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公司新聞
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半導體30期 震盪
公開資訊觀測站
2023/3/30
近期國際局勢依舊圍繞在歐美銀行倒閉風險中,美國也針對相關進行改革,讓整體金融類股表現較為壓抑,市場系統風險讓近期行情持續震盪,半導體類股也受到影響。 凱基期貨認為,近期半導體30期貨隨著消息面所帶來的波瀾而出現震盪拉回,同時大型半導體權值股台積電(2330)、聯發科走勢皆呈現震盪,讓半導體30期貨難以延續創高走勢,後續還需多加留意美國核心PCE指數的公布,是否能為市場加入更多安定的因子與動能。 近期傳出NVIDIA、台積電、ASML、新思科技四家半導體大廠決定攜手合作,加速開發2奈米與更先進晶圓製造製程,在此利多下,也給南韓三星很大衝擊。在前景看好之下,預估台積電下半年在高效能運算訂單有望轉佳,加上部分客戶轉單以及後續的晶圓代工價格調整,也讓後續台積電有望表現更加亮眼,進而推動半導體30期貨。 美經濟評議會數據顯示,美國3月消費者信心指數升至104.2,優於市場預期,也高於2月前值103.4。而消費者信心指數也透露美國民眾對商業環境和勞動市場前景更加樂觀,不過,仍需留意近期科技業因利率上升、股價下跌等,所產生的裁員風暴,是後續的不確定因子。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體30期 轉強
公開資訊觀測站
2023/3/6
農曆年假期過後,半導體30期呈現高檔震盪,原先市場對通膨即將步入尾聲、經濟軟著陸的預期,在經濟數據發布後開始出現變數。2月所公布的非農就業人數及CPI數據都暗示通膨減緩不如預期,使市場開始擔憂通膨是否真能穩定控制,也讓半導體30期2月表現較為壓抑,不過在近期聯發科(2454)表現不俗下,帶動半導體30期表現創新高,同時也漸擺脫陰霾。 由半導體龍頭台積電來看,近期對半導體影響較大的莫過於地緣政治,台積電及三星兩大半導廠積極赴美設廠,美國政府對在美製造的補貼方式與幅度,一直是目前市場所關注的重點。 近期美國政府首度公布晶片製造補貼細節,目前三星在德州的設廠,最高可望拿到26億美元的資金補助;若以此類推台積電可獲得補貼,最高將落在60億美元的規模,在補助額度上將超越三星,這將對於台積電未來發展上注入更多動能。若後續此利多能持續發酵,則半導體30期貨後續更有望有更突出的表現。 凱基期貨認為,近期半導體30期貨受聯發科激勵下,開始向上走揚,同時可以發現半導體指數近期已開始逐步創新高,較於加權指數更為強勢,後續若台積電能緩步向上為半導體30期貨帶來更多動能,有機會帶動半導體30期貨的表現更加亮眼。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 保守看
公開資訊觀測站
2022/12/7
半導體族群11月以來表現強勢,帶動台指期持續上攻,近期隨聯準會相關言論等消息面議題持續發酵,半導體族群走勢較為震盪,後續半導體展望仍埋藏擔憂的種子。 隨著備受注目的台積電美國廠在6日舉辦移機典禮,在地緣政治壓迫下,讓股民產生半導體去台化、台積電赴美恐淘空台灣半導體等疑慮,眾多不確定陰霾壟罩,半導體產業終將面臨挑戰。所幸台積電總裁魏哲家表示對台灣半導體產業仍有相當大信心。 另一方面,對於半導體30期貨指數的挑戰,在於聯準會升息,近期經濟數據強勁讓市場擔心升息周期會再拉長,美股部分能源類股、科技類股成為下殺重點,也使得半導體30期貨指數表現較為震盪。 凱基期貨認為,從基本面來看整體半導體市場明年在需求上仍然讓人較為擔憂,同時聯準會近期表示終端利率可能會再度升高,儼然成為半導體持續成長的絆腳石,後續仍然建議保持保守態度。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
利多加持 半導體30期續彈
公開資訊觀測站
2022/11/29
從國際間來看,受惠近期聯準會(Fed)官員陸續釋放鴿派預期, 加上未來12月升息會議有望放緩升息步調影響,美科技類股走勢仍相 對有力。同時,避險資金持續撤出美元移往股市,有利於在下次升息 會議前,反彈格局的維持。 另外,Fed料將調升未來終點利率的預估,仍須留意,若未來終點 利率較市場預期來得更高,恐會破壞股市的反彈格局。 從國內政經來看,近期行政院通過有「台版晶片法」之稱的《產業 創新條例》第10之2條,明年符合門檻的公司有望將研發費用的25% 作為營利事業所得稅的抵免,同時先進製程設備支出也可抵營所稅5 %,台積電等半導體類股受惠。同時,在美國晶片法案的加持下,有 望進一步提升台積電的獲利能力。 綜上所述,凱基期貨認為,短期科技類股持續受惠美國升息放緩所 帶來的市場情緒提振,同時通膨降溫、美元回檔、殖利率下降,都有 助於科技類股的上攻,台積電ADR持續隨費半勁揚,同步帶動台積電 走勢,相關個股中長期有政策面加持。 半導體30期自低檔起漲以來,盤面上利多消息挹注漲勢,走勢未見 明顯回檔。從技術面來看,波段漲勢目前仍隨大盤強勢上攻,短期可 觀察波段10日線防守情況,來研判半導體30期的漲勢動能,目前反彈 格局仍未歇。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
市場樂觀情緒 激勵台指期
公開資訊觀測站
2022/11/17
受到美國證券交易委員會公布的13F季度報告中,巴菲特所掌管的 波克夏公司揭露首度買進大約41億美元的台積電ADR影響,激勵台指 期迎來大漲的行情。 綜觀近二周,前一周台股開始反彈,接著CPI公布後大漲,本周又 因為台積電帶動台股再次大漲,多軍連續上演反攻的戲碼,台指期推 波助瀾向上強攻,台積電一掃中美晶片戰爭、台海局勢的地緣政治風 險陰霾,股價近日表現強勁。 從國際政經面來看,市場關注聯準會升息進度,近日在聯準會官員 談話中透露對於12月升息的觀點,聯準會理事沃勒提及,聯準會可能 在下一次的會議考慮放緩升息的步伐。 但是目前首要關注的是利率的終點,終點利率在12月很有可能再被 做出上調,呼籲市場應該停止把注意力放在升息的速度上,雖上個月 的通膨低於預期,但7.7%的CPI依舊非常高,加上單一數據可能比較 難推動聯準會政策做出完全改變,後續仍需要看到相關數據有出現連 續放緩。 綜上所述,凱基期貨認為,台積電強攻帶動期現貨指數同步飆漲, 同時在美國通膨數據降溫、升息有望放緩前提下,股市維持反彈格局 ,技術面來看,台指期自前二周起連續飆漲至今近2,000點,短線離 下方均線乖離較大,追高存在較大風險,盤面仍須提防回測風險。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
凱基期資安 五大面向控管獲獎
公開資訊觀測站
2022/11/4
凱基期貨今年再度獲頒《工商時報數位金融獎》「數位資訊安全獎 」金質獎,已蟬連兩屆得獎,專業實力受評審團高度肯定。 凱基期貨總經理陳瑞(王玉)表示,近年來隨著金融科技的推展與 普及,凱基透過自身專業期貨商優勢及數位化發展的實力,致力打造 普惠金融的創新服務,以數位創造市場競爭優勢,體現集團的企業使 命,在科技的搖籃中勇於創新,為投資人、員工、股東和社會,創造 更便捷的金融環境。 凱基期貨致力於發展數位業務優化,以及創新智能交易平台。隨數 位金融快速發展,面對國內外資安事件頻傳,凱基期貨更積極地建立 完善的組織資安意識、做足完備的資安制度,同時提升客戶服務滿意 度,從前台開戶、智能客服保障客戶隱私,到後台資安風險管控,凱 基期貨都展現出領先業界的實力。 凱基期貨推動「數位躍升」,重視資安控管,遵循金控資安成熟度 基準五大面向標準,包含資料中心安全、網路安全、應用程式安全、 端點安全、用戶帳號權限存取安全等、確保資安防護滴水不漏;凱基 期貨依循中華開發金控集團「數位躍升」策略,打造數位核心競爭力 ,提升數位服務方便性、安全性,並展現卓越智能創新能力。 同時,凱基期貨取得ISO 27001國際標準,確保風險控制與安全性 ,更建立客戶資安服務準則,明列客戶資安事件,以及提供完善事件 說明與解決方案等,一舉達到內外部資訊安全的防護。 另外,凱基期貨注重電子化發展,從開戶、入金、下單、對帳單寄 送等功能,皆透過線上方式完成。在手機下單平台上,則提供直覺式 的介面,除了操作易上手與下單更便利之外,投資人更可透過智慧下 單,滿足更多元的交易策略,同時做好個人的風險管控。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
凱基期 前後台資安風控領先同業
公開資訊觀測站
2022/11/4
凱基期貨榮獲第二屆《工商時報數位金融獎》「數位資訊安全獎」 金質獎,連續兩屆摘下此項殊榮,專業實力受到評審團高度肯定。凱 基期貨致力發展數位業務優化及創新智能交易平台,在國內外資安事 件頻傳及數位金融快速發展下,更積極建立完善的組織資安意識、做 足完備的資安制度,同時提升客戶服務滿意度,從前台開戶、智能客 服保障客戶隱私到後台資安風險管控,都展現出領先業界的實力。 近年來隨著金融科技的推展與普及,凱基期貨總經理陳瑞(王玉) 表示,凱基透過自身專業期貨商優勢及數位化發展的實力,致力打造 普惠金融的創新服務,以數位創造市場競爭優勢,體現集團的企業使 命,在科技的搖籃中勇於創新,為投資人、員工、股東和社會,創造 更便捷的金融環境。 凱基期貨致力推動「數位躍升」,重視資安控管,遵循金控資安成 熟度基準五大面向標準,包含資料中心安全、網路安全、應用程式安 全、端點安全、用戶帳號權限存取安全等、確保資安防護滴水不漏, 同時取得ISO 27001國際標準,確保風險控制與安全性,更建立客戶 資安服務準則,明列客戶資安事件及提供完善事件說明與解決方案, 一舉達到內外部資訊安全的防護。另外,凱基期貨注重電子化發展, 從開戶、入金、下單、對帳單寄送等功能,皆透過線上方式完成,手 機下單平台更提供直覺式的介面,除操作易上手與下單更便利外,同 時投資人更可透過智慧下單滿足更多元的交易策略,做好個人的風險 管控。 為落實「以客戶為中心」的核心價值,凱基期貨更領先業界推出最 新版本智能交易平台MultiCharts,幫助投資人可匯入各項金融數據 做為操作策略,如小台指散戶多空比、P/C ratio等,透過其強大的 回測演算能力,來進行投資策略驗證,減少因情緒帶來的決策失誤, 幫助客戶用更輕鬆的方法規劃投資策略,迎向富足人生。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 盯月線
公開資訊觀測站
2022/11/3
過去幾周在美國擴大出口管制,禁止向中國提供使用美國設備及工具製造的部分晶片利空消息下,半導體類股表現不振,同時半導體產業第4季面臨需求下降導致的庫存調節,部分美國半導體類股第3季獲利表現雖優於預期,但因消費、需求面疲弱下調第4季財測,透露對後市悲觀看法。 另據美國半導體行業協會(SIA)最新公布,2022年9月全球半導體銷售額月減0.5%,年減3%,出現自2020年1月以來首次下滑,短期半導體市況仍較悲觀。 聚焦半導體30期貨,上周聯發科法說會釋出今年展望恐低於預期,但部分客戶在第4季恢復拉貨,預期2023年上半年有機會看到更多回補庫存需求,激勵聯發科股價近期強攻,同時近期台股連日反彈,帶動半導體30期上攻,但本周除美國FOMC利率決議,還有非農就業數據,下周有10月CPI公布,短線仍處波動較大環境,同時注意到若通膨或就業數據未見明顯回溫,聯準會仍有機會在12月大幅升息,恐將加重盤面下修壓力。 凱基期貨認為,短線半導體30期貨仍聚焦近期股市反彈態勢,後續反彈力道取決於聯準會對未來升息路徑看法,若持續偏鷹派,反彈走勢須提防受壓,就技術面看,半導體30期突破月線,短線若能持續站穩所有均線,反彈態勢能較樂觀看待,同時月線即將扣抵急跌段,後續有助月線斜率向上翻揚,能否守穩月線為近期重要觀察。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
空方格局 台指期續探低
公開資訊觀測站
2022/10/26
新台幣續貶,台股近期不斷上演資金大逃殺,25日台積電開低走低 跳水破底,聯發科難逃其牽連,半導體雙雄成壓盤重心,電子權值股 普遍弱勢,儘管傳金權值股逆勢走強仍無力回天,加權指數終場大跌 190點,收在12,666點,續探近二年新低。 從國際情勢上來看,美聯準會(Fed)正在進行數十年來最激進的 緊縮,升高經濟衰退風險。據路透訪調結果顯示,絕大多數受訪者仍 預測,Fed 11月將升息3碼,把聯邦資金利率的目標區間調升到3.85 %~4.00%。 此調查結果和利率期貨市場的看法相吻合,90名受訪者中,僅四位 預測升2碼。 另一方面,中國國家主席習近平展開第三任期,獨攬大權,市場反 應負面,中概股港股重挫,也拖累台股。半導體產業進入庫存調整期 ,景氣颳寒風,晶圓代工龍頭台積電的股價雪上加霜,總裁近日明言 隨疫情要結束,市場對遠端、科技產品需求減少,全球消費性電子正 進行庫存去化,半導體業逐漸從高峰期回歸正常。 綜上所述,凱基期貨認為,台股要能翻身,關鍵仍視台積電股價何 時迎來市場等待已久的反彈。從技術面來看,台指期日K仍維持空方 格局,近期的反彈連月線都無法觸及就遭壓回,KD值在9月底甚至跌 到只剩個位數,短線不宜輕易接刀,持續破底的風險不可不防。(凱 基期貨研究發展部提供,方歆婷整理) <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 拚反攻
公開資訊觀測站
2022/10/18
從數據面來看,美國密西根大學公布初步數據顯示,10月消費者信心再度攀升至59.8優於市場預期,加上CPI數據也攀升到6.6%,顯示市場仍然面臨到較高的通膨壓力,讓短線反彈曇花一現。同時對於聯準會將在11月升息3碼的預期也愈來愈明確,將會影響後續半導體反彈的動能。 再看到台積電(2330)法說會,受惠蘋果新機處理器拉貨升溫、先進製程放量、漲價效益與新台幣貶值助攻,雙率飛越財測,毛利率衝破六成大關,優於市場預期。為阻止中國大陸發展半導體產業,美國宣布對大陸祭出晶片技術出口管制,在未獲美方許可,台積電在內的海外公司也不得使用美國製設備或技術,為大陸客戶提供服務,此為半導體業一大利空。 綜上所述,凱基期貨認為,台灣半導體市場不論是從龍頭漲價失利的消息,接下來半年內面臨的衰退是可預見並且正在發生。技術面上,半導體30指數期貨短線上收復5日線;技術指標部分,KD值在開口收斂,MACD持續負值收斂,短期內半導體30期貨暫時化解破底危機,待後續5日線斜率由負翻正,可期待半導體30期貨挑戰11日的跳空缺口。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體遇壓 後市保守
公開資訊觀測站
2022/10/14
9月台股月線收黑,且單月下跌1,670點,跌幅11.07%,創2020年 之後,單月第三大跌幅,雖然國安基金進場護盤,但仍不敵聯準會不 斷升息,國際股市重挫的利空環境,加上外資不斷賣超權值股,儘管 9月底金管會宣布限空令,台股仍無法反彈打底,空方格局依舊不改 ,月線格局甚至跌破季支撐,準備回測半年線。 從市場消息面來看,台積電13日開法說,並公布第三季財報,受惠 蘋果新機處理器拉貨升溫、先進製程放量、漲價效益與新台幣貶值助 攻,雙率飛越財測,毛利率衝破6成,優於市場預期。 美國上周宣布對中國祭出晶片技術出口管制,此舉為半導體業的一 大利空。 凱基期貨認為,近期不論是邊境解封或是限空令等利多消息,市場 普遍反應不大,反而對於利空消息的釋出相當敏感,從技術面來看, 台指期K仍維持空方格局,破底再破底,KD值近一個月來都壓在50之 下,短線上仍有較大持續下修的風險,短期內仍應保守看待後市。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 可留意
公開資訊觀測站
2022/10/7
受到消費性終端需求迅速下降影響,衝擊2022下半年半導體供應鏈,目前半導體產業為庫存調整階段,後續供應鏈相關個股恐仍持續受壓。 凱基期貨認為,本波台股受惠美股跌深反彈,帶動半導體30期貨跌深反彈,短期國際股市仍牽動台股走勢,若美股反彈能夠止跌回穩,對於台灣半導體業股價反攻才較為有利,若主要科技類股走勢仍舊黯淡,不排除後續仍有測底情況。 從半導體30期貨技術面來看,短線受惠電子類股反彈一舉躍上5、10日均線,若能持續守穩下方均線,則在周線翻揚向上之下,有望朝月均線上攻。 從市場來看,根據資策會預估,今年半導體市場規模成長率可達8.9%,而明年成長率則預估達到0.5%,成長率明顯趨緩。但台灣半導體產業表現仍優於全球,預估今年產值新台幣4.3兆元,成長率15.8%,明年產值則微幅成長1.7%。 然而,受限半導體需求降溫、全球緊縮性政策影響,總經環境雜音仍多,第4季市場回溫難度高,在需求面未顯著改善下,仍很有可能持續看到價格續跌的情況。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 可留意
公開資訊觀測站
2022/9/13
中秋過後半導體指數在晶圓雙雄、以及蘋果新機發布的熱潮帶動之下,展開一波較為強勁的反彈,昨(12)日半導體30期貨上漲超過2.2%,一舉收復5日均線,反彈是否能延續,還須留意美國即將公布的8月消費者物價指數(CPI)等經濟數據,以及蘋果新機熱度延續。 國際政經消息方面,有消息傳出拜登政府計劃下月擴大限制對大陸半導體出口,頒布具體管制規定,涵蓋用於人工智慧(AI)的半導體和晶片製造設備。此舉顯示全世界半導體產業將持續受到美中之間的競爭所影響,同時也將會對台灣半導體廠台積電(2330)、欣興、南電都將增加更多不確定因素。 凱基期貨認為,近日台股半導體類股是否延續反彈,可以8月CPI數據做判斷,數據若能持續改善,則較有機會帶動半導體30期貨延續反彈挑戰月線。 不過美中之間半導體競爭的持續角力,在反彈過程當中仍然需要多加留意。技術面上,半導體30期目前反彈收復5日均線同時來到頸線區,後續若是能重新攻克頸線,則有較大的機會回到高檔整理的局勢。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
半導體期 緊盯月線
公開資訊觀測站
2022/8/10
近日美國科技類股仍受到半導體相關企業所公布的財報及財測影響產生震盪,費半指數在連續的強彈中,受到輝達(Nvidia)財測不佳影響,使費半指數漲勢出現回檔跡象,連帶影響台股近日表現,與半導體及半導體30期貨後繼無力。 凱基期貨認為,本波台股受到地緣政治影響,漲勢較落後於美國主要科技類股指數,也連帶大幅影響半導體30期貨表現,而本周同樣迎來美國消費者物價指數(CPI)公布,數據結果將影響後續聯準會升息動作,如果預期CPI能夠減緩加上晶片法案通過加持下,有望再為市場增添動能,半導體類股有望延續樂觀表現,從半導體30期貨技術面來看,在上周長紅站上所有均線後,近日短線回測糾結均線,若能持續守穩波段月均線支撐,則後市可較為樂觀看待。 從美國來看,晶片法案如火如荼進行中,補助可讓相關晶片製造業受惠,能使台積電(2330)亞利桑那廠受惠,降低其擴廠成本。 在美股多數大型科技股公布優異財報與財測預期佳的情況下,那斯達克與費半指數連續強彈,相較之下,台灣半導體類股漲勢落後,主因是受到台海危機不確定性影響,讓近期科技類股走勢較膠著。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
券商公會改選 雙龍搶珠鳴槍 角逐理事長大位,凱基證副董糜以雍
公開資訊觀測站
2022/6/20
券商公會改選 雙龍搶珠鳴槍 角逐理事長大位,凱基證副董糜以雍對決元富證董事長陳俊宏,選情白熱化 券商公會第九屆理監事改選將於7月29日登場,會員代表名冊、理 監事候選名單已於16日出爐。角逐理事長大位的人選,由凱基證券副 董兼凱基期貨董事長糜以雍,對決元富證券董事長陳俊宏,隨理監事 候選名單拍板,雙龍搶珠的對決,即將從檯面下的拜會,進入公開肉 搏的白熱化階段。 近兩年證券市場一片活絡,台股加權指數今年初更觸及萬八,整體 市值突破57兆元,雙創新高。截至今年5月底,台股開戶數達1,222. 82萬人也寫新高,包括開放盤中零股交易、延長當日沖銷交易降稅等 政策,都是有力助攻,身為推手的券商公會現任理事長賀鳴珩,可謂 功不可沒。 券商公會擔負與政府溝通、參與政策制定等重責大任,身為公會龍 頭的理事長為業界喉舌,角色更至關重要。談到參選政見,陳俊宏、 糜以雍都將「凝聚共識、說服協調」視為首要任務,要能兼顧大小券 商發展,在團結的基礎上,對政府提出建言,能說服主管機關接受、 政策落地,才是重點。 兩位候選人皆舉逐筆交易後業者資訊系統升級為例,對中小型券商 是一大負擔。糜以雍提出,補貼電腦升級費用,可做為選項之一。陳 俊宏則說,可整合資源,包括主管機關資料庫,代替自行設立系統; 但雙方都強調,理事長只是提出想法,重點在協助凝聚共識,並沒有 最終決策權。 糜以雍表示,目前全台專營券商不足80家,公會形成不了兩個互相 競爭的競選集團,此外,很多希望加入公會但擠不進來的同業相當罕 見,未來公會將不會再有「帶頭大哥」的型態,新任理事長將會切合 整體產業的利益,在公會中形成同業的共識並共同發聲,共創證券業 者最大福祉。 陳俊宏自我期許,券商公會的「三公」職能得妥善發揮,也就是「 公平」對待規模大小不同的券商,「公開化」溝通管道,以及積極參 與社會「公益」。希望百家爭鳴,各有生存利基、各有自己的目標客 戶,服務能愈來愈多元,「要與大家一起把餅做大」。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
成長新推手 糜以雍從風險管理著手
公開資訊觀測站
2022/6/20
現任期貨公會理事長糜以雍,從民國82年踏入凱基證券(前身中信 證券)一路至今,在資本市場打拚長達30多年,他與券商公會淵源也 深,民國84年起開始參與自營業務委員會等業務。他認為,在金融三 業平衡發展的考量下,建議主管機關宜改善證券商風險管理規範,進 而推動證券業成長。 糜以雍在中信證券從企劃部做起,歷經研究部、自營部(兼營期貨 自營部)、商品開發部等部門,一路到凱基證券副董事長兼凱基期貨 董事長。當時因熟稔期貨業務,在國內期貨開放前夕,擠進了當時最 熱門的券商公會期貨小組,自此與期貨結下不解之緣。 受到金融三業資本適足率規範的影響,糜以雍觀察到,在2011~2 020年的十年間,金融三業的平均負債倍數分別為保險業15.87倍、銀 行業12.98倍及證券業1.81倍,證券業明顯受到較大的約束。然歷史 上,金融三業只有證券業未曾發生須政府動用資金賠付(墊支)處理 經營風險,顯示證券業的風險被高估,但近年來證券業成為穩定台灣 經濟成長重要的推手,面對證券業整體成長動能不足的隱憂,證券業 風險管理方面仍有不少可以改善的空間。 針對爭取理事長角色,糜以雍認為,券商公會本就為集合證券業者 集體智慧,進行溝通來形成同業共識,並且唯有發自內心的共識,才 會產生行動的力量;他強調,公會理事長的職責主要為召集、主持會 員代表大會和理事會,本就不具備獨立於理事會之外的決策權,理事 長參選人得回歸到選舉的常態,並爭取同業支持,為整體產業利益發 聲。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
台指期 短線正向樂觀看待
公開資訊觀測站
2022/5/31
美國4月核心個人消費物價指數年漲4.9%,較3月數據放緩,並創 今年來新低,間接顯示通膨逐漸到頂,市場一致樂觀看待。此外,4 月個人消費支出連續四個月增長,也顯示民眾消費動能仍然穩健。國 際股市樂觀消息不斷釋出,本周台股有望吹強勢反攻號角。 地緣政治方面,美國不斷遞出橄欖枝,日前表示不會阻止中國經濟 發展,對現正陷入疫情困境的中國伸出援手,醫療用品的關稅豁免, 將再延長六個月。近期俄羅斯債務違約問題,也已支付兩筆利息,違 約利空逐漸緩解,重振市場信心。 凱基期貨團隊認為,國際市場最大不安定因素為通膨;通膨過高, 恐使聯準會更進一步升息,但上周美國核心通貨膨脹指數下降,提振 國際股市,個人消費支出維持上升,消費支出穩健增加,有助經濟成 長看好,重新回歸良好循環。地緣政治危機暫時緩解,為國際市場注 入強心針,一掃台指期4月來被月線反壓的陰霾。 技術分析部分,KD值自從上周五黃金交叉後,30日持續向上擴散, MACD值也持續向正值擴大,加權指數30日成交量也一舉突破月均成交 量,呈帶量上漲格局,偏多訊號不斷釋出,只要月線位置不跌破,台 指期短期應保持正向樂觀看待。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
輕原油期走強 後市看俏
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2022/5/26
近日石油市場同時受到經濟衰退與中國大陸新冠清零政策的影響, 另一方面,供需部分由於原油供應緊繃,尤其是石油產品的供應更加 吃緊,加上美國夏日駕駛旺季即將到來,讓輕原油期貨又逐步攀升, 來到高檔位置,持續震盪。 在地緣政治方面,因應俄羅斯入侵烏克蘭的行動,歐盟官員繼續努 力,達成逐步停止進口俄羅斯原油和其他能源協議,但目前受阻於匈 牙利的要求。歐盟規定,須所有27個成員國一致批准,才能通過協議 。 歐盟最高能源官員表示,對於未來,是樂觀看待上述提案,即向匈 牙利、捷克共和國和斯洛伐克提供20億歐元、21億美元,作為能源基 礎設施投資,該提案有助於推進歐盟達成禁止俄羅斯能源的協議。 同時間,中國大陸有計畫將長期封城的上海解封,解封後將帶動石 油的需求上升,所以市場普遍抱持樂觀情緒,解封後將提供石油支撐 力。 綜上所述,凱基期貨認為,輕原油期貨受到歐盟禁止俄羅斯能源的 協議,以及美國駕駛旺季的到來,將為輕原油期貨帶來支撐,加上美 元近期出現回檔,將助攻以美元計價的輕原油期貨往上。 技術面部分,近期輕原油期貨的價格表現強勢,輕原油期貨在近幾 次來到月線附近,都有較為強勁的買盤,整體來說,輕原油維持震盪 偏多的局勢,後續只要輕原油期貨沒有破壞月線的慣性,輕原油期貨 後續行情,仍然可以樂觀看待。 <摘錄工商-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
富時100期 可做多
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2022/5/25
英國近期公布的經濟數據,失業率從去年底的4.1%到近日公布的3.7%,且近期數值優於預期,顯示英國勞工市場逐漸增加生產力,也隱含未來消費力提升,此外,在就業人數變化上,不但優於預期,數據8.3萬人大幅超過前值的1萬人,令就業市場振奮,為高通膨市場中展現一線曙光。 可以注意到富時100指數成分股,其中權值占比最大的產業金融業,大約占指數17%,在升息期間,因為利差擴大有助金融業業務,例如放貸利差有利於商業銀行。這其實也是為何在升息循環中,富時100指數較美股相對抗跌的原因。 另外,市場認為中國大陸對於礦物、原物料需求可能增加,價格也會被需求拉升。在英國富時100指數中,也有約占權值24%的礦物及能源類股,也是近期抗跌原因。 凱基期貨團隊認為,目前英國富時100期貨在5月23日時,一舉突破月、季、半年線,KD值持續向上發散,近期多方強勢,短線上英國富時100期貨有望突破前高,再創顛峰。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
富時100期 偏多
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2022/5/9
英國央行5月利率決議宣布加息25個基點至1%,另針對出售持有的國債,並沒有太多對於未來的看法,只是聲稱將在8月的利率決議上對於此事件進行更新。 英國央行在貨幣政策聲明中指出,3月通膨率較去年增長7%,主要是源自於居高不下的商品價格。在疫情限制措施放緩後,人們紛紛開始外出、購買更多的商品。 另外,能源價格也是促使通貨膨脹高漲的重要原因。俄羅斯對烏克蘭的入侵成為能源和食品價格上漲的重要原因。英國央行認為,地緣政治因素將導致能源價格在2022年10月前進一步上漲,加上服務業回升,也助推了高通膨。 凱基期貨認為,通貨膨脹持續惡化,導致經濟成長速度放緩,不過同時也帶動能源類股的大漲,近期能源巨擘殼牌(Shell)公布的第1季財報,改寫2008年以來新高,而富時100指數在這一波能源類股的帶動之下,又悄悄來到前高附近。 從技術面來看,英國富時100指數期貨KD指標開口擴張、MACD指標也即將黃金交叉,近期已經來到前高附近。就短線而言,通膨目前還無法得到緩解,後續還是有機會讓能源股再添動能,讓英國富時100指數期貨再次挑戰前高,短線建議還是可以偏多來看待富時100指數。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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重要公告
標題
公告類別
日期
產業趨勢(證券金融業)
標題
訊息來源
日期
無薪假人數 比3月少三分之二
聯合程嘉文
2009/8/4
勞委會昨天公布企業實施無薪假最新數據,至七月底,實施無薪假的企業共六百五十五家、七萬四千四百六十八人,放無薪假的人數已不到三月高峰期的三分之一,顯示景氣明顯好轉。
勞委會今年初開始統計無薪假狀況,人數最高峰是三月一日的調查,多達廿三萬八千九百七十五人;企業數最高峰則是五月一日的九百零三家。
從六月中旬開始,無薪假人數大幅下跌:七月一日與十五日的調查,分別減少一萬八千多人與四萬六千多人。七月底則比半個月前減少四十九家、五千四百九十九人。
美ISM製造業指數 一路彈升
經濟編譯紀迺良
2009/8/4
美歐製造業7月仍處於衰退,但萎縮幅度都已趨緩,其中英國更出現去年3月以來首度成長,分析師認為美國及歐元區在第三季或年底前就可望恢復成長。
美國供給管理協會(ISM)製造業指數7月升至48.9,由6月的44.8及5月的42.8回升,顯示萎縮幅度漸緩;該指數受到訂單、生產及出口推動,上升至11個月來的高點。
但指數低於50表示製造活動還在萎縮,負責ISM製造業指數調查的歐爾說:「這個數據很難說服製造商相信我們已在復甦邊緣,但數據顯示若趨勢持續,第三季將可成長。」
分析師認為,經過長期萎縮後,許多商品需要回補庫存,這可能是工廠產出增加的原因,因此ISM製造業指數好轉,暗示庫存回補的過程也許正在進行。另外美國商務部3日公布,6月營建支出成長0.3%,增至9,657億美元,大幅優於分析師預期的衰退0.5%,主因是住宅營建支出增加,顯示低迷已久的房市可能正露出曙光。
另一方面,Markit Economics公司3日公布的數據顯示,歐元區7月採購經理人指數(PMI)上升至46.3,優於先前預期的46,連續五個月上升,也是11個月來最高,顯示歐元區經濟體質好轉。
但由於指數仍低於50,代表歐元區製造業仍處於衰退,Global Insight首席分析師亞契說:「指數急遽上升,提高歐元區年底前可能恢復適度成長的希望,成長甚至可能在第三季恢復。」
歐洲最大經濟體德國,7月製造業萎縮幅度縮到十個月來最小,主因是訂單及產出自去年夏季以來首度出現成長。德國7月採購經理人指數(PMI)升至45.7,連續六個月上升,已接近區分萎縮和擴張分野的50。
7月產出出現一年來首度成長,新訂單指數超越50,是去年6月來首見,新外銷訂單指數也由6月的42.3跳升至49.8 ,是13個月來最高點。
英國7月製造業大幅成長,在產出和新訂單的推動下,採購經理人指數升至50.8,是去年3月以來首度超越50的分水嶺,優於分析師預期的47.7,顯示英國經濟可能已經度過最壞狀況。
法人換股操作 轉電子、鋼鐵、資產
聯合白又仁、呂淑美
2009/8/4
法人表示,就本土法人昨日動態來看,資金已出現明顯輪動,建議可留意業績題材電子、鋼鐵及資產營建族群。
上周引領台股站穩7,000點大關的電子權值股,在8月第一個交易日表現並不突出,由於本月起將逐步公布第二季季報及半年報數字,本土法人資金開始出現變動。
就昨日投信、自營商買賣超前十名中可以看出,賣超主要集中在台積電(2330)、友達(2409)、中信金(2891)等大型股;轉買超泰金寶(9105)、神基(3005)、大聯大(3702)、中鴻(2014)等具業績或轉機題材個股。
被動元件族群昨日挾半年報業績優於預期,幾乎檔檔漲停,PCB、連接器類股漲幅也不小。法人表示,大盤上攻至7,000 點後,短線指數表現空間不大,具有營收成長題材個股,成為高檔震盪走勢中,較具實力上攻的條件。
群益店頭市場基金經理人許家豪表示,8月上市櫃公司陸續公布第二季財報與半年報,近期法說會仍將成為市場關注焦點,若公布的第二季財報表現不錯,且第三季的營收表現仍可維持一定成長動能,將激勵股價續強表現。
富邦投顧總經理蕭乾祥表示,宏達電股價跌停,純屬於個別公司狀況,因獲利不如預期,公司下修財測,不至於會影響其他即將舉行法說會的股價。
近期股價陷於狹幅盤整的金融股,半年報法說會將在8月中下旬密集展開,蕭乾祥認為,若股價拉回到接近月線或季線附近,是買進的好時機,尤其是獲利表現優、具有資產題材、兩岸題材等個股,值得著墨。
許家豪指出,除了法說會概念股,未來布局主軸仍可選擇成長性表現相對好且產業趨勢向上的族群為主,如NB與相關零組件等。
萬寶投顧研究部協理賴建承表示,美元弱勢使國際原物料價格走揚,同時推升國內資產股攻勢再起,新紡(1419)、士紙(1903)昨日攻上漲停,預期低價商辦股及大台北資產股可留意。上周五銅、鎳價大漲,則再度推升鋼鐵股大漲,由於鋼鐵第三季具轉機,將是原物料的多方指標。
台股占國際指數權重 升高
經濟蕭志忠
2009/8/4
台灣證券交易所昨(3)日表示,台股今年漲幅近六成,在國際主要指數的權重節節升高;最近六個月台股占S&P旗下全球新興市場指數權重,已由年初的14.63%提高到15.6%,權重超越巴西僅次於大陸,為權重第二高的市場。
證交所表示,台股在國際主要指數的權重升高,主要是台股近期經濟情勢止穩、政府振興經濟政策達到效果,及投資人信心回復等,今年來漲幅近六成;而隨著台股優異表現,及實施「T+2日」款券交割制度等多項具正面意義的市場改革方案,更使得台股在各國際主要指數的權重也節節高升。
證交所指出,今年5月MSCI已調高台股權重,另一國際著名指數編製機構S&P雖尚未進行年度指數調整,但因台股表現優於其他國家地區、市值也水漲船高。
此外,台股占亞太新興市場指數(S&P Asia Pacific Emerging Plus BMI)的權重,也由21.57%提升到22.62%;占全球市場指數(S&P Global Broad Market Index)的權重,則由1.29%增加到1.72%。證交所近期也將推出境外ETF及連結式ETF上市交易,發展成為亞太籌資及交易中心。
MSCI台股權重 有望再升
經濟李娟萍
2009/8/3
台股氣勢如虹,上周站上7,000點,7月台股加權指數上漲10%,外資單月買超也達845.94億元,是今年來單月買超金額第二大。
法人預期,摩根士丹利資本國際公司(MSCI)將於8月公布最新的指數季度調整,台股有機會二度調高權重,預期將持續吸引外資買盤流入。
摩根士丹利資本國際公司季度調整一年有四次,分別在每年2、5、8、11月進行,台灣因受惠兩岸和平紅利題材,今年在全球股市中表現相對突出,MSCI已於5月調升台灣在新興市場的權重,8月再度調升台灣權重的機會仍高。
法人表示,MSCI在進行季度調整台股權重幅度時,將牽動1,000至1,200億元外資資金,調高MSCI台股權重,對台股是正面的消息。
根據群益投信統計,7月台股加權指數上漲10%,外資單月買超達845.94億元,僅次於4月。5月MSCI宣布調高台股權重前,外資已經在4月大買台股逾千億元,預估8月MSCI調高台股權重的機會仍高,也可望持續吸引外資買盤流入。
群益投信投研部主管許家豪表示,上半年外資對台股並不樂觀,第二季大舉加碼,大有因台股表現強勢而被迫加碼的意味,6、7月以來,外資對台股的看法明顯轉趨樂觀,若8月MSCI二度調高台股權重,預期外資買盤可望延續下去,台股後市仍有高點可期。
但他也提醒投資人,8月底前將公布第二季季報與半年報,若台股在8月下旬以前大漲,要提防半年報的壓力。
許家豪認為,將台股跟其他主要亞洲四小龍股市來比,台股目前指數位置,距離2000年高點,還有約32%價差。香港、新加坡、韓國指數位置都已超越2000年高點,因過去八年兩岸政策不開放,造成台股表現相對弱勢,未來台股在兩岸政策持續開放下,將因重新評價,使台股中長期行情看好。
滙豐龍鳳基金經理人黃世洽表示,7月中旬後,台股領先走出盤整格局,成為外資主要加碼市場,自6,100點反彈迄今,外資買超金額高達1,104億元,同期間融資餘額僅增加47.71億元,籌碼相當穩定,使得大盤結構即使量價背離,但在外資買盤推升下,指數仍不斷往上墊高。
3檔陸股ETF 月中掛牌
聯合陸倩瑤
2009/8/3
寶來標智滬深300、恆生指數、與恆生H股3檔港製ETF預定本月中旬掛牌,香港ETF初次登「台」,是否重演TDR飆漲戲碼?
繼寶來投信引進「標智滬深300」,匯豐中華投信引進恆生指數、恆生H股3檔香港ETF之外,凱基投信、富邦投信也積極爭取A股50ETF的台灣代理權。大陸A股50是香港ETF天王,資產規模與成交量都排名第一。
值得注意的是,上月29日,「寶來標智滬深300基金」開募當天,金管會也核准匯豐中華以「跨境掛牌」方式「進口」兩檔恆生家族的ETF,官方炒熱話題,也為本月中旬港製ETF掛牌營造想像空間。
證券分析師說,「寶來標智300」開募3天集資70多億元,股民寧願被剝兩層皮、付兩次基金管理費也要買,凸顯陸股熱已在台發酵;加上「港台ETF互掛」儼然成了兩岸「金融外交」試金石,預料本月中旬3檔ETF掛牌「熱鬧可期」。
但也有較保守的投資人士認為,陸股ETF來台掛牌買賣,沒有漲跌幅限制,價格波動難以預測,投資人不妨先停看聽,不要太衝動。
另外,以11檔台灣ETF經驗來看,只有龍頭股「台灣卓越50」交易最熱絡,其餘交易規模還好;香港當地ETF也以A股50最熱門,未來投資人搶買陸股ETF時,宜注意流動性風險。
證交所強調,香港ETF來台上市,目的在促進台股國際化,提供投資人多元化投資商品,這是中性措施,外界應以平常心視之。
部分市場人士擔心,國內股民不管是以「連結式基金」或「跨境掛牌」投資境外ETF,所有資金最後仍須匯出境外買股票,例如買香港ETF ,資金流向香港,長期下來將造成資金外流,影響台股資金動能。
躍7千 外資行情啟動
聯合蔡佳容
2009/8/2
基本面好轉 外資買超
上周台股站回7000點關卡,相較於本土法人操作轉趨謹慎,擔憂大盤短線震盪,外資卻最近才開始展露信心,上周持續買超台股169億元,特別是最近正值法說會熱季,多家代表性大廠都已釋出基本面好轉消息,也讓外資啟動一波價值重估行情。
瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出,從總體經濟數據來看,台灣經濟趨穩、企業基本面改善,科技業旺季效應仍在。
台股基本面的好轉可由近期外資買超標的看出端倪,例如外資持續大買中鋼(2002),就是因為提前繳出了轉虧為盈的成績單,且未來成長性仍具爆發力;其次則為上半年籠罩在虧損陰霾下的華碩(2357),現在也因為旺季來臨、營運回溫,重獲青睞。而原先外資多以「多聯電(2303)、空台積電(2330)」為此波配對交易操作模式,但在台積電法說會上釋出半導體產業好消息後,外資買盤又回來了。
電子法說周 個股關鍵
反觀防禦性強的中華電(2412),兩周以來外資天天賣超,10個交易日共賣超14.34萬張,除了因為電信產業競爭激烈,影響下半年營運外,市場多頭氣氛濃厚也讓外資放棄周一即將除權息的中華電,資金轉換至其他產業前景樂觀的代表性個股。如此說明了「業績題材」最受外資青睞,8月份的電子法說、財報周將成為影響個股表現的重要因素。
兩岸關係帶動 投資熱絡
由於台股大盤指數持續墊高,使原先對台股看法中立觀望的外資找不到「拉回就是買點」的進場時機,因此相繼調升今年指數目標值。除了企業獲利基本面之外,兩岸關係改善帶動投資氣氛熱絡,資金流動性強也增強外資對台股信心。
在多數外資券商還沒看多時,花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵率先喊出台股今年可上7000點,上周再度上調台股今年高點至8000點;里昂證券也跟進調高至7350點。
德意志證券台灣區研究部主管王俊朗也認為,外資在交投清淡的7月持續買進台股,顯示先前對台股的資金配置仍低於MSCI權重,未來應該還有加碼空間。
胡立陽:台股進入慢牛行情
經濟呂淑美
2009/8/2
有「亞洲股市教父」之稱的胡立陽昨(1)日大膽預測,台股以7,200點為分水嶺,將是全球股市第一個正式進入「牛市下半場」,就是緩漲的「慢牛」行情,忌追高,要小心謹慎。
他強調,台股三年多頭行情不變,仍可上萬點,但指數不能一下漲太快,才能走得長。
胡立陽表示,台股要跌也不下來,6,000點不會跌破。他重申,台股只要跌破6,000點,可以賣房子買股票;建議投資人在未來的半年內,可以逢低布中概股及能源概念股,主要是看好兩岸關係持續好轉及國際原油將漲到八、九十美元。中概股包括量販店、通路、食品等,能源概念股可以布局三成,包括鉛、銅、鋼鐵、塑化、食品等。
何謂「牛市下半場」?胡立陽解釋,牛市下半場有四個徵兆:類股輪漲快速、個股經常出現一日行情、賺了指數賠了股價、開始與國際接軌。他說,近來台股經常出現這四個情況,宣告牛市上半場在上周五已結束了。
胡立陽指出,台股從3,955點上漲五成,即6,000點是合理價,六千點以下,隨便射飛鏢都會賺錢,這是股市上半場,特徵就是股價領先經濟六到九個月的「自由行」。
但來到7,185點,約是合理價(6,000點)再漲二成,即約7,200點,不能再自由行了,最終還是要與經濟歸隊。胡立陽說,牛市下半場還是回到經濟,「現在全球股市似乎炒過頭了!」以美股來說,因獲利比預期好一點,就一路大漲,但股價仍不足以支撐獲利。
胡立陽並預測,大陸牛市上半場也即將結束,上證指數將在3,800點進入牛市下半場,未來挑戰度會變高。他說,港股基本上是跟隨陸股腳步走;至於美股道瓊最高不會超過1萬到1萬1,000點。
胡立陽分析,「進入了牛市下半場,就是群龍無首,台股8月放暑假的機會愈來愈濃,操作難度升高,如果沒有兩把刷子可能最後是一場春夢。」投資人切忌追高,要小心謹慎,台股不會再一飛沖天,牛市下半場將是慢慢漲的「慢牛」走勢,漲勢會趨緩,呈現上升收歛三角形型態。
胡立陽指出,台股大漲後,籌碼沈澱一下也是好事,但拉回下檔在6,000點有撐,不易跌破,台股未來三年多頭將上萬點;建議投資人可以拉回布局,並建議投資人可以他所創的「農夫播種術」為投資操作策略,以3%為止損點,就是買進看好的個股,可設定3%漲幅一路往上加碼,但每當下跌3%時一路減碼。
美上月失業率 恐升至9.6%
經濟編譯廖玉玲
2009/8/2
美國本周將有許多經濟數據出爐,光是官方的就業數據就有三個,其中又以勞工部7日公布的7月失業率最受矚目。目前經濟開始復甦,失業率勢必繼續上揚,但分析師預測企業裁員的速度已逐漸趨緩。
經濟學家普遍預期,美國7月失業率會從6月的9.5%升到9.6%。美國從2007年12月開始步入衰退至今,已有650萬人失業。企業裁員速度減緩是正面跡象,但多數經濟學家仍預期,到明年前失業率都會一直增加。市場普遍認為,美國失業率在開始下滑前,有可能出現二位數,今年底或明年初前,失業率可能破10%。
美國總統歐巴馬在上季國內生產毛額(GDP)數據公布後也不諱言,本周公布的就業數據「可能顯示我們持續流失太多工作」。他還說,歷史顯示,就業機會要靠經濟成長帶動。
上周首次申請失業救濟金人數訂6日公布,彭博資訊預估,申請者會降到58萬人。在7月25日為止的前一周,申請人數增至58.4萬人,高於市場預估的57萬人,但比起今年上半年動輒超過60萬人,顯然已有改善。
經濟學家指出,首度請領失業救濟金者減少,代表就業市場好轉。這項數據每周公布,代表的是就業市場最新狀況,最能反映整體經濟的現況,並預估接下來的發展。
申請者需符合下列資格:一、一年期間工作時數須符合要求;二、非自己的過失導致失業(非遭革職);三、須有工作能力,沒有身體或心理的障礙;四、須隨時能上班;五、須積極求職。
7月的非農業就業人口變動也於7日發表,由於上個月每周申請失業救濟金人數已比6月少,市場預估非農業就業人口最多減少34萬人左右,道瓊社預估只有27.5萬人失業,遠優於6月的46.7萬人。
此數據於每月第一個周五公布,用以統計全美各行各業受薪階級總人數,但不含農民、公務人員、受僱於私人家庭者、志工和個體戶等。貢獻美國GDP者,近80%為非農業就業人口,決策者和經濟學家多用此數據評估經濟現況,並預測未來走勢。
股海獻策/台灣N型復甦
經濟陳忠瑞
2009/8/2
全球經濟十年來遭逢兩大泡沫荼毒,一次是千禧年的網路泡沫,另一次就是2008年的金融海嘯。泡沫後經濟大衰退、產業大蕭條、股價大崩跌,是從未改變的宿命戲碼。
經濟大衰退後何時再起,是全球矚目焦點,經濟學家、財經官員、企業大老、甚至市井小民都有各自一套說法。景氣循環有歷史背景、有專業素養,不是隨口說說而已。
2000年網路泡沫,台灣的季GDP從2000年第一季的正8%,下滑至2001年第三季的負4.6%才見底,2001年4月份台積電的法說會中,董事長張忠謀說春天的燕子回來了,華通董事長吳健則說看到一群吵雜的麻雀,開啟多位產業大老,以動物預測景氣回籠的有趣譬喻。
但事實上,那波景氣衰退直到該年第三季才落底,台股從當年5月的八千多點,重挫至9月的3,411點。台積電股價也從5月的90元,腰斬至10月的43.6元才落底,可見景氣預估難度之高,就連企業主也會誤把「迷途的燕子」當成春燕,把「吵雜的麻雀」當作報春的知更鳥。
噩夢初醒的金融泡沫,台灣季GDP從2008年第一季的6.25%,大幅衰退至2009年第一季的負10.24%,刷新台灣景氣50年來的最大衰退記錄,台股也從9,000多點,重挫至3,955點才止跌。
於是社會賢達人士又拿起水晶球透視未來,有別於2000年以動物比喻景氣,此次大家則化身文字符號專家,雖然文字符號較動物容易描繪,但對景氣的看法依然撲朔迷離莫衷一是。
首先,我們來看幾位國際重量級經濟學家的觀點。曾任美國國家統計局長的哈佛大學教授費德斯坦(Martin Feldstein)7月初提出美國經濟將呈「W型復甦」,2010年初恐面臨第二階段衰退,景氣走的是比較劇烈的翹翹板狀。
耶魯大學經濟學教授席勒(Rob rt Shiller)5月底時預測英國經濟將重演W型衰退,他以夫妻口角妙喻:「你不知道妻子吵完架沒?舊帳會不會再被翻出?」
「新末日博士」紐約大學教授羅比尼(Roubini )7月底預測,高赤字、高利率及高油價,將使全球經濟呈現W型衰退(Double-dip recession),即在2010年底或2011年全球會再次陷入衰退。
此外,包括英國經濟學人雜誌(EIU)、世界銀行副總裁林毅夫、野村研究所辜朝明等,也預估全球經濟為W型復甦;摩根史丹利亞洲區總裁羅奇(Roach)也警告,景氣突然顯露復甦後,可能再度大幅退。國內部份,經建會預估台灣經濟景氣為長U型,前政院委員朱雲鵬則預測是「魚鉤型」,寶華經研院梁國源院長則提出「半V型復甦」,中研院研究員吳中書則說是「淺碟型」復甦。
台積電張忠謀董事長預測景氣左半邊為V型,右半邊為上上下下的往上斜線,不過市場較關心的是張董對半導體及台積電的看法,而非轉換為經濟學家角色;矽品董事長林文伯更在股東會上說,「中國訂單淹台灣,台灣股市上萬點」,顯然已化身為股市分析師。
去年市場尚充斥極度悲觀氣氛,大部分經濟學家都以L型或長U型解釋本波景氣,筆者依中外歷史泡沫經驗,在去年底提出W型或N型復甦的淺見,與多位國際經濟學家今年提出的見解不謀而合。
W或N型復甦的第一波,通常多是由資金啟動,包括各國央行大力降息,超跌的資產價格吸引資金進駐。此次各國政府史無前例的振興經濟,財政政策規模彌補部分民間投資與消費的退潮,廠商獲利成長仍有限,所以海嘯後第一波補庫存行情,定位為資金帶動無利潤或低利潤復甦期。
然資金行情還是有其極限,實質復甦仍有等待民間自主性投資及廠商利潤回升。
為什麼台灣可望呈現N型復甦?台灣經濟主要依賴傳統的歐美訂單,及新興亞洲特別是中國的帶動,亞洲開發銀行日前表示,東亞經濟為V型復甦,包括中國、南韓、印尼、越南等東亞經濟,GDP將從今年的成長3%,明年倍增至6%。
尤其,中國今年首季GDP為6.1%,第二季躍升至7.9%,第三及四季預估分別為8.5%及9.5%,中國的採購經理人指數PMI已連續四個月高於榮枯點的50,中國的採購團及陸資陸客來台,對台灣經濟具拉升作用,中國的V型復甦及歐美的W型或U型復甦,將架構出台灣的N型復甦,N型復甦的第二個底,將高於W型復甦的第二個底。高盛證券亞洲科技主管近日提出2010年科技股將是「N型」走勢,似乎呼應筆者的觀點。
(作者以總體經濟深厚底子,成功躲過2000年科技泡沫及2007年金融海嘯兩大股災,現任瑞展產經董事長,曾任元大投顧總經理,部落格:www.wretch.cc/blog/jrc3939)
股市回升 KKR推動旗下公司IPO
經濟編譯紀迺良
2009/8/2
全球最大私募股權集團KKR公司,正籌備多達六家公司的首次公開發行股票(IPO),牽涉金額數十億美元,包括玩具反斗城(Toys R Us)等旗下最有價值的事業,顯示美國IPO市場正逐漸恢復熱絡。
根據金融時報引述知情人士報導,KKR的IPO計畫包括玩具反斗城、美國醫療集團HCA、信用卡交易處理商First Data、丹麥電信集團TDC,以及折扣零售業者Dollar General。
熟知KKR計畫的人士表示:「我們認為在未來12個月內,KKR投資組合中有五至六家公司可能會上市。」
過去兩年由於銀行業受重創和股市狂跌,使併購業低迷不振,但隨著金融危機逐漸遠離,以及股市回升,投資人也期待像KKR這樣的私募股權業者讓過去併購的公司上市。
KKR已在6月和共同基金富達投資公司(Fidelity Investments )協議,將透過富達銷售IPO股票,這暗示KKR可能加速讓部分旗下公司上市。
HCA是KKR最大的收購案之一,在2007年,KKR、貝恩資本公司(Bain Capital)及美林以330億美元收購HCA。目前HCA經營163家醫院、112家門診醫院,去年營收達284億美元,3月時KKR估計本身持有HCA的股權價值11億美元。由於HCA還負債260億美元,KKR正考慮出售新股償還債務。
KKR可能也會對First Data採取類似作法,2007年KKR以260億美元收購First Data,該公司在不景氣中營運良好,去年營收成長5%。
華爾街日報上周也報導,Dollar General的IPO已進入籌備最後階段,5月KKR已為Dollar General估價,Dollar General的IPO將由高盛、花旗及KKR承銷。
KKR本身也在進行公司上市計畫,如果旗下公司的IPO成功,將有助於KKR實現目標。該公司已宣布,將與在泛歐證交所(Euronext)上市的基金KKR私募股權投資公司(KKR Private Equity Investors)合併,也有在美國IPO的打算。
據向美國證管會(SEC)申報的資料,KKR已進行新加坡半導體設備業者安華高科技公司(Avago Technologies)的IPO程序,安華上周的估價在每股13至15美元間。
兩岸中小企業合作 賺世界的錢
聯合蔡佩芳
2009/8/2
大陸廣東省中小企業赴台經貿代表團上午與我國台灣競爭力論壇簽署合作協議,將共推兩岸中小企業合作。海基會副秘書長馬紹章致詞指出,希望盡快改善大陸銀行對我台商融資。台灣競爭力論壇總召集人林建甫指出,我政府、銀行對中小企業融資作法,希望提供大陸參考。
台灣與對岸廣東省同樣以中小企業起家,台灣競爭力論壇與廣東省中小企業赴台經貿代表團上午舉行兩岸中小企業合作座談會,簽署合作協議,重點包括支援兩岸中小企業務實經貿合作;支援融資擔保機構加強交流;雙方根據共同需要,合作開展中小企業培訓。
馬紹章說,前往大陸投資台商多屬中小企業,常面臨融資困境,大陸銀行因徵信困難,無法提供台商融資,希望兩岸MOU、市場准入機制談定後,下一步能改善此一情形;此外,台商在大陸投資常遇糾紛,至今未有一套解決機制,未來陸資可來台投資,兩岸進入雙向互動後,希望能儘速建立糾紛解決機制。
林建甫指出,中小企業韌性高、衝勁大,是台灣經濟奇蹟最重要舵手,台灣中小企業70、80年代已開始發展,有許多經驗,尤其是銀行融資方面可供大陸參考。
兩岸與會成員還在論壇中指出,台灣與廣東對中小企業側重點不同,廣東政府著重中小企業開拓市場,台灣方面把中小企業的合作當重點,大陸中小企業有基礎科學實力,台灣有技術產業化的優勢,期盼兩岸中小企業可進行良性互補。
「兩岸中小企業論壇-共同攜手賺世界的錢」研討會,是第一場以中小企業為主的兩岸論壇,由台灣競爭力論壇與廣東中小企業經貿代表團共同舉辦,產官學界都有代表參與。
交行:大陸下半年經濟 9%高速成長
經濟邱詩文
2009/8/2
大陸交通銀行昨(1)日發布的下半年大陸宏觀經濟金融展望信息預測,下半年大陸經濟將以9%以上的速度成長,第三季經濟成長率預測值為9%,第四季為9.8%。預估全年經濟成長率為8.5%,保八不成問題。
在經濟全面回暖下,下半年民間消費將有較顯著的成長,但交行預測,消費者物價指數(CPI)、工業品出廠價格(PPI)第四季起將轉呈正成長,今年沒有通膨壓力。
交行認為,隨著已開發國家的復甦,和大陸刺激出口措施效應顯現,預計大陸出口成長也有望在下半年觸底回升。
交行提醒,在經濟回升的大方向確定的同時,未來經濟仍存在資產價格泡沫再現、通貨膨脹風險上升以及結構明顯失衡等隱憂。
大陸新華社報導,交行預測,隨著積極財政政策的繼續實施和貨幣政策回歸「適度寬鬆」,下半年貨幣信貸增量將明顯回落,投資繼續維持較高成長,消費保持平穩較快發展,物價逐步走向回升,出口走出底部並趨改善,下半年宏觀經濟運行將明顯好於上半年,將呈全面回暖格局。
大陸國家統計局公布的第一、二季經濟成長率分別為6.1%與7.1%,交行估計,下半年經濟成長速度將加快2個百分點。由於去年下半年經濟明顯減緩,比較基期偏低,因此成長步伐加快。
交行指出,大陸下半年信貸餘額仍將保持一定增加速度,信貸結構將有改善,預計全年新增人民幣貸款為9兆元到10兆元,年末餘額較去年同期增長29%到32%。
交行指出,下半年,投資成長速度可能在基礎建設繼續擴張、房地產投資成長、工業企業庫存回補等因素的帶動下進一步加快,而消費則仍將維持穩步上升勢頭。
日本經濟 快要脫離谷底?
聯合晚報╱中央社/東京2日電
2009/8/2
「日本經濟新聞」今天報導,日本股票上市企業4月至6月一季的整體經常損益由前一季約1兆5000億日圓虧損,轉為約9800億日圓盈餘,業績邁向改善,出現脫離谷底跡像。
日經針對股票上市的616家日本企業(市價總額占股市整體68%,利益規模占56%)的決算進行統計指出,今年第二季全部產業的整體經常損益由前一季的1兆4952億日圓(約新台幣5170億元)虧損,急速好轉為9783億日圓(約新台幣3380億元)盈餘。
統計指出,今年前兩季全部產業營業總額和前一年同期相比都減少24個百分點,持續走低的傾向,但製造業由於合理化措施,大幅縮小虧損規模,今年第二季的整體虧損金額減至2552億日圓,只有前一季的約九分之一,非製造業的整體利益則增加38%而達1兆2336億日圓。
統計指出,今年第二季全部產業的整體經常利益雖和去年同期相比滑落高達78個百分點,但是,和前一季相比則由虧損轉為盈餘,出現了企業業績由前一季所創下的谷底回升的動向。
製造業之中改善顯著的是汽車業和電機業,除尚未發表今年第二季決算的豐田汽車之外的5家主要汽車廠商和第一季相比,經常損益的改善金額達5700億日圓。
日產由於中國市場的好轉,第二季經常損益由第一季的2628億日圓虧損減至只有十分之一的261億日圓虧損,日立的虧損也由2544億日圓降至三分之一以下的808億日圓。
7月物價 預估持續下跌
經濟何孟奎
2009/8/2
主計處5日將公布7月物價概況,國際原物料沒有上漲跡象,加上去年國內物價基期偏高,7月消費者物價預估仍較去年同月下跌。
主計處官員解讀,目前物價走勢平穩。學者則認為,無論是通貨膨脹或是通貨緊縮,今年之內都不會發生。
6月消費者物價指數(CPI)為104.09,較上月跌0.10%,但經調整季節變動因素後漲0.13%,較上年同月則跌1.97%。
經建會經濟研究處長洪瑞彬表示,由於廠商降價促銷、房租走跌,以及去年基期較高等因素,未來物價仍呈微跌趨勢;他認為,去年漲幅已大,今年物價上漲壓力趨緩,而核心物價仍正成長,加上各國景氣稍有落底跡象,資金充裕,因此也無通縮之虞。
近期國際油價又回升,能源專家、中央研究院研究員梁啟源認為,今年年底前,國際油價會維持在60至70美元左右,「美國的石油庫存還是在增加中,國際油價在今年應該不會超過80美元」。
梁啟源並不擔心通膨,過去幾年國際經濟那麼好,都沒有發生通膨。只要CPI年增率在2%以內,對經濟成長是有幫助。由於核心物價仍是正成長,6月年增率為0.59%,因此沒有通縮疑慮。
瘋台灣 香港ETF來晚了?
聯合葉憶如
2009/8/1
香港ETF「瘋」來台,但時機選擇不好「出師不利」?!寶來標智滬深300上周開始募集雖引發市場高度關注,預計8月17日會正式成立後擇日掛牌上市,匯豐中華投信更搶在11日引進「恒中國」及「恒香港」兩檔香港ETF直接跨境掛牌上市,港台ETF互掛成市場熱門議題,但正值陸股及香港股市創11個月新高後震盪加劇,投資人擔心現在進場是否為時已晚,是否衝擊香港ETF募集情形,市場高度關注。
暫時觀望等到掛牌後再買
尤其近來台股再度衝破7千點大關後,買盤略為縮手,指數又劇烈拉回,市場關注相關香港ETF募集是否已經對台股產生資金排擠效應?加上港滬股市過去一周震盪加劇,現階段是否是進場買進時機?正值官方積極「作多」雙邊ETF掛牌之際,台灣ETF是否具有比價向上效應,亦是未來關注焦點。
不過這幾檔ETF基本上都與其市場指數高度連結,相當於台灣50之於台股的意義,因此與上證、深圳股市及港股的連動性頗高。
上海股市本周逢高檔急跌,周三光一天重挫逾5%,港股衝破2萬點大關後也轉趨震盪,正逢陸股震盪加劇之際,投資人為規避募集完至掛牌間的股市波動風險,可能會暫時觀望等到掛牌後再買,另方面匯豐中華投信「直接跨境」方式將於11日率先讓恆生指數ETF與恆生H股指數ETF來台掛牌,也瓜分掉部分滬深300的買盤注意力。
在台即可輕鬆投資香港ETF
所幸以往國內投資人若想投資滬深300或是港股、H股,必須透過「複委託」或直接飛到香港開戶投資,如今隨著香港ETF來台跨境上市後,投資人不需飛往海外或將錢匯到海外,在台灣即可輕鬆投資香港ETF,用新台幣就可以直接投資一籃子績優中國企業與香港上市公司,參與中國企業與香港上市公司成長的契機,同時享受香港國際級的金融監理與資本市場優勢,對台灣一般投資人來說仍具相當誘因。
港交所市值 躍居全球一哥
經濟邱詩文
2009/8/1
受到熱錢和大陸企業赴港IPO的推動,6月間股票市值已超越紐約交易所的香港交易所,上周進一步超越美國芝加哥商品交易所集團,成為全球市值最大的交易所。
英國金融時報報導,港交所市值在7月22日就已經超過芝加哥商品交易所,30日的數據顯示,港交所的股票市值為197億美元(約新台幣6,463.6億元),而總部位於芝加哥的芝加哥商品交易所集團的股票市值為177億美元(約新台幣5,807.4億元)。
排名第三的是德國證交所,股票市值為154億美元(約新台幣5,052.7億元),巴西交易所排名第四。巴西交易所關閉了「公開喊價」交易,正擴大電子交易能力,使巴西以外的交易員能更容易進入市場,從而拓展自身的業務規模。
近幾個月,香港交易所股票成交量大幅上升,主要是投資者為追求更高回報而轉向亞洲股市,為此帶來了強勁的資金流入。
自今年初以來,香港交易所的股價已上漲近70%。市場憧憬中國經濟復甦,熱錢又再湧入香港,港股也因資金流入而急升,27日攻上2萬點大關,創下金融海嘯後新高點。
港股總市值23日首度回升至港幣15兆元(約新台幣63.5兆元)以上,較今年3月最低時的港幣8.6兆元(約新台幣36.4兆元),短短四個月內大幅增加港幣6.61兆元或77%,以香港總人口700萬人計算,相當每人帳面賺進港幣94萬元(約新台幣397.95萬元)。
總部位於英國的交易所研究公司Mondo Visione的董事總經理赫比.斯基特表示,芝加哥商品交易所很可能會重奪頭把交椅,不過,中國新聞網報導,由於陸資企業的上市需求仍在持續湧現,港交所的業務很可能會繼續成長。
陳忠瑞:台股有機會上萬點
經濟李娟萍、呂淑美
2009/8/1
瑞展產經董事長陳忠瑞昨(31)日指出,在「馬胡來電、中國台灣合作」下,這次台股最有機會站上萬點。指數高點是多少?他說不要預測指數,要看指標,等景氣對策訊號出現黃紅燈時再賣股票。
陳忠瑞昨天舉辦「股海煉金術」新書發表,他表示,過7,000點的台股,空間還很大。他說,經濟最壞的情況已過,台灣受到中國大陸及美國兩大區域的影響,未來經濟復甦型態預期將採「N」型走勢,台股上漲幅度,將跟在中國之後,但可望勝過美國。
陳忠瑞分析,在金融海嘯後,中國經濟回升速度最快,呈「V」型復甦,今年經濟成長率「保八」有望;歐美經濟則呈「U」型復甦,台灣的經濟深受美、中兩地影響,可望呈「N」型復甦。
反映在股市,今年中國股市是全球第一,A股已漲了快一倍,歐美股市亦有兩、三成的漲幅,台股則漲了近七成。
陳忠瑞表示,股市是反映經濟狀況,預期台股未來走勢將介於中國及美國股市之間,不可能比中國股市強勁,但絕對不會比歐美股差,表現將是「恰如其分」。
陳忠瑞說,台股今年最重要的是「馬胡會」、「中國、 台灣產業合作」,未來隨經濟景氣的復甦,台股長線絕對樂觀,因為谷有多深,商機就會有多大,就有多高可以反彈。
不過,台股震盪幅度常常很大,往往是「超漲」,又「超跌」,換句話說,多頭頂端會「超漲」,空頭頂端也會「超跌」,7,000點後,空手者要耐心等待拉回。他相信,現在是一個很好時機,從股災入市,就有機會再煉出一桶金。
陳忠瑞認為,去年來,台灣景氣共出現11個藍燈,根據以往經驗來看,等出現黃藍燈時才是大趨勢走完,目前行情還持續中,這次是台股20年來最有機會站上萬點行情的時機。
美股後續考驗嚴峻
聯合紐約特派員傅依傑
2009/8/1
華爾街股市7月表現亮麗,道指創20年來7月最大漲幅;觸發這波多頭有二大因素: 企業財報比預期好(或沒有預估那麼糟)、經濟衰退明顯減緩(或不再急跌)。
其實這二因素都不「紮實」,今後股市能否續升,仍待「紮實利多」考驗。
美國商務部31日公布,首季國內生產總值挫1%,跌幅遠小於前季負6.4%,也低於市場預期,反映經濟衰退戲劇性轉緩。經濟止跌、復甦綠芽初見,是帶動7月股市勁升主因,但這基本是歐巴馬政府刺激經濟所強拉,美經濟主力消費支出仍持續大幅衰退,加上失業率預期持續上揚,美經濟下半年考驗仍嚴峻。
帶動股市7月上揚另一要素是企業財報。史坦普500企業第二季財報過半,至今逾70%超過預期,但這多半是企業縮編裁員、力減成本所致,為消極性而非擴張性營運效益;今後股市必須看到更紮實營運表現,才能說服多頭續揚,市場檢視第3、4季財報標準,預期將更嚴格。
周K線連6紅 台股上看7500?
聯合許韶芹
2009/8/1
台股周K線連6紅後,後續充滿變數。法人觀察,過去10年大盤出現周K線連6紅走勢之後,指數至波段高點平均漲幅為7.2%,若以昨天收盤價位7,077點計算,指數最高還有可能走到7,500-7,600點位置。
根據統計,1999年以來,台股加權指數總共出現6次周K線連6紅走勢,隨後至波段高點的漲幅介於1.4%至14.3%間,6次平均漲幅為7.2%,以昨天收盤價位起算,滿足點約在7,500至7,600點附近,後市仍有高點可期。
群益店頭市場基金經理人許家豪分析,本周大盤已突破6月2日高點位置,但日成交量維持在1,400至1,600億元之間,期間沒有出現前波逾2,000億元大量,市場擔心恐怕出現量價背離問題。
但他認為,若就一周總成交量來看,目前已連續6周呈現逐步放大趨勢,加上目前國際股市氣氛偏多,預期台股將維持區間震盪,並緩步向上格局。
許家豪補充,目前市場普遍認為明年經濟開始復甦,明年經濟會比今年好,股市又會領先反應未來經濟表現,因此在未來景氣看好情況下,台股中長多格局將不變。
雖然台股長線看多,但日盛投信投資研究處副總經理張島郎也表示,6月季底作帳之後,7月已出現回補行情延續漲勢,並突破7,084點再創新高,8月分台股恐將面臨急漲後中段整理格局。
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