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華南期貨
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公司新聞
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黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/3/28
美國聯準會上周升息,市場擔憂,在利率維持在高檔下,恐將對日前美國銀行發生的擠兌危機造成連鎖效應,推升金融業發生系統性風險的機率。黃金相關避險特性商品,重獲投資人青睞。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,在國際氛圍不安影響下,提高黃金對投資人的吸引力,後續仍需緊盯聯準會升息步調,在避險需求支撐下,將續強化黃金商品吸引力。 黃金期貨在1月下旬創下高點後,行情急轉直下,接連跌破月線與季線支撐,直到2月下旬,整體走勢在年線附近得到買盤支持才逐漸回穩,於3月上旬力道開始轉強,一路推升行情走高,一舉越過了1月下旬的前波高點。目前則呈橫向整理格局,且大致上皆維持在5日線之上,後續在月線緩步墊高的趨勢帶動下,各期均線將有機會形成多頭排列,並成為多方的有利支撐,有助於黃金期貨後續表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏多格局
公開資訊觀測站
2023/3/21
近期美國及瑞士陸續傳出銀行營運危機,儘管兩國的政府單位及央行積極介入,採取各項具體措施及信心喊話以避免危機擴大,但接連發生的風險事件,已導致市場對歐美國家的金融業產生信心危機。 全球銀行業營運危機為黃金市場帶來強勁的避險需求,投資者紛紛將資金投入以黃金為主的投資標的,規避銀行業面臨的風險,進而拉抬黃金期自二周前低點開始上漲。 華南期貨顧問事業部認為,就技術面來看,在黃金期貨走勢突破2月初的高點後,壓力將轉為支撐,即使行情出現短線回檔,只要能守穩在支撐之上,行情持續偏多發展的格局將持續不變。 歐美金融業風險事件造成金融業股價普遍下跌,並使投資者對整體銀行業的信心產生動搖,再加上歐洲為了打擊通貨膨脹,歐洲央行上周升息2碼,且在通膨獲得明顯改善之前持續升息的可能性極高,緊縮的貨幣政策對歐洲銀行業帶來的營運風險恐將持續提升。 至於美國,除避險需求的帶動外,市場對美國下次升息幅度可能縮小、美元相對於歐元可能走弱的預期心理,也成為黃金期貨價格推升的利多題材,若本周美國聯準會的利率決議升息幅度不如市場預期,使美元開始走弱,黃金期貨反向走強的機率將提高。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯季線
公開資訊觀測站
2023/3/7
美聯準會公布利率會議紀要,顯示雖多數官員同意放緩升息力道,但也認為對於後續貨幣政策而言,高通膨仍是不可輕忽的重要因素,在通膨問題未有效控制前,升息仍是必要手段,可以預期即便升息力道放緩,利率仍會在高檔維持一段時間,這將對黃金價格形成壓力。 此外,美國1月非農就業數據表現強勁,1月零售銷售年增率超過6%,2月ISM製造業採購經理人指數止跌回升,由各方面數據來看,美國經濟活動持續升溫,亦有助於美元維持高檔,市場擔憂升溫的經濟活動將會延長升息周期,使聯準會的通膨目標更難達成,這也顯示利率維持高檔的時間將拉長。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,黃金期貨自去年11月初開始出現反彈,並在今年2月上旬創下近九個月高點後,整體走勢轉弱,而這一波偏弱走勢在2月中旬後加大力道,接連跌破月線及季線支撐,雖近日出現反彈,重新站回5日線之上,但季線壓力仍有待突破,近期若無法站回季線之上,後續恐將在前波低點附近尋求買盤支撐。 整體而言,在美元還未轉弱前,黃金期貨難有大幅度的上漲空間,後續要多加留意即在3月10日公布的美國非農就業數據以及3月14日公布的CPI數據,這將是影響黃金期貨下一波走勢的重要因素。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 反轉向上
公開資訊觀測站
2023/2/24
上周美國公布的通膨、零售銷售等數據超出預期,表示美國經濟的強勁程度超出市場所預估,美聯準會兩大鷹派官員對升息皆傾向堅定立場,黃金價格短線受到影響,但基本面仍有支撐,整理過後又機會再見曙光。 華南期貨分析師林瑋帆認為,黃金期貨自2月初開始出現回落,目前5日線與季線形成死亡交叉,近期受到聯準會官員鷹派言論提振美元,進而導致黃金價格持續下修,應屬短期不定因素干擾,最終仍取決於實際升息進度以及利率的終點位置,故綜合上述幾點分析,黃金期貨在修正過後仍然有機會走強,操作上不宜過度追空。 從美元與黃金的角度觀察,國際市場認為今年聯準會的升息決議已進入尾聲,甚至有機會達到終點利率並觸頂反轉,因此近期美元表現已自去年9月的高點回落,而美元下跌後,黃金的買進成本降低,進而重啟市場對黃金的避險偏好。 就目前的形勢研判,在美國升息的預期消退過後,美元已難再像去年一樣強勁,這也使得金價從底部反轉向上攀升,雖近期出現回檔,但就基本面來看,對金價仍形成相當有力的支撐。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 面臨修正
公開資訊觀測站
2023/2/17
美國1月消費者物價指數(CPI)為6.4%,該數據雖較前一個月下降0.1%,但仍高於市場預期的6.2%,在通膨降溫速度不如預期下,聯準會升息步調恐難放緩,為此美元指數獲得支撐並且有震盪轉強跡象,強勢美元指數間接造成黃金報價成本增加,抑制黃金需求,讓黃金價格持續承受壓力。 華南期貨期貨分析師葉立民認為,黃金期貨在1月下旬開始的走勢已受到影響,由原來高檔震盪快速下移,並接連跌破5日線及月線支撐,雖然近期在季線附近轉為盤跌,但5日線與月線仍持續向下移動,顯示上方壓力並未因前段時間修正而消化,後續黃金期貨的走勢如何變化,仍需觀察聯準會終點利率落於何水位,在通膨問題仍然無法有效抑制及美元指數持續走強的影響下,即便現階段黃金價格的走勢維持高檔整理,但仍須審慎留意黃金期貨在短線的修正風險。 觀察美國國債表現,美國10年國債與美國2年期國債殖利率倒掛情況創50年以來最嚴重,市場普遍擔憂經濟率衰退機率將顯著提高,短期國債殖利率的提升,削弱未能孳息黃金商品的吸引力。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緊盯美元
公開資訊觀測站
2023/2/10
美國最新非農就業人口數字為51.7萬人,大幅優於市場預期的18.5萬,顯示美國1月就業情況的表現比市場預期更加良好,使聯準會(Fed)可以更無顧慮的進行升息,加上聯準會官員近期發表的談話中對持續升息的態度仍相當堅定,市場甚至認為升息目標可能由5%提高至6%,導致對美國升息的擔憂再度升溫,美元指數隨即出現拉抬,黃金期貨也同步出現回檔。 華南期貨顧問部認為,關於黃金期後續走勢的觀察重點,仍須以美元指數的變化為首要指標,而美元指數的波動方向,則受美國消費者物價指數(CPI)的變化影響甚鉅,因此,即將在2月14日晚間公布的美國1月CPI將是重要的參考依據,若屆時公布結果顯示美國通膨持續改善,則升息的壓力將降低,進而使美元指數失去反彈的題材,黃金期貨重回多頭的機率將提高。 從去年第2季美國開始進入強勢升息階段開始,黃金期貨的走勢與美元指數一直呈現明顯的反向變動,美元指數的變化情況已成為反向影響黃金期貨走勢的重要因素。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 橫向整理
公開資訊觀測站
2023/2/3
美國聯準會在台北時間2月2日凌晨宣布升息1碼,符合市場預期,主席鮑爾也在會後證實通貨膨脹的狀況已有所減緩,但也強調通膨仍處於高水位,因此重申其升息的立場不會改變,仍以壓制通貨膨脹至2%為目標,預期在通膨未大幅度改善之前,黃金仍對避險資金有一定的吸引力。 華南期貨證期雙分析師張恩魁認為,美元升息步調也許會減緩,但畢竟仍處升息周期,對黃金價格來說並非好事,另一方面,通膨問題未徹底解決前,對於避險資金或各國央行而言,黃金依然是不錯的選擇,在多空因素互擾之下,黃金期貨走勢短線上難有明顯變化,黃金期貨在去年11月至今年初大幅上揚,但近期已轉為橫向整理,操作上需留意盤中震盪加劇的可能性。 根據世界黃金協會公布的數據顯示,去年第4季黃金需求超過1,300噸,去年全年需求量更增加了18%,總需求量超過4,700噸,是自2011年以來的最高紀錄,黃金需求大增主因近年疫情肆虐、地緣政治動盪,加上通貨膨脹高漲所導致。 在龐大的總需求當中,各國央行占很重要的部分,據統計,各國央行在2021年僅購進約450噸黃金,去年全年購進超過1,100噸,可以想見在高通膨的影響下,各國為穩定經濟,紛紛增加黃金庫存量。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2023/1/30
美國12月消費者物價指數(CPI)持續下降,使得聯準會一年來的升息政策逐漸出現成效,因此有諸多聯準會官員表態支持放緩升息幅度。消息激勵黃金期貨持續反彈走高,並重返每盎司1,900美元大關。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然近期金價在美國通膨持續降溫以及美元轉弱的幫助下,持續向上走升,然而根據近期公布的美國金融類股財報來看,受到利率快速上升的影響,美國金融業被迫提高貸款損失準備金,進而導致去年第4季獲利表現普遍不佳。在市場資金需求的影響,投資人是否會變賣黃金的資產,來填補股市的虧損,則有待後續觀察。 若從長期角度觀察,經濟趨緩是必然,近期則有加速跡象,所以短線上金價縱使因為漲多拉回整理,然而考量到避險需求,及投資人預期聯準會利率政策轉向的影響下,黃金期貨的走勢仍有機會向上走高,因此傾向短空長多看待。 有分析師表,聯準會升息周期預估將在今年3月結束,並有望在年底迎來首度降息,金價在上半年可能仍面臨挑戰,但長期來看,金價今年底有望突破每盎司2,000美元。 值得留意的是,今年上半年聯準會仍可能會持續將利率調升至超過5%,今年經濟衰退的風險快速上升。從歷史數據來看,金價往往在經濟衰退前承受壓力,但在經濟衰退期間則表現較佳。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短線偏多
公開資訊觀測站
2023/1/12
美國通膨有逐漸降溫的現象,然下降的幅度過於緩慢,因此有聯準會的官員表示,有必要將終點利率上調至5%至5.25%,且應該在第2季初將終點利率升至5%以上,受此影響,金價漲勢趨緩,並維持在每盎司1,850美元之上震盪整理。 華南期貨分析師林泳光認為,雖美國勞工就業數據表現不俗,不過部分經濟數據卻顯示出美國經濟有逐漸降溫的跡象,因此有利於聯準會放緩升息的步調,同時,中國大陸經濟正逐漸邁向解封之路,因此大陸市場需求是否會再度拉升全球通膨升溫,有待後續觀察。 在經濟趨緩的幫助下,短線金價仍將維持較為偏多的格局,不過考量到長期通膨變數仍高,因此操作上應審慎看待,不宜過度追高。 美國12月ISM非製造業指數降到49.6,不但遠低於市場預期,並創2020年5月以來新低,顯示出聯準會的緊縮政策已經開始影響經濟表現,預期未來幾個月經濟活動可能會持續放緩。 據美國商品期貨交易委員會數據來看,截至1月3日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增4,786口,連五周增加,顯示投資人看好金價未來的走勢,因而持續將資金投入貴金屬市場進行布局。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 避險優選
公開資訊觀測站
2023/1/5
前任美國聯準會主席葛林斯潘表示,薪資成長及就業情況仍需要進一步疲弱,才有機會持續壓抑通膨的回升,並進一步的警告,聯準會若過快降息,最顯見的風險是通膨可能會再次爆發,並損害聯準會作為穩定價格保證者的信譽,因而他不認為聯準會將提早轉向寬鬆政策,除非是金融市場失靈。 另外,聯準會近期釋出二份研究報告也暗示著美國經濟衰退即將到來。受此消息影響,引發了市場擔憂情緒升溫,因而帶動了避險買盤持續湧入金市進行避險,並推升近期金價持續走高。 華南期貨分析師林泳光認為,由於近期中國大陸疫情升溫,再加上國際貨幣基金(IMF)與眾多研究機構皆表示美國、大陸與歐盟地區的經濟都面臨著衰退的風險。然而在經濟衰退風險升溫的情況下,聯準會卻為了壓制通膨而維持升息的政策,因此將加重投資市場向下修正的壓力,避險需求將持續提升。 由此來看,在避險買盤的推升下,金價將有機會持續反彈回升,因此操作上不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 短空長多
公開資訊觀測站
2022/12/19
據聯準會最新經濟預測顯示,接下來到2023年底前,至少還會升息3碼的空間,而這段期間的美國失業率將會上升,且經濟成長幾乎陷入停滯,同時,多數決策官員預估明年終點利率可能會來到5.1%,高於9月時的預測水平。 因2023年全年都將維持較高的利率水準,並直到2024年才可能會開始降息下,使得避險買盤持續轉往貴金屬市場,近期黃金期貨價格重新站回每盎司1,800美元之上。 此外,根據世界黃金協會的報告顯示,今年第3季全球黃金需求年增28%至1,181公噸,主要受各國央行積極購入黃金所致,而購買量則達到400公噸,累計今年前三季黃金需求年增18%至3,386公噸。其中,人行11月黃金儲備增加32公噸,為三年多來首次增加,儲備總量達1,980公噸,為全球第六大黃金儲備國。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會再度調升基準利率2碼,然根據其經濟預測顯示,未來美國經濟表現可能會由成長轉為停滯,甚至是衰退。因此在經濟可能陷入停滯,甚至是衰退的影響下,金價短線走勢在利率持續上升之際,或許不容易大漲,但應該不至於太弱。 然而若將時間拉長來看,一旦美國經濟陷入衰退的時候,金價走勢將會快速轉強並向上走高,因此金價未來的盤勢應為短空長多。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 震盪整理
公開資訊觀測站
2022/12/5
聯準會主席發表談話時表示,最快可能會在12月放緩升息步伐,但同時也強調未來還會持續升息,且利率將會保持在限制性區間一段時間,以對抗居高不下的通膨。受聯準會將放緩升息的激勵,2月紐約黃金期貨反彈走高,並突破了1,800美元大關。 經濟數據方面,據美國供應鏈管理協會最新數據顯示,11月ISM製造業指數為49,為2020年5月來首度跌破景氣榮枯線之下,顯示出利率上升造成借貸成本增加,因而打壓了商品需求。 此外,全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布最新數據顯示,該基金的黃金持有量持平。另據美國商品期貨交易委員會數據來看,至11月22日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少10,156口,顯示市場資金轉趨保守。 華南期貨分析師林泳光認為,雖聯準會可能很快就會放緩升息,然據聯準會褐皮書報告顯示,10月中旬到11月下旬,美國經濟僅略微成長。 由此來看,在短期利率仍可能上升下,金價短線上仍將受制於聯準會的升息政策,而呈現震盪整理的格局,不過在經濟持續降溫,甚至開始出現衰退現象的時候,聯準會可能會降息刺激經濟,因此中長線來看,將會有利金價表現。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
期貨公會攜手業者 推校園講座
公開資訊觀測站
2022/11/30
為助益青年學子正確認識期貨行業,並了解實務工作內容及所需具 備之職能,做好就業的準備,期貨公會自2007年起每年攜手期貨商辦 理大專院校「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」,深入校園 走過15個年頭。 今年期貨公會與期貨商包括大昌期貨、元大期貨、元富期貨、日盛 期貨、永豐期貨、兆豐期貨、國泰期貨、國票期貨、康和期貨、統一 期貨、凱基期貨、富邦期貨、華南期貨及群益期貨等14家公司攜手前 進校園,共辦理24場「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」、 2場校園徵才活動,提供青年學子最直接與合法期貨業者面對面接觸 的管道,同時為業界引入活水、網羅人才。 期貨公會理事長陳佩君表示,為加強同學對期貨行業實務作業的瞭 解,期貨公會邀請業者組成專業講師團,從工作經驗分享、服務實體 經濟面向、國際觀帶領同學進入期貨行業領域,介紹期貨市場發展前 景、產業發展人才需求、業務種類與工作性質,並且加入最新時事議 題與同學討論,引導同學瞭解所需具備之資格條件與能力,就學期間 可以做那些職前準備、多涉略那些方面的知識,以協助同學做好職涯 規劃。 陳佩君並預告,期貨公會主辦、期貨商協辦之「期貨業未來發展與 就業機會校園巡迴講座」近期內將開放預約112年度場次,於每年3月 至5月間舉辦,歡迎各大專院校多加運用,踴躍預約講座。 陳佩君鼓勵同學,應提升自己的專業及被需要的價值。她表示,進 入期貨業任職,金融專業是基本的必備條件,除了本科所學,鼓勵同 學多修習不同領域課程,例如行銷、數位及法律相關,對於市場變化 要有敏感度,服務交易人要有親和力及同理心,建立「客戶導向」的 思維。 同學們可利用在學期間,多吸收學校沒教的事,補強不同的能力, 專業要多元化;未來入了職場,要多觀察組織需要什麼?想想自己還 可以為組織做些什麼,創造自己被需要、被利用的價值,提升自己的 能見度。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台積期 漲勢可期
公開資訊觀測站
2022/11/28
美國至19日止的上周初領失業救濟金人數比前周增加、並高於市場預期,創三個月新高,市場認為,就業市場增長開始放緩,另外,大多數聯準會官員支持較慢的升息步伐,以評估貨幣政策收緊對經濟和通膨的滯後影響。 富邦期貨分析師曹富凱表示,美股持續反彈,全球晶圓代工龍頭台積電(2330)營運動能持續強勁,高速運算相關及車用相關需求將保持穩定,在基本面穩健下,可望迎來一波反彈。 雖今年全球通膨及央行激進的升息衝擊半導體產業股價,但數位轉型仍在加快進行,隨雲端運算、AI被企業大量導入,對高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。 台積電第3季每股稅後純益(EPS)10.83元,單季獲利賺逾一個股本,營收及稅後淨利同步創下歷史新高。 曹富凱表示,未來在HPC、車用等大趨勢下,長期營運將可望上升至15~20%年成長率,毛利率可望維持在55%以上,全年EPS預估38元,目前處於長期評價下緣,估值偏低,台積電期上揚空間值得期待。 技術面觀察,台積電期目前站在所有短均線上,呈多頭走勢。另外,台積電已順利突破11月15日的爆量高點,在長期基本面展望樂觀下,年底行情值得期待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市保守
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2022/11/21
由於飛彈落入北約成員國波蘭的境內,並導致兩人死亡,一度激起避險資產需求,推升黃金期貨價格走高,並逼近每盎司1,800美元的整數關卡。不過事後證實落入波蘭境內的飛彈並非是俄羅斯所致,而是烏克蘭為防禦俄羅斯的攻擊,使得金價走勢轉弱、拉回整理。 經濟數據方面,美國10月失業率上升至3.7%,略高於預期的3.6%和9月的3.5%。另外美國10月零售銷售月增1.3%,優於原先預期的月增1.0%;與去年同期相比,則是年增8.3%,顯示美國的通膨壓力仍大。 此外,根據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,至11月8日止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增加17,715口,顯示出有部分資金開始逢低布局黃金多方部位的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,儘管過去兩周來金價反彈的漲幅創下三個月來的新高,並一度逼近每盎司1,800美元價位,然而根據芝加哥商業交易所的聯準會利率觀測工具來看,12月升息2碼的機率高達85%,再加上美國的通膨壓力仍大,因此有聯準會的官員表示升息緊縮政策仍將持續進行,而最高可能需調升到7%的水準。由此來看在聯準會持續升息的壓力下,金價的後續走勢恐難以樂觀看待,不過短線上亦不宜過度偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 保守看待
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2022/11/14
據美國勞工部最新數據顯示,10月消費者物價指數(CPI)年增率下滑,為八個月來首度低於8%。另外,在排除食品和燃料後的核心CPI,則是自40年來的高點回落,年增率下降至6.3%,並同步低於前值與市場預期。 受此消息激勵,市場投資人預期聯準會將放緩升息步調,導致美元指數大幅拉回,並激勵金價快速走高,12月紐約黃金期貨大漲,來到8月來高點。 此外,據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月10日止,該基金黃金持有量減少10.74公噸至908.38公噸。另據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少3,409口。整體來看,資金自黃金市場流出的幅度同步趨緩。 華南期貨分析師林泳光認為,從技術面觀察,黃金期貨自今年3月高點,歷經六個多月下跌,於9月下旬落底整理,並在近期反彈回升,不但突破月季線反壓,並形成W底的底部型態,後續金價若能守穩每盎司1,700美元之上時,將有利於金價的後續表現。 不過,值得留意的是,美國通膨數據雖有下降,不過仍舊高於歷史平均值,因此預期聯準會雖有可能放緩升息的步調,但是卻可能延長升息的時間與提高升息的目標,所以金價的後續仍然不宜過度樂觀看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 緩步打底
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2022/11/7
美國聯準會雖可能會在12月利率會議上討論未來的升息步調,不過由於市場通膨比原先預期的還要嚴重,因此現在考慮或談論暫停升息還為時過早,且最終可能會將利率提高到高於9月預期的水平。受此消息影響,美元指數與美債殖利率快速反彈回升,並壓抑金價走勢,導致黃金價格轉弱走跌。 此外,根據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的最新數據顯示,至11月2日止,該基金的黃金持有量減少1.45公噸至919.12公噸,雖創下2020年2月來新低,不過整體資金流出的速度與幅度有減緩的跡象。 華南期貨分析師林泳光認為,雖然聯準會並未擴大升息幅度,不過卻也表示終點利率可能比原本預期的還要更高,顯示出市場可能還有一段修正的空間,因此後續仍須持續觀察後續升息態度與動態,才能判斷金價未來的走勢。 從技術面觀察,雖目前黃金期貨的各期均線仍呈現空方排列的格局,不過各期均線的開口並未持續放大,且金價未再跌破前波低點,整體走勢呈下降三角收斂的型態,顯示出金價已開始出現打底的跡象。 未來金價只要能守穩前波低點價位,並逐漸消化上方的賣壓,後續有機會迎來一波反彈行情。 反之,金價若再度跌前低價位,恐將再度引發多方的停損賣壓出籠。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 後市悲觀
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2022/10/24
美國通膨居高不下,近期聯準會官員表示,如果降低核心通膨未能取得進展,終端利率可能要調升至4.75%以上。此外,英國央行也公布最新的貨幣政策,將於11月1日起開始出售債券,不過考量到近期市場動盪,初期將不會出售長天期的公債。 受此消息影響,美元和美債殖利率同步向上攀升,導致12月紐約黃金期貨價格持續向下走低,不過經濟學家預估,美國通膨可望在未來六個月內減半,另有投資機構認為,一旦利率觸頂,金價的走勢也將開始好轉。 據全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布的數據顯示,至10月18日止,該基金的黃金持有量減少2.03公噸至939.1公噸,創2020年3月來新低,顯示市場投資人對金價後市看法依舊較為悲觀。 華南期貨分析師林泳光認為,在全球通膨未明顯下降前,主要央行將會聯手持續緊縮市場貨幣與調升利率,因此在此緊縮大幅緊縮的環境下,金價未來的表現恐難以樂觀看待。 從技術面觀察,黃金期貨於9月下旬反彈回升,雖一度突破月線反壓,然而在空方賣壓的壓制下,在觸及季線位置後隨即反轉走低,不但跌破月線位置,並回測9月下旬的低點價位。倘若金價失守前波低點價位的話,後續跌幅恐將快速放大,因此操作不宜過度樂觀。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 偏空看待
公開資訊觀測站
2022/10/17
美國9月消費者物價指數年增為8.2%,相較8月降幅並不大,且剔除食品與能源價格的核心部分則大幅上升至6.6%,不但高於市場預期,並創下40年來新高,顯示美國通膨依然居高不下、民眾生活壓力極大,市場預期聯準會11月升息3碼的機率大升至97.8%,壓抑金價近期的反彈走勢。 此外,根據世界黃金金協會的最新統計數據來看,截至9月為止,全球黃金ETF共流出95噸、約合50億美元。若從區域來看,北美與歐洲地區分別流出59噸與36噸,而亞洲與其他地區則是分別流入0.1噸與1噸,顯示出在聯準會強硬的升息態度影響下,歐美市場對金價走勢持續偏空看待。 華南期貨分析師林泳光認為,由於美國通膨數據未有明顯趨緩的跡象,使聯準會持續激進升息的機率大幅攀升,而高漲的利率將持續壓抑金價未來的表現。 此外,從技術面觀察,12月紐約黃金期貨價格在9月底觸底之後快速反彈回升,期間不但突破月線反壓,並一度觸及季線位置,然在高檔沉重賣壓以及聯準會可能會持續大幅升息的影響下,多方買盤追價意願下降,導致金價快速滑落,並跌破月線位置。 整體來看,在聯準會停止升息以前,金價走勢持續呈現偏空發展的機會較高,短線上縱使反彈回升也不宜過度追價。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
黃金期 不宜追高
公開資訊觀測站
2022/10/7
近期美國經濟數據表現不佳,再加上澳洲央行本周僅升息1碼,出乎市場預期之外,使得市場投資人開始猜測,全球央行可能放緩激進的貨幣緊縮政策步伐防止經濟硬著陸。受此消息影響,美元指數快速滑落,激勵黃金價格大幅反彈,紐約黃金期貨12月合約價格最高一度來到每盎司1,738.7美元。 華南期貨分析師林泳光認為,美國經濟數據有轉趨疲弱的跡象,不過仍未達到聯準會所設定的目標,再加上聯準會官員明確表示2023年之前都不會降息,以打消市場對放緩升息不切實際的期待。 從技術面觀察,黃金期貨自近期低點反彈至今,反彈的幅度不小,再加上鄰近季線反壓的影響,短線上須留意追高的風險,後續則須持續觀察聯準會的動態而定。若黃金期貨價格站穩季線之上,可偏多操作,反之則應持續保守偏空看待。 根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據來看,截至9月27日為止,紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周持續減少13,641口,淨多單下降至52,081口。雖然黃金期貨淨多單持續下降,不過下降的幅度有減緩的跡象,顯示出市場對金價的後續走勢看法雖持續偏空看待。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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產業趨勢(證券金融業)
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畢格斯:全球股市還會再漲
經濟編譯謝璦竹
2009/8/30
知名避險基金經理人畢格斯(Barton Biggs)表示,全球股市五個月來的多頭行情並未超漲,從歷史經驗分析,這波行情回升的幅度和期間都不如以往,意味股市未來還有上漲空間,而新興市場將帶頭上漲。
紐約Traxis Partners避險基金經理人畢格斯在最新一期新聞周刊撰文指出,日前上海股市大跌引發投資人驚慌,但波下跌應是健康的回檔整理,而非行情告終。他說,目前金融市場的環境是從雷曼兄弟倒閉以來最佳狀態,而香港H股從本益比觀察仍很便宜。
畢格斯說,股市已超漲的看法不足採信,原因是股市回升的幅度和當初下跌的跌幅直接相關,跌得愈深,回升也就愈高,而許多將這波回升幅度與以往美股熊市回升幅度相提並論的說法,都未將前波跌幅納入考慮。
美歐日等主要股市從3月的谷底回升以來,至今已激漲40%至50%。在新興市場,由於當初跌得深,回升幅度更大。許多看空派指出,與美股自二戰後經歷的22個熊市比較,這波回升頭五個月的漲幅是以往同期間24%漲幅的近兩倍,顯然超漲。
但畢格斯指出,觀察回升幅度,應從指數收復前一波下跌的幅度作比較,就像從20英尺高的地方落下的網球,與從10英尺高下墜的網球,前者自然反彈較大高。道瓊工業指數在上述22個熊市之後,第一波大回升平均收復47%,比起來,這次道瓊不過回升38%。
此外,據摩根士丹利統計,美、歐、日股以及黃金價格以往19個跌幅超過40%的熊市,平均跌幅為57%,與這次美歐股市從2007年10月高峰下滑至今年3月的幅度相當,而以往這類熊市回升的力道都很強勁,在漲勢稍歇前的最小回升幅度為41%,持續期間最短為八個月,最大回升幅度甚至達71%,最長期間為17個月。由此觀察,股市還有得漲。
畢格斯進一步比較信用市場和股市,指出信用市場已完全收復雷曼兄弟倒閉以來失地,回到雷曼倒閉前的水準,按理標準普爾500指數應該已漲到1,250,而非目前的1,028點。
他也強調,這不代表我們即將迎接新的牛市。跌幅超過40%的熊市是由結構性異常造成,需要時間復原。以美國為例,1932年、1938年,及1974年的熊市,其後都經歷多年才走到高點和低谷。照這個標準,美股其實從2000年就已進入熊市了。
台股漲多盤整 半年報選股 回歸基本面
聯合鄒秀明
2009/8/30
上市櫃公司半年度財報下周一進入最後揭曉時刻,目前已經公布財報公司大多數表現優於預期,在台股漲多進入盤整的情況下,專家建議投資人現階段應回歸基本面選股,以半年報的數字表現來作為選股依據。
專家指出,若半年報的獲利表現優於預期,股價漲幅相對落後,可列為投資首選;半年報數字表現不佳,股價卻已有波漲幅的個股,則應提防股價有修正的壓力。檢視半年報,不妨著重於稅後純益金額、每股稅後盈餘以及營業利益率等指標。
匯豐三高平衡基金經理人石隆智指出,每股獲利能力(EPS)代表著在同樣股本下,哪一家獲利能力最強,通常也顯示企業的競爭力,以及在產業的領導地位。
檢視今年上半年各公司的每股盈餘獲利數字,目前呈現電子股優於傳產股、智慧產業優於製造產業,以及小型股優於大型股等三大趨勢。石隆智分析指出,以題材概念連結,今年上半年以連接中國內需概念的IC設計,以及和宅經濟發燒有關的遊戲機產業表現較好,關鍵零組件也有不錯的表現。
總體賺錢金額最多的公司也不容忽視。歷來稅後純益表現最高的個股,多半最能對抗不景氣風暴。
至於營業利益率,則是檢視公司成本管理能力的指標,由於國際經濟環境變動大,營業利益率的重要性日益增加。石隆智舉例說,上半年表現最好的是散裝航運,主要是長單效應的關係,加上變動成本最低。
石隆智建議布局上半年漲幅相對落後,但半年報表現亮眼的族群,塑化類股值得注意;晶圓代工由於下半年展望樂觀,也值得投資人留意。
至於筆電及其零組件、觸控面板、遊戲軟體,以及汽車及橡膠等族群,上半年財報表現不弱,但漲幅明顯,建議股價拉回才可進場承接。近期股價強勢的LED族群,雖然財報不特別令人驚豔,是值得長線觀察的標的。
中國宏觀調控 短空長多
聯合鄒秀明
2009/8/30
近期中國大陸股市因官方啟動新一輪宏觀調控,盤勢激烈震盪,連帶帶來台股壓力。分析師指出,宏觀調控意在重整產業秩序,陸股短空長多,在大陸投資的部分原物料大廠甚至可能受惠,投資人不必過度恐慌。
近期中國政府政策從「保增長」轉向「調結構」,市場憂心銀行恐緊縮信貸,上證綜合指數8月4日創下年內最高點後,近一個月來跌幅達16%。
中共總理溫家寶已於8月26日宣布,決定採行審核、環保、土地、融資與信息發布等五大措施,有意遏止鋼鐵、水泥、煤化工、平板玻璃、風力發電與多晶矽等六產業的產能過剩與重複建設現象,相關政策動向備受關注。
台股本月受陸股震盪波及,加權指數失守七千點大關,更多次上演季線保衛戰,陸股何時止穩成為台股後市能否直攻七千點的重要指標。
匯豐中國動力基金許倍禎指出,8月初中國股市下跌的因素主要有二,一是本益比過高,一是貨幣政策微調的影響,本益比經過修正後,壓力減輕,調控政策則為未來鋪路,研判中國經濟成長不會就此踩煞車,長期而言是好事。
專家指出,中國大陸目前政策重點仍在於經濟成長,同時以溫和行政手段或道德勸說,避免實體經濟出現過熱或泡沫化現象,目的在重整產業秩序,不致對市場造成衝擊。
許倍禎說,中國政府調整政策方向,不代表整個經濟刺激方案要踩煞車或退場;中國大陸A股長多格局不變,雖然面臨中期修正風險,但經濟及企業展望持續改善,預期貨幣政策要到2010年3月人大會議後才有可能轉向緊縮,A股長多格局仍維持不變。
個人支出及消費信心報告拖累 美股小跌
聯合國際新聞組
2009/8/29
華爾街股市28日先有戴爾等科技業盈餘報告加持、後有個人支出及消費信心報告拖累,呈開高走低局面,三大指數收盤時跌多漲少。
道瓊工業指數下跌36.43點或0.4%、以9544.2點作收。史坦普500指數下跌2.05點或0.3%、達1027.76點。那斯達克指數卻微幅上漲1.04點或0.1%、以2028.77點作收。
戴爾27日盤後公布上季盈餘優於預期,並對未來感到樂觀,正面效應隔日一早發酵;28日開盤不久,半導體大廠英特爾上調本季營收目標,再添上升力道;然而,美國商務部隨後公布上個月個人所得維持前一個月水準,消費支出僅微幅成長0.2%,令人失望,開盤的漲勢難以繼續,反轉下跌。
經濟數據不盡理想,大幅削弱兩大科技廠商盈餘佳續的正面效應,股市行情一路走低,各主要類股都難以倖免。其中,健保類股跌勢鮮明,史坦普健保指數下跌0.9%。
不過,為早盤挹注推升力道的戴爾與英特爾雙雙上漲,戴爾上漲1.8%、收盤價15.93美元,英特爾更跳漲4%、收盤價20.25 美元。
此外,金融風暴下首當其衝的金融類股繼續上漲,成為少數的贏家。花旗上漲3.6%,兩大房貸金融業者房地美、房利美也都大幅上漲,漲幅各7.1%、6.3%。史坦普金融類股指數上漲0.2%。儘管股市28日表現欠佳,一周行情仍連續第二個星期上漲,漲幅分別為道指0.4%、史坦普0.3%、那斯達克0.4%。
政府委外代操 再釋580億
聯合呂淑美
2009/8/29
退撫基金宣布將再度釋出280億元委外代操,退工退休基金監理會昨日也宣布將再提撥300億元委外代操。
法人認為,這580億元資金可望在第3季底或第4季初,陸續注入股市新的活水,從近期政府基金積極於低檔護盤來看,政策為年底選舉行情舖路意圖明顯。
台股昨天大漲155點,指數重新站上6,800點。呂張投資團隊總經理張獻祥指出,台股目前仍在消化年初以來大漲的籌碼,短線市場追價意願不高,但殺低的意願也不強,同時,長期的籌碼也還沒有出現鬆動,預期台股仍將在7,000點上下300點之間區間整理,預期9月台股應有一段上漲行情可期。
據統計,近十個交易日,台銀受託客戶買超最多的個股為彰銀(2801),買超2.07萬張,其次為中鋼(2002)將近萬張,再次為遠紡(1402)、國產(2504)、中信金(2891)、國泰金(2882)、兆豐金(2886)等,均逾3,000張;同期間賣超較多個股如遠傳(4904)、宏碁(2353)、仁寶(2324)以及台塑(1301)等。
台銀買進標的多是股價表現相對弱勢或相對被低估個股,賣出股價逆勢創新高或維持相對強勢個股。
法人認為,政府基金委外代操時間點,向來被市場視為政策風向球,上述580億元極可能落在第4季初釋出,是否為年底選舉行情增添股市資金活水,讓市場有想像空間。
德消費信心 連五升
經濟編譯謝璦竹
2009/8/28
隨著德國走出60年來最嚴重的衰退泥淖,德國消費者對經濟的展望愈來愈樂觀,消費者信心指數已連續五個月上升,對9月的展望已升到2008年6月以來最高。
德國市調機構GfK編纂的消費者信心指數9月估計值攀至3.7,優於市場預期的3.6;8月信心指數則從3.5下修至3.4。
GfK27日的報告中說:「對經濟的悲觀情緒進一步消退,通貨膨脹逐漸消逝,消費者口袋裡比較多錢了。」德國7月消費者物價比一年前下滑0.5%,是1990年兩德統一以來首見年度衰退,但8月隨即回到零成長。由於經濟環境仍艱困,經濟學家預期通膨兩年內應不致捲土重來。
杜塞爾多夫WGZ銀行經濟學家慕勒說:「物價應會從谷底回升,但企業不會急著提高售價,兩年內物價不至於構成持久的壓力。」
針對當月的三項次指數也都同步攀升:8月經濟展望指數從負14升到負7.5,也是連續第五個月上升;收入展望從1.8 升到8.8;購買傾向指數從25.1上升到31.1。
德國經濟近來一連傳出好消息。前一天發布Ifo企業與投資信心指數躍升,創1991指數編纂最大增幅,達到去年9月美國雷曼兄弟倒閉來最高水準。
而官方統計顯示,德國至6月底止的第二季經濟比前一季成長0.3%,結束連四季萎縮的頹勢。受到舊車換現金的措施激勵,消費支出上半年比一年前成長0.1%,是功臣之一。
這種樂觀的氣氛能否持續要看勞動市場。GfK報告中說:「成長的趨勢能否持續要看今年接下來勞動市場的烏雲籠罩的程度。」政府目前提供企業獎勵,鼓勵他們以減少工時來代替裁員,然而失業率已開始攀升,專家預期最壞的情形還沒到。
達賴來台 經貿交流有隱憂
經濟林淑媛、林庭瑤、林安妮
2009/8/28
南部淹水縣市首長聯名邀請達賴喇嘛來台替災民祈福,引發中共國台辦點名民進黨表達強烈抗議。海陸高層表示,國台辦雖「區別對待」民進黨與當前的馬政府,但達賴此行已為兩岸關係埋下隱憂。
據了解,近期推行中的兩岸經貿交流,包括大陸出動採購團、陸客團,兩岸商簽「金融監理備忘錄」(MOU),8月底推動定期航班、10月舉行「兩岸經濟合作架構協議」(ECFA)技術性磋商,乃至年底召開第四次江陳會,尚未出現變卦。
國台辦昨天晚間發出聲明稿指出,達賴不是單純的宗教人士,他打著宗教的旗號,一直在進行分裂國家的活動,無論達賴以什麼形式和身份赴台,大陸都堅決反對。國台辦也批評,一些民進黨人試圖破壞兩岸關係。
海陸高層人士解讀,國台辦回應儘管是「區別對待」,只譴責民進黨,並未批評政府;不過兩岸關係已因民進黨投擲「達賴」變數埋隱憂,「現在最關鍵的問題是,如何讓達賴的來台和離台都謹守『人道訪問』範疇,以防後續經貿交流生變。」
據了解,在馬總統拍板同意達賴來台前,國安高層已透過管道知會北京,北京雖深感不滿,但仍「區別對待」民進黨和馬政府,同時對馬政府「聽其言、觀其行」。至於原訂今天來台出席中台禪寺祈福法會的大陸宗教局長葉小文,是否如期抵台,也將成為兩岸近日關係冷暖的測試指標。
陸委會副主委劉德勳昨天在記者會說,未聽說葉小文撤銷來台,當他被問及四次江陳會、ECFA乃至兩岸關係是否因達賴來台生變,他表示「沒有這個問題」;「不用往這方向擔心、思考」。
電視台報導大陸已延期實施兩岸定期航班,劉德勳則說,無此訊息。
昨天,相關經貿官員表示,兩岸事務具有高度敏感性,以目前的氛圍來看,雖然不敢打包票說完全沒有影響,並未感覺到對岸想要推遲ECFA談判的意思,只能說準備工作照常進行。目前我方已把早期收穫清單送達對岸,包括希望納入金融等服務業,正等待協商。
美經濟優於預期 上季萎縮1%
經濟編譯謝璦竹
2009/8/28
美國第二季經濟萎縮1%,與初估值相同,但優於經濟學家預期,而上周兩項失業救濟申請人數數據均下滑,進一步佐證美國經濟已回穩。
美國商務部27日發布4月至6月一季的國內生產毛額(GDP)成長率修正值,以年率計為萎縮1%,與上月底發布的初估值相同,也比第一季的負6.4%大幅改善。經濟學家原先預估第二季GDP成長年率將下修至負1.5%。
經濟學家預期本季GDP將比前一季擴張,不過失業如果加速惡化,經濟成長可能破滅。勞工部同天發布,上周首次申請失業救濟人數與連續申請失業救濟人數雙雙下滑,優於預期,但仍遠高於健康經濟許可水準,意味失業率還將攀升。
修正值顯示,企業削減存貨的速度比初估快,同時也加速削減對新廠與設備的投資額。另方面,消費支出、出口與房屋營建萎縮幅度則比初估小。
占GDP七成比重的消費支出下滑幅度從初估的1.2%修正為1%,逆轉第一季成長趨勢。
第二季GDP萎縮幅度比第一季縮小,主因物價上升、政府支出增加,出口下滑、以及企業削減存貨的速度減慢。
修正值顯示,第二季消費者物價上漲0.5%,小於初估的0.7%漲幅,但已自第一季的下滑1.4%上揚。不包含食物與能源的核心消費者物價上漲率換算為年率為2%,與初估相同,而比第一季的1.1%漲幅擴大。
美國GDP已連續四季萎縮,不如德國與法國,兩國上季均已脫離衰退。
另外,上周首次申請失業救濟人數為57萬人,比修正後的前一周數字下滑1萬人。連續申請失業救濟人數也下滑至613萬人,是4月初以來最低。
經濟學家很重視這兩個數據,從初次申請人數可即時看出企業裁員、雇用的狀況;連續申請人數則可觀察失業者多久才能找到工作。經濟學家認為,經濟健康的話,首次申請人數應低於32.5萬人,該數據上次低於30萬是2007年初。
然而,若將聯邦救助方案計入,至8日止的一周內,申請失業救濟人數為919萬人,高於前一周的918萬人。
8月消費者信心 被風災吹倒
經濟何孟奎
2009/8/28
受到莫拉克風災影響,8月消費者信心指數(CCI)往下掉,中央大學台灣經濟發展研究中心昨(27)日公布8月CCI為53點(100點以上才屬樂觀),較上月下滑3.18點,降幅最大的是物價水準,主要因八八水災重創產業、導致物價上漲,衝擊民眾對未來半年的消費者信心。
台經中心表示,在這次調查中,「未來半年國內物價水準」為29.95點,比7月大降13.55點,是降幅最大的一項指標。負責這項調查的輔仁大學統計資訊系教授謝邦昌認為,八八水災後物價上漲,加上民眾對政府災後重建缺乏信心,才會讓消費者信心指數下滑。
謝邦昌表示,在風災重建復原過程中,希望不要有其他非經濟因素干擾,因為從經濟面來看,應該已經觸底,只是正好遇到風災,如何很快復原,是讓消費者信心、整個經濟面迅速起來的重要關鍵。
投信投顧 將可代外資操盤
經濟 李淑慧
2009/8/25
目前大多數外國機構投資人(FINI)是由香港分支決定投資台股策略,金管會最近擬修改相關法令,允許投信投顧業者可幫外資代客操作投資台股,讓外資投資台股決策權可自香港移回台灣。
據了解,已有多家外資投信投顧業者透過投信公會,向金管會表達幫外資代操意願,包括摩根富林明集團和ING集團等。外資投信業者優先代操標的多是母集團發行的境外基金。
這項法令放寬,將可提升台灣投信投顧業者資產管理能力,若操作績效受肯定,更有助未來投信到海外發行基金。
金管會同時也跟盧森堡主管機關接觸,希望簽訂金融監理合作備忘錄(MOU),讓在盧森堡掛牌的基金可以委由台灣業者操作。
目前外國機構投資人與境外基金投資台股,幾乎都是從香港下決策指令,而不是委由台灣的券商與投信業決策。金管會表示,目前正在擬定「資產管理中心條例」,希望吸引資金回流,但先決條件是要提升金融業資產管理能力。
證期局官員表示,目前法規已經允許證券商、投信投顧公司幫外資代操,但外資必須重新找保管銀行、手續也較繁複;徵詢外資意見後,證期局決定修改法令,「給外資方便」。
據了解,最近投信投顧公會已經修改「投信投顧業辦理全權委託管理辦法」來簡化相關作業程序,並已呈送金管會,金管會審查後若沒有問題,就可發布實施。
證期局官員解釋,境外基金投資亞洲的部分,幾乎都是以香港為交易平台,主要是香港資金匯出入很自由,且與很多國家都簽有MOU等合作協議。就連境外基金投資台股,多數也是在香港決策,台灣業者一直爭取,希望取得操作權,金管會也相當支持。
此外,在台銷售的境外基金多數是在盧森堡註冊,依據盧森堡法令規定,操盤的基金公司必須由盧森堡政府監管,或是基金公司隸屬的國家必須與盧森堡政府簽署MOU。台灣過去很少跟盧森堡主管機關接觸,也未簽MOU,因此台灣投信業者根本無法幫境外基金操盤。
官員指出,金管會目前已與盧森堡政府洽談合作意願,如果雙方可簽訂合作協議,未來在盧森堡掛牌的境外基金便可由台灣投信投顧公司操作,對業者是非常大的商機。
政府固定投資 下半年增23%
經濟 何孟奎
2009/8/24
行政院主計處昨(23)日表示,由於積極推動振興經濟擴大公共建設計畫,以及上年度擴大內需預算保留的工程仍持續進行,預測下半年政府固定投資將成長22.97%,公營事業固定投資則有8.74%的成長,政府仍扮演帶動投資成長的主要角色。
民間固定投資部分,因為景氣尚未完全復甦,企業投資態度仍然保守,主計處預測下半年民間固定投資成長率仍難轉正,減幅為16.82%;併計民間、政府及公營事業,下半年固定投資衰退7.16%,上半年衰退28.27%,全年則是負成長17.80%。
寶華綜合經濟研究院長梁國源表示,民間投資要恢復成長,必須景氣真正甦才有希望,目前廠商產能利用率,雖然隨著工業生產擴增而逐步提升,但因為景氣還沒復甦,因此無法有正成長。
梁國源指出,要看民間投資何時能恢復成長,可以觀察海關進出口的進口機械設備,如果進口機械設備總值增加很多,那就表示民間投資要增加了。
至於政府投資高成長對經濟成長率的助益,梁國源認為,從過去經驗來看,政府對公共支出的執行效能常會低於預期,因此政府應加強這部分的控管。
經建會表示,98年度政府重大公共建設預算總額達3,800億元以上,為歷年最高,立法院已於4月10日通過;若全數執行,將可使98年實質國內生產毛額(GDP)規模提高0.68%,並創造出19萬至22個萬工作機會。
微調論嚇壞陸股 法人:長線樂觀
聯合戎鵬丞
2009/8/23
一句「動態微調」,讓中國大陸股市上周如雲霄飛車般暴落又暴起,加上美股近期走勢也較為震盪,亞股也無法置身事外。不過,法人普遍對亞股和美股長線仍然抱持樂觀態度,雖然短線面臨漲多後的修正,且震盪幅度加劇,但長線的投資展望依舊是樂觀的,台股也可望受惠。
上證綜指在19日收盤下跌4.3%,主要就是中國人民銀行所謂「動態微調」的談話,讓投資者擔心隨著政府控制貸款,中國的經濟復甦將遲滯,不過在陸股重挫之後,人行、財政部和發改委又立即出現對投資人信心喊話,加上交銀業績優於市場預期,使得陸股在20日收盤大漲4.5%,收復前一天的失地。
法人表示,中國7月消費者物價指數年增率為-1.8%,顯示經濟仍未脫離通貨緊縮,預期中國的貨幣政策在短期內仍會維持適度寬鬆。
新加坡大華銀投顧指出,儘管陸股出現較大幅度回檔,但中國仍是亞洲國家中成長速度最快的國家之一,加上目前市場多數資金仍在積極找尋投資機會來看,預期中國股市下半年仍有創新高的機會。
施羅德新興亞洲團隊指出,近期新興亞洲預期本益比較過去十年歷史平均值溢價24%,反彈速度與幅度超乎預期,隨著漲幅擴大,新興亞股可能面臨獲利不如預期的風險,市場陸續浮現獲利了結心態,使得市場短線震盪加劇。
不過,由於銀行體系資本足、政府、企業與民眾財務強健,有能力進行擴張性支出以抵禦全球景氣衰退,而亞洲龐大人口所帶動的消費與投資成長趨勢,長線趨勢持續存在。
雖然近期受到美股和陸股的震盪,加上八八水災引發的政治面雜音,讓台股面臨修正壓力,外資短線看法也偏向保守,但外資對於台股長線表現並不悲觀,一方面受惠於兩岸關係的進展,另一方面一旦美國經濟確定復甦,那以出口為主的台灣勢必將是最大的受惠國家之一。
短線超賣 隨時會反彈
經濟洪一均
2009/8/23
近期台股受到國際股市回檔影響,指數由8月14日7,132點,短短五個交易日回跌386點,讓台股中期多頭走勢充滿變數。
台股自6月2日見7,084波段高點後,在7月及8月間各再挑戰7,000關卡,結果是無功而返。這一點,讓短多相當氣餒,加上大盤量價遲遲無法配合,且5日、10日、20日均線反轉向下,讓投資人對後市已失去耐心,甚至認為台股有做M頭的疑慮,深怕指數再一次快速回檔修正。
用量價來觀察,大盤6月2日從7,084點開始,指數已在高檔震盪兩個月,尤其中間從6,100點反彈到7,185點,過高後並沒有及時補量,6月2日2,328億元、7月29日1,623億元,這是多頭沒辦法一鼓作氣向上拉抬的主要因素。
雖然如此,從短期的走勢來看,指數從7,185點下來,量能都在1,600億元以下,並未再過2,000億元來看,量能也並未失控,代表一般散戶都還算理性;所以,這裡並沒有做頭反轉的疑慮。
這一波大盤沒有一鼓作氣的向上拉過7,384點,原因就是短線上已有一連串的背離情況,如果這樣的走勢再勉強上攻,反而會引發中線回檔的危機。
以大局來看,利用這一次風災引發的利空順勢壓盤,就是要化解背離走勢。
以RSI的角度來看,7月28日的6日RSI為85.91,8月3日的6日RSI領先跌破趨勢線後急跌,8月5日的6日RSI為32,8月14日的6日RSI為69.23則並未突破趨勢線,確定跌破後回抽後6日RSI急跌到20日的27,這已接近超賣區,隨時會有一次強力反彈。
如以RSI壓力60以上,反彈滿足點大約在6,900點,量能不過1,300億元,則指數將會是一個盤頭走勢,且高點將愈走愈低。
反之,若帶量1,800億元攻克7,185點,且未來量能不低於1,600億元,則RSI重回60以上,多頭會再取得優勢,連續出量更將有波段走勢。
以發動點6,100點的中繼點6,647點來計算,此波段指數將等幅上漲1,000點,滿足點為7,647點。
就技術面來看,從7月29日7,185點拉回,8月6日6,775點反彈不過高,只來到8月14日7,132點,短線上已出現盤頭愈彈愈低的型態。
目前月均線扣抵高值開始下彎,使得上檔壓力更加沉重,季線也開始走平,如短線上無法有效止穩,立即拉出關鍵性的長紅棒,則操作先以觀望為主。
以日線角度而言,型態上出現高點不過前高,拉回破前低的弱勢格局,季線如不守住7月13日黑K低點,將會是多頭最一道「馬其諾防線」,短期內如果多頭再不出現強勢急拉走勢,恐有中期走空的疑慮,6,525點不守,則多單宜出不宜進。
但從這一波短線過7月29日7,185點拉回,似乎有走a.b.c整理型態,目前進行c波下殺的破底走勢,如再配合RSI接近超賣區,短線隨時會有一波反彈,如6,900點無法強行越過,則逢高應調節多單。
(作者是倫元投顧投資長,擁有合格證券分析師執照,操盤經驗近20年)
畢業季來臨/7月失業率恐飆破6.1%
聯合許玉君
2009/8/23
畢業季來臨,國內失業率將再創新高!主計處明天將公布7月失業率,數據恐一舉飆破6.1%,失業人數也可能逼近70萬大關。
國內失業率早在今年2月就以5.75%的數字破了前一波5.35%(民國91年8月)的歷史新高,此後一路向上,只有在4月微幅下降,6月又再度刷新紀錄,失業率飆至5.94%,失業人數一舉衝至64.7萬人。
緊接著進入失業率最高的畢業季節,歷史資料顯示,過去十年來,7月失業率會比6月平均高出0.14個百分點;也就是說,明天即將公布的最新失業率,至少會出現6.08%的驚人數字,失業人數也將飆升至66.4萬人。
相關官員指出,0.14個百分點是因為新鮮人畢業湧入職場,所造成的正常平均增幅,但由於今年勞動市場新釋職缺遠少於往年,攀升的幅度應該會高於這個數字;以民國90年網路泡沫破滅時為例,7月失業率比6月高出了0.41個百分點,相當於在短短一個月內,遽增了4.3萬名失業者。
美股大漲 台股下周反彈有望
聯合鄒秀明
2009/8/23
全球經濟再度傳出佳音,美股受聯邦準備理事會主席柏南奇發表樂觀談話激勵,加上美國7月成屋銷售量創下歷史紀錄,激勵昨天凌晨美股收盤大漲,三大指數紛創今年新高,為下周台股開盤帶來反彈希望。
美股、陸股被視為這波全球經濟復甦指標,但近期外傳大陸官方有意緊縮熱錢湧入股市,造成陸股激烈波動,台股也連帶受到拖累,繼失守季線後,下周恐將面臨停損賣壓考驗。所幸美股連四天大漲,昨天三大指數更創下今年新高,成為下周台股多頭反攻的重要依據。
值得注意的是,美國聯準會(FED)主席柏南克發表演說表示,全球經濟開始走出最嚴重危機,經濟復甦已為期不遠,美國上個月成屋銷售不僅優於預期,甚至恢復至近2年前水準。由於房市風暴正是金融風暴的源頭,消息一出馬上激勵美股大漲,可望為下周開盤的台股帶來及時利多。
對照主計處預估,今年第4季起台灣出口可望出現兩位數成長,外銷出口可望帶動經濟復甦,MA資產管理總經理陳冠融指出,美股大漲使亞股擺脫中國大陸經濟可能緊縮帶來的負面衝擊,尤其柏南克的談話肯定各國央行聯手穩定經濟的措施,顯示全球低利環境仍將持續一段時間,資金寬鬆將為股市帶來支撐。
陳冠融指出,若後續出現陸股走弱、美股走強的現象,台股也漲升結構也可能出現變化,傳產、中概股因陸股大漲也連帶成為台股主流,但在美國景氣復甦有望下,由於九月開學潮即將來臨,預料消費電子相關個股將有機會感受到業績回溫。
日盛投信投資長張島郎表示,美股財報周已接近尾聲,由於數據普遍良好,是近期台股進入整理之際,電子股表現相對抗跌的主因。不過,現階段外資持有新興市場之部位已超過2007年中的高點,若中國大陸股市依舊陷入中期整理,不排除外資將出現連鎖減碼的骨牌效應。
全球央行總裁 唱旺經濟前景
經濟編譯廖玉玲
2009/8/23
央行總裁和經濟學家對經濟前景愈來愈有信心,表示金融風暴最壞的階段已經過去,全球正逐漸走出70多年來最嚴重的經濟衰退,但也警告復元之路依然漫長,且步伐會很遲緩,此時寬鬆政策踩煞車還太早。
美國聯準會(Fed)主席柏南克表示,近期經濟恢復成長的展望看來良好;以色列央行總裁費雪也說,現在已可大聲宣告:最糟的情況已過。經濟恢復成長的第一批跡象,出現時間比九個月前預料的還早。
哈佛大學教授羅格夫(Kenneth Rogoff)21日接受彭博電視專訪時表示,毫無疑問的,全球經濟正在康復中,逐漸走出衰退。羅格夫也曾任國際貨幣基金(IMF)首席經濟學家。
IMF第一副總經理李普斯基表示,由於經濟成長的跡象再度出現,IMF可能上修全球明年經濟成長預估值。該組織上個月預估,全球經濟明年會擴張2.5%,今年萎縮1.4%。
另外,經濟合作開發組織(OECD)秘書長葛利亞表示,該組織下個月將調升30個會員國的經濟展望。6月時OECD預測,包括美、日在內的30個成員國,今年經濟會萎縮4.1%,明年小增0.7%。
帶領美國經濟墜入衰退深淵的房屋市場,在連續萎縮四年後,近來總算露出曙光。除最新的7月成屋銷售報喜外,上個月的獨棟房屋新屋開工連續第五個月成長,漲到去年10月來最高。
歐洲最大經濟體德國,服務業8月信心是2006年元月來最強的一個月,投資人的信心也創三年多來最佳。德國政府為刺激景氣,前後共投入約850億歐元(1,220億美元)。
日本政府在這段期間推出規模達25兆日圓(2,650億美元)的振興計畫,也見到成效。上季國內生產毛額(GDP)成長3.7%,為五季來首見,出口也增加6.3%。
柏南克雖看好經濟近期內可恢復成長,但也不忘強調,復甦速度可能相當緩慢,前方還有重大的挑戰,意謂不會讓寬鬆政策太快退場。
歐洲央行(ECB)總裁特里謝警告,只是因為看到一些「嫩芽」冒出,許多人就斷言情況「快要恢復正常」,實在讓他「不安」。他認為,復甦可持久的說法言之過早,財金官員「還有很多工作要做」。
中國ETF 今年上看2000億
聯合嚴珮華
2009/8/23
中國ETF的發展起步比台灣晚了兩年,第一檔ETF是由當地最大的資產管理公司-華夏基金管理公司發行,名稱為華夏上證50ETF,在睽違兩年半之後,今年七月份中國才又出現了新的ETF,是由工銀瑞信基金管理公司發行的上證中央企業50ETF,這是中國第六檔ETF,預料今年中國ETF將會有多檔新面孔登場,規模可望突破新台幣2,000億元大關。
中國對於ETF的稱呼和台灣不同,台灣叫「指數股票型基金」,中國則稱之為「交易型開放式指數證券投資基金」,今年以來,中國股市狂飆,多檔指數化產品的績效比股票型基金要來得耀眼,基金規模亦一飛沖天,到今年六月底,中國5檔ETF總規模達349億人民幣,約新台幣1,670億元。
至今年六月底,中國5檔ETF總規模349億人民幣,約新台幣1670億元。
寶來投信指數投資處副總黃昭棠表示,中國在2005年才出現第一檔ETF掛牌上市,這檔ETF與台灣50ETF有異曲同工之處,因為該檔ETF追蹤的是上證50指數,與台灣50指數的標的選取都是50檔個股,且涵蓋的都是權值型個股,足以代表上海股市的整體表現。華夏上證50ETF的成份股是在上海證交所上市的50檔大型藍籌股,流動性強,該檔ETF的規模約27億人民幣,約合新台幣990億元。
中國密集發行ETF的年度是在2006年,當年一口氣推出3檔ETF,包括易方達深圳100ETF、華安上證180ETF、華夏中小板ETF,其中易方達深圳100ETF是深圳股市第一檔掛牌的ETF,華安上證180ETF是中國第一檔進行「拆分」的ETF,華夏中小板ETF則是華夏基金管理旗下第二檔ETF,至於2007年上市的友邦華泰上證紅利ETF與台灣的高股息ETF相似,均是鎖定分紅、配息的主題打轉。
中國ETF今年以來有了重大改變,其一是將陸續新推ETF,其二是運用「拆分」手段,增強ETF流動性。
中國今年以來有關ETF的重大改變,除了將陸續新推ETF之外,「拆分」也是一個重大的改變,華安上證180ETF就在今年五月將每一份基金份額拆成十份,拆分後降低投資者在二級市場交易ETF的資金門檻,增強ETF流動性。而8月中,中國證監會通過了交銀施羅德基金公司、華安基金公司發行ETF 聯接基金,ETF聯接基金是一種以ETF基金為投資標的的基金,這類新發行的產品,已把ETF客戶群從券商擴大至銀行管道。
中國現有5檔ETF中,只有華夏上證50ETF規模呈現跳躍式增長,保持著相對活躍的交易水準,其他4檔ETF均陷入規模較小、交易不活絡的處境。
在台灣新發行的ETF都會有現金IPO申購,投資人可透過券商及銀行申購,不過中國ETF只以券商代銷為主,直銷管道發行為輔,銀行等基金主流銷售管道被排除在外。而在中國ETF總體規模增長之際,現有5檔ETF中,只有華夏上證50ETF規模呈現跳躍式增長,保持著相對活躍的交易水準,其他4檔ETF均陷入規模較小、交易不活絡的處境。
目前華夏上證50ETF的單日成交金額達15億元人民幣左右,另外幾檔ETF的日成交金額多在億元人民幣左右,有的日成交金額甚至只有5,000萬人民幣,直接影響到ETF套利的活躍度。
至於台灣投資人是否可以買到在中國股市掛牌的ETF?受限於投資中國A股需取得QFII(合格境外投資機構投資者)資格的限制,資金部位較高的大型機構法人才有此投資機會,若是一般投資人,就算是去中國當地銀行開戶,因不具有當地中國居民身份,頂多也只能買基金,但是與A股相關的產品一律被禁止,因此中國ETF對台灣的投資人來說,簡直就是「看得到、買不到」。
7月景氣黃藍燈 可能閃爍
經濟何孟奎
2009/8/23
本周經建會將公布景氣燈號,台灣經濟研究院景氣動向調查結果。台經院指出,根據已收集資料顯示,營業氣候測驗點可望連續七個月上揚,廠商對未來半年景氣也更樂觀。燈號部分由於多項指標未公布,還難以估算可能結果。
台經院周二(25日)將公布7月景氣動向調查,台經院景氣預測中心主任陳淼表示,從目前已經收集的數據來看,7月國內生產面與貿易面表現都不錯,維持回升趨勢,不過確切的數字,還要等明(24)日下午彙整最後的資料後,才能計算出來。
台經院分析,全球景氣成長趨緩導致實質需求下滑,打壓出口及生產,但因新興市場需求仍相對熱絡,加上全球廠商回補庫存,景氣有持續回溫跡象,7月製造業景氣成長優於前月,且多數受訪廠商預期出貨可望逐季增溫,對未來半年景氣看法較前月樂觀。
經建會周四(27日)也將公布7月景氣概況,由於6月領先指標穩定向上,如無意外,7月景氣燈號可望維持代表「景氣轉向」的黃藍燈。
經建會上月公布6月景氣概況時,意外看到民間消費回升的訊號,批發零售及餐飲營業額單項燈號由藍燈跳到偏熱的黃紅燈,使得景氣對策信號一舉終結連續九個月的憂鬱藍燈,升溫為黃藍燈。
編製7月景氣對策信號的九項指標中,已公布數字者如海關出口值變動率、機械及電機設備進口值變動率等,分數都維持6月水準;其他工業生產、非農業部門就業人數變動率、批發零售及餐飲營業額指數變動率等指標,則還沒公布。
由於6月領先指標持續向上攀升,而領先指標是領先景氣燈號,領先繼續向上,而且穩步向上,表示未來景氣會持續回升,跌回藍燈區機率不大。
【記者藍鈞達/台北報導】央行周二(25日)將公布7月分M2貨幣統計數,雖央行積極收回市場游資,不過在國內利率尚屬低檔,且外資上月仍持續匯入下,M2年增率可望緩步上揚,但幅度應會趨緩。
所謂M1B,是指通貨等變現性高的存款,可隨時投入股市,常被視為觀察台股資金動能是否充沛的指標;至於M2,則代表整體市場的資金供給。不過,央行經研處官員表示,國內資本市場開放後,也可能是「股價變動為因,M1B變動為果」,不同時期受到國內外金融情勢及非經濟因素影響,兩者間的關係可能改變。
台灣景氣反彈 央行:高於歐美韓
聯合羅兩莎、許玉君
2009/8/22
政局不穩定,股市下滑,國內財經部會紛紛出來高喊景氣復甦,中央銀行昨天罕見的談論景氣。經濟研究處長嚴宗大表示,從第2季開始,台灣的經濟成長率反彈力道強勁,與歐、美、日、韓等主要經濟體系比較,台灣在第2季即呈強勁反彈。
經建會主委陳添枝昨天也強調,國內經濟最快於今年第4季復甦,目前很明顯已經脫離衰退,「沒有理由再往下」。他說,第2季國內、外景氣逐步脫離衰退,但尚未完全復甦,最快今年第4季應該可以回到衰退前的水準,也就是真正開始復甦。只要沒有意外,國內、外經濟沒有理由再往下。
嚴宗大也指出,與各主要經濟體比較,台灣的第2季經濟成長率(GDP)年增率雖然還是衰退7.54%;但就經過季節調整後的季變動率轉換為年率觀察,我國GDP成長在第2季大幅反彈了20.69%,與新加坡的20.7%相當接近。
嚴宗大解釋,第2季開始我國景氣反彈力道相當強勁,主要是受到全球景氣復甦帶動,加上台灣的工業生產上升、出口訂單衰退幅度縮小,以及政府各項公共投資。
M頭向下確立 恐進入三至五周的調整期
聯合陳雲上
2009/8/22
莫拉克災情衝擊國內政經局勢,台股本周周線長黑並直接摜破季線,大跌414.71點,一周跌幅5.87%。周五加權股價指數以6654.80點作收,台股線型排列正式跌破6775點頸線後,M頭向下確立,下周若周KD持續向下,中段訊號浮現,台股恐將進入三至五周的調整期,並將以台股10年線6400點為初期滿足點。
本周台股加權股價指數周跌幅約5.87%,而台灣50指數收盤4620.43點,較上周4869.09點下跌248.66點,跌幅約5.11%。各產業別指數全面下跌,其中尤以深受莫拉克災情重創的觀光類指數本周跌幅最深,大跌14.29%,油電燃氣類指數跌幅最小,下跌1.97%。
據統計,本周台股集中交易市場總成交金額為4674.76億元,市場日平均成交金額僅934.95億元,正式跌破1000億元大關,並低於今年年初至今市場日平均成交金額1194.67億元,顯見近期台股連續震盪走跌,資金熱潮略漸退燒,量縮價跌面臨調整壓力。
在各產業上市股票交易中,半導體類本周成交量913.26億元,占全體上市股票交易量最大,約占19.91%。第二名為光電類626.84億元,約占13.66%。第三名為電腦及周邊設備類472.02億元,約占10.29%。
但因近期台股量縮整理,股票成交量的周轉率也降至2.73%,成交量周轉率前三名產業中,第一名為電器電纜類5.86%。第二名電子零組件類5.29%。第三名為電子通路類5.01%。
觀察本周台股交易量大的前30檔個股中,金融股就占了9檔,包括中信金、新光金、台新金、第一金、元大金、永豐金、國泰金、富邦金和寶來證等,主要是因兩岸金融MOU延宕及金融股增提損失準備,獲利下跌影響,中信金、新光金獲利低於預期,更遭外資持續大賣,成交量居第三、第五名,而面板股的華映連二周遭外資大賣,本周成交量爆出52萬6828張大量,為本周市場成交量的第一大。其次為勝華成交量28萬7037張,中信金26萬5550張第三。
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