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聯陽董事長陳志逢接任

經濟日報

2008/11/20

聯陽（3014）因四合一案通過主管機關審核，昨（19）日啟動高層人事調整，聯電現任董事長洪嘉聰卸下聯陽董事長，由聯盛半導體董事長陳志逢擔任，此一安排不出外界意料，聯盛也是這次併入聯陽三家公司最賺錢的一家，由陳志逢領軍，市場印象正面。
聯陽今年4月8日通過聯與聯盛（3589）、晶瀚與繪展進行「四合一」的合併，是聯電近年來最大整併手筆，本月13日聯陽已通過金管會核准增資案，總額7.82億餘元，四合一合併基準日為12月 31日。
聯陽昨（19）日漲停，收36.3元。陳志逢是第一位以創投角色擔任聯電上市櫃IC設計轉投資的董事長。
依聯陽之前通過合併條件，聯盛以1股普通股換發聯陽普通股1.05 股；繪展以1股普通股換聯陽普通股0.26股；晶翰以1股普通股換發聯陽普通股0.41股，原估合併後聯陽實收資本額為18.9億元，目前預期約達19.8億元。因為要與聯陽合併，聯盛在今年12月25 日將終止興櫃市場買賣。
法人指出，聯盛、晶瀚與繪展估計去年營收約12億元，占聯陽去年營收近50%，換句話說，合併後可讓聯陽營收擴增至少五成。
洪嘉聰今年7月接下聯電董事長後，市場就一直傳出他將卸任聯陽董事長，主要是專心聯電職務，當初洪嘉聰就是促成聯陽四合一的靈魂人物，隨合併案過關，洪嘉聰交棒給陳志逢，也有階段任務完成意味。聯陽昨日則表示，洪嘉聰卸下董事長，是因為業務獨立性考量。
聯陽預計合併後，事業將劃分三個單位，第一單位為聯陽原產品- 電腦輸出入晶片、KBC；至於晶瀚與聯盛將劃分到第二事業單位，第三單位則以繪展及才併入聯盛的詠發為主。
【摘錄經濟】

股市喝倒采聯陽四合一

經濟D3版

2008/4/10

聯電（２３０３）主導聯陽（３０１４）與聯盛（３５８９）、晶瀚、繪展四合一後，市場看法偏向保守，聯陽昨（９）日一開盤就被摜到跌停，最後下跌４．９元、收９２．７元。法人擔心，聯電整併旗下ＩＣ設計公司，但營運尚待起飛的晶瀚與繪展，短期恐怕會是聯陽合併後的負擔，合併綜效仍需觀察。
聯電宣布旗下聯陽、聯盛、晶瀚、繪展四合一，堪稱聯電近幾年整併的大手筆，不過四合一後，以聯陽為存續公司的後續營運，法人看法極度中性偏保守，聯陽昨天走勢疲弱，投信也賣超聯陽６５６張。
聯陽是聯電一代軍成員，這次四合一不受法人青睞，也拖累聯家軍股價氣勢，包括聯傑（３０９４）終場下跌３．７元，收５８．８元；原相（３２２７）下跌６．５元，收２３５元；聯詠（３０３４）下跌１元，收１１２元。
法人認為，聯陽在聯電主導下進行大規模整併，雖然有助產品線擴大，但除了聯盛去年獲利風光外，晶瀚、繪展都還在營運整頓階段，這兩家公司隨這次合併間接上市，短期可能還無法對聯陽有立即性的營運挹注。
聯陽這次四合一的股價反應不佳，與上次聯詠（３０３４）合併其樂達（３２７１）、致新（８０８１）合併圓創（３２９８）次日都以跌停開出如出一徹，市場解讀ＩＣ設計整併題材逐漸失靈，後續整併消息對族群的激勵效果恐得保留以對。【摘錄經濟D3版】

挾帶上市聯陽四合一...

工商時報

2008/4/9

聯電集團（2303）旗下IC設計公司進入整併年，聯陽（3014）昨日宣佈合併聯盛半導體（3589）、晶瀚及繪展等三家公司，且恰巧均為去年中智原（3035）成立UR-IP成員，未來聯陽將為存續公司。聯陽副總經理暨發言人劉燦煌表示，合併效益可增加未來成長性、強化在PC、NB領域競爭力，四合一合併案基準日為明年元月一日。

　劉燦煌指出，此樁合併案換股比例分別為聯盛、晶瀚、繪展每股普通股換一．○五股、○．四一股與○．二六股聯陽普通股，合併後聯陽實收資本額將擴增至一八．九億元。而各家業務部分，聯盛主要產品為Flash控制IC及數位電視解調器IC、晶瀚為類比、Video介面相關晶片、繪展則專攻多媒體、繪圖等晶片。

　聯陽強調，與其他三家公司合併，在市場與客戶重疊性不高，透過合併可提升系統單晶片整合能力，且IP與生產數量增加，將降低開發、生產成本，並可藉由人力資源整合，吸引更多人才。

　但以三家公司合併效益來看，法人分析，聯盛為獲利公司，去年營運高成長，前十月每股獲利五．三五元，為前一年度年獲利三倍，加上聯盛今年三月一日甫完成合併詠發科技，產品線涵蓋記憶體控制IC及數位電視解調器晶片；而晶瀚主攻HDMI介面晶片，應用領域涵蓋DTV、NB、PC等市場，聯陽合併兩家公司後在產品線拓展上確實有正面幫助。

　法人質疑聯電持有繪展約四成股權，且繪展技術主要來自於矽統手機繪圖晶片團隊，產品為多媒體相關的手持式裝置上，市場面有不小區隔，況且繪展去年前三季每股約虧損一．八元，併入繪展短期對聯陽效益並不明顯，是否有為大股東解套嫌疑，引起外界聯想。

　聯家軍旗下IC設計公司繼聯詠併購其樂達，日前矽統也決定一分為三，除成立投資公司外，數位電視與行動裝置分別切割給S一、S二公司，但此次聯陽反其道併入聯家軍三家公司，加上又是智原去年推行UR-IP成員，法人認為，IC設計業持續朝向單晶片整合趨勢，及員工分紅費用化後，營運績效不彰公司生存不易，不論聯家軍著眼點在「政治連姻」、為「小雞」找出路或競爭力考量，未來聯家軍IC設計公司再度整併動作恐持續上演。

聯電IC設計四合一單挑聯發科主導聯陽合併聯盛、晶瀚與繪展，跨

經濟A13版

2008/4/9

聯電IC設計四合一單挑聯發科主導聯陽合併聯盛、晶瀚與繪展，跨足數位電視晶片，資本額增至18.9億元，年營收至少增五成。
聯電昨（８）日主導旗下ＩＣ設計公司聯陽、聯盛、晶瀚與繪展進行「四合一」合併案，是聯電集團近年來最大整併手筆，聯陽將跨足數位電視晶片市場，與ＩＣ設計龍頭聯發科對峙。外界解讀，聯電整合ＩＣ設計資源，挑戰聯發科集團的企圖心強烈。　
聯陽是聯電繼矽統、聯詠後，旗下第三家與聯發科在電視晶片領域正面交鋒的ＩＣ設計公司。聯陽昨（８）日宣布與聯電旗下９９．９９％宏誠創投轉投資的聯盛、晶瀚與繪展等ＩＣ設計公司四合一，合併基準日為明年１月１日。　合併後，聯陽將為存續公司，目前暫定換股比例分別為聯盛１股換發聯陽１．０５股；繪展１股換發聯陽０．２６股；晶瀚１股換發聯陽０．４１股，合併後，聯陽實收資本額將增至１８．９億元，聯盛、晶瀚與繪展去年營收合計約１２億元，合併後聯陽全年營收擴增至少五成。　
聯電的投資大臣洪嘉聰去年底出任聯陽董事長，聯陽今年新增ＬＥＤ產品線，為了加大聯陽後續的成長空間，聯陽跨足筆記型電腦用鍵盤控制晶片市場，去年每股稅後純益４．８元，創歷史新高，昨日股價下跌４．４元，收在９７．６元。　
聯盛目前已上興櫃，法人透露聯盛去年每股獲利高達６元以上，比起晶瀚才損益兩平、繪展還在虧損，聯盛是這次嫁入聯陽最漂亮的準新娘。　
聯陽成立至今達１２年，產品為主機板超級輸出入（Ｓｕｐｅｒ　Ｉ／Ｏ）晶片與ＫＢＣ，看好ＬＣＤ　ＴＶ與ＬＥＤ市場，也持續投入Ｃｌａｓｓ　Ｄ功率放大器與ＬＥＤ驅動ＩＣ的研發；聯盛則長期耕耘Ｆｌａｓｈ控制Ｉ－Ｃ，去年併購詠發後，目前在數位電視之解調器（Ｄｅｍｏｄｕｌａｔｏｒ）也有產品出貨；晶瀚科技則專注電源管理ＩＣ；繪展則專精多媒體影像、視訊等技術，並將推出手機、ＧＰＳ等晶片。　
聯陽表示，合併後將在熟悉的個人電腦平台建立技術整合，並希望整合聯盛的解調器、繪展的ＭＥＧ４編解碼技術跨入數位電視市場，產品線因此從ＰＣ擴展到數位電視，與聯發科產品對峙。　
業界認為，這是聯電繼矽統投入數位電視及行動晶片、聯詠併其樂達新增視訊轉換器產品後，第三度與聯發科在電視ＩＣ戰線交鋒，聯電多次藉由ＩＣ設計資源的重整，來挑戰聯發科。【摘錄經濟A13版】

挾帶上市聯陽四合一

工商B1版

2008/4/9

聯電集團（２３０３）旗下ＩＣ設計公司進入整併年，聯陽（３０１４）昨日宣佈合併聯盛半導體（３５８９）、晶瀚及繪展等三家公司，且恰巧均為去年中智原（３０３５）成立ＵＲ－ＩＰ成員，未來聯陽將為存續公司。聯陽副總經理暨發言人劉燦煌表示，合併效益可增加未來成長性、強化在ＰＣ、ＮＢ領域競爭力，四合一合併案基準日為明年元月一日。　
劉燦煌指出，此樁合併案換股比例分別為聯盛、晶瀚、繪展每股普通股換一．○五股、○．四一股與○．二六股聯陽普通股，合併後聯陽實收資本額將擴增至一八．九億元。而各家業務部分，聯盛主要產品為Ｆｌａｓｈ控制ＩＣ及數位電視解調器ＩＣ、晶瀚為類比、Ｖｉｄｅｏ介面相關晶片、繪展則專攻多媒體、繪圖等晶片。　
聯陽強調，與其他三家公司合併，在市場與客戶重疊性不高，透過合併可提升系統單晶片整合能力，且ＩＰ與生產數量增加，將降低開發、生產成本，並可藉由人力資源整合，吸引更多人才。　
但以三家公司合併效益來看，法人分析，聯盛為獲利公司，去年營運高成長，前十月每股獲利五．三五元，為前一年度年獲利三倍，加上聯盛今年三月一日甫完成合併詠發科技，產品線涵蓋記憶體控制ＩＣ及數位電視解調器晶片；而晶瀚主攻ＨＤＭＩ介面晶片，應用領域涵蓋ＤＴＶ、ＮＢ、ＰＣ等市場，聯陽合併兩家公司後在產品線拓展上確實有正面幫助。　
法人質疑聯電持有繪展約四成股權，且繪展技術主要來自於矽統手機繪圖晶片團隊，產品為多媒體相關的手持式裝置上，市場面有不小區隔，況且繪展去年前三季每股約虧損一．八元，併入繪展短期對聯陽效益並不明顯，是否有為大股東解套嫌疑，引起外界聯想。　
聯家軍旗下ＩＣ設計公司繼聯詠併購其樂達，日前矽統也決定一分為三，除成立投資公司外，數位電視與行動裝置分別切割給Ｓ一、Ｓ二公司，但此次聯陽反其道併入聯家軍三家公司，加上又是智原去年推行ＵＲ－ＩＰ成員，法人認為，ＩＣ設計業持續朝向單晶片整合趨勢，及員工分紅費用化後，營運績效不彰公司生存不易，不論聯家軍著眼點在「政治連姻」、為「小雞」找出路或競爭力考量，未來聯家軍ＩＣ設計公司再度整併動作恐持續上演。【摘錄工商B1版】

聯陽整併聯電聯發科對決數位電視領域外資潑冷水：聯陽3加1要

蘋果B2版

2008/4/9

聯陽整併聯電聯發科對決數位電視領域外資潑冷水：聯陽3加1 要大於4得很拼
聯電繼２０００年５合１後，旗下聯陽（３０１４）、聯盛（３５８９）、繪展、晶瀚昨天也宣布４合１，聯電想法的改變，除了因應晶片整合度提高的趨勢外，似乎也從聯發科（２４５４）最近幾年來，不斷透過併購來維持成長的作法得到啟示，因此聯電要用新陣容，因應新競爭態勢。　
聯電從去年開始著手整理旗下ＩＣ設計公司，兼顧整併與分割，其中生產Ｆｌａｓｈ控制ＩＣ的聯盛，合併數位電視ＩＣ廠詠發，而聯盛現在又要再併入聯陽，合併後，聯陽將同時具備ＰＣ、消費電子、類比ＩＣ等技術，可往高整合性產品發展，特別在數位電視等領域，與聯發科競爭將白熱化。
不過對於聯陽４合１案，外資反應均極為冷淡。１位不願具名的美系外資分析師直言，聯電將３個燙手山芋丟給了聯陽，有一點寄望聯陽「代為好好管教」的意味，因為聯盛、晶瀚與繪展經營狀況平平，如果聯陽能將之重整成功固然是好事，不過，如果重整過程不順遂，對聯陽可能是個負擔。
為何選擇聯陽「代為管教」，而不是找實力更堅強的原相（３２２７）或聯詠（３０３４）？該名分析師認為，原相與聯詠都是股價３位數的高價股，他推測，如果「丟」給原相或聯詠對股價殺傷力太大，聯陽股價與營運處於中上等，看來比較適合。　
另１位分析師指出，因為經營面臨瓶頸，所以之前才有聯盛與詠發的合併，至於從矽統（２３６３）分出來的晶瀚也沒突出表現，因此，４合１要後，聯陽要發揮３加１大於４的綜效「要很拼才行」。
聯家軍掌門人曹興誠曾提過，當他對旗下研發部門做出來的東西看不懂時，就表示該部門應該獨立出去，因此旗下ＩＣ設計公司從最早的５家，現在已經成長到２０來家規模，１０多年來，培養出聯發科、聯詠（３０３４）、智原（３０３５）、原相（３２２７），而這些公司也在各領域執牛耳。
其中，聯發科在董事長蔡明介一代拳王理論的指導下，不斷擴充新產品線，且透過國內外併購，使營運呈現跳躍式成長。反觀聯家軍，涉足領域廣泛，不過由於各自獨立，實力再強也是散兵，難和聯發科集團軍抗衡。【摘錄蘋果B2版】

聯家軍IC設計大整併聯陽 4合1 與蔡家軍分庭抗禮

蘋果B1版

2008/4/9

聯電集團旗下ＩＣ設計公司演出４合１大合併，由ＰＣ相關ＩＣ廠聯陽（３０１４）合併聯盛（３５８９）、繪展、晶瀚等３家ＩＣ設計公司，合併基準日為２００９年１月１日。聯電旗下的ＩＣ設計公司過去分工相當細，近來進行整頓，調整出聯家軍最佳的戰鬥陣容，與聯發科（２４５４）董事長蔡明介的蔡家軍分庭抗禮。　
聯陽副總兼發言人劉燦煌表示，在換股比例部分，將以聯盛１股換聯陽１．０５股、繪展１股換聯陽０．２６股；晶瀚１股換聯陽０．４１股，合併後實收資本額為１８．９億元。　
聯陽去年營收２６．１１億元，稅後純益５．４２億元，每股純益（ＥＰＳ）４．８２元；聯盛去年營收８．０８億元，法人預估ＥＰＳ約在２．５～３元，至於繪展及晶瀚，聯陽並未提供營運數字，不過２家公司都是虧損狀態。而在４合１案中，由於聯陽的股本將從１１億多增加到１８億餘元，膨脹幅度相當大，因此合併前２年，聯陽獲利能力將受到稀釋。　
不過，由於４家公司產品線及客戶都相當分散，因此合併後的綜效不是一時半刻可以顯現，同業看聯陽的合併，認為沒有很強烈的合併必要性，一般解讀是為了拉抬營運績效不理想的幾家公司，增加營運的競爭力。
劉燦煌表示，聯陽過去專注在ＰＣ及ＮＢ領域，去年也有不錯的成績，考量到未來希望有更高的成長性，以及擴充現有產品競爭力和帶來目前公司所沒有的產品線，所以進行此４合１合併。
他表示，公司多年來深耕ＰＣ領域，其Ｓｕｐｅｒ　Ｉ／Ｏ晶片及Ｎｏｔｅｂｏｏｋ　ＫＢＣ（鍵盤ＩＣ）已是全球領導廠商之一，同時看好ＬＣＤ　ＴＶ（液晶電視）及ＬＥＤ（發光二極體）照明的運用，也持續投入Ｃｌａｓｓ　Ｄ放大器及ＬＥＤ驅動ＩＣ的開發。
聯盛長期耕耘Ｆｌａｓｈ控制ＩＣ，產品包含隨身碟、讀卡機及記憶卡等領域，目前出貨量已達一定規模，另外針對數位電視ＩＣ開發的解調器也已在相關領域量產出貨。
晶瀚則一直專注在類比ＩＣ及影像介面技術的開發，產品包含電源ＩＣ、Ａ／Ｄ（交直流變換）等，已建立相當好的類比設計及量產能力。繪展則專精於多媒體的影像、聲音、繪圖等技術開發，也相繼出應用於手機、ＧＰＳ、ＰＭＰ、數位相框等領域的ＩＣ量產出貨。　
劉燦煌表示，４合１的綜效有：１．增加核心競爭力、提升系統單晶片整合能力，２．擴充產品線、滿足客戶一次購族的需求，３．整合客戶基礎、增加市場機會廣度及深度，４．ＩＰ及生產數量增加，可降低研發及生產成本，５．透過人力資源整合，提升人力素質，招募更優秀工程師。
未來聯陽可以在ＰＣ平台上，透過技術整合與新產品導入，將使聯陽在ＰＣ平台上的方案更加完整，更有競爭力。而在市場逐漸起飛的數位電視市場，可整合聯盛的協調器、繪展的微處理、影像技術，推出更有競爭力的的單晶片。【摘錄蘋果B1版】

重要公告

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產業趨勢（零組件）

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蘋果平板甜頭誰家上口？

聯合林超熙

2010/1/23

全球電腦巨人蘋果(Apple)公司在2010年推出的新產品--平板電腦「iSlate」，即將在下周三（27日）正式問世，未亮相前除已造成轟動，並推動蘋果股價日前再創一年多來新高。業界預期蘋果平板電腦新商品推出，將為未來的科技業帶來更大商機，尤其是對正處於復甦腳步的科技產業具有舉足輕重角色，而到底有哪些企業可搭上蘋果平板電腦新產品列車，刺激今年營運大翻身，外界高度關注。

功能夯定價1000美元以下

這款即將問世的平板電腦，傳出定價可能在1000美元下，第一年的產量接近1000萬台，且將為日後的電腦外觀形態與功能，帶來革命式的改變。其外型像是放大版的iPhone，配備10.1吋多點觸控螢幕與令人驚訝的使用界面，還有3D影像、虛擬鍵盤、視訊會議、電子書等多項當下最夯的功能，體積超薄，攜帶方便。

科技業者表示，平板電腦要切入的是iPhone和MacBook間的市場，因此7~10吋將是最有可能的大小，隨著雲端興起，真正的商機在於背後的軟體開發應用。預期蘋果對於平板電腦的設計重點會著重在網路功能的連結，以及軟體應用和人際互動介面上的開發，日前就傳出平板電腦將會搭載觸覺回饋動態鍵盤，也就是可以在電腦表面提供實體凸點供打字辨識，而不需要打字時，則可收回隱藏。

放大版iPhone？鴻海組裝最受惠

一般也推測其平板電腦還會結合電子書功能，因此，也有人形容，平板電腦是否就是一台放大版的iPhone，屆時不只是Netbook，將於明年問世的Smartbook和話題火熱的電子書市場，是否都會因蘋果這部平板電腦的問世而受到衝擊，不禁引人側目。

Apple平板電腦iSlate初期單月出貨量將上看百萬台，外資法人點名組裝廠為鴻海 (2317)，受惠度最受看俏外，在控管產品良率的檢測儀器上，以及諸多上游相關零組件供應鏈商機，更是外界矚目焦點，主因是搭上蘋果平板電腦列車，未來受惠想像空間無窮。

業績進補效益下半年發酵

研究機構表示，蘋果即將推出的平板電腦每季銷售量可達100~150萬台，並可引發新一波的電子產品熱潮。首款平板電腦有機會在元月底推出，軟板以及硬板廠都已經陸續取得認證並開始試產，硬板設計則採用HDI板，第一季訂單也已經掌握好，全年出貨量可望遠高於原先預估的400萬台。

照蘋果以往新產品上市拉貨經驗看，今年首季為新品上市曝光做準備，拉貨力道不會太大，等到新產品在外界熱度拉高後，產銷拉貨量才會逐步墊高，預期下半年才是廠商業績真正進補旺季。

被動元件今年大缺貨

經濟謝佳雯

2010/1/22

由於日本被動元件廠供應仍舊不順，被動元件通路商指出，鋁質電解電容還在缺貨中，固態電容和積層陶瓷電容（MLCC）則是供應略緊，預期上半年都會處於缺貨狀態，有助於價格、營收及訂單持穩。

將於25日（下周一）掛牌上櫃的堡達實業（3537）董事長黃德聰和總經理李茂洋都認為，今年將是被動元件缺貨年，預期下半年將進入缺貨高峰，尤以鋁質電解電容供應最短缺。

堡達將是繼禾伸堂（3026）、蜜望實（8043）及日電貿（3090）後，第四家上市櫃的被動元件通路商，掛牌交易價為18 元。

堡達主要代理日本被動元件大廠松下（Panasonic）產品，包括鋁質電解電容、機能性高分子電容（Sp-Cap）、可變電阻等，松下產品占營收比重九成以上；另代理日商岩崎精機深抽手持外殼及日商英達（Nihon-Inter）的半導體和二極體產品。

堡達的主力產品為Sp-Cap，占營收比重逾六成，主要應用於NB 產業，前兩大客戶為筆記型電腦（NB）大廠仁寶（2324 ）和微星（2377），去年營收占比分別高達60%和15%。堡達認為，兩大客戶今年仍有兩成以上的成長率，Sp-Cap銷售額將隨之成長。

李茂洋指出，自去年第四季起，被動元件開始出現缺貨情況，尤以鋁質電解電容最嚴重，Sp-Cap的固態電容則是供應吃緊；由於日商擴產保守，預期今年會缺貨一整年，但相關產品不會漲價。

代理日本最大鋁電廠加美工（Nippon Chemicon）產品的日電貿，也充分感受到市場缺口持續擴大，目前供應量大約是市場需求的六成，供需處於失衡狀態。據了解，加美工正進行生產線挪動，大約5月才會完成，因此鋁電的缺貨情況預期會持續整個上半年。

日電貿指出，就需求面來看，汽車、主機板、NB的需求都很不錯，加上供應面的問題，才會造成這波罕見的嚴重缺貨；固態電容部分，雖然供應吃緊，但供應情況較鋁電好。

由於市場追貨力道強勁，市場傳出，加美工位於埔里的工廠一周七天天天加班趕工，農曆春節期間更是只休兩天，是難得的現象。

大缺工 NB零件出貨不妙

經濟李立達

2010/1/22

中國大陸華東、華南缺工嚴重，筆記型電腦（NB）代工產業恐受衝擊。NB代工零組件業者指出，元月訂單滿手，但大陸勞工受農曆年影響提前離職，現在只能「望單興嘆」；法人憂慮，元月缺工效應若擴大，將影響首季出貨。NB今年首季「淡季不淡」，卻更凸顯大陸沿海缺工問題的嚴重，尤其元月下游系統廠不斷追加訂單，但上游零組件廠卻「無工可用」，包括軸承、散熱模組、機殼等廠商，均面臨缺工現象，只能以目前工作人員加班趕工方式因應。

包括軸承廠新日興（3376）、兆利（3548）均表示，今年元月業績恐受缺工衝擊，僅能與去年12月相當。至於散熱廠超眾（6230）、雙鴻（3324）、協禧（3071）等，也面臨缺工孔急狀況。法人指出，人力密集的鎂鋁機殼廠，也可能受到衝擊。

零組件業者擔心，農曆年前缺工只是序曲，待農曆年後，部分內陸勞工回鄉後不願再返回工作崗位，將引發更大的缺工潮。系統廠則表示，已提前因應備庫存，零組件元月庫存量，將先提升。

外資法人也點出這個問題；高盛證券亞太科技產業研究部主管金文衡指出，首季NB代工缺工及缺料問題，將成為出貨隱憂。目前供貨吃緊的零件，包括被動元件、DRAM、CPU、硬碟及光碟機等。

零組件業者指出，往年農曆年前，也會出現勞工提前返鄉過年現象，但今年終端需求旺盛，系統廠需貨孔急，各廠採購打電話第一句就是問，「有沒有貨」？讓零組件廠想找人趕工，卻苦尋無人。

零組件業者估計，若不納入缺工變因，今年元月出貨將較12月成長一至二成，此為歷年最佳的元月出貨狀況，不過如今只能力求持平或小幅成長；可慶幸的是，系統廠因為缺貨，砍價力道可能也相對減少。

受大盤回檔、缺工衝擊，軸承廠新日興、兆利昨天下跌；機殼類股鴻準（2354）、可成（2474）、華孚（6235）、巨騰（9136）、柏騰（3518）等都走跌；散熱模組廠則漲跌互見。

中國華東及華南在去年第三季時已開始缺工，仁寶總經理陳瑞聰就指出，大陸缺工會是大挑戰，不過對下游系統廠衝擊有限，人力需求較大的上游機構件廠影響會較大。

NB代工族群昨日股價則除緯創（3231）一枝獨秀收紅盤後，其餘皆墨，緯創漲0.5元，收63.6元；廣達（2382）跌0.9元，收67.7元；仁寶（2324）跌0.75元，收45.45元；英業達（2356）跌0.55元，收19.35元；鴻海（2317）跌1.5元，收146元。

近期中國積極開發大西部，沿海招工更形困難，每年旺季在華南、華東均傳招工不易訊息，但今年提前在淡季出現，也讓業者擔憂，今年旺季時，勞工缺口更大，屆時影響出貨狀況，將更明顯。

IC元件缺貨下游搶料

經濟呂淑美

2010/1/13

整理多日的電子股，上游半導體、面板、手機、NB等產品，元月拉貨力道強勁，淡季不淡效應可能持續，加上電子法說會行情加溫下，有順勢接棒的跡象，類股指數由黑翻紅，法人表示，電子成交值比重昨（12）日從早盤的51%附近，至收盤拉升至59%，顯示市場人氣回流。

根據永豐金證券最新評估，相關電子製造商正全力準備春節的需求，目前看來，元月拉貨力道都滿強勁，部分IC元件上游廠商還在缺貨，也導致下游製造商在搶料，上游能見度則更長。不過，在拉單增溫，部分零組件供應吃緊雜音四起。

電子業公布去年12月營收後，淡季不淡效應明顯，今年第一季能否維持淡季不淡，頗受市場關注。法人表示，在上游晶圓代工方面，台積電（2330）3、4月能見度優，3C產品皆佳；封裝1月優於去年12月，今年2月會小掉，但3月樂觀；IC設計則維持上次看法，其中趨動IC下單到4月。

在3C下游方面，券商表示，以農曆年出貨為主軸，淡季均優於以往，更有廠商怕缺料追貨追到3、4月，預期未來MB、NB 、Smartphone、面板、白牌等3C產品均不錯

永豐金證券建議，未來選股方向，記憶體如DDR3、福懋科（8131）；農曆接單題材的IC設計，如聯發科（2454）、立錡（6286）、群聯（8299）、瑞昱（2379），還有LED股等。

還有繪圖晶片基板如南電（8046）、欣興（3037）。被動元件股PC方面，包括防鴻概念股巨騰（9136）及嘉澤（3533）、電動車題材留意新普（6121），鋁合金嘉惠及成（3095）與可成（2474），轉機可留意曜越（3540）等。

電阻廠上月營收逆增

經濟謝佳雯

2010/1/11

被動元件廠去年12月營收相繼公布，晶片電阻供應鏈表現最佳，包括電阻廠國巨（2327）、大毅（2478）、旺詮（2437）及上游廠雷科（6207）都逆勢較上月成長；其中、大毅、旺詮和雷科不僅較上月成長，更比去年同期倍增。

去年第四季各電子業需求普遍淡季不淡，加上終端庫存水位低，即使到了年終盤點的12月，客戶端還是積極拉貨，可普遍用在各電子終端，又供應順利的電阻廠，成為被動元件廠中，12月業績表現最「整齊」的族群。

電阻「二哥」大毅去年12月合併營收2.84億元，月成長1.79%，也比去年同期成長110%；去年全年營收30.23億元，年成長近一成。

上游廠雷科由於設備出貨暢旺，加上原本該步入淡季的材料需求，又不見淡季，去年12月集團合併營收有1.69億元，較上月成長近15%，也比去年同期大增兩倍。

但受去年上半年較低迷影響，雷科去年營收13.52億元，年減12.83%。

由於企業支出紛紛解凍，雷科在手設備訂單佳，預期今年上半年將進入出貨高峰，有助毛利率表現。

相較之下，被動元件廠華新科（2492）仍見盤點效應。若扣除來自瀚宇博德（5469）的挹注，華新科去年12月營收為13.2億元，較上月下滑4.56%。若合併瀚宇博德，華新科去年12月全球淨營收是30.1億元。華新科指出，電子業景氣回升，3C訂單增加，當月接單量全年新高，代表第一季需求佳。

旺詮和國巨去年12月營收，均較上月逆勢成長，其中又以旺詮的月成長近一成最高。

國巨和旺詮今年第一季業績，均有機會與去年第四季持平或更好。

被動元件需求旺本季產能滿載

經濟謝佳雯

2010/1/5

下游筆記型電腦（NB）第一季需求暢旺，加上智慧型手機表現不錯，被動元件廠1月加班趕庫存，第一季產能仍將處於滿載水位狀態。

被動元件廠指出，去年12月雖是年終盤點的月份，但客戶端提貨情形優於預期，月減幅度約在3%至8%，表現會是歷年12月最好的一次。

電感廠乾坤（2452）、興勤（2428）和晶片電阻廠旺詮（2437）都表示，去年下半年起，產能都處於全開狀態，但因庫存太低，客戶提貨積極，庫存水位還是太低；即使到12月，產能利用率還是滿載。

CES倒數威盛雷凌搶商機

經濟曹正芬

2010/1/5

威盛（2388）、雷凌（3534）等參加本周登場的美國消費性電子展（CES），威盛昨（4）日宣布推出USB 3.0超高速Hub控制器，想搭上USB 3.0風潮；雷凌展示多款下世代無線傳輸解決方案，藉由拓展消費市場為今年帶來成長動力。

威盛暨宏達電董事長王雪紅將前往美國CES展，除了為宏達電新產品發表會站台，也要為威盛展出的產品打氣。威盛預計在CES期間發表支援Direct 10規格的低耗電VN1000晶片組，並結合旗下電腦周邊IC設計公司威鋒電子展出USB 3.0超高速控制器晶片，該產品採用80奈米製程的互補金氧化半導體（CMOS）製程，有助降低耗電量。

不過公司表示，無法評論新產品對今年業績的挹注程度，也無法評論今年是否得以轉虧為盈。威盛昨天股價以19.55元漲停價作收。

在處理器部分，威盛表示，本次也將發表雙核心處理器，該產品與現有單核心處理器兼容，先前在C7處理器世代，全球前十大筆記型電腦品牌廠商只有三家採用威盛的處理器，但在新一代凌瓏（Nano）則有九家，目前全球市占率1%到2%，希望有提升的空間。

雷凌將在CES展示新款無線傳輸新產品，包括具備Beam Forming功能傳輸，3x3（三組收發天線）單晶片、專攻行動式平台的802.11n+BT3.0解決方案、無線高畫質影音傳輸晶片、以及迷你802.11n USB接收器（adapter）。雷凌昨天以123.5元漲停價作收。

雷凌主管表示，應用在NB端的藍芽與無線網路整合晶片第二季開始放量出貨，同時歐洲與新興市場標案持續進行，今年在無線晶片市場市占率將能大幅提升至15%，較過去的12%提高。

雷凌指出，目前無線網路晶片在NB市場的市占率不到5%，主要是切入NB廠供應鏈時程較久，加上過去沒有相關經驗，切入難度高。

但隨著新的藍芽與無線網路整合晶片陸續被NB 廠商採用，今年第二季雷凌出貨至NB廠的無線網路晶片應有機會放量。

PC銷售旺電腦零組件股看漲

經濟編譯謝璦竹

2010/1/3

個人電腦產業復甦已成共識，但分析師認為，市場目前的看法還太保守，今年個人電腦（PC）銷售量應可輕鬆創下20%的成長率，連帶使電腦零組件類股行情看漲。

主持Avian證券研究部的柯恩說，主流研究機構對個人電腦產業的銷售量預測太保守，例如，IDC預測今年個人電腦銷售量成長率為10%，但他認為至少會成長13%至15%，若考慮微軟以往推出新作業軟體隔年個人電腦銷售通常成長20%，今年應該大有可期。

柯恩建議買進硬碟機、微晶片與記憶晶片相關股票，首選個股包括全球第一大與第二大硬碟機製造商希捷科技（Seagate）與Western Digital、英特爾（Intel）與對手超微（AMD）、記憶體製造商美光與網通晶片廠邁威爾（Marvell）等。

儘管經濟復甦還存在變數，尤其是失業率居高不下，而且上述個股去年多已強彈，但柯恩仍認為，個人電腦零組件廠商的前景還會更好。

第一個理由是平均售價（ASP）下滑。去年下半年個人電腦需求回升的最大功臣是低價小筆電（netbook）。

一台電腦不到200美元，不但很多人增購第二台電腦，且以往因收入較低而買不起電腦的族群也能輕鬆擁有。這個趨勢方興未艾，將繼續推升需求。

其次，微軟推出Windows 7。2007年Vista 上市九個月後，個人電腦成長率攀至20%的高峰，而Vista還是微軟歷來最不討好的作業系統。Windows 7應可超越Vista 的表現。

第三，企業換機潮可期。在電腦降價、推出新作業系統，以及企業獲利改善的條件下，企業個人電腦支出勢必會改善。

唯一不確定的是，企業會在第一季就更新電腦，還是等到第二季，以觀察市場接受度？

第四是庫存水準已降低。去年很多企業都把庫存降到極低，勵行及時庫存生產管理制度（JIT）。隨著成長愈來愈肯定，企業應該會提高庫存量。

第五大理由是經濟改善。國際貨幣基金（IMF）估計今年全球成長率可達3% ，可望創造新工作機會，企業也會提高支出。

過去半年中，由於零件供應商過於保守，個人電腦供應鏈短缺時有所聞，包括光碟機、液晶顯示器驅動器、液晶面板與玻璃基板，硬碟、硬碟玻璃基板、硬碟磁頭、繪圖卡、晶圓等零件都曾發生供不應求的狀況。

柯恩說：「展望未來，我們相信供應商還是會在後面追趕需求。」

散熱廠營運熱度上升

經濟李立達

2010/1/1

筆記型電腦（NB）今年首季出貨淡季不淡，關鍵零組件散熱模組出貨成長可期，法人指出，風扇廠建準（2421）切入模組有成，今年出貨成長將達兩倍。

法人指出，散熱模組今年將是NB零組件快速成長族群，主因包括微軟Windows 7上市後，使用者對影音需求提升，將帶動散熱規格提高，且包括CULV等機種興起，對模組平均單價下滑有支撐。

工銀投顧評估，超眾（6230）、力致（3483）具備熱導管設計技術，將是今年受惠於NB散熱模組成長的主要廠商；至於建準切入模組有成，今年出貨也會明顯成長。

NB散熱類股持續熱，雙鴻（3324）因具虧轉盈的轉機效應，再拉漲停，昨（31）日收23.35元；超眾漲1.2元、收57.5元；建準漲0.3元、收28.8元；業強漲0.65元、收37元。

法人指出，今年尚有AIO（一體成型）PC加入，帶動散熱產業成長，預估營收成長幅度將超過NB平均的20%，尤其部分廠商受惠於「防鴻效應」，成長更為明顯。

建準散熱模組今年將擴充產能，每月產能達300萬台，風扇產能也持續擴大，從350萬顆擴大到700萬顆，NB相關營收將成長兩倍。

奇鋐（3017）開拓網通散熱領域，逐漸開花成果，國票投顧指出，奇鋐PC相關營收在去年11月達到高峰，12月由網通產品接棒演出，通訊及熱導管產能已經滿載，預估今年受惠於網通產品持續成長，稅後淨利成長幅度將達40.5%，今年每股稅後純益4.11元，較2009年的2.9元大幅成長。

鋰電池市場併購大戰一觸即發

經濟編譯余曉惠

2009/12/26

Panasonic近來動作頻頻，除將推出高效能鋰電池，日前還取得全球最大充電電池製造商三洋電機的逾半股權，顯示業者為搶占節能車的綠色商機，正積極建立能源供應管道，未來還可能在鋰電池市場掀起一波併購大戰。

隨著電動車市場成為兵家必爭之地，關鍵的鋰電池市場未來戰況也將大有看頭。分析師預期，2012年至2015年電動車市場將全面起飛，屆時鋰電池的市占率競爭將更為激烈，而各大公司為了強化競爭優勢，勢必得努力降低成本，這將促使業者設法提高電池產量，可望為併購趨勢推波助瀾，進而造成鋰電池市場大洗牌。

全球鋰電池市場的五大巨頭目前分別為Panasonic（Sanyo）、三星SDI、Sony、比亞迪和樂金化學（LG Chem）。Panasonic在21日完成以44 億美元收購三洋電機50.2%的股權後，在新興的「綠色電池」市場躍居「全球一哥」。

不過，從本月18日至24日止以美元計的股價表現來看，Panasonic股價上漲30%，在五大鋰電池廠中只能屈居末座；「股神」巴菲特投資的比亞迪股價暴漲逾400%，傲視五雄。

目前大部分獲利來自電漿電視等產品的Panasonic，日前才遭信評機構穆迪（Moody's）調降評等。這個消費性電子產品製造巨人現在把希望寄託在鋰電池部門，希望藉此帶動獲利成長。

市場預估，Panasonic的太陽能電池和鋰電池事業，到2020年為止每年銷售可望達1兆日圓（109億美元）。

Panasonic 已與豐田汽車成立合資企業，合力發展節能車和電動車電池。不僅如此，由於三洋電機原先已經開發了太陽能電池，加上Panasonic的燃料電池，這個新集團形同將發電和儲電系統一網打盡。

LED被動元件股亮晶晶

經濟謝佳雯

2009/12/25

發光二極體（LED）市場在TV帶動下市況火熱，布局LED產業的被動元件廠逐步收割，包括跨入設備和照明端的雷科（6207）、搶進散熱材料和散熱基板的聚鼎（6224）和九豪（6127）、主攻最上游藍寶石基板的越峰（8121）等，來自LED產品線的營收貢獻將於明年明顯成長。

被動元件上游設備廠雷科今年引進LED自動包裝機和亮度分選機，第三季起陸續出貨給國內的LED封測廠，隨著廠商持續擴產，第四季出貨量將成長至今年單季最高，12月更將成為全年單月出貨量最高的月份。

雖然12月仍有年終盤點因素，使得雷科的被動元件測包和耗材業務下滑，但在設備機台出貨暢旺的情況下，法人推估，雷科12月業績有機會與11月持平，加上設備出貨量增加，將有助毛利率提升。

保護元件廠聚鼎的LED散熱材料正送請台、韓兩地的面板大廠認證中，明年第一季可望確認是否獲得認證和出貨，3月起，來自LED新產品的營收貢獻度將逐步增加。

為因應明年新產品的布局效益顯現，聚鼎已於台灣廠增設兩條LED散熱材料生產線，第一條預定農曆春節過後開始量產，第二條則是6月量產；同時，大陸廠亦將增設兩條生產線，最快明年5、6月動工。

鴻海斥資64億併鏡頭廠全億大

經濟李立達

2009/12/23

鴻海公司為擴大集團垂直整合，昨（22）日宣布以2.3億美元（約新台幣64億元）併購位於大陸的全億大科技，進一步掌握數位相機及智慧型手機的關鍵零組件。

鴻海昨天共公布六項投資案，其中全億大（佛山）及速倍（成都）為兩項新投資案。全億大為光學鏡頭製造廠，擁有玻璃磨造技術；速倍為手機軟體開發公司。

鴻海是全球最大電子專業製造廠（EMS），旗下擁有手機製造大廠富士康，併購的全球最大數位相機製造廠普立爾，均需要採用高解析度的光學鏡頭。

法人分析，全億大擁有的玻璃磨造光學技術，目前大部分掌握在日本廠商手中，由於科技產品走向輕、薄、短、小，高解析度鏡片若採用塑膠射出成型，恐難達到輕薄效果，若採玻璃磨造，不但可提高解析度，也符合產品輕薄化趨勢。

電動車成全球趨勢電池電控族群受益大

經濟謝佳雯

2009/12/21

經濟部正向行政院爭取，將電動車補助政策由機車產業延伸至產值更高的汽車業。業者認為，雖然電動車市場成熟仍需要時間，但已是在各國政府力推的趨勢型產業，預期電池、電源控制系統等零組件廠受益最大。

台灣工銀證券表示，在電動車輛產業中，投資首選為發展電源控制系統的致茂，以及電池廠新普和能元。

電動車零組件業者指出，無論是鋰鐵、鋰錳或是三元素電池，在技術和市場尚未成熟的情況下，電池成本還是太高，使得電動汽車每輛訂價都在百萬元以上，搭配的充電設施、電池回收等體系亦未完成建立，都是電動車市場必須去除的障礙。

各國政府都很重視節能減碳，美、中、英、日、韓、法、西班牙等國相繼推出鼓勵發展替代能源車輛的政策。台灣政府繼電動機車後，擬再推出電動汽車補助案。

至於電池芯和模組方面，新普投入磷酸鋰鐵與鋰錳電池研發多年，具有電動工具機與電動車電池的技術。

科技股預言／PC零組件LED 明年優選

經濟溫建勳

2009/12/16

摩根士丹利證券發表明年產業預測，提出明年科技股三大預言，分別是市場端將有強大的換機潮發生、零組件持續吃緊，及LED背光電視挑戰主流地位。

摩根士丹利亞太下游硬體製造產業首席分析師呂智穎表示，換機潮在眾人的意料之中，但桌上PC（個人電腦）的換機幅度將比預期好，原因是過去兩年企業換機意願低落，加上雲端運算技術開始發展，部分企業願意用高性能的PC取代舊電腦。

呂智穎預估，明年全球NB（筆記型電腦）出貨1.92億台，明年PC出貨也有1.31億台，兩者合計3.23億台，年增率為13%。

其次，呂智穎認為，明年零組件供應仍然吃緊，而且庫存也不多，相關個股值得期待。雖然呂智穎並未特別點名個股，但從他列為「優於大盤」的個股名單中，包含鴻海（2317）、大立光（3008），選股動態可見端倪。

呂智穎還預言，明年LED背光電視有機會挑戰市場主流地位，相關零組件可望紅到明年。呂智穎剛調升閎暉（3311）、美律（2439）目標價，昨（14）日股價雙雙觸及漲停，成為盤面上的焦點。因此摩根士丹利最新的報告，備受關注。

摩根士丹利台股研究部主管王嘉樞指出，台灣明年經濟成長率將有3.7%，優於預期，整體大環境好轉讓許多中小型個股活蹦亂跳。這種論點，剛好解釋近期台股指數雖未大漲，但卻有50檔以上個股漲停的現象。

王嘉樞看好明年科技產業的發展，若以毛利角度觀察，明年有Windows7、智慧型手機、LED及電子書等四大新產品，讓明年電子業的整體毛利可望從3.9%提升至5.3%，回到民國96年的榮景。毛利改善，也顯示電子業未來逐漸擺脫代工的紅海宿命。

以產業區分，明年亞太區獲利最具爆發力的，莫過於硬體下游，獲利年增率達90%；其次是半導體60%、第三則是金融業21%。摩根士丹利指出，明年亞太地區的電子產業趨勢，DRAM走出陰霾，未來三年複合年增率可達26%，PC、手機分別為17%、16% 。

就總體經濟而言，預估台灣今、明年EPS年增率分別為42.3%、70.9%，分居亞太地區第二、第一名。摩根士丹利全球總部認為，台灣明年獲利爆發力還優於金磚四國，是亞太最具潛力的市場。

雲端運算熱電源廠樂

經濟詹惠珠

2009/12/14

雲端運算熱潮起，為電源產業帶來新訂單，伺服器電源、存儲系統電源廠的台達電（2308）、康舒（6282）、新巨（2420）第四季營收優於預期，較第三季逆勢成長。

以往第四季是科技產業淡季，今年在雲端運算的挹注下，台達電、康舒和新巨第四季營收不但沒有下滑，反維持成長走勢。雲端運算是指將資料與應用程式，集中放在一個或多個網路伺服器上，需要資料時，使用者可以透過網路存取資料或取得服務。

雲端運算需要大型主機電源，讓長期耕耘伺服器電源的台達電、康舒、新巨，將是電源廠中的雲端概念股，雲端會動網路的需求，同時也會帶動通訊電源的需求，雲端的效應，已讓電源產業提前看到春天。

康舒11月營收即因「雲端」效應，以17.99億元創下單月歷史新高，在電子業的旺季高峰已過下，月成長17.1%，超出法人預期，主要是IBM的訂單有增加的現象。未來康舒的電源從伺服器、工作站、延伸到個人消費性產品的電源供應器，康舒都吃得到商機。

受惠雲端熱潮的新巨，在伺服器、存儲系統電源出貨成長下，新巨11月營收2.55億，是今年次高，第四季營收超越第三季的機率相當高。新巨主管表示，在企業的資本支出回升和雲端效應下，第四季淡季不淡，營收優於預期。由於雲端相關產品的毛利率較高，第四季的毛利率可望比第三季成長。

雲端運算相當重要的基礎建設，包括伺服器電源、散熱和通訊電源，而目前同時在這三大領域的廠商幾乎只有台達電一家廠商，這是台達電在雲端運算的利基，台達電正積極規劃與國際的伺服器大廠合作，為客戶推出完整的解決方案。

台達電執行長海英俊分析表，微軟最近蓋的資料中心（data center），面積高達11個足球場，這麼龐大的資料中心中有一半的電是耗在散熱，如何提供高效能的電源很重要，這是台達電的強項，未來台達電將提供風扇、電源、不斷電系統、轉換器等整系列的產品。

【2009/12/14

高安全鋰電池明年量產

經濟張義宮

2009/12/12

工研院長李鍾熙表示，工研院開發的高安全性鋰電池（STOBA）明年就可量產上市，以目前全球鋰電池產值達1,000億美元，STOBA問世後，運用在3C及電動車市場將可創造至少100億美元產值。

工研院已與國內廠商推動成立研發聯盟，明年1月將成立「高安全性鋰電池開發聯盟」，已有七家廠商合作，包括能元、有量、興能、動能、鋰科、精極、威力等廠商，來加速高安全性鋰電池（STOBA）的上市時程。

工研院執行經濟部「創新前瞻研究計畫」，昨（11）日舉行成果展。主要有STOBA、超薄音響喇叭、交流電LED半導體光源技術、可撓式顯示器、電阻式記憶體、奈米纖維技術等。

李鐘熙表示，今年前往美國進行美台雙邊能源會議時，雙方針對太陽能光電、電動車和電池等項目進行廣泛討論。

手機PCB Q4旺季不旺

經濟龍益雲

2009/12/11

今年不振的手機產業，在第四季傳統旺季仍現隱憂，楠梓電子（2316）、燿華電子（2367）等手機印刷電路板大廠，11月營收紛因客戶延單、訂單減少而下滑，華通電腦（2313）、欣興電子（3037）也對12月出貨感到憂心。

今年華通、楠梓電、燿華、欣興等全台重要手機印刷電路板（PCB）大廠營運均因全球手機銷售不振而衝擊，原自第三季末出現的旺季恐又曇花一現，連11月合併營收創今年單月新高的華通，也說接單和出貨不如預期，能創新高僅是10月未出貨訂單延後的效應，低價傳統手機和高階智慧型手機，相對較好，12月傳統盤點和耶誕節長假，12月會再走弱。華通11月合併營收17.41億元，較10月增7.96%，創今年單月新高，但較去年11月減5.62%；前11月合併營收168.36 億元，較去年同期下滑22.76%。

全台最大手機PCB廠欣興，11月合併營收月減率低於預期，僅強調手機訂單略優於第三季，第四季出貨能否超出第三季，還得看客戶12月拉貨情況。

欣興11月合併營收42.4億元，較10月微減0.54%，比去年11 月成長32.11%；前11月合併營收386.12億元，低於去年同期10.72%。

楠梓電、燿華11月營收同步下滑，原因分別是客戶延單未再如預期出貨、訂單本就減少。楠梓電年11月營收2.94億元，較10月所創今年單月新高減少11.26%，比去年10月微減4.06%；前11月營收29.23億元，比去年同期衰退56.33%。

郭台銘：IT重要零組件全面缺貨

聯合李珣瑛、曾仁凱

2009/12/5

鴻海董事長郭台銘昨天表示，最近IT（資訊科技）產業的重要零組件都缺貨，全球IT能出多少貨，就要看台積電供應多少晶片。他強調，企業間的競爭是手段，但真正的基礎是合作，鴻海是可以跟所有人合作。

郭台銘昨天意外現身台積電「第九屆供應鏈管理論壇」活動，親自陪同惠普科技資深副總裁Tony Prophet出席論壇演說。

被問到何以會出席台積電供應鏈管理管理論壇？郭台銘說，最近IT的重要零組件都缺貨，全世界的IT能出多少貨，都要看晶圓代工龍頭台積電了；要知道明年景氣好不好，就要聽這場論壇的演講。

至於友達董事長李焜耀與廣達董事長林百里組成「防鴻陣線」，郭台銘苦笑指出，台灣不大，世界才是大家的舞台，企業間的競爭只是手段，真正的基礎是合作；競爭之外，鴻海是可以跟所有人合作，去賺全世界的錢。

隨著景氣復甦，從今年第二季起，IT業就陸續傳出部分零組件供應不及、科技供應鏈斷鏈的消息。

以電腦供應鏈為例，包括宏碁董事長王振堂、和華碩執行長沈振來，最近都表示包括繪圖晶片、光碟機讀取頭ODD、硬碟、和某些尺寸的面板等零組件有缺料議題；記憶體DRAM雖然沒有缺料，但價格從年初的低點至今已大漲兩倍，對廠商造成不小的成本壓力。

鴻海近來動作頻頻，日前又宣布收購戴爾波蘭廠，取得戴爾在歐非中東（EMEA）區的桌上型電腦、筆記型電腦、伺服器和儲存設備訂單，獲得法人普遍看好。

瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文認為，鴻海是觀察全球科技業景氣的最佳風向球，伴隨景氣復甦，看好鴻海明年的營運數字將獲推升，一舉將鴻海的投資目標價由144元大幅調升至184元。

鴻海昨天股價小跌0.5元，終場收在138元。

2009全球廢電子產品回收產值達110億美元

經濟謝佳雯

2009/12/3

經濟部工業局指出，因全球電子產業的快速發展，加上電子產品的更新汰換加速，廢電子產品數量快速增加，每年全球產生的廢電子產品高達3,000至4,000萬公噸，2009年全球廢電子產品回收產值估計達110億元美元，折合新台幣約3,000多億元，年平均成長8.8%。

另據環保署事業廢棄物網路申報資料統計，國內電子產業2008年廢棄物總產生量約80萬公噸，其中，印刷電路板製造業約32.8萬公噸、光電業約18.1萬公噸、半導體業約15.7公噸、電子零組件業約9.4萬公噸以及其它約4萬公噸。

針對廢棄物產生量較大的印刷電路板、半導體業及光電業等產業進行再利用的再利用率達69%，工業局認為，資源再生被視為極具成長潛力的新興市場，並成為全球環境保護與產業永續發展的關鍵性產業。

連接器 MSCI加持

經濟詹惠珠

2009/11/30

MSCI全球小型股指數中台灣指數新增成分股將於今（30）日收盤後正式生效，連接元件是最大贏家，可望在總計有禾昌（6158）、胡連（6279）、良維（6290）、嘉澤（3533）、維熹（3501）等五檔納入。

今年因NB系統廠「防鴻計畫」崛起的連接器產業，可望在MSCI的入選題材下吸引資金進駐，連接器族群本益比可望調升。

今年鴻海跨入NB產業，那廣達、仁寶、華碩、英業達等NB廠開始將鴻海的核心事業連接器進行訂單移轉，連接元件產業今年開始火紅，不過以連接元件的獲利能力和毛利率來看，連接元件在電子族群中本益比仍然偏低，未來是否在外資的加持下麻雀變鳳凰，值得觀察。

最新加入MSCI成分股的連接器個股有正崴集團的維熹、有英特爾入股的嘉澤、連接器自動化程度最高，且NB廠要求跨入NB連接器的禾昌、率先導入蘋果電腦全系列環保電源線的良維、以及成為比亞迪供應鏈，聚焦汽車電子的胡連等五檔。

在這五檔連接元件中，今年獲利都交出了亮眼的成績，由於過去外資的買盤較少投注在連接元件廠，除了嘉澤因原始股東和英特爾入股的因素，外資持股超過二成外，其餘的都低於4%，胡連、禾昌甚至還不到一個百分點，未來可望有潛在買盤。

入選的五檔中，就有維熹和良維二大電源線廠，維熹的成長動能主要來自正崴的挹注，過去五年每股獲利在3元到9元之間。

良維今年以來，先拿下三星和LG的LED TV電源線獨家供應廠商，今年第四季起又獲蘋果大量採用高單價的低煙無鹵素線材，良維的毛利率持續上揚，10月稅前盈餘8,500萬元，較9月成長70%，創下單月歷史新高，單月每股稅前盈餘逾0.75元；前十月稅前盈餘逾5.3億元，每股稅前盈餘約4.8元，優於預期。

由於蘋果的iPod、iPhone、iMac、iBook將全面採用，可望帶動風潮，明年美國的PC大廠也將開始採用，良維已確定接獲訂單。

禾昌前三季的稅後純益為4.79元，10月雖然月營收下滑，但單月每股稅後純益仍在0.7元到0.8元之間，法人預估今年每股獲利仍可在6.9元到7元之間。

嘉澤最令市場矚目的是英特爾主導的CPU Socket換機潮，嘉澤在桌上型電腦處理器 Socket領域，約有全球一成市占率，在導入新版Socket 1156下，嘉澤的市占率可望緩步增加。

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