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公司新聞
標題 訊息來源 日期
瀚亞基金創提早結算機制 公開資訊觀測站 2018/12/21
今年規模暴增千億元的目標到期債券基金，2019年投資機制更推陳出新。瀚亞3至6年目標到期新興市場債券基金預計2019年1月16日至1月31日期間募集，首創「提早結算機制」，較現有同類型基金更具操作彈性。 　　基金擬定經理人杜振宇說，2019年全球市場流動性趨緊、波動度升高，連債券標的波動也漸趨劇烈，建議採取存續期不宜過長、確定收益優於資本利得、掌握債信基本面、提高債信品質等對策；目標到期債券符合前述各項特質，成2019年確定收益策略下最佳投資工具。 　　杜振宇指出，目標到期債券基金的優勢是無須擇時進場、無須挑單一債券、收益目標明確，相當適合升息環境，只要期間沒有發生違約情況，無論期初投入價格為何，債券到期回到票面價格，可減少價格波動風險。 　　有別於市面上目標到期基金，瀚亞3至6年目標到期新興市場債券基金具三大特色，包括設有三次提前結算機制、最快三年可鎖利提早出場、最長六年期滿領回。 　　杜振宇強調，提前結算機制，是指當美元計價級別達到目標報酬率時，將自動啟動結算機制；即當基金屆滿三年時，若當月最後營業日總報酬率達18%，以此類推，第四及五年總報酬達到24%及30%，基金將自動買回；若達到提早鎖利結算出場，投資人可免除2%贖回費用，投資成本相對有利。 　　瀚亞投資行銷長林長忠說，常見國內目標到期債券基金經常需持有四至六年，或者採階梯式贖回，才能獲得目標收益率，若想提早出場，將面臨高額贖回費用，且等待時間較久，難以因應市場快速變化與劇烈波動。<摘錄經濟>
目標到期債 投信搶發 公開資訊觀測站 2018/12/13
進入2018年最後一個月，回顧境內基金市場，新產品成為兵家必爭之地，更出現目標到期債券類型基金引發投信業高密度發行的情況，這股熱潮更將延續到2019年。 根據CMoney資料統計，截至本月10日，有63檔主動式新基金募集成立，如以基金類型來看，目標到期類型檔數就高達23檔，遠超過其他類型；此外，市場近年常見的多重資產類型，今年成立也多達十檔。 瀚亞投資指出，2019年全球資產將因為三大因素產生重大影響，包括美國利率見頂與美元趨勢改變、全球經濟同步成長，以及中美貿易戰後續發展。 瀚亞投資行銷長林長忠認為，明年投資市場挑戰可能更加嚴峻，風險性資產紛紛來到價格高點，隨之而來的是高度震盪波動，加上升息趨勢尚未改變，投資人必須兼顧風險分散和收益率。 以目標到期債券基金為例，因具備較確定的收益來源和目標，自然優於不確定性的預測資產，投資人轉向目標到期債券，或選擇多元資產或另類資產做為避風港；此外，由於新興市場債券已大幅修正，加上具備較高殖利率，收益率來到近十年高點，成為短線相關類型最夯的連結標的。 截至10月底，目標到期債券基金規模將近1,300億元，短短兩年規模翻倍成長33倍，目前更有數十檔持續送件申請中，包括瀚亞、柏瑞、宏利、大華銀，以及景順等投信持續送件，其中也不乏新面孔，顯示投信仍看好境內投資人對相關產品的收益需求。 日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，中美高層在G20會議見面後，雙方對於貿易問題達成暫時休兵90天的協議，未來中國將大量增加美國農業、工業等產品進口，以降低雙方貿易赤字，然而雙方談判進入相對困難的技術移轉、智慧財產權保障等相關議題，無法預期未來談判可否順利進行，故對美股僅會有短期的激勵，不確定性仍將使市場持續波動。 <摘錄經濟>
亞洲高收益債 後市不看淡 公開資訊觀測站 2018/12/7
全球主要資產第四季面臨劇烈變化，尤其固定收益深受升息、美元 走強兩大因素，包括投資等級債、高收益債或新興債備受考驗，走勢 大不同。群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，亞洲高收益債方 面，由於亞洲整體經濟在今年和明年仍可望維持穩健增長，加上違約 率仍處低檔，後市表現不看淡。 　　至於操作上，葉啟芳建議，可採區域分散，以降低投資波動。 　　瀚亞投資表示，短線在盧比反彈與油價下跌兩大利多推動下，印度 債展開一波上漲，統計自第四季以來，印度公債上漲4.51％，表現出 色；相較之下，美國公債僅漲0.38％，高收益債跌幅更達2.5％，投 資等級債也有1.5％跌幅。 　　瀚亞印度策略收益債券經理人周佑侖表示，印度是所有赤字新興國 家中石油進口量最大的市場，隨著近期油價大幅下跌，印度匯市、利 率市場同步走穩，連帶印度盧比波動度也大幅下降，短線自低點升值 約6％，未來仍有空間。 　　第一金投信表示，可適度增持新興市場債，因為新興國家貨幣政策 依舊寬鬆，引導債券殖利率走低，加以債券經理人持有部分普遍偏低 ，不論從資金面或需求面，都有利於未來利差進一步收斂，帶來資本 利得的機會。 　　宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君認為，全球整體基本面 並沒有太大的變化，新興市場國家除貨幣下跌外，其他經濟數據並無 轉弱跡象。 　　儘管貿易談判及地緣性政治風險，塵埃落定時機充滿不確定性，但 以長期投資觀點分析，新興市場高收益債券走弱反提供進場投資時機 。 <摘錄工商>
印度債擁利多 買點浮現 公開資訊觀測站 2018/12/6
進入2018最後1個月，回顧全球主要資產第4季面臨劇烈變化，尤其固定收益深受升息、美元走強兩大因素，包括投資等級債、高收益債或新興債備受考驗，走勢大不同。 　　瀚亞投資表示，短線在盧比反彈與油價下跌兩大利多推動下，印度債展開一波上漲，統計自第4季以來，印度公債上漲4.5%，表現出色；美國公債僅漲0.4%，高收益債跌幅更達2.5%，投資等級債也有1.5%跌幅。價格跌深的印度債坐擁近8%的GDP成長率、上看8%的債息殖利率，高債息優勢使得內外資金中長線回流，短線在匯率貶值與油價壓力放緩下，出現絕佳進場點。 　　近期印度各天期公債利率降至8%以下，債券價格明顯反彈，但債息吸引力仍強，可望醞釀長線行情，無論就債息或資本立德反彈，債市仍相當值得期待。<摘錄經濟>
收益型基金 明年首選 公開資訊觀測站 2018/12/5
美國本次升息循環進入倒數階段。從各家投信看好的基金來看，法人認為明年投資仍應先求穩健，以有配息的多元資產為核心，再搭配成長潛力大的基金作為衛星資產。 美國聯準會（Fed）主席鮑爾表示，目前政策利率只略低於Fed預估的中性利率區間。市場預期，今年12月升息之後，明年還有一到三次的升息機會。不少法人指出，明年仍然是股優於債的環境，但風險資產價格已高，波動可能增大，投資應該更求多元化。 富蘭克林投顧即建議，新興國家固定收益基金適合作為核心資產，主要是可以享有不錯的收益率，且之前跌幅已深，投資價值更高。美國股債基金也是可以考量的標的，因為美元仍將是強勢資產。至於衛星資產，則以大中華基金為主。 安聯投信首推收益成長基金為核心資產，這是今年國內最熱賣的基金，全是美元資產，包括美股、美國可轉債、美國高收益債，並搭配選擇權操作來提高收益。至於衛星資產，則挑選側重台股科技股與陸股的大中華基金。 摩根投信同樣看好多重收益基金，甚至建議可將比重調高到占投資組合的65%。 摩根認為，美國處於景氣擴張後期，因此投資應該分布各類資產，收益更應多方找尋。摩根這檔旗艦基金持有超過2,500檔股債標的，為持有最多標的的在台核備基金。至於衛星資產，則可以選擇環球股息基金或天然資源基金。 元大投信建議，以全球ETF成長組合基金為核心資產，因為隨著美元資金成本持續走揚，預期流動性不如今年，投資操作要更為靈活，ETF會更能因應環境變化。中國A股與台股科技基金則適合作為衛星資產。 瀚亞投信則主推收益優化基金，以各類債券為主，搭配股票與衍生性金融商品的彈性操作，遇市場劇烈震盪時，制震的效果尤佳。美國科技與印度基金則是衛星資產的首選，主要看好長期成長潛力佳。 <摘錄經濟>
印度股債有撐 逢回買 公開資訊觀測站 2018/10/17
印度股市第3季衝上歷史新高後，近期受到盧比匯率重挫拖累，加上非銀行金融公司IL&FS爆發違約，連帶衝擊股債市。 瀚亞投資表示，印度央行維持利率不變，盧比止貶的預期落空導致賣壓出籠，凸顯印度央行意在經濟成長，而不是挽救盧比或打擊通膨，加上目前通膨已調降至3.9%至4.5%區間，對於金融系統流動性並未出現結構性改變，投資人無須太過驚慌。 瀚亞印度基金經理人林庭樟指出，目前市場可能對盧比有貶值預期，出現短線賣超股匯市，不過，印度股市處在高檔震盪階段，基本面與獲利成長及長多架構不變，現在修正是將來獲利的來源，建議靜待市場市場波動沉澱，準備低接進場。 至於修正期較久的印度債市，瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖分析，印度10年期公債利率於央行會議後大幅下降，由8.15%降至8.05%以下，加上央行宣布的3,600億盧比單月份購債計畫，以及政府重申將死守財政赤字在3.3% GDP，都傳達出政府穩定國內利率決心。 目前當地信評AAA公司債三年內到期收益率高達9%，投資人擔心的匯率問題，在盧比突破70時，信評機構重申，印度主權信評不變，盧比貶值對印度信用評等負面影響有限。 周佑侖表示，印度債券具備「高收益、高成長、通膨穩」等前提不變，影響因子可歸為全體新興市場缺乏信心所致，後市不悲觀。印度央行市場操作成熟度大幅提高且其可用工具仍多，對印度資產後市持審慎樂觀看法。 保德信印度機會債券基金經理人張世東認為，印度盧比已來到相對低點，明年上半年可望由貶轉升。印度經濟指標已較五年前大幅改善，尤以外匯存底增加45%最為顯著，目前外匯存底約4,000億美元，外債存量占外匯存底比率約1.3倍，遠低於巴西、俄羅斯及印尼等新興國家，顯示印度政府擁有足夠籌碼對抗熱錢短線炒作，再者，印度政府陸續祭出穩定匯率措施，將有助於印度盧比走勢維穩。 <摘錄經濟>
Q4布局 採高大穩策略 公開資訊觀測站 2018/10/5
進入第四季，美國股市仍維持強勢高檔，新興市場股匯動盪不安，不確定風險因子增加，第4季至2019年必須提高風險意識，瀚亞投信建議採取「高大穩」策略來篩選標的。 瀚亞投信投資長劉興唐指出，全球債市面臨利率上揚、債券價格下跌，短線應避開單一資產或過度重押債券，建議一方面選擇高息債券，例如美國高收益債或印度債基金，以債息收益長期累積、保護短期震盪；對於較穩健及保守的族群，則建議守住「高大穩」原則，透過全台規模最大的M&G收益優化基金作為核心部位。 瀚亞投資今年引進「M&G收益優化基金」，目前基金規模超過9,700億新台幣，是台灣核備最大的一檔境外基金，資產主要包括政府公債、投資等級債及高收益債，均可做到0~100%的高彈性操作，亦可布局股票。目前基金債券存續期間僅約2年，升息階段更可充分展現高彈性配置能力。 以成立以來超過12年的歷史績效來看，平均每年單利平均報酬10%，最大損失年度則是2008年金融海嘯，負報酬也僅3.3%，隔年也展現快速回彈能力。 今年新興市場債市重挫，M&G收益優化基金近五年波動度僅3.44%，比新興市場債、美國投資等級債，甚至是全球公債的波動更加穩定，顯示透過彈性配置，不僅可避免單一債券波動，過去幾次重大金融事件中也成功避開風暴。（陳碧雲）<摘錄經濟>
股債平衡基金 抗跌 公開資訊觀測站 2018/10/3
台股第3季震盪加劇，不少台股基金年度績效也出現逆轉，部分股債平衡型基金也展現穩步抗跌效果。科技股特定族群下半年以來回檔幅度不小，櫃買指數近一季跌幅約13%，相較之下，整體加權指數仍維持小漲不墜。 　　根據CMoney統計至9月底，國內股債平衡型基金包括瀚亞理財通、保德信金平衡及大華銀多元特別收益平衡等共五檔，無論是第3季或今年以來仍維持正報酬成績。 　　瀚亞投信國內投資部主管劉博玄表示，目前台股加權指數仍在萬點之上，由權值股、金融股等族群撐盤，顯示政府護盤意味濃厚，指數雖然沒有太大修正，但中小型股與電子股早已回檔，股價腰斬的特定族群與個股並不少，進入第4季以後選股更將重要。台股有政府護盤、美股仍強等因素撐盤，單一股票或族群操作難度較高，建議投資人透過股債平衡型基金，定期定額投資參與。 　　劉博玄提醒，平衡型基金特性在於股債配置，債券部位在股市震盪時展現避險優勢，持股的產業比例也是關鍵。以瀚亞理財通基金為例，基金持股更有鎖定近兩年獲利的傳產股，加上彈性配置科技股帶動績效，今年來仍有超過一成漲幅，表現大勝加權指數。 　　選股方面，劉博玄建議在科技股操作以成長能見度較明朗的族群為主，例如5G、Data center、光學鏡頭等類股；傳產金融也是市場震盪時可以留意標的，包括塑化、金融，前者受惠於油價走高、推升塑化類股獲利成長，後者則因美國公債殖利率走揚，有利金融業利差放大，加上目前評價偏低且具殖利率題材，有利未來股價走勢。 　　復華傳家二號基金經理人游秋華表示，台股企業獲利仍維持溫和成長，市場仍有投資亮點，操作上建議選股不選市，看好物聯網應用、5G、雲端計算處理等具產業地位且穩定成長之標的；市場波動性增加，可納入台股平衡型基金，藉由股票及債券靈活配置，控制下檔風險並兼顧類股輪動及企業獲利投資機會。<摘錄經濟>
多元配置穩穩賺 公開資訊觀測站 2018/10/2
瀚亞投信指出，全球風險資產第3季劇烈震盪，資金明顯自新興市場轉進成熟市場，建議第4季投資組合40%布局在多重資產，25%在印度股債資產，兩成在美國高科技基金，15%在台股基金。 　　瀚亞投信投資長劉興唐指出，美國經濟數據維持強勁，多頭行情尚未泡沫，但短線因中美貿易戰持續惡化，新興市場股匯市動盪不安，提醒第4季必須更加謹慎，建議定期定額搭配單筆逢低進場，把握今明兩年多頭景氣末升段，但要嚴控資金水位並提高風險意識。 　　瀚亞投信表示，想要穩步度過震盪階段，多重資產配置將是不可或缺的策略。以瀚亞M&G收益優化基金來說，這檔基金今年引進台灣，主要布局公債、投資級債券及高收債等固定收益資產，搭配股票與衍生性金融商品彈性操作，遇市場劇烈震盪時，制震效果佳。 　　瀚亞M&G收益優化基金成立時間超過十年，在2008年金融海嘯當年只下跌3%，到次年2009年反彈超過三成。到今年7月底為止，規模高達313億美元，為國內核備規模最大基金。 　　投資人也可以選擇瀚亞多重收益優化組合基金，這檔基金鎖定三成主流趨勢股票或債券，及具備高債息優勢的高收債與新興市場債。基金三成首度布局創新另類資產，透過ETF參與如數據中心租賃、銀行貸款，及美股掩護性買權或企業併購套利獲利。 　　瀚亞多重收益優化組合基金經理人鄭夙希表示，從收益率來看，傳統資產的收益率平均僅約4.4%，另類資產如美股掩護性買權ETF收益率可達9%，其他如數據中心等基礎建設租賃ETF或浮動利率貸款的平均收益也有約5.5%。此外，納入另類資產後，可提高年化報酬率與夏普值，降低波動度，整體投資效率提升。 　　瀚亞建議可將15%部位配置印度多重資產。以瀚亞印度趨勢多重資產基金來說，預計股票部位占25%~35%，將鎖定在成長趨勢股，包括內需消費、醫療保健等，長線直接受惠於人口紅利；印度債券有50%~70%，以基礎建設債券為主，預期債息收益率可達8%~10%。 　　此外，瀚亞印度趨勢多重資產基金首度納入印度相關另類資產，包括黃金及海外掛牌的印度ETF、不動產投資信託（REITs）產品，藉由其低相關性、高流動性與高收益率等優勢，協助投資人參與印度股債的長線行情。 　　瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖表示，印度債市與匯率雖然面臨震盪，但印度債券殖利率已上彈至8.1%，第2季的經濟成長率來到8%，企業獲利也持續升溫，可見基本面並不差，具備長線布局的吸引力。 　　在純股票部分，美國科技股是首選，建議可配置兩成。瀚亞美國高科技基金是少數國內投信發行、直接投資美國高科技股票的基金。劉興唐認為，美國科技股獲利強勁，今、明兩年的獲利仍有雙位數成長，將是最耀眼的族群，投資人可以直接以新台幣投資，降低短線市場匯率波動因子。 　　科技股走多將嘉惠台股，印度經濟長線看好有利印度股市，瀚亞建議瀚亞菁華基金可配置15%的資金，瀚亞印度股票基金可分配10%。劉興唐指出，台印經濟與企業體質良好且指數居高，建議投資人持續定期定額，或趁大幅回檔之際單筆分批進場。<摘錄經濟>
瀚亞展望2019 台股8族群點火 公開資訊觀測站 2018/9/28
貿易戰爭陰影揮之不去，蘋果供應鏈欲振乏力、台股屢次面臨年線保衛戰，短線靠傳產點火、權值股撐盤，中小科技股顯得後繼無力。瀚亞投信日前召開台股展望記者會，提醒投資人居高思危，風險因子陸續浮現，短線大多頭行情暫歇，第4季布局須謹慎而行、嚴控資金水位；明（2019）年則須留意企業獲利成長，選股仍看好8大趨勢產業。 瀚亞投信投資長劉興唐表示，美國經濟數據仍維持強勁，但是在貿易戰持續升溫，新興市場股匯動盪不安，不確定風險因子逐漸增加，台股也難倖免於資金外流的衝擊，接下來第4季至明年宜嚴控資金水位並提高風險意識。 劉興唐指出，台股與台幣中長期為正相關，近期台幣回檔，台股多頭趨勢暫時熄火；但隨著年底縣市長大選將屆，且美股未大幅拉回前，政府偏多心態濃厚，大型權值股將成為市場焦點。展望明年，預料受到半導體庫存偏高及iPhone銷售不如預期影響，整體上市公司獲利年增率恐低度成長，今（2018）年整體上市公司獲利年增率約10.6%，明年則為4.4%。 劉興唐認為，在此情況下，台股加權指數大漲不易，預料將呈現區間走勢，研判可能落於10,000~11,500，選股將是明年重要台股勝出關鍵。 瀚亞投信國內投資部主管劉博玄指出，第4季至明年影響台股的3大風險，須留意包括1、聯準會升息訊號是否反轉、2、企業獲利成長是否如預期、3、 科技股是否有新產品、新規格與新應用。（陳碧雲） <摘錄經濟>
台股Q4變數增 平衡型基金護身 公開資訊觀測站 2018/9/27
台股第三季震盪加劇，不少台股基金年度績效也出現逆轉，但其中股債平衡型基金展現穩步抗跌效果，由於科技股特定族群下半年回檔幅度不小，櫃買指數近一季跌幅雖超過1成，但整體加權指數仍維持小漲不墜，根據CMoney統計至9月25日，國內股債平衡型基金今年以來仍維持正報酬，平均上漲1.24％，表現相對較抗跌。 　　瀚亞投信國內投資部主管劉博玄表示，目前台股加權指數仍在萬點之上，由權值股、金融股等族群撐盤，顯示政府護盤意味濃厚，指數雖然沒有太大修正，但中小型股與電子股早已回檔，股價腰斬的特定族群與個股並不少，進入第四季之後，選股將更顯重要。 　　因應第四季國際風險因子較多，劉博玄認為，觀察台股有政府護盤，及美股仍強勁的因素撐盤，在單一股票或族群的操作難度相對較高，建議投資人進場布局，不妨透過穩健抗跌的股債平衡型基金，採定期定額方式投資參與，可望兼顧風險控制與績效穩健。 　　平衡型基金特性在於股債配置，債券部位在股市震盪時展現避險優勢，持股的產業比例也是關鍵。 　　劉博玄說明，以瀚亞理財通基金為例，基金持股更有鎖定近兩年獲利的傳產股，加上彈性配置科技股帶動績效，今年以來仍有超過一成的漲幅，表現勝出加權指數。 　　後續台股布局選股，劉博玄強調，在科技股操作以成長能見度較明朗的族群為主，例如5G、Datacenter、光學鏡頭等類股。傳產及金融股也是市場震盪時可留意標的，其中塑化股受惠於油價走高、推升類股的獲利成長可期，金融股因美國升息加公債殖利率走揚，有利金融業利差放大，尤其目前評價偏低，具有殖利率題材，未來股價走勢向上可期。<摘錄工商>
外資出走? 台股6警鐘響起 公開資訊觀測站 2018/9/27
美國FOMC會議在台北時間周四凌晨結束例會，升息成定局；MSCI明晟則宣布，擴大納入大陸A股時間表可能提前。台股面臨短、中期變數同時來敲門，外資聚焦主被動資金面臨六股出走力量，隨時準備變更布局計畫，應付熱錢可能出走新興市場的風險。 　　■A股：三大趨勢已確立 　　外資研究部主管認為，從MSCI宣布明年中納入A股比例有望從現行的5％提高至2成觀察，三大趨勢已經確立：大陸資本市場加速走向國際化、國際資金對A股需求孔急、台韓等權重遭降難以避免，如此一來，被動型基金將部分抽離台灣。 　　台新MSCI中國ETF基金經理人陳彥霓表示，陸股雖受貿易摩擦紛擾影響下跌，但MSCI明晟對A股態度讓人大吃一驚，不僅明年納入覆蓋範圍上看2成，最快更在2020年就要加入中型企業為成分股，確能窺見大陸市場在全球投資的重要性。 　　由今年前4個月A股入摩前，外資提前調節台股約1,500億元經驗推算，考量A股至明年在MSCI新興市場指數權重將由現在的0.71％升為2.82％，台股受到的排擠不容輕忽，明年可能會見到較前次更大規模的資金流出。 　　瀚亞投信投資長劉興唐指出，大陸股市今年雖有A股納入MSCI新興市場指數題材，表現卻是相當慘澹，顯示在中美貿易戰不確定性面前，A股入摩利多難以發揮作用。然可以確定的是，當A股比重持續提高，新興亞洲其他市場都會面對權重被瓜分的問題，尤其台灣、南韓身為權重大國，必須找到出路。 　　■美升息：帶來三大影響 　　另一方面，市場預期聯準會（Fed）將會繼續升息，惟市場高度關注此次會後紀錄，透露出Fed升息快慢的心態。摩根亞洲首席市場策略師許長泰認為，美國今年共將升息4次，到了明年，預料Fed仍會維持類似的升息節奏。 　　若真如此，會帶來三大影響：熱錢加速返美、新興市場匯市動盪牽動股市，以及公債殖利率隨基準利率走升，將搶占求高殖利率資金目光。這麼一來，則會傷害部分主動型資金參與台股意願。 　　分析師表示，Fed升息造成資金回流美國，對全球股市都有影響，但對台股而言，有更深一層意義，畢竟台股在吸引國際資金的各項條件上，接近4％的現金殖利率向來是一大優勢，但美國接連升息帶動公債殖利率走高、突破3％，台股殖利率的吸引力難免相對下降。 　　法人強調，除了主管機關企圖引海外資金，規範面也要接軌國際，至於台股企業本身必須快速搭上新產業趨勢，以提供主動型資金更多布局誘因。<摘錄工商>
瀚亞印度趨勢多重資產基金 熱募 公開資訊觀測站 2018/9/18
近期金融市場投資氣氛欠佳，不少投資人開始尋找避風港。國內投信發行新基金也出現新趨勢，由於傳統股債波動不小，基金類型也轉向多重資產、分散風險，相關產品正當紅。 　　觀察下半年境內基金產品發行動態，多重資產類型基金竄出，至年底前共有5檔多重資產類型基金即將募集，瀚亞投資接連推出「多重收益優化組合基金」、「印度趨勢多重資產基金」，分別鎖定全球、印度優質股債，更納入另類資產標的趨吉避凶。 　　短期新興股債市修正幅度不小，印度也有不小的雜音，目前正募集的瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖表示，印度成長爆發力是有目共睹，今年以來印度股市仍維持1成漲幅，較大盤更為強勢；債市與匯率雖然面臨震盪，但印度債券殖利率已上彈至8.1％，Q2的經濟成長來到8％，企業獲利也持續升溫，可見得基本面並不差，具備長線布局的吸引力。 　　而就基金投資策略來看，基金成立預計會有25～35％的股票部位，將會鎖定在成長趨勢股，包括：內需消費、醫療保健等，長線直接受惠於人口紅利；50～70％的印度債券則是以基礎建設債券為主，8～10％的債息收益率、低違約率以及低相關性等特性，是收益的主要關鍵。 　　此外，基金更首度納入印度相關另類資產，包括黃金及海外掛牌的印度ETF、REITs不動產證券化產品，藉由其低相關性、高流動性與高收益率等優勢，穩步走在印度投資市場，分散單一資產風險。 　　就投資角度來看，若看好印度長線大行情，應以長線收益保護短線修正，採取多元資產靈活配置；以2008年金融海嘯為例，印度股市雖然修正，但其主權債、公司債仍維持正報酬，反映出資產分散的重要性，面對震盪的市場，投資工具若能運用多元資產配置，相信仍可達到報酬增加、波動降低的雙重效益。<摘錄工商>
消費醫療＋基礎建設 公開資訊觀測站 2018/9/13
最近全球投資風向紛亂，新興市場股債市均成受災戶，印度更是飽受非戰之罪，但除了匯率以外，印度股市與經濟成長均來到歷史新高，投信業者認為，印度債券殖利率已上彈至8.1％，第二季經濟成長來到8％，企業獲利也持續升溫，看好印度投資前景，建議在市場雜音仍大時透過多重資產的方式介入印度，以分散單一資產風險。 　　短線新興股債匯市震盪劇烈，瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖表示，印度目前體質較健全，外匯存底達4千億美元，且央行干預外匯手段仍多，跌幅反應暫時性的新興市場蔓延的幣值下跌及高檔盤整的油價。 　　印度不能與土耳其、阿根廷或印尼相提並論，印度外債比重僅20％，遠低於其他新興國家，目前經常帳赤字與通膨仍在可控範圍內。 　　就投資角度來看，周佑侖指出，若看好印度長線大行情，應以長線收益保護短線修正，採取多元資產靈活配置，不僅更能分散風險，也參與到印度長線大行情。以2008年金融海嘯為例，印度股市雖然修正，但其主權債、公司債仍維持正報酬，反映出資產分散的重要。 　　統計過去10年印度股市與債市表現，股市大盤累積漲幅超過207％，消費與健康護理等族群，漲幅分別達349％與263％。印度債10年來也上漲137％，工業債與公用事業債券等基礎建設相關債券標的累積漲幅也都超過1倍以上。 　　將投資眼光拉長至未來10年，周佑侖強調，印度人口持續增長、GDP維持8％以上高速成長，持續追上世界前五大經濟體，在13億人口、平均年齡僅27歲的需求帶動下，醫護、美容、電子、住宅及必需性消費將是最直接受惠的商機，也將反映在印度股債市表現。 　　周佑侖說明，瀚亞投資目前已有4檔境內印度基金，類型涵蓋股票型、平衡型、債券型及基礎建設債券，9月緊鑼密鼓推出趨勢多重資產基金，更強調分散性與多重資產的產品特色，除股票與債市配置更貼近市場，增添ETF、REITs等另類資產，增加收益來源的多元性。 　　理財專家認為，隨印度投資市場受到重視，除了傳統股債，可布局的資產類型也愈來愈多元，包含常見的黃金現貨ETF、海外市場發行的印度ETF，也有收益來源穩定的REITs，可做為分散風險、提高收益率的選項。 　　瀚亞投信表示，印度趨勢多重資產基金是境內基金第一檔布局印度另類資產的基金，將是短線分散風險、長線聚焦收益的最佳選擇。<摘錄工商>
瀚亞多重收益優化基金 9╱7開募 公開資訊觀測站 2018/9/5
土耳其風暴暫歇，阿根廷匯率危機再起，隨著市場震盪加劇、各類資產收益率下滑、波動度與關連性卻快速加大，「另類資產」開始成為國內基金業者突破現況的新利器。 瀚亞投信推出多重收益優化組合基金，投資組合推陳出新，一方面透過基金之父M&G的優化收益策略，穩住收益降低波動，另一方面加入約三成的另類收益資產，希望讓投資人資產持盈保泰，預計9月7日登場募集。 瀚亞投資行銷長林長忠指出，傳統股債資產不僅收益率逐步下滑，資產間相關性變高且波動變大，抵抗升息能力也較弱；反觀像數據中心租賃、浮動利率銀行貸款、併購套利等關聯性極低的新型態另類資產，反而有不錯的投資回報。 基金擬定經理人鄭夙希表示，顛覆傳統「非股即債」的傳統概念，這檔組合型基金採取333配置，先鎖定三成主流趨勢股票或債券，精選利基產業及股票，以及具備高債息優勢的高收益債與新興市場債。 再者，納入收益優化策略，布局台灣核備規模最大的M&G收益優化基金（本基金配息來源可能為本金），由英國債券天王操作，以提高投組穩定性，基金經歷多次金融事件高度抗震。 另有三成首度布局創新另類資產（Alternatives），透過ETF參與如數據中心租賃、銀行貸款，以及美股掩護性買權或企業併購套利的獲利機會。以美股掩護性買權ETF收益率來看，可達9%；其他如Data center等基礎建設租賃ETF或浮動利率貸款的平均收益來看，亦有5.5%左右。 基金將提供新台幣、美元、人民幣、紐幣、澳幣及南非幣等全系列計價級別，更包含手續費後收的S型級別，成為目前台灣境內基金市場上，少數能夠提供多元資產、多重幣別，兼顧收益與創新的投資工具。 <摘錄經濟>
另類資產淘寶 多重收益挖礦再進化 公開資訊觀測站 2018/9/4
土耳其金融風暴暫歇，但阿根廷債務危機再起，上周再度重挫印尼等新興國家匯率，瀚亞投資表示，當前最大投資困境就是市場高度震盪，股債無一倖免，不僅各資產連動性也高，整體收益率也逐漸下滑，但如果透過另類資產，反而可擺脫各類資產收益率下滑的窘境。 　　瀚亞投資行銷長林長忠指分析，傳統股債資產容易受到升息或單一利空事件影響表現，但另類資產（Alternatives）工具，不僅可以適度增加投資收益，還可以順應市場趨勢，給投資人創造穩健收益。 　　根據瀚亞投資統計發現，包括ABS、CMBS、浮動利率或銀行貸款等另類資產，與傳統資產（股市／高收債、公債、新興債）之間的相關性偏低，與高收債平均相關係數僅0.09，與新興債更僅0.18，浮動利率更全數呈現負相關，顯示具備另類資產分散風險的效果優異，而且還能順應美國聯準會（Fed）升息的趨勢，不會受到市場雜音干擾。 　　近年大數據發展蓬勃，數據中心租賃的需求有增無減，無論景氣好壞，企業間的並購套利都隨時進行，且這些資產都有不錯的收益回報，因此在投資組合中納入「另類資產」，可為投資人帶來新收益機會。 　　瀚亞多重收益優化組合基金預擬訂經理人鄭夙希表示，從收益率角度來看，就可明顯分辨傳統與創新資產的差異。傳統資產的收益率平均僅約4.4％，另類資產如美股掩護性買權ETF收益率可達9％，其他如Datacenter等基礎建設租賃ETF或浮動利率貸款的平均收益也有5.5％左右。進一步將其納入投資組合，且年化報酬率增加1.1倍，年化波動度也降低0.8倍，提高投資效率，夏普值增加1.4倍。 　　鄭夙希指出，多重收益優化組合型基金將採取3、3、3配置，先鎖定三成主流趨勢股票或債券，精選利基產業及股票，及具備高債息優勢的高收益債與新興市場債。另將採用的收益優化策略，布局在M＆G收益優化基金，透過英國債券天王的投資策略，以提高投組穩定性。 　　基金另有三成首度布局創新另類資產，透過ETF參與如數據中心租賃、銀行貸款，以及美股掩護性買權或企業併購套利的獲利機會。 　　整體來說，瀚亞多重收益優化組合型基金將是境內基金市場上少見的多元資產解決方案，結合市場最新產業抓住趨勢、收益優化策略穩住資產，透過瀚亞與國M＆G團隊聯手，打造全新產品，在震盪的市場中淘寶挖礦。<摘錄工商>
另類資產 提升收益利器 公開資訊觀測站 2018/8/31
全球投資市場難上加難，根據美林美銀全球經理人調查，目前全球經理人最擔心的投資風險，首要就是貿易戰，其次是美國聯準會升息、歐債╱新興債務危機。 　　瀚亞投資表示，全球金融市場出現「兩高一低」現象，包括資產連動度高、波動度高及傳統收益率偏低。針對現況開出藥方，將推出瀚亞多重收益優化組合基金，一次解決兩高一低疑慮，預計9月7日募集。 　　瀚亞投資行銷長林長忠指出，傳統股債資產不僅收益率逐步下滑，資產間相關性變高且波動變大，抵抗升息的能力也較弱；反觀像科技股、美股、浮動利率銀行貸款等關聯性極低的新資產，都有不錯的投資回報。市場正值多頭行情末升段，投資人可鎖定主流趨勢產業，並且搭配低利率、低利率敏感度、低相關性資產布局，穩住收益陣腳。 　　瀚亞多重收益優化組合基金擬定經理人鄭夙希表示，顛覆傳統「非股即債」的傳統概念，該組合型基金採取333配置，先鎖定三成主流趨勢股票或債券，精選利基產業及股票，以及具備高債息優勢的高收益債與新興市場債。再者，納入收益優化策略，布局台灣核備規模最大的M&G收益優化基金，該基金由英國債券天王操作，且基金經歷多次金融事件而高度抗震。 　　另有三成首度布局創新另類資產（Alternatives），透過ETF參與如數據中心租賃、銀行貸款，以及美股掩護性買權或企業併購套利的獲利機會。 　　鄭夙希強調，近年創新另類資產愈來愈受到市場青睞，高息特性是一大關鍵，以美股掩護性買權ETF收益率來看，可達9%；其他如Data center等基礎建設租賃ETF或浮動利率貸款平均收益率，也有5.5%左右，均高於傳統股債資產。 　　投資人較少見的併購套利策略，隨全球併購案規模創新高，具併購題材公司股價通常有爆發性增長。<摘錄經濟>
美科技股商品 淨值衝高 公開資訊觀測站 2018/7/26
7月以來美國科技指數持續創新高，那斯達克指數今年上揚13.6%更站穩全球漲幅最多的股市之冠，加上AI、智能科技等議題發酵，美國科技股儼然成為全球市場最大贏家，相關股票基金表現也大幅受惠。 根據統計，境內投信發行逾460檔跨國股票型基金中，共有23檔基金淨值持續創新高，其中有六檔今年以來漲幅超過一成以上，美國科技股功不可沒，如瀚亞美國高科技今年以來漲幅達17%，是國內少數直接受惠於美國科技股的基金，其次包括群益全球關鍵生技、凱基醫院及長照產業基金漲幅也都超過15%。 瀚亞投資表示，全球科技股無論成長性、盈餘成長及毛利率等基本面數據良好，是支持科技股表現優於其他產業的關鍵，也是今年球復甦下最強勁的中流砥柱。 瀚亞美國高科技基金經理人林元平指出，從長期盈餘表現來看，科技股過去十年盈餘成長率高達105%，相對於其他非科技族群盈餘成長僅5%，成為驅動全球股市上漲的引擎，應較大盤享有估值溢價空間；2018年盈餘成長、毛利率也高達雙位數，基本面仍支持長多格局。 全球科技股表現長多，美國科技股更是主要受惠，儘管美國經濟雖處於景氣擴張期後期，有利整體股市評價續在高端，加上獲利動能持續， 因此對於美國股市抱持的樂觀偏多想法，投資人可透過定期定額布局，或逢劇烈修正時單筆進場，參與科技產業大成長的行情。 至於今年來表現也相當亮眼的生技基金，群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示，美股企業陸續公布第2季財報，以S&P500指數成分股來看，根據高盛預估，醫療保健類股獲利仍有13%、雙位數的增長，整體獲利狀況仍穩健向好，加上稅改通過後，帶動生技併購活動增溫，上述條件皆有助為類股表現增添動能，次產業方面，看好免疫療法、基因療法、醫療器械等族群表現。<摘錄經濟>
國內首發 瀚亞募集印度基建債 公開資訊觀測站 2018/7/23
儘管新興股債市今年表現欠佳，在收益率需求不減的環境下，國內基金業者仍積極發行新興市場債券型基金，至少已有13檔排隊募集。台灣印度基金市占率高達八成的瀚亞投信，本周推出印度基礎建設債券基金，成為國內首發，也為旗下印度相關產品再添新兵。 　　瀚亞投資行銷長林長忠指出，印度政府積極推動智慧城市、道路、太陽能等各項基礎建設計畫，長線基礎建設的商機龐大，分析相關債券標的投資價值，不僅具備高信評、波動度低優勢，債息收益率高達7~9%，對應到當前台灣高齡化、利率低環境，不僅符合投資人長線收益所需，亦可做為偏好高配息債券的配置替代。 　　長期來看，印度基礎建設相關債券長期報酬率，優於高收益債、新興市場債等其他債種，可做為投資人分散風險的布局選項。 　　瀚亞印度政府基礎建設債券基金經理人周曉蘭表示，投資人相當關心中美貿易、熱錢流動對於各類資產的影響層面，印度實質經濟仰賴出口的程度低，尤其在莫迪政府積極發展基礎建設，持續擴大內需為首要目標下，自然較不受國際市場干擾。 　　她分析，從投資面向來看，目前外資在印度市場占比仍偏低，如持有印度公債僅4.5%，相對支撐印度債市免於熱錢進出干擾；此外，印度債市與美國公債關聯度也是亞洲最低，僅0.124。 　　此外，這檔基金還有完整的匯率避險機制，針對投資人現在對新興市場資產最擔心的油價與美元，都有一套具體的避險策略，印度債市均已充分反應利空；反觀印度基本面實質轉強，債券價格被低估，但十年期公債殖利率接近8%，建議收益型投資人趁勢布局。（陳碧雲）<摘錄經濟>
新興當地債帶勁 印度CP值高 公開資訊觀測站 2018/6/22
隨著美國引爆的貿易保護衝突升溫，恐慌情緒導致新興國家貨幣賣壓沉重，新興當地貨幣債市基本面雖然強勁，殖利率相對拉升，成為不少投資人趁勢低檔加碼的商品。 瀚亞投資表示，目前新興市場當地債收益大於美元債平均約2%，其中，土耳其、巴西、印度、南非債券殖利率更高於美元債4%以上，若進一步比較經濟體質、匯率及美債連動度等相關因素，印度債券成為兼顧成長與收益的最佳投資選擇。 瀚亞印度策略收益債券基金經理人周佑侖表示，土耳其面臨通膨率13%的威脅，南非則是遭降評，至於巴西額外收益遠低於歷史平均，相較之下，印度經濟成長穩定度高，與美元債收益相差4%以上，更是接近長期平均值，若進一步考慮與美債的連動性，印度債性價比遠優於其他新興市場。 周佑侖進一步指出，觀察新興市場債券近三年與其他股債關聯性，就屬印度債為負報酬，不僅相關性最低、Beta風險也相對低，在美國持續升息循環階段，投資人不妨考慮納入低相關性的債券部位。 日盛亞洲高收益債券基金經理人陳頎典表示，美國聯準會（Fed）6月如市場預期升息1碼，歐洲央行（ECB）將在12月底結束QE，且保持利率不變至少至2019年夏天之後，預計全球QE正式縮減延到2019年3月，有助於新興市場債市表現，印度企業財報，在企業獲利經歷一連串下修後，市場預期轉趨保守，往後優於預期機率轉高，且也重新進入成長軌道，因此印度債券表現仍有值得期待空間。 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰認為，儘管短期間在貿易衝突、美元強勢等不確定因素影響下，使得新興債表現震盪，但由於部分歐非中東與拉美國家仍有降息空間，加上新興債市多具備改革題材、經濟基本面改善與高殖利率等利多支撐，因此後續表現仍不看淡。<摘錄經濟>
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