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公司新聞
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智能車成長加速 投資新寵
公開資訊觀測站
2018/12/28
根據乘聯會資料,10月大陸新能源乘用車共銷售12.0萬輛,刷新單月新高,年成長84%,其中純電9.4萬輛,年成長80%,美國純電動車增速高達264%,歐洲年成長同步擴大,尤其WTLP新政及2021年碳排目標,Model3將在2019年啟動歐洲銷售,預期從汽車商佈局到銷售均將提速,成為新投資熱點。 日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示,美國新能源車10月的月成長僅兩位數不如歐洲,主要原因是歐美銷量的季度差異明顯,10月放緩屬正常現象。但後續在Model3的拉動下,美國純電動銷量年成長衝至263.9%,續創新高。全球愈來愈多國家和企業制定停產燃油車時間表,汽車新能源化是全球共識,新能源汽車市場將是汽車行業增速最快的領域。 群益創新科技基金經理人黃常恩指出,近年來各國政府制定電動車相關發展政策,或採取補貼措施,衍生出新的投資商機,後市隨相關技術愈來愈成熟,產品滲透率大幅提升,相關供應鏈可望受惠。 觀察科技創新趨勢,引領未來主流的方向,各國際大廠相繼投入車聯網、智能車領域發展,其中包含的項目有各式感測技術、影像鏡頭、語音輔助功能、通訊技術、晶片運算等,均可多加關注。 宏利投信認為,美股經過九年多頭,近期偏震盪下,預料未來指數上漲模式,將趨向盤堅走勢,需謹慎選擇投資題材以提高獲利機會。以當前的政策環境來看,經濟雖放緩但仍將持續擴張,其中新科技(如車用電子)、消費、金融都是未來投資選項的重點。 由於電動車的發展快速,ADAS晶片成長隨之加速。馮紹榮強調,智能駕駛結合導航、環境感知、控制與決策、互動等多項功能的綜合汽車智慧系統,ADAS為核心演算法和晶片,據IHS預測,2016?2020年期間複合增長率高達17%,車用電子長期成長趨勢看俏。 <摘錄工商>
美股悲情 目標到期債成避風港
公開資訊觀測站
2018/12/27
美股悲情12月,道瓊指數本月就有五天的單日跌幅逾2%,累積跌幅超過14%,全球資金大竄逃,資產管理業者認為,資金短線可能轉趨防禦或轉向提前鎖利的投資標的,觀察近期目標到期債券基金持續熱募,由於具備可預期收益優勢,可望成為資金避風港。 根據投信投顧公會資料統計顯示,目前目標到期債券基金規模已接近1,300億元,發行檔數更是2018年最多的類型,預料在投資風險趨避需求下,預期目標到期債券基金2019年熱浪不減,目前仍約有十檔新核准或申請中。 瀚亞三至六年目標到期新興市場債券基金經理人杜振宇表示,目標到期債券在不發生違約情況下,持有到期就能返回票面價格,具高確定性,選擇提早鎖利出場機制標的,達預定收益目標就提早出場。違約率來看,新興高收債僅1.1%,低於美元高收債、亞高收債與全球高收債,且殖利率來到金融海嘯後新高,有利避開升息和短線市場波動。 日盛目標收益組合基金經理人林邦傑指出,2019依舊是高波動的一年,全球貿易戰威脅、美國財政刺激減退、聯準會緊縮影響顯現、英國脫歐與歐洲情勢動盪等持續干擾,投資建議透過組合平衡型基金,有效降低資產波動。 宏利投信指出,股市面臨波動風險,要參與投資機會且避開較大風險,透過共同基金布局特別股,利用隨漲抗跌特性,當股市下跌時,特別股因具有固定股息收入,價格下跌幅度有限,納入策略資產配置,可發揮分散風險效益。 群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳認為,國際政經消息多空並陳,續關注中美貿易爭端進展、各央行貨幣政策動向、地緣政治議題等,透過股、債、匯多元資產布局,有助分散投資組合風險,收益部位獲得息收保護,兼顧報酬和波動管理穩健投資。<摘錄工商>
印度政策利多 基金水漲船高
公開資訊觀測站
2018/12/26
2018年歲末已近,經歷多空震盪的一年,觀察投信發行的439檔海外股票基金今年來表現,平均為-15.96%,僅六檔績效正報酬,展望2019年,美國將連任資產配置方向的領頭羊,歐、日也可望有不錯表現,新興國家受貨幣貶值影響,相對看好亞洲,特別是印度,產業預期生技仍亮眼。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示,美國企業接下來兩年營收與獲利成長動能預期將低於今年,主要是伴隨減稅刺激政策退燒所致,2019年就是回歸常態,基本面並無衰退跡象,且市場中長期展望,成熟國家仍優於新興市場,成熟股市熱度不減,且獲利增長、基本面持穩,市場風險偏好未減下,後市表現仍可持樂觀態度。 宏利投信認為,美國仍為成熟市場基本面最穩健,企業獲利成長趨勢看好,但由於股市歷經九年多頭行情,未來指數上漲模式可能趨向盤堅,需慎選投資題材以利提高獲利機會。 若持續升息且經濟擴張不變,包括金融、科技與消費產業都具投資吸引力。 群益印度中小基金經理人林光佑指出,印度2019年將迎來大選,相關利多政策釋放,可望挹注後市表動能,先前一波修正後,評價面處相對低檔,中小型股投資價值浮現,布局建議關注消費、金融、原物料。 日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文分析,印度央行新行長上任,預期貨幣政策有機會轉寬鬆,電信、公用事業以及非核心消費股表態翻漲,預計央行將會提出挹注流動性方案刺激經濟,且通膨率低於預期,支撐放緩升息步調。<摘錄工商>
宏利投信:明年全球經濟溫和成長
公開資訊觀測站
2018/12/26
2018年的全球成長呈現分化走勢,地緣政治及經濟不確定性增加,為金融市場帶來沉重打擊。而進入2019年,宏利資產管理亞洲高級策略師羅卓夫(GeoffLewis)認為,全球經濟成長將趨於溫和且更均衡的狀態,這將降低市場對通膨及利率的擔憂,並減輕對債券市場的壓力,他認為目前短期的美國公債尤具吸引力。 各國貨幣政策方面,羅卓夫認為,市場預期將從擔心緊縮轉變為預期在2020年放鬆銀根,這將為市場提供支撐,並應該能消除美元進一步上行的壓力。他認為美元目前已接近其最高點,將在2019年開始回軟,為新興市場提供助力。 受一連串的地緣政治不確定性因素影響,不少投資者選擇規避風險,令亞洲股票在2018年舉步維艱。隨著一些不確定性因素開始消除,加上出現具建設性的協議以解決貿易角力,基本面保持強勁的亞洲市場在估值普遍下降的環境下,應會浮現不少具意義的上漲機會。 宏利資產管理亞洲區(日本以外)股票投資部首席投資總監陳致洲(RonaldChan)指出,預期亞洲依然是新興市場未來的成長引擎,其中中國和印度是亞洲增長最快的兩大經濟體。中美就兩國貿易重新展開對話,如果對話能客觀地進行,結合中國更可持續和更全面的增長,將有助加快中國經濟轉型的過程,加上不少估值具吸引力的新興投資機會,這將有助亞洲股票提升上漲潛力。 至於債券市場,在2018年遭遇包括聯準會升息、美元走強及中美貿易關係惡化等總體經濟不利因素。踏入2019年,宏利資產管理亞洲區(日本以外)固定收益部首席投資總監彭德信(EndrePedersen)認為,在預期美國經濟增長放緩及亞洲經濟基本面趨於穩定的背景下,尋求更高報酬率的資金將回流亞洲地區,亞洲債券市場勢將受惠。<摘錄工商>
升息效應 債市多元布局為上
公開資訊觀測站
2018/12/24
美聯準會維持漸進升息立場,但暗示2019年升息次數將從三次降為兩次,並將長期利率目標由3%下調至2.8%,反映通膨降溫。法人指出,隨著升息效應浮現,對於景氣壓抑加深,債市波動也將明顯增加,故在債市布局上宜採品質至上的投資策略,多元布局,並善用信用利差對利率的走揚產生較佳的保護效果,增加收益機會。 安聯投信海外首席許家豪表示,聯準會升息大方向沒有改變,為中長期保留更多彈性,後續升息幅度也可望更和緩,對整體市場發展並非壞事。 根據經驗,聯邦基準利率具有領先債券波動度兩年的關係,隨著升息腳步,債券波動度也將明顯增加。 許家豪表示,在升息效應發酵下,料將對於景氣壓抑效果將更為明顯,因此預估美國2019年經濟成長率放緩至2.3?2.6%。隨著實質利率回歸常態,房地產投資與企業投資將明顯放緩,而消費也將因此而略微放緩。 至於在中美貿易紛爭影響,許家豪表示,在美課徵進口關稅之下,美進口成長率成長幅度將低於市場預期。2018年美政府實施減稅政策並加大政府投資,使得今年財政支出成長率達到1.7%,但美財政壓力加上升息影響,政府支出力道難以較今年為高,也須留意。 債市投資建議方面,安聯投資團隊對美國10年期公債殖利率的高點從先前的3.4%下修至3.1%,若公債殖利率回到3%以上,將是可以逐步布局的買點。 第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,債券部分,可留意全球高收益債或美國債券,因整體違約率偏低、殖利率已大幅修正,具回補空間。 中國信託投信表示,近期經濟數據放緩一再顯示景氣已趨向循環末端,2019年金融市場波動將加劇,聯準會升息也將視情況而定,因此未有明確的時程。 以目前美國就業數據持續強勁、薪資穩健增長仍未變等,預期風險性資產仍有表現機會,惟需留意國際地緣政治、中美貿易後續、經濟衰退等風險找上門,建議投資人配置具利率敏感度低的短高收債券,和具防禦型的主題式平衡型基金,此外,升息已進入末升段,具收益型的REITs也將重新具有吸引力。 <摘錄工商>
多重資產、跨國平衡基金 攻守佳
公開資訊觀測站
2018/12/24
時序已進入年終,展望2019年仍將延續今年市場投資情緒,波動可能成為常態,適度配置多重資產型基金或跨國組合平衡基金,透過跨資產及跨區域的配置,不僅分散單一市場和單一資產的投資風險,同時也能因應情勢變動,彈性調整資產配置,面對市況不穩更能穩健因應。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,儘管今年金融市場波動劇烈,但明年美股EPS成長率預估值可望有10.3%,新興市場企業獲利也預期有13.4%,均為雙位數成長,支撐股市表現。 未來市場波動仍難免,採取多重資產配置策略,降低單一投資標風險,再進一步精選資本利得潛力高度開發市場潛力股和可轉債,及具收益優勢的高收益債和特別股,達到風險控管、成長、收益三者兼顧的效果。 日盛目標收益組合基金經理人林邦傑指出,市場預估2019年仍將是高波動的一年,全球貿易戰威脅猶存、美國財政刺激將減退、聯準會緊縮影響顯現、英國脫歐與歐洲正是情勢動盪等因子持續干擾,透過組合平衡型基金布局,有助降低資產波動。 宏利投信認為,股市波動延續下,參與投資機會又期能避開風險,透過布局特別股基金,以其隨漲抗跌的特性,在升息環境及股市上揚時,金融特別股受惠隨漲。 當整體股市下跌時,特別股有固定股息收入,使價格下跌幅度相對有限,納入資產配置中,可望發揮分散風險的效益。 群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳強調,全球景氣仍未出現衰退訊號,企業獲利持穩,風險性資產仍有表現機會,操作上仍需持續關注中美貿易爭端進展,透過股、債、匯多元資產布局,將有助於分散投資組合風險,掌握不同市場輪漲契機,並透過收益部位獲得息收保護,兼顧報酬和波動管理穩健投資。 <摘錄工商>
巴西、印度股市 今年表現亮眼
公開資訊觀測站
2018/12/24
時序進入歲末,回顧今年來全球主要股市表現,在中美貿易爭端、美國與中東情勢一度緊繃、英國脫歐協議談不攏、新興市場匯率大震盪、經濟成長趨緩等負面因素衝擊下,金融市場波動加劇,統計全球主要股市今年來跌多漲少,至目前僅巴西、印度、紐西蘭三強維持正報酬。 群益印巴雙星基金經理人陳建彰表示,巴西新政府明年上台後,須面對勞動市場改革、內需等議題,因消費者信心上揚顯現回溫,外國直接投資並未大幅減少,顯示資金持續進駐。 後續須留意稅制簡化、政府瘦身、經濟結構改革等政策的執行兌現,若順利實施,將有助外資投資氣氛改善。投資布局建議具私有化改革題材的大型國營企業,涵蓋石油、原物料和金融股。 日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出,印度央行新行長上任,預期貨幣政策可望轉寬鬆,近期股市出現連續上漲,電信、公用事業及非核心消費類股漲幅居前。後續將有新的挹注市場流動性方案刺激經濟,且11月通膨率2.33%低於預期,為放緩升息提供支撐。 宏利投信認為,全球金融市場今年波動倍增,不確定因素眾多,中美貿易角力、新興市場金融風險升高、聯準會升息等,造成股市修正,但卻提供長線進場良機。其中印度與大陸為亞洲兩大經濟引擎,在股東報酬率結構性增長、資本支出紀律改善、中產階級及高消費力崛起下,支撐後勢表現。 群益印度中小基金經理人林光佑強調,隨印度盧比回穩和國際油價高檔回落,整體經濟數據表現不俗,明、後年經濟成長力道仍居全球主要國家之冠,明年迎來大選政策釋放利多,可望對後市表現挹注動能。且股市歷經修正後,評價面處在相對低檔,中小型股投資價值浮現,可持續關注消費、金融、原物料等類股。 <摘錄工商>
美股基金 榮登今年績效王
公開資訊觀測站
2018/12/19
今年以來各類型海外基金績效王出爐,觀察投信發行的美國股票型、亞洲、全球一般股票型、單一國家、新興市場、A股、全球資源型、日本股票型、大中華區、歐洲主動式海外基金各類別績效王,僅4檔正報酬,其中以全球、美國基金表現最好。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示,美國11月ISM製造業指數59.3較前月57.7增加1.6,進一步觀察細項新訂單62.1較上月57.4增加4.7,生產指數60.6較上月59.9增加0.7,兩者雙雙回升至60以上的強勁擴張區間。美股本益比仍不高,顯示基本面支撐良好,大型龍頭企業仍是未來市場主流,相關美國企業股價仍將維持長期走升趨勢。 宏利投信認為,美國第二季以來GDP數據佳,薪資緩步成長,失業率下降,企業獲利表現成長,預估第四季獲利成長趨勢看好。但美股後市應謹慎選擇投資題材,才可望有獲利機會,目前仍是持續升息政策環境,及經濟維持擴張,包括金融、科技與消費等產業都具投資吸引力。 群益印度中小基金經理人林光佑分析,印度經濟成長僅次於大陸,不少投資機構預期未來相當有機會取而代之,成為下一個經濟強國,印度股市將是布局亞洲不可缺的一環。 全球貿易摩擦愈演愈烈,但從印度出口至美國占總出口僅16%並不大,近年來出口明顯加重著墨於亞洲地區,占比提升至34%,美國保護主義衝擊有限,因基本面保持穩健,2019年大選利多加持可期,後市不看淡。 日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出,印度股市10月底開始反彈,且油價走跌助益,股匯市表現相對強勁,但近來新興市場再出現震盪回吐,印度股市短線下跌,由於逐漸接近明年印度總理大選,官方有望釋出政策利多,後續變化應多關注。<摘錄工商>
資金回籠 中高收債有看頭
公開資訊觀測站
2018/12/17
JP中資美元高收指債數11月上漲0.89%,年初至今下跌5.77%,全 球風險性資產當月大幅震盪,債市漲跌不一,中高收益債表現優於全 高收及新興主權債,大陸官方續支持紓困企業資金流動性,中高收債 因人民幣及陸股止穩,資金回籠加上新債行情帶動買盤,目前收益率 達11.5%,仍具評價面優勢。 日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,中高收益債經歷震盪 的一年,展望2019年,政策寬鬆抵消部分貿易摩擦帶來的負面影響, 境內信用環境將保持大致穩定,債券總回報表現,將有機會適當回暖 。 如果貿易摩擦升溫、經濟疲弱,新一輪刺激政策可能出臺,官方可 能擴大基建開支、繼續下調存款準備金率、更多貸款指引、進一步調 整去杠杆政策和更多減稅。 群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,大陸境內債市在資金 面維穩、經濟持續下行及外部不確定性升溫等因素影響下,利率債及 高評等債券殖利率料續走降,而政策出台雖緩解小微企業信用風險, 但市場對信用債市的信心仍待時間修復。境外隨著寬信用政策陸續出 台,以及評價面相對其他市場更具優勢,中資美元高收益債仍具其投 資價值。 宏利投信認為,大陸近年來以GDP年成長率7%以上成長,早已是不 容忽視的經濟體,龐大的內需消費市場更為支撐經濟的主力,足以減 輕外部帶來的衝擊。近兩年持續去槓桿、加強監管與控制流動性,各 項政策措施調整經濟體質,成效已逐步展現。 根據國家統計資料顯示,中資企業稅前利潤在2018年第三季放緩, 但依然維持良好的14.7%增長速度。鄭易芸強調,這些企業保持成本 下降及去槓杆趨勢,GDP增長將驅動企業盈利穩定增長,較穩健公司 基本面有利債券估值,支援中高收債表現。<摘錄工商>
近1個月股市前3強 東協包辦
公開資訊觀測站
2018/12/12
近期在中美中關係時好時壞,油價持續重挫,全球股市震盪未歇, 觀察近一個月主要股市跌多漲少,但仍有七個股市逆勢上揚,且亞股 上榜居多,前三強更由東協股市包辦,漲幅分別為菲律賓4.95%、印 尼3.23%、新加坡1.79%表現突出,連帶東協相關股票基金前三強, 近一個月也繳出逾3%績效。 群益東協成長基金經理人高浩偉表示,東協股市11月初在美股企業 財報優於預期激勵下走揚,隨後因美國大型科技權值股對未來營運前 景評估保守,使得股價修正,東協股市也受影響。雖然中美貿易戰膠 著,市場氣氛較謹慎,但印尼和菲律賓分別因強勁的企業基本面成長 ,及CPI增長速度料將到頂的預期,逆勢強勁反彈。 日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出,東協股匯市11月出現回升, 印尼和菲律賓股市11月上漲幅度,遠優於MSCI世界指數。 東協國家股市今年整體表現受到資金面干擾壓抑,根據摩根士丹利 最新發佈2019年全球戰略展望報告,新興市場出現轉機,將2019年的 新興市場股票從減持上調為增持,明年有機會再奮起,可擇機分批布 局。 宏利投信認為,受惠於大陸和印度兩個區內經濟引擎強勁,亞洲經 濟增長幅度超越已開發市場,東協的菲律賓、新加坡及泰國持續增長 的經濟支持,出口數據亦見改善,雖然下半年放緩,但仍擁有強勁內 需將作為緩衝,目前全球經濟擴張,並無急劇下跌風險。 東協後續仍須持須關注各國總經和企業獲利表現,及財政、經貿關 係、匯率走勢。高浩偉建議,布局防禦性及殖利率保護標的,印尼在 央行力守定下,匯率有趨穩訊號,且企業財報轉佳,總體經濟風險降 溫,對股市提供支撐,包括金融、可選消費、地產可多留意。 至於菲律賓升息抑制通膨見效,可關注利差有利金融股表現。 <摘錄工商>
陸股中長期投資前景 不可忽視
公開資訊觀測站
2018/12/7
中美貿易戰休兵,陸股的滬、深兩市、中小板和創業板先前上漲, 連帶讓陸股原型ETF表現跟著水漲船高,但美國統總川普頻放話,又 引發一波股災,後勢宜密切關注最新變化。 群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠表示,中美貿易爭端變化大 ,大陸官方頻頻釋放政策改革紅利,相對更有利引入長期資金,中小 板指數近期已出現止穩跡象。 由於大陸經濟結構持續調整,新興行業拓展空間大,加上通膨壓力 不大,貨幣政策料保持相對寬鬆,市場風險偏好有望改善,官方推動 股市國際化腳步未歇,有利股市長期發展。 日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁指出,經濟數據及中美貿易關 係仍是影響陸股盤面主要因素,現階段投資策略,在市場震盪過程中 ,小批量加倉、攤低成本方式逐步建立核心持股部位為要。 產業可關注金融、原物料類股、消費、醫藥類股、公用事業、能源 ,個股選擇優先布局細分領域龍頭企業,或具利基型產品公司。 宏利投信認為,大陸基本面續轉佳,今年來MSCI效應,股市行情伺 機而動,但包括債務問題的長期挑戰,美國聯準會升息腳步的衝擊, 尤其貿易戰的後續發展,都應多加關注。整體來看,利於陸股中長期 表現的因素不少,短期風險偏高,建議謹慎布局。 陸股中長期隨經濟與產業發展自高耗能、依賴政府固定投資逐漸轉 向高端製造與內需消費,有利經濟結構整體再平衡和升級。張菁惠強 調,新經濟興起時,相關類股表現可望受惠,中小板的高端製造相關 的科技、資本設備,及內需消費產業占比達70%以上,對現階段經濟 代表性強,成為看好中長期投資前景不可忽視的板塊。 <摘錄工商>
A股吹反攻號 陸股基金奮起
公開資訊觀測站
2018/11/27
A股籠罩在中美貿易戰陰影下,目前底部訊號明確,官方開始積極作多,歷史經驗顯示,政策領先市場,政策催化反彈幅度平均逾2成,在大陸領導人喊話下,A股有如注入強心針,從2,500點以下開始向上盤堅,緊接著官方頻頻釋出政策利多激勵股市持續走揚,顯示政策確立,陸股基金後市可期。 台新中証消費服務領先指數基金葉宇真表示,2005年以來,A股反彈模式在政策作多確定、接著股市築底,對應到當前的狀況,這次行情空間同樣可期待。資金面來看,去年1月開始,透過陸股通北上的資金多數是淨流入,經過10月淨流出之後,11月首周資金又大幅流入,創單周歷史新高,流入集中在食品飲料與醫藥生物族群。 留意內資近期蠢動,「妖股」11月以來連續漲停,可搶反彈契機。 群益大中華雙力優勢基金經理人謝天翎指出,A股經歷大規模回調後,估值已然獲得修正,官方不吝祭出利多政策企圖重建市場信心,包括對股權質押採取積極應對措施、官方表態將持續研究更多減稅降費舉措,並引導更多資金進駐等等,待政策陸續發酵、市場重拾信心後,A股表現可期。 宏利投信認為,陸股除受惠消費能力提升帶來商機,網際網路和行動式網際網路環境發展快速,電子商業、大數據、雲端運算、線上媒體等領域的成長潛力極大。健康產業因人口持續老化,且接觸醫療保健服務和保險的管道增加,是醫療保健產業持續發展的關鍵動力,加上開放私立醫院市場、政府支持研發等醫療保健產業的改革,為高品質公司提供商機。 中美貿易戰涉及政治戰略,短期恐未能完全解除。葉宇真強調,但A股投資價值鮮明,加上官方積極作多,只要會談後稍緩,將有反彈契機,以具有穿越牛熊潛質且受貿易戰影響偏低的消費族群,可分批布局方式參與行情。<摘錄工商>
4檔台股平衡基金 力守正報酬
公開資訊觀測站
2018/11/26
美股持續修正,台股9月底以來跌幅逾1成,吃光上半年漲幅,觀察167檔國內台股及平衡型基金,近三個月報酬全部都負,累計今年以來僅剩七檔力守正報酬,其中四檔為股債平衡型基金,第四季美股持續震盪,中美貿易談判未決,美升息動向不變,均是台股後勢關注重點,布局平衡型台股基金,有利跟漲抗跌。 瀚亞理財通基金經理人劉博玄表示,短線選舉期間政府護盤心態濃厚,還有電子業景氣偏弱、半導體庫存偏高及油價走跌等因素,布局難度升高,電子與店頭偏弱,若快速轉向績優傳產及權值股,有利守住今年漲幅。 因應市況風險偏多,2019年上半年欠缺新產品亮點,對單一股票或族群操作難度較高,可利用布局股債平衡型基金,以兼顧風險控制與穩定獲利。 日盛上選基金經理人陳奕豪指出,股市風險意識不斷攀高,未來資金動向將會是盤勢走向的關鍵。產業基本面來看,電動車與雲端相關需求是相對穩健,持續看好server、雲端、ADAS概念、電動車、5G、AI等族群。 群益奧斯卡基金經理人朱翡勵分析,台股後市仍需持續觀察中美貿易議題發展、總體景氣變化,及明年第一季電子業庫存去化狀況。預料台股維持區間震盪機會高,投資建議選股為重,持續關如5G供應鏈、車用電子、利基型傳產、漲價概念股表現。 宏利投信認為,台股後市投資機會不僅限於5G題材、物聯網相關的科技業領域,占指數權重約五成的非科技業,包括電動車、石化、健康食品、美容護理等題材,也是具吸引力的投資機會。<摘錄工商>
美股10月修正後 經理人加碼 最愛醫療產業
公開資訊觀測站
2018/11/21
根據美銀美林全球經理人調查結果,展望2019年全球經濟不至出現衰退,美股10月估值面修正整理後,經理人啟動進場加碼幅度上升至14%,產業方面以醫療加碼28%最高,其次的科技業被下調至18%,銀行業則持平在12%。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,美國期中選舉結果出現兩黨分治的國會,預料對美國經濟前景或政策的影響預估不大。 經驗顯示,單一因素通常無法長期影響市場,評估市場時應更關注基本面,而非僅僅是政治結果。產業面投資以具備評價面優勢的能源、金融及高齡人口商機的醫療業,可達到攻防兼備。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,美股基本面仍表現亮眼,本益比仍不高,顯示受到強有力支,短期受市場情緒影響出現較大震盪,可觀察財報表現,趁時找尋美國內需、消費、醫藥相關標的。 近期中美貿易戰持續影響全球金融市場,但對美國實質經濟影響仍屬有限,美股出現振盪整理現象,實屬短期波動,類股續看好新創產業與生技醫療。 宏利投信認為,震盪過後美股上漲模式預料趨向盤堅走勢,謹慎選擇投資題材將可望有更好的獲利機會。以目前美國持續升息政策環境,及經濟擴張狀態不變,包括金融、科技與消費等產業都仍具備投資吸引力,但仍須留心股可能的波動風險。 日盛全球智能車基金經理人馮紹榮強調,科技股長期位居投資主力地位,主要因日新月異的創新發展,其中智慧科技相關產業的新投資主題,將是下一波焦點所在。 統計2016年以來,包括新科技、物聯網、機器人、FinTech、智慧城市、醫療、智能車,智能科技主題涵蓋食衣住行育樂,均引導科技投資的最新趨勢與風潮,是值得留意布局標的。<摘錄工商>
海外ETF前10強 陸港占8成
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2018/11/13
陸港股11月以來表現強勁,創業板、中小板、香港恆生、深證成指等漲幅都逾5%,帶動相關ETF表現,統計海外股票原型ETF表現,前10強中有8檔皆為陸、港股相關ETF,前5強更全部由陸港ETF包辦,表現相對亮眼,當前大陸經濟和政策發展方向的契合度高,看好陸股前景,為不可忽視板塊。 群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠表示,11月隨利好政策落地,股權質押風險等槓桿因素將逐步化解,且內外部風險因素逐漸消化,陸股可望迎來健康穩定發展新階段,有助股市表現止穩回暖。 中小板成分股獲利穩定,淨利潤增速保持兩位數增長,且評價面上P/E相較過去點位,也處在相對合理位階,具備投資價值,後市表現仍值得關注。 日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁指出,大陸中央政治局警示經濟下行壓力加大同時,市場堅信大陸政府將釋出更多托市政策,加上證券交易印花稅保持1%稅率不變,北上資金淨流入增加,激勵A股風向指標券商股。當前市場政策底概率偏大,A股中長期健康發展,產業以中央政治局提示擴大內需及創新為未來政策兩大方向。 宏利投信認為,A股獲MSCI納入新興市場指數,促使全球檢視對大陸的策略性配置,並意識到境外陸股不代表整體大陸經濟,A股已是不容忽視的資產類別。產業以工業、消費品、基本原材料和康健護理業所占比重較大。 大陸經濟與產業發展從高耗能、依賴政府固定投資,逐漸轉向高端製造產業和內需消費。張菁惠強調,深中小指數中與高端製造相關的科技、資本設備,內需消費相關產業占比在7成以上,為值得多加關注的板塊。<摘錄工商>
烏雲退去 美股將回歸基本面
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2018/11/8
美國期中選舉、利率攀升及全球經濟增長放緩等擔憂,美股先前表 現大震盪,隨選舉結果抵定,美股關注焦點回到川普政府後續政策推 進,及月底G20(20國集團)會議中美互動,未來干擾逐一消去,美 股將重返基本面佳的帶動,布局美股基金將受惠而績效可期。 日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示,10月以來S & P500跌幅 接近今年2月,選舉事件結束後,美股可望回歸基本面。觀察1950~ 2017年間的17次期中選舉,11月買進美股,並持有九個月後,平均報 酬率達18.6%,表現亮眼,加上10月修正後,S & P500預期本益比 由18倍下降至16.8倍,低於過去五年平均值的17.5倍,均有利後市續 攻。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,近期美股受財報表現、 獲利了結賣壓影響而回檔,期中選舉結果出爐後,投資信心將回歸市 場面。 整體來看,隨市場逐漸修正美股科技的獲利預期,加上市場預估第 四季資訊科技股的獲利仍可望有一成以上成長幅度,這波回調使得評 價面更合理,後市表現看好。 宏利投信認為,美國仍為成熟市場中基本面最為穩健強勁的市場, 繼第2季GDP數據表現佳,薪資緩步成長,且失業率下降,於企業獲利 表現向好不變,預期第三季及第四季均將持續。 但美股歷經九年多頭行情,未來指數上漲模式可能趨向盤堅走勢, 需要謹慎選擇投資題材才可望有可觀獲利機會,看好金融、科技與消 費產業的投資吸引力。 隨美國財報緘默期高峰結束,企業將再度實施庫藏股。馮紹榮強調 ,根據德意志銀行統計,10月底的季度平均回購金額500億美元,11 月中旬攀升至1,450億美元,代表企業回購潮,將提供美股中長線強 有力的資金動能。 <摘錄工商>
兆豐銀行攜手宏利投信,合辦投資說明會 低波動+高收益 特別股續
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2018/11/6
兆豐銀行攜手宏利投信,合辦投資說明會 低波動+高收益 特別股續展優勢 在美國持續升息的環境下,市場對於追求收益又希望兼顧風險控制 的需求愈趨強烈;特別股因其為兼具股債性質的混和證券,配息率較 債券高,且股利分配及償債順位優先於普通股,但價格波動度又相對 較低,使得相關投資受投資人青睞程度愈趨高昂。 基於此投資趨勢,兆豐銀行甫於今年7月與宏利投信攜手發行「宏 利特別股息收益基金」之後,在10月份國際投資市場波動度愈趨激烈 之際,再度舉辦投資展望說明會,於10月17日邀請宏利特別股息收益 基金海外顧問Brad Lutz,為投資人說明第4季特別股的投資展望。 兆豐銀行財富管理處長官更親自到現場聆聽主講人Brad Lutz分享 其在美國市場的第一手觀察心得並參與討論。 本次投資說明會吸引超過百位投資人熱烈參與,現場提問也相當踴 躍,包括特別股的投資方向、未來左右市況的風險因素以及美國聯準 會升息時程、美國公債殖利率走勢等,都是投資人相當關心的焦點。 Brad Lutz指出,預見今後殖利率維持偏低的情況下,有利於收益 導向投資的表現,例如特別股等。而市場維持尋求收益的需求仍強勁 ,且特別股市場的供需趨勢有利,足以大力支撐未來的特別股價格。 以較長期角度而言,Brad Lutz認為,由於主要全球經濟體人口老 化,在退休規劃需求下,未來投資人將持續轉向特別股這類低波動性 、高收益導向的投資標的。 即便市場對美國升息腳步有可能加快的擔憂升高,導致之後股市行 情可能多有動盪,短期為特別股股價帶來衝擊;但由於特別股多由營 運、體質穩健之企業所發行,提供了較高的收益率,與其他資產類別 的相關性也偏低,因此在其他市場行情波動較高的環境下,仍能維持 相對投資優勢。 <摘錄工商>
G20偏多看待 台股基金逢回買
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2018/11/5
中美貿易協商傳利好消息,美股和陸股短期止跌反彈,帶動台股反 彈,目前許多個股回到10月中旬位置,G20(20國集團)會議前將以 區間震盪為主,關注下周美國期中選舉結果,評估利用台股基金逢低 分散布局,搶攻G20及中美貿易協商好結果的行情。 日盛首選基金經理人楊遠瀚表示,台股氣氛仍偏保守,近期不少個 股已反彈兩、三成,大盤短期估計在9,900點區間震盪,漲多個股不 建議再追價。觀察美國、大陸及亞洲等國製造業數據普遍下滑不如預 期,蘋果財報優於預期,但第四季營收估計低於分析師估值,為供應 鏈後續關注重點。 群益奧斯卡基金經理人朱翡勵認為,台股後續表現需觀察美國科技 股是否止穩,包括美國期中選舉、企業財報、中美貿易關係、外資動 向等。台股短線區間盤整居多,操作上建議仍重選股,獲利表現和長 線趨勢佳、評價合理的個股仍是較好的選擇,產業看好內需消費及A I、5G、資料中心等。 宏利投信指出,台股投資標的除5G題材、物聯網相關的科技業領域 ,其實占指數權重約達五成的非科技業,包括電動車、石化、健康食 品、美容護理等題材,都提供不少獨特且具吸引力的機會,掌握多元 布局有利分散風險原則。 富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸分析,這波電子股反彈以I C設計、矽晶圓、被動元件為主,尤其已公布財報且第四季展望較佳 ,但考量個別產業或下游庫存調整等基本面變數,評價面承壓且資金 搶短氣氛濃厚,不宜過度拉高持股。 蘋果整體供應鏈營運動能不強,全球電動車與自駕車的趨勢仍向上 。 5G相關PCB、網通、手機元件可關注,美國消費力道上揚將挹注紡 織動能,貿易戰無關的零售、食品、金融,與通膨概念的營建股仍為 防禦標的。 <摘錄工商>
美國科技股 逢低伺機布局
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2018/11/5
近期美股走勢劇烈震盪,科技股第3季財報不如預期,成為短線修 正重點,反映市場對貿易戰、美國公債殖利率上彈,及特定產業景氣 復甦轉弱的不確定性,信心面與資金面受衝擊,但長線來看,美科技 股創新持續,獲利模式更穩定,科技業仍是股市修正後布局的首選。 瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示,美國期中選舉結果,對美 股影響屬短線,反而應更關注包括貿易戰動向、公債殖利率與升息趨 勢,以及企業實質獲利是否仍正面等客觀條件。可確定的是美國景氣 雖然正在由快轉慢,貿易戰也將削弱美國經濟成長,但相對於新興市 場及其他成熟國家,美國經濟成長更強勁。 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,金融風暴以來領漲美股 的兩大族群為資訊科技股和非核心消費股,前者包括雲端計算、智慧 型手機、社群軟體甚至是AI機器等,後者以電子商務為主,今年以來 漲幅仍居前。 因總體經濟表現仍未反轉,科技產業創新應用題材不絕,物聯網、 人工智慧、雲端通訊都是未來發展趨勢,中長期產業和類股前景看好 不變。 宏利投信認為,美國仍為成熟市場中基本面最為穩健強勁的市場, 以目前持續升息政策環境,以及經濟仍是擴張的狀態,科技、金融、 消費產業,都具投資吸引力。由於指數上漲模式趨向盤堅走勢,需謹 慎選擇投資題材,提供獲利機會。 美股這一輪牛市約89%資訊股漲幅由盈餘增長驅動,科技股本益比 目前僅優於大盤7%的評價水準,低於30年平均的30%。 林元平分析,預估至2020年,美國企業科技投資年增約10%,為其 他固定投資的兩倍,科技股營收增長幅度優於大盤,短期風險因子排 除或本波修正止穩後,正是逢低進場分批布局的佳機。 <摘錄工商>
投資特別股 宏利兆豐銀點明燈
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2018/11/2
在美國持續升息的環境下,市場對於追求收益又希望兼顧風險控制的需求愈趨強烈;特別股因兼具股債性質的混和證券,配息率較債券高,股利分配及償債順位優先於普通股,價格波動又較低,受到投資人青睞程度愈趨高昂。 兆豐銀行甫於今年7月與宏利投信攜手發行宏利特別股息收益基金後,在10月國際金融市場波動激烈之際,再度舉辦投資展望說明會,日前邀請宏利特別股息收益基金海外顧問Brad Lutz,為投資人說明第4季特別股的投資展望。兆豐銀行財富管理處長官更親自到現場,聆聽主講人Brad Lutz分享其在美國市場的第一手觀察心得並參與討論。 此次投資說明會吸引投資人熱烈參與,現場提問踴躍,包括特別股的投資方向、未來左右市況的風險因素以及美國聯準會升息時程、美國公債殖利率走勢等,都是投資人關心的焦點。Brad Lutz指出,預見今後殖利率維持偏低的情況下,有利於收益導向投資的表現,例如特別股等。市場維持尋求收益的需求仍強勁,且特別股市場的供需趨勢有利,足以大力支撐未來的特別股價格。以較長期角度而言,Brad Lutz認為,由於主要全球經濟體人口老化,在退休規畫需求下,未來投資人將持續轉向特別股這類低波動性、高收益導向的投資標的。 即便市場對美國升息腳步可能加快的擔憂升高,導致之後股市行情可能多有動盪,短期為特別股股價帶來衝擊;但由於特別股多由營運、體質穩健企業所發行,提供較高的收益率與其他資產類別的相關性也偏低,因此在其他市場行情波動較高的環境下,仍能維持相對投資優勢。<摘錄經濟>
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