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華南期貨
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公司新聞
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黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/3/28
美國聯準會上周升息,市場擔憂,在利率維持在高檔下,恐將對日前美國銀行發生的擠兌危機造成連鎖效應,推升金融業發生系統性風險的機率。黃金相關避險特性商品,重獲投資人青睞。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,在國際氛圍不安影響下,提高黃金對投資人的吸引力,後續仍需緊盯聯準會升息步調,在避險需求支撐下,將續強化黃金商品吸引力。 黃金期貨在1月下旬創下高點後,行情急轉直下,接連跌破月線與季線支撐,直到2月下旬,整體走勢在年線附近得到買盤支持才逐漸回穩,於3月上旬力道開始轉強,一路推升行情走高,一舉越過了1月下旬的前波高點。目前則呈橫向整理格局,且大致上皆維持在5日線之上,後續在月線緩步墊高的趨勢帶動下,各期均線將有機會形成多頭排列,並成為多方的有利支撐,有助於黃金期貨後續表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏多格局
公開資訊觀測站
2023/3/21
近期美國及瑞士陸續傳出銀行營運危機,儘管兩國的政府單位及央行積極介入,採取各項具體措施及信心喊話以避免危機擴大,但接連發生的風險事件,已導致市場對歐美國家的金融業產生信心危機。 全球銀行業營運危機為黃金市場帶來強勁的避險需求,投資者紛紛將資金投入以黃金為主的投資標的,規避銀行業面臨的風險,進而拉抬黃金期自二周前低點開始上漲。 華南期貨顧問事業部認為,就技術面來看,在黃金期貨走勢突破2月初的高點後,壓力將轉為支撐,即使行情出現短線回檔,只要能守穩在支撐之上,行情持續偏多發展的格局將持續不變。 歐美金融業風險事件造成金融業股價普遍下跌,並使投資者對整體銀行業的信心產生動搖,再加上歐洲為了打擊通貨膨脹,歐洲央行上周升息2碼,且在通膨獲得明顯改善之前持續升息的可能性極高,緊縮的貨幣政策對歐洲銀行業帶來的營運風險恐將持續提升。 至於美國,除避險需求的帶動外,市場對美國下次升息幅度可能縮小、美元相對於歐元可能走弱的預期心理,也成為黃金期貨價格推升的利多題材,若本周美國聯準會的利率決議升息幅度不如市場預期,使美元開始走弱,黃金期貨反向走強的機率將提高。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯季線
公開資訊觀測站
2023/3/7
美聯準會公布利率會議紀要,顯示雖多數官員同意放緩升息力道,但也認為對於後續貨幣政策而言,高通膨仍是不可輕忽的重要因素,在通膨問題未有效控制前,升息仍是必要手段,可以預期即便升息力道放緩,利率仍會在高檔維持一段時間,這將對黃金價格形成壓力。 此外,美國1月非農就業數據表現強勁,1月零售銷售年增率超過6%,2月ISM製造業採購經理人指數止跌回升,由各方面數據來看,美國經濟活動持續升溫,亦有助於美元維持高檔,市場擔憂升溫的經濟活動將會延長升息周期,使聯準會的通膨目標更難達成,這也顯示利率維持高檔的時間將拉長。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,黃金期貨自去年11月初開始出現反彈,並在今年2月上旬創下近九個月高點後,整體走勢轉弱,而這一波偏弱走勢在2月中旬後加大力道,接連跌破月線及季線支撐,雖近日出現反彈,重新站回5日線之上,但季線壓力仍有待突破,近期若無法站回季線之上,後續恐將在前波低點附近尋求買盤支撐。 整體而言,在美元還未轉弱前,黃金期貨難有大幅度的上漲空間,後續要多加留意即在3月10日公布的美國非農就業數據以及3月14日公布的CPI數據,這將是影響黃金期貨下一波走勢的重要因素。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 反轉向上
公開資訊觀測站
2023/2/24
上周美國公布的通膨、零售銷售等數據超出預期,表示美國經濟的強勁程度超出市場所預估,美聯準會兩大鷹派官員對升息皆傾向堅定立場,黃金價格短線受到影響,但基本面仍有支撐,整理過後又機會再見曙光。 華南期貨分析師林瑋帆認為,黃金期貨自2月初開始出現回落,目前5日線與季線形成死亡交叉,近期受到聯準會官員鷹派言論提振美元,進而導致黃金價格持續下修,應屬短期不定因素干擾,最終仍取決於實際升息進度以及利率的終點位置,故綜合上述幾點分析,黃金期貨在修正過後仍然有機會走強,操作上不宜過度追空。 從美元與黃金的角度觀察,國際市場認為今年聯準會的升息決議已進入尾聲,甚至有機會達到終點利率並觸頂反轉,因此近期美元表現已自去年9月的高點回落,而美元下跌後,黃金的買進成本降低,進而重啟市場對黃金的避險偏好。 就目前的形勢研判,在美國升息的預期消退過後,美元已難再像去年一樣強勁,這也使得金價從底部反轉向上攀升,雖近期出現回檔,但就基本面來看,對金價仍形成相當有力的支撐。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 面臨修正
公開資訊觀測站
2023/2/17
美國1月消費者物價指數(CPI)為6.4%,該數據雖較前一個月下降0.1%,但仍高於市場預期的6.2%,在通膨降溫速度不如預期下,聯準會升息步調恐難放緩,為此美元指數獲得支撐並且有震盪轉強跡象,強勢美元指數間接造成黃金報價成本增加,抑制黃金需求,讓黃金價格持續承受壓力。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,黃金期貨在1月下旬開始的走勢已受到影響,由原來高檔震盪快速下移,並接連跌破5日線及月線支撐,雖然近期在季線附近轉為盤跌,但5日線與月線仍持續向下移動,顯示上方壓力並未因前段時間修正而消化,後續黃金期貨的走勢如何變化,仍需觀察聯準會終點利率落於何水位,在通膨問題仍然無法有效抑制及美元指數持續走強的影響下,即便現階段黃金價格的走勢維持高檔整理,但仍須審慎留意黃金期貨在短線的修正風險。 觀察美國國債表現,美國10年國債與美國2年期國債殖利率倒掛情況創50年以來最嚴重,市場普遍擔憂經濟率衰退機率將顯著提高,短期國債殖利率的提升,削弱未能孳息黃金商品的吸引力。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯美元
公開資訊觀測站
2023/2/10
美國最新非農就業人口數字為51.7萬人,大幅優於市場預期的18.5萬,顯示美國1月就業情況的表現比市場預期更加良好,使聯準會(Fed)可以更無顧慮的進行升息,加上聯準會官員近期發表的談話中對持續升息的態度仍相當堅定,市場甚至認為升息目標可能由5%提高至6%,導致對美國升息的擔憂再度升溫,美元指數隨即出現拉抬,黃金期貨也同步出現回檔。 華南期貨顧問部認為,關於黃金期後續走勢的觀察重點,仍須以美元指數的變化為首要指標,而美元指數的波動方向,則受美國消費者物價指數(CPI)的變化影響甚鉅,因此,即將在2月14日晚間公布的美國1月CPI將是重要的參考依據,若屆時公布結果顯示美國通膨持續改善,則升息的壓力將降低,進而使美元指數失去反彈的題材,黃金期貨重回多頭的機率將提高。 從去年第2季美國開始進入強勢升息階段開始,黃金期貨的走勢與美元指數一直呈現明顯的反向變動,美元指數的變化情況已成為反向影響黃金期貨走勢的重要因素。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/2/3
美國聯準會在台北時間2月2日凌晨宣布升息1碼,符合市場預期,主席鮑爾也在會後證實通貨膨脹的狀況已有所減緩,但也強調通膨仍處於高水位,因此重申其升息的立場不會改變,仍以壓制通貨膨脹至2%為目標,預期在通膨未大幅度改善之前,黃金仍對避險資金有一定的吸引力。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,美元升息步調也許會減緩,但畢竟仍處升息周期,對黃金價格來說並非好事,另一方面,通膨問題未徹底解決前,對於避險資金或各國央行而言,黃金依然是不錯的選擇,在多空因素互擾之下,黃金期貨走勢短線上難有明顯變化,黃金期貨在去年11月至今年初大幅上揚,但近期已轉為橫向整理,操作上需留意盤中震盪加劇的可能性。 根據世界黃金協會公布的數據顯示,去年第4季黃金需求超過1,300噸,去年全年需求量更增加了18%,總需求量超過4,700噸,是自2011年以來的最高紀錄,黃金需求大增主因近年疫情肆虐、地緣政治動盪,加上通貨膨脹高漲所導致。 在龐大的總需求當中,各國央行占很重要的部分,據統計,各國央行在2021年僅購進約450噸黃金,去年全年購進超過1,100噸,可以想見在高通膨的影響下,各國為穩定經濟,紛紛增加黃金庫存量。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2023/1/30
美國12月消費者物價指數(CPI)持續下降,使得聯準會一年來的升息政策逐漸出現成效,因此有諸多聯準會官員表態支持放緩升息幅度。消息激勵黃金期貨持續反彈走高,並重返每盎司1,900美元大關。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然近期金價在美國通膨持續降溫以及美元轉弱的幫助下,持續向上走升,然而根據近期公布的美國金融類股財報來看,受到利率快速上升的影響,美國金融業被迫提高貸款損失準備金,進而導致去年第4季獲利表現普遍不佳。在市場資金需求的影響,投資人是否會變賣黃金的資產,來填補股市的虧損,則有待後續觀察。 若從長期角度觀察,經濟趨緩是必然,近期則有加速跡象,所以短線上金價縱使因為漲多拉回整理,然而考量到避險需求,及投資人預期聯準會利率政策轉向的影響下,黃金期貨的走勢仍有機會向上走高,因此傾向短空長多看待。 有分析師表,聯準會升息周期預估將在今年3月結束,並有望在年底迎來首度降息,金價在上半年可能仍面臨挑戰,但長期來看,金價今年底有望突破每盎司2,000美元。 值得留意的是,今年上半年聯準會仍可能會持續將利率調升至超過5%,今年經濟衰退的風險快速上升。從歷史數據來看,金價往往在經濟衰退前承受壓力,但在經濟衰退期間則表現較佳。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短線偏多
公開資訊觀測站
2023/1/12
美國通膨有逐漸降溫的現象,然下降的幅度過於緩慢,因此有聯準會的官員表示,有必要將終點利率上調至5%至5.25%,且應該在第2季初將終點利率升至5%以上,受此影響,金價漲勢趨緩,並維持在每盎司1,850美元之上震盪整理。 華南期貨分析師林泳光認為,雖美國勞工就業數據表現不俗,不過部分經濟數據卻顯示出美國經濟有逐漸降溫的跡象,因此有利於聯準會放緩升息的步調,同時,中國大陸經濟正逐漸邁向解封之路,因此大陸市場需求是否會再度拉升全球通膨升溫,有待後續觀察。 在經濟趨緩的幫助下,短線金價仍將維持較為偏多的格局,不過考量到長期通膨變數仍高,因此操作上應審慎看待,不宜過度追高。 美國12月ISM非製造業指數降到49.6,不但遠低於市場預期,並創2020年5月以來新低,顯示出聯準會的緊縮政策已經開始影響經濟表現,預期未來幾個月經濟活動可能會持續放緩。 據美國商品期貨交易委員會數據來看,截至1月3日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增4,786口,連五周增加,顯示投資人看好金價未來的走勢,因而持續將資金投入貴金屬市場進行布局。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 避險優選
公開資訊觀測站
2023/1/5
前任美國聯準會主席葛林斯潘表示,薪資成長及就業情況仍需要進一步疲弱,才有機會持續壓抑通膨的回升,並進一步的警告,聯準會若過快降息,最顯見的風險是通膨可能會再次爆發,並損害聯準會作為穩定價格保證者的信譽,因而他不認為聯準會將提早轉向寬鬆政策,除非是金融市場失靈。 另外,聯準會近期釋出二份研究報告也暗示著美國經濟衰退即將到來。受此消息影響,引發了市場擔憂情緒升溫,因而帶動了避險買盤持續湧入金市進行避險,並推升近期金價持續走高。 華南期貨分析師林泳光認為,由於近期中國大陸疫情升溫,再加上國際貨幣基金(IMF)與眾多研究機構皆表示美國、大陸與歐盟地區的經濟都面臨著衰退的風險。然而在經濟衰退風險升溫的情況下,聯準會卻為了壓制通膨而維持升息的政策,因此將加重投資市場向下修正的壓力,避險需求將持續提升。 由此來看,在避險買盤的推升下,金價將有機會持續反彈回升,因此操作上不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2022/12/19
據聯準會最新經濟預測顯示,接下來到2023年底前,至少還會升息3碼的空間,而這段期間的美國失業率將會上升,且經濟成長幾乎陷入停滯,同時,多數決策官員預估明年終點利率可能會來到5.1%,高於9月時的預測水平。 因2023年全年都將維持較高的利率水準,並直到2024年才可能會開始降息下,使得避險買盤持續轉往貴金屬市場,近期黃金期貨價格重新站回每盎司1,800美元之上。 此外,根據世界黃金協會的報告顯示,今年第3季全球黃金需求年增28%至1,181公噸,主要受各國央行積極購入黃金所致,而購買量則達到400公噸,累計今年前三季黃金需求年增18%至3,386公噸。其中,人行11月黃金儲備增加32公噸,為三年多來首次增加,儲備總量達1,980公噸,為全球第六大黃金儲備國。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會再度調升基準利率2碼,然根據其經濟預測顯示,未來美國經濟表現可能會由成長轉為停滯,甚至是衰退。因此在經濟可能陷入停滯,甚至是衰退的影響下,金價短線走勢在利率持續上升之際,或許不容易大漲,但應該不至於太弱。 然而若將時間拉長來看,一旦美國經濟陷入衰退的時候,金價走勢將會快速轉強並向上走高,因此金價未來的盤勢應為短空長多。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 震盪整理
公開資訊觀測站
2022/12/5
聯準會主席發表談話時表示,最快可能會在12月放緩升息步伐,但同時也強調未來還會持續升息,且利率將會保持在限制性區間一段時間,以對抗居高不下的通膨。受聯準會將放緩升息的激勵,2月紐約黃金期貨反彈走高,並突破了1,800美元大關。 經濟數據方面,據美國供應鏈管理協會最新數據顯示,11月ISM製造業指數為49,為2020年5月來首度跌破景氣榮枯線之下,顯示出利率上升造成借貸成本增加,因而打壓了商品需求。 此外,全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布最新數據顯示,該基金的黃金持有量持平。另據美國商品期貨交易委員會數據來看,至11月22日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少10,156口,顯示市場資金轉趨保守。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會可能很快就會放緩升息,然據聯準會褐皮書報告顯示,10月中旬到11月下旬,美國經濟僅略微成長。 由此來看,在短期利率仍可能上升下,金價短線上仍將受制於聯準會的升息政策,而呈現震盪整理的格局,不過在經濟持續降溫,甚至開始出現衰退現象的時候,聯準會可能會降息刺激經濟,因此中長線來看,將會有利金價表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
期貨公會攜手業者 推校園講座
公開資訊觀測站
2022/11/30
為助益青年學子正確認識期貨行業,並了解實務工作內容及所需具 備之職能,做好就業的準備,期貨公會自2007年起每年攜手期貨商辦 理大專院校「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」,深入校園 走過15個年頭。 今年期貨公會與期貨商包括大昌期貨、元大期貨、元富期貨、日盛 期貨、永豐期貨、兆豐期貨、國泰期貨、國票期貨、康和期貨、統一 期貨、凱基期貨、富邦期貨、華南期貨及群益期貨等14家公司攜手前 進校園,共辦理24場「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」、 2場校園徵才活動,提供青年學子最直接與合法期貨業者面對面接觸 的管道,同時為業界引入活水、網羅人才。 期貨公會理事長陳佩君表示,為加強同學對期貨行業實務作業的瞭 解,期貨公會邀請業者組成專業講師團,從工作經驗分享、服務實體 經濟面向、國際觀帶領同學進入期貨行業領域,介紹期貨市場發展前 景、產業發展人才需求、業務種類與工作性質,並且加入最新時事議 題與同學討論,引導同學瞭解所需具備之資格條件與能力,就學期間 可以做那些職前準備、多涉略那些方面的知識,以協助同學做好職涯 規劃。 陳佩君並預告,期貨公會主辦、期貨商協辦之「期貨業未來發展與 就業機會校園巡迴講座」近期內將開放預約112年度場次,於每年3月 至5月間舉辦,歡迎各大專院校多加運用,踴躍預約講座。 陳佩君鼓勵同學,應提升自己的專業及被需要的價值。她表示,進 入期貨業任職,金融專業是基本的必備條件,除了本科所學,鼓勵同 學多修習不同領域課程,例如行銷、數位及法律相關,對於市場變化 要有敏感度,服務交易人要有親和力及同理心,建立「客戶導向」的 思維。 同學們可利用在學期間,多吸收學校沒教的事,補強不同的能力, 專業要多元化;未來入了職場,要多觀察組織需要什麼?想想自己還 可以為組織做些什麼,創造自己被需要、被利用的價值,提升自己的 能見度。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台積期 漲勢可期
公開資訊觀測站
2022/11/28
美國至19日止的上周初領失業救濟金人數比前周增加、並高於市場預期,創三個月新高,市場認為,就業市場增長開始放緩,另外,大多數聯準會官員支持較慢的升息步伐,以評估貨幣政策收緊對經濟和通膨的滯後影響。 富邦期貨分析師曹富凱表示,美股持續反彈,全球晶圓代工龍頭台積電(2330)營運動能持續強勁,高速運算相關及車用相關需求將保持穩定,在基本面穩健下,可望迎來一波反彈。 雖今年全球通膨及央行激進的升息衝擊半導體產業股價,但數位轉型仍在加快進行,隨雲端運算、AI被企業大量導入,對高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。 台積電第3季每股稅後純益(EPS)10.83元,單季獲利賺逾一個股本,營收及稅後淨利同步創下歷史新高。 曹富凱表示,未來在HPC、車用等大趨勢下,長期營運將可望上升至15~20%年成長率,毛利率可望維持在55%以上,全年EPS預估38元,目前處於長期評價下緣,估值偏低,台積電期上揚空間值得期待。 技術面觀察,台積電期目前站在所有短均線上,呈多頭走勢。另外,台積電已順利突破11月15日的爆量高點,在長期基本面展望樂觀下,年底行情值得期待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市保守
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2022/11/21
由於飛彈落入北約成員國波蘭的境內,並導致兩人死亡,一度激起避險資產需求,推升黃金期貨價格走高,並逼近每盎司1,800美元的整數關卡。不過事後證實落入波蘭境內的飛彈並非是俄羅斯所致,而是烏克蘭為防禦俄羅斯的攻擊,使得金價走勢轉弱、拉回整理。 經濟數據方面,美國10月失業率上升至3.7%,略高於預期的3.6%和9月的3.5%。另外美國10月零售銷售月增1.3%,優於原先預期的月增1.0%;與去年同期相比,則是年增8.3%,顯示美國的通膨壓力仍大。 此外,根據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,至11月8日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增加17,715口,顯示出有部分資金開始逢低布局黃金多方部位的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,儘管過去兩周來金價反彈的漲幅創下三個月來的新高,並一度逼近每盎司1,800美元價位,然而根據芝加哥商業交易所的聯準會利率觀測工具來看,12月升息2碼的機率高達85%,再加上美國的通膨壓力仍大,因此有聯準會的官員表示升息緊縮政策仍將持續進行,而最高可能需調升到7%的水準。由此來看在聯準會持續升息的壓力下,金價的後續走勢恐難以樂觀看待,不過短線上亦不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 保守看待
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2022/11/14
據美國勞工部最新數據顯示,10月消費者物價指數(CPI)年增率下滑,為八個月來首度低於8%。另外,在排除食品和燃料後的核心CPI,則是自40年來的高點回落,年增率下降至6.3%,並同步低於前值與市場預期。 受此消息激勵,市場投資人預期聯準會將放緩升息步調,導致美元指數大幅拉回,並激勵金價快速走高,12月紐約黃金期貨大漲,來到8月來高點。 此外,據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月10日止,該基金黃金持有量減少10.74公噸至908.38公噸。另據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少3,409口。整體來看,資金自黃金市場流出的幅度同步趨緩。 華南期貨分析師林泳光認為,從技術面觀察,黃金期貨自今年3月高點,歷經六個多月下跌,於9月下旬落底整理,並在近期反彈回升,不但突破月季線反壓,並形成W底的底部型態,後續金價若能守穩每盎司1,700美元之上時,將有利於金價的後續表現。 不過,值得留意的是,美國通膨數據雖有下降,不過仍舊高於歷史平均值,因此預期聯準會雖有可能放緩升息的步調,但是卻可能延長升息的時間與提高升息的目標,所以金價的後續仍然不宜過度樂觀看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緩步打底
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2022/11/7
美國聯準會雖可能會在12月利率會議上討論未來的升息步調,不過由於市場通膨比原先預期的還要嚴重,因此現在考慮或談論暫停升息還為時過早,且最終可能會將利率提高到高於9月預期的水平。受此消息影響,美元指數與美債殖利率快速反彈回升,並壓抑金價走勢,導致黃金價格轉弱走跌。 此外,根據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月2日止,該基金的黃金持有量減少1.45公噸至919.12公噸,雖創下2020年2月來新低,不過整體資金流出的速度與幅度有減緩的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然聯準會並未擴大升息幅度,不過卻也表示終點利率可能比原本預期的還要更高,顯示出市場可能還有一段修正的空間,因此後續仍須持續觀察後續升息態度與動態,才能判斷金價未來的走勢。 從技術面觀察,雖目前黃金期貨的各期均線仍呈現空方排列的格局,不過各期均線的開口並未持續放大,且金價未再跌破前波低點,整體走勢呈下降三角收斂的型態,顯示出金價已開始出現打底的跡象。 未來金價只要能守穩前波低點價位,並逐漸消化上方的賣壓,後續有機會迎來一波反彈行情。 反之,金價若再度跌前低價位,恐將再度引發多方的停損賣壓出籠。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市悲觀
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2022/10/24
美國通膨居高不下,近期聯準會官員表示,如果降低核心通膨未能取得進展,終端利率可能要調升至4.75%以上。此外,英國央行也公布最新的貨幣政策,將於11月1日起開始出售債券,不過考量到近期市場動盪,初期將不會出售長天期的公債。 受此消息影響,美元和美債殖利率同步向上攀升,導致12月紐約黃金期貨價格持續向下走低,不過經濟學家預估,美國通膨可望在未來六個月內減半,另有投資機構認為,一旦利率觸頂,金價的走勢也將開始好轉。 據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布的數據顯示,至10月18日止,該基金的黃金持有量減少2.03公噸至939.1公噸,創2020年3月來新低,顯示市場投資人對金價後市看法依舊較為悲觀。 華南期貨分析師林泳光認為,在全球通膨未明顯下降前,主要央行將會聯手持續緊縮市場貨幣與調升利率,因此在此緊縮大幅緊縮的環境下,金價未來的表現恐難以樂觀看待。 從技術面觀察,黃金期貨於9月下旬反彈回升,雖一度突破月線反壓,然而在空方賣壓的壓制下,在觸及季線位置後隨即反轉走低,不但跌破月線位置,並回測9月下旬的低點價位。倘若金價失守前波低點價位的話,後續跌幅恐將快速放大,因此操作不宜過度樂觀。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏空看待
公開資訊觀測站
2022/10/17
美國9月消費者物價指數年增為8.2%,相較8月降幅並不大,且剔除食品與能源價格的核心部分則大幅上升至6.6%,不但高於市場預期,並創下40年來新高,顯示美國通膨依然居高不下、民眾生活壓力極大,市場預期聯準會11月升息3碼的機率大升至97.8%,壓抑金價近期的反彈走勢。 此外,根據世界黃金金協會的最新統計數據來看,截至9月為止,全球黃金ETF共流出95噸、約合50億美元。若從區域來看,北美與歐洲地區分別流出59噸與36噸,而亞洲與其他地區則是分別流入0.1噸與1噸,顯示出在聯準會強硬的升息態度影響下,歐美市場對金價走勢持續偏空看待。 華南期貨分析師林泳光認為,由於美國通膨數據未有明顯趨緩的跡象,使聯準會持續激進升息的機率大幅攀升,而高漲的利率將持續壓抑金價未來的表現。 此外,從技術面觀察,12月紐約黃金期貨價格在9月底觸底之後快速反彈回升,期間不但突破月線反壓,並一度觸及季線位置,然在高檔沉重賣壓以及聯準會可能會持續大幅升息的影響下,多方買盤追價意願下降,導致金價快速滑落,並跌破月線位置。 整體來看,在聯準會停止升息以前,金價走勢持續呈現偏空發展的機會較高,短線上縱使反彈回升也不宜過度追價。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 不宜追高
公開資訊觀測站
2022/10/7
近期美國經濟數據表現不佳,再加上澳洲央行本周僅升息1碼,出乎市場預期之外,使得市場投資人開始猜測,全球央行可能放緩激進的貨幣緊縮政策步伐防止經濟硬著陸。受此消息影響,美元指數快速滑落,激勵黃金價格大幅反彈,紐約黃金期貨12月合約價格最高一度來到每盎司1,738.7美元。 華南期貨分析師林泳光認為,美國經濟數據有轉趨疲弱的跡象,不過仍未達到聯準會所設定的目標,再加上聯準會官員明確表示2023年之前都不會降息,以打消市場對放緩升息不切實際的期待。 從技術面觀察,黃金期貨自近期低點反彈至今,反彈的幅度不小,再加上鄰近季線反壓的影響,短線上須留意追高的風險,後續則須持續觀察聯準會的動態而定。若黃金期貨價格站穩季線之上,可偏多操作,反之則應持續保守偏空看待。 根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據來看,截至9月27日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周持續減少13,641口,淨多單下降至52,081口。雖然黃金期貨淨多單持續下降,不過下降的幅度有減緩的跡象,顯示出市場對金價的後續走勢看法雖持續偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
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產業趨勢(證券金融業)
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日期
好的開始 元月稅收1160億
聯合賴昭穎
2010/2/11
財政部統計處昨天公布,今年1月全國稅收1,160億元,比去年1月大增419億元,增加金額創下歷史新高,年增率也成長56.5%,包括營業稅、貨物稅、證券交易稅和土地增值稅等都大幅成長。
財政部統計處統計長林麗貞說,1月稅收表現亮眼,因為景氣逐漸回溫,部分稅目的稅收明顯好轉;加上去年1月遇到農曆春節假期與金融海嘯衝擊,比較基期偏低。
熱錢炒作股市和房市的效應,也反映在1月的稅收。1月的台股集中市場平均每日成交量1,491億元,為國庫賺進111億元稅收,比去年同期增加2.5倍;房市的交易也十分熱絡,土增稅課稅件數5萬492件,比去年同期增加91%,其中台北市增加1.4倍、高雄市增加1.3倍,其他縣市合計增加80%,因此土增稅收達68億元,寫下96年7月以來新高。
此外,林麗貞說,民間消費逐漸好轉,1月營業稅收432億元,比去年同期增加217億元,成長1倍多。她解釋,去年1月因為海關代徵的171億元稅款延到2月入庫,比較基期偏低;但扣除這項因素,營業稅仍比去年同期增加46億元。
貨物稅方面,值得一提的是,汽車貨物稅補貼3萬元的措施到去年底屆滿,和去年12月相比,1月的汽車貨物稅減少7億元,因為只有2萬5,946輛車掛牌,減少了1萬9,031輛。
另類經濟指標 「紅酒指數」1年上揚18%
聯合許玉君
2010/2/11
全球景氣復甦,高檔紅酒需求穩定上揚,帶動相關市場持續熱絡,已被各界視為另類經濟指標之一的「紅酒指數」近一年持續上揚,從2008年12月觸底後上揚18.87%。
去年5月佳士得春拍共拍賣209批紅酒,最後有203批成交,共拍得港幣2,800萬元,最高價是Lafite-Rothschild酒莊一批60瓶1982年份的紅酒,拍得港幣144萬元,最貴的紅酒都是由亞洲人購得,尤其是中國大陸、台灣及香港人。
根據香港貿易發展局(HKTDC)統計,中國2009年進口1,000萬箱葡萄酒,比2004年的84萬箱大幅提升,中國紅酒市場幾乎是以超過十倍的速度成長。
HKTDC推估,不包括日本在內,亞洲葡萄酒消費量從2009年到2017年可望倍增,金額達270億美元,成長主要動力來自香港和多金的中國。
在經歷股市和房市的劇烈震盪後,一些富有的中國和香港愛酒人士開始把葡萄酒視為一種投資。兩家重要拍賣公司蘇富比和佳士得公司表示,香港已經超越紐約和倫敦,成為全世界珍貴葡萄酒的最大市場。蘇富比去年10月的香港紅酒拍賣會上,中國大陸買家超過三分之一。
MSCI台股權重 今恐再被調降
聯合鄒秀明
2010/2/11
台股牛年封關收紅,外資卻連續15天賣超,昨天減碼金額達100.23億元,累計賣超達1531億元,電子權值股都成為外資提款機。由於MSCI今天將公布季度權重調整,台股恐再遭調降,但外資已提前減碼,且時間點落在封關後,預估影響不大。
儘管台股連續兩天指數大反彈,為牛年封關帶來喜氣,但外資為因應南歐債信風暴,趕在台股封關前籌措銀彈,累計至昨天以連續15個交易日賣超台股,幾乎將去年12月下旬以來大舉買超部位,全數調節完畢。
值得注意的是,MSCI(摩根士丹利資本國際)今天將調整台股權重,外資圈預期調降機率提高,但台股已進入長11天的年假休市,這也是外資不抱股過年的原因之一。
根據統計,外資近期賣超個股多集中在大型權值股,套現意味濃厚,包括台積電、聯電等晶圓代工,鴻海、友達、奇美電等大型股,以及金融股都成為主要減碼對象。
相對於外資大減碼,國內法人近期則逢低進場,大有土洋對做態勢,短期投資報酬也大獲全勝,昨天投信買超14.54億元、自營商買超1.93 億元,由於政策傳出有意對封測登陸鬆綁,日月光成為主要加碼對象,至於揚智、超豐、輔祥、友訊也出現國內法人買盤。
證券股 醞釀反彈行情
經濟蕭志忠
2010/2/10
上市櫃證券股受到台股1月重挫逾6%影響,單月業績普遍不佳,2月春節長假效應,預計營運也難改善;但證券股股價淨值比及本益比大幅降低後,在低獲利比較基期下,有利未來營運好轉後的反彈行情。
台股昨(9)日強勢反彈,各類股全面上揚;金融股反彈幅度小於大盤,證券類股漲幅則相對高於大盤,顯示市場人氣在春節封關前回籠,也澤及證券類股。
證券商1月受到台股重跌影響,營運獲利多數衰退甚或虧損,每股獲利較高的富邦證僅0.11元。
已公布1月營運業績的上市櫃券商股,寶來證(2854)每股稅後純益僅0.05元、凱基證(6008)僅0.019元;宏遠證(6015)、統一證(2855)、康和證(6106)、大展證(6020)、大慶證(6021)、大眾證(6022)、元富證(2856)等都出現虧損。
法人指出,上市櫃券商股受到1月營運普遍衰退及台股走弱影響,股價近期明顯修正;但也使得證券類股在本波的修正行情中大幅降低股價淨值比及本益比。
元富證、金鼎證、宏遠證、康和證目前股價淨值比都不到1倍;統一證、凱基證、大展證、大眾證等也僅在1倍附近。
股價淨值比最高的群益證僅有1.28倍。
此外,上市櫃證券股的本益比不到10倍的有群益證、大慶證、大眾證等,以大慶證的6.92倍最低;多數都在20倍以內,最高的凱基證為20.72倍。
證券股的本益比及股價淨值比相對大盤及金融類股都明顯偏低。
法人表示,2月台股行情持續下挫,成交值明顯萎縮,加上農曆春節長假,證券股2月的營運業績預計會進一步衰退。
不過,證券股目前的股價修正較大,似已逐漸反映衰退的業績行情,證券股處於1月、2月的低獲利比較基期後,反而有利未來業績好轉後的反彈行情。
康師傅等六檔TDR 溢價縮減
經濟黃俊苔
2010/2/10
證交所去年底增訂對台灣存託憑證(TDR)的監視條款,抑制過度熱炒問題,從目前TDR溢價多有收斂來看,康師傅等六檔TDR,今年來溢價幅度減少10個百分點以上,相對趨近合理投資價位。
證交所去年推動海外台商以TDR回台上市,卻一度成為市場熱錢炒作焦點。去年底祭出監視條款,若TDR與原股折溢價幅度過大,顯然有炒作嫌疑者,將被列為警示對象,並取消先前證交所認定交易異常標準排除掉TDR的做法。
主管機關宣示對TDR炒作的關注頗見成效,今年以來包含康師傅、泰金寶、萬宇科、新焦點、真明麗與精熙國際等六檔TDR溢價幅度都有明顯縮減。
精熙國際從溢價52.13%縮減至16.84%,溢價幅度減少達35個百分點,其次為真明麗,從溢價30.42%縮減至1.75%,減少28個百分點;新焦點則從溢價轉為折價。其他如萬宇科、泰金寶與康師傅縮減幅度都超過10個百分點,顯示價格更趨於合理投資水位。
整體而言,14檔去年以前即掛牌的TDR,除越南製造是今年以來唯一擴大折價幅度者,另有八檔溢價程度縮減,五檔則擴大溢價比率,其中歐聖明顯具有買盤拉抬,從微幅溢價擴張至大幅溢價105.36%。
周小川:利率穩定 通膨升高
經濟劉煥彥
2010/2/10
中國大陸1月新增信貸可能突破人民幣1.3兆元(約新台幣6.1兆元),超過去年最後三個月總和,使原本已經沸沸揚揚的通貨膨脹與資產泡沫疑慮更形升高。
人民銀行行長周小川對此只表示,通貨膨脹率還處於較低水準,但開始升高,需要密切注意。曾任人行行長的大陸全國社會保障基金理事會理事長戴相龍比較直接,認為人行還會提高銀行存款準備率,至於利率在上半年應該不會調整。
上海證券報及彭博資訊報導,儘管大陸銀監會多次出手抑制信貸熱潮,大陸銀行業1月放款仍超過人民幣1.3兆元,但低於去年1月的1.62兆元。
業界人士預期,受到春節因素及銀行控制貸款規模的影響,2月大陸新增信貸將出現常規性的大幅收縮。
從歷年統計資料來看,2月新增信貸均較1月有較大幅度下降,主因為春節假期使得該月工作天數減少。去年在信貸猛增的情況下,2月新增信貸較1月下降人民幣5,500億元(約新台幣2.58兆元),降幅近34%。
由此觀察,大陸本月新增貸款規模必然低於1月,甚至可能回落至人民幣1兆元以下。
在雪梨參加澳洲央行50周年活動的周小川昨(9)日表示,商銀應自行決定放款利率,人行目前則維持利率穩定。周小川說:「現在通脹率已攀升,但水平依然相對較低。我們需要密切觀察(通脹率)。」
同樣人在國外的戴相龍,講話就比較直接。路透報導,他8日在印度新德里參加美林證券的投資者會議時指出,中國大陸為了控制物價壓力,今年將限制通貨膨脹率不超過大約3%,而且人行可能調高銀行存款準備率,最後也將調高利率。
但他認為,由於經濟復甦的基礎並不穩固,人行不太可能在上半年升息。
戴相龍提到,儘管今年以來中共官方開始調整政策,以因應通貨膨脹與資產泡沫,預期2010年的大陸貨幣與信貸供給仍將維持適度寬鬆。
大陸國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松日前預期,若大陸通膨率(即CPI)超過2.25%現行基本存款利率,大陸央行將會升息,而且甚至比美聯邦準備理事會還早。
台股今封關 近10年都收紅
聯合鄒秀明、陸倩瑤
2010/2/10
今天是台股農曆年封關日。昨天國內法人抱股過年、政府基金進場撐盤,大盤跌深強勁反彈,終場大漲一百四十五點,以七千三百六十一點收市。由於近十年農曆年封關日台股全數收紅,今天能否再度討得虎年好兆頭,備受投資人注目。
台股今封關後,將休市十一天,直到二月廿二日(大年初九)開紅盤。
投資人要不要抱股過年?投資專家各唱各的調。萬寶周刊社長朱成志建議「抱股過年」,理由是台股這波已跌過頭,跌幅超過陸股、南韓與歐美股市,加上外資已連賣十四天,累計賣超一千四百多億元,「賣得差不多了」;從技術面來看,春節過後,台股上漲機率較大。
但寶來投信股票投資長胡曼玲認為,最近國際市場變數太多,春節年假又長達九天,抱股過年風險太大,投資人最好等開紅盤後,伺機進場。
台股昨天不懼美股重挫利空,趕在牛年封關倒數第二個交易日強勁反彈,盤中也傳出馬英九總統親上火線說明兩岸經濟合作架構協定(ECFA),不僅ECFA概念股急彈,金融類股也一吐悶氣,漲幅達百分之一點八,為今年來單日最大漲幅。
昨天融資餘額減少十六億元,年前籌碼逐漸沉澱,融資水位降至二千五百億元以下,今天只要不再重挫破低,反彈氣勢有機會延續到農曆年後。
南歐債信風暴衝擊,外資連續十四個交易日賣超,昨仍賣超九十六點七八億元,累計十四個交易日賣超一千四百三十一億元,成為農曆年前壓抑台股的絆腳石;若休市期間國際股市不再重挫,預料年後買盤可望回籠。
薛琦:海外回台上市 今年激增
經濟蕭志忠
2010/2/9
台灣證券交所董事長薛琦昨(8)日指出,今年海外企業來台上市,預計較去年成長。第一上市家數預計可達25家,台灣存託憑證(TDR)上看20家。
薛琦表示,台商海外企業來台第一上市申報輔導案件累計已達51家,雖然目前尚未有第一家上市案例,主要是國外法令與國內法令仍有不同,因而證交所對第一家的指標上市案仍較審慎以對。
他表示,只要國內外法令透過審慎的補件說明,達到維護股東權益的最後共識後,即可迎刃解決;有了指標性上市案例及共同遵守的國內外法令規範後,後續第一上市審查案即可有例可循,加速審查上市。
因此,薛琦樂觀預期,到目前為止累計的51家第一上市申報輔導案,若有一半申請上市,今年即有機會看到約25家的第一上市案;另外,證交所推動TDR,今年也樂觀預期上看20家TDR上市案。
操作難度「破表」 融資戶忍痛殺出
聯合林超熙
2010/2/9
寄望開紅盤後的「紅包行情」
代表散戶多空指標的大盤融資餘額,受台股連連重挫衝擊,融資戶在過年前夕忍痛大砍持股,在連續兩周中,每周的減幅均超過百億元,合計兩周來已大減236.3億元。散戶用認賠出場行動,表明不願抱股過年的辛酸決心,大嘆今年沒有「封關行情」,但仍寄望開春後的台股能跌深反彈,營造一波開紅盤後的「紅包行情」。
11天的未知 為春節假期避險
台股周線連三黑,計跌掉1100多點,而融資餘額在第一根的周線大跌429點時,逆勢增加10億元,但第二周大跌時,則開始大減100億元,上周逼近封關日,又遽減近136億元。這顯示融資戶為防避這次達11天的春節長假,萬一不安的國際股市若有重大變化,無法立即面對因應,因此在封關前忍痛認賠出場。
每天都是一早就到券商的菜籃族黃媽媽說,她周遭很多朋友都在上周展開大減碼,賣完股票後,今天就有很多人不來券商看盤了,朋友們說,看了手會癢、會亂買,買了又套牢,還是在家清掃家務,今年大家抱股過年氣氛低迷。
券商營業員:操作難度「破表」
券商營業員也指出,投資人最近常抱怨說,台股與鄰國日本或韓國等比較,顯得格外弱勢,美股跌,台股跟著跌,但美股漲,台股卻還是照跌無誤,常常買了就套,操作難度「破表」,這兩周融資大減,應該與融資戶自設停損,或是已逼臨保證金催繳,自行了斷賣出有關。
不過,也有樂觀的投資人說,台灣的經濟沒那麼壞,且開春後有關兩岸的ECFA協議會重新啟動,外資在這陣子已賣掉很多股票,指數也回到外資去年大買台股的7200原點,封關前大盤大跌,開紅盤後,指數上漲機率就大,只要不要過度膨脹信用交易,抱股過年風險其實不大了。
滬股國際板 可望明年上路
經濟劉煥彥
2010/2/9
上海市金融辦公室主任方星海透露,上海證交所國際板的相關規則預計年底前制定完畢,這意味若考慮到交易規則徵求意見和監管審核尚須時間,國際板在2011年推出的可能性很大。
新華社與網易財經報導,方星海昨 (8)日在莫斯科參加2010俄羅斯論壇時表示,上海證券交易所積極籌備國際板,希望吸引全世界最好的企業到上海掛牌,有關規則預計今年底能制定完成。
在談到俄國企業到上交所國際板上市的可能性時,他透露,目前詢問上交所國際板情況的外國企業,以歐美公司居多。
方星海說:「對於俄羅斯天然氣工業股份公司等公司到上海,原則上是非常歡迎,最終能不能上市,要看市場能不能接受,看規則怎麼制定。」
繼去年第四季深圳證交所推出創業板後,上交所何時推出國際板就成為大陸金融市場的熱門話題。在上交所今年的工作計畫中,「進一步推進上交所國際板建設」,被列為重點工作之一。
大陸證監會在1月中結束的年度工作會議中,也將「探索境外企業在境內上市的制度安排」列為2010年工作重點之一。但國際板究竟何時推出,上交所及大陸證監會一直沒有明確說法。
上交所理事長耿亮去年12月18日在上海舉行的的第八屆中國公司治理論壇中提到,今年將根據北京當局統一部署,積極完善國際板的相關規則,做好技術、能源與投資者教育等方面準備,加速建設國際板。
一位大陸證券界人士認為,從今年大陸資本市場重要建設來看,上半年和年中主要是融資融券和股指期貨,證監會有意進步一完善新股發行體制,國際板的順序應該比較後面,在年底或明年推出國際板比較符合實際。
大陸瞭望新聞週刊日前報導,去年A股IPO本益比平均達50倍以上,遠高於國際股市IPO的十倍左右,外資機構紛紛透過各種管道遊說北京當局,希望開放外商快點到國際板掛牌。
去年瑞銀證券曾預估,三類外資企業最可能率先在A股上市,包括在大陸擁有大量業務、以中國為主要市場的外商、香港藍籌股、及從香港紅籌股回歸A股的企業。
新興股市 今年看漲三成
經濟編譯余曉惠
2010/2/9
主要券商預估,新興市場將重演2004年大跌後強力回彈的戲碼,在歷經這波11個月來最大的跌幅後,今年會以更大的力道強勁反彈,MSCI新興市場指數全年可望大漲34%。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的加納預測,由於新興市場的企業獲利可望大增40%,追蹤22國股市的MSCI新興市場指數今年也將激增34%;瑞士信貸(CreditSuisse)的席瓦則建議,若該指數的跌幅限縮在5.3%以內,就可逢低買進。高盛集團(Goldman Sachs)的鄧恩也說,中國上證綜合指數未來10個月將大漲36%,建議投資人布局陸股。
分析師認為,新興市場的走勢將重演2004年的劇情。那年上旬中國政府調高存準率並限縮銀行放款,引發升息疑慮,市場更擔心巴西和印度政府一旦跟進,會限縮經濟成長,因此大舉撤出資金,使MSCI指數連續兩個月內連跌11%,但該指數後來強力反彈26%,而新興市場的經濟和企業獲利也分別繳出成長7.5%和66%的亮眼成績。
目前MSCI新興市場指數指數已從今年1月11日的高點回檔13%,是去年三月底止的前波跌幅以來規模最大的一次。上周MSCI新興市場指數一共下跌3.8%至去年9月中以來最低的897.7,相較之下,已開發國家指數僅小跌2.2%,主因就是中、印兩國央行陸續調高銀行存款準備率,加上杜拜和希、葡、西三國陸續爆發債務違約隱憂所致。
但也有分析師認為,投資人對開發中國家的期望太過樂觀,使得這些股市的漲幅過高,流入新興市場的資金也太多。據新興組合基金研究全球公司(EPFR Global)的資料顯示,去年流入新興市場股市的共同基金高達創紀錄的645億美元。
不過,即使MSCI新興市場指數已從2008年10月的谷底暴漲97%,距離2007年創下的高點仍有33%的差距。
摩根士丹利的加納表示:「現況與2004年極為類似。今年可望無論整體經濟和企業獲利都可望有強勁成長。」
谷月涵:台股下半年難有表現
經濟溫建勳
2010/2/8
花旗環球證券台股研究部主管谷月涵發表景氣預警,強調台股上半年指數見高點,由於中、美景氣可能不如預期,下半年恐旺季不旺,台股難有表現。
在美、中兩大經濟體拖累下,明年全球景氣將面臨第二次修正。
在個股部分,小型股目前哀鴻遍野,谷月涵看好長榮航(2618)貨櫃提早轉虧為盈,客運今年也將轉為獲利,春節更是替營收直接帶來加分。谷月涵把去年長榮航的獲利虧損下修為30億元,同時上調今年獲利為28億元。至於中鋼(2002)則是谷月涵看好的原物料首選。
谷月涵日前參加國際青年總裁協會(YPO)演講時,以個人名義發表對總體經濟的看法,印證最近台股大跌,他的看法有其參考性。
谷月涵表示,美國失業率居高不下,即使1月失業率降至9.7%、是去年8月以來最低,但總體而言,全球景氣已復甦,台股甚至一度漲至8,300點以上,但美國的失業率還在兩位數保衛戰,顯然美國經濟沒有樂觀的理由。
美國總統歐巴馬採用前聯準會(Fed)主席伏克爾(Paul Volcker)提出的建議,進行大規模金融改革,市場稱為「伏克爾法則」(Volcker Rule),讓大型金融機構不得同時兼營商業銀行與投資銀行。
谷月涵認為,此舉替美國金融市場埋下重大變數。另外,歐巴馬一連串擬限制華爾街發紅利等,都讓美國資本市場更加緊張。
摩根大通(台灣)董事長林照寰認為,若此法案通過,摩根大通總公司可能被迫出脫旗下私募基金業務,也必須停止四處收購,影響甚鉅。
至於台商倚賴甚深的中國大陸,谷月涵認為,未來三年大陸房地產必須回到常軌,從大陸逐步取消優惠房貸等動作,明顯感受到大陸當局抑制泡沫化的決心。
大和證券表示,現在亞股的上漲是由資金行情堆砌出來,並非實質基本面改善,也並非經濟常態。
一家上市電子公司董事長指出,大陸現在把台商趕到內地發展,沿海發展觀光、商業,但台商都以外銷為主,遷移至內地將產生運輸、遷廠等成本問題,台商在大陸的營運壓力愈來愈重。
名家觀點/債信風暴中 我買股過年
經濟呂宗耀
2010/2/8
台股下修1,300點,投資者賣股像逃命,忽然間台灣榮景都不見了,台灣60年來僅見的大潮,不該被歐元下墜及歐元區部分國家債信風暴給扭曲。中國未衰,連動台灣內容依然燦爛──台灣在中國製造廠春節期間幾乎無休,榮景清楚向上,股市卻如同德國股神科斯托蘭尼說過的,沒有即時反映經濟現況,但長期則終究還是要與經濟趨勢一致。本周我全力買股過春節,等萬點。
過年前這段股價殺戮,我給投資者的想法是:「百戰不怯,百勝不缺;投資不累,生命不老」,不要頹喪,牢記電影《聖戰家園》名句:最好的復仇就是活著。
投資者在台股作戰,一定要分清資訊傳遞與閱讀中的輕重,切忌從大家喧嘩中去認同,獨自思考從來就是股戰贏家所最不能或缺的元素。此刻,我認為美國經濟狀況比歐元區債信風暴重要多了,2月4日美國白宮首席經濟顧問桑默斯發表內容最值得注意。
桑默斯提到美國經濟復甦會按照一定順序進行,先是GDP,再來是平均工時增加,最後才是失業率下降:美國GDP年增率09年第三季由連續四季負成長轉為2.2%,第四季更有5.7%增長,在每周平均工時上,2009年10月達33小時低點,至12月已回到33.2小時,最受注意的失業率,在去年10月到10.2%後,2010年1月已下降到9.7%,美國經濟確已朝逐步改善方向前進,當下股市雖陷入下修震盪,最終還是要向復甦經濟內容靠攏。
再看中國,元月中國銀行放款近人民幣1.6兆元,直逼去年同期1.62兆元,照此增速,將突破全年7.5兆元預定額度。經濟過熱迫使官方加大緊縮政策力度,市場對升息預期升高,股市震盪加劇不意外,上證指數近期又跌破3,000點關卡,也幾乎嚇跑所有短線操作者,當下政策雜音,確實讓短線投資者迷惑了,忘記長期發展的優質與陸股調整後再起的悍力。
從過去經驗看,升息預期最濃期間的股市震盪最大,不過當升息後,只要經濟成長仍在,股市會相當快速重回上漲軌道,中國目前就處在這樣內容。
景氣復甦下的升息是股市長多開始,以大陸2009年GDP成長率9.5%、2010年預估10%的穩定增長,貨幣調控之餘,中國當局更致力提升內需經濟結構,推出家電、建材下鄉,預估內需對GDP貢獻將從過去不到50%拉高,邁向先進國家平均70%以上。其帶動的龐大商機很清晰,景氣復甦毫無疑問,陸股目前震盪是從資金過到景氣行情的完美典範,快速下修後的陸股再起,將是往後台股上漲最大的正價值,台股快無壞的雜音了。
至於歐元區,最不值一提,這是一群完全不同文化國家,綁在一起用一種貨幣,卻一直沒有辦法推出內部失衡機制控管的弱勢經濟區。
從杜拜危機解決,是由阿拉伯聯合大公國中阿布達比提供150億美元援助,才免除市場疑慮分析,本次歐盟會員國危機,也一定是由區域內盟國予以協助最為直接。
歐元區最強核心經濟體德、法兩國的預算赤字及政府債務都在平均水準之下,債信相當健全;義大利雖政府債務較高(104%),但也已逐漸走出衰退。德國的汽車等重工業,法國引領時尚的精品工業,仍在全球占據強大地位,加上德、法國及義大利GDP高達8.5兆美元,是希臘、西班牙及葡萄牙加總的三倍,絕對有實力對歐元區財政弱勢國家伸出援手,投資者不需隨資訊傳遞起舞,台股投資者因這樣內容而賣掉持股者,應快速調回內容,輸贏會在此分界。
台股成交量已從1月7日的2,014億元萎縮39%至800億元上下,與2009年8月、11月兩次修正量縮幅度43%、48%,相距不遠,指數再下修有限再看跌幅,本波段最大跌幅15.6%已遠超過前面兩次7%、8%,甚至也超過2009年6月13.9%跌幅,下跌空間不該再有。
從元月發布業績看,至2月6日止,已有32家上市櫃公司營收創歷史新高,淡季營收創新高家數之多,前所未見,未來幾天增加家數定將暴增。買台股過年,持有它等萬點,是我當下最想做的台股投資首件事。
台股反彈機會大 汰弱留強過好年
聯合鄒秀明、陸倩瑤
2010/2/8
農曆牛年本周三封關,只剩下三個交易日,台股是否有機會反彈?成為市場期待焦點。證券分析師指出,由於上周融資急殺,不願抱股過年的投資人紛紛出場,法人停損賣壓也告一段落,預料今天反彈機率大增;但仍必須持續留意國際股市動向,趁反彈可汰弱留強、減碼股票。
證券分析師說,春節年假長達9天,潛在變數不少,操作上仍是「鈔票多一點,股票少一點」,投資人進場前務必設立停損點。
至於22日虎年開紅盤後,大盤將回歸基本面,財報效應可能發酵,投資人可酌量低接具業績題材、尚未跌破年線的NB零組件、受惠日圓升值的被動元件,以及上海世博會概念股。
台股目前周線已經連續三周收黑,大盤自元月19日的8395點高點下跌以來,短短15個交易日來,加權指數急挫逾1100點;但前天加權指數盤中急拉,留下長達132點下影線,為農曆年前股市反彈帶來一絲希望。
上周台股受到全球股災衝擊,讓原本外資賣壓沉重的盤面雪上加霜,散戶融資籌碼大舉鬆動,前天大盤一度失守7100點後,又拉回7212點收市,但融資餘額卻再減56.13億元,累計兩天一口氣大減近120億元,上周融資減幅以達5.13%,逼近大盤跌幅5.6%,本周多殺多壓力可望舒緩。
儘管外資連續賣超壓垮台股,但外資1月淨匯入金額,仍有27.58億美元,顯示外資仍未執行大舉匯出動作,預料在農曆年長假後,只要國際股市走穩,外資可望重新進場;不過,專家也提醒,外資回補買盤未進場前,仍建議投資人多看少作,可趁年假期間觀察國際股市動向。
金鼎投顧表示,目前歐債問題是否延燒成災必須持續關注,若在封關前台股出現反彈,仍建議調節部位,提高現金比重至7成以上,或轉往防禦型、低本益比族群,在多頭尚未歸隊前,不建議貿然搶進小型股。
不過,元富投顧總經理劉坤錫則指出,目前台股基本面確定回升,近期重挫主要是漲多趁利空回檔,但從上周五美股後半場止穩觀察,只要國際股市不再惡化,台股在封關前應該有機會出現反彈。
3周蒸發2.8兆 台股全球最「殺」
聯合陸倩瑤
2010/2/8
金融MOU開放措施不如預期,歐債風波加上春節長假效應,近3周來台股跌掉1144點,市值蒸發2.8兆元,如以開戶數1205萬人計算,每人平均損失23.42萬元,股民紅包沒賺到,荷包反而縮水。
台灣證券交易所統計,上周六收盤指數7212點,較前周7640點下跌428點,單周跌幅達5.6%,如果從1月15日當天收盤(8356.89)起算,周線連3黑,累計下跌1144點,波段跌幅約13.7%,台股「跌很大」,居全球之冠。
從市值變動來看,上周六全體上市公司市值為18兆6487億元,較前周市值19兆7043.68億元減少1兆556.5億元,如與1月15日市值18兆6487億元相比,最近3周來,台股市值每周以約1兆的速度「減肥」,累計減掉了2.8兆元。
分析師說,「內憂外患」讓台股「跌」出第一名,內憂包括金融MOU生效,兩岸金融開放措施不如預期,QDII投資關卡重重,陸銀無法參股國銀,陸資題材熄火,加上春節假期長達9天,年關資金需求吃緊,市場人人思「賣」。
外患是歐巴馬政府推動金融法案,引發全球「升息」疑慮,加上希臘等南歐國家爆發債信危機,國際盤大地震,台股在一連患內憂外患利空夾擊下,兵敗如山倒。
分析師說,台股連跌3周,上周六盤中最低點來到7080點,差不多是去年第4季初的起漲點,除宣告元月資金行情泡湯之外,似乎也說明MOU效應一場空,金融MOU生效前後,台股並沒有什麼不同。
歐債信危機 台股散戶嚇壞狂殺
聯合許佳佳、許玉君
2010/2/7
因彈性調整上班,台北股市昨天開盤,再現雲霄飛車走勢,盤中一度大跌逾百點,盤中急拉遊走平盤附近,終場以小跌四點收在七二一二點,稍微止住連日殺盤的恐慌。
經建會副主委胡仲英昨天也表示,希臘、葡萄牙、西班牙等南歐國家的債信危機,早非新鮮事,當事國目前正提出償債計畫,歐洲央行、IMF也有伸出援手的打算,南歐債信危機應不致擴大形成系統性危機。
驚嚇過度的散戶昨天殺出持股,融資餘額昨天大減五十六點一三億元。指數短線急挫千餘點,券商昨早也開始發出融資追繳令,上午十時半左右,出現散戶停損出場的驚人賣壓。證交所統計,二月的六個交易日,融資已狂殺了一百五十億元。
台股今年開春未有吉兆,元月以來短短一個多月,市值蒸發了三點三六兆元,幾乎套牢所有今年進場的人。若以有效交易人數約三百萬人來計算,平均每位股民一開年就大虧了一百一十萬元。
外資昨天持續賣超台股四點七八億元,十二天來自台股提款機提走了一千一百七十七億。本周四MSCI(摩根士丹利資本國際)又將例行季度調整各國投資權重並公告,前兩次台股都被調降權重,近日會否因市值迅速縮水,遭遇連三黑的調降待遇,法人圈多持保留態度。
摩根富林明投信副總經理葉鴻儒說,台股昨天破底創波段新低後拉出長下影線,七千兩百點以下有撐,指數隨時有向上反彈的可能,但要看國際股市止跌及籌碼沉澱的訊號,投資人應嚴控持股。
而匯豐中華投信副總經理黃世洽認為,雖然葡萄牙、義大利、希臘及西班牙債務問題重創市場投資信心,但預料歐盟應不會袖手旁觀,只要國際金融情勢回穩,外資大賣台股的壓力可望減輕。只是台股的技術指標已偏弱勢,若想搶反彈,最好先在七千兩百點以下布局一到兩成,七千點以下再加碼三成,分批買進減少風險。
萬寶投顧:反彈縱築短底 中期仍待整理
聯合蔡佳容
2010/2/7
距離農曆年前封關僅剩下3個交易日,萬寶投顧總經理蔡明彰表示,南歐債信危機,加上台灣金融、營建利空的內憂外患,以及長假前的不確定性,預期過年前還將會持續「找低點」;但只要這3天壓縮得夠,預期開紅盤後就將看到短線反彈。整體而言,台股短線呈「短底+反彈」格局,但中期整理還要維持到3、4月份。
蔡明彰指出,這波股市的大幅變動主要都來自於外在因素,而目前國內的利空還有房地產泡沫危機、Sogo經營權危機、司法單位偵辦台新金引發二次金改查弊再度啟動的疑慮,以及金控踩到南歐債券等相關問題,題材面較不看好。而在技術面上,台股月線KD值出現2年來第一次高檔反轉交叉,顯示這波修正為「中期整理格局」,整理時間恐拉長。就籌碼面來看,近期融資餘額僅減了7%,遠不及大盤的跌幅14%,預估要等到融資減幅追上大盤減幅時,才有利中期反彈。
熱錢的部分,蔡明彰指出,外資早在去年10月就開始賣超韓國,而台股去年因為兩岸金融MOU帶動資金行情,因此遞延到1月底熱錢才開始撤出,因此台股這波相對就比亞股跌得多。蔡明彰認為,由於去年大部分投資人都能在台股市場中賺到錢,因此現在對於台股的修正還僅是在「緊張、埋怨、和懊惱」的情緒,並沒有真正感覺到「痛」,因此預期多空交戰、中期整理勢必還會維持一段時間,農曆年後的盤勢操作也就必須更謹慎觀望。
開放融資券 陸股成交額將增20%
經濟邱詩文
2010/2/7
大陸融資融券業務即將開放,市場普遍認為,該業務將大幅提高大陸券商今年營收,中信、海通等可能成為首批試點券商,將成為直接受益者。
中國證監會在1月上旬發布消息稱,大陸國務院已經原則同意推出「融資融券」及「股指期貨」後,使A股成交額直線上升,尤其是券商與期貨類股的表現更是「生龍活虎」。
長江證券研究報告指出,雖然短期內融資融券業務新增的成交額,占市場全部成交額的比重預計僅2%左右,但可提振市場氣氛與成交額;長江證券估計,在融資融券業務的提振下,2010年滬深兩市股票和基金成交額,較2009年至少成長21%。
新華社報導,摩根大通董事總經理李晶認為,券商是最顯而易見的受益者。研究顯示,融資融券業務將使證券公司的收入增加10%至20%。
財富證券研發中心則估計,融資融券業務成熟後能提高證券行業30%以上的營業收入。
財富證券表示表示,在成熟的資本市場中,融資業務產生的利差收入和融券業務的手續費收入,一直是證券公司穩定的利潤來源。
長江證券則是預計,在融資融券業務的發展成熟階段,相關利息收入占營業收入的比重將達到15%至22%,會逐漸成為多數券商的第三大收入來源。
香港商報引述分析師說法稱,股指期貨一旦開放,券商還可以通過套保或套利獲取低風險收益、也可透過主動性投資或方向性投資賺取差價。參考海外經驗,這類型投資的年報酬率可望達到10%至15%。
參股券商的上市公司與期貨概念股也可望因此受益。初步估算,中信、光大、海通和招商四家券商可能成為融資融券首批試點,中國人壽、雅戈爾、新黃埔、中國中期等均可以關注。
挺下去!G7:持續投資振興經濟
聯合國際新聞組
2010/2/7
國財長會議6日在加拿大的伊夸努落幕。
路透
七大工業國(G7)的財政部長6日結束在加拿大召開的兩天會議,誓言繼續維持龐大的公共開支,以支撐還很疲弱的經濟復甦,直到全球經濟步上正軌。
為了安撫有如驚弓之鳥的市場,歐洲決策人員宣稱他們相信陷於債務危機的希臘將能遏制赤字,並保證讓銀行償還紓困經費。
加拿大財政部長傅雷赫提說,G7必須繼續推動彼此承諾的刺激計畫,並尋求退場策略,轉向持久的財政方針。
支撐全球經濟動力的措施已證明耗費龐大,可是與會的全球最富裕國家同意繼續投資振興經濟至為重要,以免經濟陷入二度衰退。
美國財政部長蓋納說:「我們必須確保不要損害全球復甦。」
英國財政大臣達林說:「我們保證繼續支持我們的經濟體系,直到經濟復甦切實穩定下來。」
為了防止經濟崩潰,過去一年G7大肆花費提振經濟,使這七個國家的國債總額達到30兆元。國家債務引發的憂懼,使經濟復甦蒙上陰影,也導致過去一周股市暴跌。
歐洲中央銀行行長特里謝說,一些國家極高的赤字和債務,對貨幣政策造成額外負擔,也損及歐元集團的穩定和成長步調。
G7各國財長也同意取消海地的債務、繼續密切合作進行銀行改革,以及敦促中國讓人民幣匯率自由浮動。
人民幣匯率一直是北京與西方貿易夥伴的爭執焦點,後者指責中國刻意壓低匯率以促進出口。
中國今年可能超越日本成為全球第二大經濟體,可是日本宣稱它擔心中國經濟正出現泡沫。
台股看到光了農曆年後 起漲點?
聯合蔡佳容
2010/2/7
國際股市重挫,外資持續站在賣方,12個交易日賣超超過千億元,造成封關前台股大盤急速下修。目前投資人最大的問題已經不在「該不該抱股過年」,而是「套牢的股票年後能否解套」?本土法人認為,經過這波的急跌和融資減肥之後,農曆年過後開紅盤短線就可望拉出中長紅;而外資sell side也看好歐洲債信問題與台灣科技產業關係不大,在短線賣壓過後,買點就將浮現,以防禦性強的股票為首選。
本波電子權值股成為外資的提款機,就連鴻海董事長郭台銘喊出今年股價有機會上200元,卻仍抵不過外資賣壓,NB股中以宏碁和仁寶賣壓最為沉重,不過,麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇指出,筆記型電腦需求基本面跟歐元走勢的相關性不高,外資應只是暫時抽腿,仍看好類股後續表現。而這波高價股也面臨整數保衛戰,包括聯發科面臨500元關卡,宏達電面臨300元關卡等保衛戰,不過法人強調基本面仍是選股依據。
美林證券台灣區研究部主管曾省吾指出,台股與國際股市的連動性高達90%,因此全球經濟展望還是扮演了很重要的角色,在即將來臨的2月農曆年假期與3月新產品的上市前,台股可能會出現強勁的賣壓。不過,美林證券特別看好今年第一波高點將落在3至4月,農曆年後就是起漲點,漲幅最高可達15%,指數看到8200-8600點。預期將由科技零組件與金融領軍。看好新普、群光、大立光、閎暉、友達、中光電、聯發科、景碩、富邦金、國泰金、長榮航、聯強。
不過,在經過美國、中國的政策緊縮、歐債問題等大環境因素影響之下,法人建議年後選股策略應以績優、成長性強的防禦性個股為主。ING投信投資長黃媺蕓認為,市場目前面臨籌碼性回檔,但「開始悲觀就是好事」,退場機制提前發酵,緩漲急跌反而顯示多頭格局,預期農曆年假期後仍有紅包行情,建議伺機布局高股息個股。
【記者蔡佳容/台北報導】
近期台股受到全球狀況影響,呈現「基本面展望佳,但盤面震盪大」的利多不漲格局。
法人指出,從目前台股格局來看,近期對於法說會展望、企業營收獲利創新高的利多反應遲鈍,對利空卻是呈現大幅下跌反應,大盤本波下跌曾在1/28及2/3兩天出現短線反彈,但反彈走勢都遭破壞無法延續,顯示大盤表現相當弱勢。特別是在市場憂心封關流動性風險增加的狀況下,短線應屬空方較占優勢。
在外在環境影響部分,歐元區的信貸危機風暴恐持續擴大,外資認為全球經濟復甦的力道不如預期,獲利了結賣壓恐持續。另一方面,摩根士丹利資本國際指數(MSCI)定於中歐時間10日晚上11點(台北時間11日清晨)進行季度調整。MSCI於去年8月與11月兩次調降台股權重,目前台股在MSCI全球新興市場指數、MSCI亞太區除日本外指數、MSCI亞洲除日本外指數的權重已分別降至10.82%、11.38%、16.17%;而台股近期在元月行情失靈、跌幅稱霸亞洲,以及央行驅趕熱錢的利空襲擊之下,2月份恐怕將出現連續3度調降的窘境。
不過,台股利多消息也沒有斷過,雖然2月10日才是1月營收公布的截止日,不過目前公布1月營收創新高個股已有22檔,包括股王聯發科(2454),IC設計瑞昱(2379)、立錡(6286)及長華(8070)、璟德(3152)、光菱(8032),第一季電子股淡季不淡。而鴻海(2317)1月營收也是難得出現1月優於12月的狀況。特別是向來都在9日或10日截止日前的兩大指標股鴻海和聯發科都率先公布營收後,有利支撐台股封關前的電子類股走勢。
野村證券亞股策略分析師指出,台股的獲利成長力道在亞洲區域中特別強進強勁,近期富時台灣科技類股指數(FTSE Taiwan technology index)表現相對抗跌;預期這波修正應不會超過一個月的時間。
最後,過年前也還是有機會出現紅包行情,特別是終端需求狀況良好,法人首選中概通路股,表現有機會優於大盤;而台灣消費、通路股也將受惠。
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