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公司新聞
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半導體30期 震盪
公開資訊觀測站
2023/3/30
近期國際局勢依舊圍繞在歐美銀行倒閉風險中,美國也針對相關進行改革,讓整體金融類股表現較為壓抑,市場系統風險讓近期行情持續震盪,半導體類股也受到影響。 凱基期貨認為,近期半導體30期貨隨著消息面所帶來的波瀾而出現震盪拉回,同時大型半導體權值股台積電(2330)、聯發科走勢皆呈現震盪,讓半導體30期貨難以延續創高走勢,後續還需多加留意美國核心PCE指數的公布,是否能為市場加入更多安定的因子與動能。 近期傳出NVIDIA、台積電、ASML、新思科技四家半導體大廠決定攜手合作,加速開發2奈米與更先進晶圓製造製程,在此利多下,也給南韓三星很大衝擊。在前景看好之下,預估台積電下半年在高效能運算訂單有望轉佳,加上部分客戶轉單以及後續的晶圓代工價格調整,也讓後續台積電有望表現更加亮眼,進而推動半導體30期貨。 美經濟評議會數據顯示,美國3月消費者信心指數升至104.2,優於市場預期,也高於2月前值103.4。而消費者信心指數也透露美國民眾對商業環境和勞動市場前景更加樂觀,不過,仍需留意近期科技業因利率上升、股價下跌等,所產生的裁員風暴,是後續的不確定因子。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體30期 轉強
公開資訊觀測站
2023/3/6
農曆年假期過後,半導體30期呈現高檔震盪,原先市場對通膨即將步入尾聲、經濟軟著陸的預期,在經濟數據發布後開始出現變數。2月所公布的非農就業人數及CPI數據都暗示通膨減緩不如預期,使市場開始擔憂通膨是否真能穩定控制,也讓半導體30期2月表現較為壓抑,不過在近期聯發科(2454)表現不俗下,帶動半導體30期表現創新高,同時也漸擺脫陰霾。 由半導體龍頭台積電來看,近期對半導體影響較大的莫過於地緣政治,台積電及三星兩大半導廠積極赴美設廠,美國政府對在美製造的補貼方式與幅度,一直是目前市場所關注的重點。 近期美國政府首度公布晶片製造補貼細節,目前三星在德州的設廠,最高可望拿到26億美元的資金補助;若以此類推台積電可獲得補貼,最高將落在60億美元的規模,在補助額度上將超越三星,這將對於台積電未來發展上注入更多動能。若後續此利多能持續發酵,則半導體30期貨後續更有望有更突出的表現。 凱基期貨認為,近期半導體30期貨受聯發科激勵下,開始向上走揚,同時可以發現半導體指數近期已開始逐步創新高,較於加權指數更為強勢,後續若台積電能緩步向上為半導體30期貨帶來更多動能,有機會帶動半導體30期貨的表現更加亮眼。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 保守看
公開資訊觀測站
2022/12/7
半導體族群11月以來表現強勢,帶動台指期持續上攻,近期隨聯準會相關言論等消息面議題持續發酵,半導體族群走勢較為震盪,後續半導體展望仍埋藏擔憂的種子。 隨著備受注目的台積電美國廠在6日舉辦移機典禮,在地緣政治壓迫下,讓股民產生半導體去台化、台積電赴美恐淘空台灣半導體等疑慮,眾多不確定陰霾壟罩,半導體產業終將面臨挑戰。所幸台積電總裁魏哲家表示對台灣半導體產業仍有相當大信心。 另一方面,對於半導體30期貨指數的挑戰,在於聯準會升息,近期經濟數據強勁讓市場擔心升息周期會再拉長,美股部分能源類股、科技類股成為下殺重點,也使得半導體30期貨指數表現較為震盪。 凱基期貨認為,從基本面來看整體半導體市場明年在需求上仍然讓人較為擔憂,同時聯準會近期表示終端利率可能會再度升高,儼然成為半導體持續成長的絆腳石,後續仍然建議保持保守態度。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
利多加持 半導體30期續彈
公開資訊觀測站
2022/11/29
從國際間來看,受惠近期聯準會(Fed)官員陸續釋放鴿派預期, 加上未來12月升息會議有望放緩升息步調影響,美科技類股走勢仍相 對有力。同時,避險資金持續撤出美元移往股市,有利於在下次升息 會議前,反彈格局的維持。 另外,Fed料將調升未來終點利率的預估,仍須留意,若未來終點 利率較市場預期來得更高,恐會破壞股市的反彈格局。 從國內政經來看,近期行政院通過有「台版晶片法」之稱的《產業 創新條例》第10之2條,明年符合門檻的公司有望將研發費用的25% 作為營利事業所得稅的抵免,同時先進製程設備支出也可抵營所稅5 %,台積電等半導體類股受惠。同時,在美國晶片法案的加持下,有 望進一步提升台積電的獲利能力。 綜上所述,凱基期貨認為,短期科技類股持續受惠美國升息放緩所 帶來的市場情緒提振,同時通膨降溫、美元回檔、殖利率下降,都有 助於科技類股的上攻,台積電ADR持續隨費半勁揚,同步帶動台積電 走勢,相關個股中長期有政策面加持。 半導體30期自低檔起漲以來,盤面上利多消息挹注漲勢,走勢未見 明顯回檔。從技術面來看,波段漲勢目前仍隨大盤強勢上攻,短期可 觀察波段10日線防守情況,來研判半導體30期的漲勢動能,目前反彈 格局仍未歇。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
市場樂觀情緒 激勵台指期
公開資訊觀測站
2022/11/17
受到美國證券交易委員會公布的13F季度報告中,巴菲特所掌管的 波克夏公司揭露首度買進大約41億美元的台積電ADR影響,激勵台指 期迎來大漲的行情。 綜觀近二周,前一周台股開始反彈,接著CPI公布後大漲,本周又 因為台積電帶動台股再次大漲,多軍連續上演反攻的戲碼,台指期推 波助瀾向上強攻,台積電一掃中美晶片戰爭、台海局勢的地緣政治風 險陰霾,股價近日表現強勁。 從國際政經面來看,市場關注聯準會升息進度,近日在聯準會官員 談話中透露對於12月升息的觀點,聯準會理事沃勒提及,聯準會可能 在下一次的會議考慮放緩升息的步伐。 但是目前首要關注的是利率的終點,終點利率在12月很有可能再被 做出上調,呼籲市場應該停止把注意力放在升息的速度上,雖上個月 的通膨低於預期,但7.7%的CPI依舊非常高,加上單一數據可能比較 難推動聯準會政策做出完全改變,後續仍需要看到相關數據有出現連 續放緩。 綜上所述,凱基期貨認為,台積電強攻帶動期現貨指數同步飆漲, 同時在美國通膨數據降溫、升息有望放緩前提下,股市維持反彈格局 ,技術面來看,台指期自前二周起連續飆漲至今近2,000點,短線離 下方均線乖離較大,追高存在較大風險,盤面仍須提防回測風險。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
凱基期資安 五大面向控管獲獎
公開資訊觀測站
2022/11/4
凱基期貨今年再度獲頒《工商時報數位金融獎》「數位資訊安全獎 」金質獎,已蟬連兩屆得獎,專業實力受評審團高度肯定。 凱基期貨總經理陳瑞(王玉)表示,近年來隨著金融科技的推展與 普及,凱基透過自身專業期貨商優勢及數位化發展的實力,致力打造 普惠金融的創新服務,以數位創造市場競爭優勢,體現集團的企業使 命,在科技的搖籃中勇於創新,為投資人、員工、股東和社會,創造 更便捷的金融環境。 凱基期貨致力於發展數位業務優化,以及創新智能交易平台。隨數 位金融快速發展,面對國內外資安事件頻傳,凱基期貨更積極地建立 完善的組織資安意識、做足完備的資安制度,同時提升客戶服務滿意 度,從前台開戶、智能客服保障客戶隱私,到後台資安風險管控,凱 基期貨都展現出領先業界的實力。 凱基期貨推動「數位躍升」,重視資安控管,遵循金控資安成熟度 基準五大面向標準,包含資料中心安全、網路安全、應用程式安全、 端點安全、用戶帳號權限存取安全等、確保資安防護滴水不漏;凱基 期貨依循中華開發金控集團「數位躍升」策略,打造數位核心競爭力 ,提升數位服務方便性、安全性,並展現卓越智能創新能力。 同時,凱基期貨取得ISO 27001國際標準,確保風險控制與安全性 ,更建立客戶資安服務準則,明列客戶資安事件,以及提供完善事件 說明與解決方案等,一舉達到內外部資訊安全的防護。 另外,凱基期貨注重電子化發展,從開戶、入金、下單、對帳單寄 送等功能,皆透過線上方式完成。在手機下單平台上,則提供直覺式 的介面,除了操作易上手與下單更便利之外,投資人更可透過智慧下 單,滿足更多元的交易策略,同時做好個人的風險管控。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
凱基期 前後台資安風控領先同業
公開資訊觀測站
2022/11/4
凱基期貨榮獲第二屆《工商時報數位金融獎》「數位資訊安全獎」 金質獎,連續兩屆摘下此項殊榮,專業實力受到評審團高度肯定。凱 基期貨致力發展數位業務優化及創新智能交易平台,在國內外資安事 件頻傳及數位金融快速發展下,更積極建立完善的組織資安意識、做 足完備的資安制度,同時提升客戶服務滿意度,從前台開戶、智能客 服保障客戶隱私到後台資安風險管控,都展現出領先業界的實力。 近年來隨著金融科技的推展與普及,凱基期貨總經理陳瑞(王玉) 表示,凱基透過自身專業期貨商優勢及數位化發展的實力,致力打造 普惠金融的創新服務,以數位創造市場競爭優勢,體現集團的企業使 命,在科技的搖籃中勇於創新,為投資人、員工、股東和社會,創造 更便捷的金融環境。 凱基期貨致力推動「數位躍升」,重視資安控管,遵循金控資安成 熟度基準五大面向標準,包含資料中心安全、網路安全、應用程式安 全、端點安全、用戶帳號權限存取安全等、確保資安防護滴水不漏, 同時取得ISO 27001國際標準,確保風險控制與安全性,更建立客戶 資安服務準則,明列客戶資安事件及提供完善事件說明與解決方案, 一舉達到內外部資訊安全的防護。另外,凱基期貨注重電子化發展, 從開戶、入金、下單、對帳單寄送等功能,皆透過線上方式完成,手 機下單平台更提供直覺式的介面,除操作易上手與下單更便利外,同 時投資人更可透過智慧下單滿足更多元的交易策略,做好個人的風險 管控。 為落實「以客戶為中心」的核心價值,凱基期貨更領先業界推出最 新版本智能交易平台MultiCharts,幫助投資人可匯入各項金融數據 做為操作策略,如小台指散戶多空比、P/C ratio等,透過其強大的 回測演算能力,來進行投資策略驗證,減少因情緒帶來的決策失誤, 幫助客戶用更輕鬆的方法規劃投資策略,迎向富足人生。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 盯月線
公開資訊觀測站
2022/11/3
過去幾周在美國擴大出口管制,禁止向中國提供使用美國設備及工具製造的部分晶片利空消息下,半導體類股表現不振,同時半導體產業第4季面臨需求下降導致的庫存調節,部分美國半導體類股第3季獲利表現雖優於預期,但因消費、需求面疲弱下調第4季財測,透露對後市悲觀看法。 另據美國半導體行業協會(SIA)最新公布,2022年9月全球半導體銷售額月減0.5%,年減3%,出現自2020年1月以來首次下滑,短期半導體市況仍較悲觀。 聚焦半導體30期貨,上周聯發科法說會釋出今年展望恐低於預期,但部分客戶在第4季恢復拉貨,預期2023年上半年有機會看到更多回補庫存需求,激勵聯發科股價近期強攻,同時近期台股連日反彈,帶動半導體30期上攻,但本周除美國FOMC利率決議,還有非農就業數據,下周有10月CPI公布,短線仍處波動較大環境,同時注意到若通膨或就業數據未見明顯回溫,聯準會仍有機會在12月大幅升息,恐將加重盤面下修壓力。 凱基期貨認為,短線半導體30期貨仍聚焦近期股市反彈態勢,後續反彈力道取決於聯準會對未來升息路徑看法,若持續偏鷹派,反彈走勢須提防受壓,就技術面看,半導體30期突破月線,短線若能持續站穩所有均線,反彈態勢能較樂觀看待,同時月線即將扣抵急跌段,後續有助月線斜率向上翻揚,能否守穩月線為近期重要觀察。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
空方格局 台指期續探低
公開資訊觀測站
2022/10/26
新台幣續貶,台股近期不斷上演資金大逃殺,25日台積電開低走低 跳水破底,聯發科難逃其牽連,半導體雙雄成壓盤重心,電子權值股 普遍弱勢,儘管傳金權值股逆勢走強仍無力回天,加權指數終場大跌 190點,收在12,666點,續探近二年新低。 從國際情勢上來看,美聯準會(Fed)正在進行數十年來最激進的 緊縮,升高經濟衰退風險。據路透訪調結果顯示,絕大多數受訪者仍 預測,Fed 11月將升息3碼,把聯邦資金利率的目標區間調升到3.85 %~4.00%。 此調查結果和利率期貨市場的看法相吻合,90名受訪者中,僅四位 預測升2碼。 另一方面,中國國家主席習近平展開第三任期,獨攬大權,市場反 應負面,中概股港股重挫,也拖累台股。半導體產業進入庫存調整期 ,景氣颳寒風,晶圓代工龍頭台積電的股價雪上加霜,總裁近日明言 隨疫情要結束,市場對遠端、科技產品需求減少,全球消費性電子正 進行庫存去化,半導體業逐漸從高峰期回歸正常。 綜上所述,凱基期貨認為,台股要能翻身,關鍵仍視台積電股價何 時迎來市場等待已久的反彈。從技術面來看,台指期日K仍維持空方 格局,近期的反彈連月線都無法觸及就遭壓回,KD值在9月底甚至跌 到只剩個位數,短線不宜輕易接刀,持續破底的風險不可不防。(凱 基期貨研究發展部提供,方歆婷整理) <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 拚反攻
公開資訊觀測站
2022/10/18
從數據面來看,美國密西根大學公布初步數據顯示,10月消費者信心再度攀升至59.8優於市場預期,加上CPI數據也攀升到6.6%,顯示市場仍然面臨到較高的通膨壓力,讓短線反彈曇花一現。同時對於聯準會將在11月升息3碼的預期也愈來愈明確,將會影響後續半導體反彈的動能。 再看到台積電(2330)法說會,受惠蘋果新機處理器拉貨升溫、先進製程放量、漲價效益與新台幣貶值助攻,雙率飛越財測,毛利率衝破六成大關,優於市場預期。為阻止中國大陸發展半導體產業,美國宣布對大陸祭出晶片技術出口管制,在未獲美方許可,台積電在內的海外公司也不得使用美國製設備或技術,為大陸客戶提供服務,此為半導體業一大利空。 綜上所述,凱基期貨認為,台灣半導體市場不論是從龍頭漲價失利的消息,接下來半年內面臨的衰退是可預見並且正在發生。技術面上,半導體30指數期貨短線上收復5日線;技術指標部分,KD值在開口收斂,MACD持續負值收斂,短期內半導體30期貨暫時化解破底危機,待後續5日線斜率由負翻正,可期待半導體30期貨挑戰11日的跳空缺口。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體遇壓 後市保守
公開資訊觀測站
2022/10/14
9月台股月線收黑,且單月下跌1,670點,跌幅11.07%,創2020年 之後,單月第三大跌幅,雖然國安基金進場護盤,但仍不敵聯準會不 斷升息,國際股市重挫的利空環境,加上外資不斷賣超權值股,儘管 9月底金管會宣布限空令,台股仍無法反彈打底,空方格局依舊不改 ,月線格局甚至跌破季支撐,準備回測半年線。 從市場消息面來看,台積電13日開法說,並公布第三季財報,受惠 蘋果新機處理器拉貨升溫、先進製程放量、漲價效益與新台幣貶值助 攻,雙率飛越財測,毛利率衝破6成,優於市場預期。 美國上周宣布對中國祭出晶片技術出口管制,此舉為半導體業的一 大利空。 凱基期貨認為,近期不論是邊境解封或是限空令等利多消息,市場 普遍反應不大,反而對於利空消息的釋出相當敏感,從技術面來看, 台指期K仍維持空方格局,破底再破底,KD值近一個月來都壓在50之 下,短線上仍有較大持續下修的風險,短期內仍應保守看待後市。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 可留意
公開資訊觀測站
2022/10/7
受到消費性終端需求迅速下降影響,衝擊2022下半年半導體供應鏈,目前半導體產業為庫存調整階段,後續供應鏈相關個股恐仍持續受壓。 凱基期貨認為,本波台股受惠美股跌深反彈,帶動半導體30期貨跌深反彈,短期國際股市仍牽動台股走勢,若美股反彈能夠止跌回穩,對於台灣半導體業股價反攻才較為有利,若主要科技類股走勢仍舊黯淡,不排除後續仍有測底情況。 從半導體30期貨技術面來看,短線受惠電子類股反彈一舉躍上5、10日均線,若能持續守穩下方均線,則在周線翻揚向上之下,有望朝月均線上攻。 從市場來看,根據資策會預估,今年半導體市場規模成長率可達8.9%,而明年成長率則預估達到0.5%,成長率明顯趨緩。但台灣半導體產業表現仍優於全球,預估今年產值新台幣4.3兆元,成長率15.8%,明年產值則微幅成長1.7%。 然而,受限半導體需求降溫、全球緊縮性政策影響,總經環境雜音仍多,第4季市場回溫難度高,在需求面未顯著改善下,仍很有可能持續看到價格續跌的情況。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 可留意
公開資訊觀測站
2022/9/13
中秋過後半導體指數在晶圓雙雄、以及蘋果新機發布的熱潮帶動之下,展開一波較為強勁的反彈,昨(12)日半導體30期貨上漲超過2.2%,一舉收復5日均線,反彈是否能延續,還須留意美國即將公布的8月消費者物價指數(CPI)等經濟數據,以及蘋果新機熱度延續。 國際政經消息方面,有消息傳出拜登政府計劃下月擴大限制對大陸半導體出口,頒布具體管制規定,涵蓋用於人工智慧(AI)的半導體和晶片製造設備。此舉顯示全世界半導體產業將持續受到美中之間的競爭所影響,同時也將會對台灣半導體廠台積電(2330)、欣興、南電都將增加更多不確定因素。 凱基期貨認為,近日台股半導體類股是否延續反彈,可以8月CPI數據做判斷,數據若能持續改善,則較有機會帶動半導體30期貨延續反彈挑戰月線。 不過美中之間半導體競爭的持續角力,在反彈過程當中仍然需要多加留意。技術面上,半導體30期目前反彈收復5日均線同時來到頸線區,後續若是能重新攻克頸線,則有較大的機會回到高檔整理的局勢。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 緊盯月線
公開資訊觀測站
2022/8/10
近日美國科技類股仍受到半導體相關企業所公布的財報及財測影響產生震盪,費半指數在連續的強彈中,受到輝達(Nvidia)財測不佳影響,使費半指數漲勢出現回檔跡象,連帶影響台股近日表現,與半導體及半導體30期貨後繼無力。 凱基期貨認為,本波台股受到地緣政治影響,漲勢較落後於美國主要科技類股指數,也連帶大幅影響半導體30期貨表現,而本周同樣迎來美國消費者物價指數(CPI)公布,數據結果將影響後續聯準會升息動作,如果預期CPI能夠減緩加上晶片法案通過加持下,有望再為市場增添動能,半導體類股有望延續樂觀表現,從半導體30期貨技術面來看,在上周長紅站上所有均線後,近日短線回測糾結均線,若能持續守穩波段月均線支撐,則後市可較為樂觀看待。 從美國來看,晶片法案如火如荼進行中,補助可讓相關晶片製造業受惠,能使台積電(2330)亞利桑那廠受惠,降低其擴廠成本。 在美股多數大型科技股公布優異財報與財測預期佳的情況下,那斯達克與費半指數連續強彈,相較之下,台灣半導體類股漲勢落後,主因是受到台海危機不確定性影響,讓近期科技類股走勢較膠著。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
券商公會改選 雙龍搶珠鳴槍 角逐理事長大位,凱基證副董糜以雍
公開資訊觀測站
2022/6/20
券商公會改選 雙龍搶珠鳴槍 角逐理事長大位,凱基證副董糜以雍對決元富證董事長陳俊宏,選情白熱化 券商公會第九屆理監事改選將於7月29日登場,會員代表名冊、理 監事候選名單已於16日出爐。角逐理事長大位的人選,由凱基證券副 董兼凱基期貨董事長糜以雍,對決元富證券董事長陳俊宏,隨理監事 候選名單拍板,雙龍搶珠的對決,即將從檯面下的拜會,進入公開肉 搏的白熱化階段。 近兩年證券市場一片活絡,台股加權指數今年初更觸及萬八,整體 市值突破57兆元,雙創新高。截至今年5月底,台股開戶數達1,222. 82萬人也寫新高,包括開放盤中零股交易、延長當日沖銷交易降稅等 政策,都是有力助攻,身為推手的券商公會現任理事長賀鳴珩,可謂 功不可沒。 券商公會擔負與政府溝通、參與政策制定等重責大任,身為公會龍 頭的理事長為業界喉舌,角色更至關重要。談到參選政見,陳俊宏、 糜以雍都將「凝聚共識、說服協調」視為首要任務,要能兼顧大小券 商發展,在團結的基礎上,對政府提出建言,能說服主管機關接受、 政策落地,才是重點。 兩位候選人皆舉逐筆交易後業者資訊系統升級為例,對中小型券商 是一大負擔。糜以雍提出,補貼電腦升級費用,可做為選項之一。陳 俊宏則說,可整合資源,包括主管機關資料庫,代替自行設立系統; 但雙方都強調,理事長只是提出想法,重點在協助凝聚共識,並沒有 最終決策權。 糜以雍表示,目前全台專營券商不足80家,公會形成不了兩個互相 競爭的競選集團,此外,很多希望加入公會但擠不進來的同業相當罕 見,未來公會將不會再有「帶頭大哥」的型態,新任理事長將會切合 整體產業的利益,在公會中形成同業的共識並共同發聲,共創證券業 者最大福祉。 陳俊宏自我期許,券商公會的「三公」職能得妥善發揮,也就是「 公平」對待規模大小不同的券商,「公開化」溝通管道,以及積極參 與社會「公益」。希望百家爭鳴,各有生存利基、各有自己的目標客 戶,服務能愈來愈多元,「要與大家一起把餅做大」。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
成長新推手 糜以雍從風險管理著手
公開資訊觀測站
2022/6/20
現任期貨公會理事長糜以雍,從民國82年踏入凱基證券(前身中信 證券)一路至今,在資本市場打拚長達30多年,他與券商公會淵源也 深,民國84年起開始參與自營業務委員會等業務。他認為,在金融三 業平衡發展的考量下,建議主管機關宜改善證券商風險管理規範,進 而推動證券業成長。 糜以雍在中信證券從企劃部做起,歷經研究部、自營部(兼營期貨 自營部)、商品開發部等部門,一路到凱基證券副董事長兼凱基期貨 董事長。當時因熟稔期貨業務,在國內期貨開放前夕,擠進了當時最 熱門的券商公會期貨小組,自此與期貨結下不解之緣。 受到金融三業資本適足率規範的影響,糜以雍觀察到,在2011~2 020年的十年間,金融三業的平均負債倍數分別為保險業15.87倍、銀 行業12.98倍及證券業1.81倍,證券業明顯受到較大的約束。然歷史 上,金融三業只有證券業未曾發生須政府動用資金賠付(墊支)處理 經營風險,顯示證券業的風險被高估,但近年來證券業成為穩定台灣 經濟成長重要的推手,面對證券業整體成長動能不足的隱憂,證券業 風險管理方面仍有不少可以改善的空間。 針對爭取理事長角色,糜以雍認為,券商公會本就為集合證券業者 集體智慧,進行溝通來形成同業共識,並且唯有發自內心的共識,才 會產生行動的力量;他強調,公會理事長的職責主要為召集、主持會 員代表大會和理事會,本就不具備獨立於理事會之外的決策權,理事 長參選人得回歸到選舉的常態,並爭取同業支持,為整體產業利益發 聲。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台指期 短線正向樂觀看待
公開資訊觀測站
2022/5/31
美國4月核心個人消費物價指數年漲4.9%,較3月數據放緩,並創 今年來新低,間接顯示通膨逐漸到頂,市場一致樂觀看待。此外,4 月個人消費支出連續四個月增長,也顯示民眾消費動能仍然穩健。國 際股市樂觀消息不斷釋出,本周台股有望吹強勢反攻號角。 地緣政治方面,美國不斷遞出橄欖枝,日前表示不會阻止中國經濟 發展,對現正陷入疫情困境的中國伸出援手,醫療用品的關稅豁免, 將再延長六個月。近期俄羅斯債務違約問題,也已支付兩筆利息,違 約利空逐漸緩解,重振市場信心。 凱基期貨團隊認為,國際市場最大不安定因素為通膨;通膨過高, 恐使聯準會更進一步升息,但上周美國核心通貨膨脹指數下降,提振 國際股市,個人消費支出維持上升,消費支出穩健增加,有助經濟成 長看好,重新回歸良好循環。地緣政治危機暫時緩解,為國際市場注 入強心針,一掃台指期4月來被月線反壓的陰霾。 技術分析部分,KD值自從上周五黃金交叉後,30日持續向上擴散, MACD值也持續向正值擴大,加權指數30日成交量也一舉突破月均成交 量,呈帶量上漲格局,偏多訊號不斷釋出,只要月線位置不跌破,台 指期短期應保持正向樂觀看待。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
輕原油期走強 後市看俏
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2022/5/26
近日石油市場同時受到經濟衰退與中國大陸新冠清零政策的影響, 另一方面,供需部分由於原油供應緊繃,尤其是石油產品的供應更加 吃緊,加上美國夏日駕駛旺季即將到來,讓輕原油期貨又逐步攀升, 來到高檔位置,持續震盪。 在地緣政治方面,因應俄羅斯入侵烏克蘭的行動,歐盟官員繼續努 力,達成逐步停止進口俄羅斯原油和其他能源協議,但目前受阻於匈 牙利的要求。歐盟規定,須所有27個成員國一致批准,才能通過協議 。 歐盟最高能源官員表示,對於未來,是樂觀看待上述提案,即向匈 牙利、捷克共和國和斯洛伐克提供20億歐元、21億美元,作為能源基 礎設施投資,該提案有助於推進歐盟達成禁止俄羅斯能源的協議。 同時間,中國大陸有計畫將長期封城的上海解封,解封後將帶動石 油的需求上升,所以市場普遍抱持樂觀情緒,解封後將提供石油支撐 力。 綜上所述,凱基期貨認為,輕原油期貨受到歐盟禁止俄羅斯能源的 協議,以及美國駕駛旺季的到來,將為輕原油期貨帶來支撐,加上美 元近期出現回檔,將助攻以美元計價的輕原油期貨往上。 技術面部分,近期輕原油期貨的價格表現強勢,輕原油期貨在近幾 次來到月線附近,都有較為強勁的買盤,整體來說,輕原油維持震盪 偏多的局勢,後續只要輕原油期貨沒有破壞月線的慣性,輕原油期貨 後續行情,仍然可以樂觀看待。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
富時100期 可做多
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2022/5/25
英國近期公布的經濟數據,失業率從去年底的4.1%到近日公布的3.7%,且近期數值優於預期,顯示英國勞工市場逐漸增加生產力,也隱含未來消費力提升,此外,在就業人數變化上,不但優於預期,數據8.3萬人大幅超過前值的1萬人,令就業市場振奮,為高通膨市場中展現一線曙光。 可以注意到富時100指數成分股,其中權值占比最大的產業金融業,大約占指數17%,在升息期間,因為利差擴大有助金融業業務,例如放貸利差有利於商業銀行。這其實也是為何在升息循環中,富時100指數較美股相對抗跌的原因。 另外,市場認為中國大陸對於礦物、原物料需求可能增加,價格也會被需求拉升。在英國富時100指數中,也有約占權值24%的礦物及能源類股,也是近期抗跌原因。 凱基期貨團隊認為,目前英國富時100期貨在5月23日時,一舉突破月、季、半年線,KD值持續向上發散,近期多方強勢,短線上英國富時100期貨有望突破前高,再創顛峰。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
富時100期 偏多
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2022/5/9
英國央行5月利率決議宣布加息25個基點至1%,另針對出售持有的國債,並沒有太多對於未來的看法,只是聲稱將在8月的利率決議上對於此事件進行更新。 英國央行在貨幣政策聲明中指出,3月通膨率較去年增長7%,主要是源自於居高不下的商品價格。在疫情限制措施放緩後,人們紛紛開始外出、購買更多的商品。 另外,能源價格也是促使通貨膨脹高漲的重要原因。俄羅斯對烏克蘭的入侵成為能源和食品價格上漲的重要原因。英國央行認為,地緣政治因素將導致能源價格在2022年10月前進一步上漲,加上服務業回升,也助推了高通膨。 凱基期貨認為,通貨膨脹持續惡化,導致經濟成長速度放緩,不過同時也帶動能源類股的大漲,近期能源巨擘殼牌(Shell)公布的第1季財報,改寫2008年以來新高,而富時100指數在這一波能源類股的帶動之下,又悄悄來到前高附近。 從技術面來看,英國富時100指數期貨KD指標開口擴張、MACD指標也即將黃金交叉,近期已經來到前高附近。就短線而言,通膨目前還無法得到緩解,後續還是有機會讓能源股再添動能,讓英國富時100指數期貨再次挑戰前高,短線建議還是可以偏多來看待富時100指數。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
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公告類別
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產業趨勢(證券金融業)
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IMF:美明年將有力復甦
經濟編譯劉道捷
2009/6/16
國際貨幣基金(IMF)15日發表最新年報,上修美國經濟展望,認為美國經濟成長會比過去預測的強勁,2010年中會「有力」復甦,美國必須實施退場策略,降低有關國債與通貨膨脹上升的憂慮。
IMF預測,今年美國經濟會萎縮2.5%,明年會擴張0.75%,優於IMF兩個月前預測今年萎縮2.8%、明年停滯不前的預測;而且,美國經濟可能「逐漸」復甦。
IMF說:「金融情勢緊張,加上房市與勞動市場持續調整,可能在一段期間內,壓制美國經濟成長,預測有力復甦要到2010年中才會出現。」屆時失業率可能升到逼近10%的高峰。
不過IMF也指出,以歷史標準來看,美國經濟仍然相當疲弱,近期展望處在少見的不確定水準上,風險偏向「不利的一面」,經濟復甦的展望可能受更多住宅查封、房價下跌與失業率上升影響,情勢的演變如何,大致上要由外國的發展而定。
IMF認為,如果情勢惡化,美國聯邦準備理事會(Fed)可以進一步放鬆銀根,如果經濟沒有反彈回升,美國政府也可以考慮使用額外的財政刺激措施。
這份報告稱讚Fed、歐巴馬政府和美國國會努力對抗危機,但也警告美國採取穩定經濟與金融市場的額外措施後,接著必須儘快推出化解振興經濟方案的計畫,以免通貨膨脹死灰復燃。
IMF的年報指出:「貨幣與財政刺激可能引發有關通貨膨脹與債務升高的關切,形成推升利率的壓力。化解過去的干預會形成重大挑戰,而且鑒於金融業的跨國競爭激烈,國際間需要協調出順利退場的策略。」
但IMF認為,美國的核心通貨膨脹率「處在很低的水準上」。
IMF預測,2009年至2010年間,美國聯邦赤字占國內生產毛額(GDP)的比率平均為9%,國債占GDP比率幾乎會倍增至75%。
不過IMF總經理史特勞斯康15日訪問哈薩克時,卻對包括美國在內的八大工業國財長會議的樂觀看法潑冷水。
八大工業國財長上周在義大利集會時,用本次金融危機以來最樂觀的說法,說明各國與世界經濟狀況。
史特勞斯康說:「他們主張我們已經開始看到一些嫩芽,但是,我們還是必須審慎,最惡劣的部分還沒有過去。」
陳添枝 台灣可望復甦
經濟何孟奎
2009/6/15
經建會主委陳添枝昨(14)日表示,美國的景氣信號比較慢,比別的國家較慢看出復甦軌跡,但如照近來外電報導部分人士指美國經濟即將復甦「絕對是好消息」,將帶動世界經濟走穩,也對台灣有利。
陳添枝認為,台灣的經濟「今年第一季是景氣衰退的谷底,第二季逐漸好轉」已經是一致的看法,目前看法分歧部分只在反彈強度的問題,可以確定的是景氣衰退到第一季為止,明年可以期待真正的復甦,也就是回到2007年第四季時的水準。
諾貝爾經濟學獎得主克魯曼日前鬆口表示,美國景氣將於9月復甦;美國聯邦準備理事會主席柏南克也改口說,美國經濟第四季就會復甦;外加美國消費者信心指數連四個月上升、領先指標也出現上揚,各界對美國經濟提前復甦信心大增。
寶華綜合經濟研究院長梁國源認為,上述重量級人士所以紛紛改口,應該是看到了兩個重要的調查數據,也就是美國國家經濟學會以及聯邦準備銀行費城分行的調查,這兩項調查資料,都預測美國經濟第三季就會轉正。
梁國源指出,除了美國國內自己做的調查之外,德國IFO經濟研究院2月發表的世界經濟調查報告,對未來六個月景氣預測為中性,代表美國經濟今年8、9月就會緩慢復甦,在此之前,IFO對美國的景氣還是持悲觀態度。
金磚四國結盟 只是露水姻緣
經濟莊雅婷
2009/6/15
如果共同利益是成功維持長久關係的基礎,那麼金磚四國結盟可能只是短暫的露水姻緣。他們之間除了滿懷雄心並無共通點,一旦目的達成後,合作關係也會跟著瓦解。
金磚四國自認,不論從國土面積、經濟成長潛力與地緣重要性來看,都應該對在國際監管事務更大的發言權,而結合成單一集團要求變革對他們有利。
高盛經濟研究部門主管、提出金磚四國一詞的歐尼爾(Jim O'Neill)說:「共同敦促已開發國家,讓全球組織結構更為完善,對這四國而言極具意義。」
只要金磚四國能繼續爭取發言權,對美國霸權產生制衡,結盟關係就會維持下去。
多數分析師認為他們終究會如願以償,但歐尼爾說:「除了這個關鍵議題,四國之間並無結合的力量。目標達成他們就會失去結盟的理由。」
直到現在,巴西和俄羅斯對於建立單一集團的意願仍遠高於中國與印度。
由於四國各自有盤算,想要在不同方面擴大影響力,因此結盟基礎更顯薄弱。
尤其對中國而言,更難從結盟關係中獲得好處。
德意志銀行研究公司分析師傑格指出,從經濟、金融與政治面來看,中國都讓其他三國相形見絀,且情況會一直持續下去。
部分分析師則認為,金磚四國缺乏體制力量,可能難以在全球監管中充分發揮作用,而且他們對地區性而非全球性議題較有興趣,最後恐將導致全球領導權真空的危險處境。
6月16日、6月19日 724家股東會密集登場
聯合戎鵬丞
2009/6/15
經過上周6月10日的超級股東會日後,下周台股將更為熱鬧,包括16日和19日兩天,都會有眾多股東會登場,其中16日預估有334家的上市櫃公司將要召開股東會,19日更達到390家。
16日 電子股領軍 市場關注
16日的股東會是以電子股當道,像是IC設計族群就有包括松翰、創惟、矽統、旭曜和揚智;手機網通族群則包括正文、建漢、仲琦、中磊、東訊和啟碁;光電相關則有瑞軒、佳能、光磊、威力盟、和鑫。
另外還包括主機板族群的華碩和微星,以及NB ODM的英業達、記憶體模組的勁永以及創見等,特別是近期成為市場焦點的遠傳,也是選在16日召開股東會,由於要通過上限177億元的私募案,以利後續策略聯盟進行,因此預料將備受市場關注。傳產部分,則包括鋼鐵、食品、百貨等類股,以台肥、南港、泰豐等較受注目。
19日 金融幾乎全員出動
至於19日則以金融、營建和鋼鐵股最多,其中金融股幾乎是全員出動,從金控到銀行到證券都有,包括兆豐金、國泰金、富邦金、中信金、合庫、彰銀、寶來證及統一證等。至於鋼鐵股則由中鋼領軍;營建股則是遠雄領頭,也包括航運的龍頭個股如長榮、陽明與萬海等。
電子股的重量級股東會則包括宏達電、NB大廠廣達、宏碁和仁寶,電信三雄中的台灣大與中華電,也是選在19日舉行股東會。
不過,上周台股並未出現所謂的股東會行情,大盤指數還出現較深的回檔整理。至於未來一周台股是否能隨股東會召開而有所表現,群益創新科技基金經理人許家豪表示,上市櫃公司已進入股東會高峰期,投資人可觀察經營階層對未來訂單能見度的看法、董監改選結果以及股利配發政策是否修正等,預料都將是影響短期股價表現的因素。
是否轉強 看月線、看量
未來台股是否能轉強,許家豪認為,第一就是要站上月線6691點,第二就是成交量要回升到20日均量,約1700億左右的水準,否則短線盤勢仍將以整理為主。許家豪進一步指出,現階段台股的主軸將會以非電子類股的表現,強於電子類股,尤其新台幣又出現走升,對於相關內需概念股還是相對有利。
劉明康:大陸今年GDP僅6.54%
經濟邱詩文
2009/6/14
就在各界對5月經濟數據朝正面解讀時,大陸銀監會主席劉明康卻語出驚人表示,大陸今年經濟成長率(GDP)可能僅達6.54%,他也質疑大陸車市繁榮的可持續性,並警告大陸股市反彈太快的背後值得深思。
雖然大陸官方已多次對於GDP「保八」提出警訊,劉明康是第一個發表大陸今年GDP僅6.54%的官員。東方早報報導,劉明康日前在北京舉行的國際金融協會春季會員大會,就大陸乃至全球金融形勢發表演講中,做了上述表示。
劉明康指出,大陸經濟依然面臨下滑風險,包括大陸GDP已由去年全年的9%,將下降到本季的6.1%,今年全年可能達到6.54%,成長率大大下滑。產品出廠價格指數(PPI)、消費者物價指數(CPI),以及原材料價格指數都處於大幅下降趨勢,工商業的業績也在下滑,就業壓力還在加大,「我們有2,400萬人待業,這是一個巨大的挑戰。」
談到全球國際以及經濟問題,劉明康強調,衰退是全球性的,2010年復甦的可能性很小,全球失業率將繼續上升。
雖然波羅的海乾散貨綜合運價指數(BDI)、大陸車市最近出現反彈跡象,但是不是具可持續性,都要打上一個問號。
劉明康表示,大陸汽車市場的復甦是整個鋼鐵生產復甦的主要驅動因素,但大陸根本不可能像現在一樣這麼快的發展小汽車;鐵礦石的進口以及原料的進口也都有很大的不確定性。
劉明康指出,大陸的需求正在緩步上升,官方對流動性的增加做了很大的努力,但「要非常注意其中的消極信號,因為消極的跡象會削弱我們的獲利率,為什麼股票市場反彈得這麼快,需要我們思考」。
對於銀行信貸,劉明康認為,大陸信貸的快速成長不會帶來不良問題,並強調貸款品質比放貸速度更重要。人行已不太關注不良貸款率的問題,因為不良貸款率總體上正在下降;更需要關注的是不良貸款的現有存量,希望不良貸款數額,也能隨不良貸款率一起下滑。
呂宗耀、胡立陽:中概股領漲 6000點有撐
經濟白又仁
2009/6/14
台股周線連二黑,重挫多頭氣勢,指數在10年線附近反覆整理。股市名師胡立陽、呂宗耀昨(13)日都表示,台股長線行情看好,兩人最看好的是中國相關概念股,都建議投資人別急著在這波回檔修正時殺出。
台股大漲近3,000點後,上周出現明顯修正,周線連二黑、下跌逾400點,投資人急於知道後市走向。本報特別舉辦巡迴理財講座台北場,邀請呂宗耀、胡立陽以「台股風雲再起」為題演講,吸引上千名投資人到場聆聽。許多投資人更在會後圍著主講者問問題,希望掌握台股脈動。
胡立陽預估,台股此波段從7,000點回測,修正幅度約10%至15%,估計修正到6,000-6,300點就有強力支撐,修正時間約20個交易日。他說,以本周台股修正時間推估,6月底前會完成修正。
胡立陽說:「我可以告訴你們未來會怎樣(年底前漲到7,200點),但你們不會開心,因為已經知道結局了。」他建議投資人,現在要好像陪家人看已經知道結局的電影,手上的股票抱著就對了。
胡立陽指出,未來看好的類股以兩岸三通及中國內需概念股為主,包括觀光、航運、百貨通路等都有機會受惠。他說,這一波多頭行情,至少維持三年;三年內,台股絕對會上萬點,年底前至少站上7,200點。
呂張投資團隊總監呂宗耀認為,大盤月線連四紅後,中長多格局確立,短線拉回,但指數仍有機會創新高,甚至越過前波高點,這代表「長線台股大格局已成,短線休息只是為了走下一步」。
呂宗耀指出,這一波從3,955點引領大盤起漲的強勢股,將會是行情再起的主攻部隊。他說,目前台股攻擊點靠中國市場,防守點則要看美國經濟,一旦美國經濟疲弱,台股的攻點就會弱。
呂宗耀表示,台股目前走的是大方向質變,就本益比(P/E)的概念來說,P(股價指數)受全球絕無僅有的兩岸和平紅利政治盤引領,可說是上無封頂。他以近期回台掛牌上市的旺旺及巨騰TDR(台灣存託憑證)的漲勢為例,清楚點出台股願景及夢想折現能量,已使台灣的價值大幅提升。
呂宗耀認為,本波台股上漲,兩岸政治盤推動台灣經濟盤,景氣從起始就不是主攻重點,這將是台灣60年來第三大波潮,從過去幾次M1B年增率往上突破M2年增率後,資金出現黃金交叉的台股表現來看,之後最少還有四到五個月行情。
就目前低利率環境及海外回流的龐大資金潮來看,行情不可能只有三個月就結束。呂宗耀提醒投資人,不要一回跌就急著出場,否則很容易又錯失這一波行情。
MOU利多遲到 金控股等待長多
聯合陳雲上
2009/6/14
金融股短期漲多拉回,加以兩岸簽署MOU時程恐延至7月,以及證券股併購比價多已實現,金融股短期陷入整理格局。本周五(6月19日)登場的超級股東會,超過300多家上市櫃公司同天舉行,金融、證券股就有20多家,其中兆豐金(2886)、台企銀(2834)因有董監改選行情備受矚目,富邦金(2881)則因西進題材及搶下5月金控獲利王寶座,成為法人推薦的金融首選。
金管會主委陳說明兩岸簽訂金融MOU「6月不是不可能、7 月也不會太晚」,6月底簽訂進度恐將延後,MOU題材暫告落空、QDII一時間來不了,短期內金融股需等待「東風」,暫難有所表現,但MOU議題存在,金融股長線依舊偏多。
而股東會改選熱度,早已反應至4、5月股價上,近期金融股選股策略,法人認為,此時選股著重「基本面和獲利表現」。以剛公布的5月營收統計觀察,今年1~5月14家金控公司獲利,富邦金控以前5個月EPS 0.84元搶下金控的獲利王寶座,富邦金又是第一家西進大陸的金控,法人持續看好買進。
兆豐金6月19日董監改選應無意外,兆豐金今年前5個月EPS 0.64元,已擺脫去年提列資產減損的陰霾,單月獲利恢復以往水準、5月營收18.5億元,評價相對其他金控股仍偏低,也是近期法人看好標的。併列第二的國票金(2889)前5個月EPS也是0.64元,優於一般金控、保險,預計在央行未升息之前,國票金獲利仍可維持高檔,法人給予維持買進的評等。
先前受惠MOU題材發燒,被視為保險、金控、證券龍頭指標的國泰金(2882)、中信金(2891)、元大金(2885),近期因MOU簽署時程可能延後,及獲利表現不如預期,遭外資、投信法人調節。其中中信金美國子行提列呆債損失導致5月份獲利大衰退,僅0.2億元、前5個月EPS 0.43元,獲利表現居14家金控中的第7名,成為外資賣超的主要標的。
證券股的元大金、凱基證(6008)、群益證(6005)、寶來證(2854) 、統一證(2855)、元富證(2856)因證券股漲幅已高且比價效應已實現(股價高點已達PBR1.65倍),預估6月成交量無法持續攀高情況下,獲利恐將衰退面臨調節壓力。
壽險金控中的國泰金和新光金(2888)5月自結稅後均呈虧損,國泰金單月虧損3.6億元,主因國壽處分基本面不佳但漲幅已高個股,導致股票部位已實現虧損35億元,但同時也提升淨值158億元。新光金因台幣升值的匯損侵蝕股票已實現獲利,導致5月虧損14.6億元,兩家公司獲利不如預期。倒是富邦金因安泰人壽轉虧為盈,獲利9.2億元,富邦人壽獲利8.1億元,為壽險股中獲利最佳者。
G8:經濟趨穩 促IMF擬退場機制
經濟編譯陳家齊
2009/6/14
八大工業國家(G8)財政部長13日發表公報聲明,要求國際貨幣基金(IMF)研議各國政府撤出經濟刺激方案的「退場機制」。但在銀行「壓力測試」與打消銀行壞帳方面,各國仍莫衷一是,沒有達成具體共識。
八國財長在義大利的南部城市萊切舉行兩日的會談後,13日發表共同聲明說:「我們討論到,一旦經濟已經確定開始復甦,我們將有必要備妥適當的策略,撤除為了對付這次危機而採取的史無前例作法。」
G8財長的公報沒有具體說明何時開始執行緊縮政策,以及如何執行。這些具體細節將責成IMF進行研究。公報中說:「我們請求IMF執行必要的分析工作。」
G8財長表示,全球經濟已出現「穩定的跡象」,但是「局面尚未明朗」。美國與法國都警告現在談撤出經濟支持政策為時尚早。蓋納說:「換成節制性的政策還太早」,政府需要繼續支持經濟需求。
法國財長拉加德也說:「經濟綠芽冒出來時也不過就是經濟綠芽。我還沒看到足夠的綠芽,可以讓我們宣布說經濟已經開始成長。」G8財長的聲明表示,將繼續提供必要的經濟刺激措施。
面對這場大蕭條以來最嚴重的經濟危機,全球政府共投下約2兆美元銀彈刺激經濟,投資人憂慮,一旦這些刺激方案失控,經濟復甦將伴隨難以遏制的通貨膨脹。各國政府也對歐洲是否應該對銀行執行美國式的「壓力測試」爭論不休。
銀行的壓力測試問題沒有出現在G8財長的公報中,但實際的交火相當熱烈。德國財長史坦布律克反對公布個別銀行的壓力測試結果。他說:「我們歡迎壓力測試,但這應該是對金融系統的測試,而不是對個別銀行的測試。」他表示,歐洲的銀行與美國不同,個別差異很大。
法國財長拉加德說,她支持金融體系更加透明,但歐洲的銀行差異甚大,所以歐洲領袖還無法訂出適用所有歐銀的單一測試標準。
加拿大財長弗雷赫提(Jim Flaherty)批評歐洲抗拒壓力測試的態度,他警告這將阻礙經濟復甦。弗雷赫提說:「一些歐洲國家對他們的銀行體系還有很多工作要做。這世界需要確保不同經濟體的金融體系都信實可靠。」
德意志:台股年底恐大跌
經濟陳盈羽
2009/6/13
台股近期陷入整理,德意志證券台股研究部主管王俊朗指出,雖然第三季起訂單會減緩,但股市在內、外資金支撐下仍不會大跌,夏季將維持盤整,但若終端需求低於預期,年底恐出現大跌行情。
王俊朗目前最看好景氣循環股,尤其是中鋼(2002),王俊朗將景氣循環股的評等由「中立」升至「加碼」,首選中鋼、鴻海(2317)、華碩(2357)、閎暉(3311)、新普(6121)、富邦金(2881)、群創(3481)、第一金(2892)、統一(1216)和中華電信(2412)。
王俊朗表示,近期台股的資金動能恐不如預期,台灣散戶資金回流僅占整體台股市值的15%,且兩岸經貿開放對台股的動能挹注也有限,頂多讓台股有17%的增值空間,近期台股的資金動能,可能會被基本面走緩抵銷,使台股近期持續受到壓抑,整個夏季維持盤整。
換句話說,台股不易大漲,但也不會大跌。
值得注意的是,王俊朗對台股低點的看法,與其他外資券商大不相同,包括瑞銀、麥格理等都認為,台股至第三季底、第四季初會較有表現,但是王俊朗認為,雖然從現在開始庫存回補效應開始終結,訂單減少,但股價由於資金充沛的因素,不會這麼快反應,預期若終端需求第四季低於預期,市場的失望賣壓將在年底出爐。
王俊朗強調,現在絕對不是買進科技、金融、資產等類股的時機,因為以上類股今年以來都已經大漲一個波段,不過,因為科技類股5月多已下跌整理,王俊朗昨日報告中仍將科技股評等從「減碼」升至「中立」。
王俊朗預期目前資金可望轉往景氣循環概念股,尤其是跟中國需求有關的,如中鋼股價今年以來表現落後大盤,加上外資持股率很低,未來數月股價將有表現。
經濟數據報喜 日股上萬點
經濟編譯紀迺良
2009/6/13
日本5月消費者信心指數攀升至14個月來的高點,4月工業產值及產能利用率也雙雙成長,多項經濟數據報喜激勵日股一舉站上萬點,是八個月來首見。
日本內閣府12日公布,5月消費者信心指數由4月的32.4上升至35.7,連續五個月攀升,且升至去年3月來的高點。消費者信心指數反映消費者對未來六個月的經濟展望,但分析師認為消費者信心復甦未必會帶動消費,因失業率仍攀升。
市場樂觀氣氛瀰漫,激勵東京股市日經225指數漲1.6%,收10,135點,是去年10月以來首度收盤站上萬點。股市回春激勵證券股上揚,日本最大證券公司野村控股漲5.2%;消費者支出成長的預期心理,則推升日本最大超商永旺公司(Aeon)股價大漲8.3%。
同日公布的其他經濟數據也顯示,日本經濟也許正從谷底回升。4月工業產值較3月成長5.9%,優於政府先前預期的5.2%,是半世紀以來最快的單月增幅,主要因為電子零件和化學製品產出在長期衰退後,已重拾動力。
若與去年同期相比,工業產值仍萎縮30.7%,但已經連續兩個月改善。日本經濟產業省表示:「工業生產看來全面復甦。」製造商預估5月工業生產大增8.8%,6月成長2.7%。
此外,4月工廠產能利用率比前一月大增10.2%至67.2,是自從2月創新低以來連續第二個月成長,也寫下歷來最大增幅。但由於目前仍遠低於產能全開的水準,因此短期內資本支出恐怕不會增加。瑞穗證券資深分析師飯塚直樹(音譯)說:「由於仍約有30%的產能過剩,企業不會增加資本支出。如果夏季工業生產持續成長,產能利用率也許會超過80%,屆時企業也許才會想增加支出。」
美國憂通膨!財經專家不太悲觀
聯合編譯陳澄和
2009/6/13
摩根士丹利的兩位全球經濟專家說,半世紀來最嚴重的全球衰退已接近尾聲,但美國可能還需要好幾年的時間,才能回復正常的成長水準。
伯納 (Richard Berner)曾經擔任美國聯準會的資深經濟學家,他接受彭博公司訪問時說:「金融逆境依舊存在,未來幾年的支出成長將相當遲緩。」伯納和他的同事葛林洛 (David Greenlaw)列舉的長串風險,足以讓最樂觀的人士為之沮喪。
汽油價格的反彈會抵銷振興方案的減稅優惠;遭到新法規約束的銀行業為避免風險,將繼續緊縮信用;失業率升高會抑制所得;房屋價值仍然下跌;過剩產能將迫使企業縮減支出;國家與地方政府都將縮編;遲緩的全球成長限制出口的擴增;利率的攀升可能讓復甦整個熄火。
在1950年代以來最差的國內生產毛額(GDP)表現之後,美國的經濟復甦將疲弱無力。勞工部的資料顯示,衰退對勞工市場的傷害,將使美國就業人口與總人口比率降到59.7%,是1984年以來的最低水準。
伯納與葛林洛預測,美國經濟會到今年最後一季才開始成長,2010年的GDP成長率可達2.2%,大約只有過去40年平均成長率的三分之二。
伯納說,成長緩慢意味即使燃料價格攀升,通貨膨脹率也不會太高,也就是說投資人已高估通貨膨脹的風險。
伯納在6月8日的研究報告中寫說:「未來幾個月的通貨膨脹景象,或許會讓市場大感意外。」他說,聯準會年底前可能逐漸取消緊急放貸措施,第一次升息在2010年中以前不太可能出現。
外資論壇 多頭吹短音?
聯合戎鵬丞
2009/6/13
瑞銀台灣投資說明會 (UBS Taiwan Conference 2009)將在下周一、二舉行,預計邀請涵蓋電子、金融與傳產等50家重量級企業與會,給予外資投資人對於下半年的投資展望,法人認為,對論壇僅能以短期題材視之,下周台股行情仍視量能狀況而定。
美林3月曾舉辦投資論壇
今年3月美銀美林證券與台灣證交所合辦的台股投資論壇,由於邀請馬英九總統發表演說,因此引起市場的高度關注。不過,相較之下,瑞銀證券的態度相對低調保守,預計不會有任何的公開活動,僅在活動結束後,由台股研究部主管董成康帶領部分旗下分析師向媒體說明。
董成康可說是率先看多台股的分析師之一,事後也證明其眼光相當精準,日前也在最新的策略報告中指出,台股在短線漲多以後,預期短線會休息一下,進入盤整期,預估整體動能會到第四季再起。
論壇題材只能以短線視之
至於外資論壇能不能帶動多頭氣勢?法人普遍認為,論壇僅是提供市場法人一個與企業經營團隊面對面的機會,任何投資想法仍需要一段時間的消化才會落實,因此只能以短期的題材面視之,終究還是要回歸到基本面。
施羅德投信投資長陳朝燈表示,由於籌碼零落,此時回檔修正普遍符合市場預期,漲勢適度休息,清洗籌碼浮額,有助於台股後續表現,只是短線上電子股與金融股可能面臨較大的修正幅度。
指數拉回整理符合預期
除了利空消息外,陳朝燈分析,台股也在技術性拉回修正的轉折時點上,例如先前資金推升台股暴漲,基本面改善速度跟不上本益比漲幅,如今台股短線休息,讓之前過高的本益比得以修正,而6、7月向來是台股除權除息旺季,加權指數本來就會進行自然落底,此時指數拉回整理符合預期,不至於衝擊台股大復甦格局。
陳朝燈評估,儘管台股本益比偏高,但是本淨比約在1.6倍左右,仍低於14年來均值1.94倍,台股長多格局並未出現重大改變,未來則要觀察兩岸金融監理簽訂的速度,以及ECFA 簽訂的共識發展,若速度加快,將有利兩岸金融監理MOU概念股發展。
軍教人員 明年恢復課稅
經濟陳美珍、蘇秀慧
2009/6/12
行政院院會昨(11)日通過所得稅法修正案,明定自明(99)年元旦起,恢復對軍人及中小學教師薪資課稅,國庫一年可回收160億元稅收,影響人數多達35萬人。
財政部預估,從未繳稅的雙薪中產軍教家庭,民國100年5月首次報稅時,約需繳交3萬至4萬元所得稅。
行政院長劉兆玄指示財政部、教育部,積極與立法院朝野各黨團溝通,儘速完成立法。劉兆玄說,過去做不到的,現在做到了,幾十年的爭議,現在已經解決,讓所得稅制更公平合理。軍教恢復課稅議題自民國79年提出迄今已近20年。
行政院發言人蘇俊賓表示,取消軍教免稅後,增加的稅收完全不納入國庫,而是用於一些配套措施,包括托兒所教保人員每月加薪1,000元、國中小及幼稚園導師費由每月2,000元增為4,000元。
該法案最快6月中旬送交立法院審查,這也是行政院第四度送軍教薪資恢復課稅法案進立法院。立法院本會期即將結束,財政部評估,最快9月開議的新會期才會列入審查,年底前可望完成立法。
軍教人員薪資自民國44年起即享有免稅優待,在行政院決定取消其身分別免稅優惠後,財政部評估,單身、無扶養親屬、月薪5萬元的一般軍教人員,每年要繳納的所得稅約為1.4萬元。
雙薪並有二名受扶養子女的標準四口之家,父母如均為軍教人員,過去不用繳稅,也不能列報子女免稅額,100年5月報稅時,將准其列報減除子女免稅額,換算應納的所得稅款約為3.7萬元。
財政部強調,恢復對軍人及中小學教師薪資課稅,國庫預估可以收回160億元,影響人數多達35萬人。但這筆新增稅款將全數作為調整軍教人員薪資以及改善教學環境等之用,國庫形同沒有加稅。
配套措施包括:國防部調整志願役勤務加給共計57.3億元,教育部補助國中小約聘僱或行政輔導人力等。
物價穩定機制 暫不啟動
經濟何孟奎
2009/6/12
油價漲破70美元,是否帶動物價上漲?經建會昨(11)日表示,目前物價沒有全面上漲的跡象,國際原物料最近微漲是因為各國印太多鈔票救市,導致石油、黃金價格提高,政府會密切注意物價趨勢。
寶華綜合經濟研究院長梁國源指出,今年7月之前,因為去年基期高,所以物價還沒有上漲的壓力,第四季之後就會慢慢反應壓力出來,到了明年開始才會有通膨壓力,現在應該擔心的是通貨緊縮的問題,而不是通膨的壓力。
經建會官員說,環球透視預測美國今年全年物價年增率為負1.2%,日本則是負1.1%,最近國際原物料價格上漲,是因為全球擴大內需導致;比如美國花8,000億美元、中國砸人民幣4兆元救經濟,許多工程都陸續在動工,價格自然受影響。
梁國源表示,在經濟這麼低迷的時候,全球景氣還這麼差的時候,油價為何還有這樣水準?這是因為各國為了救急釋出太多的資金,這次油價上漲,其實是反映資金面,因為實質面是供大於需,不過從期貨交易部位可發現,呈現淨多頭,可見做多心態已出現,亦即大家對景氣衰退趨緩、即將復甦的期待出現了。
經建會官員指出,雖然油價漲到70美元,但去年100多美元的高價位也經歷過了,相較之下,目前的油價水準還好,不過政府還是要密切觀察物價走向;行政院有穩定物價的機制,國內5月物價比去年同月低,還不到啟動機制的時候。
明年經濟成長 IMF上修至2.4%
經濟編譯周子渝
2009/6/12
八大工業國集團(G8)消息人士11日透露,國際貨幣基金(IMF)基於近幾個月的經濟刺激方案奏效,已上修2010年全球經濟預估成長率,從4月時預估的1.9%上修至2.4%。
但該消息人士也表示,經濟復甦會來得很緩慢,未來經濟下滑的風險還是很大。
該人士說:「2010年全球經濟預估成長率已經由4月時預估的1.9%調升至2.4%。經濟預估成長率提高,主要歸功於近幾個月實施的經濟刺激方案奏效。」
GB財長本周末將在義大利集會,該消息人士已經看過IMF為G8財長會準備的簡報,其中便包括這項數據。
在簡報中,今年全球經濟成長率預測保持不變,IMF仍然預估今年經濟將萎縮1.3%,和4月公布的全球經濟展望相同。
該人士說:「簡報指出,今年美國經濟表現較佳,歐洲表現較差。」
IMF 4月預估,美國經濟今年將衰退2.8%,歐洲衰退4.2%。
該人士還說:「至於明年,IMF簡報認為美國經濟將好轉,歐洲經濟預估成長率則稍微增加。
IMF 4月預估,美國明年經濟成長率為零,歐洲將萎縮0.4%。
比預估略好 日上季GDP萎縮3.8%
經濟編譯莊雅婷
2009/6/12
受惠於企業投資好轉與庫存下滑減速,日本公布上季的國內生產毛額(GDP)修正為比前季萎縮3.8%,略優於初估的萎縮4%,經濟學家預期日本經濟可望從本季開始緩步復甦。
內閣府公布的修正數據顯示,1月到3月的GDP衰退年率為14.2%,也小於初估的衰退15.2%。
分析師原先預測,上季GDP可能修正為比前季下滑3.9%,換算年率則衰退14.9%。
雖然日本上季GDP優於初估值,但仍是政府自1955年記錄該數字以來最大的衰退幅度。
另外,去年10月至12月的GDP也從萎縮3.8%修正為萎縮3.6%,年率降幅從14.4%修正成13.5%。
RBS證券駐東京資深經濟學家西岡說:「GDP修正值證實上季的經濟慘況,但最糟的時期已經過去。」
他也指出,雖然經濟情勢好轉,但無法保證日本經濟能重拾動能。
市場普遍認為,日本經濟連續四季走下坡後,目前仍很疲弱。
這段期間GDP萎縮幅度達8.8%,距符合經濟蕭條定義的萎縮10%僅一步之遙。
不過,由於製造商積極消化庫存,加上4月到6月工業生產可望呈「V」形復甦,經濟學家預估本季GDP可能成長0.5%。
GDP數據顯示,上季企業資本支出減少8.9%,減幅小於初估的10.4%。
此外,上季庫存導致GDP萎縮0.2個百分點,而非原先預估的0.3個百分點。
中國政府推出5,860億美元的經濟振興方案,使日本製造商受惠於中國需求回升,日本3月、4月的出口和工業生產雙雙成長。
日本規模空前的經濟振興方案也已開始奏效,內容包括替小企業擔保貸款、向民間發放現金與購車補貼等。
據GfK Marketing Services公司調查,日本4月消費者信心升至10個月來高峰;政府上月祭出補貼方案鼓勵民眾購買環保商品,使電子產品銷售激增兩成。
不過,專家也警告,薪資下滑與失業率攀升,未來數月仍將對經濟造成不利影響。農林中金總合研究所首席經濟學家南武志說:「即使出口和製造業生產稍微回升,這股力道還是難以轉換成內需。」
Fed褐皮書 暗示美經濟觸底
經濟編譯于倩若
2009/6/12
美國聯準會(Fed)10日公布的褐皮書顯示,今春美國經濟出現零星復甦跡象,但整體情況仍然疲弱,褐皮書中出現60多次「穩定」或「回穩」字眼,顯示經濟可能已觸底。里奇蒙聯邦準備銀行總裁賴克(Jeffrey Lacker)透露,聯準會內部已出現升息時間點不宜太遲的聲浪。
賴克10日指出,聯邦公開市場操作委員會(FOMC)面臨的一大挑戰是,如何在景氣開始復甦時及時緊縮貨幣政策,並縮減聯準會的資產規模。
他警告,如果緊縮腳步太晚或太慢,就有導致通膨增溫的風險。他指出,根據當前經濟成長展望,聯準會可能還有一段時間都必須將利率維持在偏低水準,但究竟要維持多久,目前無法確定也很難預測。
賴克指出,近期短期利率上揚,不僅反映市場對景氣復甦愈來愈有信心,也反映市場預期聯準會將升息。
他表示,近期美房市和民間消費已止穩,今年底企業投資也可能觸底,經濟成長可望隨之轉為正成長。褐皮書指出,從4月中到5月,經濟情勢依然疲弱或更加惡化,不過聯準會管轄的12個地區中,有五個區顯示「下滑趨勢已有緩和跡象」。
搶反彈 挑選守住月線強勢股
聯合許佳佳
2009/6/11
6月作帳不成反結帳,本土投信本月以來在台股賣超已逾60億元。由於三大法人賣超金額昨天已明顯縮小,法人建議,投資人搶反彈,可以強勢守住月線的個股為優先。
摩根富林明JF台灣增長基金經理人葉鴻儒表示,現在台股最大的利空便是漲多,經濟面、資金面以及對台資企業的基本面看法,都沒有改變,只是在資金行情快速簇擁下,籌碼開始凌亂,的確需要一些時間整理。
由於6月以來,已有約1000檔個股跌破月線,目前仍守住月線、且仍有法人持續買進的個股,以電信、半導體以及原物料相關類股為主。兩岸概念股因題材正熱,對股價的確有支撐,再來就是防禦型類股,也能吸引資金進駐,投資人不妨可以留意。
葉鴻儒說,加權指數近日會反覆震盪打底,預期未來短線震幅勢必不小,建議投資人必需回歸基本面,目前以大型、業績穩定型企業較佳。另外,資金行情已漸趨緩,搶短心態要避免,以中長期角度介入,台股仍大有可為。
群益中小型股基金經理人許家豪表示,台股在連續二天急跌後出現反彈,預期在亞股表現仍強勁,部分亞洲股市又創下波段新高,且美、歐股市尚穩的情況下,台股應該有機會再反彈。
許家豪指出,就昨日台股的強勢族群來看,以非電子類股居多,如觀光、橡膠、鋼鐵、食品等,預期現階段台股的主軸將會以非電子類股的表現,強於電子類股。
尤其新台幣又出現走升下,對於相關內需概念股還是相對有利,至於電子類股部份,則應該暫時避開有些營收成長動能出現明顯趨緩的公司,相較之下將以半導體、光電相關、受惠油價上漲的太陽能族群,仍有表現空間。
彭淮南:第一季景氣已至谷底
聯合羅兩莎
2009/6/11
中央銀行總裁彭淮南昨晚表示,根據JP Morgan等國際知名機構預測,包括美國、歐洲及日本等第二季經濟成長率,經季節調整後已經從負數轉為正數,而且「台灣第二季也是正數」。
他解釋,經濟成長率由負轉正,顯示景氣已至谷底轉折;歐美各國第一季是負數,即表示第一季景氣已至谷底,第二季景氣開始露出曙光。
高盛:金磚四國 20年內打敗G7
經濟編譯于倩若
2009/6/11
提出金磚四國(BRIC)概念的高盛公司首席經濟學家歐尼爾(Jim O'Neill)表示,全球經濟危機意味中國和其他新興市場大國將以更快的速度追趕上已開發世界經濟體,中國2027年前就會挑戰美國的第一強國地位。
歐尼爾指出,中國經濟如今可能在不到20年時間就追過美國,且巴西、俄羅斯、印度和中國等金磚四國的經濟實力,不消20年光景就可能超過七大工業國(G7)。
他在倫敦接受路透電話專訪時表示:「幾個月前有些人認為金磚四國的『夢想』可能因這場危機而破滅,但這些國家的成長力道似乎更強。」
歐尼爾2001年提出金磚四國這個名詞,他當時預測,巴西、俄國、印度和中國將在21世紀上半葉,超越部分世界頂尖經濟體,成新世界秩序基石。
他表示:「如今我們認為中國在2027年前就會挑戰美國的世界第一地位,今後20年內,金磚四國的國內生產毛額(GDP)總值可能超過七大工業國的總和,這大約比我們最初認定的早了10年。」
高盛預測,世界經濟今年將萎縮1.1%,金磚四國經濟體平均將成長4.8%。歐尼爾說:「比起全球經濟蓬勃發展時,金磚四國現在更是主導全球經濟成長,雖然俄羅斯2009年的經濟成長不樂觀。這場經濟危機對中國非常有利,因為中國已意識到,下階段的經濟發展決不能仰賴出口成長。」
高盛預測,中國今、明年的經濟成長率可達8.3%和10.9%,全球經濟明年將只成長3.3%。
2011年到2050年,印度、中國、巴西和俄羅斯平均將以6.3%、5.2%、4.3%和2.8%的速度成長。
金磚四國一直想組成政治俱樂部,把日益壯大的經濟實力轉化成更強大的政治影響力。巴俄印中領袖6月16日將在俄羅斯凱薩琳堡(Yekaterinburg)集會,是全球衰退重創經濟後,金磚四國首度舉行峰會。
歐尼爾說:「中國無疑是四國中經濟實力最堅強且最有潛力的國家,所以對組成政治團體最不感興趣。」
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