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華南期貨
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公司新聞
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黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/3/28
美國聯準會上周升息,市場擔憂,在利率維持在高檔下,恐將對日前美國銀行發生的擠兌危機造成連鎖效應,推升金融業發生系統性風險的機率。黃金相關避險特性商品,重獲投資人青睞。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,在國際氛圍不安影響下,提高黃金對投資人的吸引力,後續仍需緊盯聯準會升息步調,在避險需求支撐下,將續強化黃金商品吸引力。 黃金期貨在1月下旬創下高點後,行情急轉直下,接連跌破月線與季線支撐,直到2月下旬,整體走勢在年線附近得到買盤支持才逐漸回穩,於3月上旬力道開始轉強,一路推升行情走高,一舉越過了1月下旬的前波高點。目前則呈橫向整理格局,且大致上皆維持在5日線之上,後續在月線緩步墊高的趨勢帶動下,各期均線將有機會形成多頭排列,並成為多方的有利支撐,有助於黃金期貨後續表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏多格局
公開資訊觀測站
2023/3/21
近期美國及瑞士陸續傳出銀行營運危機,儘管兩國的政府單位及央行積極介入,採取各項具體措施及信心喊話以避免危機擴大,但接連發生的風險事件,已導致市場對歐美國家的金融業產生信心危機。 全球銀行業營運危機為黃金市場帶來強勁的避險需求,投資者紛紛將資金投入以黃金為主的投資標的,規避銀行業面臨的風險,進而拉抬黃金期自二周前低點開始上漲。 華南期貨顧問事業部認為,就技術面來看,在黃金期貨走勢突破2月初的高點後,壓力將轉為支撐,即使行情出現短線回檔,只要能守穩在支撐之上,行情持續偏多發展的格局將持續不變。 歐美金融業風險事件造成金融業股價普遍下跌,並使投資者對整體銀行業的信心產生動搖,再加上歐洲為了打擊通貨膨脹,歐洲央行上周升息2碼,且在通膨獲得明顯改善之前持續升息的可能性極高,緊縮的貨幣政策對歐洲銀行業帶來的營運風險恐將持續提升。 至於美國,除避險需求的帶動外,市場對美國下次升息幅度可能縮小、美元相對於歐元可能走弱的預期心理,也成為黃金期貨價格推升的利多題材,若本周美國聯準會的利率決議升息幅度不如市場預期,使美元開始走弱,黃金期貨反向走強的機率將提高。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯季線
公開資訊觀測站
2023/3/7
美聯準會公布利率會議紀要,顯示雖多數官員同意放緩升息力道,但也認為對於後續貨幣政策而言,高通膨仍是不可輕忽的重要因素,在通膨問題未有效控制前,升息仍是必要手段,可以預期即便升息力道放緩,利率仍會在高檔維持一段時間,這將對黃金價格形成壓力。 此外,美國1月非農就業數據表現強勁,1月零售銷售年增率超過6%,2月ISM製造業採購經理人指數止跌回升,由各方面數據來看,美國經濟活動持續升溫,亦有助於美元維持高檔,市場擔憂升溫的經濟活動將會延長升息周期,使聯準會的通膨目標更難達成,這也顯示利率維持高檔的時間將拉長。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,黃金期貨自去年11月初開始出現反彈,並在今年2月上旬創下近九個月高點後,整體走勢轉弱,而這一波偏弱走勢在2月中旬後加大力道,接連跌破月線及季線支撐,雖近日出現反彈,重新站回5日線之上,但季線壓力仍有待突破,近期若無法站回季線之上,後續恐將在前波低點附近尋求買盤支撐。 整體而言,在美元還未轉弱前,黃金期貨難有大幅度的上漲空間,後續要多加留意即在3月10日公布的美國非農就業數據以及3月14日公布的CPI數據,這將是影響黃金期貨下一波走勢的重要因素。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 反轉向上
公開資訊觀測站
2023/2/24
上周美國公布的通膨、零售銷售等數據超出預期,表示美國經濟的強勁程度超出市場所預估,美聯準會兩大鷹派官員對升息皆傾向堅定立場,黃金價格短線受到影響,但基本面仍有支撐,整理過後又機會再見曙光。 華南期貨分析師林瑋帆認為,黃金期貨自2月初開始出現回落,目前5日線與季線形成死亡交叉,近期受到聯準會官員鷹派言論提振美元,進而導致黃金價格持續下修,應屬短期不定因素干擾,最終仍取決於實際升息進度以及利率的終點位置,故綜合上述幾點分析,黃金期貨在修正過後仍然有機會走強,操作上不宜過度追空。 從美元與黃金的角度觀察,國際市場認為今年聯準會的升息決議已進入尾聲,甚至有機會達到終點利率並觸頂反轉,因此近期美元表現已自去年9月的高點回落,而美元下跌後,黃金的買進成本降低,進而重啟市場對黃金的避險偏好。 就目前的形勢研判,在美國升息的預期消退過後,美元已難再像去年一樣強勁,這也使得金價從底部反轉向上攀升,雖近期出現回檔,但就基本面來看,對金價仍形成相當有力的支撐。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 面臨修正
公開資訊觀測站
2023/2/17
美國1月消費者物價指數(CPI)為6.4%,該數據雖較前一個月下降0.1%,但仍高於市場預期的6.2%,在通膨降溫速度不如預期下,聯準會升息步調恐難放緩,為此美元指數獲得支撐並且有震盪轉強跡象,強勢美元指數間接造成黃金報價成本增加,抑制黃金需求,讓黃金價格持續承受壓力。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,黃金期貨在1月下旬開始的走勢已受到影響,由原來高檔震盪快速下移,並接連跌破5日線及月線支撐,雖然近期在季線附近轉為盤跌,但5日線與月線仍持續向下移動,顯示上方壓力並未因前段時間修正而消化,後續黃金期貨的走勢如何變化,仍需觀察聯準會終點利率落於何水位,在通膨問題仍然無法有效抑制及美元指數持續走強的影響下,即便現階段黃金價格的走勢維持高檔整理,但仍須審慎留意黃金期貨在短線的修正風險。 觀察美國國債表現,美國10年國債與美國2年期國債殖利率倒掛情況創50年以來最嚴重,市場普遍擔憂經濟率衰退機率將顯著提高,短期國債殖利率的提升,削弱未能孳息黃金商品的吸引力。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯美元
公開資訊觀測站
2023/2/10
美國最新非農就業人口數字為51.7萬人,大幅優於市場預期的18.5萬,顯示美國1月就業情況的表現比市場預期更加良好,使聯準會(Fed)可以更無顧慮的進行升息,加上聯準會官員近期發表的談話中對持續升息的態度仍相當堅定,市場甚至認為升息目標可能由5%提高至6%,導致對美國升息的擔憂再度升溫,美元指數隨即出現拉抬,黃金期貨也同步出現回檔。 華南期貨顧問部認為,關於黃金期後續走勢的觀察重點,仍須以美元指數的變化為首要指標,而美元指數的波動方向,則受美國消費者物價指數(CPI)的變化影響甚鉅,因此,即將在2月14日晚間公布的美國1月CPI將是重要的參考依據,若屆時公布結果顯示美國通膨持續改善,則升息的壓力將降低,進而使美元指數失去反彈的題材,黃金期貨重回多頭的機率將提高。 從去年第2季美國開始進入強勢升息階段開始,黃金期貨的走勢與美元指數一直呈現明顯的反向變動,美元指數的變化情況已成為反向影響黃金期貨走勢的重要因素。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/2/3
美國聯準會在台北時間2月2日凌晨宣布升息1碼,符合市場預期,主席鮑爾也在會後證實通貨膨脹的狀況已有所減緩,但也強調通膨仍處於高水位,因此重申其升息的立場不會改變,仍以壓制通貨膨脹至2%為目標,預期在通膨未大幅度改善之前,黃金仍對避險資金有一定的吸引力。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,美元升息步調也許會減緩,但畢竟仍處升息周期,對黃金價格來說並非好事,另一方面,通膨問題未徹底解決前,對於避險資金或各國央行而言,黃金依然是不錯的選擇,在多空因素互擾之下,黃金期貨走勢短線上難有明顯變化,黃金期貨在去年11月至今年初大幅上揚,但近期已轉為橫向整理,操作上需留意盤中震盪加劇的可能性。 根據世界黃金協會公布的數據顯示,去年第4季黃金需求超過1,300噸,去年全年需求量更增加了18%,總需求量超過4,700噸,是自2011年以來的最高紀錄,黃金需求大增主因近年疫情肆虐、地緣政治動盪,加上通貨膨脹高漲所導致。 在龐大的總需求當中,各國央行占很重要的部分,據統計,各國央行在2021年僅購進約450噸黃金,去年全年購進超過1,100噸,可以想見在高通膨的影響下,各國為穩定經濟,紛紛增加黃金庫存量。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2023/1/30
美國12月消費者物價指數(CPI)持續下降,使得聯準會一年來的升息政策逐漸出現成效,因此有諸多聯準會官員表態支持放緩升息幅度。消息激勵黃金期貨持續反彈走高,並重返每盎司1,900美元大關。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然近期金價在美國通膨持續降溫以及美元轉弱的幫助下,持續向上走升,然而根據近期公布的美國金融類股財報來看,受到利率快速上升的影響,美國金融業被迫提高貸款損失準備金,進而導致去年第4季獲利表現普遍不佳。在市場資金需求的影響,投資人是否會變賣黃金的資產,來填補股市的虧損,則有待後續觀察。 若從長期角度觀察,經濟趨緩是必然,近期則有加速跡象,所以短線上金價縱使因為漲多拉回整理,然而考量到避險需求,及投資人預期聯準會利率政策轉向的影響下,黃金期貨的走勢仍有機會向上走高,因此傾向短空長多看待。 有分析師表,聯準會升息周期預估將在今年3月結束,並有望在年底迎來首度降息,金價在上半年可能仍面臨挑戰,但長期來看,金價今年底有望突破每盎司2,000美元。 值得留意的是,今年上半年聯準會仍可能會持續將利率調升至超過5%,今年經濟衰退的風險快速上升。從歷史數據來看,金價往往在經濟衰退前承受壓力,但在經濟衰退期間則表現較佳。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短線偏多
公開資訊觀測站
2023/1/12
美國通膨有逐漸降溫的現象,然下降的幅度過於緩慢,因此有聯準會的官員表示,有必要將終點利率上調至5%至5.25%,且應該在第2季初將終點利率升至5%以上,受此影響,金價漲勢趨緩,並維持在每盎司1,850美元之上震盪整理。 華南期貨分析師林泳光認為,雖美國勞工就業數據表現不俗,不過部分經濟數據卻顯示出美國經濟有逐漸降溫的跡象,因此有利於聯準會放緩升息的步調,同時,中國大陸經濟正逐漸邁向解封之路,因此大陸市場需求是否會再度拉升全球通膨升溫,有待後續觀察。 在經濟趨緩的幫助下,短線金價仍將維持較為偏多的格局,不過考量到長期通膨變數仍高,因此操作上應審慎看待,不宜過度追高。 美國12月ISM非製造業指數降到49.6,不但遠低於市場預期,並創2020年5月以來新低,顯示出聯準會的緊縮政策已經開始影響經濟表現,預期未來幾個月經濟活動可能會持續放緩。 據美國商品期貨交易委員會數據來看,截至1月3日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增4,786口,連五周增加,顯示投資人看好金價未來的走勢,因而持續將資金投入貴金屬市場進行布局。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 避險優選
公開資訊觀測站
2023/1/5
前任美國聯準會主席葛林斯潘表示,薪資成長及就業情況仍需要進一步疲弱,才有機會持續壓抑通膨的回升,並進一步的警告,聯準會若過快降息,最顯見的風險是通膨可能會再次爆發,並損害聯準會作為穩定價格保證者的信譽,因而他不認為聯準會將提早轉向寬鬆政策,除非是金融市場失靈。 另外,聯準會近期釋出二份研究報告也暗示著美國經濟衰退即將到來。受此消息影響,引發了市場擔憂情緒升溫,因而帶動了避險買盤持續湧入金市進行避險,並推升近期金價持續走高。 華南期貨分析師林泳光認為,由於近期中國大陸疫情升溫,再加上國際貨幣基金(IMF)與眾多研究機構皆表示美國、大陸與歐盟地區的經濟都面臨著衰退的風險。然而在經濟衰退風險升溫的情況下,聯準會卻為了壓制通膨而維持升息的政策,因此將加重投資市場向下修正的壓力,避險需求將持續提升。 由此來看,在避險買盤的推升下,金價將有機會持續反彈回升,因此操作上不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2022/12/19
據聯準會最新經濟預測顯示,接下來到2023年底前,至少還會升息3碼的空間,而這段期間的美國失業率將會上升,且經濟成長幾乎陷入停滯,同時,多數決策官員預估明年終點利率可能會來到5.1%,高於9月時的預測水平。 因2023年全年都將維持較高的利率水準,並直到2024年才可能會開始降息下,使得避險買盤持續轉往貴金屬市場,近期黃金期貨價格重新站回每盎司1,800美元之上。 此外,根據世界黃金協會的報告顯示,今年第3季全球黃金需求年增28%至1,181公噸,主要受各國央行積極購入黃金所致,而購買量則達到400公噸,累計今年前三季黃金需求年增18%至3,386公噸。其中,人行11月黃金儲備增加32公噸,為三年多來首次增加,儲備總量達1,980公噸,為全球第六大黃金儲備國。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會再度調升基準利率2碼,然根據其經濟預測顯示,未來美國經濟表現可能會由成長轉為停滯,甚至是衰退。因此在經濟可能陷入停滯,甚至是衰退的影響下,金價短線走勢在利率持續上升之際,或許不容易大漲,但應該不至於太弱。 然而若將時間拉長來看,一旦美國經濟陷入衰退的時候,金價走勢將會快速轉強並向上走高,因此金價未來的盤勢應為短空長多。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 震盪整理
公開資訊觀測站
2022/12/5
聯準會主席發表談話時表示,最快可能會在12月放緩升息步伐,但同時也強調未來還會持續升息,且利率將會保持在限制性區間一段時間,以對抗居高不下的通膨。受聯準會將放緩升息的激勵,2月紐約黃金期貨反彈走高,並突破了1,800美元大關。 經濟數據方面,據美國供應鏈管理協會最新數據顯示,11月ISM製造業指數為49,為2020年5月來首度跌破景氣榮枯線之下,顯示出利率上升造成借貸成本增加,因而打壓了商品需求。 此外,全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布最新數據顯示,該基金的黃金持有量持平。另據美國商品期貨交易委員會數據來看,至11月22日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少10,156口,顯示市場資金轉趨保守。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會可能很快就會放緩升息,然據聯準會褐皮書報告顯示,10月中旬到11月下旬,美國經濟僅略微成長。 由此來看,在短期利率仍可能上升下,金價短線上仍將受制於聯準會的升息政策,而呈現震盪整理的格局,不過在經濟持續降溫,甚至開始出現衰退現象的時候,聯準會可能會降息刺激經濟,因此中長線來看,將會有利金價表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
期貨公會攜手業者 推校園講座
公開資訊觀測站
2022/11/30
為助益青年學子正確認識期貨行業,並了解實務工作內容及所需具 備之職能,做好就業的準備,期貨公會自2007年起每年攜手期貨商辦 理大專院校「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」,深入校園 走過15個年頭。 今年期貨公會與期貨商包括大昌期貨、元大期貨、元富期貨、日盛 期貨、永豐期貨、兆豐期貨、國泰期貨、國票期貨、康和期貨、統一 期貨、凱基期貨、富邦期貨、華南期貨及群益期貨等14家公司攜手前 進校園,共辦理24場「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」、 2場校園徵才活動,提供青年學子最直接與合法期貨業者面對面接觸 的管道,同時為業界引入活水、網羅人才。 期貨公會理事長陳佩君表示,為加強同學對期貨行業實務作業的瞭 解,期貨公會邀請業者組成專業講師團,從工作經驗分享、服務實體 經濟面向、國際觀帶領同學進入期貨行業領域,介紹期貨市場發展前 景、產業發展人才需求、業務種類與工作性質,並且加入最新時事議 題與同學討論,引導同學瞭解所需具備之資格條件與能力,就學期間 可以做那些職前準備、多涉略那些方面的知識,以協助同學做好職涯 規劃。 陳佩君並預告,期貨公會主辦、期貨商協辦之「期貨業未來發展與 就業機會校園巡迴講座」近期內將開放預約112年度場次,於每年3月 至5月間舉辦,歡迎各大專院校多加運用,踴躍預約講座。 陳佩君鼓勵同學,應提升自己的專業及被需要的價值。她表示,進 入期貨業任職,金融專業是基本的必備條件,除了本科所學,鼓勵同 學多修習不同領域課程,例如行銷、數位及法律相關,對於市場變化 要有敏感度,服務交易人要有親和力及同理心,建立「客戶導向」的 思維。 同學們可利用在學期間,多吸收學校沒教的事,補強不同的能力, 專業要多元化;未來入了職場,要多觀察組織需要什麼?想想自己還 可以為組織做些什麼,創造自己被需要、被利用的價值,提升自己的 能見度。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台積期 漲勢可期
公開資訊觀測站
2022/11/28
美國至19日止的上周初領失業救濟金人數比前周增加、並高於市場預期,創三個月新高,市場認為,就業市場增長開始放緩,另外,大多數聯準會官員支持較慢的升息步伐,以評估貨幣政策收緊對經濟和通膨的滯後影響。 富邦期貨分析師曹富凱表示,美股持續反彈,全球晶圓代工龍頭台積電(2330)營運動能持續強勁,高速運算相關及車用相關需求將保持穩定,在基本面穩健下,可望迎來一波反彈。 雖今年全球通膨及央行激進的升息衝擊半導體產業股價,但數位轉型仍在加快進行,隨雲端運算、AI被企業大量導入,對高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。 台積電第3季每股稅後純益(EPS)10.83元,單季獲利賺逾一個股本,營收及稅後淨利同步創下歷史新高。 曹富凱表示,未來在HPC、車用等大趨勢下,長期營運將可望上升至15~20%年成長率,毛利率可望維持在55%以上,全年EPS預估38元,目前處於長期評價下緣,估值偏低,台積電期上揚空間值得期待。 技術面觀察,台積電期目前站在所有短均線上,呈多頭走勢。另外,台積電已順利突破11月15日的爆量高點,在長期基本面展望樂觀下,年底行情值得期待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市保守
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2022/11/21
由於飛彈落入北約成員國波蘭的境內,並導致兩人死亡,一度激起避險資產需求,推升黃金期貨價格走高,並逼近每盎司1,800美元的整數關卡。不過事後證實落入波蘭境內的飛彈並非是俄羅斯所致,而是烏克蘭為防禦俄羅斯的攻擊,使得金價走勢轉弱、拉回整理。 經濟數據方面,美國10月失業率上升至3.7%,略高於預期的3.6%和9月的3.5%。另外美國10月零售銷售月增1.3%,優於原先預期的月增1.0%;與去年同期相比,則是年增8.3%,顯示美國的通膨壓力仍大。 此外,根據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,至11月8日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增加17,715口,顯示出有部分資金開始逢低布局黃金多方部位的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,儘管過去兩周來金價反彈的漲幅創下三個月來的新高,並一度逼近每盎司1,800美元價位,然而根據芝加哥商業交易所的聯準會利率觀測工具來看,12月升息2碼的機率高達85%,再加上美國的通膨壓力仍大,因此有聯準會的官員表示升息緊縮政策仍將持續進行,而最高可能需調升到7%的水準。由此來看在聯準會持續升息的壓力下,金價的後續走勢恐難以樂觀看待,不過短線上亦不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 保守看待
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2022/11/14
據美國勞工部最新數據顯示,10月消費者物價指數(CPI)年增率下滑,為八個月來首度低於8%。另外,在排除食品和燃料後的核心CPI,則是自40年來的高點回落,年增率下降至6.3%,並同步低於前值與市場預期。 受此消息激勵,市場投資人預期聯準會將放緩升息步調,導致美元指數大幅拉回,並激勵金價快速走高,12月紐約黃金期貨大漲,來到8月來高點。 此外,據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月10日止,該基金黃金持有量減少10.74公噸至908.38公噸。另據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少3,409口。整體來看,資金自黃金市場流出的幅度同步趨緩。 華南期貨分析師林泳光認為,從技術面觀察,黃金期貨自今年3月高點,歷經六個多月下跌,於9月下旬落底整理,並在近期反彈回升,不但突破月季線反壓,並形成W底的底部型態,後續金價若能守穩每盎司1,700美元之上時,將有利於金價的後續表現。 不過,值得留意的是,美國通膨數據雖有下降,不過仍舊高於歷史平均值,因此預期聯準會雖有可能放緩升息的步調,但是卻可能延長升息的時間與提高升息的目標,所以金價的後續仍然不宜過度樂觀看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緩步打底
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2022/11/7
美國聯準會雖可能會在12月利率會議上討論未來的升息步調,不過由於市場通膨比原先預期的還要嚴重,因此現在考慮或談論暫停升息還為時過早,且最終可能會將利率提高到高於9月預期的水平。受此消息影響,美元指數與美債殖利率快速反彈回升,並壓抑金價走勢,導致黃金價格轉弱走跌。 此外,根據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月2日止,該基金的黃金持有量減少1.45公噸至919.12公噸,雖創下2020年2月來新低,不過整體資金流出的速度與幅度有減緩的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然聯準會並未擴大升息幅度,不過卻也表示終點利率可能比原本預期的還要更高,顯示出市場可能還有一段修正的空間,因此後續仍須持續觀察後續升息態度與動態,才能判斷金價未來的走勢。 從技術面觀察,雖目前黃金期貨的各期均線仍呈現空方排列的格局,不過各期均線的開口並未持續放大,且金價未再跌破前波低點,整體走勢呈下降三角收斂的型態,顯示出金價已開始出現打底的跡象。 未來金價只要能守穩前波低點價位,並逐漸消化上方的賣壓,後續有機會迎來一波反彈行情。 反之,金價若再度跌前低價位,恐將再度引發多方的停損賣壓出籠。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市悲觀
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2022/10/24
美國通膨居高不下,近期聯準會官員表示,如果降低核心通膨未能取得進展,終端利率可能要調升至4.75%以上。此外,英國央行也公布最新的貨幣政策,將於11月1日起開始出售債券,不過考量到近期市場動盪,初期將不會出售長天期的公債。 受此消息影響,美元和美債殖利率同步向上攀升,導致12月紐約黃金期貨價格持續向下走低,不過經濟學家預估,美國通膨可望在未來六個月內減半,另有投資機構認為,一旦利率觸頂,金價的走勢也將開始好轉。 據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布的數據顯示,至10月18日止,該基金的黃金持有量減少2.03公噸至939.1公噸,創2020年3月來新低,顯示市場投資人對金價後市看法依舊較為悲觀。 華南期貨分析師林泳光認為,在全球通膨未明顯下降前,主要央行將會聯手持續緊縮市場貨幣與調升利率,因此在此緊縮大幅緊縮的環境下,金價未來的表現恐難以樂觀看待。 從技術面觀察,黃金期貨於9月下旬反彈回升,雖一度突破月線反壓,然而在空方賣壓的壓制下,在觸及季線位置後隨即反轉走低,不但跌破月線位置,並回測9月下旬的低點價位。倘若金價失守前波低點價位的話,後續跌幅恐將快速放大,因此操作不宜過度樂觀。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏空看待
公開資訊觀測站
2022/10/17
美國9月消費者物價指數年增為8.2%,相較8月降幅並不大,且剔除食品與能源價格的核心部分則大幅上升至6.6%,不但高於市場預期,並創下40年來新高,顯示美國通膨依然居高不下、民眾生活壓力極大,市場預期聯準會11月升息3碼的機率大升至97.8%,壓抑金價近期的反彈走勢。 此外,根據世界黃金金協會的最新統計數據來看,截至9月為止,全球黃金ETF共流出95噸、約合50億美元。若從區域來看,北美與歐洲地區分別流出59噸與36噸,而亞洲與其他地區則是分別流入0.1噸與1噸,顯示出在聯準會強硬的升息態度影響下,歐美市場對金價走勢持續偏空看待。 華南期貨分析師林泳光認為,由於美國通膨數據未有明顯趨緩的跡象,使聯準會持續激進升息的機率大幅攀升,而高漲的利率將持續壓抑金價未來的表現。 此外,從技術面觀察,12月紐約黃金期貨價格在9月底觸底之後快速反彈回升,期間不但突破月線反壓,並一度觸及季線位置,然在高檔沉重賣壓以及聯準會可能會持續大幅升息的影響下,多方買盤追價意願下降,導致金價快速滑落,並跌破月線位置。 整體來看,在聯準會停止升息以前,金價走勢持續呈現偏空發展的機會較高,短線上縱使反彈回升也不宜過度追價。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 不宜追高
公開資訊觀測站
2022/10/7
近期美國經濟數據表現不佳,再加上澳洲央行本周僅升息1碼,出乎市場預期之外,使得市場投資人開始猜測,全球央行可能放緩激進的貨幣緊縮政策步伐防止經濟硬著陸。受此消息影響,美元指數快速滑落,激勵黃金價格大幅反彈,紐約黃金期貨12月合約價格最高一度來到每盎司1,738.7美元。 華南期貨分析師林泳光認為,美國經濟數據有轉趨疲弱的跡象,不過仍未達到聯準會所設定的目標,再加上聯準會官員明確表示2023年之前都不會降息,以打消市場對放緩升息不切實際的期待。 從技術面觀察,黃金期貨自近期低點反彈至今,反彈的幅度不小,再加上鄰近季線反壓的影響,短線上須留意追高的風險,後續則須持續觀察聯準會的動態而定。若黃金期貨價格站穩季線之上,可偏多操作,反之則應持續保守偏空看待。 根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據來看,截至9月27日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周持續減少13,641口,淨多單下降至52,081口。雖然黃金期貨淨多單持續下降,不過下降的幅度有減緩的跡象,顯示出市場對金價的後續走勢看法雖持續偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
標題
公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
標題
訊息來源
日期
投資環境 我維持第五 大陸升至14
經濟林淑媛
2009/5/9
美國商業環境風險評估公司(BERI)公布最新評比,受到金融海嘯衝擊,各國投資風險評分普遍下降(風險增加),我國總分比去年底的退步兩分,其中營運風險大幅下跌五分,主要是因台灣為出口導向國家,受到全球經濟衰退波及較大所致,但台灣投資環境評比仍是全球50個國家中第五名,與上次評比相同,投資環境也維持最高的1A等級。
BERI公布2009年第一次投資環境評比,在各國受到金融風暴衝擊導致風險增高之際,大陸卻逆勢上揚,投資環境評比排名從上次的17名,升至14名,雖然總分比上次評比下跌兩分,但因排名進步,顯示這波經濟緊縮,對大陸投資環境的衝擊相對其他國家小。
據BERI今年度第一次評比,我投資環境評比總分70分,比去年底評比退步兩分,在亞洲僅次於全球第二的新加坡,優於中、日、南韓、泰、印。
成大楊永年:簽,有風險 不簽,風險更大
聯合沈明川
2009/5/9
兩岸應否簽訂ECFA?成功大學政治經濟研究所專任教授楊永年認為:簽,固然有風險;但如果不簽,風險更大、問題更大。但他也認為,在溝通上,政府官員要尊重反對聲音。
楊永年說,與中國大陸洽談ECFA的簽訂,大方向是對的,因為明年起東協石化等貨品輸到中國大陸差不多都享有零關稅,屆時台灣石化等貨品勢將受到衝擊。
但他表示,兩岸簽訂ECFA一定要有配套,例如政府官員要多溝通、尊重反對聲音,多做理性討論,避免泛政治化;在傳統產業輔導上要有配套措施,要發展出產業特色。
楊永年指出,很多跨國企業對台灣政治制度較信任,所以一旦兩岸簽訂ECFA,在吸引跨國企業以台灣為基地再進軍中國大陸市場是具有利基,但台灣要能發展出特色產業。
另外,他也認同,如果兩岸簽訂ECFA,能讓我國在與新加坡、日本、美國等簽訂FTA(自由貿易協定)的可能性增加。
德3月製造業訂單增3% 七個月來首度攀升
經濟編譯紀迺良
2009/5/8
由於海外需求激增,德國3月製造業訂單意外增加3.3%,是七個月來首度攀升,進一步顯示經濟可能正觸底回升。
德國經濟部7日說,3月製造業訂單經季節性調整後較2月成長3.3%,遠優於分析師預估的衰退0.6%至1%。但若和去年同期相比則銳減26.7%。經濟部表示,最新數據顯示,在連續六個月訂單下滑後,需求「正常化終於露出希望」。
最新數據再度顯示德國經濟可能正觸底回升,ING Financial Markets分析師貝齊斯基說:「今天的數字讓飽受重創的產業稍獲緩解,車輛廢棄方案和部分海外訂單都顯示訂單直落已到底,可期待最壞狀況已過。未來幾個月將看到穩定跡象,但會非常緩慢。」
數據顯示海外訂單大增5.6%,主要來自高價產品採購,歐元區訂單成長6.1%,國內訂單也增加1.1%。來自歐元區16國以外的工廠訂單大增5.1%,在歐元區內外強勁需求帶動下,投資財出口訂單驟增9.1%。
德國政府上周下修今年經濟成長率至萎縮6%,是戰後以來最差表現。但熬過慘澹的第一季之後,市場對下半年經濟開始復甦已燃起希望。
當沖爆量 單日震出131萬張
經濟蕭志忠、呂淑美
2009/5/8
集中市場指數在10年線鉅幅震盪,資券相抵(當沖交易)昨(7)日震出131.85萬張的新天量,本周可能衝破500萬張,當沖比率已到13%。法人指出,資券相抵的當沖比率雖未到達16%-17%間的風險區,但短線操作難度高,投資人要更留意當沖搶短的風險。
台股在10年線價位震盪換手,集中市場融資餘額兩天增加近百億元,只差3億元,就漲到1,700億元水位;融券餘額增至69.42萬張,逼近70萬張的波段高點。由於法人強力買超台股,散戶在「追價怕跌、空手怕漲」的心態下搶短,昨天當沖出現新天量,四個交易日下來,當沖已達417萬張,本周極有可能超越2004年3月總統大選前的494萬張,突破500萬張。
康和證券自營部投資總監廖繼弘分析,近二日融資與融券同步增加,推升指數往上,顯示台股資金匯集,人氣旺盛,雖然近二日融資大增,但相對指數從低點至今反彈66%來看,融資餘額增加還不到五成。他說,當沖激增,意味投資人不敢抱股票,持著且戰且走的心態。
廖繼弘認為,近日台股表現都還算不錯,盤中低檔震盪換手後再拉升,顯示低檔接手強,先前是內資軋外資,近日外資強補持股,反而變成外資軋不敢買的內資,接下來就看未來外資動向,昨天外資買超縮減為72億元,有趨緩的現象。
金鼎證綜研部協理吳東陽表示,台股成交值連續三天破2,000億元,顯示市場籌碼換手還算成功。代表短線進出指標的資券相抵比率(當沖比率)雖在4月21日到29日指數遇年線反壓的回檔過程中,從15.1%高檔降到4.45%;但近期台股連續跳空站上6,400點後開始回升。
吳東陽指出,台股從3月下旬啟動資金行情後,當沖交易開始明顯擴增。
黃金交叉成形 台、中、韓多頭確立
聯合許韶芹
2009/5/8
摩根富林明投信副總經理邱亮士解釋,「黃金交叉」是短天期移動平均線,從下方往上突破長期移動平均線,代表股市底部成形,未來下檔空間小,往上走升機會大。
集結中國重量級權值股的滬深300指數,月線、季線都雙雙突破年線,形成兩個黃金交叉;台灣、南韓指數則是月線突破年線。邱亮士說,當短期月均線超越長期年線時,通常是長線資金買進訊號,加上這三大股市昨天還續創今年新高,資金行情仍未熄滅。
基金業者分析,中國股市在去年第4季率先走出熊市陰霾,目前向上趨勢穩定。台灣、南韓去年原本是外資兩大提款機;但今年3月開始,全球風險意識大幅降低,台、韓反而成為外資加碼重鎮。根據統計,外資已9周買超台股;連7周買超韓股,其中韓股今年更吸引約32億元淨買超,金額高居亞股之冠,可見去年的「地雷國」,在資金行情簇擁下,也會鹹魚大翻生。
但基金業者也提醒,要小心短線震盪風險。新加坡大華銀投顧協理林鴻胤說,台股昨天小漲6點,指數續創今年新高,但爆量表示多空對峙氣氛濃厚,多空誰勝、誰負,有待近日分曉,且昨天外資買超幅度、規模已縮手。
JF南韓基金經理人崔光鉉也認為,投資南韓要看長不看短,至少要拉到一年以上。
德銀:中國將復甦 台灣利多
經濟林巧雁
2009/5/7
德銀首席經濟學家及環球市場研究部(亞太區)主管史米高(Michael Spencer)昨(6)日指出,預期歐美未來三至五年經濟成長仍緩,中國將最快復甦;兩岸投資開放後,台灣製造業將面臨移到大陸的壓力,但有利台灣產業升級轉型為加值服務業。
金融海嘯造成歐美消費購買力減退,史米高認為,這是亞洲企業崛起的時機,然而未來亞洲進口主力將從歐美轉至中、印市場,製造的商品也要從過去賣給歐美的高價值、複雜設計,轉為便宜與低單價,以配合中國與印度的消費者需求。以下是訪談紀要:
問:你對全球景氣的看法如何?
答:美國經濟最快要等年底或2010年才會成長,投資人要面臨長期景氣成長和緩的心理準備。這次是由歐美引發金融危機,歐美銀行的規模較亞洲大許多,因此衰退將比之前亞洲金融危機嚴重。即使美國經濟在年底或明年開始有成長,歐美未來三至五年成長仍將很緩慢。
我們預期,美國今年經濟衰退3.9%,明年可轉為成長0.6%;歐盟今年經濟衰退3.4%,明年為成長0.3%;亞洲今年可成長3.6%,明年成長5.5%;至於台灣今年可能衰退5.5%,明年則轉為成長3.3%。
問:亞洲在這次的金融海嘯受傷較輕微,未來成長是否較有潛力?
答:亞洲金融機構這次沒有太大的問題,只是歐美生產製造下滑、進口衰退,讓亞洲經濟成長也變的遲緩。由於大部分國家經濟衰退,未來違約率與銀行不良債權恐怕會升高。
歐美受傷慘重,其實給了亞洲絕佳的機會。以前亞洲製造附加價值的產品進口到歐美,但現在歐美購買力變弱,亞洲要開始正視中國與印度兩大內需市場。這兩個國家的消費者與歐美不同,需要的產品不必太複雜,單價也不要太高,製造商要轉變思維。
問:台灣有可能從兩岸投資開放獲得那些益處?
答:台灣地理位置與大陸緊密相連,跟印度距離也不遠,兩岸開放對台灣有正面影響。中國復甦很快,不過目前從中國受益最大的可能是澳洲、加拿大等出產原物料的國家,因為大陸的景氣刺激方案多為公共建設。
兩岸投資鬆綁後,台灣可能像香港之前一樣,製造投資都快速搬到大陸。但這對台灣是正面的,會使獲利更高、更高價值的服務產業留在台灣。
經濟前景 柏南克更樂觀了
聯合傅依傑
2009/5/7
美國聯準會主席柏南克五日在國會作證,對經濟前景表達自去年金融風暴以來最樂觀態度,他說,房市接近落底、消費趨穩、經濟下滑減緩,若金融不再出大差錯,「今年稍後可望恢復成長」。
柏南克二月作證時,指經濟可望年底觸底、明年緩慢復甦,這次說法更樂觀,可能是近日經濟指標帶給聯準會更多信心。柏南克五日在國會經濟委員會聯席會議作證,表達上述看法。美國主要財經電子媒體全程實況轉播。華爾街密切關注。
柏南克不改一貫謹慎態度,對經濟復甦加上金融不再出大錯的但書;他也警告,即使經濟回溫,失業率可能繼續攀升,失業人口續增,失業率可能升至百分之九。他對失業率預期也比許多經濟學家樂觀。
美國自二○○七年十二月經濟正式陷入衰退,迄今逾五百萬人失業,目前失業率百分之八點五,為廿三年新高,經濟學家預估年底失業率可能升至百分之十,且持續至明年。
柏南克說,最近數據顯示衰退漸減緩;房市三年下滑,目前接近觸底;去年下半年消費重挫,但今年首季趨穩;未來數月政府七千八百七十億美元經濟刺激方案及減稅,可望為消費再加柴火。
華爾街人士稱,比起上次作證,柏南克這次更樂觀,顯示經濟確已度過最黑暗時刻。
經濟學者認為,美國可能比歐洲先復甦,聯準會積極救經濟、穩金融、助市場,是帶動美經濟出頭重要因素。估計歐洲衰退將持續至二○一○年。
券商本益比 低於大盤
經濟呂淑美
2009/5/7
元大金(2885)昨(6)日強勢漲停鎖住,並有15.33萬張漲停委買高掛,帶動相關證券族群股價漲停,11家獨立券商有八家拉上漲停。據統計,除元大金外,各家券商股價淨值比(P/B)多在0.9至1.3倍之間,相對大盤仍屬偏低。
證交所昨天公布,到4月底止,台股股價淨值比已上升至1.42倍,隨著5月三個交易日來,台股再大漲574點、漲幅9.58%,股價淨值比可能已接近1.5倍,相對之下,證券股股價淨值比仍屬偏低。
元富投顧總經理劉坤錫表示,台灣證券業目前在大陸只有辦事處,未來一旦開放兩岸證券投資,以及陸資將可投資台股,證券股將是陸資的首選,這可從元大金連續漲停,並有15萬張漲停買單高掛看出。
近來不少法人相繼調高台股股價淨值比,國票投顧日前就將以台股股價淨值比上調至1.6倍,指數因而上調至7,000點,顯示近來在內資、外資、陸資「三資共構」下,法人已紛紛將高點由6,5000點調高至7,000點,股價淨值比也有上升的空間。
根據統計,兩檔證券金控股及11檔獨立券商,昨天計有九檔漲停,除了元大金之外,還有寶來證(2854)、統一證(2855 )、元富證(2856)、群益證(6005)及金鼎證(6012)等五檔上市券商,以及凱基證(6008)、宏遠證(6015)、大慶證(6021)等三家上櫃券商,股價聯袂拉上漲停。
法人指出,元大金因是證券龍頭,又是外資青睞的標的,因而能享受較高的股價淨值比,至於其他拉上漲停的個股,多屬股價淨值比相對偏低的個股。
4月營收成長股 可留意
經濟白又仁
2009/5/7
萬寶投顧總經理蔡明彰表示,若10年線有效站上,資金行情將持續發酵;台証投顧協理吳鎮宇則認為,在資金面推升下,這波中期反彈走勢初步滿足點約落在6,210 點,6,210點若有效站上則上看7,000點。
外資連五日大買1,185億元,使台股上漲近千點,昨(6)日大盤站上10年線位置,量能達2,401億元,再創一年多來新高,主要買進標的鎖定金融、證券、資產、指標電子股。
法人表示,4月財報陸續公布,近期除了可留意外資買超個股外,還有4月營收成長個股。群益創新科技基金經理人許家豪表示,目前第一季財報優於預期的類股,以IC設計、半導體、NB代工、品牌與相關零組件等,傳產則是食品、塑化、橡膠等為主。
邱正雄:台灣經濟最困苦時候已度過
聯合朱婉寧
2009/5/6
最近股市大漲,各界對經濟前景逐漸恢復信心。行政院副院長邱正雄昨天表示,台灣經濟「最困苦的時候已經度過」。經濟部長尹啟銘也說,目前國內各項數據,的確出現慢慢止跌的好現象。
學者大致贊同邱正雄的說法。寶華綜合經濟研究院長梁國源說,今年第一季應該是最壞的狀況;第四季「鐵定會正成長」。
中央研究院經濟研究所研究員吳中書也認為,依各項數據來看,現在確實有止跌情形,預估第三季應該可以好轉。
不過,止跌不代表景氣復甦,梁國源認為,現在電子業因為急單、短單出現「淡季不淡」的現象,但真正考驗是第三季的傳統旺季是否「旺季仍旺」;如果短單沒有變正常訂單,景氣復甦最快要到明年。
邱正雄昨天在國家品質獎頒獎典禮致詞時表示,馬政府上台近一年,碰上國際原物料價格大漲、金融海嘯等多種挑戰,政府提出「三挺政策」、「振興經濟擴大公共建設投資計畫」,有助台灣安然度過海嘯,「最困苦的時候已經度過。」
經濟部長尹啟銘說,雖然要再經過一、二季觀察,才看得出景氣是否好轉;但依各項數字來看,景氣確有慢慢止跌。
經濟部每月發布的外銷訂單統計,今年一月國內接單年增率衰退幅度達到四成,但二、三月已漸漸拉回到衰退二成左右。另外,反映國內消費景氣的零售業銷售年增率,二月衰退幅度達一成,三月衰幅已減緩為百分之四點六,顯示消費買氣正在止跌。
吸引資金回流 OBU專戶享租稅優惠
經濟陳美珍
2009/5/6
財金兩部達成共識,將營造優惠賦稅環境,吸引資金回流,投資人海外資金信託移轉或匯回台灣,並在國際金融業務分行(OBU)開設特別專戶者,停泊達八年以上的資金,屬於本金部分可以全免遺產及贈與稅;專戶利息並可享四年免徵所得稅優惠。
金管會已在4月下旬,將金融資產管理中心發展條例草案報請行政院審查,但金管會有意將租稅優惠擴及外匯指定銀行(DBU)部分,包括利息所得免稅、並排除最低稅負制,以及投資人移回資金,轉至指定銀行兌換成新台幣,進行資產管理,屬於DBU部分的特別專戶銀行及資產管理機構亦給予免稅待遇,財政部均不同意,需待行政院協商。
財政部長李述德昨(5)日指出,吸引海外資金在OBU開設特別專戶,不可能全部免稅。
財政部賦稅署署長許虞哲也表示,資產管理中心的賦稅優惠還需要協商。金管會送交行政院審查的條文規定,投資人在該條例生效後二年內,自海外移回的資金在OBU開設特別專戶,可享以下租稅優惠:
一、條例施行後的二年內,匯入OBU 特別專戶的資金產生的利息,可享四年利息所得免稅。
二、投資人死亡時,其在OBU特別專戶及指定銀行特別專戶人的資產滿八年者,其信託移轉或匯入的金額可以不計入遺產總額課遺產稅,但只限匯入本金;贈與稅亦同。
三、OBU特別專戶銀行內資產管理業務所產生的銷售額,四年內可免徵營業稅,所使用的各種憑證亦免徵印花稅。
上月物價再跌 通縮壓力仍在
聯合彭慧明
2009/5/6
主計處昨天公4月物價指數(CPI)年增率為負0.45%,已是連續第三個月負成長。今年前4月消費者物價比去年同期下跌0.12%,主計處第三局科長吳昭明指出,國內通貨緊縮壓力仍在。
他說,CPI連續三個月衰退,除了原物料價格下跌外,自去年9月爆發金融海嘯以來,國內景氣受到影響,民眾消費力降低,也是重要因素。
至於代表廠商成本的躉售物價指數(WPI),4月分為99.67,較去年同期下跌10.99%,已連續六個月負成長,創下民國64年能源危機以來的最大跌幅。累計前4月WPI已下跌一成。這顯示,廠商成本下降,未來產品不易漲價。
吳昭明說,因為春夏新裝上市、食品上漲,但國際油價和去年相比仍處於較低點,其中,以衣著類上漲14.12%最多,居住類較3月下跌0.17%跌幅最大。
從商品價格來看,根據主計處統計,4月較去年同期明顯上漲的商品仍以食品為主,高麗菜、秋刀魚、黃花魚等產品漲幅高達兩成;更因國內掀起自行車旅遊風,4月自行車售價較去年同期大幅上漲18.4%。此外,奶粉、雞蛋等民生產品也有10%以上的漲幅。
下跌最多的商品則以3C商品為主,手機、記憶卡、數位相機和電視機等產品,都有10%-30%不等的跌幅。而且也因油價下跌,導致液態瓦斯和客運車票都有10%以上的跌幅。
不過,躉售物價指數年增率自去年11月以來,已經連續六個月下降,雖然通膨壓力減輕,但通縮陰影仍在。
證券股發燒 還有漲相
經濟呂淑美
2009/5/5
台股價量齊揚,大盤指數續創新高,4月台股成交值達3.17兆元,較3月2.34兆元激增35.5%,大盤指數勁揚15%。5月交易第一天,台股反彈行情持續,跳空拉出長紅,證券股受惠最大,11家獨立上市櫃券商及兩家證券金控股價全數奔上漲停。
法人認為,證券股族群漲勢相當凌厲,若短線台股持續放量走堅,極有可能持續上揚,尤其證券股股價相對偏低,大盤指數早就已將年線拋得遠遠的,今天將挑戰10年線,但有些證券股才剛突破年線價位,甚至還不到年線,有些個股與10年線還有兩、三成的空間,成為市場買盤重心。
法人表示,台股價量齊揚對證券股受惠最大,除了各券商的經部門雨露均霑外,大型券商在達到一定規模後,對手續費收入的嘉惠更大,自營及承銷部門等獲利都將出現成長。
同時,未來兩岸證券市場開放,更可加速大型券商進軍大陸市場,兩岸經濟合作架構協議(ECFA)被證券業者視為重大利多,券商認為,一旦雙方能達成共識,對證券業未來發展更有助益,預期可望激勵證券股表現。
國票投顧分析,雖然至今未見ECFA納入目前大陸所設定的第四次江陳會談議題中,但如雙方就其細節進一步協商後,大陸在考量台灣對於區域經濟重要性仍高的前提下,ECFA仍有機會在下次江陳會中納入議題。
從2月開始,台股一路放量上攻,經紀業務手續費收入大幅攀升,成為挹注證券業獲利最大來源,法人表示,有些證券公司自營操作亮眼或者去年提列承銷損失,隨著行情回升,提列損失沖回,也是帶動近來證券業獲利大幅成長的重要原因。
據統計,11家獨立券商以及兩家以券商為主體的金控股,昨(4)日全數以漲停作收,其中只有金鼎證(6012)、大展證(6020)及日盛金(5820)等早盤一度打開漲停之外,其餘十檔個股全數都跳空漲停一價到底。
墨比爾斯:新興股市年底躍起
經濟編譯莊雅婷
2009/5/5
新興市場教父墨比爾斯3日說,隨著利率下跌與通膨降溫,新興市場股市今年底可望突破格局,展開多頭市場。他指出,兩岸關係拉進後,台股受惠將最多。
坦伯頓資產管理公司董事長墨比爾斯在印尼接受訪問時重申,新興市場正為下波漲勢「築底」。他說,克萊斯勒聲請破產等短期風險可能抑制股市漲勢,投機客也許會作空股票,但「我們正處在下個多頭市場的築底期。這段時期可能持續到今年底,然後出現突破」。
今年表現最突出的十種股票指數,都由開發中國家包辦,其中祕魯和中國漲幅最大。MSCI新興市場指數今年勁揚17%,同期MSCI世界指數下跌2.6%。
談到台股展望,墨比爾斯表示,由於台股規模較小,受影響也較大,兩岸投資交流增加後,台股受惠應會比陸股多。兩岸旅遊和企業投資日漸興盛,將創造穩健的有利環境,使兩岸和鄰近國家雨露均霑。比方說,在台灣經營的日本企業就能透過台灣進軍大陸市場。
不過他也指出,兩岸情勢未來仍會有起有伏,大陸對台灣的投資也需要一段時間才能顯現效果,所以還不足判斷台股一定會形成新多頭市場。
自墨比爾斯3月23日表示市場進入築底期以來,新興市場指數已大漲20%,超越世界指數13%的漲幅。不過,新興市場指數雖大幅反彈,目前的股價淨值比只有1.58倍,仍低於五年平均的2.1倍。
墨比爾斯說:「現在的股價淨值比是多年來的最低水準。大體來說,除了少數例外,我們不買本益比超過10的股票。展望五年以後,現在的股價真的很便宜。」
他指出,新興市場展開多頭走勢後,在香港上市的中國企業將是投資首選,其中又以原物料供應和民生消費企業受惠最多。此外,他也推薦土耳其、南非和巴西股市。
法國巴黎銀行資產管理公司也已表示看好新興市場復甦,認為在經濟逐步回溫但市況持續動盪之際,買進巴西、俄羅斯、印度和中國股票是最佳投資組合。
該公司在3月開始對俄國的展望翻空為多,目前持有金磚四國股票的比重超過它們在基準指數的權值。該公司新興市場基金經理人高德4月底說,他預期四國股市的表現將持續「超越大盤」。
歐元區 今年經濟預估萎縮4%
經濟編譯謝璦竹
2009/5/5
歐盟執委會4日大幅下修歐元區的經濟展望,預期今年、明兩年將分別萎縮4%與0.1%,減幅是三個月前預估的兩倍,也低於歐洲央行的預測。
執委會1月時預估,歐元區16國今年將萎縮1.9%,時隔三個月卻大幅下修至負成長4%。執委會也預估,歐元區各國普遍擴大公共支出,明年的預算赤字平均將達到國內生產毛額(GDP)的6.5%,失業率將攀至11.5%。
執委會的經濟預估,與國際貨幣基金(IMF)與經濟合作發展組織(OECD )的預測大致相符。IMF預估歐元區經濟今年將萎縮4.2%,OECD則預測萎縮4.1%。歐洲央行(ECB)估計今年將萎縮3.2%。
最近的數據顯示歐元區經濟最壞的情況可能已經過去,但最快到明年下半年才會開始復甦,使明年全年仍將微幅萎縮。執委會預測明年經濟將萎縮0.1%,IMF預測負成長0.4%,OECD預測為負0.3%。
衰退導致就業惡化,執委會預測失業率今年將達到9.9%,明年更攀至11.5%。英飛凌科技(Infineon)自去年9月以來已宣布裁員9%。
亞銀:亞太經濟 先蹲後跳
經濟編譯謝璦竹
2009/5/5
亞洲開發銀行(ADB)總裁黑田東彥4日說,亞太開發中國家今年的平均經濟成長率將劇降至3.4%,但明年可望迅速回升到6%。他也呼籲,過度依賴出口的亞洲各國應調整經濟體質,強化國內消費。
黑田說:「在各國與區域共同努力下,加上全球經濟明年可望溫和復甦,亞太地區開發中國家2010年的成長率將回升到6%。」亞銀2日起在印尼峇里島舉行四天的年會。
黑田沒有提出去年成長的具體數字,不過,他說今年的成長預估是1997年亞洲金融危機以來的最低水準,將比2007年9.5%歷史高峰「大幅降低」。
他指出,經濟衰退造成亞洲產品主要出口市場需求銳減,導致亞洲經濟受創,各國應加強刺激國內需求,改變作為全球產品供應商的角色,轉型為產品與服務的重要消費國。他說,衰退正好提供改變的機會。
黑田說:「全球失衡的情況已開始逆轉,亞洲必須調適。過去儲蓄從世界部分地區轉移到其他地區,是因為已開發經濟體可吸收開發中經濟體的生產,但目前全球經濟情勢顯示那個時代已經過去。」
他說,亞洲國家必須花更多錢在醫療、教育與社會安全上,以降低家庭為未雨綢繆而過度儲蓄,並設法讓企業儲蓄轉移到家庭和促進消費者支出。
他說,亞銀去年投資在交通與能源的金額總計50億美元,但亞洲基礎建設「一年的融資需求估計約7,500億美元,顯示該做的事還很多」。
除了發展基礎建設,各國必須採取「具體步驟」以促進區域內貿易,藉創造規模經濟以加速「恢復平衡的過程」,鼓勵專業化,和擴大生產最終產品的規模。
黑田重申亞銀將擴大放款,二年內放款額度將增加100億美元至320億美元。他也呼籲,對抗氣候變遷的資金「不能因經濟下滑而受限」。
台股發燒 高盛:年底上看9000點
聯合陳曼儂
2009/5/5
陸資來台投資帶動台股連日暴衝,短期內台股指數大漲超過700點,幾乎是世界第一,外資券商紛紛調高台股指數目標。
美商高盛公司以及瑞士銀行都看好台股後市,高盛認為兩岸關係逐漸升溫,台股可望出現25%至50%漲幅,並將台灣股價指數年底的目標區間上調至7500點至9000點。
瑞銀證券台股研究部主管董成康表示,陸資長線是推升台股上漲的新資金動能,將今年台股預估高點由6,000點升至7,500點,並將金融股評等升至「加碼」,增加資產概念股的權重分配。
根據資金流向,台灣、南韓與印度四月以來已經吸金77.49億美元,匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭表示,外資流入亞洲股市買超的金額一周比一周大,短期內若無重大利空,資金不太會大舉撤出亞股。
威爾許專欄》經濟回暖的幾道曙光
經濟編譯游宜樺
2009/5/4
最近,我們走在紐約市雷辛頓大道時,一位穿著西裝的年輕男子攔下我們。他告訴我們他在華爾街上班,是這個專欄的忠實讀者,並要求我們能否立即回答一個迫切的問題。我們同意試試看,但他馬上難倒我們。
問:情況到底何時才會好轉?
答:也許2010年某個時候吧。
你能怪我們不敢鐵口直斷嗎?這波衰退讓政府專家與知名經濟學者都暈頭轉向——連他們都不知道從何爭論起。未來會如何眾說紛云,有人看到了希望的曙光,有人看到罩頂的烏雲,還有很多人預期介於兩者的種種情況。
目前我們最多只能提出我們認為有把握的各種經濟現況,以及可能更重要的是,我們確信自己完全不知道的事。
我們先談看起來似乎相當確定的五個現象。
首先,經濟似乎已經觸及某種底部。我們透過我們的私募基金及諮詢,以及旅遊全國與各類公司訪談,得知各行各業的訂單情況,所以作出這個結論。我們得知企業訂單從2008年5月到2009年1月持續下滑後,在2月、3 月與4月上半都已止跌回穩,維持在和1月相當的水準,甚至還略好些。這個算是不錯的消息美中不足之處是,資本設備訂單仍持續下滑。但總體來說,我們對經濟已觸底很有信心(好吧,是有點信心。)
第二,我們知道需求面一旦出現明顯攀升,經濟一定會有反應。為什麼?因為過去九個月的企業庫存已降到極低水準,所以一旦訂單激增就會很快傳遍整個供應鏈。
另一個我們認為知道的事——或許是最重要的一點——美國銀行體系已漸趨穩定。是的,政府的緊急紓困措施仍然遭受非議:問題資產救助計畫(TARP)、短期資產擔保證券融資計畫(TALF)、商業本票擔保等,但毫無疑問的是,從銀行到許多重要的非銀行放款機構,信用都已開始再度流動。
另一個我們知道的事實:美國民眾大體來說已感覺比之前好過,這反映在最近揚升的消費者信心指數。由於房貸再融資激增、房貸利率下降和政府採取退稅等措施,這個改變並不令人訝異。但我們收到的信絕大多數都還充斥著對失業的恐懼,而如果美國的失業率一如預期攀至兩位數,這種心理恐怕會持續好一陣子。
這也帶出最後一個我們「確知的事實」——一個相當令人擔心的事實。歐巴馬總統的預算案是根據美國2010年至2013年的國內生產毛額(GDP)平均每年成長4%的假設。這完全不切實際。在金融槓桿漸增的1980與1990年代,GDP成長率也只有3%。如今在赤字不斷擴大、去槓桿化盛行,和消費者看緊荷包的情況下,GDP成長率較可能接近2%。結果會如何?我敢打賭政府不會削減支出,但稅會提高,聯邦債務也會增加。
現在來說我們不知道的事。首先,我們不知道大家現在都很關心的一個問題:道瓊指數的未來走勢。我們可能想:「政府的鉅額注資應該會讓經濟應有起色,至少短期總會有效果。」但隔天我們可能又想:「天呀!愈來愈龐大的赤字總有一天會壓垮我們的經濟。」難怪我們會變得如此怯懦,只敢買政府公債與優質公司債,因為我們對股市從未像此刻那樣困惑。
最後,我們不知道經濟何時才會好轉。即便它已觸底,也可能還會在低檔徘徊好久。就像我們告訴街頭遇見的朋友,我們相信2010年一定會好轉,但是不敢打包票。的確,在目前的氛圍下,我們唯一可以確定的是,生命中充滿了很多不確定。
沈明高 中國W型反轉 機率大
經濟劉煥彥
2009/5/4
大陸財經雜誌首席經濟學家沈明高預估,中國大陸經濟出現W型反轉的機會相當大,但新流感是當前一大變數,若入侵大陸,可能重創內需市場,甚至危及官方的人民幣4兆元刺激經濟成效。
曾任花旗集團中國區首席經濟學家的沈明高,上周應邀來台灣發表專題演講。
他在會場外回應提問時表示,近期大陸多項統計數據顯示,經濟狀況有所好轉,但仍無法證明經濟復甦大局底定,甚至可能再度探底,日後出現W型反轉的可能性非常大。
沈明高認為,目前中國大陸經濟反彈是由政府投資與銀行信貸飆高所引導,現階段仍無足夠證據顯示,民間消費出現力道。
若消費無明顯起色,企業庫存可能回升,降低業者投資意願,整體國內生產毛額(GDP)因而再度走低,最後可能迫使中南海二度使出刺激消費的新政策。
沈明高指出,大陸經濟成長還是要靠歐美,目前觀察,未來兩年大陸經濟狀況不確定性仍高。
他警告,若新流感擴散至中國大陸,後果不可小覷。
沈明高分析,新流感若波及大陸,問題會非常大,民間消費可能萎縮,等於直接震撼中南海規劃以刺激消費拉抬大陸經濟的計畫主軸。
從外貿來說,新流感壓抑出口需求自不待言,即使進口都可能受到莫大威脅,若新流感踏上大陸土地,消費下滑就會直接衝擊進口需求。
更嚴重的是,北京當局規劃人民幣4兆元的經濟刺激方案,同樣可能被新流感拖累,若進口需求因新流感而縮水,這4兆元可能連花掉都有問題,遑論刺激大陸經濟。
沈明高是美國史丹佛大學經濟學博士,曾任林毅夫創立的北京大學中國經濟研究中心副教授,也是花旗銀行中國區前首席經濟學家,去年轉任大陸財經雜誌首席經濟學家。
美股上月表現 九年最佳
經濟編譯于倩若
2009/5/3
美股三大指數上周全面收紅,標準普爾500指數上個月的漲幅創九年來最大,歐股則出現史上最大單月漲幅,主因是企業財報優於預期和市場推測全球經濟衰退已趨緩。壓力測試結果、聯準會(Fed)主席柏南克赴國會作證及新型流感疫情,將左右本周美股走勢。
歐洲股市指標道瓊Stoxx 600指數在上周由黑翻紅,一周來上漲2.3%至200點,過去八周中有七周收紅,且4月累計大漲13%,是1987年開始記錄以來的最大單月。受獲利優於預期激勵,全球最大化學製造商巴斯夫(BASF)、賽諾菲安萬特(Sanofi-Aventis)及西門子(Siemens)股價都走高,銀行股則跳漲至去年12月以來最高,因投資人預期銀行業正逐漸走出信用危機。
上周美股同樣表現亮眼,道瓊工業指數上揚1.7%至8,212點,且自3月初的低谷強勁反彈25%;那斯達克指數揚攀升1.5%至1,719點;標準普爾500指數上漲1.3%至877點,上個月累計大漲9.4%,是2000年3月來最大單月漲幅。
美股本周可能遭遇重重阻礙。市場害怕銀行壓力測試會使金融業再度被烏雲籠罩,也擔心4月就業數據進一步惡化,諸多利空因素恐中斷美股兩個月來的強勁漲勢。
柏南克5日要到國會作證,報告經濟情況。投資人也將密切關注8日出爐的非農業就業人口變動和5日的ISM非製造業綜合指數。8日公布的4月失業率預料將顯示,上個月有超過60 萬人丟飯碗,且失業率攀至8.9%,比3月的8.5%進一步升高。
美國國際集團(AIG)、思科(Cisco)和投資大師巴菲特管理的波克夏公司本周公布的財報,及世界各國如何對抗致命的新型流感,也將牽動美股後市。
但分析師說,美股能否繼續向上攻堅主要得看銀行的壓力測試表現。DA Davidson公司分析師迪克森說:「要是壓力測試結果顯示許多銀行需要大筆的額外資金,大型銀行近來的漲勢就可能戛然而止,上個月的報告指出,19家參與壓力測試的銀行中,有多達6家需增資。」
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