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聯陽董事長陳志逢接任

經濟日報

2008/11/20

聯陽（3014）因四合一案通過主管機關審核，昨（19）日啟動高層人事調整，聯電現任董事長洪嘉聰卸下聯陽董事長，由聯盛半導體董事長陳志逢擔任，此一安排不出外界意料，聯盛也是這次併入聯陽三家公司最賺錢的一家，由陳志逢領軍，市場印象正面。
聯陽今年4月8日通過聯與聯盛（3589）、晶瀚與繪展進行「四合一」的合併，是聯電近年來最大整併手筆，本月13日聯陽已通過金管會核准增資案，總額7.82億餘元，四合一合併基準日為12月 31日。
聯陽昨（19）日漲停，收36.3元。陳志逢是第一位以創投角色擔任聯電上市櫃IC設計轉投資的董事長。
依聯陽之前通過合併條件，聯盛以1股普通股換發聯陽普通股1.05 股；繪展以1股普通股換聯陽普通股0.26股；晶翰以1股普通股換發聯陽普通股0.41股，原估合併後聯陽實收資本額為18.9億元，目前預期約達19.8億元。因為要與聯陽合併，聯盛在今年12月25 日將終止興櫃市場買賣。
法人指出，聯盛、晶瀚與繪展估計去年營收約12億元，占聯陽去年營收近50%，換句話說，合併後可讓聯陽營收擴增至少五成。
洪嘉聰今年7月接下聯電董事長後，市場就一直傳出他將卸任聯陽董事長，主要是專心聯電職務，當初洪嘉聰就是促成聯陽四合一的靈魂人物，隨合併案過關，洪嘉聰交棒給陳志逢，也有階段任務完成意味。聯陽昨日則表示，洪嘉聰卸下董事長，是因為業務獨立性考量。
聯陽預計合併後，事業將劃分三個單位，第一單位為聯陽原產品- 電腦輸出入晶片、KBC；至於晶瀚與聯盛將劃分到第二事業單位，第三單位則以繪展及才併入聯盛的詠發為主。
【摘錄經濟】

股市喝倒采聯陽四合一

經濟D3版

2008/4/10

聯電（２３０３）主導聯陽（３０１４）與聯盛（３５８９）、晶瀚、繪展四合一後，市場看法偏向保守，聯陽昨（９）日一開盤就被摜到跌停，最後下跌４．９元、收９２．７元。法人擔心，聯電整併旗下ＩＣ設計公司，但營運尚待起飛的晶瀚與繪展，短期恐怕會是聯陽合併後的負擔，合併綜效仍需觀察。
聯電宣布旗下聯陽、聯盛、晶瀚、繪展四合一，堪稱聯電近幾年整併的大手筆，不過四合一後，以聯陽為存續公司的後續營運，法人看法極度中性偏保守，聯陽昨天走勢疲弱，投信也賣超聯陽６５６張。
聯陽是聯電一代軍成員，這次四合一不受法人青睞，也拖累聯家軍股價氣勢，包括聯傑（３０９４）終場下跌３．７元，收５８．８元；原相（３２２７）下跌６．５元，收２３５元；聯詠（３０３４）下跌１元，收１１２元。
法人認為，聯陽在聯電主導下進行大規模整併，雖然有助產品線擴大，但除了聯盛去年獲利風光外，晶瀚、繪展都還在營運整頓階段，這兩家公司隨這次合併間接上市，短期可能還無法對聯陽有立即性的營運挹注。
聯陽這次四合一的股價反應不佳，與上次聯詠（３０３４）合併其樂達（３２７１）、致新（８０８１）合併圓創（３２９８）次日都以跌停開出如出一徹，市場解讀ＩＣ設計整併題材逐漸失靈，後續整併消息對族群的激勵效果恐得保留以對。【摘錄經濟D3版】

挾帶上市聯陽四合一...

工商時報

2008/4/9

聯電集團（2303）旗下IC設計公司進入整併年，聯陽（3014）昨日宣佈合併聯盛半導體（3589）、晶瀚及繪展等三家公司，且恰巧均為去年中智原（3035）成立UR-IP成員，未來聯陽將為存續公司。聯陽副總經理暨發言人劉燦煌表示，合併效益可增加未來成長性、強化在PC、NB領域競爭力，四合一合併案基準日為明年元月一日。

　劉燦煌指出，此樁合併案換股比例分別為聯盛、晶瀚、繪展每股普通股換一．○五股、○．四一股與○．二六股聯陽普通股，合併後聯陽實收資本額將擴增至一八．九億元。而各家業務部分，聯盛主要產品為Flash控制IC及數位電視解調器IC、晶瀚為類比、Video介面相關晶片、繪展則專攻多媒體、繪圖等晶片。

　聯陽強調，與其他三家公司合併，在市場與客戶重疊性不高，透過合併可提升系統單晶片整合能力，且IP與生產數量增加，將降低開發、生產成本，並可藉由人力資源整合，吸引更多人才。

　但以三家公司合併效益來看，法人分析，聯盛為獲利公司，去年營運高成長，前十月每股獲利五．三五元，為前一年度年獲利三倍，加上聯盛今年三月一日甫完成合併詠發科技，產品線涵蓋記憶體控制IC及數位電視解調器晶片；而晶瀚主攻HDMI介面晶片，應用領域涵蓋DTV、NB、PC等市場，聯陽合併兩家公司後在產品線拓展上確實有正面幫助。

　法人質疑聯電持有繪展約四成股權，且繪展技術主要來自於矽統手機繪圖晶片團隊，產品為多媒體相關的手持式裝置上，市場面有不小區隔，況且繪展去年前三季每股約虧損一．八元，併入繪展短期對聯陽效益並不明顯，是否有為大股東解套嫌疑，引起外界聯想。

　聯家軍旗下IC設計公司繼聯詠併購其樂達，日前矽統也決定一分為三，除成立投資公司外，數位電視與行動裝置分別切割給S一、S二公司，但此次聯陽反其道併入聯家軍三家公司，加上又是智原去年推行UR-IP成員，法人認為，IC設計業持續朝向單晶片整合趨勢，及員工分紅費用化後，營運績效不彰公司生存不易，不論聯家軍著眼點在「政治連姻」、為「小雞」找出路或競爭力考量，未來聯家軍IC設計公司再度整併動作恐持續上演。

聯電IC設計四合一單挑聯發科主導聯陽合併聯盛、晶瀚與繪展，跨

經濟A13版

2008/4/9

聯電IC設計四合一單挑聯發科主導聯陽合併聯盛、晶瀚與繪展，跨足數位電視晶片，資本額增至18.9億元，年營收至少增五成。
聯電昨（８）日主導旗下ＩＣ設計公司聯陽、聯盛、晶瀚與繪展進行「四合一」合併案，是聯電集團近年來最大整併手筆，聯陽將跨足數位電視晶片市場，與ＩＣ設計龍頭聯發科對峙。外界解讀，聯電整合ＩＣ設計資源，挑戰聯發科集團的企圖心強烈。　
聯陽是聯電繼矽統、聯詠後，旗下第三家與聯發科在電視晶片領域正面交鋒的ＩＣ設計公司。聯陽昨（８）日宣布與聯電旗下９９．９９％宏誠創投轉投資的聯盛、晶瀚與繪展等ＩＣ設計公司四合一，合併基準日為明年１月１日。　合併後，聯陽將為存續公司，目前暫定換股比例分別為聯盛１股換發聯陽１．０５股；繪展１股換發聯陽０．２６股；晶瀚１股換發聯陽０．４１股，合併後，聯陽實收資本額將增至１８．９億元，聯盛、晶瀚與繪展去年營收合計約１２億元，合併後聯陽全年營收擴增至少五成。　
聯電的投資大臣洪嘉聰去年底出任聯陽董事長，聯陽今年新增ＬＥＤ產品線，為了加大聯陽後續的成長空間，聯陽跨足筆記型電腦用鍵盤控制晶片市場，去年每股稅後純益４．８元，創歷史新高，昨日股價下跌４．４元，收在９７．６元。　
聯盛目前已上興櫃，法人透露聯盛去年每股獲利高達６元以上，比起晶瀚才損益兩平、繪展還在虧損，聯盛是這次嫁入聯陽最漂亮的準新娘。　
聯陽成立至今達１２年，產品為主機板超級輸出入（Ｓｕｐｅｒ　Ｉ／Ｏ）晶片與ＫＢＣ，看好ＬＣＤ　ＴＶ與ＬＥＤ市場，也持續投入Ｃｌａｓｓ　Ｄ功率放大器與ＬＥＤ驅動ＩＣ的研發；聯盛則長期耕耘Ｆｌａｓｈ控制Ｉ－Ｃ，去年併購詠發後，目前在數位電視之解調器（Ｄｅｍｏｄｕｌａｔｏｒ）也有產品出貨；晶瀚科技則專注電源管理ＩＣ；繪展則專精多媒體影像、視訊等技術，並將推出手機、ＧＰＳ等晶片。　
聯陽表示，合併後將在熟悉的個人電腦平台建立技術整合，並希望整合聯盛的解調器、繪展的ＭＥＧ４編解碼技術跨入數位電視市場，產品線因此從ＰＣ擴展到數位電視，與聯發科產品對峙。　
業界認為，這是聯電繼矽統投入數位電視及行動晶片、聯詠併其樂達新增視訊轉換器產品後，第三度與聯發科在電視ＩＣ戰線交鋒，聯電多次藉由ＩＣ設計資源的重整，來挑戰聯發科。【摘錄經濟A13版】

挾帶上市聯陽四合一

工商B1版

2008/4/9

聯電集團（２３０３）旗下ＩＣ設計公司進入整併年，聯陽（３０１４）昨日宣佈合併聯盛半導體（３５８９）、晶瀚及繪展等三家公司，且恰巧均為去年中智原（３０３５）成立ＵＲ－ＩＰ成員，未來聯陽將為存續公司。聯陽副總經理暨發言人劉燦煌表示，合併效益可增加未來成長性、強化在ＰＣ、ＮＢ領域競爭力，四合一合併案基準日為明年元月一日。　
劉燦煌指出，此樁合併案換股比例分別為聯盛、晶瀚、繪展每股普通股換一．○五股、○．四一股與○．二六股聯陽普通股，合併後聯陽實收資本額將擴增至一八．九億元。而各家業務部分，聯盛主要產品為Ｆｌａｓｈ控制ＩＣ及數位電視解調器ＩＣ、晶瀚為類比、Ｖｉｄｅｏ介面相關晶片、繪展則專攻多媒體、繪圖等晶片。　
聯陽強調，與其他三家公司合併，在市場與客戶重疊性不高，透過合併可提升系統單晶片整合能力，且ＩＰ與生產數量增加，將降低開發、生產成本，並可藉由人力資源整合，吸引更多人才。　
但以三家公司合併效益來看，法人分析，聯盛為獲利公司，去年營運高成長，前十月每股獲利五．三五元，為前一年度年獲利三倍，加上聯盛今年三月一日甫完成合併詠發科技，產品線涵蓋記憶體控制ＩＣ及數位電視解調器晶片；而晶瀚主攻ＨＤＭＩ介面晶片，應用領域涵蓋ＤＴＶ、ＮＢ、ＰＣ等市場，聯陽合併兩家公司後在產品線拓展上確實有正面幫助。　
法人質疑聯電持有繪展約四成股權，且繪展技術主要來自於矽統手機繪圖晶片團隊，產品為多媒體相關的手持式裝置上，市場面有不小區隔，況且繪展去年前三季每股約虧損一．八元，併入繪展短期對聯陽效益並不明顯，是否有為大股東解套嫌疑，引起外界聯想。　
聯家軍旗下ＩＣ設計公司繼聯詠併購其樂達，日前矽統也決定一分為三，除成立投資公司外，數位電視與行動裝置分別切割給Ｓ一、Ｓ二公司，但此次聯陽反其道併入聯家軍三家公司，加上又是智原去年推行ＵＲ－ＩＰ成員，法人認為，ＩＣ設計業持續朝向單晶片整合趨勢，及員工分紅費用化後，營運績效不彰公司生存不易，不論聯家軍著眼點在「政治連姻」、為「小雞」找出路或競爭力考量，未來聯家軍ＩＣ設計公司再度整併動作恐持續上演。【摘錄工商B1版】

聯陽整併聯電聯發科對決數位電視領域外資潑冷水：聯陽3加1要

蘋果B2版

2008/4/9

聯陽整併聯電聯發科對決數位電視領域外資潑冷水：聯陽3加1 要大於4得很拼
聯電繼２０００年５合１後，旗下聯陽（３０１４）、聯盛（３５８９）、繪展、晶瀚昨天也宣布４合１，聯電想法的改變，除了因應晶片整合度提高的趨勢外，似乎也從聯發科（２４５４）最近幾年來，不斷透過併購來維持成長的作法得到啟示，因此聯電要用新陣容，因應新競爭態勢。　
聯電從去年開始著手整理旗下ＩＣ設計公司，兼顧整併與分割，其中生產Ｆｌａｓｈ控制ＩＣ的聯盛，合併數位電視ＩＣ廠詠發，而聯盛現在又要再併入聯陽，合併後，聯陽將同時具備ＰＣ、消費電子、類比ＩＣ等技術，可往高整合性產品發展，特別在數位電視等領域，與聯發科競爭將白熱化。
不過對於聯陽４合１案，外資反應均極為冷淡。１位不願具名的美系外資分析師直言，聯電將３個燙手山芋丟給了聯陽，有一點寄望聯陽「代為好好管教」的意味，因為聯盛、晶瀚與繪展經營狀況平平，如果聯陽能將之重整成功固然是好事，不過，如果重整過程不順遂，對聯陽可能是個負擔。
為何選擇聯陽「代為管教」，而不是找實力更堅強的原相（３２２７）或聯詠（３０３４）？該名分析師認為，原相與聯詠都是股價３位數的高價股，他推測，如果「丟」給原相或聯詠對股價殺傷力太大，聯陽股價與營運處於中上等，看來比較適合。　
另１位分析師指出，因為經營面臨瓶頸，所以之前才有聯盛與詠發的合併，至於從矽統（２３６３）分出來的晶瀚也沒突出表現，因此，４合１要後，聯陽要發揮３加１大於４的綜效「要很拼才行」。
聯家軍掌門人曹興誠曾提過，當他對旗下研發部門做出來的東西看不懂時，就表示該部門應該獨立出去，因此旗下ＩＣ設計公司從最早的５家，現在已經成長到２０來家規模，１０多年來，培養出聯發科、聯詠（３０３４）、智原（３０３５）、原相（３２２７），而這些公司也在各領域執牛耳。
其中，聯發科在董事長蔡明介一代拳王理論的指導下，不斷擴充新產品線，且透過國內外併購，使營運呈現跳躍式成長。反觀聯家軍，涉足領域廣泛，不過由於各自獨立，實力再強也是散兵，難和聯發科集團軍抗衡。【摘錄蘋果B2版】

聯家軍IC設計大整併聯陽 4合1 與蔡家軍分庭抗禮

蘋果B1版

2008/4/9

聯電集團旗下ＩＣ設計公司演出４合１大合併，由ＰＣ相關ＩＣ廠聯陽（３０１４）合併聯盛（３５８９）、繪展、晶瀚等３家ＩＣ設計公司，合併基準日為２００９年１月１日。聯電旗下的ＩＣ設計公司過去分工相當細，近來進行整頓，調整出聯家軍最佳的戰鬥陣容，與聯發科（２４５４）董事長蔡明介的蔡家軍分庭抗禮。　
聯陽副總兼發言人劉燦煌表示，在換股比例部分，將以聯盛１股換聯陽１．０５股、繪展１股換聯陽０．２６股；晶瀚１股換聯陽０．４１股，合併後實收資本額為１８．９億元。　
聯陽去年營收２６．１１億元，稅後純益５．４２億元，每股純益（ＥＰＳ）４．８２元；聯盛去年營收８．０８億元，法人預估ＥＰＳ約在２．５～３元，至於繪展及晶瀚，聯陽並未提供營運數字，不過２家公司都是虧損狀態。而在４合１案中，由於聯陽的股本將從１１億多增加到１８億餘元，膨脹幅度相當大，因此合併前２年，聯陽獲利能力將受到稀釋。　
不過，由於４家公司產品線及客戶都相當分散，因此合併後的綜效不是一時半刻可以顯現，同業看聯陽的合併，認為沒有很強烈的合併必要性，一般解讀是為了拉抬營運績效不理想的幾家公司，增加營運的競爭力。
劉燦煌表示，聯陽過去專注在ＰＣ及ＮＢ領域，去年也有不錯的成績，考量到未來希望有更高的成長性，以及擴充現有產品競爭力和帶來目前公司所沒有的產品線，所以進行此４合１合併。
他表示，公司多年來深耕ＰＣ領域，其Ｓｕｐｅｒ　Ｉ／Ｏ晶片及Ｎｏｔｅｂｏｏｋ　ＫＢＣ（鍵盤ＩＣ）已是全球領導廠商之一，同時看好ＬＣＤ　ＴＶ（液晶電視）及ＬＥＤ（發光二極體）照明的運用，也持續投入Ｃｌａｓｓ　Ｄ放大器及ＬＥＤ驅動ＩＣ的開發。
聯盛長期耕耘Ｆｌａｓｈ控制ＩＣ，產品包含隨身碟、讀卡機及記憶卡等領域，目前出貨量已達一定規模，另外針對數位電視ＩＣ開發的解調器也已在相關領域量產出貨。
晶瀚則一直專注在類比ＩＣ及影像介面技術的開發，產品包含電源ＩＣ、Ａ／Ｄ（交直流變換）等，已建立相當好的類比設計及量產能力。繪展則專精於多媒體的影像、聲音、繪圖等技術開發，也相繼出應用於手機、ＧＰＳ、ＰＭＰ、數位相框等領域的ＩＣ量產出貨。　
劉燦煌表示，４合１的綜效有：１．增加核心競爭力、提升系統單晶片整合能力，２．擴充產品線、滿足客戶一次購族的需求，３．整合客戶基礎、增加市場機會廣度及深度，４．ＩＰ及生產數量增加，可降低研發及生產成本，５．透過人力資源整合，提升人力素質，招募更優秀工程師。
未來聯陽可以在ＰＣ平台上，透過技術整合與新產品導入，將使聯陽在ＰＣ平台上的方案更加完整，更有競爭力。而在市場逐漸起飛的數位電視市場，可整合聯盛的協調器、繪展的微處理、影像技術，推出更有競爭力的的單晶片。【摘錄蘋果B1版】

重要公告

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產業趨勢（零組件）

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高階手機戰零組件、代工廠Q3看讚

聯合吳瑞菁

2009/7/18

由於全球經濟陸續落底，在預期下半年景氣需求會比上半年好，手機也歷經了上半年的庫存消化下，預期第三季將漸入佳境。雖然諾基亞第二季獲利銳減66%，但仍是優於預期，而第三季在蘋果iPhone 3GS、宏達電HTC Hero、黑莓機及歐韓大廠相繼推出高階智慧型手機下，諾基亞調降下半年獲利率及全年市占目標，不過因各品牌廠展開業績衝刺，也帶動相關零組件及代工廠第三季業績穩步成長。

諾基亞周四發布財報，在英特爾率先發布財報令市場感到滿意下，諾基亞第二季財報雖沒驚喜，但優於預期，觀察諾基亞概念股在諾基亞發布財報前夕的股價表現，大立光、鴻海及華通周四 (16日)呈上揚格局，美律、欣興、毅嘉及楠梓電則呈下跌，顯示市場投資人不致投注過多目光在諾基亞財報發布上。

值得注意的是，第二季手機品牌廠獲利與第一季相比可成長，但仍難一舉脫離淡季表現，展望第三季國際品牌大廠積極推出新機，且市場法人也多認為，下半年景氣應不致較上半年淡，對於消費電子產品的需求應是正向看法下，諾基亞積極推出N97高階手機，蘋果iPhone3GS也加入戰場，宏達電HTC Hero也積極在歐美亞布建銷售下，第三季業績積極升溫，也將帶動相關零組件廠的營運增長動能。

法人認為，光學元件廠大立光為其三者共同的光學相機鏡頭供應商，其於6月營收回到去年同期水平，第三季也在需求積極攀升帶動出貨量明顯放大下，營收將呈逐月成長姿態。大立光近期股價也積極走高，本周穩穩站上400元價位，晉級至台股高價電子F4之林。

5不窮 6不絕7月電力更足

聯合葉憶如

2009/7/18

電子業6月營收在淡季下仍有高達15檔營收續創歷史新高，而且包括鴻海月增率逾4成，重回月營收千億元亮麗表現，晶圓雙雄台積電、聯電等也都優於預期，而普遍而言下游廠成長幅度也都高於上游，整體電子業有機會一季比一季好，基本面興旺季題材同步推升電子股重回盤面主流。

電子業上下游6月營收都有好消息傳出，晶圓代工6月營收持續創今年新高，台積電（2330）、聯電（2303）第二季表現優於預期，其中聯電6月營收攀高至82 億元，較5月成長9.6%，創下近11個月來單月營收新高紀錄，回到金融海嘯前的水準。

電腦業者也紛創今年新高，鴻海受惠蘋果iPhone3GS新機出貨，單月營收再度突破千億元大關，年增率逾19%。電源供應器大廠台達電 (2308) 6月合併營收也重回百億元，寫下今年新高。值得注意的是，聯發科六月營收小幅衰退，看空者認為大陸山寨機市場動能不足，宏達電下半年開始也面臨更大品牌手機新機大戰，能否勝出也牽動法人買盤。不過這二檔半年每股都有賺逾14元以上實力。

據統計有15檔個股今年第二季4、5、6月連續三個月，營收均創下單月歷史新高，分布在封測、太陽能、網通、LED及光學元件等。其中如昱晶（3514）大幅成長189.82%、綠能（3519）成長151.71%，另外如益通（3452）、昇達科（3491）等累計營收成長均均超過一倍。

大陸版iPhone 富士康代工

經濟邱詩文

2009/7/16

消息人士證實，中國聯通與蘋果談判數周內結束後，新款iPhone將可順利進入大陸，而且支援3G的大陸版iPhone，近期已在深圳富士康工廠投產。

中國聯通與蘋果公司近日正在就iPhone手機入華的具體合作細節展開談判，中國版iPhone將在雙方談判結束後獲得入網許可，預計談判會在數周內結束。

網易科技引述一位不具名的消息人士說，深圳富士康工廠已經開始量產蘋果為中國聯通特別定製的3G版iPhone，這款手機目前在富士康內部的代號為「90」。

這款手機目前正在大陸工業和資訊化部泰爾實驗室進行入網測試，上市後的型號預計是A1324，同時該款iPhone沒有WiFi功能。

此前，鴻海集團旗下的富士康一直為蘋果代工iPhone手機。在富士康內部，iPhone3G的代號是「82」，iPhone3GS的代號則是「88」。

目前在這款代號「90」的iPhone手機，共有兩條生產線正在生產，但目前尚無法獲知此款代號為「90」蘋果手機的首批具體生產數字。

與在海外銷售的iPhone不一樣，在大陸銷售的中國版iPhone沒有配置WiFi，但保留了3G、藍牙和其他相關功能。

據瞭解，這是由於單獨加裝WiFi的手機，無法獲得大陸工業和資訊部的入網許可，而其他手機廠商如諾基亞和摩托羅拉，均在大陸推出了加裝了大陸無線局域網標準WAPI的3G手機。

富士康大陸相關部門負責人表示，對中國版iPhone量產的消息不作評論。

NB零件本季營運旺

經濟李立達

2009/7/15

NB上游零組件個股昨（14）日發威，新日興（3376）、力致（3483）帶頭漲停；新普（6121）、能緹（3518）盤中一度漲停。法人預估，NB邁入旺季，零組件廠將率先感受景氣回溫，第三季業績將成長15%至20%。NB各項零組件龍頭廠昨天率先為旺季表態。業者預計，下游組裝廠8月中旬出貨量開始拉升，零組件廠將提前半個月，下月起開始進入出貨旺季。

新日興昨天以187.5元漲停價作收，創去年5月以來新高；散熱模組廠力致收漲停價75.7元；電池龍頭廠新普收盤價142元、上漲6.5元、漲幅4.8%；散熱片龍頭廠能緹盤中漲停，終場18.45元、漲幅3.36%。

軸承龍頭廠新日興第二季合併營收19.14億元，較首季成長三成，群益證券指出，因營運規模較首季提升，預期第二季毛利率為35.2%，第二季費用率維持在7%水準，營益率可望提升至28.1%。

新日興6月合併營收6.51億元，創今年新高，從目前訂單預估，7月營收可望持續走高，至8月隨出貨量增，營收增幅將更明顯。法人估計，第三季將較第二季營收增幅18%。

新普第二季營收82.39億元，財測達高標，季增率19.2%。新普預估，第三季營收可望再成長15%以上；野村證券昨天也叫進新普，看好其成長動能。

力致6月營收2.93億元，優於預期，第二季營收季增率29%。法人指出，力致具備風扇及模組優勢，已切入蘋果供應鏈，第三季返校需求及CULV鋪貨下，營收季增率將達21%，且第四季將持續成長。

能緹NB散熱鰭片全球市占率達四成，6月合併營收7,699萬元，月增率44%，第二季營收較首季成長74%，居散熱族群之冠，主因NB、DDR3及遊戲機等散熱產品增溫。

法人指出，能緹將南科DDR3產能全包，預計8月出貨明顯放量，配合遊戲機及NB穩定成長，第三季有機會恢復往年單月1.2億元以上的水準。

HDMI成主流偉詮凌陽受惠

經濟曹正芬

2009/7/14

宅經濟當道，愈來愈多消費性電子採用乙太網路連接，高清晰度多媒體接口（HDMI）授權代理機構HDMI Licencing昨（13）日發表最新規格，偉詮（2436）、凌陽（2401）、聯陽（3014）和光菱（8032）轉投資的益士伯等都將受惠。

HDMI Licencing LLC總裁Steve Venuti發表HDMI 1.4規格，提供比前一代產品更好的影音效能，HDMI在電視的滲透率已達100%，新一代HDMI 1.4規格將帶動台系晶片設計、連接器線纜組件廠、播放器以及介面卡相關廠商業績表現。

HDMI是數位電視必備規格，今年起每台數位電視都有HDMI接頭。ISteve Venuti表示，全球已有850個HDMI授權使用者，可被授權使用HDMI相關產品，其中主要授權使用者來自大陸和台灣。

零組件業績比面板旺

經濟邱馨儀

2009/7/13

面板產業第三季需求看漲，零組件廠商觸控面板、導光板廠、背光模組廠即將啟動擴產計畫，以紓解零組件供不應求的情況。市場估計，第三季面板零組件相關業者業績季成長率，將高於面板廠商。

7月面板漲價幅度超過以往，但重要零組件玻璃基板缺貨，恐壓抑面板廠商第三季出貨量。不過，因面板市場供不應求，推升面板價格繼續上漲，面板廠第三季獲利反而有更大的成長空間。

各家觸控面板業者包括熒茂、和鑫、介面都積極擴增產能，以因應下半年的市場需求。其中介面6月營收較5月增加近五成，和鑫則是繼續開發新產品、以拉高良率為優先考量，成為後續成長性最受看好的兩家觸控面板廠。

業者表示，中小尺寸觸控面板受玻璃基板缺貨的影響程度較小，市場需求強勁，可望維持大幅成長的氣勢，聚光片廠嘉威產能已滿載，第三季成長要仰賴導電玻璃挹注；迎輝已是全球第四大廠，產能擴增快速，第三季成長空間大。

中小尺寸導光板供應商政翔科技是友達、群創中小尺寸導光板最大的供應商，今年7月產能滿載，而且供不應求，將繼續增購機台。

Win7把NB零組件變旺

聯合/元大證金融交易部提供】

2009/7/13

NB零組件廠商5月受到ODM廠商缺料影響，5月營收月減5%~15%不等，在6月份缺料狀況獲得紓解下，普遍6月營收均有5%~10%的動能。歷經4~6月份NB代工廠的緊急出貨與暫緩拉貨的影響，零組件廠商看7月雖有5%~10%的動能，但仍不確定實際出貨量，惟第三季進入旺季下，廠商普遍認為仍應有15%~20%的季成長。

Windows 7.0或許將造成訂單的遞延，但整體來看下半年仍將較上半年成長40%~50%。而1-5月累計營收均達成預估營收的33-35%，表現均為符合預期。

1.零組件龍頭廠-新日興

市占率持續提升，成長性優於產業平均。新日興第一季毛利率及第二季營收季成長表現優於預期，亦優於產業平均。新日興6月營收有機會較5月成長8%，整體而言第二季營收季成長達31%，表現優於預期及產品平均的3%，影響新日興毛利率主要因素仍在於經濟規模的放大，因此新日興第二季的毛利率應可將較第一季為優，預估第二季EPS可達2.87元，優於預估的2.5元，上半年的EPS合計可達5.66元。

2.PE偏低優質零組件股-群光

群光明星產品動能強勁，營運持續走強原因有（一）HP 第三季出貨加溫，且DV訂單下半年放大，群光成長動能優於同業；（二）群光為NB零組件基本面強勁且具競爭力的公司，產品線完整且經營階層在產品發展方向及策略正確性皆優於同業，為群光最大的價值。（三）群光光學相關產品逐漸浮現成下一代明星產品，PureDigital及Toshiba DV代工訂單持續釋放，且未來更有機會取得微軟XBOX Natal鏡頭模組訂單。

相關熱門權證目前以新日興、群光為標的的權證有26檔，其中僅有一檔為負報酬，其餘均為正報酬。其中標的為新日興的權證以元大AG為例，累計一周交易金額達到2338萬，報酬率13.4%。投資人只要選對上漲行情的標的，利用權證作為放大槓桿的交易工具，未來將有機會以小錢賺大錢，獲得更高利益。

新聞分析／NB產業鏈毛利受擠壓

經濟李立達

2009/7/10

NB代工6月出貨及營收大增，與半導體族群，上下游帶動電子股重回盤中主流。外資對NB轉趨樂觀，高盛與美林調高出貨量預估，不過在各界關注營收與出貨衝高的同時，NB產業鏈面臨下游砍價的壓力恐將加劇。

NB零組件業者透露，近日都收到下游組裝廠的「奪命連環Call」，要與他們開會談的主題，「就是要砍價」。零組件業者說，前幾個月都沒有談到砍價問題，因為當時市場低迷，能出貨就好，「這種壓力，是從最下游的品牌廠，一路向上的」。

據了解，來自客戶要求降價的壓力，從五金件、被動元件、散熱模組到塑膠件，都已經明顯感受，零組件業者預估，此降價壓力從第三季起，至第四季更為嚴重，因為第四季是今年PC的出貨最旺季。

零組件業者評估，從品牌廠向上要求砍價的壓力，將讓第四季毛利率恐下調1個百分點，雖然組裝大廠積極轉嫁，但仍難免毛利率受擠壓，預估將較第二季，下調0.3個百分點左右。

被動元件廠營運看旺

經濟謝佳雯

2009/7/4

「宅經濟」持續發燒，成為支撐被動元件廠第三季業績表現的主力，廠商發現，應用於遊戲類的產品訂單量成長，且訂單能見度明顯拉長，部分甚至可見到9月，與PC市場普遍的短單形式不同。

日系被動元件通路商表示，線上遊戲使用的電腦必須24小時不關機，所使用的超級主機板，在採用的鋁質電解電容、固態電容或是積層陶瓷電容（MLCC）等，數量都會比較多。

其中，超級主機板所使用的鋁質電解電容，幾乎是一般主機板的二至三倍，單價也優於一般產品。

由於宅經濟發燒，帶動使用超級主機板的工業電腦需求，相關被動元件廠的訂單量近來穩定成長，且訂單能見度最長可至9月；在供應競爭下，甚至有日本線上遊戲廠直接來台尋找供應商。

被動元件廠表示，雖然整體而言，超級主機板在營收占比上並不高，但訂單成長、獲利穩定、訂單能見度又高，屬於「好客戶」。

除了工業電腦超級主機板需求不錯外，第三季也是遊戲機產業的傳統旺季，尤其市場對於PC產業第三季看法不一，遊戲機的旺季成長力道疑慮較少，相關代工廠對上游積極備料。

像是MLCC廠蜜望實（8043）即受惠於PS3新機種在7月舖貨，6月營收已先行走高，法人推估，該公司6月和7月營收可望突破3億元大關。

保護元件廠興勤（2428）為微軟和新力遊戲機的供應商之一。法人圈傳出，興勤前十大客戶之一的電源供應廠商，最近接獲微軟XBOX大單，第三季訂單量顯著提升，有機會較上季成長五成，興勤可望因此受益。

NB電池本季電力強

經濟李立達

2009/7/2

惠普、戴爾全力衝刺出貨，帶動筆記型電腦（NB）關鍵零組件電池第三季業績看俏。新普（6121）董事長宋福祥指出，第三季成長沒問題；順達科（3211）預估，第三季將成長10%至15%；加百裕（3323）季增率也將超過一成。

法人指出，廣達、仁寶等往來的系統廠客戶不同，成長幅度受客戶影響各異，但關鍵零組件電池組裝、軸承等，台系廠全球市占率高，將為業績率先受惠族群。

法人估，美系品牌廠將是NB電池第三季成長動能，惠普第三季NB出貨預估量將達1,020萬台，季增率達25%；戴爾季增率預估高達47%，第三季出貨量將達680萬台。

宏碁董事長王振堂之前警告，第三季NB成長恐受微軟Windows 7在10月上市的影響，產生買氣遞延效果；法人評估，遞延效果確實會出現，不過9月起新產品將開始大批出籠，搶攻開學熱潮。

外資近日已持續加碼新普等NB電池股，德意志證券指出，未來兩、三個月，也許科技業訂單會趨緩，但卻是「底部釣魚」的機會，新普為推薦股票之一；順達科從台達電入股後，外資也持續加碼。

外資已連六個交易日買超新普，昨天買超390張；投信昨買超順達科420張。法人指出，電池為NB關鍵零組件，隨第三季NB出貨增溫，電池三廠業績成長可期。

NB電池廠新普昨天上漲5元，收137元；順達科昨日除息交易，現金股利6元，開盤77.7元，終場漲1元，收78.7元，首日填息幅度16.67%；加百裕漲1.9元，收46.1元。

NB電池廠6月營收即將公布，法人估計，新普營收將維持5月營收的27億元高檔水準，可望達成第二季較首季成長17%的財測目標，第三季將持續成長，全年有機會再賺一個股本。

順達科6月營收將成長，7月營收也續向上攻。

法人指出，順達科兩大客戶惠普、蘋果下半年出貨成長可期，且蘋果的出貨量將優於去年。

順達科首季毛利率僅5.1%，為三大電池組裝廠最低，不過外資最近重新布局，法人估計，順達科首季不論營收與獲利均處谷底，第二季起回升，預估第二季毛利率將重返雙位數；加百裕今年營收可望季季高，預估7月營收也將成長。

手機充電器規格歐盟要統一

經濟編譯游宜樺

2009/7/1

諾基亞（Nokia）等全球手機大廠與歐盟達成協議，將合作開發以Micro-USB介面為基礎的標準化手機充電器，明年起歐盟消費者不會因找不到合適規格的充電器，急得跳腳。

諾基亞、三星電子、樂金電子、索尼愛立信（Sony Ericsson）、蘋果、摩托羅拉（Motorola）、RIM 與NEC等八家手機大廠，承諾將開發出統一介面的手機充電器，剛開始將適用於歐盟會員國，但這項標準化規格，也可能適用在非歐盟會員國銷售的手機與充電器。

歐盟工業委員沃修根（Guenter Verheugen）表示，將充電器規格標準統一後，不但可以降低廠商的生產成本，消費者購買新手機時，也比較不會將舊手機的充電器當成垃圾丟掉。據歐盟統計，每年消費者拋棄的手機配件，為歐洲製造出數千公噸的垃圾。

這八家手機大廠的全球市占率約為80%，其中有幾家公司的商品已透過Micro USB介面充，不過，即便競爭廠商的充電器同為Micro-USB插槽，各廠商不保證彼此可以相容混用。

數位歐洲（DigitalEurope）技術長葛拉齊安諾表示：「這項協議所代表的意思是，大家同意以後任何廠商生產的外接電力供應器，都可拿來為其他廠商的手機充電。」數位歐洲代表在歐洲營業的數位科技公司與協會。

這項協議適用的對象只包括具有數據傳輸功能的手機，換言之，只有單純通話與簡訊功能的基本款手機，無法適用統一規格的充電器。

此外，此協議也不保證所有具有數據傳輸功能的手機，都將配備Micro-USB充電插槽。葛拉齊安諾透露，廠商只要生產充電轉接器，就能符合歐盟規定。以蘋果為例，iPhone長期以來都是使用獨家規格的充電器介面，未來只要再加上一個轉接器，就能使用其他品牌的Micro-USB充電器。

數位歐洲理事長科斯葛羅夫（Bridget Cosgrove）表示，他們對全球其他國家、地區未來跟進使用統一手機充電介面規格，抱持「樂觀態度」。

德國柏林消費者保護協會則進一步提出要求，認為光是手機還不夠，消費性電子產品製造商應該統一所有小型電子裝置的充電器規格，包括MP3音樂播放器、數位相機，以及數位個人助理（PDA）。

被動元件廠本月營收看俏

經濟謝佳雯

2009/6/30

今年6月年中盤點效應偏弱，包括國巨（2327）、華新科（2492）、禾伸堂（3026）、乾坤（2452）、聚鼎（6224）、日電貿（3090）等被動元件廠的6月營收，均有機會逆勢優於5月，突破往年的年中盤點魔咒，也代表終端客戶7月狀況還不錯。

國巨原本對6月看法較為保守，認為年中盤點效應仍在，6月業績表現將較5月下滑；不過，因客戶端5月修正幅度較高，本月續見回補庫存力道，準備迎接旺季來臨，法人認為，國巨6月營收有機會優於上月表現。

禾伸堂也表示，今年的6月年中盤點效應並不明顯，可能和客戶端持續維持較低的庫存水位有關；加上日前出售TI產品經銷權，將庫存一次移轉，同樣帶動6月營收表現。

華新科6月接單優於5月，只要客戶端拉貨正常，單月營收將能較5月逆勢成長，第二季營收有機會較首季成長四成，走出第一季的谷底。

保護元件廠聚鼎的「五窮六絕」現象並不顯著，今年的6月年中盤點效應不再，單月營收可望較上月略增，帶動該公司第二季營收較上季成長幅度逼近五成，獲利將可望呈現同幅度成長。

聚鼎指出，今年因日圓升值，使得電池市場由日本轉向韓國和中國大陸，布局韓國和大陸市場多年的效益開始顯現，獲得轉單效益，手機電池客戶出貨量由1月的200萬顆成長三倍上，電池客戶的營收比重持續成長，今年可望由去年的12%成長至25%。

原預期6月營收將較5月下滑約5%至10%的乾坤，本月也感受到客戶積極拉貨的力道。

電阻廠訂單只看到7月

經濟謝佳雯

2009/6/27

旺季來臨，訂單能見度依舊偏短，被動元件電阻廠預估，第三季業績季成長幅度約一至兩成，各廠對於單季獲利看法則相當樂觀。

國內晶片電阻廠包括國巨（2327）、大毅（2478）、華新科（2492）及旺詮（2437）。其中，國巨和華新科受產能利用率下滑的影響，今年第一季處於虧損；產能壓力相對輕的大毅和旺詮保持獲利，每股稅後純益各0.17元和0.53元。

電阻廣泛使用於各終端電子產品，可提前一個月反應下游廠需求，電阻廠指出，目前看來，6月仍有年中盤點效應，6月業績會較5月略減5%到10%。

在第一季基期低的情況下，電阻廠第二季業績季成長約一至兩成；其中，華新科第二季單季營收季成長幅度可望挑戰四成，自營運谷底回升。

展望第三季，電阻廠表示，即使旺季將至，訂單能見度還是太短，以往此時應可見到8月訂單，今年多數訂單卻只能看到7月，對旺季表現審慎，保守估計業績季成長約一至兩成。

諾基亞攻大陸概念股熱

經濟黃晶琳

2009/6/26

為搶進中國大陸3G市場，全球最大手機廠商諾基亞25日宣布，首次在大陸推出3G手機，並一次推出10款3G手機。其中一款CDMA EVDO手機Nokia 8208，是鴻海（2317）旗下的富士康代工。諾基亞積極搶攻大陸3G市場，台灣諾基亞概念股也可望搶搭3G商機。

諾基亞在北京發表會主題是「輕鬆互連生活」，諾基亞全球資深副總裁暨大中華區副總裁鄧元鋆表示，網路與行動性結合，會向前跳一大步，未來發展更快速的3G網路，可讓行動上網成長更有爆發力。

此次，諾基亞更展出11支手機，包含三款尚未發表的新手機E72、觸控手機5530、3710，以及最近推出的N86、E63、2730、6730、5800、8208、6700、6600i。除了Nokia 5530外，其他10款都是3G手機，其中Nokia 8208支援CDMA EVDO，其他九支都是支援WCDMA的3G手機。

鄧元鋆表示，推出10款3G手機後，將積極與大陸三家電信業者合作，內容將包含客制化手機及服務合作，預計下半年推出電信業者及通路合作計畫，新手機將在未來二、三個月上市，而第三季到第四季將推出更多3G手機。

大陸3G朝向WCDMA、CDMAEVDO及TD-SCDMA三種規格，諾基亞計劃同時搶進三種規格，並與電信業者合作在通路推出。鄧元鋆表示，台灣廠商是諾基亞重要供應商，未來搶進3G市場，台灣廠商也將是重要供應商。

據了解，諾基亞搶攻大陸市場，台灣概念股也可望受惠。Nokia 8208是富士康ODM代工，過去富士康主要為諾基亞EMS（專業代工）廠，此次合作提升更多設計層面合作，變成ODM代工夥伴。

除富士康外，諾基亞供應鏈還包含CDMA代工廠華寶（8078）、手機鏡頭模組大立光（3008）、石英元件晶技（3042）、表面處理位速（3508）、手機按鍵美律（2439）及毅嘉（2402）、連接器正崴（2392）、機殼的光寶（2301）及鴻準（2354）等都將受惠。此外，聯強（2347）負責諾基亞在大陸市場通路銷售，預期隨著3G市場起飛，也可同步受惠。

電子上熱下冷 8月見真章

經濟曹正芬

2009/6/16

相較第二季多家個人電腦（PC）及筆記型電腦（NB）代工廠業績「五窮六絕」，位居科技業上游的IC設計廠商、晶圓代工廠等第二季業績卻交出優於預期的好成績。IC設計業者指出，上下游業績不同調，應是部分元件缺貨，造成下游業者有訂單卻出不了貨所致。

IC設計公司認為，但在這種下游廠商出貨不如預期，上游業者持續加碼下單的情況下，不排除IC設計公司第三季晶片銷售可能出現斷層，8月會是一個觀察點，到8月以後，營收才會反映景氣實際狀況，如果8月不差，第四季營收應不至於悲觀。

科技業者5月營收出籠，除電子五哥鴻海、華碩、廣達、仁寶等5月業績下滑，網通廠智邦、明泰等也下滑；但上游晶圓代工廠台積電、聯電第二、三季接單熱滾滾，IC設計公司瑞昱、聯詠、雷凌等更出現晶片供不應求的景象，上游業者所處的市場氛圍顯然比下游樂觀。

法人分析，下游業者5、6月營收不如預期，多是因為零組件缺貨，由於零組件缺貨，原本承諾客戶的出貨數量就得打折扣；這種現象就類似目前面板產業行情看好，但因玻璃缺貨，造成有單出不了貨的情況。

智慧型手機大戰零組件下半年進補

聯合鄒秀明

2009/6/14

蘋果電腦新一代手機iPhone 3G S如期登場，觸發智慧型手機大戰，除Palm、黑莓機等重量級品牌相繼推出新機，國內業者如宏達電（HTC）、宏碁、集嘉、華碩也準備應戰，第三季手機市場熱鬧可期，台灣相關零組件業者更可直接受惠，有助下半年營運。

蘋果去年第三季推出iPhone 3G版本，創下有史以來銷售最好的一季，單季共賣出近690萬支。但去年第四季、今年首季銷售量持續下滑，研究機構集邦科技表示，考量到全球經濟衰退、各家手機大廠推出觸控功能機種，預料新款iPhone恐無法再創過去佳績。

宏碁周二手機發表會

隨著蘋果手機後繼乏力，國內業者正好透過成本優勢抓住商機，宏碁周二將首度在台舉辦手機上市發表會。儘管宏碁目前智慧型手機仍採微軟平台為主，但本月已加入開放手持裝置聯盟，第四季將推出首款Android手機，能否搭上筆電的高知名度列車，進而衝刺市占率備受矚目。

華碩 7月推導航手機

宏達電則是國內智慧型手機龍頭，率先發表Android魔術機，技術成熟度讓全球刮目相看；華碩則由董事長施崇棠親自督軍，預計7月與導航裝置大廠Garmin合作，推出首款導航手機。至於技嘉集團旗下的集嘉，目前死忠跟定微軟平台智慧型手機，十足鴨子划水的態勢。

目前景氣正在觸底階段，第三季手機銷售大戰，能否順利演出佳績尚在未定之天，但受到品牌廠積極出貨激勵，手機相關零組件、組裝廠可望率先受惠。

大立光玉晶光受惠iPhone

據廠商指出，第三代iPhone與第二代的供應商大致相同，但相機畫素提升到300萬，且新增另一個鏡頭，預估大立光受惠最深。但外傳鴻海也有供應鏡頭模組的能力，光學元件廠玉晶光也傳出打入第三代iPhone供應鏈，已獲認證通過。

健鼎欣興華通搶下訂單

至於正崴則為連接器、連接線的供應廠商，PCB廠商也由原本5家變成3家，訂單集中在健鼎、欣興與華通；其餘代工廠為鴻海、機殼廠是鴻準、石英元件廠則由晶技全包。

外資券商摩根士丹利也指出，Palm近日推出的智慧型手機Pre，主要的手機鏡頭供貨廠商為大立光，由於這兩款手機鏡頭都為300萬畫素，有助於提升大立光高階機種的出貨比重，也將帶動下半年營運同步加溫。

集邦科技指出，下半年iPhone 3G S出貨量約在900萬支以上，預料使用儲存型快閃記憶體（NAND Flash）的數量為162M GB，上市效應將對第三季的NAND Flash帶來激勵作用，有助減緩淡季價格下跌走勢。

電子Q3旺…但怕不如以往

聯合魏興中

2009/6/13

時序準備進入6月中下旬，第2季以及上半年即將近尾聲。展望第3季電子產業的基本面，雖然將正式擺脫傳統的五窮六絕而進入旺季，不過根據相關零組件供應商的訊息顯示，今年第3季的旺季效應恐將不若以往，而其中7月下旬至8月底這段期間的接單表現，將成為攸關下半年營運的重要指標。

去年金融風暴以及其後的不景氣，打亂了傳統電子產業的景氣脈動，使得廠商在採購以及備貨的困難度，均較以往大幅增高。以去年第4季為例，原本的旺季效應卻提前結束；而今年農曆年後，卻又因兩岸政策的偏多，並在大陸積極採買台系電子產品下，又呈現淡季不淡的榮景。

展望第3季景氣，雖然目前整體基本面似正觸底彈升，不過零組件以及部分組裝大廠提醒，對於第3季目前看來僅持中性偏多的態度而不敢太過樂觀，主要的原因包括整體電子業供應鏈回補的庫存可能比預期要多；且Windows 7（W7）將在10月上市，上市前的買盤遲滯，也將影響整體的拉貨狀況。

眾所矚目的微軟新版作業系統W7，即將在第4季季初面市。由於W7支援多點觸控，且針對Vista的重點缺失進行改良，因此業界莫不對其寄予厚望。對於消費者而言，由於相關支援W7的硬體多在第4季推出，因而消費市場將普遍出現買盤遲滯現象，而此將對第3季景氣產生一定的影響。

此外，今年第1季時，因不景氣使得整體電子供應鏈出現恐慌，因而庫存多降至安全存量以下。其後實際需求超乎預期，又逐漸帶動供應鏈活絡起來，在整體供應鏈庫存持續回補下，第3季的去化動能將成為重要關鍵。因而零組件廠商多預期7、8月的出貨狀態，將成為攸關下半年旺季能量的重要指標。

雖然對於第3季的資訊產業景氣，業界開始出現不同的雜音，不過對於明年度的預期，則多抱持正面的樂觀態度，尤以W7推出後，經過1-2季後市場開始大量接受，加上企業換機潮也將陸續啟動，使得明年的資訊產業景氣備受各界看好，而真正的效應，預期則將提前至今年第4季開始陸續發酵。

被動元件上月營收多家衰退

經濟謝佳雯

2009/6/10

被動元件廠5月營收相繼出爐，月衰退幅度多落在5%至10%間，整體第二季營收將較上季成長一至兩成。依目前看來，7月訂單動能不弱，惟整體第三季訂單能見度仍不高。

被動元件龍頭廠國巨（2327）昨（9）日公布5月合併營收14.01億元，較上月下滑10.7%，年減29.63%；累計今年前五月營收66.78億元。

國巨指出，5月營收下滑，主要為急單效應已過，筆記型電腦（NB）提貨轉弱，加上端午假期使工作天數減少所致。6月因年中盤點因素，單月營收可能較5月續減，整體第二季營收約較第一季成長一至兩成。

國巨表示，7月訂單已持續湧入，訂單動能不弱，訂單能見度約六、七周，但8月和9月的需求相對不明朗，因此第三季雖會有旺季，但還無法評論第三季的旺季成長幅度。

被動元件廠電感廠美磊（3068）5月營收1.38億元，較4月衰退約8%，6月可望和5月持平，法人推估，美磊第二季業績有機會較上季成長約二至三成。

被動元件電阻廠旺詮（2437）4月營收改寫歷史新高，5月在DDR3廠提貨力道轉弱下，單月營收僅1.22億元，月減近兩成。

華新科（2492）5月營收12.38億元，較上月下滑1.35%，比去年同期減少28.27%；若合併PCB廠瀚宇博德（5469）營收則為25.81億元，較去年同期增加49.6%。

蘋果年底推智慧NB 鴻海利多

經濟陳盈羽、李立達

2009/6/9

蘋果年度全球開發者大會8日上午展開。外資分析師認為，蘋果會中釋出的訊息，可望讓蘋果概念股受惠；大和總研表示，蘋果年底前將推出使用ARM（安謀）架構的智慧型NB（Smartbook），鴻海是主要代工廠，拉回可以買進；瑞銀也看好可成等零組件廠將受惠。

大和總研科技分析師黃文堯預期，蘋果將推出Smartbook，這是一款應用ARM架構的10吋、類似小筆電的產品，預計年底前問世，主要代工廠是鴻海，代表鴻海對代工生產最新一代NB產品，有很大的突破。

黃文堯表示，蘋果開始使用ARM架構，使Smartbook應用可望提早開始，ARM相對於傳統的英特爾X86解決方案享有極大優勢。蘋果的加入，將大幅提升ARM的使用率，加上Andriod平台威力，非Windows介面至2010年時，可望顛覆目前的NB市場。

除看好鴻海可望受惠，他認為，鴻海旗下的智慧型手機設計公司誠實科技（Mobinnova）也在台北國際電腦展中展出Smartbook，有機會再獲其他品牌客戶訂單，鴻海將藉ARM架構拉近與其他一線NB代工廠距離，建議股價拉回，可以布局鴻海。

瑞銀證券科技分析師顏子傑則指出，預期蘋果將成為廣達最大的客戶，占廣達營收兩成左右，因此蘋果釋出的任何訊息都要密切注意，廣達獲利是否會因此大幅提升。他進一步指出，可成、鴻準也是蘋果的主要金屬機殼供應商，預期可成占蘋果訂單營收的兩成以上。

零件缺貨拖累NB復甦

經濟李立達

2009/6/9

零組件缺貨，成為筆記型電腦（NB）廠在五窮六絕之外，心中另一個痛。NB代工業者說，面板與硬碟供貨緊，尤其14吋等主流面板供貨不順，導致NB出貨整個步調緩了下來。

NB產業鏈今年歷經急凍後，急單接著湧來，如同餓很久後，又大吃大喝，結果腸胃很難適應，不少小元件供應廠因而財務撐不過來，就此宣告「莎呦娜拉」。目前上游零組件產業鏈出貨也較往年更謹慎，都讓NB產能5月下滑。

不過，全面吃緊的面板供應鏈，也有部分面板規格不受到影響，其中又以10.1吋面板供應最順暢，也讓部分出貨小筆電的代工廠商，出貨遠較其他廠商順暢，也讓仁寶本月有機會再超過廣達，成為全球NB代工龍頭。

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