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華南期貨
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公司新聞
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黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/3/28
美國聯準會上周升息,市場擔憂,在利率維持在高檔下,恐將對日前美國銀行發生的擠兌危機造成連鎖效應,推升金融業發生系統性風險的機率。黃金相關避險特性商品,重獲投資人青睞。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,在國際氛圍不安影響下,提高黃金對投資人的吸引力,後續仍需緊盯聯準會升息步調,在避險需求支撐下,將續強化黃金商品吸引力。 黃金期貨在1月下旬創下高點後,行情急轉直下,接連跌破月線與季線支撐,直到2月下旬,整體走勢在年線附近得到買盤支持才逐漸回穩,於3月上旬力道開始轉強,一路推升行情走高,一舉越過了1月下旬的前波高點。目前則呈橫向整理格局,且大致上皆維持在5日線之上,後續在月線緩步墊高的趨勢帶動下,各期均線將有機會形成多頭排列,並成為多方的有利支撐,有助於黃金期貨後續表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏多格局
公開資訊觀測站
2023/3/21
近期美國及瑞士陸續傳出銀行營運危機,儘管兩國的政府單位及央行積極介入,採取各項具體措施及信心喊話以避免危機擴大,但接連發生的風險事件,已導致市場對歐美國家的金融業產生信心危機。 全球銀行業營運危機為黃金市場帶來強勁的避險需求,投資者紛紛將資金投入以黃金為主的投資標的,規避銀行業面臨的風險,進而拉抬黃金期自二周前低點開始上漲。 華南期貨顧問事業部認為,就技術面來看,在黃金期貨走勢突破2月初的高點後,壓力將轉為支撐,即使行情出現短線回檔,只要能守穩在支撐之上,行情持續偏多發展的格局將持續不變。 歐美金融業風險事件造成金融業股價普遍下跌,並使投資者對整體銀行業的信心產生動搖,再加上歐洲為了打擊通貨膨脹,歐洲央行上周升息2碼,且在通膨獲得明顯改善之前持續升息的可能性極高,緊縮的貨幣政策對歐洲銀行業帶來的營運風險恐將持續提升。 至於美國,除避險需求的帶動外,市場對美國下次升息幅度可能縮小、美元相對於歐元可能走弱的預期心理,也成為黃金期貨價格推升的利多題材,若本周美國聯準會的利率決議升息幅度不如市場預期,使美元開始走弱,黃金期貨反向走強的機率將提高。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯季線
公開資訊觀測站
2023/3/7
美聯準會公布利率會議紀要,顯示雖多數官員同意放緩升息力道,但也認為對於後續貨幣政策而言,高通膨仍是不可輕忽的重要因素,在通膨問題未有效控制前,升息仍是必要手段,可以預期即便升息力道放緩,利率仍會在高檔維持一段時間,這將對黃金價格形成壓力。 此外,美國1月非農就業數據表現強勁,1月零售銷售年增率超過6%,2月ISM製造業採購經理人指數止跌回升,由各方面數據來看,美國經濟活動持續升溫,亦有助於美元維持高檔,市場擔憂升溫的經濟活動將會延長升息周期,使聯準會的通膨目標更難達成,這也顯示利率維持高檔的時間將拉長。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,黃金期貨自去年11月初開始出現反彈,並在今年2月上旬創下近九個月高點後,整體走勢轉弱,而這一波偏弱走勢在2月中旬後加大力道,接連跌破月線及季線支撐,雖近日出現反彈,重新站回5日線之上,但季線壓力仍有待突破,近期若無法站回季線之上,後續恐將在前波低點附近尋求買盤支撐。 整體而言,在美元還未轉弱前,黃金期貨難有大幅度的上漲空間,後續要多加留意即在3月10日公布的美國非農就業數據以及3月14日公布的CPI數據,這將是影響黃金期貨下一波走勢的重要因素。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 反轉向上
公開資訊觀測站
2023/2/24
上周美國公布的通膨、零售銷售等數據超出預期,表示美國經濟的強勁程度超出市場所預估,美聯準會兩大鷹派官員對升息皆傾向堅定立場,黃金價格短線受到影響,但基本面仍有支撐,整理過後又機會再見曙光。 華南期貨分析師林瑋帆認為,黃金期貨自2月初開始出現回落,目前5日線與季線形成死亡交叉,近期受到聯準會官員鷹派言論提振美元,進而導致黃金價格持續下修,應屬短期不定因素干擾,最終仍取決於實際升息進度以及利率的終點位置,故綜合上述幾點分析,黃金期貨在修正過後仍然有機會走強,操作上不宜過度追空。 從美元與黃金的角度觀察,國際市場認為今年聯準會的升息決議已進入尾聲,甚至有機會達到終點利率並觸頂反轉,因此近期美元表現已自去年9月的高點回落,而美元下跌後,黃金的買進成本降低,進而重啟市場對黃金的避險偏好。 就目前的形勢研判,在美國升息的預期消退過後,美元已難再像去年一樣強勁,這也使得金價從底部反轉向上攀升,雖近期出現回檔,但就基本面來看,對金價仍形成相當有力的支撐。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 面臨修正
公開資訊觀測站
2023/2/17
美國1月消費者物價指數(CPI)為6.4%,該數據雖較前一個月下降0.1%,但仍高於市場預期的6.2%,在通膨降溫速度不如預期下,聯準會升息步調恐難放緩,為此美元指數獲得支撐並且有震盪轉強跡象,強勢美元指數間接造成黃金報價成本增加,抑制黃金需求,讓黃金價格持續承受壓力。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,黃金期貨在1月下旬開始的走勢已受到影響,由原來高檔震盪快速下移,並接連跌破5日線及月線支撐,雖然近期在季線附近轉為盤跌,但5日線與月線仍持續向下移動,顯示上方壓力並未因前段時間修正而消化,後續黃金期貨的走勢如何變化,仍需觀察聯準會終點利率落於何水位,在通膨問題仍然無法有效抑制及美元指數持續走強的影響下,即便現階段黃金價格的走勢維持高檔整理,但仍須審慎留意黃金期貨在短線的修正風險。 觀察美國國債表現,美國10年國債與美國2年期國債殖利率倒掛情況創50年以來最嚴重,市場普遍擔憂經濟率衰退機率將顯著提高,短期國債殖利率的提升,削弱未能孳息黃金商品的吸引力。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯美元
公開資訊觀測站
2023/2/10
美國最新非農就業人口數字為51.7萬人,大幅優於市場預期的18.5萬,顯示美國1月就業情況的表現比市場預期更加良好,使聯準會(Fed)可以更無顧慮的進行升息,加上聯準會官員近期發表的談話中對持續升息的態度仍相當堅定,市場甚至認為升息目標可能由5%提高至6%,導致對美國升息的擔憂再度升溫,美元指數隨即出現拉抬,黃金期貨也同步出現回檔。 華南期貨顧問部認為,關於黃金期後續走勢的觀察重點,仍須以美元指數的變化為首要指標,而美元指數的波動方向,則受美國消費者物價指數(CPI)的變化影響甚鉅,因此,即將在2月14日晚間公布的美國1月CPI將是重要的參考依據,若屆時公布結果顯示美國通膨持續改善,則升息的壓力將降低,進而使美元指數失去反彈的題材,黃金期貨重回多頭的機率將提高。 從去年第2季美國開始進入強勢升息階段開始,黃金期貨的走勢與美元指數一直呈現明顯的反向變動,美元指數的變化情況已成為反向影響黃金期貨走勢的重要因素。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/2/3
美國聯準會在台北時間2月2日凌晨宣布升息1碼,符合市場預期,主席鮑爾也在會後證實通貨膨脹的狀況已有所減緩,但也強調通膨仍處於高水位,因此重申其升息的立場不會改變,仍以壓制通貨膨脹至2%為目標,預期在通膨未大幅度改善之前,黃金仍對避險資金有一定的吸引力。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,美元升息步調也許會減緩,但畢竟仍處升息周期,對黃金價格來說並非好事,另一方面,通膨問題未徹底解決前,對於避險資金或各國央行而言,黃金依然是不錯的選擇,在多空因素互擾之下,黃金期貨走勢短線上難有明顯變化,黃金期貨在去年11月至今年初大幅上揚,但近期已轉為橫向整理,操作上需留意盤中震盪加劇的可能性。 根據世界黃金協會公布的數據顯示,去年第4季黃金需求超過1,300噸,去年全年需求量更增加了18%,總需求量超過4,700噸,是自2011年以來的最高紀錄,黃金需求大增主因近年疫情肆虐、地緣政治動盪,加上通貨膨脹高漲所導致。 在龐大的總需求當中,各國央行占很重要的部分,據統計,各國央行在2021年僅購進約450噸黃金,去年全年購進超過1,100噸,可以想見在高通膨的影響下,各國為穩定經濟,紛紛增加黃金庫存量。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2023/1/30
美國12月消費者物價指數(CPI)持續下降,使得聯準會一年來的升息政策逐漸出現成效,因此有諸多聯準會官員表態支持放緩升息幅度。消息激勵黃金期貨持續反彈走高,並重返每盎司1,900美元大關。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然近期金價在美國通膨持續降溫以及美元轉弱的幫助下,持續向上走升,然而根據近期公布的美國金融類股財報來看,受到利率快速上升的影響,美國金融業被迫提高貸款損失準備金,進而導致去年第4季獲利表現普遍不佳。在市場資金需求的影響,投資人是否會變賣黃金的資產,來填補股市的虧損,則有待後續觀察。 若從長期角度觀察,經濟趨緩是必然,近期則有加速跡象,所以短線上金價縱使因為漲多拉回整理,然而考量到避險需求,及投資人預期聯準會利率政策轉向的影響下,黃金期貨的走勢仍有機會向上走高,因此傾向短空長多看待。 有分析師表,聯準會升息周期預估將在今年3月結束,並有望在年底迎來首度降息,金價在上半年可能仍面臨挑戰,但長期來看,金價今年底有望突破每盎司2,000美元。 值得留意的是,今年上半年聯準會仍可能會持續將利率調升至超過5%,今年經濟衰退的風險快速上升。從歷史數據來看,金價往往在經濟衰退前承受壓力,但在經濟衰退期間則表現較佳。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短線偏多
公開資訊觀測站
2023/1/12
美國通膨有逐漸降溫的現象,然下降的幅度過於緩慢,因此有聯準會的官員表示,有必要將終點利率上調至5%至5.25%,且應該在第2季初將終點利率升至5%以上,受此影響,金價漲勢趨緩,並維持在每盎司1,850美元之上震盪整理。 華南期貨分析師林泳光認為,雖美國勞工就業數據表現不俗,不過部分經濟數據卻顯示出美國經濟有逐漸降溫的跡象,因此有利於聯準會放緩升息的步調,同時,中國大陸經濟正逐漸邁向解封之路,因此大陸市場需求是否會再度拉升全球通膨升溫,有待後續觀察。 在經濟趨緩的幫助下,短線金價仍將維持較為偏多的格局,不過考量到長期通膨變數仍高,因此操作上應審慎看待,不宜過度追高。 美國12月ISM非製造業指數降到49.6,不但遠低於市場預期,並創2020年5月以來新低,顯示出聯準會的緊縮政策已經開始影響經濟表現,預期未來幾個月經濟活動可能會持續放緩。 據美國商品期貨交易委員會數據來看,截至1月3日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增4,786口,連五周增加,顯示投資人看好金價未來的走勢,因而持續將資金投入貴金屬市場進行布局。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 避險優選
公開資訊觀測站
2023/1/5
前任美國聯準會主席葛林斯潘表示,薪資成長及就業情況仍需要進一步疲弱,才有機會持續壓抑通膨的回升,並進一步的警告,聯準會若過快降息,最顯見的風險是通膨可能會再次爆發,並損害聯準會作為穩定價格保證者的信譽,因而他不認為聯準會將提早轉向寬鬆政策,除非是金融市場失靈。 另外,聯準會近期釋出二份研究報告也暗示著美國經濟衰退即將到來。受此消息影響,引發了市場擔憂情緒升溫,因而帶動了避險買盤持續湧入金市進行避險,並推升近期金價持續走高。 華南期貨分析師林泳光認為,由於近期中國大陸疫情升溫,再加上國際貨幣基金(IMF)與眾多研究機構皆表示美國、大陸與歐盟地區的經濟都面臨著衰退的風險。然而在經濟衰退風險升溫的情況下,聯準會卻為了壓制通膨而維持升息的政策,因此將加重投資市場向下修正的壓力,避險需求將持續提升。 由此來看,在避險買盤的推升下,金價將有機會持續反彈回升,因此操作上不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2022/12/19
據聯準會最新經濟預測顯示,接下來到2023年底前,至少還會升息3碼的空間,而這段期間的美國失業率將會上升,且經濟成長幾乎陷入停滯,同時,多數決策官員預估明年終點利率可能會來到5.1%,高於9月時的預測水平。 因2023年全年都將維持較高的利率水準,並直到2024年才可能會開始降息下,使得避險買盤持續轉往貴金屬市場,近期黃金期貨價格重新站回每盎司1,800美元之上。 此外,根據世界黃金協會的報告顯示,今年第3季全球黃金需求年增28%至1,181公噸,主要受各國央行積極購入黃金所致,而購買量則達到400公噸,累計今年前三季黃金需求年增18%至3,386公噸。其中,人行11月黃金儲備增加32公噸,為三年多來首次增加,儲備總量達1,980公噸,為全球第六大黃金儲備國。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會再度調升基準利率2碼,然根據其經濟預測顯示,未來美國經濟表現可能會由成長轉為停滯,甚至是衰退。因此在經濟可能陷入停滯,甚至是衰退的影響下,金價短線走勢在利率持續上升之際,或許不容易大漲,但應該不至於太弱。 然而若將時間拉長來看,一旦美國經濟陷入衰退的時候,金價走勢將會快速轉強並向上走高,因此金價未來的盤勢應為短空長多。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 震盪整理
公開資訊觀測站
2022/12/5
聯準會主席發表談話時表示,最快可能會在12月放緩升息步伐,但同時也強調未來還會持續升息,且利率將會保持在限制性區間一段時間,以對抗居高不下的通膨。受聯準會將放緩升息的激勵,2月紐約黃金期貨反彈走高,並突破了1,800美元大關。 經濟數據方面,據美國供應鏈管理協會最新數據顯示,11月ISM製造業指數為49,為2020年5月來首度跌破景氣榮枯線之下,顯示出利率上升造成借貸成本增加,因而打壓了商品需求。 此外,全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布最新數據顯示,該基金的黃金持有量持平。另據美國商品期貨交易委員會數據來看,至11月22日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少10,156口,顯示市場資金轉趨保守。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會可能很快就會放緩升息,然據聯準會褐皮書報告顯示,10月中旬到11月下旬,美國經濟僅略微成長。 由此來看,在短期利率仍可能上升下,金價短線上仍將受制於聯準會的升息政策,而呈現震盪整理的格局,不過在經濟持續降溫,甚至開始出現衰退現象的時候,聯準會可能會降息刺激經濟,因此中長線來看,將會有利金價表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
期貨公會攜手業者 推校園講座
公開資訊觀測站
2022/11/30
為助益青年學子正確認識期貨行業,並了解實務工作內容及所需具 備之職能,做好就業的準備,期貨公會自2007年起每年攜手期貨商辦 理大專院校「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」,深入校園 走過15個年頭。 今年期貨公會與期貨商包括大昌期貨、元大期貨、元富期貨、日盛 期貨、永豐期貨、兆豐期貨、國泰期貨、國票期貨、康和期貨、統一 期貨、凱基期貨、富邦期貨、華南期貨及群益期貨等14家公司攜手前 進校園,共辦理24場「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」、 2場校園徵才活動,提供青年學子最直接與合法期貨業者面對面接觸 的管道,同時為業界引入活水、網羅人才。 期貨公會理事長陳佩君表示,為加強同學對期貨行業實務作業的瞭 解,期貨公會邀請業者組成專業講師團,從工作經驗分享、服務實體 經濟面向、國際觀帶領同學進入期貨行業領域,介紹期貨市場發展前 景、產業發展人才需求、業務種類與工作性質,並且加入最新時事議 題與同學討論,引導同學瞭解所需具備之資格條件與能力,就學期間 可以做那些職前準備、多涉略那些方面的知識,以協助同學做好職涯 規劃。 陳佩君並預告,期貨公會主辦、期貨商協辦之「期貨業未來發展與 就業機會校園巡迴講座」近期內將開放預約112年度場次,於每年3月 至5月間舉辦,歡迎各大專院校多加運用,踴躍預約講座。 陳佩君鼓勵同學,應提升自己的專業及被需要的價值。她表示,進 入期貨業任職,金融專業是基本的必備條件,除了本科所學,鼓勵同 學多修習不同領域課程,例如行銷、數位及法律相關,對於市場變化 要有敏感度,服務交易人要有親和力及同理心,建立「客戶導向」的 思維。 同學們可利用在學期間,多吸收學校沒教的事,補強不同的能力, 專業要多元化;未來入了職場,要多觀察組織需要什麼?想想自己還 可以為組織做些什麼,創造自己被需要、被利用的價值,提升自己的 能見度。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台積期 漲勢可期
公開資訊觀測站
2022/11/28
美國至19日止的上周初領失業救濟金人數比前周增加、並高於市場預期,創三個月新高,市場認為,就業市場增長開始放緩,另外,大多數聯準會官員支持較慢的升息步伐,以評估貨幣政策收緊對經濟和通膨的滯後影響。 富邦期貨分析師曹富凱表示,美股持續反彈,全球晶圓代工龍頭台積電(2330)營運動能持續強勁,高速運算相關及車用相關需求將保持穩定,在基本面穩健下,可望迎來一波反彈。 雖今年全球通膨及央行激進的升息衝擊半導體產業股價,但數位轉型仍在加快進行,隨雲端運算、AI被企業大量導入,對高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。 台積電第3季每股稅後純益(EPS)10.83元,單季獲利賺逾一個股本,營收及稅後淨利同步創下歷史新高。 曹富凱表示,未來在HPC、車用等大趨勢下,長期營運將可望上升至15~20%年成長率,毛利率可望維持在55%以上,全年EPS預估38元,目前處於長期評價下緣,估值偏低,台積電期上揚空間值得期待。 技術面觀察,台積電期目前站在所有短均線上,呈多頭走勢。另外,台積電已順利突破11月15日的爆量高點,在長期基本面展望樂觀下,年底行情值得期待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市保守
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2022/11/21
由於飛彈落入北約成員國波蘭的境內,並導致兩人死亡,一度激起避險資產需求,推升黃金期貨價格走高,並逼近每盎司1,800美元的整數關卡。不過事後證實落入波蘭境內的飛彈並非是俄羅斯所致,而是烏克蘭為防禦俄羅斯的攻擊,使得金價走勢轉弱、拉回整理。 經濟數據方面,美國10月失業率上升至3.7%,略高於預期的3.6%和9月的3.5%。另外美國10月零售銷售月增1.3%,優於原先預期的月增1.0%;與去年同期相比,則是年增8.3%,顯示美國的通膨壓力仍大。 此外,根據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,至11月8日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增加17,715口,顯示出有部分資金開始逢低布局黃金多方部位的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,儘管過去兩周來金價反彈的漲幅創下三個月來的新高,並一度逼近每盎司1,800美元價位,然而根據芝加哥商業交易所的聯準會利率觀測工具來看,12月升息2碼的機率高達85%,再加上美國的通膨壓力仍大,因此有聯準會的官員表示升息緊縮政策仍將持續進行,而最高可能需調升到7%的水準。由此來看在聯準會持續升息的壓力下,金價的後續走勢恐難以樂觀看待,不過短線上亦不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 保守看待
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2022/11/14
據美國勞工部最新數據顯示,10月消費者物價指數(CPI)年增率下滑,為八個月來首度低於8%。另外,在排除食品和燃料後的核心CPI,則是自40年來的高點回落,年增率下降至6.3%,並同步低於前值與市場預期。 受此消息激勵,市場投資人預期聯準會將放緩升息步調,導致美元指數大幅拉回,並激勵金價快速走高,12月紐約黃金期貨大漲,來到8月來高點。 此外,據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月10日止,該基金黃金持有量減少10.74公噸至908.38公噸。另據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少3,409口。整體來看,資金自黃金市場流出的幅度同步趨緩。 華南期貨分析師林泳光認為,從技術面觀察,黃金期貨自今年3月高點,歷經六個多月下跌,於9月下旬落底整理,並在近期反彈回升,不但突破月季線反壓,並形成W底的底部型態,後續金價若能守穩每盎司1,700美元之上時,將有利於金價的後續表現。 不過,值得留意的是,美國通膨數據雖有下降,不過仍舊高於歷史平均值,因此預期聯準會雖有可能放緩升息的步調,但是卻可能延長升息的時間與提高升息的目標,所以金價的後續仍然不宜過度樂觀看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緩步打底
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2022/11/7
美國聯準會雖可能會在12月利率會議上討論未來的升息步調,不過由於市場通膨比原先預期的還要嚴重,因此現在考慮或談論暫停升息還為時過早,且最終可能會將利率提高到高於9月預期的水平。受此消息影響,美元指數與美債殖利率快速反彈回升,並壓抑金價走勢,導致黃金價格轉弱走跌。 此外,根據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月2日止,該基金的黃金持有量減少1.45公噸至919.12公噸,雖創下2020年2月來新低,不過整體資金流出的速度與幅度有減緩的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然聯準會並未擴大升息幅度,不過卻也表示終點利率可能比原本預期的還要更高,顯示出市場可能還有一段修正的空間,因此後續仍須持續觀察後續升息態度與動態,才能判斷金價未來的走勢。 從技術面觀察,雖目前黃金期貨的各期均線仍呈現空方排列的格局,不過各期均線的開口並未持續放大,且金價未再跌破前波低點,整體走勢呈下降三角收斂的型態,顯示出金價已開始出現打底的跡象。 未來金價只要能守穩前波低點價位,並逐漸消化上方的賣壓,後續有機會迎來一波反彈行情。 反之,金價若再度跌前低價位,恐將再度引發多方的停損賣壓出籠。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市悲觀
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2022/10/24
美國通膨居高不下,近期聯準會官員表示,如果降低核心通膨未能取得進展,終端利率可能要調升至4.75%以上。此外,英國央行也公布最新的貨幣政策,將於11月1日起開始出售債券,不過考量到近期市場動盪,初期將不會出售長天期的公債。 受此消息影響,美元和美債殖利率同步向上攀升,導致12月紐約黃金期貨價格持續向下走低,不過經濟學家預估,美國通膨可望在未來六個月內減半,另有投資機構認為,一旦利率觸頂,金價的走勢也將開始好轉。 據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布的數據顯示,至10月18日止,該基金的黃金持有量減少2.03公噸至939.1公噸,創2020年3月來新低,顯示市場投資人對金價後市看法依舊較為悲觀。 華南期貨分析師林泳光認為,在全球通膨未明顯下降前,主要央行將會聯手持續緊縮市場貨幣與調升利率,因此在此緊縮大幅緊縮的環境下,金價未來的表現恐難以樂觀看待。 從技術面觀察,黃金期貨於9月下旬反彈回升,雖一度突破月線反壓,然而在空方賣壓的壓制下,在觸及季線位置後隨即反轉走低,不但跌破月線位置,並回測9月下旬的低點價位。倘若金價失守前波低點價位的話,後續跌幅恐將快速放大,因此操作不宜過度樂觀。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏空看待
公開資訊觀測站
2022/10/17
美國9月消費者物價指數年增為8.2%,相較8月降幅並不大,且剔除食品與能源價格的核心部分則大幅上升至6.6%,不但高於市場預期,並創下40年來新高,顯示美國通膨依然居高不下、民眾生活壓力極大,市場預期聯準會11月升息3碼的機率大升至97.8%,壓抑金價近期的反彈走勢。 此外,根據世界黃金金協會的最新統計數據來看,截至9月為止,全球黃金ETF共流出95噸、約合50億美元。若從區域來看,北美與歐洲地區分別流出59噸與36噸,而亞洲與其他地區則是分別流入0.1噸與1噸,顯示出在聯準會強硬的升息態度影響下,歐美市場對金價走勢持續偏空看待。 華南期貨分析師林泳光認為,由於美國通膨數據未有明顯趨緩的跡象,使聯準會持續激進升息的機率大幅攀升,而高漲的利率將持續壓抑金價未來的表現。 此外,從技術面觀察,12月紐約黃金期貨價格在9月底觸底之後快速反彈回升,期間不但突破月線反壓,並一度觸及季線位置,然在高檔沉重賣壓以及聯準會可能會持續大幅升息的影響下,多方買盤追價意願下降,導致金價快速滑落,並跌破月線位置。 整體來看,在聯準會停止升息以前,金價走勢持續呈現偏空發展的機會較高,短線上縱使反彈回升也不宜過度追價。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 不宜追高
公開資訊觀測站
2022/10/7
近期美國經濟數據表現不佳,再加上澳洲央行本周僅升息1碼,出乎市場預期之外,使得市場投資人開始猜測,全球央行可能放緩激進的貨幣緊縮政策步伐防止經濟硬著陸。受此消息影響,美元指數快速滑落,激勵黃金價格大幅反彈,紐約黃金期貨12月合約價格最高一度來到每盎司1,738.7美元。 華南期貨分析師林泳光認為,美國經濟數據有轉趨疲弱的跡象,不過仍未達到聯準會所設定的目標,再加上聯準會官員明確表示2023年之前都不會降息,以打消市場對放緩升息不切實際的期待。 從技術面觀察,黃金期貨自近期低點反彈至今,反彈的幅度不小,再加上鄰近季線反壓的影響,短線上須留意追高的風險,後續則須持續觀察聯準會的動態而定。若黃金期貨價格站穩季線之上,可偏多操作,反之則應持續保守偏空看待。 根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據來看,截至9月27日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周持續減少13,641口,淨多單下降至52,081口。雖然黃金期貨淨多單持續下降,不過下降的幅度有減緩的跡象,顯示出市場對金價的後續走勢看法雖持續偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
標題
公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
標題
訊息來源
日期
券商 忙著招待陸商
經濟黃俊苔、呂郁青
2009/11/23
寶來證券上海首席代表張秉熙從廈門出差回到上海,趁著下個行程的空檔,先趕回辦公室處理公務,馬上再搭車去接待訪客,行李就一直放在汽車後座來不及打開。
兩岸金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)終於簽定,像張秉熙這樣在上海工作的券商主管,最近密集在大陸各城市飛來飛去,迎接新商機。張秉熙說,「最近真的很忙,會議開不完、客戶拜訪不完」。
簽了MOU,接下來要簽的是兩岸經濟合作架構協議(ECFA),早年插旗大陸的台資券商,終於開始活躍起來。
張秉熙說,「MOU是兩岸融合經濟的動能,簽了MOU,大家才有口飯吃。」八年前,他被派駐到上海拓展業務,負責執行所有海外業務,過去幾年台資券商想插手A股上市,生意機會渺茫,「只能撿些周邊的小屑屑。」
元富證券上海首席代表翁基能也說,「現在走動,師出有名,以前是不知道在攪和什麼。」
台股 成QDII第三大投資地
經濟黃俊苔、呂郁青、夏淑賢
2009/11/23
兩岸簽訂金融監理合作瞭解備忘錄(MOU),60天後生效,大陸合格境外機構投資者(QDII)約新台幣300餘億元的投資金額,就可合法登「台」。據了解,華夏、南方、上投摩根都研究推出台股基金,台股可望成為次於港股及美股的QDII第三大投資地。
市場並傳出,南方與華夏基金兩檔QDII基金已經叩關,向我主管機關申請來台開戶。
大型券商高層主管指出,基金規模近人民幣200億元的南方全球精選QDII基金,已透過管道向金管會洽詢申請開戶下單事宜,將可望搶得頭香來台投資。至於其他QDII基金,也有台灣券商接觸爭取下單商機。
一家金控旗下大型券商高層主管透露,南方基金公司其實已經是一家台灣券商在香港轉投資券商的客戶,與台灣券商熟稔,所以率先叩關。其他像華夏全球QDII基金,操盤人本來就是出身於台灣投信業,且華夏基金香港公司也和國泰投信合作,因此不少台資券商登門爭取生意,希望促成其早日投資台股。
QDII(Qualified Domestic Institutional Investors)是中國對外匯管控的開放管道,中國境內投資者得用QDII額度,投資海外資本市場。
所謂的機構投資者,包含銀行、基金公司、券商與保險。MOU生效後,可來台投資的QDII基金只限大陸證監會核淮的證券與基金發行的QDII基金,總額約335億美元,約新台幣1.07兆元。
目前已募集九檔QDII基金總規模約新台幣3,700億元,立即可來台投資的金額上限為370億元,不過,QDII的潛力遠大於此。
大陸最近重啟發行新QDII額度,已申請到額度的QDII最近也開始發動新基金,要把原有額度用滿,證券與基金公司超過新台幣上兆元的QDII總額度,可投資台灣上限高達千億元。
大陸QDII基金經理人說,兩岸MOU剛簽定,新QDII基金一定會有「台灣味」。
目前九檔QDII基金就有三檔基金經理人是台灣人,對於台灣市場相當熟悉。QDII基金來台,未必會像歐美外資集中在自家券商下單,台資券商將可分杯羹。
中國上投摩根副總經理侯明甫說,不能用台灣思維來看中國市場,在台灣「股民」力量遠比「基民」大,在中國卻大不相同。
他舉例,光看指數型基金與ETF(指數股票型基金,在交易所掛牌,透過券商交易,與指數型基金同是指數化投資產品)的發展,就知道銀行賣基金的狀況,遠比券商賣股票更好,今年中國發行數檔指數型基金,達到人民幣百億元以上募集成果。一位在大陸券商工作的台灣人坦言,在他們看來,「QDII就是給沒辦法出去的小散戶玩的。」
中概傳產 ECFA行情指標
經濟蕭志忠
2009/11/23
四次江陳會將在12月協商兩岸經濟合作架構協議(ECFA)。法人指出,台塑、統一、遠東新、潤泰新、台泥等具有中國概念的大型傳產集團股,可望成為年底前台股「ECFA概念行情」發酵的領頭集團指標。
台壽保投信策略分析師施博元指出,官方推估,ECFA協商範圍包含商品貿易、服務業及投資自由化等,可貢獻國內GDP成長1.65%到1.72%。受惠產業主要集中在傳統產業,例如機械、塑化石油、橡膠、紡織、鋼鐵等。
他表示,今年兩岸關係大幅改善,兩岸金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)簽訂後接著要協商ECFA,中概族群成為帶動盤面的指標;加上旺旺、巨騰、新焦點、精熙回台TDR掛牌,成為資金追逐標的,至少在年底前,台股的中概行情仍將是主流。
統一、遠東新、潤泰新三大中國收成概念的集團股,隨著中國營收成長,大陸布局獲利;甚至潤泰集團轉投資中國大潤發,未來中國大潤發預計在香港上市的轉投資潛在獲利,更成為本波中概收成概念股中,漲勢最為強勁的集團股。
法人指出,金融股在MOU簽署後,ECFA將切入兩岸交互設點及業務營運項目等,統一證、遠東銀、中信金、凱基證、中壽等具有集團股背景的金融證券股,未來都有表態機會。
大陸拚經濟 面臨七大風險
經濟何蕙安
2009/11/23
大陸國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長余斌表示,中國大陸今年第四季經濟增長有望超過10%,全年GDP增速將達8.5%,但中國經濟將面臨金融風險、寬鬆貨幣政策與通膨壓力等七大風險。
余斌上周六在北京參加第六屆中國經濟增長與經濟安全戰略論壇,發表「2010年中國經濟發展展望」報告表示,一攬子經濟刺激計畫與市場驅動,中國今年經濟增長超過8%是「幾乎沒有疑義」。
今年3月「兩會」時,國研中心就提出「保八」的說法。余斌回憶,當時很多國際知名專家都認為中國「搞錯了」,認為中國今年經濟增長有7%就不錯了,還有人認為中國經濟成長頂多5%。
余斌預測,今年第四季GDP增速可能達到10%,甚至更高水準;全年經濟增長將略高於8%的目標,約8.5%,而明年第一季可能更高。
今年GDP估8.5%
「那麼是不是說2010年就一定會很好呢?我不這麼認為。」余斌說,雖然2010年的經濟態勢好於今年,但中國的經濟發展正面臨房地產、金融風險、寬鬆貨幣政策與通膨壓力等七大風險與挑戰。
首先是房地產市場能否穩定發展。余斌表示,房地產行業占中國GDP的6.6%、占中國投資比重的四分之一,房地產的發展非常關鍵。
他不認為中國房市出現泡沫,但若短時期之內過快增長,會埋下一些隱患。
即便中國今年消費增長達到歷史最高水準,但余斌強調,中國面臨的第二個挑戰就是消費需求增速下降,即使政府保持一系列刺激消費政策,但政策的經濟效益也會逐步減弱。
第三個挑戰是投資大幅度增長產生的金融風險。
余斌說,在政府投資拉動經濟復甦的過程中,難免碰上經濟、社會效益較差的項目,未來可能造成中國銀行不良資產比重提高。
人民幣升壓大
人民幣升值壓力也是中國一大風險。
余斌認為,貿易摩擦不斷,中國未來一定會面臨愈來愈多要求人民幣升值的壓力,升值過大或太小會分別影響出口或引發炒作,中國金融市場處在兩難的局面。
余斌認為,中國還將面臨寬鬆的貨幣政策與通貨膨脹壓力、美元貶值與大宗商品價格上漲,以及貿易保護主義與貿易摩擦帶來的風險等三大挑戰。
經濟成長率 可望上修
經濟何孟奎
2009/11/22
主計處本周四(26日)將發布最新經濟預測,由於國際景氣持續好轉,外需回溫也較預期迅速,因此主計處可望上修今年經濟成長率;明年經濟成長率則因今年基期已微幅墊高,修正幅度可能不大。
主計處8月時預測今年全年經濟成長率為負4.04%,明年經濟成長率為3.92%;不過,由於第三季外需回溫速度較預期快,亞洲國家景氣率先反彈也帶動台灣復甦,因此主計處本周四將上調今年經濟成長率。
至於明年經濟成長率,寶華綜合經濟研究院長梁國源表示,「仍然要靠外需」。他說,國際景氣如能延續這幾個月的表現,就可樂觀期待;比較確定的是東亞、中國大陸等國家反彈強勁,「亞洲國家復甦顯然比歐美強勁有力」。
不過,台灣的經濟成長率仍要靠歐美外需回溫。梁國源指出,單靠亞洲不足以將台灣推回到2007年的水準,必須歐美國家明年景氣回升,台灣才有可能靠著外需回溫,回到金融海嘯前的水準。
對於明年的出口,梁國源認為,有可能比原先預測好一點,因為亞洲復甦腳步比想像中快,但台灣出口要有大幅好轉,仍要看歐美國家景氣復甦的情況而定。他說,明年內需多少也會好一點,但不會好太多,因為失業率以及薪資負成長的因素,消費難有好表現。
【記者何孟奎/台北報導】由於第三季民間投資有改善,零售業回溫狀況比預期好,使得民間消費可望轉為正成長,預測第三季經濟成長率在負2.0%上下。
寶華綜合經濟研究院長梁國源表示,寶華9月時預測國內第三季經濟成長率為負2.67%,這個數字已經比主計處8月時預測的負3.52%好很多了。不過,「現在看起來,實際數字會比寶華預測的負2.67%要好」。
第三季經濟成長率可望較原預測好,外需回溫速度較預期快是主因。梁國源表示,今年第二季國內經濟已經有很明顯的改善,從主計處8月首度發布的季對季成長率高達20.69% ,也可以看出台灣這波衰退谷底在第一季,因為2月開始外需開始好轉,景氣在第二季轉向,第三季外需回溫也較預期快。
梁國源指出,從零售業回溫的狀況來看,第三季民間消費會有正成長,寶華9月時即預測第三季民間消費0.97%;不過,雖然零售指標對推升民間消費有正面力量,但力道並不強。由於國內失業率仍高、實質薪資仍負成長,因此民間消費回復很微弱。
主計處國民所得統計評審委員葉萬安認為,台灣第三季經濟成長率可望比原先預期好一些,但也不會好太多。葉萬安說,韓國第三季經濟成長率已經轉正,但台灣恐怕很困難;韓國失業率下來了,我們卻還在上升,韓國出口衰退減緩很多,我們減緩的幅度則比較小。
東華管理學院院長吳中書說,第三季經濟成長率在勞務這部份順差大,由於國人出國旅遊變少、陸客來台人數增加不少,如果這部分效果大,再加上第三季民間消費可望有1%至2% 的成長,就有可能讓第三季經濟成長率較原先預期好很多。
梁國源指出,民間消費會比原預測好一點,出口金額雖比原先預期低一些,但進口比原預測高一些,兩者抵銷掉了;他認為,真正好轉較多的是民間投資。
OTC辦海外法說 10檔概念股看漲
經濟呂淑美
2009/11/22
櫃買中心(OTC)董事長陳樹明(23)日起一連三天,將帶領十家上櫃公司赴港、星舉辦海外法說會。法人指出,十家受邀公司都具有產業代表性及特色,將可讓國外法人了解台灣店頭市場的特色,吸引長線外資法人買盤進駐。
11月以來,三大法人在以中小型股為主的店頭市場買超金額愈來愈大,11月的第一周買超13億元、第二周28億元,上周買超金額已擴大到47億元,凸顯近期中小型股的吸金力。法人表示,OTC適時舉辦海外法說,有助推升台灣中小型股的國際能見度。
OTC此次海外法說會是與摩根大通銀行共同舉辦,受邀公司涵蓋櫃買市場各特色產業知名廠商,包括生技醫療的訊聯、東洋、中天,遊戲休閒產業的鈊象、智冠,自行車的愛地雅,電腦周邊業的新普、系微,以及太陽能產業的益通及博奕概念廠商伍豐十家。
寶來投信股票投資副總林冠和指出,這十家公司都是OTC中具有代表性與特色的一時之選,鈊象是遊戲股中獲利最佳的個股、系微切入Google小筆電的應用軟體市場、新普是全球最大的NB電池供應商,以及最大的臍帶血銀行訊聯、具有研發新藥能力的東洋、博奕概念股伍豐等。
林冠和認為,OTC此行,將可向外資法人介紹OTC的產業特色,並達到招商效果。
據統計,十檔個股除了太陽能股益通,受到太陽能股全面大漲帶動,本周股價上漲14.4%,少數個股小幅上漲,還有些個股小跌,未來這些個股能否隨著法說會舉行,股價有所表現,受到矚目。
不過,法人認為,OTC股票最大的缺點在於成交量能不足,以訊聯來說,20日成交量只有192張,愛地雅數百張,中天及東洋都只有一、二千張等,成交量能不足,顯示流通性不足,讓外資在加碼上較有疑慮。
從獲利來看,法人指出,這十檔個股中雖有中天前三季每股虧損0.74元,益通上半年每股虧損5.81元,但益通第三季已轉虧為盈,其他個股獲利表現都不錯。只是目前股價漲幅已大,可能會讓外資法人有些疑慮,長線則仍有可能吸引外資法人買盤進駐。
據統計,十檔個股中,除了新普的外資持股33.62%,系微20.75%較高外,其餘多數持股都在7%以下,外資持股比率仍低,若海外法說獲認同,加碼的想像空間更大。
凱基證券:資金輪動 IC設計增溫
聯合凱基證券衍生性商品部
2009/11/21
本周台股維持輪動的格局,資金似乎有從中概股移轉到電子IC設計族群的跡象,如凌陽、瑞昱、揚智、力錡、聯發科及原相等個股,均出現爆量上漲的走勢,在整理一段時間再度啟動攻勢,也帶動相關權證的跟著上攻,本周多檔以IC設計類股為標的的權證出現相當的漲幅,表現非常搶眼。
本周週MOU宣布簽署後,利多訊息並未能激勵大盤持續墊高,但進入12月份後,第四次江陳會談,將就ECFA的簽訂做進一步協商外,市場焦點轉向兩岸經濟合作架構協議 (ECFA)的協商和簽署,中概內需和基礎建設原物料族群受惠中國內需高速增長的拉動,可望因未來順利簽署後關稅降低而受惠。
在中概內需股部分,如潤泰全、潤泰新及宏全等個股均有券商發行相關權證,以潤泰全為例,潤泰全目前有十九檔權證發行,其中十三檔為認購權證,六檔為認售權證,看好中概內需類股未來漲勢的投資人,建議可以參考比較凱基LL 、元大FY、永豐FB及群益JC等認購權證;另外原物料族群部分,以鋼鐵類股為例,亦有許多的權證發行,如中鋼目前有三十三檔權證發行,其中二十三檔為認購權證,預期鋼鐵類股將受惠於ECFA簽定後關稅調降的投資人,可參考比較群益DF、凱基GP 、永豐K3及寶來JL等認購權證,投資人可依對個股的判斷,在對後市看好的情況下佈局相關認購權證。
12月5日即將舉行縣市長選舉,市場一般認為在選舉前也不至於大跌,觀望氣氛趨於濃厚,預期多空將出現劇烈的交戰,呈現高檔震盪的格局。若投資人對台股後市的方向把握度不高時,可考慮同時買進認購及認售權證,無論台股未來出現漲跌都可獲利,若投資人在選股上有困擾,則可選擇以指數或ETF為標的的權證操作。
專家看盤/兩岸概念股 最佳主角
聯合吳瑞菁
2009/11/21
金融MOU簽訂之後,對國內傳產業有重大影響的ECFA預料應該也可以依照程序進行,短線上金融股或有獲利了結賣壓,但是,MOU的簽訂也確實有利於國內金融業的長線發展,惟後續市場的焦點,應該會擺在ECFA上,預期仍將會激勵相關受惠族群進一步表現,再推升台股走高。
至於中國QDII開放陸資來台投資部分,雖然初期10%的金額大約超過360億台幣,但是留給市場的想像空間卻是無窮。尤其市場照會香港與中國在2003年簽訂CEPA之後的經驗,帶動香港股市在2003~2007年展開大多頭行情;外資今年10月雖然出現小幅賣超動作,但11月以來至16日為止累計買超台股333.59億元,加上近期台幣出現強勁升值,顯示外資資金持續流入,投資買盤又有回籠卡位的情況,為後續行情增添動能。
台股擁有獨一無二的兩岸政策開放題材,使台股中泛兩岸概念股,包含受惠中國內需市場成長、兩岸政策開放之受惠族群,今年來也不斷有新題材出現,近期MOU與ECFA等政策議題再度升溫,相關受惠股也跟著表現,整體而言,台股在中、美兩國加持下,得以呈現類股輪動格局,緩步墊高台股指數,預期台股仍有高點可期。
日本政府首度宣告通貨緊縮
聯合編譯廖玉玲
2009/11/21
日本銀行(央行)20日如預期維持基準利率在0.1%的谷底,對經濟前景也表示更加樂觀。但通貨緊縮陰影仍揮之不去,日本政府更直接宣告日本「正處於通縮狀態」,要求日銀採取行動,對抗通貨緊縮。
日本央行20日結束一連兩天的貨幣決策會議後,無異議通過基準利率維持在0.1%不變。該行同時在聲明中表示,日本經濟逐漸好轉,主要是因為國內外多種政策措施使然;這是該行連續第三個月上修經濟前景。
不過日銀重申,儘管經濟向下的風險日漸縮減,但未完全消失,因此仍將維持「超級寬鬆」的金融狀況。去年12月來,日本的基準利率一直在原地不動。
日銀總裁白川方明在決策會議後記者會上表示,央行對物價的看法和政府一致。他說,如果通縮指的是物價持續下跌,那麼日銀對物價的判斷和政府一樣。日銀上個月底時預測,通縮至少會持續到下兩個會計年度。
他還說,物價跌跌不休是因需求不振,央行已盡全力提供流動性,維持利率在低點就是一種方式。但需求本身很疲軟時,光提高流動性無法推升物價。
日本政府20日也發表11月經濟報告,表示國內需求疲軟,導致日本經濟進入「溫和的通縮時期」。這是日本政府2006年中來首度正式宣告經濟為通縮所苦,代表當局擔心通縮恐導致經濟再度衰退。
分析師認為,如果股市不止跌或日圓漲不停,日本政府可能就會對日銀施壓,被迫收購更多公債,以壓低長期利率。
副首相菅直人在政府經濟報告公布前就表示,政府將把對通縮的看法告訴日銀,希望該行能有「適當的回應」。
日本通縮威脅揮之不去,分析師建議投資人拋售日股,改買債券。彭博資訊資料顯示,日本從今年初起,實質利率就持續攀升,但Topix股市指數卻未同步上漲,是近18年來首見。實質利率是把10年期政府公債殖利率扣除通膨成長率後所得出的結果。
MU投資公司資深策略分析師森川央表示,日本債券殖利率近期大幅上揚並非因為市場預期景氣將復甦,而是預期日本政府財政可能惡化。在通縮環境下,賣股轉投資短天期公債,報酬率可能比較高。
證券股 MOU題材發酵
經濟呂淑美
2009/11/20
兩岸金融MOU題材發酵,康和證(6016)率先宣布與大陸國元證券簽署合作備忘錄(MOU),昨(19)日一早跳空漲停,惟高檔爆量以上漲半根漲停作收。
證券龍頭元大證母公司元大金控(2885)也傳將與大陸東吳證券相互參股,昨日獲外資買超1.21萬張。
法人表示,由於大盤持續向上推升,證券股股價表現相對落後,且股價淨值比多在一倍上下,未來大陸業者參股台灣證券商,預期將會大幅拉證券股的股價淨淨比,有利股價持續上攻。
證券股受惠於MOU題材,昨天在康和證領軍大漲下,早盤個股紛紛大漲,法人表示,目前各券商都摩拳擦掌,準備與大陸券商展開合作,未來類似的消息會愈來愈多,預料將激勵證券股表現。
台灣證券商與大陸證券商展開業務合作,以及股權相互參股將隨著MOU簽署後一一曝光,康和證與大陸安徽省第一大證券商─國元證券已正式簽署MOU,元大證也傳出將與蘇州東吳證券相互入股,市場買盤湧入。
元大證券是台灣證券龍頭,其動向更成外資高度關注焦點,近日外資持續低檔加碼元大金控,昨天買超元大金1.21萬張,累計近十個交易日買超達8.4萬張。
外資昨天買超的個股還有即將在年底合併台証證券的凱基證(6008),買超2,351張,累計近十個交易日買超也近達3.5 萬張;此外還買超元富證(2856)1,558張,累計近十個交易日買超也有近6,000張。
台灣工銀證投顧指出,以長線的角度而言,金融股基本面最壞的情況已過,本業獲利已有逐漸好轉的現象,簽署MOU後,金融業者拿到進入大陸市場的門票,已加上金融業已納入ECFA(經濟合作架構協議)早期收穫項目中協商,未來仍具市場准入的題材性,因此長線仍看好金融股表現。
量先價行連4日突破千億 選前上8000有影?
聯合林超熙/
2009/11/20
股市有句名言,就是「有量才會有好價」。而台股最近成交量日益活絡,已連續四個交易日突破千億元熱量,加上外資法人連續大買台股,下月5日縣市長大選前,台股指數挑戰8000點可能性大增。
兩岸金融監理備忘錄(MOU)於本周一(16日)終告簽訂,當天台股以開高走低「利多出盡」反映,但獲悉外資法人在當天一口氣買超台股186億元,創下今年第四大單日買超後,市場看法立即由空翻多,不少大戶於這幾天又進場歸隊,加碼與MOU相關的營建、資產等題材股;而外資與本土投信等法人,則在鴻海、奇美兩大集團聯姻,旗下企業創創與奇美電合併,以及日月光公開收購關係企業環電等合併案的利多助勢下,法人布局科技股動作升溫,勵今天科技股占大盤成交比重,再度回升到71%高比重上。
永豐金證券副總柯孟聰表示,選前執政黨作多台股氣氛洋溢整個市場,連散戶都能感受到政府的利多政策,不約在大選前一一出籠,還有政府四大基金委託投信專業經理人代操資金,也延至最近才撥到專屬代操帳號,透過政府基金為台股敲邊鼓護盤企圖心鮮明。不過,在指數逼近8千點前,宜提防短線漲多拉回的修正風險。
今天成交量再擴大至近1400億元,已連續四天成交量站穩千億元上,證券專家指出,10月下旬創下的7811高點,被MOU 簽訂後的隔日高點7875所突破,當天成交量一舉拉高至1464億元大量,在「量較價先行」指標下,意味著大盤未來還會有更高點,台股挑戰8000點氣氛濃。
渣打關家明:台灣明年GDP衝3.1%
聯合楊美玲
2009/11/20
渣打銀行亞洲區總經濟師關家明指出,兩岸金融監理合作備忘錄 (MOU)和兩岸經濟合作架構協議 (ECFA)的簽署,將促使台灣朝著成為區域貿易和金融中心的目標,更向前邁進一步,這對本地或外國投資人而言,都是正面消息。他預估,台灣明年經濟成長率將為3.1%,此外,明年上半年的GDP應該會比下半年好。
關家明表示,MOU和ECFA的簽署都可視為兩岸關係的進一步改善,而長遠來看,這對提升市場氣氛和台灣的國際形象,甚至台灣和亞洲其他國家簽署自由貿易協定,都有正面助益。
關家明指出,在台灣允許大陸直接投資某些特定工業,並擴大實施直航和觀光後,ECFA則可被視為兩岸經貿交流正常化的拼圖上,所欠缺的最後一塊零碎片段。他引用經濟部的報告指出,ECFA將使台灣更進一步投資中國,提升台灣在全球供應鏈的角色,並使台灣經濟成長率增加1.65到1.72個百分點,創造26萬個工作機會,並在2016年前,吸引89億美元的直接投資,對台灣經濟將會有很大的幫助。
他說,全球經濟已擺脫最糟的衰退,但復甦之路仍然充滿挑戰,而亞洲的表現會比預期好,基於基本面強勁,例如持盈的經常帳,高儲蓄率和高水位的外匯存底等因素,加上中國的復甦,尤其在兩岸貿易投資等法令即將進一步鬆綁,會讓包括台灣在內的區域國家持續受惠。
關家明預估,台灣今年的GDP衰退幅度是-5%,依據近期的發展來看,這個數據稍嫌保守,特別是當今年第四季的GDP還比上年同期增加了0.5%。他強調,因目前台灣的復甦看來仍不穩定,在不確定政府振興經濟方案是否維持到明年的情況下,復甦動力能否持續還是未知數。他預測台灣明年GDP為3.1%,因在今年上半年的基期效應下,明年上半年的GDP應該會比下半年好。
關家明表示,中國經濟的強勁反彈,加上美國和歐洲出現回穩,外部需求緩慢但穩定復甦,特別是科技產業,都會形成經濟成長的有力支撐。他預期全球經濟穩定復甦,會反應在房地產銷售成交量回升,製造業和消費者信心的持續增加,將進一步促進國內投資和需求,以及政府支出的增加。
關家明強調,在油價恢復先前水準,反應出通膨獲得有效控制的情況下,央行將維持成長導向的貨幣政策,而且暫時不會升息,直到復甦跡象更明確為止。
OECD 上修明年經濟成長率
經濟編譯于倩若
2009/11/20
經濟合作發展組織(OECD)19日大幅上修30個成員國明年整體經濟成長率至1.9%,比原估的成長率多一倍以上,並預期後年經濟成長率可望進一步加速,由中國及其他新興國家帶領全球復甦。
總部在巴黎的OECD 19日發布報告指出,OECD 30個成員國2010年整體經濟成長率可達1.9%,遠優於6月時估計的成長0.7%,2011年的成長率可望進一步加速至2.5%,今年預料會萎縮3.5%。
隨全球經濟漸擺脫逾半世紀來最嚴重的衰退,MSCI世界指數過去八個月來大漲了69%。OECD說,美國和歐元區明年將重返成長,但債務激增也將導致美、歐經濟擴張受限。
OECD代理首席經濟學家艾爾梅斯柯夫(Jorgen Elmeskov)說:「經濟復甦仍將十分緩慢,因為家庭、企業和金融業都需要調整資產負債表,這會為復甦帶來強大逆風。」
OECD說,到等到2011年第三季,各成員國的產值才會回到2008年第一季時的水準。
OECD現在預測,美國2010年經濟成長率可達2.5%,遠高於6月時估計的成長0.9%;歐元區經濟明年可望成長0.9%,優於原先估計的停滯不前;日本明年經濟成長率可達1.8%,高於原估的成長0.7%;中國明年成長率可達10.2%。
艾爾梅斯柯夫說:「OECD以外的情況較樂觀,尤其是亞洲,非OECD國家受資產價瓦解的衝擊較小,直到經濟衰退前都維持合理的經濟政策。」
19日是OECD第一次發布2011年經濟成長預測,OECD預期,美國、歐元區、日本、中國後年的經濟成長率分別可達2.8%、1.7%、2%及9.3%。
OECD說,經濟成長疲軟也意味著各成員國央行在經濟復甦的過程中,必須更謹慎決定緊縮貨幣政策的時機。
OECD表示,由於通膨目前處在低谷加上經濟疲軟,全球主要央行直到2010年底前都不必啟動升息,OECD預期美、歐央行會在明年底開始調高利率,英國央行則是在2011年。
廈門期貨商 年底來設點
經濟賴育漣、曹佳琪
2009/11/19
兩岸簽署金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)後,包括富邦及國泰等國內投信業者已計劃向大陸申請境外合格投資人(QFII)額度,為將來直接投資大陸A股作準備。大陸海西地區廈門,也有兩大集團下的期貨公司預計今年底、明年初赴台北設置辦事處。
根據規定,投信業者跟大陸申請QFII額度,必須符合今年度資產管理規模(含全權委託)超過50億美元(新台幣1,610億元)的規定,國泰及富邦投信都具備資格。
國泰投信總經理張錫表示,目前已跟滙豐銀行接觸,明年元月財報出爐後,2月就會透過滙豐銀向大陸申請QFII額度,且現有海外基金在取得額度後便會投資A股,中港台這檔基金更會全力衝刺大陸股市。
富邦投信也積極布局,強調拿到QFII額度後會在台灣募集一檔直接投資陸股的「純」中國基金;新光投信總經理黃植原則指出,目前計劃發行第二檔中國基金,會找中國大陸當地的資產管理公司合作。
美工業生產 微幅上揚
經濟編譯陳家齊、游宜樺
2009/11/18
美國10月工業生產微增,增幅低於預期,而躉售物價指數同月的增幅也比預期低,顯示美國經濟仍在逆風中緩慢前進。
美國勞工部公布的10月躉售物價指數上揚0.3%,雖然逆轉9月下跌0.6%的趨勢,但增幅不如分析師預估的0.5%。剔除食物與能源價格,所謂的「核心」躉售物價指數更出乎意料地下跌0.6%。出廠價格受到需求疲弱的壓制,顯示通膨仍將不是聯邦準備理事會(Fed)關切的焦點。
美國生產設施的產能利用率在10月增至70.7%,但仍接近6月創下的68.3%最低紀錄。自1967年開始統計以來,美國的產能利用率平均為81.1%,目前使用率遠低於平均值,顯示閒置產能仍高。大量閒置的產能將阻礙廠商轉移原物料價格上漲的能力,使未來的躉售物價可能仍將持續壓低。
美國10月工業生產微升0.1%,增幅小於預期,主因是「舊車換現金」促銷方案結束後銷售與產量驟減,以及商業設備需求下降的雙重影響。
美國聯準會(Fed)表示,繼全美工廠、礦廠與公用事業產出在9月上升0.6%後,10月只小升0.1%。製造業生產則出現近四個月以來首次的單月下滑;公用事業生產則增加1.6%。
汽車生產受促銷方案激勵,之前三個月出現1970年代以來最強一波成長;但促銷方案落幕後,各大車廠面對美國失業率創26年新高的窘境,對於景氣的復甦前景抱持相當保守態度。
聯準會主席柏南克16日對紐約經濟俱樂部發言時表示,美國勞動市場險峻的統計數字,正是「未來經濟挑戰依然存在的原因」。
東京三菱日聯金融集團資深經濟學家森特納表示:「我們現在仍處於汽車組裝暴增後的趨緩期;對於明年經濟成長最保險的預測是,情況會比大家預想的差。」
外資:回歸基本面 轉向ECFA
聯合蔡佳容、葉憶如
2009/11/18
兩岸金融MOU終於簽訂了,市場先前憂心的獲利了結賣壓也的確出籠。今日多家外資券商指出,MOU短線衝擊難免,畢竟能夠在中國大陸真正脫穎而出的金融企業並不多;因此選股策略上建議回歸基本面,並將焦點轉向即將協商的ECFA。
工銀證券今早最新出爐研究報告指出,認為兩岸簽署MOU對金融股的股價將有激勵效果,然需留意金融成交比重是否有過熱現象,慎防短線利多出盡。以長線的角度而言,金融股基本面最壞情況已過,本業獲利已有逐漸好轉的現象,加上金融業已納入ECFA早期收穫項目中協商,未來仍具市場准入的題材性,因此長線仍看好金融股的表現。
美銀美林金融分析師胡傳祥認為,花旗、匯豐和渣打等外商銀行已經透過在台灣的各種布局動作,提升中國大陸金融市場中的競爭力;反觀台灣的銀行因資本較小,且客戶多鎖定於台商企業,戰略地位較差,僅有部分銀行業務、財富管理、期貨衍生商品和證券經紀業務等對提升台灣金融業獲利有幫助,建議加碼在兩岸資本連結上實質受惠的個股,首選買進中信金、富邦金和國泰金。
基於真正能夠受惠於MOU簽訂的金融股並不多,摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞不排除獲利回吐、利多出盡的可能性,因備忘錄的簽訂僅是一個初始步驟,並不能夠代表金融產業獲利的復甦,對於開放中國金融業在台灣從事併購活動也還未確定,最後,中國境內合格機構投資者(QDII)可加碼台股,但規定300億元的資金實在不多。
就基本面來看,德意志證券台灣金融產業分析師侯乃鳳預期,央行將會於明年下半年升息1碼,因此壽險將優於銀行,台灣整體金融產業的基本面至少要到2010年下半年之後才會復甦,未來2、3個季度內獲利狀況則持平;選股也是以基本面復甦題材為主,建議買進富邦金和第一金。
大摩王嘉樞:台股明年攻8500點
聯合蔡佳容
2009/11/18
隨著2009年即將結束,外資券商也趕在12月耶誕假期前舉辦海外投資論壇,向國際推銷台股。摩根士丹利證券看好台股明年的「成長題材」,今日於香港舉辦「台灣企業日」,隨即赴新加坡進行為期3日的「亞太投資高峰論壇(Asia/Pacific Summit)」,邀請電子、金融和傳產等20餘家廠商參予。
摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞認為,儘管今年以來台股已漲了60%以上,但明年仍可望享有「復甦成長題材」,指數目標預估為8500點,2009~2011年的股東權益報酬率也將逐年提升,分別為7.5%、11.3%、13.9%。首選聯發科(2454)、廣達(2382)、宏碁(2353)、新興(3037)、正新(2105)、台玻(1802)、國泰金(2882)。
摩根士丹利證券經濟學家林琰(Sharon Lam)指出,2009年台灣的實質經濟表現並不理想;但隨著兩岸關係提升、內需經濟改善,明年的出口競爭力也可望提升,資產價值將持續升值至2012年。
王嘉樞認為,目前不必過分擔心科技股受到淡季衝擊或獲利成長趨緩利空,反倒對於個人電腦(PC)和筆記型電腦(NB)的換機潮充滿信心,此外也看好智慧型手機、3G服務、LED背光面板、觸控面板、藍光DVD和電子書閱讀器等消費性電子產品的需求。金融股方面,銀行淨利差(NIM)持續改善,又有兩岸合作緊密帶動投資價值提升。
整體而言,台股明年將有四大趨勢:一、總體經濟環境改善;二、新台幣溫和升值;三、貨幣政策逐步正常化;四、資金外流現象獲得反轉。而目前台股的估值仍在可接受範圍內,加上兩岸官方會談即將展開,王嘉樞看好ECFA有助於台灣和中國的貿易關係,解決台灣企業登陸問題,使台灣與中國經濟一體化,更有助於台灣企業提高營運規模、改變產業模式,進而提高獲利。
日本上季GDP年增4.8%
經濟編譯朱小明、吳國卿
2009/11/17
日本內閣府16日公布,第三季(7-9月)國內生產毛額(GDP)較上季成長1.2%,換算年率達4.8%,遠優於學者預估的0.6%和年率2.2%。雖然日本GDP連續兩季出現成長,但分析師警告,內需疲弱可能令經濟復甦動能在未來數季消退。
最新GDP數字除了反映日本政府振興經濟計畫奏效,也受益於其他主要經濟體復甦,顯示日本70年來最嚴重的衰退步入尾聲。
日本經濟在連續萎縮五季後於第二季開始回升,內閣府16日也把第二季GDP成長年率上修至2.7%。
但展望未來,日本經濟前景仍然不甚樂觀。學者認為,振興方案效果降低後,明年第一季日本經濟成長將放緩至0.1%。
在GDP數字鼓舞下,日圓兌美元匯價上漲,16日紐約匯市早盤報89.44日圓兌1美元,高於13日收盤的89.66日圓。
法國巴黎銀行集團駐東京經濟學家白石博史指出:「日本經濟成長是受到短期需求的推動,例如庫存回補與振興方案,主要助益來自表現強勁的新興市場。」
分析師認為,由於各國刺激措施應足以支撐日本出口需求逐步回溫,日本再度衰退的機率不大。第三季出口比前一季成長6.4%,中國市場的需求讓本田汽車獲利增加、日立建設機械公司在上季恢復獲利,這些表現都是佐證。
推動第三季GDP成長的主力是企業投資成長1.6%,優於分析師預測的0.5%,且是萎縮六季後首見的反彈。企業投資占日本經濟15%,在2002至07年推動日本三分之一的經濟成長。
在政府振興經濟計畫和獎勵購買環保產品措施下,占經濟60%的消費者支出出現0.7%成長,略優於分析師預測的0.6%。
但日本尚有三分之一工廠產能處於閒置狀態,迫使企業暫緩雇用新員工,不利於延續經濟復甦。日本雖連續兩季經濟成長,也還不足以彌補過去四季的損失。截止今年3月底止,日本經濟規模退步到2003年的水準,工業生產亦比去年同期劇減20%。
日本央行上預估,日本通貨緊縮可能持續到2011會計年度,而影響企業獲利和消費者支出,進一步致生產和薪資下挫。
美股守萬點 台股選前上8000?
聯合楊雅婷
2009/11/16
美股投資人惟恐錯失反彈行情,持續搶進股市,上周收盤的美股已連續第二周收紅,道瓊來到10270點,守穩萬點大關。
美股守穩萬點關卡,但台股在創新高後,一直處在盤整格局。上周大盤日均量約958億元,量能雖未能突破千億元之上,但仍能守穩季線,不過,因進入7600-7700點壓力區大增,加上量能未出,使得7800點關卡遲遲未能衝破,而MOU 簽訂後市場怎反應,以及選前投資人是否選擇退場觀望,皆為接下來的關盤重點。法人建議短線進入狹幅整理,操作難度高,宜買黑賣紅,但切忌追價,但若量能能溫和放大,年底突破前波高點7811的機會仍大。
日盛投信/MOU簽後是觀察重點
日盛投信投資長張島郎指出,外資近期持續買超,使得大盤指數頻創波段新高,但因成交量能未能持續站上千億元,所以僅能以類股輪動方式維持多頭氛圍。下周MOU簽訂後市場怎反應,是觀察重點之一,因目前外資持有金融股處於歷史高水位,MOU簽訂後是否會獲利了結,而或持續加碼,值得觀察。再者,12月5日將舉辦縣市長選舉,目前成交量未能放大,研判為因擔心選舉結果出現變化,而出現逢高獲利了結賣盤,退場觀望,使得近期盤勢走驚驚漲格局,無法帶量突破7800點關卡,在量能未能逐步放大前,指數仍在7500點上下300點區間盤整。
富蘭克林華美/持中性偏多態度布局
富蘭克林華美投信第一富基金經理人諶言表示,若從這一波全球修正幅度來看,很多市場都跌破季線,相較之下,台股仍能守穩在季線之上,表現相對強勁。台股在10月下旬外資一路調節下,持續回檔,即使曾於10月29日、11月2日兩度盤中跌破7300點,且逼近季線位置,但最後都守穩在7300點以上。
諶言表示,由於目前時序上接近年底選舉,政府心態上偏多,加上MOU等兩岸政策進程明朗,ECFA相關進程也傳出可望於明年第一季舉行的江陳第五次會議上明朗,有助於資金面卡位,且外資也已轉賣為買,台股這波修正低點應已過去,持股上可持中性偏多態度佈局。
保德信/短線價量配合得宜
保德信投信投資長余睿明指出,此波反彈走的是價漲量縮格局,顯見盤勢主要是由供給方所主導,雖多方在指數逼近前波高點時有保守觀望跡象,但賣方在年底選舉行情與兩岸政策利多的期待心理下,此時也不願意任意釋出手中籌碼,使11月以來量能雖相對萎縮,大盤卻可逐步墊高;另外,上周以來加權指數收盤價一天比一天高,量能也跟隨走揚,顯見短線價量配合得宜,年底前再度越過今年高點7811的機會仍非常大。
低股價淨值比 券商股有潛「利」
經濟蕭志忠
2009/11/16
11家上市櫃證券商目前股價淨值比在1.4倍到0.9倍,遠低於台股1.7倍的平均股價淨值比水準,康和證(6016)、金鼎證(6012)股價淨值比都在一倍以下。法人指出,在兩岸金融監理合作備忘錄(MOU)即將簽署題材發酵下,券商股低股價淨值比的特性,操作空間較大。
11家上市櫃券商股10月受到台股高檔回檔整理影響,單月獲利較9月高峰衰退;但整體而言,券商前十月都呈現累積獲利,其中大慶證(6021)、大眾證(6022)、統一證(2855)、群益證(6005)等每股獲利都逾1元到近2元。
上市櫃券商股的股價淨值比相對台股市場則呈現明顯偏低,目前股價淨值比最高的寶來證(2854)僅1.42倍、群益證1.41倍,都比市場平均淨值比1.73倍為低;金鼎證、康和證更低於一倍,分別為0.9倍及0.92倍,宏遠證(6015)則為1.01倍;其餘多在1.2倍附近。
法人指出,兩岸簽署金融MOU,以及兩岸經濟合作架構協議(ECFA)後,兩岸證券業可望由以往的「資訊交流」進入「實務」的策略合作關係;大陸證券業商機龐大,未來即使國內證券商在大陸證券業中搶到「小餅」,對獲利貢獻都是一塊大餅。
法人舉例,台股今年上演資金行情,券商獲利明顯提升;但到10月底國內外券商的總獲利也不過325億元,比起大陸的單一大型券商獲利動輒台幣百億元,是「小巫見大巫」;國內券商若能搶到大陸證券商機,未來潛力無窮。
券商指出,包括康和、金鼎、大眾、寶來、群益證等絕大多數上市櫃證券商早已積極和對岸券商尋找策略聯盟機會;大陸證券商又是獲利極為豐富的行業,將使得國內券商在兩岸正式簽訂金融MOU、ECFA後,有更多的利多想像題材。
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