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澄清媒體報導

資訊觀測站

2011/10/26

1.傳播媒體名稱:經濟日報A2版.工商時報A2版.聯合報A14版.旺報A23版
2.報導日期:100/10/26
3.報導內容:詳100年10月26日經濟日報A2版.工商時報A2版.聯合報A14版.旺報A23版相關
報導。
4.投資人提供訊息概要:無。
5.公司對該等報導或提供訊息之說明:
有關空中巴士之相關新聞,純為媒體臆測,相關訊息一切以本公司官網公告為準。
6.因應措施:無。
7.其他應敘明事項:無。

澄清媒體報導

資訊觀測站

2011/10/20

1.傳播媒體名稱:經濟日報C6版.精實新聞.鉅亨網
2.報導日期:100/10/19~100/10/20
3.報導內容:詳100年10月19日精實新聞.鉅亨網.100年10月20日經濟日報C6版相關報導。
4.投資人提供訊息概要:無。
5.公司對該等報導或提供訊息之說明:
有關報導內容提及本公司之營收.稅前淨利及每股盈餘,純為媒體臆測,相關訊息惟待
本公司公告會計師核閱數為準。
6.因應措施:無。
7.其他應敘明事項:無。

群益金鼎證券等包銷復興航空初次上市前之股票詢價圈購暨公開申購作業

太陽神

2011/10/19

群益金鼎證券等包銷復興航空初次上市前之股票詢價圈購暨公開申購作業

   (本案適用公開申購倍數彈性調整公開申購數量規定)
   (本案公開申購係採預扣價款, 並適用掛牌後首五日無漲跌幅限制之規定)
一.有價證券名稱：復興航空(6702)股份有限公司普通股股票
二.承銷股數
   1.承銷總數：23,000仟股
     由復興航空以現金增資發行新股對外辦理公開承銷計20,750仟股,
     保留1仟股由財團法人證券投資人及期貨交易保護中心認購,
     先行提撥百分之十, 計2,000仟股辦理公開申購配售,
     其餘百分之九十, 計17,999仟股以詢價圈購方式辦理銷售。
     另由復興航空協調股東提供已發行普通股股票計3,000仟股,
     供主辦證券承銷商進行過額配售, 其實際過額配售數量視繳款情形認定。
   2.預計過額配售數量：3,000仟股
   3.證券承銷商先行保留自行認購數量：無
   4.暫訂提出詢價圈購數量為20,999仟股, 占對外公開銷售部分91.30%
   5.暫訂提供公開申購數量為3,000仟股, 占對外公開銷售部分8.70%
   6.詢價圈購及公開申購數量之調整情形：
     申購倍數達10倍以上但未達20倍者, 公開申購配售額度調整為15%
     申購倍數達20倍以上但未達30倍者, 公開申購配售額度調整為20%
     申購倍數達30倍以上但未達40倍者, 公開申購配售額度調整為25%
     申購倍數達40倍以上但未達50倍者, 公開申購配售額度調整為30%
     申購倍數達50倍以上但未達60倍者, 公開申購配售額度調整為35%
     申購倍數達60倍以上但未達70倍者, 公開申購配售額度調整為40%
     申購倍數達70倍以上但未達80倍者, 公開申購配售額度調整為45%
     申購倍數達80倍以上但未達90倍者, 公開申購配售額度調整為50%
     申購倍數達90倍以上但未達100倍者, 公開申購配售額度調整為55%
     申購倍數達100倍以上, 公開申購配售額度調整為60%
     其餘部份及暫定過額配售額度, 應以詢價圈購方式辦理承銷。
三.本次承銷案保證金及之圈購處理費收取方式﹑對象﹑金額及沒入退回規定：
1.本次承銷案不收取任何保證金。
2.本次承銷案獲配售圈購人應繳交每股0.3元之圈購處理費。
     圈購人全額繳交承銷價款。
4.如獲配圈購人未足額繳交股款及圈購處理費, 視同自動放棄認購權利
     , 證券承銷商就該認購保證金得沒入之, 原獲配額度將由承銷商依該
     購人認購價款自行認購。
四.證券承銷商
     群益金鼎證券台北市信義區松仁路101號4樓    電話：02-8789-8888
     富邦綜合證券台北市仁愛路四段169號21樓     電話：02-2771-6699
     永豐金證券   台北市重慶南路一段2號20樓     電話：02-2382-3511
     福邦證券     台北市民生東路一段51號4樓     電話：02-2181-2688
     台灣土地銀行台北市延平南路81號            電話：02-2348-3962
     國泰綜合證券台北市仁愛路四段296號17樓     電話：02-2326-9888
     大華證券     台北市重慶南路一段2號12樓     電話：02-2314-2000
     康和證券     台北市基隆路一段176號B1       電話：02-8787-1888
五.承銷價格：每股面額為新台幣10元整, 預計承銷價格之可能範圍介於
             每股新台幣15元至18元之間
六.圈購期間：自100年10月19日起至100年10月24日止
七.圈購及申購數量限制：
   1.圈購數量以仟股為單位
     公開申購額度30%(含)以下專業投資機構之最低圈購數量為1仟股, 最高
                        圈購數量為2,300仟股, 其他圈購人之最低圈購數
                        量為1仟股, 最高圈購數量為1,150仟股。
     公開申購額度30%以上專業投資機構之最低圈購數量為1仟股, 最高圈購
                        數量為1,150仟股, 其他圈購人之最低圈購數量為1仟
                        股, 最高圈購數量為460仟股。
   2.公開申購數量每人限購1仟股
八.申購期間：自100年10月20日起至100年10月24日止
九.申購處理費、認購價款及中籤通知郵寄工本費繳存截止日：100年10月24日
十.預扣價款扣繳日：100年10月25日
   (申購處理費20元、中籤通知郵寄工本費50元及以詢價圈購預計承銷價格
    可能範圍之上限繳交之認購價款)
十一.抽籤日期、時間：100年10月26日上午九點
十二.未中籤人之退款作業：100年10月27日
十三.承銷價格訂定之日期：100年10月25日
十四.上市掛牌日：100年11月01日

澄清媒體報導

資訊觀測站

2011/10/17

1.傳播媒體名稱:蘋果日報B6版.工商時報B4版.精實新聞.鉅亨網及聯合新聞
2.報導日期:100/10/14~100/10/17
3.報導內容:詳100年10月17日蘋果日報B6版.工商時報B4版及精實網路新聞.
100年10月14日鉅亨網.100年10月16日聯合新聞相關報導。
4.投資人提供訊息概要:無。
5.公司對該等報導或提供訊息之說明:
有關報導內容提及本公司之營收.稅前淨利及每股盈餘,純為媒體臆測,相關訊息惟待
本公司公告會計師核閱數為準。
6.因應措施:無。
7.其他應敘明事項:無。

公告董事會決議私募普通股定價日、私募價格及增資基準日等相關事宜

資訊觀測站

2011/10/12

1.董事會決議日期:100/10/12
2.私募資金來源:依照證券交易法第四十三條之六規定之對象進行募集，對本公司未來
營運產生直接或間接助益或可協助本公司拓展業務之策略性投資人為限。
3.私募股數:51,300,000股
4.每股面額:新台幣10元整
5.私募總金額:新台幣897,750,000元
6.私募價格:每股新台幣17.5元
7.員工認購股數:不適用。
8.原股東認購股數:不適用。
9.本次私募新股之權利義務:依據證交法規定，本次私募之普通股於交付日後除依
證交法43-8規定外，原則上三年內不得自由轉讓。本公司於交付滿三年後，擬依
證交法相關規定向主管機關申請上市交易。除以上規定，本次私募之普通股權利義務，
與本公司已發行普通股相同。
10.本次私募資金用途:充實營運資金，以因應公司長期發展所需。
11.附有轉換、交換或認股者，其換股基準日:不適用。
12.附有轉換、交換或認股者，對股權可能稀釋情形:不適用。
13.其他應敘明事項:
(1)定價日：100年10月12日
(2)價格訂定方式: 係依據「公開發行公司辦理私募有價證券應注意事項」之規定，
依(一) 定價日前三十個營業日興櫃股票電腦議價點選系統內該興櫃股票普通股之
每一營業日成交金額之總和除以每一營業日成交股數之總和計算，並扣除無償配股除權
及配息，暨加回減資反除權後之股價，前30日之興櫃股票平均成交價為19.14元。
（二）定價日前最近期經會計師查核簽證之100年上半年度財務報表顯示之每股淨值
為12.01元。依上述計算後之較高之參考價格為19.14，參考價格之八成為15.31元，
故已高於參考價格之八成，新台幣17.5元為本次私募實際價格。
(3)繳款期間:100年10月21日起至100年10月25日止。
(4)增資基準日:暫定為100年10月25日，或因客觀環境變化而有必需要修正或其他
未盡事宜，擬請授權董事長全權處理。

復興航空 - 10009 - 開立發票及營業收入資訊

資訊觀測站

2011/10/12

民國 100 年 09 月 單位：千元
項目   開立發票總金額   營業收入淨額
本月 61075 746144
去年同期 38750 697900
增減金額 22325 48244
增減百分比 57.61 6.91
本年累計 448665 6530517
去年累計 399864 6246944
增減金額 48801 283573
增減百分比 12.20 4.54
 
各項增減百分比資訊，如數值逾越999999.99
或分母為零（無法計算），則以999999.99表示

復興航空 - 10008 - 開立發票及營業收入資訊

資訊觀測站

2011/9/13

民國 100 年 08 月 單位：千元
項目   開立發票總金額   營業收入淨額
本月 51405 850682
去年同期 56390 837653
增減金額 -4985 13029
增減百分比 -8.84 1.56
本年累計 387590 5784373
去年累計 361114 5549044
增減金額 26476 235329
增減百分比 7.33 4.24
 
各項增減百分比資訊，如數值逾越999999.99
或分母為零（無法計算），則以999999.99表示

證期局於100/08/25同意復興航空上市

證期局

2011/8/26

行政院金融監督管理委員會25日核備臺灣證券交易所股份有限公司函報同意復興航空運輸股份有限公司申請其已公開發行普通股480,697,642股，每股面額10元，總額新臺幣4,806,976,420元，於其依規定委託證券承銷商辦理上市前公開銷售，俟承銷完畢後得列為上市股票乙案。

上市審議委員會通過復興航空運輸股份有限公司股票上市案

證交所

2011/8/10

上市審議委員會通過復興航空運輸股份有限公司股票上市案

發布時間︰民國100年08月09日 19:01

標題列：上市審議委員會通過復興航空運輸股份有限公司股票上市案

新聞稿內容：

台灣證券交易所於100年8月9日召開之第540次「有價證券上市審議委員會」，審議復興航空運輸（股）公司初次申請股票上市案，審議結果—通過，其審議結論如下：

本案建議董事會請該公司除依「初次申請有價證券上市用之公開說明書應行記載事項準則」之規定揭露相關事項外，尚應於公開說明書特別記載事項乙節中揭露下列事項，並俟該公司股票公開銷售完畢後，同意其股票上市：

(一)最近三年度及申請(100)年上半年度業績變化之合理性。

(二)與法國空中巴士簽訂購機契約之資金來源及對財務業務之影響。

(三)飛行員之經驗結構及培訓計劃暨飛行員離職之因應措施。

(四)為規避油價波動風險，執行衍生性商品交易政策及程序。

　

　

有關復興航空運輸（股）公司之相關基本資料如下：

公司名稱：復興航空運輸（股）公司

公司登記地址：台北市鄭州路139號9樓

申請上市資本額：新台幣4,806,976仟元

董事長：林明昇先生

總經理：陳嘉先生

輔導上市之承銷商：群益金鼎證券（股）公司

稅前純益：　

97年度：(724,857)仟元

98年度：3,684仟元

99年度：964,450仟元

100年上半年度：409,209仟元

稅後每股盈餘：　

97年度：(1.52)元/股

98年度：0.03元/股

99年度：1.91元/股

100年上半年度：0.72元/股

　

主要業務：

市場結構：國內航線：25.69%、國際航線：69.47%、其他4.84%。

全體董事持股比率：董事9席，占67.16%。

全體監察人持股比率：監察人3席，占0.33%。

復興航空 - 10007 - 開立發票及營業收入資訊

資訊觀測站

2011/8/9

民國 100 年 07 月 單位：千元
項目   開立發票總金額   營業收入淨額
本月 51411 863857
去年同期 31731 835839
增減金額 19680 28018
增減百分比 62.02 3.35
本年累計 336185 4933691
去年累計 304724 4711391
增減金額 31461 222300
增減百分比 10.32 4.72
 
各項增減百分比資訊，如數值逾越999999.99
或分母為零（無法計算），則以999999.99表示

臺灣證券交易所訂於8月9日召開有價證券上市審議委員會第540次會議，將審議復興航空運輸股份有限公司之申請股票上市案

證交所

2011/8/9

臺灣證券交易所訂於8月9日召開有價證券上市審議委員會第540次會議，將審議復興航空運輸股份有限公司之申請股票上市案。

發布時間︰民國100年08月08日 20:16

臺灣證券交易所訂於8月9日召開有價證券上市審議委員會第540次會議，將審議復興航空運輸股份有限公司之申請股票上市案。

有關該公司之基本資料如下：

復興航空（股）公司：　

1.公司負責人：林明昇董事長

2.公司地址：台北市鄭州路139號9樓

3.實收資本額：4,806,977仟元

4.主要業務：國內定期航線客運、國際定期航線客運及不定期包機等

5.稅前純益：99年度964,450仟元

6.每股稅後盈餘：99年度1.91元

澄清說明100年7月28日工商時報B6之新聞內容

資訊觀測站

2011/7/28

1.傳播媒體名稱:工商時報B6
2.報導日期:100/07/28
3.報導內容:
標題:”復航全年EPS上看2元”。
內容:”獲利可維持去年水平，甚至超越去年(EPS1.91元)”、
”法人估全年EPS上看2元”。
4.投資人提供訊息概要:無。
5.公司對該等報導或提供訊息之說明:
(1)該篇報導相關獲利數據，係屬媒體自行臆測及推論，
本公司未提供相關財務預測資料，特此澄清。
本公司之營運概況及獲利情形均以公開資訊觀測站公告為準。
該篇報導係屬媒體自行臆測及推論，特此澄清；
請投資人審慎判斷，以保障自身權益。
6.因應措施:發佈重大訊息說明。
7.其他應敘明事項:無。

復興航空 - 10006 - 開立發票及營業收入資訊

資訊觀測站

2011/7/9

民國 100 年 06 月 單位：千元
項目   開立發票總金額   營業收入淨額
本月 48763 737354
去年同期 44301 715587
增減金額 4462 21767
增減百分比 10.07 3.04
本年累計 284774 4069834
去年累計 272993 3875552
增減金額 11781 194282
增減百分比 4.32 5.01
 
各項增減百分比資訊，如數值逾越999999.99
或分母為零（無法計算），則以999999.99表示

澄清說明100年7月1日工商時報A1之新聞內容

資訊觀測站

2011/7/1

1.傳播媒體名稱:工商時報A1
2.報導日期:100/07/01
3.報導內容:
標題:”開放天空航空3雄展翅”
內容:”更斥資近6百億元，今、明兩年購入20架客機”
4.投資人提供訊息概要:無
5.公司對該等報導或提供訊息之說明:
(1)該篇報導相關資本支出數據，係屬媒體自行臆測及推論，
本公司未提供相關財務預測資料，特此澄清。
(2)本公司之營運概況情形均以公開資訊觀測站公告為準。
該篇報導係屬媒體自行臆測及推論，特此澄清；
請投資人審慎判斷，以保障自身權益。
6.因應措施:發佈重大訊息說明。
7.其他應敘明事項:無。

復興最快10月轉上市

聯合理財網

2011/7/1

【經濟日報╱記者丁威、蕭志忠／台北報導】 2011.07.01 03:21 am

復興航空昨（30）日向證交所遞件申請由興櫃轉上市，市場預估，最快10、11月即可掛，成為繼華航、長榮航空之後，第三家掛牌交易的航空公司，並列「航空三雄」。
復興航空董事長林明昇近期動作相當積極，新闢航線、採購飛機動作不斷；上月談妥的兩岸新增航班，復興獲得11班的班次分配，熱門航線台北上海也增加一班，兩岸航班大增，目前航點包括上海、杭州、福州、廈門、武漢等地，成為名符其實的「兩岸航線概念股。」

復興航空指出，昨天遞交申請上市的申請書，何時能掛牌交易，仍要看程序。市場預測，按照證交所作業，復興航空最快有機會在10、11月上市。

復興航空目前有16架飛機，同時仍在不斷擴增新機，至今已經下訂14架空中巴士，預計今年還會再採購六架，訂機規模達20架，未來復興將有36架機隊。

復興目前訂購的機型包括A330-300、A321-200以及日前才訂下的A320NEO飛機，值得注意的是，兩架大型客機A33-300座位數達313個，是復興首架座位數突破300人飛機，適合中長程航線，預計將在2012年第四季、2013年第一季交機，復興可開闢中長程航線，近程、遠程航機布局逐漸完整，有利於後續航線分配。

復興目前主力航線從國內跨足到兩岸、國際，營收比重則為國內、國際、兩岸航線各占30%，包機約10%。

去年復興受惠於航空景氣翻揚、以及兩岸航線的貢獻，全年營收83.55億元，年增46%，稅後純益9.18億元，較前年大幅成長，全年每股稅後純益1.91元；今年第一季獲利也有1.3億元，每股稅後純益約0.27元，每股表現優於華航、長榮航。

全文網址: 復興最快10月轉上市 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/6431609.shtml#ixzz1Qo3fpkrE
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復興航空運輸(股)公司於100年6月30日申請股票上市

證交所

2011/7/1

復興航空運輸(股)公司於100年6月30日申請股票上市

發布時間︰民國100年06月30日 14:22

標題列：復興航空運輸(股)公司於100年6月30日申請股票上市

新聞稿內容：

復興航空運輸股份有限公司(代號：6702)於100年6月30日向臺灣證券交易所送件申請股票上市，本年度截至今(30)日共計有15家國內公司申請股票上市。

復興航空運輸(股)公司公開說明書摘要如下：

一、公司負責人：董事長林明昇

二、公司地址：台北市鄭州路139號9樓

三、實收資本額：4,806,976仟元

四、主要產品：國內國際定期航線客貨及不定期包機等

五、99年度稅前純益：964,450仟元

六、99年度每股盈餘：1.91元

澄清說明100年6月13日工商時報A4之新聞內容

資訊觀測站

2011/6/13

1.傳播媒體名稱:工商時報A4
2.報導日期:100/06/13
3.報導內容:
標題:”徐蘭英:中保、國產實業及復興航空都準備好了”、
”5年內大象飛起來”、
”國產實業、中保集團、復興航空及相關轉投資營運狀況”。
內容:”，2010年初步自結，稅後淨利有9.2億元，”、
”復興航空五年後的營收獲利，應該是去年的3-5倍”、
”2011年預估營收100億元，預估獲利12-13億元”。
4.投資人提供訊息概要:無
5.公司對該等報導或提供訊息之說明:
(1)本公司2010年度經會計師查核簽證後之稅後淨利為
新台幣9億1,764萬5仟元。
(2)本公司未提供相關財務預測資料，該篇報導相關獲利數據，
係屬媒體自行臆測及推論，特此澄清。
(3)本公司之營運概況及獲利情形均以公開資訊觀測站公告為準。
該篇報導係屬媒體自行臆測及推論，特此澄清；
請投資人審慎判斷，以保障自身權益。
6.因應措施:發佈重大訊息說明。
7.其他應敘明事項:無。

復興航空 - 10005 - 開立發票及營業收入資訊

資訊觀測站

2011/6/8

民國 100 年 05 月 單位：千元
項目   開立發票總金額   營業收入淨額
本月 54516 698998
去年同期 32953 704446
增減金額 21563 -5448
增減百分比 65.44 -0.77
本年累計 236011 3332480
去年累計 228692 3159965
增減金額 7319 172515
增減百分比 3.20 5.46
 
各項增減百分比資訊，如數值逾越999999.99
或分母為零（無法計算），則以999999.99表示

復興航空 - 10004 - 開立發票及營業收入資訊

資訊觀測站

2011/5/12

民國 100 年 04 月 單位：千元
項目   開立發票總金額   營業收入淨額
本月 46587 699430
去年同期 48015 672780
增減金額 -1428 26650
增減百分比 -2.97 3.96
本年累計 181495 2633482
去年累計 195739 2455519
增減金額 -14244 177963
增減百分比 -7.28 7.25
 
各項增減百分比資訊，如數值逾越999999.99
或分母為零（無法計算），則以999999.99表示

復興航空首季獲利1.5億

中時電子報

2011/4/20

2011-04-20 08:17 時報資訊【時報-台北電】
復興航空（6702）今年首季營收19.34億元，年增率8.49％，但較去年第4季則減8.3％；獲利從去年同期的1億出頭提高到1.5億元，增幅超過4成，總經理陳嘉表示，今年因為高油價與日本核電廠災難，獲利不易拉高，不過復興因為沒有高耗油的長程航線，如果沒有特殊狀況，獲利有機會維持去年9.18億元的獲利水平。

　　復興去年營收86.59億元，獲利9.18億元，EPS1.9元，遠優於民國98年的0.03元，今年原本估計獲利可以再提升，但未料中東與北非的戰亂造成油價高漲，日本大地震引發大海嘯與核災，讓復興臨時取消災區35班包機，第1季獲利能夠優於去年同期，主要是因票價水平已經拉高，加上有去年下半年增加的兩岸航班。

　　陳嘉表示，因為日本核電廠危急狀況未解除，公司至今不敢恢復相關地區的包機業務，預計4月下旬與5月包機主要安排在花蓮-石垣島4個航班，6月會開普吉、峴港等東南亞包機航線，7月會開新加坡定期航線，新加坡航線預定每日飛一個航班，經濟艙票價訂在新台幣1萬元上下。

　　陳嘉指出，目前正積極準備股票年底上市事宜，公司的財務清理的相當乾淨，將會以最理想的狀況辦理上市。(新聞來源：工商時報─記者張佩芬／台北報導)

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重要公告

標題

公告類別

日期

復興航空運輸股份有限公司現金增資發行新股股款繳納憑證劃撥暨上市日期公告

現金增資

2011/10/31

公告序號：1
主旨：復興航空運輸股份有限公司現金增資發行新股股款繳納憑證劃撥暨上市日期公告
公告內容：
一、本公司申請初次上市案，業經臺灣證券交易所股份有限公司100年8月22日臺證上一字第1001804183號函核准備
查。本公司為配合初次上市辦理現金增資新台幣222,230,000元，發行普通股22,223,000股，每股面額新台幣10元
整，業經行政院金融監督管理委員會100年9月20日金管證發字第1000045267號函申報生效在案，本公司並向臺灣證
券交易所股份有限公司洽定股票上市買賣開始日為100年11月1日。

茲將上市買賣相關資料公告如後：
(一)公司名稱：復興航空運輸股份有限公司
(二)公司代碼：6702

(三)上市股份：
1.原興櫃股票：普通股480,697,642股，每股面額新台幣10元，計新台幣
4,806,976,420元整。
2.本次現金增資上市股款繳納憑證：計22,223,000股，每股面額新台幣10
元，計新台幣222,230,000元整。
3.累計上市總股數：共計502,920,642股，每股面額新台幣10元，計新台幣
5,029,206,420元。
(四)權利義務：與原發行普通股權利義務相同。
(五)股款繳納憑證簽證機構：本次現金增資採無實體方式發行。
(六)股款繳納憑證劃撥及上市買賣開始日期：100年11月1日。

二、本次現金增資股款繳納憑證訂於100年11月1日（星期二）直接劃撥至貴股東指定之臺灣集中保管結算所股份有
限公司證券存摺帳戶，同日上市買賣，股東不得請求交付股款繳納憑證，上開增資股票俟呈奉主管機關核准變更登
記後30日內換發。未提供集保帳號股東請至本公司股務代理機構群益金鼎證券股份有限公司股務代理部辦理(地址
：台北市敦化南路二段九十七號地下二樓,電話：(02)2703-5000。

三、特此公告。

公告本公司辦理初次上市過額配售內容

其他

2011/10/27

1.事實發生日:100/10/27
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:公告本公司辦理初次上市過額配售內容
6.因應措施:無
7.其他應敘明事項:
(1)掛牌第一個交易日至第五個交易日：100/11/01~100/11/07
(2)承銷價：新台幣18元
(3)公開承銷數量：22,223仟股(不含過額配售數量)
(4)過額配售數量：3000仟股
(5)佔公開承銷數量比例：15.00%
(6)過額配售所得價款：新台幣54,000仟元

公告本公司股票初次上市前現金增資發行新股承銷價格

現金增資

2011/10/25

1.事實發生日:100/10/25
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:依行政院金融監督管理委員會100年9月20日金管證發字
第1000045267號函辦理。
6.因應措施:無。
7.其他應敘明事項:
(1)本公司為配合股票初次上市前公開承銷，辦理現金增資發行普通股22,223,000股，
每股面額新台幣10元，總計新台幣222,230,000元，業經呈奉行政院金融監督
管理委員會100年9月20日金管證發字第1000045267號函准予申報生效在案。
(2)本次現金增資發行價格採溢價發行方式辦理，實際發行價格依詢價圈購之
結果並與承銷商共同議定承銷價格為每股新台幣18元整。
(3)本次現金增資發行之新股其權利義務與原已發行股份相同。

本公司股票初次上市現金增資發行新股公告

現金增資

2011/10/19

公告序號：1
主旨：本公司股票初次上市現金增資發行新股公告
公告內容：
一、本公司於100年8月29日董事會決議通過，辦理現金增資發行普通股22,223,000股，每股面額新台幣10元，總額
新台幣222,230,000元，業經行政院金融監督管理委員會100年9月20日金管證發字第1000045267號函申報生效在案
。

二、茲依公司法第273條第2項規定，將本次現金增資發行新股有關事項公告
如下：
（一）公司名稱：復興航空運輸股份有限公司
（二）所營事業：
1.定期航空航線客貨郵運輸業務。
2.不定期航空航線客貨包機運輸業務。
3.根據交通部民用航空局規定特種航空運輸業務。
4.飛機發動機、飛機零件、或其他航空器材銷售及租賃業務。
5.代售其他航空公司客貨郵運輸業務或充任總代理或代表人。
6.提供航空事業人員技術服務、地勤服務及飛機檢修維護等業務。
7.供應機庫、倉庫及地面設備等租賃業務。
8.自設加工製造工廠供應航空旅客餐點業務。
9.航空事業人員訓練業務。
10.航空貨物與航空貨櫃、貨盤之裝櫃、拆櫃、裝盤、拆盤、裝車、卸車。
11.航空貨櫃、貨櫃之保養、維護整修、製造加工及銷售。
12.倉儲業務（保稅倉庫、發貨中心保稅倉庫、專用保稅倉庫、進出口貨棧、貨
櫃集散站之聯鎖倉庫、冷藏冷凍倉庫及冷凍一般倉儲）。
13.空廚業。
14.航空站地勤業。
15.除許可業務外，得經營法令非禁止或限制之業務。
（三）本公司所在地：台北市鄭州路139號9樓。
（四）公告方式：公告於公開資訊觀測站。
（五）訂立章程之年、月、日：中華民國40年1月8日訂立，最近一次修於
民國99年12月2日。
（六）董事及監察人之人數及任期：董事9人、監察人3人，任期3年，連選均
得連任。
（七）發行新股總數、每股金額及其他發行條件
1.現金增資發行新股22,223,000股，每股面額新台幣10元。
2. 依公司法267條規定，保留10%計2,223,000股予本公司員工承購，本公司員工若有認購不足或放棄認購時，授權
董事長洽特定人認購之；其餘20,000,000股全數委由證券承銷商辦理上市前公開承銷，對外公開承銷之股份及認購
不足部份，擬依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」之相關規定辦理。
3.發行價格：本次現金增資採溢價發行方式辦理，唯實際發行價格依詢價圈購之結果訂定之。
4.本次發行之新股其權利義務與原發行股份相同。
（八）增資後股份總額及每股金額：增資後發行股份總數502,920,642股，每股
面額新台幣10元，實收資本額為5,029,206,420元，均為普通股。
（九）增資計劃：購置飛航設備。
（十）本次公司股票全面採無實體發行。
（十一）代收股款之機構：
1.員工認股：彰化銀行建成分行。
2.詢價圈購及公開申購：華南銀行世貿分行。
（十二）對外公開銷售受理時間：
1.詢價圈購期間：100年10月19日～100年10月24日
2.公開申購期間：100年10月20日～100年10月24日
（十三）繳款期間：
1.員工認股繳款期間：100年10月25日～100年10月27日
2.詢價圈購繳款日期：100年10月27日
3.公開申購扣款日期：100年10月25日
4.特定人認股繳款日期：100年10月28日中午12:00前
（十四）主辦承銷商：群益金鼎證券股份有限公司。
（十五）公開說明書之陳列處所及索取方式：
1.陳列處所：除依法分送主管機關公開陳列外，另陳列於本公司所在地。
2.索取方式：請上網至公開資訊觀測站(http://newmops.twse.com.tw)查詢。
（十六）本次現金增資預計於股款募集完成後，將先行以股款繳納憑證劃撥至認購繳款人指定之集保帳戶，股東不
得請求交付股款繳納憑證。增資發行新股股票俟呈奉主管機關核准變更登記後30日內以無實體發放。

三、本公司最近三年度經會計師查核簽證之資產負債表、損益表、股東權益變動表、現金流量表及盈餘分配表請至
「公開資訊觀測站」查詢。

公告本公司股務代理機構名稱.辦公處所及聯絡電話

其他

2011/10/17

1.事實發生日:100/10/17
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:公告本公司股務代理機構名稱.辦公處所及聯絡電話
6.因應措施:不適用
7.其他應敘明事項:
(1)股務代理機構名稱:群益金鼎證券股份有限公司股務代理部
(2)辦公處所:台北市敦化南路二段九十七號地下二樓
(3)聯絡電話:(02)2703-5000

公告本公司初次上市現金增資委託代收及存儲價款合約

現金增資

2011/10/14

1.事實發生日:100/10/14
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:依據發行人募集與發行有價證券處理準則辦理公告
6.因應措施:無
7.其他應敘明事項:
(1)委託代收價款機構
員工認購代收股款機構:彰化商業銀行北門分行
詢價圈購及公開申購代收股款機構:華南銀行世貿分行
(2)委託存儲專戶機構:彰化商業銀行建成分行

復興航空 100初次上市現金增資:發行22,223仟股

承銷作業

2011/10/12

100初次上市現金增資:發行22,223仟股
實際發行價格依詢價圈購之結果議定
原股東同意放棄認購作為初次上市承銷之用
員工認股繳款日:100/10/25-100/10/27
詢價圈購繳款日:100/10/27
公開申購扣款日:100/10/25
特定人認股繳款日:100/10/28
詢價圈購期:100/10/19-100/10/24
公開申購期:100/10/20-100/10/24
現金增資基準日:100/10/28

公告本公司股票初次上市現金增資之基準日及其他相關事宜

現金增資

2011/10/12

1.事實發生日:100/10/12
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:公告本公司股票初次上市現金增資之基準日及其他相關事宜。
6.因應措施:不適用。
7.其他應敘明事項:
一、本公司為配合初次上市前公開承銷辦理現金增資發行普通股股票22,223,000股，
每股面額新台幣10元，總計新台幣222,230,000元，業經呈奉行政院金融監督
管理委員會100年9月20日金管證發字第1000045267號函准予申報生效在案。
二、發行價格：本次現金增資採溢價發行方式辦理，唯實際發行價格依詢價圈購之
結果訂定之。
三、本次現金增資發行新股之認股繳款期間:
(1)詢價圈購期間：100年10月19日～100年10月24日
(2)公開申購期間：100年10月20日～100年10月24日
(3)員工認股繳款期間：100年10月25日～100年10月27日
(4)詢價圈購繳款日期：100年10月27日
(5)公開申購扣款日期：100年10月25日
(6)特定人認股繳款日期：100年10月28日中午12:00前
(7)現金增資基準日：100年10月28日
四、本次現金增資發行新股之認股繳款期間如因應客觀環境之評估，需
予以變更時，擬授權董事長全權處理之。

本公司董事會通過於越南河內設立分支機構

其他

2011/10/12

1.事實發生日:100/10/12
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:不適用
6.因應措施:不適用
7.其他應敘明事項:
本公司於100/10/12第二十一屆第十一次董事會通過，將申請赴越南河內設立分支機構。

公告本公司召開上市前業績發表會

其他

2011/9/28

1.召開法人說明會日期:100/10/04
2.召開法人說明會地點:台北市晶華酒店4樓貴賓廳（台北市中山北路2段41號）
3.財務、業務相關資訊:
公司簡介、產業發展、財務業務狀況、未來風險說明、有價證券
上市審議委員會詢問重點暨臺灣證券交易所股份有限公司要求
本公司於公開說明書及評估報告補充揭露事項。
4.其他應敘明事項:
召開時間為100年10月04日(二)下午02:30。
相關資料將於法人說明會結束後當日登載於公開資訊觀測站之公司治理專區。
另隔日開盤前將全程錄音錄影檔登載於本公司網站，並將該連結輸入公開資訊觀測站。

本公司董事會決議辦理初次上市現金增資發行新股

現金增資

2011/8/29

1.董事會決議日期:100/08/29
2.增資資金來源:現金增資。
3.發行股數(如屬盈餘轉增資，則不含配發給員工部份):22,223,000股。
4.每股面額:每股面額新臺幣10元。
5.發行總金額:新臺幣400,014,000元。
6.發行價格:暫定每股新台幣18元。
7.員工認購股數或配發金額:發行股數10%，計2,223,000股。
8.公開銷售股數:20,000,000股。
9.原股東認購或無償配發比例(請註明暫定每仟股認購或配發股數):
經本公司100年6月10日股東常會之決議，由原股東放棄優先認購權利，以作為
上市前新股公開承銷。
10.畸零股及逾期未認購股份之處理方式:
本公司員工若有放棄認購不足部份，擬授權董事長洽特定人認購之。對外公開承銷
之股份及認購不足部份，擬依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售
有價證券處理辦法」之相關規定辦理。
11.本次發行新股之權利義務:
本次現金增資發行新股之權利義務與原發行普通股相同。
12.本次增資資金用途:
購置飛航設備。
13.其他應敘明事項:
(1)本公司初次上市申請案，業經100年8月16日臺灣證券交易所股份有限公司董事會
通過，擬依相關規定辦理現金增資發行新股，並委託證券承銷商對外公開銷售。
(2)本次現金增資計畫之重要內容，包括發行金額、發行股數、發行條件、計畫項目、
預定進度、預計可能產生效益等相關事項，如因法令規定或經主管機關核定修正，及為
因應客觀環境之營運評估，需予以變更計劃時，或其他本案未盡事宜，擬授權董事長
全權處理之。

公告修正本公司99年度股東會年報部分資料

股東會

2011/7/22

1.事實發生日:100/07/22
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:本公司99年度年報之股東會後修訂本，
增修『捌、特別記載事項之(三)關係報告書』:
第112頁「公司聲明書」，第113頁「從屬公司與控制公司之關係狀況、從屬公司與
控制公司間之交易往來情形」之說明。
6.因應措施:修正後資料重新上傳公開資訊觀測站。
7.其他應敘明事項:無

公告本公司發言人異動

其他

2011/7/21

1.人員變動別（請輸入發言人、代理發言人、財務主管、會計主管、研發主管
或內部稽核主管）:發言人
2.發生變動日期:100/07/21
3.舊任者姓名、級職及簡歷:陳玟玲、本公司廣宣室經理
4.新任者姓名、級職及簡歷:林群兒、本公司廣宣室副總
5.異動情形（請輸入「辭職」、「職務調整」、「資遣」、「退休」、「死亡」或「新
任」）:職務調整
6.異動原因:公司內部調整
7.生效日期:100/07/21
8.新任者聯絡電話:02-25575767分機796
9.其他應敘明事項:無

復興航空 100現金股利:共240,348,821元最後過戶日:100/08/05

除權除息

2011/7/19

100現金股利:共240,348,821元
除息交易日:100/08/04
最後過戶日:100/08/05
停止過戶日:100/08/06-100/08/10
除息基準日:100/08/10

公告本公司董事會決議99年度現金股利配發基準日

除權除息

2011/7/19

1.董事會、股東會決議或公司決定日期:100/07/19
2.除權、息類別（請填入「除權」、「除息」或「除權息」）:除息
3.發放股利種類及金額:普通股現金股利新台幣240,348,821元
4.除權（息）交易日:100/08/04
5.最後過戶日:100/08/05
6.停止過戶起始日期:100/08/06
7.停止過戶截止日期:100/08/10
8.除權（息）基準日:100/08/10
9.其他應敘明事項:無

補充本公司公開說明書資料

其他

2011/6/29

1.事實發生日:100/06/29
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):本公司
5.發生緣由:補充本公司公開說明書後附之輔導券商評估報告
6.因應措施:重新上傳本公司公開說明書檔案
7.其他應敘明事項:無

因應本公司上市申請需要委託會計師出具內控專審報告

其他

2011/6/24

1.取得會計師「內部控制專案審查報告」日期:100/06/24
2.委請會計師執行內部控制專案審查日期:99/04/01-100/03/31
3.委請會計師執行內部控制專案審查之緣由:因應本公司上市申請需要
4.申報公告「內部控制專案審查報告」內容之日期:100/06/24
5.其他應敘明事項:無

公告本公司100年股東常會補選董事名單

股東會

2011/6/10

1.發生變動日期:100/06/10
2.舊任者姓名及簡歷:林秀德中華花藝設計協會名譽理事長
3.新任者姓名及簡歷:劉以德宏瞻資訊(股)公司總經理
4.異動情形（請輸入「辭職」、「解任」、「任期屆滿」或「新任」）:新任
5.異動原因:董事請辭，補選一席。
6.新任董事選任時持股數:0
7.原任期（例xx/xx/xx ~ xx/xx/xx）:100/01/21~102/06/16
8.新任生效日期:100/06/10
9.同任期董事變動比率:11.11%
10.其他應敘明事項:無。

公告本公司100年股東常會通過解除董事競業禁止之限制

股東會

2011/6/10

1.股東會決議日:100/06/10
2.許可從事競業行為之董事姓名及職稱:本公司新當選董事尚無競業情事。
3.許可從事競業行為之項目:不適用。
4.許可從事競業行為之期間:不適用。
5.決議情形（請依公司法第209條說明表決結果）:本案經主席徵詢全體出席股東
無異議照案通過。
6.所許可之競業行為如屬大陸地區事業之營業者，董事姓名及職稱（非屬大陸地區事業之
營業者，以下欄位請輸不適用）:不適用。
7.所擔任該大陸地區事業之公司名稱及職務:不適用。
8.所擔任該大陸地區事業地址:不適用。
9.所擔任該大陸地區事業營業項目:不適用。
10.對本公司財務業務之影響程度:不適用。
11.董事如有對該大陸地區事業從事投資者，其投資金額及持股比例:不適用。
12.其他應敘明事項:無。

公告本公司董事會通過「薪資報酬委員會組織規程」及成立薪資報酬委員會

其他

2011/6/7

1.事實發生日:100/06/07
2.公司名稱:復興航空運輸股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用
5.發生緣由:依據金管會發佈之「股票上市或於證券商營業處所
買賣公司薪資報酬委員會設置及行使職權辦法」規定應訂立
本公司之「薪資報酬委員會組織規程」及為落實公司治理，並
健全公司董事及經理人薪資報酬制度，成立薪資報酬委員會
及委任薪資報酬委員會委員。
6.因應措施:無
7.其他應敘明事項:本公司於100/06/07成立薪資報酬委員會，
其成員及召集人如下：
獨立董事：陳世圯先生(召集人)
獨立董事：邱垂元先生
非獨立董事：劉以德先生

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產業趨勢（航運業）

標題

訊息來源

日期

散裝航運下季會更好

經濟余麗姿

2009/9/15

散裝航運今年下半年面臨供給增加壓力。根據倫敦權威海運諮詢機構克拉克森最新統計，今年6至8月，全球海岬型船運力比5月底增加5%。不過國內散裝航運業者昨（14）日則表示，10月進入穀物出口旺季，散裝貨運需求提升，第四季將比第三季好。

海岬型船舶原本今年上半年交船的船舶，陸續延到下半年交付，歐洲船舶經紀商預期過多新船，現貨租金會受壓。國內散裝航運業者指出，海岬型船運力多出5%的情況還好，並不會一下子造成運價太大的衝擊。

散裝航運上半年財報，中航（2612）每股稅後純益高達7.33元，仍居航運業獲利王；裕民（2606）、新興（2605）、台航（2617）及四維航（5608）也都有2元以上水準。法人預期下半年獲利將比上半年高。

不過，法人指出，新船加入營運，船舶供給過多，尤其是海岬型船運能增加更為明顯，「一直是航商揮之不去的壓力」，去年市場拆解老船，一年就拆了500萬噸，約占總運力5%，更是過去五年拆解的總量。根據克拉克森統計，全球共有六艘海岬型船在8月投入市場，該船型市場運力在6至8月期間增加750萬噸，漲幅達5%，比3至5月的3%漲幅更高。全球海岬型船運力已增至1.58億噸，共計896艘。

新興高階主管指出，下半年船噸供給壓力比上半年大，需求是否會上揚，還需要再評估，波羅的海乾散貨指數（BDI）預期今年將在2,000點到2,500點波動。

中航高階主管表示，中國大陸鋼鐵價格不漲，最近散裝航運市場沒有大幅上升，下半年有新船加入，若供給增加，運價沒有大幅上揚下，航商不會加速再下訂單造船，老船會加速拆解，對市場復甦，長期是好的。業者說，目前運價維持合理價位，海岬型船每日成本約1.5萬美元，日租金平均有3.3萬美元。

美航空業衰退 911來最慘

經濟編譯余曉惠

2009/9/14

全球經濟不景氣導致旅客搭機需求銳減，美國航空業者無不慘澹經營，面臨2001年911恐怖攻擊事件以來最嚴峻的困境。

航空業者為度小月，在過去兩年已大砍航班，第二大航空業者美國航空公司（AA）和第三大的聯合航空（United）甚至一再減少載運量。

但市況恐怕還會更糟。紐約州的航空顧問曼恩說，許多大型航空公司太過倚賴購買昂貴機票的一小群商務旅客，「如果商務旅行需求未見回升，業者還會持續削減運量」。

削減運量意味著消費者的班機選擇減少，飛機內也更加擁擠。在正常情況下，座位數減少代表票價會漲，但目前不太可能發生，除非經濟復甦帶動航空需求回溫。

航空公司用「座位里程」衡量載運量，也就是飛行里程數乘以機位數，其重要性好比存貨之於汽車經銷商及零售業者。如果運量太多，航空公司勢必得像百貨公司舉行拍賣般促銷機票。航空公司通常是透過減少航班、用較小的飛機搭載較少乘客等方式減少運量。

美國航空公司協會（ATA）預估，第四季國內航空公司提供不到125億座位哩程，只比2001年911恐怖攻擊後的121億客運里程多一點，當時運量比2000年第四季萎縮13%，航空業者只能說「情況不會再更糟」。然而，經濟終究會好轉，航空業也會重新提供服務。過去經驗顯示，經濟復甦後航空業者為搶市占率，迅速增加運量，卻造成機位過剩，導致價格戰或衍生更多的財務問題。

曼恩說，這是因為航空業者希望持續成長，以分攤固定成本，「但問題是，你也可能處於沒有獲利的成長模式」。

維吉尼亞州的分析師簡金斯說，這次的復甦將不同於以往，因為過快的成長、昂貴的油價和這波經濟衰退，已澆熄航空公司大舉增加運量的欲望。業者大幅削減成本，不再像過去一樣急於回補運量，以免重蹈覆轍。

即使今夏的航空航線十分忙碌，但疲軟的秋季訂票率迫使航空業者不得不為填滿空位推出促銷票價，就連表現優於大型對手的廉價航空公司也競相加入價格戰。

兩岸定期航班降價促銷

聯合邱瓊平/

2009/9/9

兩岸定期航班低調啟航，首周載客率不理想，平均不到六成，官員直呼跟平均八成以上的平日包機相比，實在「差很大」。尤其以旅遊為主的武漢、大連，只有四成載客率。載客情況不佳，票價也降了一成左右，熱門的上海航線，陸籍航空業者更推出不到9000元的低票價搶客源。

兩岸定期航班每周有270班，但受到新流感與八八水災衝擊，來台陸客並沒有隨著班次增加成長。民航局統計，兩岸定期航班第一周，僅飛航236班，兩岸各飛118班，額度都未使用完。兩岸定期航班開航首周，國籍航空平均載客率五成五，陸籍航空五成六，平均不到六成，而且熱門航點不夠熱、冷門航點更冷。上海航線平均載客率還有六成多，武漢、大連的載客率只有三到四成。

載客不理想，票價有降價空間。華航推出前進廈門專案，機票只要4500元引爆話題，山東航空更祭出4200多元的低價搶客。熱門的上海航線也有促銷價，中國東方航空票價8300多元，復興航空則有1萬元促銷票。

民航局官員表示，兩岸定期航班載客人數和平日包機相差不多，都是每周6萬多人，因機位大增，未來載客率應該也會成長。旅行社業者表示，直航票價略微調降，中轉港澳的旅行團，未來也會考慮搭直航班機。

兩岸定期航班載客率不如預期，航空公司也調整班表、更換機型，以免虧更多。長榮決定台北─廈門航線只飛航到9 月11日，桃園─寧波航線也從每周五班減為三班，原訂9月底開航的武漢、重慶航點，延至年底才開航。華航則是更換機型，包括桃園飛航成都、寧波；高雄飛航深圳、寧波等航線，部分班次都改用較小型的飛機飛航。

暑假結束+新流感／航空股烏雲罩頂

經濟編譯莊雅婷

2009/9/6

經濟逐漸撥雲見日，可望帶動航空旅遊需求成長，但受到暑假旺季結束和新流感威脅影響，航空業展望籠罩陰霾，分析師建議投資人，趁早賣掉航空股。

航空業目前的艱難狀況可用屋漏偏逢連夜雨來形容，即使許多業者已絞盡腦汁向乘客收取額外費用，但虧損仍然是家常便飯。市場預料，今年可望賺錢的大型航空公司只有捷藍航空（JetBlue）。

令人意外的是，股市今年春開始回升後，航空股的表現普遍優於大盤。紐約證交所Arca國際航空指數已暴漲超過80%，在這波漲勢中，只有金融股是少數表現超越航空股的股票。

分析師認為，航空股先前股價被過度壓抑，大幅回升不難理解，因為現在市場普遍認為經濟狀況開始柳暗花明。然而，全球經濟復甦的期望，並未轉成實質航空運輸量，因此投資人必須更加提高警覺。

包括大陸航空（Continental Airlines）、全美航空集團（US Airways Group）、聯合航空母公司UAL和美國航空母公司AMR集團等，上周都宣布8月運輸量比去年同期下滑，只有西南航空小增1%。

為了削減成本並因應暑假旅遊旺季結束，許多航空業者已開始縮減載客容量。OAG Aviation Solutions公司蒐集的資料顯示，達美航空（Delta）和其他同業，年底前載客容量將比去年同期銳減6.8%，減幅創1942年來最大。

載客容量是根據可用座位里程數計算（available seat miles ），也就是機上座位數乘以飛行哩數。縮減航班有助業者降低成本與提高機票費。

投資人也許樂見航空公司削減開支，但就像其他產業一樣，這麼做對提振股價的效果有限，市場遲早會希望航空公司的營收有所成長。只是就目前來看，這恐怕是奢望。分析師預估，今年營收可望增加的只有達美航空，且主要受惠於去年和西北航空合併的綜效。

全球新流感也對航空業造成威脅。巴克萊（Barclays）分析師預估，新流感4月爆發以來，使航空業者第二季損失近4億美元，占該產業當季整體營收的2%。如果疫情持續擴散，勢必衝擊航空類股，因為許多業者正面臨流動性風險，需要持續的營收成長以解決危機。

遭分析師點名賣出的股票包括西南航空、達美航空、大陸航空和AMR集團。

不過，如果經濟確實復甦，航空公司的營收很快就會好轉。

裕民：散裝航運基本面轉好

經濟余麗姿

2009/9/5

國內最大散裝航運業者裕民航運總經理王書吉昨（4）日表示，大陸第三季GDP將會持續成長，日本、德、法等也轉為正成長，全世界經濟「最壞情形已經過去」，進入成長階段，帶動散裝航運基本面轉好。

不過，另一方面因新船加入，船舶供給過多，仍有很大壓力。

王書吉說，大陸上半年由煤炭出口國轉為進口國，10月後北美穀物進入收成季節，下半年的需求面不悲觀。

即使下半年大陸對原物料需求沒上半年旺盛，在日本、德國和南韓等鋼鐵產能逐步恢復，可望減緩需求面的衝擊。

法人表示，近期大陸官方啟動新一波宏觀調控，對國內散裝航運業者影響並不大，因為業者都以船舶合約鎖住獲利，適時避開風險，第三季獲利預期將比第二季好，中航全年估計可賺一個資本額，裕民至少也有6元以上。

針對近來部分國外機構提出航運市場將出現一年來第二次崩盤的說法，王書吉表示，「不至於那麼悲觀」，除非全球經濟又有很大的變化，否則去年第四季已是最壞的情形，目前雖然脫離衰退，但成長恢復的速度和力道仍需觀察。

王書吉指出，第二季起，如出口導向的新加坡、香港等，衰退情形開始減緩；預期第三季起，美國、歐盟等經濟體的GDP也將轉為正成長，全球經濟逐步恢復中。

王書吉說，大陸大力放貸，預期第三季經濟表現不會太差，因基礎建設仍有很大的成長空間，加上外匯存底雄厚，內需及基礎建設的財政擴張政策可望持續，也會持續吸引外資及私人投資。

有關航運基本供需面，王書吉表示，以大陸今年進口量推估，進口礦的使用量，可望從去年的五成提高到七成，增加約1.5億至1.6億噸，相當16艘17萬噸級的海岬型船舶年運輸量。

王書吉說：「新船加入仍是很大的壓力。」上半年新船交船訂單，比預期交船數量減少約五成，船廠或是船東面對來自銀行壓力或是資金成本大幅提升的變數，包括挪威驗船協會（DNV）等調查，約有二成以上的新船訂單會被取消。

王書吉指出，供給壓力隨著未來新船加入，將衝擊運費，但市場會如何變化，還是得看鐵礦砂、煤炭等原物料需求增長幅度，是否能抵銷供給量的衝擊。

貨櫃三雄本季航向金銀島

經濟余麗姿

2009/9/1

貨櫃三雄半年報昨（31）日出爐。長榮海運（2603）、陽明海運（2609）每股稅後各虧損1.54元、2.71元，為史上虧損最大的一次；萬海（2615）因改以近洋線為主，每股虧損較少，為0.57元。三大貨櫃船公司都強調，第三季營運將比第二季好，整體景氣谷底已過。

長榮、陽明及萬海皆表示，歐洲、美國航線貨量、運價上漲，今年下半年的營收將比上半年好，加上8、9、10月是旺季，可望減少虧損，不過，下半年燃油價格若再次上揚，成本會增加，後續值得觀察。明年海運景氣肯定比今年好。

長榮上半年稅後虧損47.14億元，相較去年同期稅後純益11.96億元，衰退幅度達494%，每股虧損為1.54元；第二季單季虧損20億元，每股虧損0.65元，優於首季虧損27億元、每股虧損0.89元。法人預估長榮全年每股虧損約2.25元。

長榮表示，第二季裁撤一組虧損較大的遠東到亞德里亞航線（ADR），為減少虧損，採取併班，或減少燃油支出和營運成本的支出。

陽明上半年稅後虧損69.35億元，較去年同期稅後純益12.93億元，衰退高達636%，每股虧損2.71元，為貨櫃三雄中虧損較大者，其中第二季單季虧損比首季大。陽明表示，第二季是最深的谷底，第三、四季將逐季好轉，虧損會減少。

長榮及陽明財報與法人預期不遠，萬海則跌破法人眼鏡。萬海昨天率先公布上半年合併營收為223.44億元，較去年同期衰退36%，稅前虧損6.74億元，因調降營所稅比率，得多交付5億多元的所得稅，使稅後虧損擴大為12.03億元，每股虧損0.57元。

萬海表示，貨櫃本業已接近損益兩平，但因投資金融性衍生商品仍有虧損，上半年尚未達損益兩平。富邦投顧指出，萬海今年能否有獲利，業外投資、匯兌利益是未來觀察重點。

大陸緊縮進口航運恐崩盤

經濟編譯劉道捷

2009/9/1

全球貿易開始復甦之際，航運市場卻出現一年來的第二次崩盤，主因是中國大陸緊縮原料進口、創紀錄的新船噸擁入市場。

彭博資訊訪調六位分析師與基金經理人得到的中位數評估顯示，年底前，主要的海岬型貨輪傭船費率會崩跌約50%，從目前日租37,865美元，跌到18,000美元。經紀商交易的遠期合約顯示，第四季平均費率會下降7%。

芬利顧問公司說，航運費率從今年高峰重挫59%、迄今未能止跌，經濟合作發展組織發表報告指出，今年世界貿易會衰退16%；中國上周又宣布宏觀調控，限制鋼鐵與水泥生產。此外，今年共有創紀錄的146艘海岬型貨輪新船加入市場，等於增加了28%的船舶運能。

香港塔夫頓海洋公司研究總監費戈帝斯說：「新船的壓力排山倒海，航運業要花很多時間和很多精神，才能復原。」該公司管理世界最大的航運避險基金，管理10億美元資產。

英國勞氏驗船協會指出，歷來最大的新貨輪訂單可能傷害航運公司獲利，卻為交易者創造較高的報酬率。

六位分析師與基金經理人預測的航運費率介於1萬美元到2.5萬美元之間，芬利顧問公司史文寧的預測值最低，史文寧去年正確預測到波羅的海航運指數（BDI）會崩盤，結果BDI跌的最慘時，比高峰崩跌92%。

史文寧說：「多家造船廠雖延後交船，卻已交出第一批新船，預期下半年交船速度還會加快，明年交船數量又會超過今年。」

倫敦朱利航運顧問估計，即使日租跌到1.8萬美元，大部分船東應該還有錢賺，因為船東每天每艘船的營運成本為7,555美元。

三井大阪商船、日本郵船、中國遠洋航運集團是世界三大散裝航運公司。日本郵船7月預測，本會計年度上半年，該公司會出現23年以來的首度虧損，原因是貨櫃航運需求減少、到明年3月31日截止的半年內，海岬型貨輪平均費率會降到日租5.5萬美元。

兩岸定期航班今首航

經濟楊文琪、吳碧娥

2009/8/31

兩岸定期航班今（31）日首航，兩岸航空業者忙著插旗布局、開闢新戰場，業者期待未來兩岸航班的客機腹艙可以載貨，將為貨運帶來大利多，業者形容其效益就像「黃金從一兩變成三兩」。

定期航班啟航，等於實現了馬政府的政見，原本航空公司考慮舉辦慶祝儀式，但因包機階段時已辦過多次慶祝活動，加上適逢八八風災過後的救災期間，才決定低調開航；另外界猜測，因西藏精神領袖達賴喇嘛來台效應，兩岸航空公司因此決定不辦慶祝活動。

今天從桃園機場出發的第一班定期直航班機，是立榮航空上午7時30分飛青島航班，預定上午10時抵達；第一班從大陸飛抵桃園機場的兩岸定期航班，是東方航空上午9時從寧波起飛、10時25分抵達桃園。

民航局官員指出，華航、長榮分別申請八條航線，復興航空、華信都開闢十條航線，立榮則是五家國籍航空公司中申請最多航線的一家，一共開了13條航線。由於華航、長榮兩大集團每周各擁有55個航班，布局的選擇相對多，新開航點與二線城市布局，多交由旗下的華信與立榮承擔重責；復興航空則以松山機場為基地。

大陸航空公司方面，以南航申請13條航線居冠，東航九條、國航七條、海南航六條，其餘四家業者各申請三條兩岸定期航線。中國國際航空（國航）台灣分公司總經理張允表示，國航開闢兩岸航點主要考慮市場性，這次僅飛航七個航點，但因航班相當集中，可提高旅客安排前往當地的便利性。

廈門航空台灣分公司副總經理莊曉暉說，廈航經營規模不如三大航，班次也有限，所以開航城市主要以小三通人口多的廈門和福州為主，希望因便捷、且可免去轉機奔波之苦，吸引部分走小三通的旅客。

有關定期航班對航空業者的貢獻，華航財務部副總經理韓梁中指出，華航兩岸包機的平均載客率已有80%到90%，未來「只會好不會壞」，雖然短期因八八水災影響陸客來台觀光的意願，不過華航兩岸主力航點都是以商務為主，受到這次風災的影響並不大。

復興航空董事長陳哲雄表示，兩岸定期航班對於航空業獲利絕對有實質的幫助，兩岸航線也是復興生存的重要命脈，今年前七個月復興總計獲利4,000多萬元，實施定期航班後，預期獲利可以持續。

貨櫃航運三雄明年出運啦

經濟余麗姿

2009/8/30

長榮、陽明及萬海航運半年報將在明（31）日出爐，預期皆為虧損。三家貨櫃航商表示，第二季為貨櫃航運谷底，最近歐美航線爆艙，市場旺到10月。法人推估，萬海今年有機會損益兩平，明年三家航商可望轉虧為盈。

海運運輸占全球貿易九成，受全球經濟影響很大，金融海嘯後，貨量大幅下跌，船舶供給嚴重大於貨物需求，今年全球貨櫃航商半年報都是虧損，且是有史以來虧損最大，其中又以第二季最慘重。

貨櫃船公司表示，海運業已到「調整、打底」階段，運價比上半年好，下半年虧損將減少，第二季為谷底，「明年不會比今年更壞」。

長榮今年首季虧損27億元，每股稅後虧損0.89元。群益證券估計，第二季虧損約30多億元，每股稅後虧1.11元；上半年約虧損近60億元、每股稅後虧損2元，全年預估每股虧損約2.25元。

陽明今年首季也虧30.8億元，每股稅後虧損1.21元。群益推估，第二季虧損幅度加大，每股約虧1.27元，上半年總計估虧損63億元，每股稅後虧損2.48元，全年推估每股虧損2.73元。

萬海去年底大減歐美線比重，以亞洲線為主，今年首季虧損較少、約1.4億元，每股稅後虧損0.07元。外界預期，第二季萬海將達到損益兩平。據了解，萬海貨櫃航運本業接近損益兩平，但因投資金融性衍生商品仍有虧損，上半年尚未達損益兩平。法人預估，萬海全年每股稅後純益有0.02元。

船公司指出，在縮艙、封船，減少供給下，加上貨量逐漸復甦，尤其中國大陸出口暢旺，目前歐洲、美國線都出現爆艙，「市場將會好到10月」。而在11月後的淡季，船公司將再縮艙，以維持運價水平。

船公司說，歐洲線基本運價每TEU（20呎貨櫃）已回到1,000美元，8月徵收旺季附加費後，約達1,250美元，預期9月歐洲線可提前打平。

船公司指出，美西線基本運價每大櫃（40呎櫃）也回到700美元、美東為1,300美元，實施運價回復計畫後，美西線漲回至1,000美元左右，美東約1,500美元，距離損益兩平還有一段距離。

直航增班華航長榮航受惠

經濟溫建勳

2009/8/30

兩岸直航定期航班明（31）日起航，並將碰上大陸史上最長的「十一長假」，法人認為，華航、長榮航將受惠，加上兩檔近期都有減資題材，未來長線可望走出谷底。

法人指出，外資近一個月買超長榮航10.98萬張，就是為本周啟航的直航增班先行卡位。摩根大通證券認為，兩檔個股營運逐漸走出谷底，今年有機會只是小虧甚至是損益兩平，評等調高至「加碼」。

今年大陸的十一長假碰上中秋節，大陸官方公布假期長達八天，可望掀起大陸的旅遊潮。當地媒體甚至用「井噴」來形容旅遊的需求強勁。

法人表示，雖然阿里山的著名景點受到風災影響，新型流感也造成需求略降，但大陸十一長假，對兩岸直航航班的營運不無小補。
長榮航董事長林寶水
經濟日報／提供

摩根大通看好長榮航，長榮與立榮初期規劃北京、上海、廣州、杭州、昆明、廈門、深圳、天津、大連、寧波、成都等11個航點，每周55班次。長榮航空將是國內往返長江三角洲航班最密集的航空公司。

摩根大通表示，估計華航、長榮直航營收占整體營收的比重，明年均成長至一成以上。花旗環球證券台股研究部主管谷月涵對華航、長榮航今年的獲利程度持保留態度，但他不諱言指出，直航航班九成旅客來自商務人士，獲利優於整體客運獲利的平均，長線仍不看淡。

法人預估，無論是題材面、基本面，航空雙雄在下半年都有增溫的趨勢。

船運業撞到景氣冰山

經濟編譯季晶晶

2009/8/23

全球衰退重創船運業，需求銳減導致運費慘跌，但割喉式的價格競爭無濟於事，世界各地的港口仍停滿空船，許多船務業者面臨破產威脅。

有160年歷史的德國赫伯羅特公司（Hapag-Lloyd），需籌資至少17.5億歐元才能度過眼下難關，就是典型的例子。

船務公司、銀行家和投資人都在前一波榮景大發利市，過去十年，德國北方的港口城市漢堡變成全球金融和新船營運中心。

德國擁有全球35%的貨櫃船，將近60家的船務銀行和融資機構把總部設在漢堡。從漢堡發跡的赫伯羅特也趁勢崛起為全球頂尖的船運業者。

如今經濟局勢逆轉，今年上半年，全球船運業務重挫近16%。

世界最大運輸物流公司德信（Kuhne+Nagel）執行長藍吉（Reinhard Lange）說：「船運商從來沒發生過這樣的危機。」今年船運業者的整體損失預估達200億美元。

赫伯羅特第一季就損失2.22億歐元。該公司負責全球業務的執行董事柯朗尼克（Ulrich Kranich）指出財務問題的根源，他說：「依現行費率，我們沒有一條路線賺錢。」目前船務公司把一個貨櫃從亞洲運到歐洲只收500美元，比成本低300美元，更遠不如去年的1,500美元。

雖然船運業景氣向來有其循環，但是業者相信，好景不再且每況愈下。西方的消費和東方的產出雙雙下滑，導致船運費率易跌難漲，船務公司虧損嚴重。

財力雄厚業者乘機搶市

財力雄厚的船務公司不怕削價競爭，反而乘機搶奪市占率。

船運業龍頭麥司克（Maersk）執行長（Eivind Kolding ）明白表示，他認為未來如果只剩少數幾家全球性的公司，船運業會更好。麥司克今年首季虧損3.73億美元，但這家丹麥公司的母公司是石油及天然氣公司，可以一肩扛下船運部門的赤字。

全球大型船務公司沒有一家有盈餘，總部在新加坡的海皇東方（NOL）虧損2.45億美元，南韓的韓進（Hanjin）損失1.1億美元。但和麥司克一樣，它們都有靠山，例如新加坡主權基金淡馬錫握有NOL股權，剛核准10億美元增資案，中國遠洋和中國海運則有政府支持，日本郵船（NYK）也一樣。

不過，赫伯羅特顯得特別時運不濟。該公司前幾年的盈餘被迫匯去接濟母公司，未能建立儲備，去年底又因為被轉賣給漢堡市和當地商業人士與銀行組成的投資集團，背債13億歐元，使該公司在營運虧損之外再度失血。管理階層很清楚後果，他們說：「沒有外援，我們撐不下去。」

赫伯羅特正設法申請德國政府的貸款，但在獲得奧援前，裁員減薪將無可避免。該公司同時將租來的船解約退租，旗下船隊共有128艘貨櫃船，其中一半是租來的，所以可以儘早還給船東，目前已經退租30艘。

其他船務公司也採取同樣的策略。業界內部人士說，瑞士MSC公司有近80艘船無意續約，法國CMA公司據傳有高達170艘租來的船即將到期。這對船東及其他許多船運公司造成嚴重的問題，因為出租貨輪突然間被大量解約退回。

全球4,619艘貨櫃船中，德國約擁有1,644艘，漢堡十多家船運公司加上漢堡的銀行和投資基金，已成為全球建造新貨櫃船並提供融資的主要推手。但他們並不經營自己的航線，而是出租貨輪，還附帶船員。

致命骨牌效應衝擊產業

沒有船租收入，船運公司便無力償付貸款。漢堡一位資深船東說，過去銀行會讓面臨財務困境的船公司展延貸款，最多可遲付24個月，但金融風暴使放貸銀行縮緊銀根。他說：「現在銀行裡做決定的是風險控管經理，不是負責船運放款的銀行經理。」

致命的骨牌效應現在也威脅到整個產業。船運業者無力支付承租船隻的費用，船東和船運基金也無力償付銀行貸款，許多銀行的經營進而陷入困境。

全球最大的船運放款銀行北方銀行（HSH Nordbank）的未償還造船放款共330億歐元。為平息外界疑慮，該銀行船運融資部門主管庫茲尼克說：「一年半至兩年前，我們對申請貸款的船公司就已提高股東權益比率的要求。」該銀行並增加風險準備，從信用總額的0.05%增至1%。

這種情勢促使漢堡銀行家和船務公司兩個月前金援陷於困境的智利海運業者CSAV，CSAV以股權交換，交換減免三分之一貸款。赫伯羅特6月下旬也寫信給簽租船東，指控他們「扭曲競爭」，要求協商降低租約價格，並成功讓租金降下三成。

但對德國船運公司來說，真正的問題還沒有解決。2008年中訂購的1,500艘新船，再過幾年就要交貨。亞洲的大造船廠不願意取消訂單。

雖然訂金可能高達總價的40%，但一些船運公司已決定損失訂金也要取消訂單，因為籌不出錢來付清貨款。大部分船運公司則嘗試協商，請造船廠延後交貨期限，希望能熬到時來運轉。

造船廠手邊的新貨櫃船訂單共達530萬個20呎貨櫃單位（TEUs），約比目前全球貨櫃船隊的運量多出50%。

即使全球貿易在明年底前復甦，這麼多的新船也會大幅壓低運費。（取材自外電）

松山直飛武漢復興搶頭香

經濟楊文琪

2009/8/23

復興航空8月22日起直飛武漢 / 吳碧娥
本月兩岸固定航班即將開航，華中各大城為兵家必爭之地，22日復興航空班機自台北松山機場起飛，搶頭香首次直航武漢，9月還將開闢成都、長沙航點，把大陸的航空市場市場的觸角從沿海城市延伸至華中地區。

在國產實業集團總裁林孝信、復興航空董事長陳哲雄帶隊下，復興首航班機從松山機場起飛，航程兩個半小時即抵達武漢天河機場，較目前到香港轉機至少節省兩小時以上。

據指出，近年來康師傅、統一集團、中芯國際、富士康等台資企業紛紛落戶武漢，截至去年底計以台資企業872家在武漢註冊，投資總額約31億美元，台商人數在武漢約有4,000人。

復興航空表示，復興率先與武漢直航，將有助活絡兩岸經貿，並有效節省轉機時間與成本，連帶因直航還可帶動湖北民眾前來台灣旅遊的人潮。

【特派記者楊文琪／22日武漢電】湖北省副省長田承忠昨（22）日表示，湖北省很多民眾對前往台灣旅遊非常感興趣，今年至少將有10萬名湖北民眾前往台灣旅遊，上半年赴台已超過5萬人。

武漢－台北直航後，大幅縮短鄂台間的距離，將有助於兩岸經貿與旅遊、文化發展。

深航台灣設點強打優惠牌

經濟楊文琪

2009/8/20

繼中國南方航空（南航）在台成立分公司後，中國第五大航空集團深圳航空昨（19）日也設立台灣分公司。

深航總裁李昆表示，未來將深植兩岸，並為回饋台商，將推出「人民幣1.7萬元（新台幣8.5萬元），全年天天坐飛機」的商務優惠專案。

李昆說，深圳是距離台灣最近的航點，自9月1日起，深圳航空經營的深圳－台北航線增至每周五班，為飛航兩岸航線14家航空公司中深圳航點班次最多的業者，另外還將開闢鄭州、瀋陽直航台北航線，每周一班。

他指出，深圳是台商聚集之地，現有6萬多家台資企業、30多萬台商及眷屬，作為總部在深圳的航空公司，決定回饋台商，從9月1日起，為台商推出一年搭乘多次的「優惠商務年票」專案。

另外，深圳航空目前有300多條國內外航線，為方便旅客，李昆表示近幾天已和我華航、長榮討論班機飛抵深圳後，可簽轉旅客搭乘深航客機至大陸其他城市的合作方案。

深航台灣區總經理王林表示，凡是選擇「優惠商務年票」方案的深圳台商會員，在一年內不限搭乘深航飛航的深圳－台北航線的次數，且每架飛機也不會有座位數的限制。

王林指出，目前很多台商和台灣旅客仍習慣從香港進入深圳，希望深圳航線班次增加後，旅客因便利性提高，不會再捨近求遠，而由於深圳距離香港相當近，競爭性高，票價方面為目前兩岸各航線中最低者，所以8月底開航固定航班後，票價暫時不會調整。

至於兩岸航線有14家航空公司競爭，深航將如何強化其市場競爭力？對此王林說，台灣航空公司品牌影響力大、管理好、歷史悠久，相當值得深航學習，不過，深航品牌、活動力強，將秉持「不爭第一、只創特色」的原則努力爭取市場認同。

八八水災造成台灣中南部嚴重水患，深航捐出新台幣1,000萬元，協助台灣重建阿里山景區。

代表接受捐款的觀光局長賴瑟珍致詞表達感謝，也呼籲大陸民眾，台灣中部以北、宜蘭、花蓮、屏東墾丁等地，均未受風災影響，仍然歡迎大陸民眾來台觀光。

長榮陽明歐洲線不虧了

經濟余麗姿

2009/8/20

貨櫃航運亞洲到歐洲航線9月再漲價。受惠中國大陸出口旺盛，船公司幾乎滿載，繼8月徵收旺季附加費後，長榮、陽明海運以及大陸中遠集團等，9月1日起每TEU（20呎標準櫃）將再調漲250至300美元，漲幅約三成，歐洲線提前打平虧損。

由於9月將再調漲運價，貨主月底前將大量出貨，船公司下周裝載率將爆艙，希望價量齊揚，減少虧損。長榮、陽明主管昨（19）日表示，遠洋歐美航線運價紛紛成功調漲，今年下半年比上半年好，減低全年虧損。

長榮海運宣布，為迎接傳統旺季到來及提供優質服務，自9月1日起，亞洲到歐洲線運價回升，每TEU調漲250美元，並反映油價，徵收緊急燃油附加費每TEU175美元，合計調漲425美元。

長榮指出，亞洲到地中海航線8月15日每TEU已調漲250美元，9月1日起也將徵收緊急燃油附加費每TEU175美元，總計也調升425美元。

貨櫃航運復甦主要靠歐洲、美國航線，亞歐線曾跌到每TEU虧損400多美元，今年7、8月成功推動今年第二、三波運價調漲，目前大陸出口暢旺，船公司幾乎都滿載，在旺季下，於是推動9月起再提升運價。

長榮、陽明、大陸中遠集團及韓進等航線，陸續公布9月運價回升計畫，各家幅度約每TEU250美元至300美元間，例如中遠、韓進皆漲300美元，平均漲幅三成。

歐洲線目前運價大約每TEU為1,000美元，9月基本運價再調漲後，預期可推升到1,250美元至1,300美元間，由於各家航商成本不一，有的航商將可達到損益兩平，也有航商將有獲利進帳。

航商表示，本月10日起美國線每大櫃（40呎櫃）有順利調升500美元，歐洲線下月再漲，接著第四季淡季時將縮艙，歐、美航線約縮艙兩成以上，減少船舶供給，希望屆期能再有一波運價上漲，減少今年的虧損，明年能轉虧為盈。

散裝航運運價看升

經濟余麗姿

2009/8/18

中國鋼鐵工業協會與澳洲第三大鐵礦砂業者FMG公司達成2009年鐵礦石長期協定價格，國內散裝航運業者昨（17）日表示，第四季大陸長約鐵礦砂進口量可望增加，將帶動海岬型船舶的運價上揚。

據了解，澳洲FMG未來供應給大陸的鐵礦砂，以起運點定價為離岸價格（FOB），目前大陸進口鐵礦砂大都已有折價，礦商供應商比較在乎的是到岸價格（C&F），希望把遠洋運費加入。

業者指出，目前鐵礦砂現貨價格已降溫，過去澳洲到天津每公噸現貨價最高要105多美元，現已逐漸下跌。未來長約的鐵礦砂進口量將會增加，下半年散裝航運市場將比上半年好。

譚萬庚：兩岸航線最看好

經濟楊文琪

2009/8/14

南航總經理譚萬庚昨（13）日表示，今年上半年國際航空客運與貨運表現均不佳，兩岸航線是成長最多的航線，而且未來成長空間仍大。

譚萬庚昨天接受訪問說，大陸想要來台灣旅遊的人非常多，兩岸航線熱門，希望未來班次還可以再增加。

問：兩岸直航已有一段時間，載客狀況如何？

答：今年上半年受經濟衰退與新流感影響，國際客運量沒有成長，中國國內運輸也持平，但兩岸航線載客量卻成長10%以上，為各航線中成長最高的航線。

南航的兩岸各航線平均載客率高達82%，高於中國內陸市場的75%，表現良好，只是班次不多。大陸想要來台灣旅遊的人非常多，目前的包機載客數僅40萬人次，不過大陸人口滄海之一粟，未來成長的空間還非常大。

問：8月底兩岸固定航班開航，南航如何布局？

答：南航兩岸航線大陸部分將開闢13個航點，有11個省可以直航台灣，如果加上南航控股的廈門航空，運輸量將是各航空公司中最大的。台灣是新興市場、新的增長點，也是重要的高品質市場，所以南航將台灣辦事處提升為分公司。

預期未來分公司的質量與規模都會變大，未來將會繼續增加台籍員工招聘。

問：上半年航空運輸表現不佳，下半年怎麼看？

答：上半年客運與貨運都不好，但7月已較去年成長，大方向是下半年會比上半年好，主要還是得看內需市場，而國際市場也會朝好的方向發展。

問：兩岸航班增加後，會調降票價？

答：票價要視市場供需決定，南航在新航點應該會有一些優勢促銷方案。

貨櫃航運業下季縮艙啟動

經濟余麗姿

2009/8/13

貨櫃航運業者將啟動第四季淡季縮艙、減班計畫，減少市場船舶運力供給，長榮海運預估將減班一成，陽明海運所屬的CKYH聯盟自10月起歐洲線縮艙兩成、11月美國線也縮兩成。船公司昨（12）日表示，配合淡季縮艙，明年有機會轉虧為盈。

貨櫃航運不景氣，今年上半年不少船公司都虧損，是30年來罕見的虧損，第三季旺季後，面臨傳統第四季淡季，船公司已做好準備，因貨量下跌，為避免船舶供給過剩，衝擊運價，將透過縮減艙位等措施，以待明年市場好轉。

據了解，長榮海運與大陸中海集團6月攜手合作，互換艙位，歐洲線約縮艙四成、美西線約兩成，歐洲線運價7、8 月順利上漲，長榮、中海集團艙位互換，顯然發揮效用，有助市場回穩。

長榮海運將在第四季進行減班，減幅約一成左右，在航線維持下，進行艙位縮減，提供的服務不變。陽明海運、大陸中遠集團、日本K-Line及韓國韓進組成的CKYH聯盟，第四季整體縮艙兩成，歐洲線率先在10月開始，美國線接著在11月，減少船舶供給，歐美運價可望有新一波上漲機會。

除主動縮艙，航運業者也將封存船舶，根據AXS-Alphaliner機構評估，目前市場封船艘數為523艘，約130萬TEU（20呎標準櫃），閒置運力約占整體運力10%，船公司估到年底閒置運力將達200萬TEU，比率在一成以上。

同時下半年新船交付也往後延，預計約延後一年左右，船舶供給將能有效減少。另外，歐洲線、美國線加收旺季附加費，船舶裝載率目前滿載，今年下半年營運將比上半年好。

航商表示，香港東方海外（OOCL）年底縮艙比率也達兩成，雖然第四季淡季貨量較少，但在縮艙效應下，業者將可降低虧損，但今年要獲利，還是很不容易。海運業者估計在過完農曆年後，明年第二季將出現成長，全年有機會轉虧為盈。

董建成：海運回溫明年要漲運費

經濟余麗姿

2009/8/12

香港東方海外國際公司（OOCL）主席董建成表示，今年上半年虧損2.31億美元，第二季是最差的一季，海運業谷底已經過去，未來將溫和反彈，為推動運價上漲，將持續減少船舶供給，年底縮艙兩成，今年要轉虧為盈，很不容易。

董建成是香港前任特首、現任中國政協副主席董建華的弟弟，東方海外也是第一家建造8,000多TEU（20呎標準櫃）的超大型全貨櫃船公司。

東方海外上半年轉虧，決定不派息，保留現金在手，面對下半年及明年海運前景，董建成說，明年市場將轉好，運價會上漲，以下為專訪紀要。

問：上半年虧損主要為何？

答：金融海嘯後，需求自今年1月起大幅下滑，上半年整體運量衰退19%至20%，每TEU整體收入下跌24%，市場船舶供給大於需求，油價也在第二季悄悄爬升，該季可說是最差的季節，上半年總共虧損2.31億美元。

問：歐洲、美國航線復甦情況如何？

答：歐洲線較美國線先下跌，為去年7月往下走，所以早美國線復甦，去年每TEU運費曾有2,000多美元，運價已從「低水位起步」，逐步回升中。

美國線要恢復還有一段時間，時間點目前很難評估，美國目前失業率還很高，美國市場仍是疲弱，競爭比歐洲線還激烈，但可以確定谷底已過，將來也是低水位的增長。

問：下半年情況會不會好轉？

答：海運業復甦要靠歐美市場，下半年的條件和上半年差不多，下半年量是有增加，但運價還很低，量價沒有齊揚，今年要賺錢很不容易。將全力改善運費收入，尤其是美國線，將努力達成運價回復計畫，每大櫃加收500美元。

問：還有那些措施減少虧損？

答：由於船舶供給過剩，東方海外已減艙14%，美國線的運費收入已不能抵消營運成本，但航線不能全撤，若是全撤，市場就不在了。

下半年將持續減艙，預估會到兩成左右。稍微減艙，利潤提升，運量上來後，市場就好轉。

明年仍會減艙，但幅度較少，不會比今年多，在減艙效應下，明年運價應會上漲，擔心新船投入市場的壓力，二年前訂購的六艘4,000至8,000TEU的貨櫃船，原本規劃明年起陸續交船，目前在洽談延後一年交船。

兩岸定期航班 8.31起飛

聯合蔡惠萍

2009/8/11

兩岸定期航班確定將從31日起飛，將從目前平日每周包機108班增為270班，對岸航點將從21增至27個，來往兩岸間將更加便利。消費者最關心的票價，上海等熱門航點有稍降，未來一周航空公司還會陸續推出促銷價。

兩岸在4月27日簽署「海峽兩岸空運補充協議」，雙方同意開通定期航班，比目前的兩岸包機增加1.5倍，原本民航局希望能夠趕在暑假前，8月中旬兩岸定期航班就能起飛，不過，但大陸認為「來不及」，因此民航局昨天也正式宣布兩岸定班從31日起實施。

民航局宣布後，航空公司及旅行社就可以開始正式接受旅客訂票、開票。

先前民航局長李龍文曾多次強硬要求航空公司必須回應兩岸旅客的需求，調降兩岸航空票價，航空公司也必須要起飛前15天將票價送民航局核准。

先前業界評估兩岸票價約有1成5的降價空間，目前根據旅行社的報價，上海的票價1萬5837元（不含稅），比原本略降，北京則從1萬5837元起降至1萬5000元起，也有稍降，其他航點目前的票價都是持平，但業者說，未來一周將會推出促銷價。

航運指數下挫商品看跌

經濟編譯謝璦竹

2009/8/9

鐵礦砂、穀物與其他商品運輸成本的指標波羅的海乾貨指數（BDI），已從今年6月3日創下的高峰回跌32%，反映船運需求減弱。而追蹤24種商品的標準普爾GSCI指數則上漲逾6%。

船運費率去年5月登頂，六周後商品價格也達到高峰。去年12月船運費率跌至谷底，商品也在兩個月後觸底。

法蘭克福商業銀行商品分析師萬博格說，船運費率「應該整體商品市場的領先指標」，因此從目前的BDI走勢觀察，「商品、金屬與能源價格都將下滑」。

由於中國對煤炭與鐵礦砂的需求減緩，BDI在7日重挫4.6%，收2,772點，使上周跌幅達到17%，是去年10月以來最大單周跌幅。今年來BDI漲幅仍高達258%。

據波羅的海交易所，各級貨船費率7日全面下挫。其中，巴拿馬型貨船的日租金7日大跌5.6%至20,880美元；好望角型散裝貨船跌5.2%至45,428美元。

不過，萬博格也表示，這波商品價格回跌的時間點較難預測，因為投資需求激增。巴克萊資本公司本周說，基金管理的商品資產第二季大增340億美元至2,090億美元。

受到美國公布優於預期的就業報告影響，美元匯價7日攀升，進而壓抑原油和黃金價格，基本金屬則呈上漲走勢。

紐約9月原油期貨7日收盤跌1.4%，報每桶70.93美元。過去四周油價累計上漲近10美元；1月至6月間，漲幅約一倍。

儘管原油需求持續疲弱，但投資人風險胃納回升，不再緊抱美元，而把資金投入可望因經濟復甦而受惠的資產上，是油價近來行情的主要動力。

美國經濟率先復甦的展望則帶動基本金屬上揚，黃金作為美元替代資產則下挫。

BDI用來衡量鐵礦砂、煤炭、與其他大宗商品的船運需求，但不包含運輸金屬的貨櫃輪和油輪。標普GSCI指數追蹤的商品包括穀物、牲畜、能源、工業用金屬與貴金屬等。

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