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全球景氣續成長高收益債後市俏

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2018/6/20

美國聯準會（Fed）6月升息1碼，把聯邦基金利率區間提高到1.75%~2%，同時上修今年美國GDP成長率至2.8%。柏瑞投信表示，此次升息符合市場預期，並反映出聯準會對經濟成長深具信心，目前漸進式的升息步調應不會改變。由於高收益債市表現向來和經濟成長呈現正向關係，隨著美國景氣持續回溫，高收益債違約率可望維持在歷史相對低檔，下半年看漲機率高。柏瑞投信指出，綜觀2004年升息和此次升息循環經驗，全球高收益債指數在升息後大都會上漲，升息後2周的平均漲幅為0.24%，升息4周後平均漲幅更提高到0.75%（見附圖）。柏瑞全球策略高收益債券基金經理人李育昇表示，相較年初，目前Fed政策方向明朗許多，更暗示可容許通膨暫時突破2%，意謂今年升息次數與節奏應會在市場預期之內，美債10年期殖利率因此回落至3％以下，預期短線殖利率再急彈的機率低。經濟續成長有利高收債表現此外，Fed今年升息次數預估4次，若有第4次升息應落在第4季，市場並未感到意外。同時，觀察到金融市場對美國10年期公債殖利率走升反應已逐漸鈍化，這次Fed升息，美債殖利率亦無明顯變化，看好隨著心理預期狀態的改變，債市表現將比年初穩定。柏瑞投信表示，訂單和銷售表現強勁，美國5月ISM非製造業採購經理指數（PMI）升至58.6點，顯示美國經濟仍處於穩健成長狀態。除了第1季企業獲利亮眼之外，廠商對於未來景氣仍樂觀以對，獲利展望面佳，有助於為高收益債市提供支撐。柏瑞全球策略高收益債券基金經理人李育昇指出，隨著美股三大指數走高，以及美國經濟數據持續好轉，高收益債指數也開始止穩回升。著眼全球景氣熱度未見降溫，加上高收益債的存續期較短，以及高殖利率的特性，在利率走升的環境中，相對於信評較高的債券價格亦有撐，建議可布局受惠經濟成長、且利率敏感度相對較低的高收益債。供需平衡高收債價格有撐李育昇進一步指出，美國高收益債信用品質仍在提升，另就供需面來看，因減稅政策影響，企業發債意願降低，使得供給下滑，今年5月高收益債發債量創近6年來新低，不過高收益債券需求面仍強，整體高收益債市的供需狀況仍屬平衡，可望支撐高收益債價格。柏瑞全球策略高收益債券基金發行於2008年8月，以新台幣12億元報請成立，不但是境內第一檔高收益債券基金，更帶動同業發行高收債基金的風潮，但當時一成立就遇到金融海嘯的衝擊，到2008年12月底時規模不到5億元，還一度面臨清算壓力。但柏瑞投信認為，固定收益商品是市場未來的趨勢，高收益債也是對的商品，只是價值遭到嚴重低估，於是在業務團隊加倍拜訪客戶和努力溝通下，終於力挽狂瀾，帶動基金規模一路成長茁壯。根據投信投顧公會統計，截至2018年5月底該檔基金的規模為314億元，為境內成立最久、規模最大的高收益債基金，亦成為境內債券基金的「基金王」。<摘錄經濟>

柏瑞投信獲財資頒獎肯定

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2018/6/14

「柏瑞投信以柏瑞特別股息收益基金」獲得國際知名專業財經雜誌《財資》（The Asset）肯定，於5月底公布2018年基金資產管理大獎（Asset Servicing, Fund Management and Investors Awards）榮獲「Editor’s Triple Star」的編輯部評審團大獎肯定，這是今年來所獲得的第三座國內外大獎榮耀。　　「2018年基金資產管理大獎」是《財資》雜誌首度設立這個獎項，柏瑞投信不但是第一家獲得此一獎項的台灣基金公司，也是唯一一家獲得該獎項的台灣基金公司，創下台灣投信史上的新紀錄，更一舉將柏瑞特別股息收益基金推上國際舞台，顯示柏瑞投信以投資人的需求為導向、具有獨特卓越的產品研發創新能力和經營團隊堅強的管理實力，已達國際級的水準。　　值得一提的是，這次獲得「Editor’s Triple Star」殊榮肯定的基金跟服務，清一色皆為運用AI人工智慧、行動網路平台，以創造更高投資效率的產品。柏瑞特別股息收益基金是「唯一」一檔以主動管理能力獲評審青睞的基金，亦因此形成了Human Intelligence與Mac hine 分庭抗禮的有趣對比。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，台灣基金市場存在產品同質性過高的問題，投資人的資金過度集中在某些特定產品，因此客戶會面臨重押單一資產類別的壓力，但如果遇到市場風吹草動，風險將無法規避。於是柏瑞投研團隊和產品開發部門思考，有何商品能分散投資人產品過度集中的風險？　　由於柏瑞投資在日本已有多年發展特別股基金的經驗，依據日本市場經驗及對產品深入研究後，柏瑞投信認為特別股是非常適合台灣投資人的產品，因為特別股是一種具有「債券」性質的「股票」，兼具普通股與債券的性質，但是股價波動度相對普通股要低，卻又類似債券能夠提供固定派息。柏瑞投信展現獲獎實力，繼2月摘下「晨星暨 Samrt智富台灣基金獎-固定收益型基金團隊研究獎」，3月再獲《亞洲投資人》雜誌頒發「台灣最佳資產管理公司」 <摘錄工商>

柏瑞多元資產配置策略建構最佳投報組合

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2018/6/13

全球資產價格來到相對高點，加上貿易保護主義興起、地緣政治風險等議題干擾，投資人現階段面臨能不能投資以及如何投資的考驗。柏瑞投信表示，全球金融市場已步入高波動、輪動快的型態，若只仰賴單一資產的投資模式，將面臨比較大的壓力。　　柏瑞投資多元資產管理團隊投資組合經理Sunny Ng表示，全球經濟持續成長的步調不變，但市場上仍存在許多變數，像是美國Fed會不會增加升息次數、國際油價會不會持續上漲等因素，都可能造成資產價格的上下劇烈波動。但回顧歷史，不論股市多頭、空頭、央行升息、降息或是景氣擴張、衰退，任何時候都有資產價格在上漲，因此透過多元資產配置和動態調整的策略，就有可能在任何市況下捕捉到上漲機會。環球動態多元資產配置策略各類資產的研究比重範圍大，能因時制宜，該策略模擬在過去任何時點，投資5年以上的正報酬機率高達100%。　　柏瑞投信投資顧問部主管石永平表示，資產配置的投資概念由來已久，有別於傳統的策略性資產配置（Strategic Asset Allocation，SAA）和戰術性資產配置（Tactical Asset Allocation，TAA），新一代的動態資產配置（Dynamic Asset Allocation，DAA）採用的是動態調整策略，跳脫傳統以參考指標為基準的思維，面對市場變化時主動做出因應，以增進投資效率。　　柏瑞環球動態多元資產配置策略投資團隊認為，基本面為推動市場的最終因素，且市場價格在中期會反映基本面變化，所以採用9個月到18個月為投資期間，選出基本面趨勢正向的資產，依據資本市場線與多元資產策略，建構符合投資人需求的最佳效率投資組合。（李佳濟）<摘錄經濟>

美股、新興市場穩健多元資產布局最安心

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2018/6/13

今年以來美國升息、北韓問題、歐洲各國變數，都造成全球金融市場波動劇烈，法人認為，投資人想要穩健布局，可以用全球股票布局，或以「偏股操作」的多元資產來擁抱後續行情。　　野村環球基金經理人白芳苹表示，展望後市，整體仍以選股為主要投資方向。以區域來看，美股和新興市場最具投資價值，美國經濟持續增長，尤其在消費實力與企業資本支出支撐下具最穩經濟成長動能。　　至於新興市場經濟明顯改善、信貸今年可望接近二位數成長，出口業也受惠國外需求，尤其看好新興亞洲市場的內需展望，新興拉美景氣能見度亦見改善，新興股市後市看好。　　第一金全球大趨勢基金經理人唐祖蔭說，以MSCI世界指數為例，目前本益比為19倍，低於近五年平均值，同時接近十年平均水準，處於相對低檔區間，投資價值浮現。　　宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫（GeoffLewis）指出，全球經濟全面回升，全球經濟加速增長的步伐通常與企業獲利相關，有利的總體經濟基本面為企業的經營槓桿提供良好的環境，因而有利企業進一步提升利潤。　　柏瑞投信投資顧問部主管石永平表示，「資產配置」的投資概念由來已久，新一代的動態資產配置（DynamicAssetAllocation，DAA）採用的是動態調整策略，跳脫傳統以參考指標為基準的思維，有機會在面對市場變化時主動做出因應，以增進投資效率。　　施羅德投信多元資產投資團隊投資長莊志祥指出，美股連續擴張已趨歷史第二長壽紀錄，從指標看全球經濟環境，目前仍處「景氣擴張」階段、美國升息幅度未超出投資人預期、美國殖利率曲線穩定及弱勢美元支持全球流動性環境。　　施羅德建議，投資人可以多元資產配置介入市場，股市看好基本面佳的新興市場，拜有利的總經環境與全球貿易復甦之賜，持續預期新興市場企業盈餘將強勁成長。　　保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，投資人在全球不確定性高、市場波動大的此刻，宜放眼全球各類資產，以多元資產型基金參與行情。<摘錄工商>

天利基金將撤出台灣

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2018/6/8

「沒有後收、沒有高配息」等特色，新的境外基金品牌幾乎賣不動，天利基金母公司日前已決定撤出台灣。據天利內部主管表示，因為天利基金不做後收基金，且還其他技術性問題，在台灣銷售並不如預期，使國外母公司決定撤出台灣。　　針對天利基金即將撤台，天利基金在台灣總代理柏瑞投信表示，主要是因為天利境外基金管理機構業務經營模式變更，天利投資已決定終止本基金在台灣境內的募集及銷售，由於在終止日期仍須取得金管會核准，柏瑞投信在取得金管會核准後，會再另行公告與通知有關終止生效日等後續相關作業。　　柏瑞投信說，目前架上共有13檔天利基金，包括8檔股票基金、4檔固定收益基金以及1檔平衡基金。另有2檔基金是在柏瑞投信接手擔任該基金總代理前就已下架。截至4月底，國內投資人持有天利基金的規模為新台幣35億元。　　儘管天利即將撤離台灣，在沒有收到金管會終止公告的核准函前，投資人還是可以繼續申購，柏瑞投信表示，等終止公告拿到後，該投信會正式通知終止申購的日期，即使未來天利基金從台灣下架，也不會強迫原持有天利基金投資人一定要贖回，原有投資人可以持續持有，並由原來的總代理人柏瑞投信繼續為投資人服務。　　天利投資是美國多元化金融服務業龍頭AmeripriseFinancial,Inc.旗下國際資產管理集團，全球有約450位投資專家。天利全球資產管理至去年底規模達4,950億美元。<摘錄工商>

柏瑞投信：動態資產配置投資新思維

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2018/6/7

全球金融市場已步入高波動、輪動快的型態，若只仰賴單一資產的投資模式，將會面臨比較大的壓力。柏瑞投資多元資產管理團隊投資組合經理SunnyNg表示，全球經濟持續成長步調不變，但市場上仍存在許多變數，像是美國聯準會（Fed）會不會增加升息次數、國際油價會不會持續上漲等因素，都可能造成資產價格的上下劇烈波動。　　但回顧歷史，不論股市多頭/空頭、央行升息/降息或是景氣擴張/衰退，任何時候都有資產價格在上漲，因此透過多元資產配置和動態調整的策略，就有可能在任何市況下捕捉到上漲機會。柏瑞投信投資顧問部主管石永平表示，「資產配置」的投資概念由來已久，有別於傳統的策略性資產配置（StrategicAssetAllocation，SAA）和戰術性資產配置（TacticalAssetAllocation，TAA），新一代的動態資產配置（DynamicAssetAllocation，DAA）採用的是動態調整策略，跳脫傳統以參考指標為基準的思維，有機會在面對市場變化時主動做出因應，以增進投資效率。　　柏瑞環球動態資產配置基金採用新一代的「環球動態多元資產配置」（GlobalDynamicAssetAllocation）的操作策略，該基金之特色具有G（Global，全球配置）、D（Dynamic，動態管理）、A（A-Team，優質團隊）、A（ADCT，配息級別）四大特色。柏瑞環球動態多元資產配置策略投資團隊認為，基本面為推動市場的最終因素，且市場價格在中期會反映基本面變化，所以採用9個月到18個月為投資期間，選出基本面趨勢正向的資產，依據資本市場線（CML）與多元資產策略，建構最佳效率投資組合。<摘錄工商>

動態多元資產配置嘸驚投資波動

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2018/6/6

2018年股市、債市、商品等各類投資工具漲幅都來到相對高點，加上今年來貿易保護主義興起、地緣政治風險頻傳和升息議題持續干擾，全球金融市場已步入高波動、輪動快的型態，若只仰賴單一資產的投資模式，將會面臨比較大的壓力。法人表示，投資難度加大，可靈活調整各類資產、掌握布局契機的動態多元資產配置策略。　　柏瑞投資多元資產管理團隊投資組合經理SunnyNg表示，全球經濟持續成長步調不變，但市場上仍存在許多變數，像是美國聯準會（Fed）會不會增加升息次數、國際油價會不會持續上漲等因素，都可能造成資產價格的上下劇烈波動。　　回顧歷史，不論股市多頭／空頭、央行升息／降息或是景氣擴張／衰退，任何時候都有資產價格在上漲，因此透過多元資產配置和動態調整的策略，就有可能在任何市況下捕捉到上漲機會。　　柏瑞投信投資顧問部主管石永平表示，「資產配置」的投資概念由來已久，有別於傳統的策略性資產配置（SAA）和戰術性資產配置（TAA），新一代的動態資產配置（DAA）採用的是動態調整策略，跳脫傳統以參考指標為基準的思維，有機會在面對市場變化時主動做出因應，以增進投資效率。　　宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫（GeoffLewis）指出，全球增長已接近見頂，但只會逐步放緩。關稅憂慮所造成的心理影響多於實質影響，可能以不嚴重損害中美或全球經濟的方式解決。在獲利預期反轉回落前，股市應不會步入熊市。<摘錄工商>

特別股信用風險仍低

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2018/6/6

受到美國公債殖利率4月走高影響，全球主要特別股指數與ETF都下跌。柏瑞投信5月「洞悉特別股」報告指出，美國經濟維持溫和擴張，美國金融業體質維持健康狀態，預期第2季、第3季的每股盈餘年成長率可達20％，以及在特別股信評調升件數高於調降的情況之下，顯示整體特別股的信用品質良好，信用風險仍低。　　柏瑞投信投資顧問部副總石永平表示，美國今年第1季經濟成長率為2.9％，創下2015年第3季以來新高，市場預期第2季更將攀升至3.1％附近，維持溫和經濟擴張的態勢。雖然美國ISM製造業指數連續兩個月下滑，4月下滑到57.3，但仍維持在景氣擴張臨界點的50以上，且是在接近60的高水準。　　特別股信評展望方面，4月總計有18件特別股信評調升，6件調降，調升件數高於3月，並為連續4個月增加。整體特別股市場平均信評維持於BBB，信用品質維持在投資等級，顯示特別股信用品質良好，信用風險仍低。　　此外，4月共有6檔特別股發行，發行金額約12億美元，較3月略為減少，不過每年底與年初時皆是初級市場發行較清淡的時候，預料進入第2季起發行量將顯著增加。　　柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，仍維持降低利率風險的投資策略，長期投資配置維持不變，持續維持較高的持股比重，平均分配在浮動利率、固定轉浮動、銀行舊有特別股（Legacy）及固定利率的特別股配置，使得整體投資組合在利率走升環境受到的影響大幅降低。近期逢高調降ETF比重及持續逢高調降美國需被課稅的特別股，而加碼以較高股利率新發行的固定轉浮動利率上市特別股為主。　　群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，金融市場仍持續受到國際政經不確定性的干擾，不過在市場已提前反映聯準會升息預期，以及基本面仍穩健好轉下，加上特別股發行企業以美國金融股為多，整體獲利狀況仍穩健，有助為特別股提供支撐。<摘錄工商>

柏瑞投信固定收益境內稱霸

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2018/5/15

柏瑞投信長期專注在固定收益基金的管理發展，目前在國內固定收益市場已占有一席之地，2017年1月又在台灣推出第一檔主要投資特別股的基金，展現出產品創新以及呼應在地化市場需求的能力，建立「股債雙霸」市場地位。　　柏瑞繼先前摘下「晨星暨Samrt智富台灣基金獎-固定收益型基金團隊研究獎」（Smart智富月刊，2018/2）之後，更上層樓拿下亞洲區域大獎。　　《亞洲投資人》雜誌在3月公布2018年資產管理獎項（Asset Mana gement Awards）得獎名單，柏瑞投信從眾多強勁對手中脫穎而出，贏得「台灣最佳資產管理公司」國際大獎，顯示柏瑞投信的資產管理能力已具國際級水準，也是柏瑞投信首度獲得此一獎項。公司治理、行政效率以及團隊合作精神，促成柏瑞接連拿下大獎。　　《亞洲投資人》為國際權威級資產管理產業雜誌，主要是替亞太地區專業投資機構、保險公司、退休基金，以及資產管理公司提供專業、即時且重要的報導資訊。　　最佳資產管理公司的獎項在亞太國家包括中國、印度、澳洲等十多個地區皆有設置評選，但每個國家只有一家基金公司能夠勝出，因此競爭非常激烈。　　柏瑞投信這次以產品創新、扎實的資產管理和全方位客戶服務能力，成為台灣地區唯一獲此殊榮的資產管理公司。　　《亞洲投資人》雜誌在寫給柏瑞投信台灣團隊的道賀信中提到，「贏得大獎是一項了不起的成就，更是對柏瑞投信最大的肯定」。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，柏瑞在台灣是一家沒有金控資源的外商投信，而品牌能見度跟有外商背景的大型投信相比又較低，因此長期以來產品和服務的創新能力已成為柏瑞的DNA，也成為柏瑞對於台灣資產管理產業發展的貢獻之一。　　楊智雅指出，柏瑞一直持續不斷在做創新差異化，因為柏瑞不喜歡當一個follower，且希望柏瑞可以成為幫投資人管理好投資組合的公司。如果要說和其他同業最大的不同之處，就是柏瑞比其他公司更了解台灣投資人的需求，能夠妥善結合運用本土操盤團隊和集團的全球研究資源，也做了很多教育投資人的功課，並持續長期努力的深耕台灣市場。<摘錄工商>

特別股+高收債提高投組效益兼抗震

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2018/5/15

長期為固定收益產品注入創新DNA的柏瑞投信，同時擁有境內最大規模債券型基金、最大規模股票型基金，獨創「特別收益」策略，利用特別股與高收益債百搭之特性，打造以強化收益為導向、提高投資效率為目標、主要報酬來源為收益的投資組合。　　柏瑞投信在發行特別股基金後，結合高收益債基金的管理能力，發現兩類資產具有高度互補的百搭特性，因為特別股多數是投資等級的信評、以投資金融產業為主，而高收益債是非投資等級的信評，並以能源產業居多，且根據Bloomberg到4月底的統計，兩類資產的相關係數只有0.38，因此採用特別股搭配高收益債的投資策略相對具抗波動的好處。　　隨著全球股債市都來到歷史相對高點，投資人須打破傳統資產配置觀念，尋求所謂「特別收益」的投資策略，亦即在投組中同時納入特別股和高收益債的資產配置。一般而言，特別股具有股價波動度較普通股低、與其他資產相關係數低、加上投資標的透明度高、流動性佳的特性，如果搭配上固定收益型的資產，像是高收益債，就能平衡投組風險，並獲取各式景氣循環與資產增值的機會，促使投資效率再升級。　　柏瑞投信表示，目前特別股市場殖利率水準處2016年年初以來的高點，浮現良好的投資價值，會適度增加美國金融產業特別股的部位，以提高未來資本利得的可能機會，並視美國三十年期公債殖利率走勢，適度增加特別股存續期間，提升資本利得機會。　　受惠國際油價上漲及企業財報優預期，近期高收益債市仍是續漲格局，但為降低市場波動影響，目前投資策略偏向防禦，相對加碼電信產業，減持景氣循環相關產業，並偏重金融及能源產業。　　此外，「特別收益」投組的策略還有3大優勢如下：優勢1、收益相對較高：如果從全球主要資產的殖利率水準來看，根據彭博顯示，截至4月30日，巴克萊全球高收益債指數和美銀美林固定利率特別股指數的殖利率都超過5％。優勢2、波動相對較低：全球高收益債和特別股指數的波動度相對於其他主要資產像是美國股票還要低。優勢3、效益相對較佳：可依市場動態調整配置比例，有助於投資效率再升級。 <摘錄工商>

柏瑞投信獲台灣最佳基金公司肯定

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2018/5/2

柏瑞投信長期以專注在固定收益基金優異的管理能力，在固定收益市場占有一席之地，2017年1月在台灣推出第一檔主要投資特別股的基金，更展現出產品高度創新以及呼應在地化市場需求的能力，成為名副其實的?股債雙霸」（資料來源：投信投顧公會，截至2018年3月，柏瑞全球策略高收益債券基金規模為新台幣313億元。柏瑞特別股息收益基金規模為新台幣295億元）。　　柏瑞繼先前摘下「晨星暨Samrt智富台灣基金獎-固定收益型基金團隊研究獎」（Smart智富月刊，2018/2）之後，更上層樓拿下亞洲區域大獎。　　《亞洲投資人》雜誌在3月公布2018年資產管理獎項（Asset Management Awards）得獎名單，柏瑞投信從眾多強勁對手中脫穎而出，贏得「台灣最佳資產管理公司」的國際大獎殊榮，顯示柏瑞投信的資產管理能力卓越出眾，表現出國際級水準，也是柏瑞投信首度獲得此一獎項。嚴謹的公司治理、高度的行政效率以及無私的團隊合作精神，接連拿下大獎。　　《亞洲投資人》為國際權威級資產管理產業雜誌，主要是替亞太地區專業投資機構、保險公司、退休基金以及資產管理公司提供專業、即時且重要的報導資訊。　　最佳資產管理公司的獎項在亞太國家包括中國、印度、澳洲等十多個地區皆有設置評選，但每個國家只有一家基金公司能夠勝出，因此競爭非常激烈。　　柏瑞投信這次以優異的產品創新、紮實的資產管理和全方位的客戶服務能力，成為台灣地區唯一獲此殊榮的資產管理公司！在《亞洲投資人》雜誌在寫給柏瑞投信台灣團隊的道賀信中提到，「贏得大獎是一項了不起的成就，更是對柏瑞投信最大的肯定」。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，柏瑞在台灣是一家沒有金控資源的外商投信，而品牌能見度跟有外商背景的大型投信相比又較低，因此長期以來產品和服務的創新能力已成為柏瑞的DNA，也成為柏瑞對於台灣資產管理產業發展的貢獻之一。　　「柏瑞一直持續不斷在做創新差異化，因為我們不喜歡當一個follower，而且希望柏瑞可以成為幫投資人管理好投資組合的公司。如果要說和其他同業最大的不同之處，就是我們比其他公司更了解台灣投資人的需求，能夠妥善結合運用本土操盤團隊和集團的全球研究資源，也做了很多教育投資人的功課，並持續長期努力的深耕台灣市場。」楊智雅說。<摘錄經濟>

聚焦特別收益策略提高投資效益抗波動

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2018/5/2

長期為固定收益產品注入創新DNA的柏瑞投信，同時擁有境內最大規模債券型基金、最大規模股票型基金，獨創「特別收益」策略，利用特別股與高收益債百搭之特性，打造以強化收益為導向、提高投資效率為目標、主要報酬來源為收益的投資組合。　　柏瑞投信在發行特別股基金後，結合高收益債基金的管理能力，發現兩類資產具有高度互補的百搭特性，因為特別股多數是投資等級的信評、以投資金融產業為主，而高收益債是非投資等級的信評，並以能源產業居多，此外，根據Bloomberg到3月底的統計，兩類資產的相關係數只有0.39，因此採用特別股搭配高收益債的投資策略相對具有抗波動的好處。　　而隨著全球股債市場都來到歷史相對高點，如果想要打造波動度相對較低、又能兼顧收益和效率的投資組合越來越不容易，投資人必須打破傳統資產配置觀念，尋求所謂「特別收益」的投資策略，亦即在投組中同時納入特別股和高收益債的資產配置，藉以分散投組波動風險，同時掌握各類資產之收益機會。　　一般而言，特別股具有股價波動度較普通股低、與其他資產相關係數低、加上投資標的透明度高、流動性佳的特性，如果搭配上固定收益型的資產，像是高收益債，就能平衡投組風險，並獲取各式景氣循環與資產增值的機會，促使投資效率再升級。　　柏瑞投信表示，目前特別股市場殖利率水準處於2016年年初以來的高點，浮現良好的投資價值，會適度增加美國金融產業特別股的部位，以提高未來資本利得的可能機會，並視美國三十年期公債殖利率走勢，適度增加特別股存續期間，提升資本利得機會。　　受惠於國際油價上漲以及企業財報優於預期，近期高收益債市仍維持續漲格局，但為降低市場波動的影響，目前投資策略偏向防禦，相對加碼電信產業配置，減持景氣循環相關產業，並偏重金融及能源產業。　　此外，「特別收益」投組的策略還有3大優勢如下：優勢1、收益相對較高：如果從全球主要資產的殖利率水準來看，根據彭博顯示，截至4月30日，巴克萊全球高收益債指數和美銀美林固定利率特別股指數的殖利率都超過5%。優勢2、波動相對較低：全球高收益債和特別股指數的波動度相對於其他主要資產像是美國股票還要低。優勢3、效益相對較佳：可依市場動態調整配置比例，有助於投資效率再升級。<摘錄經濟>

柏瑞投信稱霸境內固收市場

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2018/3/27

2018年「晨星暨Smart智富台灣基金獎」頒獎典禮於日前舉行，國內固定收益基金規模最大的柏瑞投信，拿下今年台灣基金獎的最高榮譽，在所有基金公司中脫穎而出，贏得「固定收益型基金團隊研究」大獎，以基金操作管理能力，得到評審肯定。　　柏瑞投信表示，此次獲獎的原因為台灣團隊與集團全球資源搭配得宜，充分了解台灣投資人的需求，建立符合台灣人風險偏好的投資組合。此外，各類債券基金種類齊全，級別、幣別等產品線完整，且台灣固定收益團隊對於投資組合的選擇具有最終決定權，與其他外商背景投信多百分之百複製海外旗艦基金投資組合的做法不同。另外，針對債券殖利率、信用風險變化計量模型多元且完整，對收益成因具系統化分析，才能在這次評選中勝出。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，柏瑞一直以來對於債券市場的著墨很深，不論是在專業研究能力的提升上，或是債券產品的開發與設計上，都投入相當高程度的資源，才得以掌握市場的脈動和客戶的需求，打造出境內相對齊全的債券型基金產品線，並獲得多數投資人的認同。　　柏瑞投信在業界享有「債券專家」的稱號，根據投信投顧公會的統計，截至2018年1月，柏瑞投信為全台39家投信中固定收益型基金管理規模最大的基金公司，旗下6檔固定收益產品的金額合計超過新台幣507億元，市占第一。其中，柏瑞全球策略高收益債券基金，是全台境內首檔台幣月配息的高收益債券基金，也是境內最大的債券型基金（扣除貨幣型基金和ETF），2018年1月規模為新台幣323億元。　　柏瑞投信投資長林紹凱指出，柏瑞和其他外商背景同業最大的不同，在於擁有「在地化的產品管理操作策略」，在市場變化迅速的過程中，也能快速整合國外投資團隊對各市場的建議及台灣投資團隊的決策，進而對投資人的需求做出彈性動態調整，同時也對什麼樣的產品、什麼樣的風險屬性等才是適合台灣投資人的角度，反覆跟國外團隊討論，才構建出一檔真正屬於台灣投資人的高收益債券基金，絕對不是單純複製國外投資團隊的策略。林紹凱說：「國內外應該不會找到和我們一樣的高收益債券基金，這是我們在台灣最大的優勢。」　　林紹凱在頒獎典禮上致詞時說：「好的球員可以贏得球賽，但只有好的團隊才能贏得冠軍。得獎屬於所有台灣固收經理人，以及海外的投資團隊！」團隊合作，展現在柏瑞海外、台灣基金投資團隊每一天的工作中，也是這樣的精神和態度，台灣投資團隊設法滿足投資人需求、海外投資團隊盡力找到理想配方，深耕台灣近30年的柏瑞投信，經營理念很簡單，每一天都在思考？如何幫投資人管好錢」，拿到大獎後，柏瑞團隊會持續把這份天職發揮得淋漓盡致。<摘錄工商>

在地創新柏瑞N級別境內後收型市占第一

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2018/3/27

柏瑞深耕固定收益產品市場多年，如今獲得智富固定收益團隊研究大獎的肯定，代表基金管理能力、投資策略深獲市場認同，才能在這次評比中大放異彩。　　延續一貫產品創新和傾聽台灣投資人需求的企業文化，柏瑞考量到降低投資成本已成為全球趨勢，亦於2015年首創境內後收型「N級別」，免計分銷費，以減輕投資人負擔，不但是業界一大創舉，更引起同業群起效尤。　　降低投資成本以鼓勵長期投資行為，造就「後收型產品」應運而生，其好處是持有一定時間以上就免收手續費，受到廣大投資人的歡迎。就台灣基金市場而言，對於較習慣短進短出的台灣投資人，基金規模要長期長大不易，後收型基金的推出，一面養成長期投資，一面留住基金規模，可說是創造出雙贏局面。　　柏瑞投信推出境內後收型N級別以來，廣獲投資人和市場認同，帶動通路銷售動能一路成長，更引領同業競相推出N級別的新趨勢。根據投信投顧公會統計，截至今年1月，柏瑞N級別基金的規模已成業界最大、境內後收型基金規模市占率超過90％，選擇種類也是同業中最多，分別涵蓋債券型、股票型、多重資產型、平衡型和組合型及多種幣別，共有11檔基金，可滿足投資人對於節省投資成本、提升資金效能和資產多元配置的3大需求。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，現在基金公司對費用揭露的透明度越來越高，後收型基金費用率高，可能會降低投資意願，但如果免計分銷費，不但可以跟多數境外後收型基金做出區隔，又能達到降低投資成本的用意。 <摘錄工商>

柏瑞固定收益團隊基金大獎加持

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2018/3/23

2018年「晨星暨Smart智富台灣基金獎」頒獎典禮於3/14舉行，國內固定收益型基金規模最大的柏瑞投信，拿下今年台灣基金獎的最高榮譽，在39家基金公司中脫穎而出，贏得「固定收益型基金團隊研究」大獎，以出色的基金操作管理能力，得到評審一致肯定。大獎加持，柏瑞投信表示，此次獲獎的原因為台灣團隊與集團全球資源搭配得宜，充分了解台灣投資人的需求，建立符合台灣人風險偏好的投資組合。此外，各類債券基金種類齊全，級別、幣別等產品線完整，且台灣固定收益團隊對於投資組合的選擇具有最終決定權，與其他外商背景投信多百分之百複製海外旗艦基金投資組合的做法不同。　　另外，針對債券殖利率、信用風險變化計量模型多元且完整，對收益成因具系統化分析，才能在這次評選中勝出。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，柏瑞一直以來對於債券市場的著墨很深，不論是在專業研究能力的提升上，或是債券產品的開發與設計上，都投入相當高程度的資源，才得以掌握市場的脈動和客戶的需求，打造出境內相對齊全的債券型基金產品線，並獲得多數投資人認同。　　柏瑞投信在業界享有「債券專家」的稱號，根據投信投顧公會的統計，截至2018年1月，柏瑞投信為全台39家投信中固定收益型基金管理規模最大的基金公司，旗下6檔固定收益產品的金額合計超過新台幣507億元，市占第一。其中，柏瑞全球策略高收益債券基金，是全台境內首檔台幣月配息的高收益債?基金，也是境內最大的債券型基金（扣除貨幣型基金和ETF），2018年1月規模為323億元。　　林紹凱在頒獎典禮上致詞時說：「好的球員可以贏得球賽，但只有好的團隊才能贏得冠軍。得獎屬於所有台灣固收經理人，以及海外的投資團隊！」 <摘錄工商>

柏瑞N級別境內後收市占第一

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2018/3/21

柏瑞投信擁有「創新魂」的企業文化，擅長引領業界趨勢，了解台灣投資人的需求，致力為台灣投資人降低投資成本，率先推出境內後收型「N級別」，藉由創新差異化的策略闖出一片天。　　就基金市場而言，對於較習慣短進短出的台灣投資人，基金規模長期要擴增不易，後收型基金的推出，既可以養成投資人長期投資的習慣，又可以留住基金規模，可說是創造出雙贏局面。　　基金公司鼓勵投資人長期投資的立意良善，但投資人可能不容易留意到，因應後收級別所產生的成本「分銷費」，可能會讓投資人省了手續費，卻多了分銷費，一來一往等於沒省到。　　柏瑞投信早在2015年首創境內後收型「N級別」，免計分銷費，以減輕投資人負擔，不但是業界一大創舉，更引起同業群起效尤。　　柏瑞投信自推出境內後收型N級別以來，廣獲投資人和市場認同，帶動通路銷售動能一路成長，更引領同業競相推出N級別基金，目前已有3到4家基金公司跟進。如今柏瑞N級別基金的規模已成為業界最大、境內後收型基金規模市占率超過90%（資料來源：投信投顧公會，境內型基金，2018/1/31），選擇種類也是同業中最多（柏瑞後收型基金包含N級別（月配息）與N9級別（累積型）；台幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣等多元選擇最完整），分別涵蓋債券型、股票型、多重資產型、平衡型和組合型以及多種幣別，共有11檔基金，可滿足投資人對於節省投資成本、提升資金效能和資產多元配置等3大需求。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，基金公司對費用揭露的透明度越來越高，後收型基金費用率高，可能會降低投資意願，但如果免計分銷費，不但可以跟多數境外後收型基金做出區隔，又能達到降低投資成本的用意。　　柏瑞後收N級別除了不收「手續費」（投資未達（含）1、2、3年，申購手續費率分別為3%、2%、1%，於買回時計收，滿3年後即零申購手續費，請詳參基金公開說明書）、「分銷費」之外，平台內同幣別基金亦能自由互相轉換，也不收取基金「轉換費」，柏瑞後收N級別平台同時有台幣、美元、人民幣、澳幣和南非幣等多元計價幣別，是目前業界推出最多幣別選擇的N級別，也是唯一同時涵蓋五種基金類別，給投資人最多元靈活的選擇。<摘錄經濟>

巴西擁四優勢躍投資焦點

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2018/3/21

MSCI巴西指數今年以來上漲10.36%，指數報酬率居拉丁美洲各國之冠。投信法人指出，巴西基準利率降至6.75%，是史上最低，預期之後還有進一步降息可能，加上經濟成長率上修、企業獲利看俏、以及全球對於能源需求提升，種種利多因素都有利於巴西今年的經濟表現。　　據統計，MSCI巴西指數今年來上漲10.36%，超越MSCI新興拉美指數的6.66%，也優於拉丁美洲各國指數表現。　　柏瑞投信表示，巴西今年挾四大優勢，包括經濟成長率穩定增長、企業獲利持續看俏、寬鬆貨幣政策續行，以及全球對於能源需求逐步提升，巴西可望成為今年新興市場中的「嬌」點。　　柏瑞投信表示，受惠全球景氣復甦，帶動原物料需求的增加，根據巴西央行3月自估，2018年經濟成長率從先前的2%上修到2.87%。　　此外，目前巴西基準利率為6.75%，為史上最低，預期至今年底，利率有望進一步下降至6.5%，將有助於促進企業融資，帶動企業營運表現及整體經濟展望。　　企業獲利方面，目前仍處於成長正軌，各項經濟數據也正向成長，可望為股市帶來支撐。另外，巴西為全球首要礦石、能源出口國，隨全球景氣復甦，能源需求提升，也將推升巴西今年GDP表現。　　不過，目前巴西股市本益比達14倍，相對較高，也是2016年以來最高，也高於過去均值的11.7倍。此外巴西內部仍有政局不穩風險，財政赤字也高，未來仍須關注10月總統大選結果，以及美國聯準會升息步伐，可能限制未來擴張空間。　　元大巴西指數基金經理人蘇筱婷表示，今年巴西經濟成長率估值獲得上修，外銷相關的工業信心與工業生產年增率也顯著提升，巴西股市將可望受惠，建議投資人可分批布局、逢低買進。<摘錄經濟>

柏瑞投信摘星贏得最高榮譽

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2018/3/21

2018年「晨星暨Smart智富台灣基金獎」頒獎典禮日前舉行，國內固定收益基金規模最大（資料來源：投信投顧公會之分類-境內固定收益型基金，截至2018/1/31，本類型市場規模總計新台幣2,938億元）的柏瑞投信，拿下今年台灣基金獎的最高榮譽，在所有基金公司中脫穎而出，贏得「固定收益型基金團隊研究」大獎，以出色的基金操作管理能力，得到評審一致肯定。大獎加持，柏瑞債券收益專家，可謂實至名歸！　　扎根債券　　產品線完整多元　　柏瑞投信表示，此次獲獎的原因為台灣團隊與集團全球資源搭配得宜，充分了解台灣投資人的需求，建立符合台灣人風險偏好的投資組合。此外，各類債券基金種類齊全，級別、幣別等產品線完整，且台灣固定收益團隊對於投資組合的選擇具有最終決定權，與其他外商背景投信多百分之百複製海外旗艦基金投資組合的做法不同。另外，針對債券殖利率、信用風險變化計量模型多元且完整，對收益成因具系統化分析，才能在這次評選中勝出。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，創新是柏瑞的DNA，一直以來在債券產品的開發與設計上，都投入相當多資源，才得以掌握市場的脈動和客戶的需求，打造出境內相對齊全的債券型基金產品線，並獲得多數投資人的認同。　　柏瑞投信在業界享有「債券專家」的稱號，根據投信投顧公會的統計，截至2018年1月，柏瑞投信為全台39家投信中固定收益型基金管理規模最大的基金公司，旗下6檔固定收益產品的金額合計超過新台幣507億元，市占第一。其中，柏瑞全球策略高收益債券基金，是全台境內首檔台幣月配息的高收益債券基金，也是境內最大的債券型基金（扣除貨幣型基金和ETF），2018年1月規模為新台幣323億元（資料來源：投信投顧公會之分類-境內固定收益型基金，截至2018/1/31）。　　優質團隊　　在地化管理策略　　柏瑞投信投資長林紹凱指出，柏瑞和其他外商背景同業最大的不同在於擁有「在地化的產品管理操作策略！」以往大家會覺得債券基金的形式好像就是以國外投資團隊的投資策略為主，或是將國外既有產品的策略原封不動的搬來台灣，但柏瑞投信的境內債券型基金卻是真正純為台灣投資人所設計的產品。　　在市場變化迅速的過程當中，也能快速整合國外投資團隊對各市場的建議及台灣投資團隊的決策，進而對投資人的需求做出彈性動態調整，同時也對什麼樣的產品、什麼樣的風險屬性…等才是適合台灣投資人的角度，反覆的跟國外團隊討論，才構建出一檔真正屬於台灣投資人的高收益債券基金，絕對不是單純的複製國外投資團隊的策略。林紹凱說：「國內外應該不會找到和我們一樣的高收益債券基金，這就是我們在台灣最大的優勢。」　　林紹凱在頒獎典禮上致詞時說：「好的球員可以贏得球賽，但只有好的團隊才能贏得冠軍。得獎屬於所有台灣固收經理人，以及海外的投資團隊！」團隊合作，展現在柏瑞海外、台灣基金投資團隊每一天的工作中，也是這樣的精神和態度，台灣投資團隊設法滿足投資人需求、海外投資團隊盡力找到理想配方，深耕台灣近30年的柏瑞投信，經營理念很簡單，每一天都在思考「如何幫投資人賺錢」，拿到大獎後，柏瑞團隊會持續把這分天職發揮得淋漓盡致。<摘錄經濟>

柏瑞固定收益團隊智富基金獎肯定

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2018/3/20

2018年「晨星暨Smart智富台灣基金獎」頒獎典禮於3/14舉行，國內固定收益基金規模最大的柏瑞投信，拿下今年台灣基金獎的最高榮譽，在39家基金公司中脫穎而出，贏得「固定收益型基金團隊研究」大獎，以出色的基金操作管理能力，得到評審一致肯定。大獎加持，柏瑞固定收益專家，可謂實至名歸！　　柏瑞投信表示，此次獲獎的原因為台灣團隊與集團全球資源搭配得宜，充分了解台灣投資人的需求，建立符合台灣人風險偏好的投資組合。此外，各類債券基金種類齊全，級別、幣別等產品線完整，且台灣固定收益團隊對於投資組合的選擇具有最終決定權，與其他外商背景投信多百分之百複製海外旗艦基金投資組合的做法不同。另外，針對債券殖利率、信用風險變化計量模型多元且完整，對收益成因具系統化分析，才能在這次評選中勝出。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，柏瑞一直以來對於債券市場的著墨很深，不論是在專業研究能力的提升上，或是債券產品的開發與設計上，都投入相當高程度的資源，才得以掌握市場的脈動和客戶的需求，打造出境內相對齊全的債券型基金產品線，並且獲得多數投資人的認同。　　柏瑞投信在業界享有「債券專家」的稱號，根據投信投顧公會的統計，截至2018年1月，柏瑞投信為全台39家投信中固定收益型基金管理規模最大的基金公司，旗下6檔固定收益產品的金額合計超過新台幣507億元，市占第一。其中，柏瑞全球策略高收益債券基金，是全台境內首檔台幣月配息的高收益債券基金，也是境內最大的債券型基金（扣除貨幣型基金和ETF），2018年1月規模為新台幣323億元。　　柏瑞投信投資長林紹凱指出，柏瑞和其他外商背景同業最大的不同在於擁有「在地化的產品管理操作策略！」，以往大家會覺得債券基金的形式好像就是以國外投資團隊的投資策略為主，或是將國外既有產品的策略原封不動的搬來台灣，但柏瑞投信的境內債券型基金卻是真正純為台灣投資人所設計的產品。　　以柏瑞全球策略高收益債券基金來看，它結合了美國高收益債、歐洲高收益債、新興市場企業債、新興市場主權債及新興市場當地貨幣債這五個投資團隊所構成的投資組合，因此在決策過程當中，柏瑞在地化的產品管理團隊能有更多的發揮空間，更可以讓國外投資團隊知道目前台灣的客戶想要的是什麼。 <摘錄工商>

Smart智富基金獎柏瑞奪固定收益團隊研究獎

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2018/3/19

2018年「晨星暨Smart智富台灣基金獎」公布得獎名單，柏瑞獲得「固定收益型基金團隊研究獎」的殊榮。柏瑞首度獲得團體研究獎的肯定，來自於台灣投資研究團隊能夠充分槓桿運用集團資源，且為台灣投資人量身設計具有在地需求的產品，專注發展屬於台灣投資人的債券基金。　　柏瑞投信表示，此次獲獎的原因為台灣團隊與集團全球資源搭配得宜，充分了解台灣投資人的需求，建立符合台灣人風險偏好的投資組合。此外，債券基金種類齊全，級別、幣別等產品線完整，且台灣固定收益團隊對於投資組合的選擇有最終決定權。另外，針對債券殖利率、信用風險變化計量模型多元且完整，對收益成因具系統化分析，才能在這次評選中勝出。　　柏瑞投信總經理楊智雅表示，柏瑞一直以來對於債券市場的著墨很深，不論是在專業研究能力的提升上，或是債券產品的開發與設計上，都投入相當高程度的資源，才得以掌握市場的脈動和客戶的需求，打造出境內相對齊全的債券型基金產品線，獲得投資人的認同。　　柏瑞投信在業界享有「債券專家」的稱號，根據投信投顧公會的統計，截至2018年1月，柏瑞投信為全台39家投信中固定收益型基金管理規模最大的基金公司，旗下6檔固定收益產品的金額合計超過新台幣507億元，市占第一。其中，柏瑞全球策略高收益債券基金是全台境內首檔台幣月配息的高收益債券基金，也是境內最大的債券型基金（扣除貨幣型基金和ETF），2018年1月規模為323億元。（李佳濟）<摘錄經濟>

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