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華南期貨
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公司新聞
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黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/3/28
美國聯準會上周升息,市場擔憂,在利率維持在高檔下,恐將對日前美國銀行發生的擠兌危機造成連鎖效應,推升金融業發生系統性風險的機率。黃金相關避險特性商品,重獲投資人青睞。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,在國際氛圍不安影響下,提高黃金對投資人的吸引力,後續仍需緊盯聯準會升息步調,在避險需求支撐下,將續強化黃金商品吸引力。 黃金期貨在1月下旬創下高點後,行情急轉直下,接連跌破月線與季線支撐,直到2月下旬,整體走勢在年線附近得到買盤支持才逐漸回穩,於3月上旬力道開始轉強,一路推升行情走高,一舉越過了1月下旬的前波高點。目前則呈橫向整理格局,且大致上皆維持在5日線之上,後續在月線緩步墊高的趨勢帶動下,各期均線將有機會形成多頭排列,並成為多方的有利支撐,有助於黃金期貨後續表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏多格局
公開資訊觀測站
2023/3/21
近期美國及瑞士陸續傳出銀行營運危機,儘管兩國的政府單位及央行積極介入,採取各項具體措施及信心喊話以避免危機擴大,但接連發生的風險事件,已導致市場對歐美國家的金融業產生信心危機。 全球銀行業營運危機為黃金市場帶來強勁的避險需求,投資者紛紛將資金投入以黃金為主的投資標的,規避銀行業面臨的風險,進而拉抬黃金期自二周前低點開始上漲。 華南期貨顧問事業部認為,就技術面來看,在黃金期貨走勢突破2月初的高點後,壓力將轉為支撐,即使行情出現短線回檔,只要能守穩在支撐之上,行情持續偏多發展的格局將持續不變。 歐美金融業風險事件造成金融業股價普遍下跌,並使投資者對整體銀行業的信心產生動搖,再加上歐洲為了打擊通貨膨脹,歐洲央行上周升息2碼,且在通膨獲得明顯改善之前持續升息的可能性極高,緊縮的貨幣政策對歐洲銀行業帶來的營運風險恐將持續提升。 至於美國,除避險需求的帶動外,市場對美國下次升息幅度可能縮小、美元相對於歐元可能走弱的預期心理,也成為黃金期貨價格推升的利多題材,若本周美國聯準會的利率決議升息幅度不如市場預期,使美元開始走弱,黃金期貨反向走強的機率將提高。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯季線
公開資訊觀測站
2023/3/7
美聯準會公布利率會議紀要,顯示雖多數官員同意放緩升息力道,但也認為對於後續貨幣政策而言,高通膨仍是不可輕忽的重要因素,在通膨問題未有效控制前,升息仍是必要手段,可以預期即便升息力道放緩,利率仍會在高檔維持一段時間,這將對黃金價格形成壓力。 此外,美國1月非農就業數據表現強勁,1月零售銷售年增率超過6%,2月ISM製造業採購經理人指數止跌回升,由各方面數據來看,美國經濟活動持續升溫,亦有助於美元維持高檔,市場擔憂升溫的經濟活動將會延長升息周期,使聯準會的通膨目標更難達成,這也顯示利率維持高檔的時間將拉長。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,黃金期貨自去年11月初開始出現反彈,並在今年2月上旬創下近九個月高點後,整體走勢轉弱,而這一波偏弱走勢在2月中旬後加大力道,接連跌破月線及季線支撐,雖近日出現反彈,重新站回5日線之上,但季線壓力仍有待突破,近期若無法站回季線之上,後續恐將在前波低點附近尋求買盤支撐。 整體而言,在美元還未轉弱前,黃金期貨難有大幅度的上漲空間,後續要多加留意即在3月10日公布的美國非農就業數據以及3月14日公布的CPI數據,這將是影響黃金期貨下一波走勢的重要因素。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 反轉向上
公開資訊觀測站
2023/2/24
上周美國公布的通膨、零售銷售等數據超出預期,表示美國經濟的強勁程度超出市場所預估,美聯準會兩大鷹派官員對升息皆傾向堅定立場,黃金價格短線受到影響,但基本面仍有支撐,整理過後又機會再見曙光。 華南期貨分析師林瑋帆認為,黃金期貨自2月初開始出現回落,目前5日線與季線形成死亡交叉,近期受到聯準會官員鷹派言論提振美元,進而導致黃金價格持續下修,應屬短期不定因素干擾,最終仍取決於實際升息進度以及利率的終點位置,故綜合上述幾點分析,黃金期貨在修正過後仍然有機會走強,操作上不宜過度追空。 從美元與黃金的角度觀察,國際市場認為今年聯準會的升息決議已進入尾聲,甚至有機會達到終點利率並觸頂反轉,因此近期美元表現已自去年9月的高點回落,而美元下跌後,黃金的買進成本降低,進而重啟市場對黃金的避險偏好。 就目前的形勢研判,在美國升息的預期消退過後,美元已難再像去年一樣強勁,這也使得金價從底部反轉向上攀升,雖近期出現回檔,但就基本面來看,對金價仍形成相當有力的支撐。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 面臨修正
公開資訊觀測站
2023/2/17
美國1月消費者物價指數(CPI)為6.4%,該數據雖較前一個月下降0.1%,但仍高於市場預期的6.2%,在通膨降溫速度不如預期下,聯準會升息步調恐難放緩,為此美元指數獲得支撐並且有震盪轉強跡象,強勢美元指數間接造成黃金報價成本增加,抑制黃金需求,讓黃金價格持續承受壓力。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,黃金期貨在1月下旬開始的走勢已受到影響,由原來高檔震盪快速下移,並接連跌破5日線及月線支撐,雖然近期在季線附近轉為盤跌,但5日線與月線仍持續向下移動,顯示上方壓力並未因前段時間修正而消化,後續黃金期貨的走勢如何變化,仍需觀察聯準會終點利率落於何水位,在通膨問題仍然無法有效抑制及美元指數持續走強的影響下,即便現階段黃金價格的走勢維持高檔整理,但仍須審慎留意黃金期貨在短線的修正風險。 觀察美國國債表現,美國10年國債與美國2年期國債殖利率倒掛情況創50年以來最嚴重,市場普遍擔憂經濟率衰退機率將顯著提高,短期國債殖利率的提升,削弱未能孳息黃金商品的吸引力。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯美元
公開資訊觀測站
2023/2/10
美國最新非農就業人口數字為51.7萬人,大幅優於市場預期的18.5萬,顯示美國1月就業情況的表現比市場預期更加良好,使聯準會(Fed)可以更無顧慮的進行升息,加上聯準會官員近期發表的談話中對持續升息的態度仍相當堅定,市場甚至認為升息目標可能由5%提高至6%,導致對美國升息的擔憂再度升溫,美元指數隨即出現拉抬,黃金期貨也同步出現回檔。 華南期貨顧問部認為,關於黃金期後續走勢的觀察重點,仍須以美元指數的變化為首要指標,而美元指數的波動方向,則受美國消費者物價指數(CPI)的變化影響甚鉅,因此,即將在2月14日晚間公布的美國1月CPI將是重要的參考依據,若屆時公布結果顯示美國通膨持續改善,則升息的壓力將降低,進而使美元指數失去反彈的題材,黃金期貨重回多頭的機率將提高。 從去年第2季美國開始進入強勢升息階段開始,黃金期貨的走勢與美元指數一直呈現明顯的反向變動,美元指數的變化情況已成為反向影響黃金期貨走勢的重要因素。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/2/3
美國聯準會在台北時間2月2日凌晨宣布升息1碼,符合市場預期,主席鮑爾也在會後證實通貨膨脹的狀況已有所減緩,但也強調通膨仍處於高水位,因此重申其升息的立場不會改變,仍以壓制通貨膨脹至2%為目標,預期在通膨未大幅度改善之前,黃金仍對避險資金有一定的吸引力。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,美元升息步調也許會減緩,但畢竟仍處升息周期,對黃金價格來說並非好事,另一方面,通膨問題未徹底解決前,對於避險資金或各國央行而言,黃金依然是不錯的選擇,在多空因素互擾之下,黃金期貨走勢短線上難有明顯變化,黃金期貨在去年11月至今年初大幅上揚,但近期已轉為橫向整理,操作上需留意盤中震盪加劇的可能性。 根據世界黃金協會公布的數據顯示,去年第4季黃金需求超過1,300噸,去年全年需求量更增加了18%,總需求量超過4,700噸,是自2011年以來的最高紀錄,黃金需求大增主因近年疫情肆虐、地緣政治動盪,加上通貨膨脹高漲所導致。 在龐大的總需求當中,各國央行占很重要的部分,據統計,各國央行在2021年僅購進約450噸黃金,去年全年購進超過1,100噸,可以想見在高通膨的影響下,各國為穩定經濟,紛紛增加黃金庫存量。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2023/1/30
美國12月消費者物價指數(CPI)持續下降,使得聯準會一年來的升息政策逐漸出現成效,因此有諸多聯準會官員表態支持放緩升息幅度。消息激勵黃金期貨持續反彈走高,並重返每盎司1,900美元大關。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然近期金價在美國通膨持續降溫以及美元轉弱的幫助下,持續向上走升,然而根據近期公布的美國金融類股財報來看,受到利率快速上升的影響,美國金融業被迫提高貸款損失準備金,進而導致去年第4季獲利表現普遍不佳。在市場資金需求的影響,投資人是否會變賣黃金的資產,來填補股市的虧損,則有待後續觀察。 若從長期角度觀察,經濟趨緩是必然,近期則有加速跡象,所以短線上金價縱使因為漲多拉回整理,然而考量到避險需求,及投資人預期聯準會利率政策轉向的影響下,黃金期貨的走勢仍有機會向上走高,因此傾向短空長多看待。 有分析師表,聯準會升息周期預估將在今年3月結束,並有望在年底迎來首度降息,金價在上半年可能仍面臨挑戰,但長期來看,金價今年底有望突破每盎司2,000美元。 值得留意的是,今年上半年聯準會仍可能會持續將利率調升至超過5%,今年經濟衰退的風險快速上升。從歷史數據來看,金價往往在經濟衰退前承受壓力,但在經濟衰退期間則表現較佳。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短線偏多
公開資訊觀測站
2023/1/12
美國通膨有逐漸降溫的現象,然下降的幅度過於緩慢,因此有聯準會的官員表示,有必要將終點利率上調至5%至5.25%,且應該在第2季初將終點利率升至5%以上,受此影響,金價漲勢趨緩,並維持在每盎司1,850美元之上震盪整理。 華南期貨分析師林泳光認為,雖美國勞工就業數據表現不俗,不過部分經濟數據卻顯示出美國經濟有逐漸降溫的跡象,因此有利於聯準會放緩升息的步調,同時,中國大陸經濟正逐漸邁向解封之路,因此大陸市場需求是否會再度拉升全球通膨升溫,有待後續觀察。 在經濟趨緩的幫助下,短線金價仍將維持較為偏多的格局,不過考量到長期通膨變數仍高,因此操作上應審慎看待,不宜過度追高。 美國12月ISM非製造業指數降到49.6,不但遠低於市場預期,並創2020年5月以來新低,顯示出聯準會的緊縮政策已經開始影響經濟表現,預期未來幾個月經濟活動可能會持續放緩。 據美國商品期貨交易委員會數據來看,截至1月3日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增4,786口,連五周增加,顯示投資人看好金價未來的走勢,因而持續將資金投入貴金屬市場進行布局。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 避險優選
公開資訊觀測站
2023/1/5
前任美國聯準會主席葛林斯潘表示,薪資成長及就業情況仍需要進一步疲弱,才有機會持續壓抑通膨的回升,並進一步的警告,聯準會若過快降息,最顯見的風險是通膨可能會再次爆發,並損害聯準會作為穩定價格保證者的信譽,因而他不認為聯準會將提早轉向寬鬆政策,除非是金融市場失靈。 另外,聯準會近期釋出二份研究報告也暗示著美國經濟衰退即將到來。受此消息影響,引發了市場擔憂情緒升溫,因而帶動了避險買盤持續湧入金市進行避險,並推升近期金價持續走高。 華南期貨分析師林泳光認為,由於近期中國大陸疫情升溫,再加上國際貨幣基金(IMF)與眾多研究機構皆表示美國、大陸與歐盟地區的經濟都面臨著衰退的風險。然而在經濟衰退風險升溫的情況下,聯準會卻為了壓制通膨而維持升息的政策,因此將加重投資市場向下修正的壓力,避險需求將持續提升。 由此來看,在避險買盤的推升下,金價將有機會持續反彈回升,因此操作上不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2022/12/19
據聯準會最新經濟預測顯示,接下來到2023年底前,至少還會升息3碼的空間,而這段期間的美國失業率將會上升,且經濟成長幾乎陷入停滯,同時,多數決策官員預估明年終點利率可能會來到5.1%,高於9月時的預測水平。 因2023年全年都將維持較高的利率水準,並直到2024年才可能會開始降息下,使得避險買盤持續轉往貴金屬市場,近期黃金期貨價格重新站回每盎司1,800美元之上。 此外,根據世界黃金協會的報告顯示,今年第3季全球黃金需求年增28%至1,181公噸,主要受各國央行積極購入黃金所致,而購買量則達到400公噸,累計今年前三季黃金需求年增18%至3,386公噸。其中,人行11月黃金儲備增加32公噸,為三年多來首次增加,儲備總量達1,980公噸,為全球第六大黃金儲備國。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會再度調升基準利率2碼,然根據其經濟預測顯示,未來美國經濟表現可能會由成長轉為停滯,甚至是衰退。因此在經濟可能陷入停滯,甚至是衰退的影響下,金價短線走勢在利率持續上升之際,或許不容易大漲,但應該不至於太弱。 然而若將時間拉長來看,一旦美國經濟陷入衰退的時候,金價走勢將會快速轉強並向上走高,因此金價未來的盤勢應為短空長多。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 震盪整理
公開資訊觀測站
2022/12/5
聯準會主席發表談話時表示,最快可能會在12月放緩升息步伐,但同時也強調未來還會持續升息,且利率將會保持在限制性區間一段時間,以對抗居高不下的通膨。受聯準會將放緩升息的激勵,2月紐約黃金期貨反彈走高,並突破了1,800美元大關。 經濟數據方面,據美國供應鏈管理協會最新數據顯示,11月ISM製造業指數為49,為2020年5月來首度跌破景氣榮枯線之下,顯示出利率上升造成借貸成本增加,因而打壓了商品需求。 此外,全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布最新數據顯示,該基金的黃金持有量持平。另據美國商品期貨交易委員會數據來看,至11月22日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少10,156口,顯示市場資金轉趨保守。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會可能很快就會放緩升息,然據聯準會褐皮書報告顯示,10月中旬到11月下旬,美國經濟僅略微成長。 由此來看,在短期利率仍可能上升下,金價短線上仍將受制於聯準會的升息政策,而呈現震盪整理的格局,不過在經濟持續降溫,甚至開始出現衰退現象的時候,聯準會可能會降息刺激經濟,因此中長線來看,將會有利金價表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
期貨公會攜手業者 推校園講座
公開資訊觀測站
2022/11/30
為助益青年學子正確認識期貨行業,並了解實務工作內容及所需具 備之職能,做好就業的準備,期貨公會自2007年起每年攜手期貨商辦 理大專院校「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」,深入校園 走過15個年頭。 今年期貨公會與期貨商包括大昌期貨、元大期貨、元富期貨、日盛 期貨、永豐期貨、兆豐期貨、國泰期貨、國票期貨、康和期貨、統一 期貨、凱基期貨、富邦期貨、華南期貨及群益期貨等14家公司攜手前 進校園,共辦理24場「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」、 2場校園徵才活動,提供青年學子最直接與合法期貨業者面對面接觸 的管道,同時為業界引入活水、網羅人才。 期貨公會理事長陳佩君表示,為加強同學對期貨行業實務作業的瞭 解,期貨公會邀請業者組成專業講師團,從工作經驗分享、服務實體 經濟面向、國際觀帶領同學進入期貨行業領域,介紹期貨市場發展前 景、產業發展人才需求、業務種類與工作性質,並且加入最新時事議 題與同學討論,引導同學瞭解所需具備之資格條件與能力,就學期間 可以做那些職前準備、多涉略那些方面的知識,以協助同學做好職涯 規劃。 陳佩君並預告,期貨公會主辦、期貨商協辦之「期貨業未來發展與 就業機會校園巡迴講座」近期內將開放預約112年度場次,於每年3月 至5月間舉辦,歡迎各大專院校多加運用,踴躍預約講座。 陳佩君鼓勵同學,應提升自己的專業及被需要的價值。她表示,進 入期貨業任職,金融專業是基本的必備條件,除了本科所學,鼓勵同 學多修習不同領域課程,例如行銷、數位及法律相關,對於市場變化 要有敏感度,服務交易人要有親和力及同理心,建立「客戶導向」的 思維。 同學們可利用在學期間,多吸收學校沒教的事,補強不同的能力, 專業要多元化;未來入了職場,要多觀察組織需要什麼?想想自己還 可以為組織做些什麼,創造自己被需要、被利用的價值,提升自己的 能見度。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台積期 漲勢可期
公開資訊觀測站
2022/11/28
美國至19日止的上周初領失業救濟金人數比前周增加、並高於市場預期,創三個月新高,市場認為,就業市場增長開始放緩,另外,大多數聯準會官員支持較慢的升息步伐,以評估貨幣政策收緊對經濟和通膨的滯後影響。 富邦期貨分析師曹富凱表示,美股持續反彈,全球晶圓代工龍頭台積電(2330)營運動能持續強勁,高速運算相關及車用相關需求將保持穩定,在基本面穩健下,可望迎來一波反彈。 雖今年全球通膨及央行激進的升息衝擊半導體產業股價,但數位轉型仍在加快進行,隨雲端運算、AI被企業大量導入,對高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。 台積電第3季每股稅後純益(EPS)10.83元,單季獲利賺逾一個股本,營收及稅後淨利同步創下歷史新高。 曹富凱表示,未來在HPC、車用等大趨勢下,長期營運將可望上升至15~20%年成長率,毛利率可望維持在55%以上,全年EPS預估38元,目前處於長期評價下緣,估值偏低,台積電期上揚空間值得期待。 技術面觀察,台積電期目前站在所有短均線上,呈多頭走勢。另外,台積電已順利突破11月15日的爆量高點,在長期基本面展望樂觀下,年底行情值得期待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市保守
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2022/11/21
由於飛彈落入北約成員國波蘭的境內,並導致兩人死亡,一度激起避險資產需求,推升黃金期貨價格走高,並逼近每盎司1,800美元的整數關卡。不過事後證實落入波蘭境內的飛彈並非是俄羅斯所致,而是烏克蘭為防禦俄羅斯的攻擊,使得金價走勢轉弱、拉回整理。 經濟數據方面,美國10月失業率上升至3.7%,略高於預期的3.6%和9月的3.5%。另外美國10月零售銷售月增1.3%,優於原先預期的月增1.0%;與去年同期相比,則是年增8.3%,顯示美國的通膨壓力仍大。 此外,根據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,至11月8日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增加17,715口,顯示出有部分資金開始逢低布局黃金多方部位的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,儘管過去兩周來金價反彈的漲幅創下三個月來的新高,並一度逼近每盎司1,800美元價位,然而根據芝加哥商業交易所的聯準會利率觀測工具來看,12月升息2碼的機率高達85%,再加上美國的通膨壓力仍大,因此有聯準會的官員表示升息緊縮政策仍將持續進行,而最高可能需調升到7%的水準。由此來看在聯準會持續升息的壓力下,金價的後續走勢恐難以樂觀看待,不過短線上亦不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 保守看待
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2022/11/14
據美國勞工部最新數據顯示,10月消費者物價指數(CPI)年增率下滑,為八個月來首度低於8%。另外,在排除食品和燃料後的核心CPI,則是自40年來的高點回落,年增率下降至6.3%,並同步低於前值與市場預期。 受此消息激勵,市場投資人預期聯準會將放緩升息步調,導致美元指數大幅拉回,並激勵金價快速走高,12月紐約黃金期貨大漲,來到8月來高點。 此外,據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月10日止,該基金黃金持有量減少10.74公噸至908.38公噸。另據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少3,409口。整體來看,資金自黃金市場流出的幅度同步趨緩。 華南期貨分析師林泳光認為,從技術面觀察,黃金期貨自今年3月高點,歷經六個多月下跌,於9月下旬落底整理,並在近期反彈回升,不但突破月季線反壓,並形成W底的底部型態,後續金價若能守穩每盎司1,700美元之上時,將有利於金價的後續表現。 不過,值得留意的是,美國通膨數據雖有下降,不過仍舊高於歷史平均值,因此預期聯準會雖有可能放緩升息的步調,但是卻可能延長升息的時間與提高升息的目標,所以金價的後續仍然不宜過度樂觀看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緩步打底
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2022/11/7
美國聯準會雖可能會在12月利率會議上討論未來的升息步調,不過由於市場通膨比原先預期的還要嚴重,因此現在考慮或談論暫停升息還為時過早,且最終可能會將利率提高到高於9月預期的水平。受此消息影響,美元指數與美債殖利率快速反彈回升,並壓抑金價走勢,導致黃金價格轉弱走跌。 此外,根據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月2日止,該基金的黃金持有量減少1.45公噸至919.12公噸,雖創下2020年2月來新低,不過整體資金流出的速度與幅度有減緩的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然聯準會並未擴大升息幅度,不過卻也表示終點利率可能比原本預期的還要更高,顯示出市場可能還有一段修正的空間,因此後續仍須持續觀察後續升息態度與動態,才能判斷金價未來的走勢。 從技術面觀察,雖目前黃金期貨的各期均線仍呈現空方排列的格局,不過各期均線的開口並未持續放大,且金價未再跌破前波低點,整體走勢呈下降三角收斂的型態,顯示出金價已開始出現打底的跡象。 未來金價只要能守穩前波低點價位,並逐漸消化上方的賣壓,後續有機會迎來一波反彈行情。 反之,金價若再度跌前低價位,恐將再度引發多方的停損賣壓出籠。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市悲觀
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2022/10/24
美國通膨居高不下,近期聯準會官員表示,如果降低核心通膨未能取得進展,終端利率可能要調升至4.75%以上。此外,英國央行也公布最新的貨幣政策,將於11月1日起開始出售債券,不過考量到近期市場動盪,初期將不會出售長天期的公債。 受此消息影響,美元和美債殖利率同步向上攀升,導致12月紐約黃金期貨價格持續向下走低,不過經濟學家預估,美國通膨可望在未來六個月內減半,另有投資機構認為,一旦利率觸頂,金價的走勢也將開始好轉。 據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布的數據顯示,至10月18日止,該基金的黃金持有量減少2.03公噸至939.1公噸,創2020年3月來新低,顯示市場投資人對金價後市看法依舊較為悲觀。 華南期貨分析師林泳光認為,在全球通膨未明顯下降前,主要央行將會聯手持續緊縮市場貨幣與調升利率,因此在此緊縮大幅緊縮的環境下,金價未來的表現恐難以樂觀看待。 從技術面觀察,黃金期貨於9月下旬反彈回升,雖一度突破月線反壓,然而在空方賣壓的壓制下,在觸及季線位置後隨即反轉走低,不但跌破月線位置,並回測9月下旬的低點價位。倘若金價失守前波低點價位的話,後續跌幅恐將快速放大,因此操作不宜過度樂觀。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏空看待
公開資訊觀測站
2022/10/17
美國9月消費者物價指數年增為8.2%,相較8月降幅並不大,且剔除食品與能源價格的核心部分則大幅上升至6.6%,不但高於市場預期,並創下40年來新高,顯示美國通膨依然居高不下、民眾生活壓力極大,市場預期聯準會11月升息3碼的機率大升至97.8%,壓抑金價近期的反彈走勢。 此外,根據世界黃金金協會的最新統計數據來看,截至9月為止,全球黃金ETF共流出95噸、約合50億美元。若從區域來看,北美與歐洲地區分別流出59噸與36噸,而亞洲與其他地區則是分別流入0.1噸與1噸,顯示出在聯準會強硬的升息態度影響下,歐美市場對金價走勢持續偏空看待。 華南期貨分析師林泳光認為,由於美國通膨數據未有明顯趨緩的跡象,使聯準會持續激進升息的機率大幅攀升,而高漲的利率將持續壓抑金價未來的表現。 此外,從技術面觀察,12月紐約黃金期貨價格在9月底觸底之後快速反彈回升,期間不但突破月線反壓,並一度觸及季線位置,然在高檔沉重賣壓以及聯準會可能會持續大幅升息的影響下,多方買盤追價意願下降,導致金價快速滑落,並跌破月線位置。 整體來看,在聯準會停止升息以前,金價走勢持續呈現偏空發展的機會較高,短線上縱使反彈回升也不宜過度追價。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 不宜追高
公開資訊觀測站
2022/10/7
近期美國經濟數據表現不佳,再加上澳洲央行本周僅升息1碼,出乎市場預期之外,使得市場投資人開始猜測,全球央行可能放緩激進的貨幣緊縮政策步伐防止經濟硬著陸。受此消息影響,美元指數快速滑落,激勵黃金價格大幅反彈,紐約黃金期貨12月合約價格最高一度來到每盎司1,738.7美元。 華南期貨分析師林泳光認為,美國經濟數據有轉趨疲弱的跡象,不過仍未達到聯準會所設定的目標,再加上聯準會官員明確表示2023年之前都不會降息,以打消市場對放緩升息不切實際的期待。 從技術面觀察,黃金期貨自近期低點反彈至今,反彈的幅度不小,再加上鄰近季線反壓的影響,短線上須留意追高的風險,後續則須持續觀察聯準會的動態而定。若黃金期貨價格站穩季線之上,可偏多操作,反之則應持續保守偏空看待。 根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據來看,截至9月27日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周持續減少13,641口,淨多單下降至52,081口。雖然黃金期貨淨多單持續下降,不過下降的幅度有減緩的跡象,顯示出市場對金價的後續走勢看法雖持續偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
標題
公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
標題
訊息來源
日期
海外證券推介 銀行業盼放寬
經濟林巧雁
2009/10/8
金管會海外投資新法規中,要求銀行對於非專業投資人主動推介海外有價證券時,不得超過35人,銀行業者認為實務執行上相當困難,今(8)日將與主管機關溝通,希望能放寬規定。
銀行主管說,有些產品比如海外指數股票型基金(ETF),投資人通常較有主見,但是對於海外債券,通常投資人不會有特別想法,希望跟金管會可以放鬆「推介」的定義。
比如介紹五檔海外債券給投資人,最後投資人自己決定,選擇了其中一檔,這樣要算「推介」嗎?銀行主管認為應該不算主動推介,希望金管會可以放寬「主動推介」的定義,否則業務很推廣。
金管會發布的「信託業辦理特定金錢信託業務運用信託財產於國外投資規定」中,增訂信託業主動推介給非專業投資人海外相關商品時,人數不能超過35人。有35人限制的商品,包括了外國證券股票、認股權證、存託憑證、海外股票、不具槓桿或放空效果的ETF、外國債券、外國證券化商品等。
本國銀主管說,跟客戶之間很難證明是客戶主動想買,或是銀行主動推薦。在尚未與主管機關確認定義之前,銀行不太敢賣海外商品,若要客人簽證明書或是錄音存證,客人未必願意。若沒有錄音,萬一客戶賠錢,可能辯說自己當初是銀行推薦才買的。
目前海外商品這塊市場陷入凍結,銀行主管說,政府口口聲聲喊要吸引資金回流,新出爐的規定卻是愈來愈嚴格,不僅連動債,其它海外投資商品現在也是因新規定過嚴,進入冷凍期。
苦熬19年 大陸A股 撼動全球股市
聯合林琮盛
2009/10/8
經十九年的發展,大陸的A股已從原本沒沒無聞的醜小鴨,蛻變成當前國際投資客十分關注的資本市場。路透社的評論甚至指出,國際資本市場受A股的牽動日益明顯。回顧過往,A股卻是在跌跌撞撞中,一路成長。
大陸央視報導,十九年間,大陸的上市公司自原本的十四家發展到一千六百多家,成長一百二十倍。股市市值從原本的一百零三億人民幣,擴張到十八兆七千億元,成長了一千八百倍。八月間滬深股市總市值還超越日本,成世界第二大股市。
但A股從剛萌生到發展的初始階段,幾乎沒有外國投資者對其投過關注的眼神。當時,A股股票只有寥寥幾支,交易量小得可憐。絕大多數的中國人也不關心A股。沒有人想到,十幾年後,A股卻成為影響全球資本市場的力量。
作為A股登記第一位股民黃大耀說,上海交易所開業之初,僅有八支上市股票,人稱「老八股」。九一年深圳證券交易所正式開業,上市股票也僅有六支。屈指可數的十四檔股票在火熱的投資熱情推動下,價格一路高漲。
為控制股價瘋漲的局面,政府部門祭出措施,要求必須拿身分證購買認購證,才能買賣股票,此舉卻引發當時借身分證,人頭炒股的扭曲現象。
當時的證券市場沒有制約和監管,導致股市黑幕漸漸浮現。深交所首任所長王健說,證券商獨立運作,雖然在交易所報價,但可隨時自己改盤,若是上午買的,下午股價跌下去,券商居然把下午和上午改過來。
為了剷除炒股導致的弊端,中共官方有一段時間規定,「公務員處長以上不准買股票,買股票就是犯錯誤」。
近年A股股份制改革,開始走向國際化。從0七年開始,國際熱錢湧入。讓A股坐著熱錢的「牛角」,一路往上頂。儘管去年A股腰斬又腰斬,今年起,深陷危機的世界各國,卻關注著中國刺激政策和貨幣政策,及中國的經濟復甦狀況,也讓A股如同人民幣,成為一個撼動全球經濟十分重要的指標。
美歐日:台灣 外商登陸跳板
經濟劉煥彥
2009/10/8
國內三大外國商會齊聲肯定,台灣是外商進軍大陸的理想跳板,但也呼籲政府擴大稅制改革,才能打響台灣品牌實力。
美國商會會長余智敦(Alan Eusden)、歐洲商會會長畢彌堅(Philippe Pellegrin)與日本工商會常務理事坂井賢司,昨(7)日共同出席經濟部與外貿協會合辦的2009年國際招商論壇。三大外國商會領導人在數百位外國企業界人士前,對台灣投資環境肯定之餘,也不忘提醒及期許。
身兼台灣索尼(Sony)公司董事長的坂井賢司,以流利英文暢述,大陸的投資環境有些複雜,不少日商在大陸難逃經營失敗或投資失利的命運。但不少日本企業透過台商進軍大陸,其實獲得不少好處,因為台灣與大陸聲脈相通,文化接近,而台灣又了解日本,舉凡食衣住行,莫不與日本有密切關聯,因此台灣是日商進軍大陸的絕佳途徑。
在他眼中,台灣企業家反應敏捷,重大決策說做就做,不像日本企業大老闆討論半天還是沒有結論坂井賢司甚至認為,我方政府的政策彈性,有時還比Sony 東京總公司還要高。
坂井賢司與身兼台灣康寧總經理的余智敦,均以自身服務企業為例指出,Sony與康寧都把台灣擴張全球市場的平台,或視為全球主要市場。
歐洲商會會長畢彌堅則表示,大陸有150萬台灣人,台商有8萬多家。若以累計投資金額及僱用員工計算,其實台資企業才是大陸頭號外來投資者,連美國與歐洲都瞠乎其後。
然而美歐商會雙雙強調,台灣若想加強在東亞的競爭力,不僅應該做更大膽的稅負改革、去除台灣獨有而未與世界接軌的技術標準,還應該提升政府機關的服務觀念及效率,才能發揮台灣這個「品牌」的真正實力。
【記者張義宮/台北報導】台灣索尼(SONY)董事長、台北市日本工商會常務理事坂井賢司昨(7)日表示,SONY及日商,以台灣為進入全球市場的跳板,SONY利用廣達、鴻海等代工廠,透過台商與大陸的溝通優勢,對台採購將不斷增加,市場推估,在擴大對鴻海下單採購液晶電視下,SONY對台採購金額至少有兩成的成長空間。
他表示,SONY將會持續增加對台灣的採購規模,但對於採購金額則不予置評。
谷月涵:台股漲相佳 外資興趣高
經濟溫建勳
2009/10/8
繼瑞信、里昂論壇後,花旗環球證券台灣投資論壇將於12、13日登場,花旗環球台股研究部主管谷月涵昨(7)日最新報告指出,台股頻創新高,今年以來漲幅達65%,是亞洲主要股市漲幅最大的市場,外資機構法人對台股詢問度提高。
谷月涵曾在7月底、台股仍在6,600點時,成功預測軋空行情,也讓這次論壇更具話題性。尤其,台股融券餘額昨再增加1.56萬張,來到97.3萬張,已是95年12月來的新高水準,似乎正在醞釀台股新一波的軋空行情。
花旗環球此次把台灣投資論壇,當成是亞洲投資論壇的首站,13日結束後,北京投資論壇緊接著14日登場。
此次花旗環球台灣論壇主題為「兩岸資金行情」和「科技產業復甦」,共邀75家上市櫃公司,與投資人一對一會談。
花旗環球去年舉辦的台灣投資論壇,雖然請來前財政部長李述德、證交所董事長薛琦等到場加持,不過去年適逢金融海嘯,與會企業的言論一家比一家悲觀。事隔一年,之前瑞信、里昂論壇,吸引爆滿法人,這次花旗論壇,預料也將座無虛席。
外資主管表示,這次論壇最重要的作用在於,機構法人已能夠從企業展望掌握明年的產業趨勢,以便在第四季開始換股操作,相關受邀的企業,很可能是就是新一輪的標的。
花旗環球此次邀請的75家上市櫃公司,規模雖不若瑞信,但均為產業龍頭。傳產業以台塑、台塑化、台肥、華固領軍,電子業則由台積電、日月光、聯發科、宏碁帶頭。
比較特別的是,過去外資較少關注的遊戲股智冠、網龍,也在受邀名單,顯示外資關注「宅經濟」的產業趨勢。
至於在看好的個股部分,花旗環球認為台積電下半年穩健獲利,第四季維持高峰,目標價為66元。硬體下游部分,首推仁寶,今年仁寶筆電代工量直逼廣達,本業明年繼續成長,仁寶出售統寶股權,財務壓力大減,目標價上看48元。
外資券商中,就屬花旗環球最看好華碩,認為華碩經過體質調整,明年起將重新回到獲利高峰期,加上在中國大陸耕耘有成,市占率攀升速度快,目標價68元。
花旗環球看好台灣明年房地產景氣復甦,百元以上的台肥象徵土地價格欲小不易。
外資看多台股 瑞銀年底前8000點
聯合蔡佳容
2009/10/8
時序進入第4季,外資對於2010年度的投資展望也陸續出爐。匯豐證券昨日將台股升等至「加碼」之外,摩根大通證券預期,台股明年企業獲利可望反彈120%,大盤未來至少有兩成的投資報酬率;瑞銀證券則看好台股3大題材,年底前將攻上8000點,短線內資產股表現將最強。
在摩根大通的亞股投資組合中,台股一直被列為「加碼」標的;摩根大通台灣區研究部主管賴以哲指出,現在進場布局台股,明年至少還將有20%以上的報酬率,建議加碼科技股和金融股,減碼電信股,對工業及原物料族群則持中立。首選宏碁(2353)、聯發科(2454)、台積電(2330)、鴻海(2317)、可成(2474)、力成(6239)等6檔科技股,和元大金(2885)、富邦金(2881)、中信金(2891)3檔金融股。
題材面上,賴以哲認為兩岸關係的進展仍然是推動台股上攻的主要力量,包括一、兩岸金融MOU於年底前簽署;二、第四次江陳會針對兩岸金融市場和ECFA進行協商;三、兩岸投資限制放寬,如面板和晶圓代工開放赴大陸投資等,都是可以預見的利多題材。
基本面上,隨著全球景氣的復甦,賴以哲指出,台灣明年GDP將見到兩成以上的成長;企業獲利除了運輸和石化業之外,都將有大幅反彈,預估台股企業明年反彈幅度可達到120 以上,為亞洲市場中最強。
瑞銀證券台灣區研究部主管董成康則表示,目前台股具有三大題材,包括一、資金充沛;二、GDP由負轉正;三、兩岸開放,看好年底前台股將緩步攻向8000點,且呈現金融、電子、傳產類股輪動的模式,不過,資產股仍為短線內最強勁的族群。
而在瑞銀的投資組合中,電子股首選台積電、鴻海、華碩(2357)、可成、群創(3481)、閎暉(3311);金融股看好富邦金;傳產則為遠百(2903)、遠紡(1402)和台肥(1722)。
6次經驗都如此 台幣一挺 外資就買台股
聯合嚴珮華
2009/10/8
新台幣今天向32元大關挺進,群益投信分析,9月新台幣升值2.2% ,9月外資買超台股1422億元,帶動台股9月上漲10 % ,10月以來新台幣持續呈現升值趨勢,外資對台股看法持續樂觀,短線外資獲利調節賣壓暫告一段落之後,轉為買超,有利繼續推升台股,資金行情仍可期。
群益投信統計,2004年以來有6次新台幣單月升值幅度逾2%,分析這6次出現新台幣明顯走升,都同時伴隨當月外資買超台股。
群益投信投資長吳文同表示,近期新台幣維持升值趨勢,代表外資資金不斷流入台股,將挹注台股資金行情動能,而一般市場看到新台幣走升,立即會聯想是否會對國內電子業不利。他認為,但從今年新台幣累計升值幅度約2% ,相較韓元升值幅度仍小之下,對於國內電子業競爭力的影響並不大,主要在電子業的佈局,仍以未來業績成長動能佳、本益比相對不貴的公司為主,包含NB與相關零組件、因聖誕節將至而可望受惠的消費性電子、LED、新產品受惠股等。
電子法說大秀 本月登場
經濟呂淑美
2009/10/6
第三季季報將於10月底前公布,法人表示,電子龍頭大廠將於10月下旬展開密集法說會,預期電子股在法說會前後,都有機會展開攻堅;法說會內容釋出訊息,也將牽動外資後續買、賣動向。
據統計,10月電子法說會,包括首度來台發行TDR(台灣存託憑證)的精熙(9188)及新焦點(8106);已上市的公司震旦行(2373)選在7日打頭陣,面板龍頭友達(2409)22日舉行法說會,盛群(6202)26日召開。
28日最多公司辦法說,目前計有聯電(2303)、創意(2443)、凌陽(2401)、矽品(2325)、聯詠(3034 )等五家,台積電(2330)29日進行,華映(2475)及股王聯發科(2454)在30日舉行法說會。
在交易所積極造市,以及各家海外公司紛紛來台第二上市,法人普遍看好第四季TDR股價表現,認為可望帶動TDR整體價量同步上揚,也可望帶動比價行情,而台灣的母公司也可望有「母以子貴」的上漲行情。
至於電子龍頭股法說會內容,法人認為,將是未來外資是否持續調節持股的重要關鍵。
鉅額交易昨逾40億 創新高
聯合志忠
2009/10/6
台股昨日出現二筆總計高達107種股票、金額逾40億元的組合型配對鉅額交易,是史上金額最高的鉅額交易紀錄。
據了解,昨日集中市場盤後出現的二筆組合型配對鉅額交易,買賣證券商都是外資的瑞士信貸。一筆為50檔股票的組合型鉅額交易,成交值11.26億元;一筆為57檔股票的組合型鉅額交易,成交值高達30.61億元。是否與外資的對沖基金或外資大客戶進行盤後轉帳有關,受到市場注目。
昨日店頭另有一筆力晶等五檔股票組合型的配對鉅額交易,成交值6,000多萬元的較大鉅額交易。
證交所指出,昨日二筆高達107檔股票的組合型配對鉅額交易,絕大多數都為權重型的集團股票,例如台積電、鴻海、長榮、國建、裕民、陽明、遠紡、東元、台塑、南亞、東元、華新、彰銀、華航等。其中台積電鉅額交易成交7億元、鴻海4.7億元等。
證交所為擠進英國富時指數評比為「已開發市場」的行列,去年以來持續放寬鉅額交易辦法,外資、法人透過配對交易的頻率逐漸升高。證券商指出,為避免鉅額交易對股價造成衝擊,愈來愈多的外資法人及國內大股東透過「配對鉅額交易」方式,轉讓股權。
大摩:明年最樂觀攻9400
聯合蔡佳容
2009/10/6
儘管外資在上周五大賣台股131億元,但外資對於台股未來一年的多頭格局看法卻未轉變;摩根士丹利證券更上調台股12個月的目標指數至8500點,看好今年年底之前就可望緩步上攻7700點,明年最樂觀有機會達到9400點。
相較於花旗環球證券認為,亞股企業獲利上修已經達到了最高峰,近期出現反轉向下的可能性增加;摩根士丹利台股研究部主管王嘉樞卻樂觀認為,台股企業明年的獲利依舊還有上修的空間,預估2010年台股股東權益報酬率為11.3%,2011年則達13.9%,本益比為15.6倍,因此估算台股未來12個月目標點數為8500點,距離目前價位約還有13%的上漲空間。
而帶動台股上攻的主要題材,王嘉樞指出,電子股有PC/NB的換機潮,以及消費性科技產品的使用率提升,如智慧型手機、3G網路服務、LED背光面板、觸控面板、藍光DVD和電子書閱讀器等;金融股部分則有銀行淨利差的改善,和兩岸併購題材帶動資產價值提升。
王嘉樞表示,儘管近期市場多空激戰,雜音紛擾,但因兩岸政策開放、年底選戰題材,加上新台幣升值、資金流入、利率緩升等,未來12個月台股多頭格局確立。
摩根士丹利看好NB、中概、消費、壽險等4大族群;首選正新(2105)、巨大(9921)、富邦金(2881)、國泰金(2882)、元大金(2885)、永豐金(2890)、台玻(1802)、台積電(2330)、聯發科(2454)、宏碁(2353)、廣達(2382)、鴻海(2317)、友達(2409)、台泥(1101)、台塑(1301)、台肥(1722)等16檔個股。
康師傅TDR 年底送件
經濟梁任瑋、蕭志忠
2009/10/5
大陸最大台資食品廠頂新集團香港上市公司康師傅控股,計劃回台發行台灣存託憑證(TDR),據了解,大股東頂新集團已與永豐金證券簽約,將在年底前送件並申請掛牌。
以康師傅2日收盤價為港幣16.14元計算,此次頂新集團發行TDR的金額將逾4億美元,約新台幣130億元,將創下國內TDR最高發行金額的紀錄。此外,有別於先前回台發行TDR的台資企業,清一色是以「折價」發行,康師傅控股可能是國內第一家以「溢價」發行TDR的業者。
頂新集團總裁、康師傅控股董事長魏應州昨(4)日為三子魏宏丞娶媳婦,婚禮酒會現場四處可見供應商、投資銀行家與券商的身影,永豐金董事長何壽川也是座上嘉賓。
頂新集團今年先成功進入台北地標—台北101大樓董事會,魏應州三個兒子也順利成家立業,年底前康控又要回台發行TDR。對頂新可謂三喜臨門。
券商圈透露,頂新集團經過遴選後,最後永豐金證券在元大、富邦、中信證等大型券商激烈競爭中突圍,雙方已經簽約,預計今年底前送件並申請掛牌。
但基於保密協定,永豐金證對此合作案相當低調。永豐金證券董事長黃敏助昨日表示,永豐金證確實多次和頂新集團接觸,爭取其回台發行上市TDR,但是否已爭取到TDR的承銷權,他不便評論,只能說「對方還在評估中」。
據了解,康控母公司頂新集團是兩岸三地最具指標性的台商,擬回台發行上市TDR,引發國內大型承銷商的高度競爭,包括元大證、永豐金證、大華證、中信、富邦等多家大型券商都在搶承銷權。魏家甚至跟黃敏助說:「你是最慢來的!」不過, 元大證券、永豐金證券由於都開出將以「溢價」發行TDR,進入最後決選。
永豐金之所以勝出,除了條件最佳外,永豐金董事長何壽川親自出馬,也是關鍵因素。
頂新集團規劃,此次由大股東釋出康師傅的老股在台灣發行TDR。業界分析先前回台發行TDR都折價,康師傅控股能否如願溢價發行,仍須觀察。
企業海外證券 國人將可投資
經濟藍鈞達、邱金蘭
2009/10/5
金管會研擬開放國人投資國內企業在海外發行的海外可轉換公司債(ECB)、海外存託憑證(GDR)等有價證券,包括透過規模上兆元的特定金錢信託、券商複委託及投資型保單等管道,都可以投資,國人投資管道更多樣化,並有助企業籌資。
金管會官員昨(4)日表示,金管會日前已去函洽中央銀行意見,一旦央行同意,就可對外發布實施。
根據金管會現行法令規定,國人透過證券商複委託方式,投資國外有價證券時,不得投資本國企業赴海外發行的公司債;投資型保單從事投資時,不能投資本國企業赴國外發行的債券;銀行辦理特定金錢信託業務,也不能投資本國企業赴國外發行的有價證券。
金管會官員表示,國人不能投資國內企業在海外發行的有價證券,已是施行多年的規定。
主要是認為,國內企業在國內已發行有價證券,國人如果要買,在國內投資即可,不需要跑到國外去買。
但隨著市場的變化、投資管道與商品的多樣化,民眾可能有避險或其他投資操作的必要,且市場愈來愈自由化,證券商公會日前建議金管會放寬這項限制。
券商公會祕書長林英哲表示,現在外國企業都可以來台灣掛牌上市,國人對這些外國公司沒那麼了解,都可以投資了,對於國人熟悉的本國企業,如台塑等在海外發的有價證券,為何國人不能投資?
林英哲說,金管會若能開放這項限制,國內投資人不但有更多的投資管道,對企業來說,也多了籌資來源。
金管會官員表示,這項建議是券商公會提出,但因除了券商複委託有這項限制外,包括特定金錢信託、投資型保單,國外投資的相關法令中都有類似的規定,屆時都將一併檢討放寬。
台股資金恐退潮 將陷盤整
經濟曹佳琪
2009/10/5
新台幣升值,外資9月大買台股1,422億元,創下今年來單月新高,不過,短期在美元走強及美股弱勢雙重利空下,台股短線資金恐將退潮,導致台股將陷入盤整態勢。
保德信金平衡基金經理人施勝發表示,觀察此波美元指數由9月3日高點78.46下跌至9月27日最低的76.05,但10月1日已回升至77.18,美元指數已止跌反彈,加上美股出現拉回走勢,外資是否持續買超,仍待觀察。
施勝發分析,美股短期因經濟數據不佳,預期應回檔測試季線支撐,但美股指數仍高於季線2%以上,因此回檔空間相對有限,不過因為9月台股指數漲幅達10%,已優於其他亞股,10月2日卻在創新高後出現下跌跳空缺口,若無法快速回補缺口,台股又恐怕欠缺資金支撐,短期內恐將陷入盤整。
雖然短線美元走強,不過新台幣自8月27以來最大升值幅度仍高達2.95%,恐將對電子股匯兌與毛利率造成壓抑,尤其不利於下游營業額大但毛利率低的電子族群,因此投資人應密切觀察第三季財報是否合乎市場預期,將會影響未來股價表現。
施勝發指出,電子業營收高峰因個別產業表現差異,不過大都分別落於9至11月,因此第四季整體電子業營收題材表現,已經不如第三季整齊向上走勢,營收成長力道恐將減緩,成為個股表現態勢,現階段仍以缺貨的LED及記憶體相關族群營收表現相對較佳。
德盛科技大壩基金經理人陸宗賢表示,雖然美股上周四大幅修正,三大法人在上周五同步調節賣超台股138億元,不過在兩岸關係的改善,以及兩岸金融監理合作備忘錄(MOU)與兩岸經濟合作架構協議(ECFA)的簽訂時程接近,9月以來,三大法人持續加碼台股超過1,400億元,資金動能仍然強勁。
ING投信投資管理處執行副總黃媺芸認為,近期外資積極加碼,可以看出外資樂觀預期台股後市,她說,「事實上也確實沒有悲觀的理由。」黃媺芸指出,第四季企業營收持續緩步成長,明年展望也很好。
減資掀風潮 瘦身股後市俏
經濟王皓正
2009/10/4
上市櫃公司近來積極減資瘦身,適逢台股多頭行情,近期如國碩、長榮航等在減資重新掛牌後,股價均強勢表現,展望年底前還有矽統、茂矽、官田鋼等將接續減資,在股本縮小、籌碼輕盈下,瘦身後股價表現值得期待。
法人統計,今年以來至上周五(2日)止,已有33家上市櫃公司在減資後重新掛牌交易,其中不乏如中華電、南科、華航、長榮航、威盛等市值超過百億元以上的大型企業。
這些個股在減資重新掛牌後,股價普遍有不錯表現,如近期大盤創今年新高後拉回,但剛減資、在上周三恢復交易的國碩,至上周五已連拉出三根漲停板;新利虹也在上周五重新掛牌,開盤後立即亮燈漲停鎖至收盤。
航空雙雄華航、長榮航9月時也接續減資,兩檔個股重新掛牌後,也都連續漲停兩天,瘦身後股價走勢相當亮眼。
展望未來,統計自本周起至年底前,還有27檔上市櫃個股將接續減資後重新掛牌,多分布在IC設計、DRAM、LCD零組件、PCB等電子族群,及鋼鐵、營建、紡織等傳產個股。
其中,減資後股本在20億元以上的公司,有矽統、茂矽、巨擘、官田鋼、華建、旺旺保等。
法人分析,晶片組大廠矽統今年展開「改造計畫」,晶片組僅鎖定NB以及遊戲機Xox 360領域,並積極開發HDTV、SSD控制晶片等新產品線,評估在打銷業外投資虧損後,今年轉虧為盈不成問題。
除產銷結構改變,矽統公司人數也由800人降至500人,營業費用大降。法人表示,以矽統今年上半年稅後純益2.34億元、每股純益0.17元,以及下半年營運狀況優於上半年推估,今年全年每股利值得期待。
再如茂矽,第三季營運力道也見回升,除晶圓代工業務維持高檔外,太陽能電池生產線也已回到滿載水準。法人指出,茂矽目前訂單掌握度較為明確,預估9月營收約與上月持平,惟本季本業仍難以轉虧為盈。
整體而言,推估今年減資的上市櫃公司家數約有60家,這些減資公司在股本變小後,加上每股獲利、股東權益報酬率可望改善,股市又處多頭期,預期這股企業減資潮還會陸續上演。
張智超:台股四面利多 將發功
經濟呂淑美
2009/10/4
國票證券金融市場事業群副總張智超指出,景氣復甦可望抵銷部分新台幣匯率升值利空,以領先指標晶圓代工業來看,到明年第一季營收都不會太差。他看好未來兩岸題材的金融、營建股、汽車股,以及電子五大新應用產業、LED等,明年營運具有大幅成長潛力。
台股指數來到7,400點,操盤難度升高,除了擇股很重要外,張智超建議投資人操作要細膩化,決勝的關鍵在於「如果股價已來到高檔,見大量或利多發布要出貨,拉回量縮要見獵心喜,要勇於買進。」張智超在民國93年319槍擊案發生、台股因政局紛擾而重挫時,是少數仍有獲利的自營操盤手,今年更獲得第十屆傑出證券人才個人獎。
張智超認為,目前融資餘額只有2,200億元,相對去年7,500點時,融資餘額在3,200億元,籌碼面相對穩定很多,政策面上政府作多積極、景氣面由低檔往上,資金面在兩岸和解、調降遺贈稅率下相當寬鬆,從四大方面來看,都有利台股持續推升。
缺量難以上攻
但台股今年來漲幅已大,加上量能沒有出來,短線將在7,500點上下震盪。張智超說,量能不出,代表市場較保守,如果成交值無法擴大至1,800-2,000億元,台股將難以攻克8,000點大關,短線將在7,800-8,000點間。
雖然高檔空間不大,但低檔空間也有限,預料7,200點有撐,他建議:「下跌量縮,可逢低承接。」
在投資選股標的,張智超看好未來具有兩岸金融監理合作備忘錄(MOU)題材以及新台幣升值題材的金融、資產營建類股,也看好大陸汽車成長的汽車類股;電子方面,他看好10月下旬將正式銷售的Win7、電子書、微型投影機、藍光DVD以及傳輸介面等五大新應用產業,還有明年可望大幅成長的LED股等。
汽車商機看俏
張智超分析,Win7題材未來會持續發酵,預料真正買氣在明年,將會帶動相關的PC、NB、面板、代工及NB零組件需求上升;電子書才剛起步,預料明年會很熱;低階微型投影機明年勝出機會大,具有想像空間;傳輸介面方面,部分大廠具有USB3.0的技術,明年第一季可望有新的運用。
今年以來市場一路看好,股價也大幅上漲的LED產業,張智超表示,LED除了大量運用在LCD TV上,也運用在LED照明;LCD TV的應用今年銷售量僅有二、三百萬台,預估明年將達1,500-2,500萬台,是今年的數倍成長;目前LED從晶粒到封裝、導線架、散熱器等都缺貨,可見市場需求非常大。
張智超指出,目前台灣一年汽車銷售量約30萬台,但大陸現在一個月就有100萬台,以大陸目前4億個家庭,但擁有汽車的只有七、八千萬個家庭,未來市場潛力及商機都相當龐大
巴西申奧成功 股匯市狂飆
經濟編譯莊雅婷
2009/10/4
里約熱內盧2日取得主辦2016年奧運舉辦資格,激勵巴西股、匯市應聲大漲。分析師說,巴西挾堅強的經濟實力與「奧運效應」,第四季股市表現可期,年底前上看7萬點。
聖保羅證券交易所指數(Bovespa)2日大漲1.2%,衝上61,171點,當日表現傲視全球其他股市。巴西里爾兌美元匯價也上漲0.3%,成為1.782里爾兌1美元。
花旗集團拉丁美洲股市策略師丹尼斯說:「巴西接下來將投資整修道路與體育館,對經濟成長無異於打一針強心劑。巴西已躍上國際舞台,這得歸功於他們完善的政策。」
里約成功擊敗芝加哥、東京與馬德里,成為南美洲第一個申奧成功的城市;該市2014年也將主辦世界盃足球賽。
Fair Corretora投資公司外匯部門主管指出,巴西接連取得世足賽和奧運舉辦權,勢必增加更多在巴西的投資機會,他說:「市場信心轉趨樂觀。」
巴西憑藉其韌性十足的經濟,安度不景氣危機衝擊,第二季國內生產毛額(GDP)比前季成長1.9%,扭轉連續兩季GDP下滑的頹勢。經濟學家預期,巴西今年GDP可能成長1%,明年將加速到4.5%至5%之間。
信評機構穆迪公司(Moody's)上個月加入標普和惠譽(Fitch)的行列,把巴西的主權債信評等提高到投資級的Baa3。
由於經濟成長強勁,市場早就瀰漫樂觀氣氛。第三季是巴西資本市場今年來交易最熱絡的一季,總計有七家企業首次公開發行股票(IPO)或發售新股,籌資金額高達106.5億里爾。目前巴西國內386家上市公司總市值為2.09兆里爾(1.17兆美元),遠高於去年底的1.35兆里爾。
聖保羅TOV經紀公司資深交易員佩瑟奇羅說:「從政府推出振興經濟政策與市場反應研判,巴西股市今年底能攻上7萬點。」
Bovespa股價指數今年已上漲63%,遠超過由23個已開發國家組成的MSCI世界指數19%漲幅。經濟復甦也帶動國際資金連續第三個月流入巴西股市。Bovespa母公司BM&FBovespa的資料顯示,9月外資買超巴西股市23億美元,資金流入規模為5月以來最大。
Equitas基金公司經理人阿瑪拉爾表示:「巴西經濟的基本面和匯率都很穩健。」他看好消費類股後市,特別是食品包裝、營建與私人教育服務產業。
股優於債 新興市場動能強
聯合戎鵬丞
2009/10/3
全球景氣復甦,投信業者對於第四季全球股市的表現仍有樂觀期待,在基金投資上,大多抱持「股優於債」的原則,由於經濟成長動能相對強勁,使得新興市場股市最受青睞,台股也將是主要受惠市場之一。
施羅德全球主動組合基金經理人王翰瑩從4指標觀察市場氣氛,包括全球景氣復甦、利率、陸股表現,以及美國房市等,目前看來,這4項指標都有不錯的表現。
王翰瑩指出,新興亞洲則受惠中國內需題材與較佳的經濟基本面,復甦腳步比成熟國家快。其中拉丁美洲隨著美元走貶、原物料與商品價格走揚,在搭配內需動能與寬鬆貨幣政策,勢必持續吸引資金青睞。
債市方面,王翰瑩看好企業盈餘持續改善,評等較高的投資級債券投資價值仍高,至於新興市場受惠於經濟體質佳與貨幣升值題材加持,新興市場債也是不錯的選擇。
元大投信也看好新興市場,投資長劉苓媺指出,近期經濟數據全球景氣反彈,新興市場的力道相對強勁,包含其龐大的內需市場、政府的振興方案等。
而台股直接受惠於近期中國積極拚經濟,為後勢上攻提供成長動力。劉苓媺認為,目前台股與中國股市連動性加深,包括「十一五計畫」,以及最近鼓勵民間企業投資的「溫20條」,其龐大的內需、民生消費及基礎建設商機,相關概念股都可能受惠。
ING投信則看好以俄羅斯為首的新興歐洲潛力,一方面是受惠於原油價格走高帶動企業獲利成長,另一方面則是因為新興歐洲今年以來起漲較晚,未來可望吸引資金由其他地區轉進。
債市方面,高收益債及新興市場債因與股市連動度高,加上利差仍有收緊空間,表現相對看好,但建議債市部位應以走勢較為穩健的投資級公司債為主,才能達到降低風險效果。
Q4布局 兩岸和平題材最in
聯合嚴雅芳
2009/10/3
金融海嘯全球股市跌得既快又深,低點以來的反彈幅度也相對大,從6月到9月,全球股市在風險意識提高的情況下持續上漲,合理的價值面修正對未來股市上漲有利,以美股為例,統計過去半世紀S&P 500指數的多頭平均漲幅達116%,平均多頭期間也有3年以上,以長多的角度來看,目前股價應是「漲多不貴」。
後金融海嘯時期,全球投資重心向新興市場靠攏,新興國家股市較成熟國家股市提早落底,年初以來指數反彈幅度也超越成熟國家股市,根據國際貨幣基金會IMF和世界銀行最新經濟預估,新興市場2009、2010年經濟成長率皆大幅超越全球經濟平均值及歐美等高收入國家,更有新興市場投資專家提出,未來新興市場經濟成長率,將超越已開發國家的2倍。
元大投信投資長劉苓媺認為,近期經濟數據優於預期,顯示景氣持續好轉、第四季展望佳已無庸置疑,而新興亞洲強勁的成長動能及復甦力,也將持續扮演驅動全球經濟的要角,其中以中國為最,並為與其貿易依存高的台灣帶來商機。因此,「新興亞洲、中國、台灣」將是第四季及2010年投資趨勢代名詞。
新光新興星鑽基金經理人鄭絲后則認為,新興市場經濟火紅,包括中國、印度、巴西、俄羅斯、土耳其等星鑽國家錢途看漲,另根據過去9年MSCI新興市場指數月報酬,新興市場指數每年10月起至年底,皆有一波行情表現,同樣情況也出現在每年上半年3月至5月期間,換句話說,錢進新興市場布局,第四季正是投資時機。
市場並看好政府遷台60年來難得的兩岸和平紅利題材,中國拚經濟,台股傳統產業及上游電子類股可望受惠,由於台股盈餘成長動能居於亞洲之冠,建議逢低加碼。
滙豐銀:製造業訂單大增
經濟黃欣
2009/10/2
滙豐銀行昨(1)日發布9月台灣製造業PMI(採購經理人)指數,由於製造業訂單增加,PMI值來到57.5,較8月明顯上升,新增訂單成長率更創下近兩年新高。滙豐銀指出,這顯示製造業經營好轉是因實質需求回溫,不僅是急單效應。
製造業採購經理人指數(PMI)是反映製造業景氣狀況的綜合指標,PMI數值高於50表示營運狀況有改善;低於50則代表營運惡化。
滙豐銀調查,9月台灣PMI值為57.5,較8月的55.1成長,代表製造業景擴張,且PMI持續上升主要是因為新訂單增加,尤其景氣今年第一季之後由谷底反彈,拉抬製造業的業務量連續六個月上升,9月新訂單成長率更創下22個月新高。
但製造業訂單主要來自國內,海外出口訂單大致和8月相同,滙豐銀提醒,這表示製造業需求逐漸由出口轉向內需,國內需求率先海外復甦,台灣景氣反彈速度可能較歐美國家更快,也消除訂單回升只是急單效應的悲觀看法。
歐美失業慘 股市腿軟
經濟編譯季晶晶
2009/10/2
美國8月消費者支出躍增1.3%,但全美上周首次申請失業救濟金人數意外增至55.1萬人,歐元區8月失業率又攀抵9.6%的十年來新高,引發就業市場疲軟恐拖累經濟復甦的顧慮,歐、美股市1日應聲下跌。
受多項經濟數據不如預期衝擊,紐約股市1日早盤,道瓊工業指數跌1.5%至9,563.47點,標普500與那斯達克指數各跌1.8%與2.2%。歐洲股市也一面倒,英國富時100、法國CAC40和德國DAX指數跌幅在1.6%與2%之間。
美國商務部1日公布,8月個人消費支出成長1.3%,是連續第四個月成長,更創2001年10月來的最大增幅,遠高於7月修正過後的成長0.3%,優於市場預期。經濟學家原先預估,占全美經濟活動逾三分之二的消費出支出可能僅成長1.1%。經通膨調整後,8月支出增加0.9%,同樣是八年來最大增幅。
不過,驅動未來消費增長的8月個人所得漲幅卻持續落後,僅增加0.2%,與7月相當。經濟學家擔心,若個人所得未見改善,經濟恐難脫離衰退。
同日,勞工部宣布,全美上周首次申請失業救濟金人數經季節性調整後增至55.1萬人,高於前一周的53.4萬人。新增失業人口達1.7萬人更超乎市場預料。
上周之前的三個星期,首次申請失業救濟金人數均持續減少。自今春以來,新增失業人數已出現下滑趨勢,但減幅不大。去除波動性因素後的四周移動平均下降至54.8萬人,比4月上旬高峰期約減少11萬人。
持續申請救濟金人數,在9月12日止當周減少7萬人至609萬人,是4月4日來最低。但若加計美國聯邦緊急救助方案,上周請領救濟金人數逼近900萬人,和前一周幾無差別。
全球明年GDP 3.1% 亞洲最強
經濟編譯于倩若
2009/10/2
國際貨幣基金(IMF)1日上修明年全球經濟成長率預測至3.1%,高於7月時預估的2.5%,原因是全球政府全力挽救經濟和亞洲經濟強勁成長;台灣今、明年的成長率也大幅上修至-4.1%和3.7%。
IMF發表最新全球經濟展望報告說,明年全球經濟可望成長3.1%,今年全球經濟成長預測則上修為-1.1%,低於7月預估的-0.8%。另外,IMF大幅上修中國今、明年的成長率至8.5%和9%,也調升印度成長率至5.4%和6.4%。台灣今、明兩年的預估成長率也比4月時估計的-7.5%和0%大幅上修。
相形之下,美、歐、日的成長力道較為疲軟。IMF把美國今年成長預測由7月估計的-2.6%調降至負2.7%,明年則由0.8%調升至1.5%。歐元區今年成長率由原估的-4.8%大幅上修至負4.2%,明年從-0.3%上修至0.3%;日本今年經濟成長上修至負5.4%,明年維持1.7%。
IMF的最新預測顯示,亞洲新興國家是推動全球經濟復甦的火車頭。但IMF也警告,以歷史標準來看,這次經濟復甦的力道將十分疲軟,而改善銀行體質仍是各國政府的當務之急。
IMF說:「全球經濟顯然又開始擴張,主要拜亞洲經濟體表現強勁和其他地區經濟回穩或溫和復甦所賜。然而全球復甦腳步將十分緩慢,信用緊縮的現象仍在,且失業的情況將再持續一段時間。」
IMF說,亞洲正率領全球經濟復甦,今、明年的經濟成長應該會在平均水準之上,但目前還不清楚以出口為導向的亞洲經濟能否維持目前的復甦速度。IMF並警告,全球政府別急著收回刺激經濟措施,以免傷害成長。
IMF現在預測,包括中國和印度在內的發展中亞洲今明年可望成長6.2%和7.3%,稍優7月預估的5.5%和7%。
亞洲政府為安度全球衰退而祭出的財政與貨幣刺激政策,已成功協助亞洲經濟回春,但IMF仍對亞洲未來能否靠自己的力量維繫復甦存疑,因為亞洲經濟仍非常仰賴對已開發國家的出口,而美國和歐洲的需求依然疲軟。
IMF說:「亞洲對出口需求的依賴導致全球失衡的情況更加嚴重,使亞洲容易受全球需求左右。因此許多亞洲經濟體必須調整成長的組成結構,變得更著重於內需。」
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