐洲能源價格變化，通膨現階段似已出現觸頂跡象。雖然成熟國家的利率政策仍有上揚空間。市場關注焦點將逐步轉向全球央行何時啟動降息循環。在此總經環境下，固定收益型資產有望成為2023投資主軸，其中投資等級標的將為首選，而非投資等級債要擇優布局。　　根據最新的聯準會會議紀錄顯示升息循環或已接近尾聲，疲弱的生產與訂單前景以及和緩的通膨，將是影響貨幣政策走勢的重點。　　近期美國公布的就業數據則透露出強勁的就業市場與工資水準，美國經濟不致大幅衰退，由於經濟前景放緩，將使2023年固定收益投資主軸由利率風險轉向信用風險的控管。　　黃軍儒指出，隨著聯準會升息循環接近尾聲，預計更多資金將流入固定收益型資產，尤其是特別股和非投資等級債。觀察發行特別股的金融產業仍維持穩健基本面，特別股的評價面也相對合理，目前指數的殖利率來到相對高點，投資價值浮現。　　黃軍儒也表示，非投資等級債，隨著市況趨穩，加上整體收益率相對偏高，有望吸引投資人目光，預期資金亦將重回非投資等級債市。　　富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克分析，雖然2 023年通膨仍將高於目標水平，不過在供給面瓶頸緩解、需求因經濟成長動能減速而下滑，預期通膨壓力高峰已現，原先緊俏的就業市場也有緩和訊號，也有利於薪資增長降溫。　　整體環境將呈現經濟持續朝趨勢水平之下放緩、通膨前景仍具挑戰、貨幣政策將維持於具限制性的水準。　　此外，美國企業基本面強韌，但在急速升息下，標普500指數本益比與股價皆已大幅修正，未來也可能面臨獲利下修風險，挑戰股票部位布局的選股能力，基於殖利率攀高至具有吸引力的趨勢，經理團隊偏好債優於股的配置策略。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

固定收益商品有看頭

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2023/1/13

投資市場露出曙光，2023年全球經濟可能先蹲後跳。柏瑞投信表示，目前整體債券殖利率已大幅墊高，顯示債券市場的價值面已極具吸引力。固定收益商品或將是今年最大亮點，投資人與其擔憂經濟趨緩，不妨逢低布局特別股搭配非投資等債，搶先卡位升息過後投資契機。柏瑞投信昨（12）日舉行2023年投資展望記者會。柏瑞投信投資長黃軍儒表示，雖然成熟國家的利率政策仍有上揚空間，不過市場關注焦點將逐步轉向全球央行何時啟動降息循環，固定收益型資產有望成為2023投資主軸；考量經濟前景的放緩，將由利率風險轉向信用風險的控管，建議以投資等級標的為首選，非投資等級債要擇優布局。就特別股市場展望方面，柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫表示，過去一年，美國公債殖利率曲線出現劇烈變化，各年期實質利率由負轉正，相較於長年期美國公債和長年期美國信用債，特別股的評價面已具投資吸引力。目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望出現回升機會。另一方面，就非投資等級債表現來看，柏瑞投資非投資級債策略投資經理人葉凡克指出，雖然2023年企業獲利恐將受到總體經濟逆風所拖累，不過非投資等級債的整體債信狀況仍佳、市值規模穩定成長、平均信評進一步改善、主要違約風險多集中在評等較低的發債企業、違約率增幅也有限。此外，全球非投資等級債券的殖利率也回升至2009年才有的水準。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

柏瑞投信 1/10辦財經高峰論壇

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2023/1/2

受到高通膨、美國聯準會（Fed）強升息以及俄烏戰爭等因素的拖累，2022年全球股債市場表現令人失望。展望未來，通膨已出現降溫跡象，投資人該如何迎向升息過後的投資曙光？柏瑞投信與商周集團、Smart智富月刊將在1月10日於中油國光廳共同舉辦2023柏瑞財經高峰論壇「升息過後投資曙光，重磅聚焦特別收益」。　　柏瑞投信表示，經濟成長逐步放緩、高通膨壓抑企業獲利及消費、主要央行目前仍維持鷹派立場等，都是不時擾動金融市場的潛在不確定性，故心存謹慎、做好資產配置仍是達到中長期投資目標的較佳對策。　　如果要對抗經濟衰退風險，提高投資組合收益率與降低波動度的機會，可採用特別股、非投資等級債互相搭配的特別收益資產來對抗逆風。　　柏瑞投信長期為固定收益產品注入創新DNA，於2008年8月推出台灣境內第一檔非投資等級債券基金－柏瑞全球策略非投資等級債券基金，歷經金融海嘯等市場利空考驗，基金配置目前以成熟國家為主、新興市場為輔，擇優布局於具有利差收斂空間之標的，同時謹慎管控信用風險，以提高獲取資本利得的機會。　　此外，柏瑞2017年1月推出台灣首檔以投資特別股為主的基金－柏瑞特別股息收益基金，基金發行後大受歡迎，成為境內最大的股票型基金。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

基本面穩健 ESG企業債有撐

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2022/12/30

美國通膨數據低於市場預期、且聯準會將會放緩升息腳步，美國公債殖利率大幅下滑，ESG投資等級債及非投資等級債近一個月反彈，整體市場風險偏好持續改善，ESG Leaders股票指數近一個月收漲。法人表示，儘管經濟趨緩，全球ESG企業基本面依然相對穩健，ESG債券發行人信評調升多於降評，ESG企業的獲利展望到2023年第一季仍有望維持溫和成長。　　柏瑞投信2022年11月「洞悉ESG」報告指出，儘管美國激進升息，美國就業市場仍穩健，通膨壓力也有降溫跡象，市場認為美國經濟第四季將維持小幅正增長，且預期聯準會將會逐步放緩升息步調，吸引 11月資金持續流入全球ESG股票ETF和ESG債券ETF。　　各國政府和產業正加速脫碳目標之際，醫療保健產業中的公司脫碳目標主要針對減少溫室氣體排放和醫療廢棄物。在美國標普500指數中，醫療保健產業所產生的範疇1、2、3的排放量皆較其他行業為少，而能源和公用事業的整體溫室氣體排放量為最高，顯示醫療產業在執行脫碳目標上的成效相對顯著。　　柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，由於美國10年期公債殖利率自近年高檔回落，全球ESG投資級及非投資級企業債的利差呈現收斂走勢，殖利率也同步下滑，不過相對於全球公債的殖利率水準，仍是具有投資吸引力的保守型資產配置標的選項。　　根據統計，2022年11月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，顯示企業基本面仍穩健。此外，11月的全球投資級企業債指數未償金額有所增加，整體成分債券檔數仍維持超過1 2,000檔；全球ESG非投資等級債券指數未償金額則為2022年首次增加，代表市場吸納債券的狀況改善。　　柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，在市場預期經濟可能衰退，促使投資人持續偏好本益比低、現金殖利率較高的價值型股票。在量化模型配置下，目前仍以價值股為主，相對高配能源及消費相關產業。不過上述配置仍將隨市況調整，ESG市場仍有波動風險。　　安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍表示，淨零排放已成為全球共識，淨零轉型趨勢正開始。就政策面，淨零排放、碳中和已成為全球各國共識及氣候政策重點；目前淨零排放和碳中和完成立法的國家已涵蓋全球16％的GDP。預期未來有更多國家及城市在此一領域有正面進展。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

特別股納入中長期投組

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2022/12/28

柏瑞投信表示，由於Fed持續緊縮貨幣政策的擔憂緩解，美國公債殖利率隨之下滑，帶動近期特別股市場反彈。在通膨持續降溫、Fed 有望放緩升息步調的預期下，市場對於2023年特別股展望多抱持審慎樂觀的看法。　　柏瑞投信2022年11月「洞悉特別股」報告指出，Fed主席鮑爾雖表示考慮放緩升息步調，但仍調高預期終端利率，使得11月份特別股E TF呈現資金淨流出的情形，然近期投資人風險偏好情緒已小幅改善，流出幅度已有所收斂。　　此外，根據統計，2022年11月份共計有7檔特別股的信用評級被調升、14檔特別股的信用評級被調降；2022年以來總升/降評件數分別為87件及48件，被調升信評的件數仍明顯高於被降評的件數。至於整體特別股市場的淨供給略為增加，指數總成分檔數上升到208檔。　　另方面，根據資料顯示，高盛美國金融狀況指數在2022年12月，亦由近兩年高點回落至近三個月低點，顯示美國短期金融流動性改善、有利於風險性資產價格的持續回升。在技術面上，市場預期2023年特別股的新發行市場規模將較今年下降，在市場需求不減下，可望為特別股價格提供支撐。　　柏瑞投信指出，目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2 016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望出現回升機會。此外，對於經濟陷入衰退的討論不斷升溫，不過觀察特別股長期主要報酬來源為股息收益，相對資本利得更容易掌握，或可將特別股納入中長期的投資組合。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

柏瑞：美公債殖利率下滑特別股反彈

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2022/12/23

柏瑞投信表示，由於Fed持續緊縮貨幣政策的擔憂緩解，美國公債殖利率隨之下滑，帶動近期特別股市場反彈。通膨持續降溫、Fed有望放緩升息步調的預期下，市場對於2023年特別股展望多抱持審慎樂觀看法。　　柏瑞投信指出，目前整體特別股股價已跌超過2013年縮減恐慌、2 016年升息縮表及2018年經濟衰退疑慮時創下的低點，加上當前整體特別股發行人的基本面依然穩健，故預期在市場情緒回穩後，或有望出現回升機會。此外，對於經濟陷入衰退的討論不斷升溫，不過觀察特別股長期主要報酬來源為股息收益，相對資本利得更容易掌握，或可將特別股納入中長期的投資組合。　　柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，固定收益投資人保持防禦性投資組合，準備好在出現價值低估、浮現投資吸引力機會時，再迅速轉守為攻，把握中長期布局特別股資產契機。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

迎接淨零 ESG減碳商機噴發

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2022/12/19

對抗氣候變遷已是各國政府和企業的當務之急，在《巴黎協定》2 050達成淨零排放目標的帶動下，所衍生出的減碳投資商機相當可觀。　　柏瑞投信表示，隨著減碳淨零的趨勢成形，除了自己減碳，也能幫別人減碳的企業，因為從供應鏈前端帶頭做起，可擴大正向減碳影響力，料將提供相對較佳的投資機會，可採用柏瑞ESG減碳策略，搶進全球加速減碳長線商機。　　柏瑞投信指出，自己減碳也幫助別人減碳之企業，市場傾向給予較高的評價，通常財務體質也較佳。數據顯示，自2020/12/31-2022/9 /30期間，MSCI全球巴黎協定氣候指數9個季度的企業毛利率平均皆高於MSCI世界指數。以2022年第3季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數的企業毛利率平均近40％，高出MSCI世界指數的約32％。　　隨著各界「不減碳就淘汰!」的呼聲四起，除了科技巨擘力拼減碳，帶領供應鏈跟上腳步外，傳統的能源業和運輸業也都紛紛斥資研發更新設備以加快減碳步伐。　　舉例來說，歐洲的可再生柴油廠商，透過廢棄食用油、動物脂肪等原料製作成的可再生柴油，可直接取代傳統柴油，不需要跟生質燃料混合使用，使得減碳成效更為明顯。而這類的可再生柴油替代能源，在幫助航空業者減碳上也格外重要，因其技術和採用純電飛機相比之下更為可行。　　看好減碳趨勢將成為投資市場新主流、全面迎接碳錢時代的來臨，柏瑞投信領先同業推出「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，開募日期12 月19日，保管銀行為中國信託商業銀行。該基金成立六個月後的投組配置至少70％將取自於MSCI全球巴黎協定氣候指數成分之發行人（或含其集團母公司）。　　柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設備，可協助下游客戶（例如採礦或發電公司）提高效率、並減少其碳排放量。　　此外，預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。該基金亦將整合柏瑞集團特有企業生命週期分類研究（LCR），以及分析企業永續經營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色（特別注重其產品及服務的減碳潛力、企業生命週期可望邁入較高成長率階段）、評價水準合理及風險相對較低的標的來建構投資組合。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

什麼是幫助他人減碳的企業?

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2022/12/19

柏瑞投信表示，主要有3個特徵，第一、以身作則，比如說採用再生能源、訂立自身減碳目標、強調環境保護（E）的企業，亦同步考慮到企業的社會責任（S）及公司治理（G）。其次，可以提供其他企業解決方案，像是減碳技術方案、服務或產品提供者。最後，可對供應鏈發揮影響力，比如說將企業上、下游價值鏈中產生的間接溫室氣體排放也納入公司減碳目標。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

五大投資主題搶賺百兆碳錢商機

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2022/12/19

柏瑞投信表示，《巴黎協定》的出現，帶動了全球ESG減碳的趨勢。為了達到氣候目標，全球必須在2050年前達到淨零排放(Net Zero )，以支持《巴黎協定》的積極目標，是屬於整個世界和各大企業的重要投資議題。　　在此趨勢下，不但各國政府陸續響應，全球科技龍頭大廠亦紛紛跟進，除了自己帶頭減碳，也幫助別人減碳。減碳商機的規模究竟有多大？根據各家研調機構的結果顯示，到2050年全球減碳商機合計將達上百兆美元。　　國際能源署（IEA）在2022《世界能源展望報告》中表示，儘管全球在採用潔淨能源上有所進展，但要達成淨零與氣候目標仍有賴更積極的政策行動，並需要在2030年前將投資金額從目前的約1.4兆美元提升到4兆美元。　　柏瑞投信創新推出的「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，投資範疇不只局限在投資「自身生產過程中減少「碳足跡」之企業」，而進一步聚焦投資在「能幫助客戶減少碳排的產品或服務之企業」。鎖定五大幫助別人減碳的投資主題，包括能源效率、數位轉型、低碳運輸、生產效率和替代能源，關注在追求企業未來成長的潛力，並兼顧企業減碳目標與長期表現，為投資人掌握全球減碳新契機。　　有別於市場上目前皆為「碳」債券型或多重資產型基金，柏瑞ESG 減碳全球股票基金為境內第一檔以減碳為主題的股票型基金，預定主要投資區域涵蓋全球股票市場，聚焦在ESG減碳投資概念的企業，在產業配置規劃上包括：資訊科技、工業、能源、非必需消費及其他經評量後亦符合減碳主題之企業，並透過ESG永續整合評估流程，精選投資標的以分析追求低碳經濟轉型帶來的結構性長期資本增長機會。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

柏瑞ESG減碳全球股票基金 19日開募

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2022/12/12

對抗氣候變遷已是各國政府和企業的當務之急，在《巴黎協定》2050達成淨零排放目標的帶動下，所衍生出的減碳投資商機相當可觀。看好減碳趨勢將成為投資市場新主流、全面迎接碳錢時代的來臨，柏瑞投信領先同業推出「柏瑞ESG減碳全球股票基金」，19日開始募集。柏瑞投信指出，自己減碳也幫助別人減碳的企業，市場傾向給予較高的評價，通常財務體質也較佳。根據Bloomberg數據，自2020年12月31日至2022年9月30日期間，MSCI全球巴黎協定氣候指數9個季度的企業毛利率平均皆高於MSCI世界指數。以今年第三季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數的企業毛利率平均近40%，高出MSCI世界指數的約32%。隨著各界「不減碳就淘汰」的呼聲四起，除了科技巨擘力拚減碳，帶領供應鏈跟上腳步外，傳統的能源業和運輸業也都紛紛斥資研發更新設備以加快減碳步伐。柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設備，可協助下游客戶（例如採礦或發電公司）提高效率、並減少其碳排放量。此外，預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。基金亦將整合柏瑞集團特有的企業生命周期分類研究，以及分析企業永續經營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色、評價水準合理，及風險相對較低的標的來建構投資組合。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

柏瑞ESG全球股票 19日開募

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2022/12/9

看好減碳趨勢將成為投資市場新主流、全面迎接碳錢時代的來臨，柏瑞投信推出柏瑞ESG減碳全球股票基金，募集日期為12月19日。柏瑞ESG減碳全球股票基金預定經理人馬治雲表示，基金將從下而上構建投組，分析各個公司的基本面。初期預定投組在資訊科技與工業的產業配置合計較高，主要是因為這些產業所提供的軟體或硬體設備，可協助例如採礦或發電公司等下游公司提高效率、並減少其碳排放量。預定投組所設定的減碳比率，將以每年優於MSCI全球巴黎協定氣候指數為目標，看重的是企業未來的減碳能力。基金亦將整合柏瑞集團特有的企業生命周期分類研究（LCR），以及分析企業永續經營表現的股票風險評估（ERA）框架，挑選基本面出色，特別注重其產品及服務的減碳潛力、企業生命周期可望邁入較高成長率階段、評價水準合理及風險相對較低標的建構投資組合。根據Bloomberg數據，自2020年12月31日至2022年9月30日，MSCI全球巴黎協定氣候指數九個季度的企業毛利率平均皆高於MSCI世界指數。以2022年第3季為例，MSCI全球巴黎協定氣候指數的企業毛利率平均近40%，高出MSCI世界指數的約32%。在《巴黎協定》2050達成淨零排放目標的帶動下，所衍生出的減碳投資商機相當可觀。柏瑞投信表示，隨著減碳淨零的趨勢成形，除了自己減碳，也能幫別人減碳的企業，因為從供應鏈前端帶頭做起，可擴大正向減碳影響力，預料將提供相對較佳的投資機會，可採用柏瑞ESG減碳策略，搶進全球加速減碳長線商機。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>

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