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兆赫 STB獲美認證攻換機市場需求達千萬元下半年買氣看好

蘋果B9版

2008/1/30

北美機上盒（ＳＴＢ）補貼政策２００８年開始啟動，為搶進北美千萬元市場的機上盒換機潮商機，國內ＳＴＢ廠商紛將自家產品搶送認證。　
據美國國家電信與資訊管理機構（ＮＴＩＡ）網站顯示，台灣廠商中包含兆赫（２４８５）、鴻友（２３６１）及未上市櫃的格得電子、大騰、都取得ＮＴＩＡ認證，產品可望於今年開始出貨，國內廠商的致振（３４６６）、百一（６１５２）目前也正在爭取相關認證，預計於第１季前取得。
美國將在２００９年收回所有類比電視廣播訊號，將電視廣播訊號將轉為數位訊號。　
美國政府為加速數位電視訊號轉換，２００８年１月起每戶發放２張、１張面額４０美元優惠券，並限制１張優惠券只能買１台機上盒，來鼓勵民眾購買新型數位ＳＴＢ，此一活動預計２００９年第１季結束。
這波北美２００８年起全面轉換數位訊號的商機，法人預估將帶起千萬元機上盒商機，除了台灣廠商紛紛搶進外，同樣向美國國家電信與資訊管理機構申請產品認證的廠商還有中國、韓國的機上盒廠商。
業內人士表示，由於此產品需求量相當大，因此許多過去未切入機上盒市場的廠商躍躍欲試加入，送認證的產品也僅有將類比訊號改為數位訊號的基本功能。
在爭取到美國國家電信與資訊管理機構的認證後，可望開始與北美各大通路接觸產品出貨時間與數量等詳細內容，不過台灣廠商無法主打自有品牌，只能以代工、ＯＤＭ（設計）的方式進入北美機上盒市場。
不過業內人士指出，由於產品毛利率相當低，雖然目前還沒談到北美終端客戶每台數位機上盒的銷售金額，但是有聽說部分機上盒廠商為了搶市場，終端售價可能喊出等同於補貼政策４０美元的割喉流血價，產品毛利率可以說相當低，「大家都是看到北美市場的需求量大才想進入」。
業內人士預估，由於北美機上盒產品２００８年才開始起步，估計要至２００８年下半年買氣才會比較熱絡。【摘錄蘋果B9版】

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產業趨勢（電腦周邊）

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巴隆周刊：最受尊崇企業蘋果奪冠

經濟編譯湯淑君

2010/2/14

巴隆金融周刊（Barron's）公布2010 年最受投資人尊崇的全球百大企業，蘋果公司躍居榜首，嬌生和寶鹼緊追在後。最近受汽車召回事件重創的豐田汽車排名第六，在上榜的十家亞洲企業中名次最高。

巴隆周刊對全美70位專業基金經理人進行的意見調查結果顯示，今年最受讚揚的企業股價表現也最優異，在時局動盪時跌幅不深，市況好轉時則漲勢超強。

例如蘋果公司的股價已超越金融海嘯來襲前的價位，即使投資人2008年夏季陷入昏睡，直到2009年耶誕節才醒來，持股價值也毫髮無傷。

除股價表現外，領導人高瞻遠矚，能預見市場需求並引領創新風潮，也使蘋果排名從去年的第四躍為冠軍。

名列前茅者皆為入榜常勝軍。去年榜首嬌生落居第二，寶鹼蟬聯第三，長久來普獲華爾街好評。

IBM則連跳十名，奪下第四，凸顯轉型為軟體與服務公司的成果卓著，每年盈餘保持成長備受肯定。

「股神」巴菲特的波克夏公司從亞軍退到第五名，反映高價收購伯靈頓北方聖大菲鐵路公司（BNSF）引起疑慮。

去年股價漲一倍多的Google，排名從23猛竄至第八，但Google與中國政府因網路資訊審查問題起爭議，營收與股價會不會受影響，仍有待觀察。豐田汽車今年攀升兩名至第六，主要憑仗多年來在投資人與消費者心目中建立的良好信譽，但近來豐田因安全問題召修汽車的風暴愈演愈烈，明年的排名恐受影響。

除豐田外，上榜的亞洲企業還包括：本田汽車（11名）、南韓的三星電子（44）、中國移動（75）、NTT DoCoMo（77）、三菱日聯金融集團（83）、印度的信實工業（87）、中國工商銀行（90 ）、中海油（CNOOC），以及中國建設銀行（95）。

工業電腦廠營運喊衝

經濟王皓正

2010/2/12

工業電腦（IPC）廠報佳音，元月業績耀眼，包括研華（2395）、凌華（6166）、融程電（3416）以及茂訊（3213）等IPC廠受惠於客戶資本支出增出，訂單能見度高，今年營運可望全面回升。

近期景氣持續回暖，企業與政府資本支出陸續擴增，落後景氣約半年反應的IPC廠商近期也感到需求回溫。研華、凌華等為首的IPC族群，封關日股價全面收紅，研華上漲0.4元、收62.9元，凌華上漲0.5元、以26元價位收盤。

IPC龍頭廠－研華1月營收10.66億元，較去年同期大增53.49%，在歷年1月業績中僅次於2008年的10.91億元，為第二高水準，且單月營收自去年10月起、連四月保持在10億元以上，顯示業績已擺脫金融風暴、恢復到以往成長軌跡。

研華指出，已感受到各產品線全面回升的力道，目前訂單能見度已到6月，而受惠企業資本支出復甦，之前壓抑遞延的需求於近期陸續回來，供需呈現吃緊、產能利用率維持高檔的情況預期將延續到第二季。

凌華1月營收再度突破2億元，達到2.05億元，日本、大陸與台灣市場業績激增，日本地區主要訂單是醫療設備應用的訂單，大陸地區則受惠於今年5月即將登場的上海世博會熱潮，智能交通與安全監控方面的訂單成長迅速。

台灣地區則由於LED設備業客戶大量採購工業電腦平台、影像控制與運動控制產品，使得凌華的台灣客戶持續躍居為前十大客戶榜首。

凌華1月的產品銷售比例，工業電腦產品約佔60%，量測與自動化產為40%。業績表現亮眼的日本市場，1月凌華日本子公司當地營收約近7,000萬日幣，月增率達到0%。今年第一季的成長動能將來自於醫療設備、LED設備與上海世博會所衍生的訂單，可望維持向上趨勢。

融程電方面，在歐美客戶訂單持續回籠，使工業用顯示器、嵌入式產品緩步回升下，1月營收也走揚到9,500萬元，月增17%，創一年半來次高水準、僅次於去年10月9,600萬元，年增幅度則有21.8%。嵌入式產品的ODM專案訂單將自3月起陸續出貨，帶動業績攀升。至於茂訊，由於強固型產品出貨回升，1月營收也回升到1.52億元，較上月小增2.31%。

電子五哥去年市值增兆元

經濟曾仁凱

2010/2/11

台股昨（10）日農曆春節封關，「牛年」大豐收，「電子五哥」過去一年股價漲幅從90%起跳，結算電子五哥牛年市值共暴增1.1244兆元，相當於20座台北101大樓的造價。

五家公司總市值也順利突破2兆元大關，達到2.0551兆元。

回顧牛年，台股「開低走高」，電子五哥股價、市值大躍進。其中仁寶（2324）筆記型電腦（NB）出貨量逆勢暴衝，登上NB代工龍頭寶座，股價也跟著從去年封關時的16.9元，狂飆到昨天牛年封關時股價收在45.1元，一年之內漲幅高達1.66倍，牛年股價漲幅在電子五哥中排名第一。

此外，鴻海（2317）、宏碁（2353）、廣達（2382）去年股價都大漲超過一倍。就連受到金融海嘯、分家風波衝擊，去年表現吊車尾的華碩（2357），牛年股價漲幅也高達90%。

若不考慮除權息造成股本變動等其它因素，電子五哥去年總市值增加超過一倍。其中鴻海過去一年股價大漲127.9%，市值暴增6,477億元，達1.1538兆元，如果以實際金額來看，規模增加最多。

若僅以鴻海董事長郭台銘去年底持有鴻海92.59萬張計算，個人身價在牛年便大漲698億元，達到1,245億元。

回顧牛年，堪稱是最充滿戲劇性的一年，全球經濟景氣「倒吃甘蔗」。

宏碁董事長王振堂回憶道，去年此時，大家還一片愁雲慘霧，不知何去何從。

惟在告別牛年、迎接虎年的此刻，全球景氣快速復甦，電子廠商居然是不愁訂單，只擔心因為缺工、缺料，而交不了貨。

拓墣評估：iPad在大陸山寨勝正版

經濟李立達

2010/2/11

蘋果iPad預計4月開賣，拓墣產業研究所評估，iPad在中國大陸恐無法占到便宜，蘋果iPad今年中國銷售僅6至10萬台，但山寨版iPad將銷售50 至100萬台。

蘋果iPad日前轟動推出，但推出後市場爭議不斷，又巧遇全球經濟衰退陰影再現，市調單位發現全球消費者對於iPad 的熱情已開始降溫。

拓墣產業研究所美西研究中心協理尤克熙分析，蘋果對iPad 期許甚深，近期又傳不惜降價衝量，iPad銷售仍然可期。不過在中國大陸，可能討不著便宜。中國大陸水貨iPad銷售量為10至20萬台，山寨iPad銷售量更上看50至100萬台，都遠高於正版iPad的6至10 萬台。

新聞分析／華碩分家轉型考驗才開始

聯合鄒秀明

2010/2/10

華碩繼宏碁、明基之後，成為國內第三家品牌、代工分家的指標企業。

相對於宏碁、明基的坎坷分家路，華碩原本可站在絕佳的制高點發展品牌，但錯過分割時機在先，又誤判市場反應在後，讓華碩的品牌、代工分家案，最後在小股東砲聲隆隆中通過。外資一度因不滿減資分割案，狂殺華碩股票，全靠華碩後續溝通處理才度過難關。但分家後面對的是國際品牌業者的競爭，競爭難度加劇。

華碩董事長施崇棠昨天坦言，過去策略並非圍棋中最高段數的「九段決策」，而僅僅是「八段決策」，當初不明白「三星只是世界上少數的特例」，反而延誤了華碩、和碩分家的最佳時機。

施崇棠表示，在2007年以前，華碩品牌、代工表現非常突出，每年都有大成長，在「三星能，為何華碩不能？」的想法下，2008年只進行組織分家，未料外界認為切割不清楚，在華碩擠進全球前10大筆電品牌，品牌、代工衝突加劇，重演宏碁當年的困境。

NB業遷徙潮仁寶重啟越南基地

經濟李立達、王皓正

2010/2/10

大陸沿海缺工惡化，全球筆記型電腦（NB）龍頭仁寶決定重啟越南生產基地，最快今年下半年完工投產；英業達重慶基地年後動工，將帶動NB產業鏈新一波遷徙潮。

NB今年成長可期，從首季開始加溫，廣達、緯創元月營收均較去年同期大幅成長，仁寶昨天公告1月合併營收734.1億元，不僅較去年同期成長161%，也較上月逆勢成長2.4%。仁寶元月NB出貨量達430萬至440萬台，穩居全球代工出貨龍頭，液晶電視（LCD TV）出貨27.5萬台；廣達NB出貨量350萬台；緯創出貨量210萬台。

大陸缺工造成NB產業鏈出現斷鏈危機，各廠積極因應，NB業者說，從加薪到加班輪值等措施全部用上，仍然無法滿足訂單需求，缺工幅度平均達二成，農曆年後恐怕會更嚴重。

越南曾一度被電子代工業視為最佳替代基地，包括鴻海、仁寶相繼投資設廠，不過，去年適逢金融海嘯，電子業訂單急凍，加上越南當地常罷工與基礎建設不足，業者設廠腳步放緩。

仁寶總經理陳瑞聰指出，越南廠何時啟動，將視昆山缺工情況，預料今年缺工會持續惡化，因此重啟越南廠計畫。

業界預估，建廠加試產，仁寶越南廠最快下半年將投產。仁寶則表示，昆山擴產與越南建廠將同步進行。仁寶原昆山基地已興建第五座NB廠，第三季加入量產行列；仁寶也計劃在現有昆山基地旁，興建第二生產基地。

市場日前傳出，鴻海重啟越南基地興建計畫，旗下手機廠富士康也獲越南當局許可，宣布投資2億美元在北越永福省興建手機廠，手機廠每年手機產能將高達8,900萬支。

相較鴻海、仁寶布局越南，英業達、廣達將於重慶設廠，英業達預計26日動工，旗下協力廠商均將到場，英業達明年投產，主要生產在中國市場銷售的NB。

NB代工類股昨天全面翻紅，仁寶領軍開平走高，盤中漲幅超過5%，終場收45.1元，漲2.1元，漲幅4.88%；廣達漲2 元，收63.2元；緯創漲1.2元，收57.7元；英業達漲0.2元，收17.65元。鴻海，小跌0.5元，收133.5 元。

IBM伺服器升級無懼甲骨文搶市

經濟編譯謝璦竹

2010/2/9

IBM公司宣布新一代伺服器晶片Power7，及配備新晶片的同名伺服器系統，以鞏固其在伺服器市場的領導地位，並迎戰因收購昇陽（Sun Microsystems ）而進入該市場的甲骨文（Oracle）。

IBM8日發表可依專案需求量身打造的Power7伺服器系統，例如電力網、金融電子交易分析，及癌症研究資料等。主持系統與科技部門的副總裁艾德金（Rodney Adkins）說，這個由整合伺服器、軟體與儲存設備組成的高階伺服器本月將開賣。

這是艾德金去年10月出掌IBM硬體部門以來的處女作，前任主管莫法特（Bob Moffat）受大帆基金內線交易醜聞案牽連離職。艾德金說，Power7的專案導向特色，以及IBM在研發上的投資，將幫助IBM拓展市占率，無懼甲骨文收購昇陽後準備推出的類似伺服器產品。

全球第二大軟體製造商甲骨文執行長艾里森（Larry Ellison）說，甲骨文將銷售事先灌好依產業需求客製化的軟體的電腦，挑戰IBM的伺服器龍頭地位。

據市調機構IDC統計，今年全球Unix高階伺服器銷售估計將達140億美元。而至第三季止，IBM市占率達40%，惠普以27%居次，昇陽以26%緊追在後。硬體銷售占IBM總營收17%。IBM近十年已愈來愈轉向軟體與服務業務，但高階伺服器仍是IBM重要的策略性產品。

伺服器晶片市場也硝煙四起。IBM新伺服器採用自家晶片。Power7晶片速度是前一代產品的四倍，並具備更高的能源效率。IBM動力系統總經理莫理（Ross Mauri）表示，新晶片可以按照工作量動態調整用電。

Power7晶片有12億個電晶體，八個核心，每個核心可同時處理32個執行緒（threads）。產業分析師說，IBM晶片每個核心的效能強大，組合起來的產品幾乎所向無敵。對手惠普則採用英特爾的Itanium晶片。英特爾可望在8日推出配備20億個電晶體的新版Itanium。

抱股過年挑NB面板

經濟溫建勳

2010/2/8

華南投顧董事長儲祥生昨（7）日表示，要不要抱股過年，投資人要了解自身的投資屬性，如果是保守型的投資人，基於年假長且不確定因素多，最好留現金在身上；如果是風險愛好者，可選擇跌深且績優的個股，賭一個開紅盤行情。

儲祥生指出，今年台股走國際盤，過年期間最大的變數就是南歐債務後續，這也是最難預測的變數，而且外資尚未止賣，不喜歡冒險的投資人，可趁本周最後三個交易日清光持股。

凱基證券台灣電利基金經理人蘇信華說，如果投資人持股獲利表現不俗、本益比低、今年整體產業趨勢、且今年營收成長三成以上的個股，可酌量持股過年。農曆年遭逢台股修正，加上長假賣壓，反而會是長線布局的承接點。待開紅盤後，遭到錯殺的績優股可望再望湧入買盤。

摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，NB、面板、半導體等產業，今年能見度高，是抱股過年的首選，投資人最好以自有資金操作，謹慎持股，最好不要融資買進股票。此外，台灣工銀投信按照歷史經驗指出，農曆年前若大盤適度整理，反而有利台股年後表現。電子股的選股邏輯是，第一季業績淡季不淡且缺料的族群，值得抱股過年。

新聞分析／缺工問題短線隱憂

經濟黃俊苔

2010/2/7

受金融海嘯影響，筆記型電腦（NB）與相關零組件基期降低，多家NB代工廠皆對今年出貨展望樂觀。法人認為，NB今年產業成長性佳，深具投資價值，不過近期缺工的問題，為短線投資隱憂。

群益店頭市場基金經理人許家豪表示，景氣復甦，市場預估今年美國零售銷售可成長2.5%，消費性電子的需求相當被看好，整體NB市場規模今年預估可突破2億台。

許家豪認為，新興市場在NB市場的比重已超越歐美成熟國家，新興市場經濟領先復甦下，國內電子業大為受惠，只要是業績具成長性、本益比與股價淨值比合理的公司，皆可列為投資範疇。

不過，當前投資NB的隱憂在於近期中國嚴重缺工與零件短缺的問題，凱基台灣電利基金經理人蘇信華分析，缺工的問題在未來恐成為常態。此外，歐洲經濟疲弱，也可能使得以歐洲為主要出口地區的大型NB廠，銷售表現受衝擊。

第一金投顧分析，去年浙江地區第四季平均招工需求為40人，卻只能招到25人，有96%企業有缺工問題。但NB的ODM廠自動化程度高，人力調配問題易解決，對廣達仁寶等NB代工大廠影響應不大。

近期受歐洲債信風暴衝擊，台股再探低點，豐龍騰電子基金經理人黃世洽指出，NB成長展望佳，可以長線保護短線的角度投資，他特別看好其中iPad概念股表現。

宏碁上調NB出貨衝4,500萬台

經濟曾仁凱

2010/2/7

宏碁為在今年成為全球筆記型電腦（NB）龍頭拚了！日前市場傳出惠普（HP ）今年NB出貨量約4,400萬，宏碁執行長蘭奇（Gianfranco Lanci）昨（6）日上修今年NB出貨量目標，上看4,500萬台，較原本4,000萬台上修12.5%。

宏碁尾牙昨天在五股工商展覽館登場，席開250 桌，為宏碁最近五年來首度舉辦大型尾牙，除了董事長王振堂、蘭奇等宏碁高階主管全部到齊外，仁寶總經理陳瑞聰、廣達副董事長梁次震、精英董事林郭文艷等重要供應商也都到場。

昨天尾牙主題圍繞著「宏碁領銜、奧世全球」，王振堂、蘭奇對著台下2,000多名宏碁員工，宣示今年一定要在全球NB市占排行榜封王。

最近歐洲債信風暴擴大，王振堂表示，宏碁雖然在葡萄牙、義大利、希臘、西班牙NB市占率都高居第一，但這幾個市場占宏碁整體營收比重不算高，而且通路的應收帳款都有保險，目前公司評估影響不大。

蘭奇昨天上修宏碁今年NB出貨目標，從原先預估年成長30% ，提高到年增35%至40%，以宏碁去年全球NB出貨量約3,000萬至3,200 萬台計算，最高上看4,500萬台。

由於惠普日前才喊出今年NB出貨量挑戰4,400萬至4,500萬台，蘭奇昨天上修宏碁出貨量，與惠普互別苗頭意味濃厚。

王振堂上台致辭時表示，2009年初，大家一片愁雲慘霧，不知何去何從，但宏碁去年營收沒有衰退，其他競爭者約衰退15%至20%，宏碁相對表現出色。他認為，電腦已變成必需品，景氣復甦的速度比其他行業快，不論觀察宏碁賣出去的流量、或是接進來的訂單，目前需求都非常強。

NB出貨旺快趁回檔找買點

經濟李立達

2010/2/7

筆記型電腦（NB）今年產業前景看佳，廣達董事長林百里、仁寶總經理陳瑞聰均表明樂觀看待今年成長。法人評估，今年NB出貨成長一至兩成將是基本幅度。

NB業統計，去年NB出貨量約1.6億台，今年上看2億台；與往年不同，原本屬於淡季的第一季，成為NB成長起點。法人預估，今年業績有機會逐季成長，投資人可趁近日NB類股回檔低點，尋求長多標的。

廣達副董事長梁次震評估，今年首季將是歷年最佳一季；在過去，第一季向為出貨淡季，尤其在前一年的耶誕節過後，均較上季衰退15%至20%，但今年跌幅可望縮小至5%。

仁寶去年出貨量達3,790萬台，超過廣達的3,590萬台，成為全球NB代工龍頭。

陳瑞聰說，去年「靶靶都打對」。

仁寶今年氣勢仍強，陳瑞聰預告，首季肯定將繼續穩坐NB代工一哥寶座。仁寶評估，元月出貨量將與去年旺季相當，達450萬台規模，首季有機會與去年第四季持平，創歷年罕見佳績。

法人指出，NB今年首季表現較往年佳，仁寶受惠宏碁、聯想及東芝等訂單，首季出貨量有機會與去年第四季持平，衝至1,290萬台，較去年首季成長104%。

法人表示，以出貨量而言，廣達與仁寶今年相爭戲碼，依舊精彩，不過投資人必須考量毛利率下滑狀況，尤其雙強相爭後，恐造成第二季（新機款上市）毛利率下滑。

緯創董事長林憲銘說，今年NB產業「完全沒有壞消息」，不過，NB價格持續下滑，因此如何保住獲利，將是各廠重點，以緯創而言，將以多元產品保住毛利率。

緯創現為NB四大代工廠多角化腳步最快廠商，林憲銘指出，今年非NB營收比重將首度超過三成。

法人指出，包括LCD TV 、手機等，均為緯創今年非NB中的高成長產品。

NB代工產業成長可期，品牌廠同樣積極。全球第二大NB品牌廠宏碁，今年將繼續挑戰龍頭惠普，預估全年出貨量將達4,200萬台。

根據顧能（Gartner）統計，宏碁去年PC出貨首度超越戴爾，躍居全球第二大PC廠，直逼龍頭廠惠普。

顧能統計，宏碁去年PC出貨達3,989萬台，超越戴爾的3,735萬台。

華碩今年同樣積極，董事長施崇棠表示，33計畫可望順利達陣，也就是三年內，華碩將成為全球前三大NB廠。

法人對宏碁與華碩今年成長均表示肯定；投信法人評估，宏碁今年NB出貨量將達4,313萬台，年增29.6%，市占率將達23%。瑞銀證券將宏碁目標價提高至112元，也將宏碁主要代工廠仁寶目標價調高至54元。

外資摩根大通、美林及瑞信均喊買進華碩。瑞信證券指出，華碩出貨動能依舊強勁，且今年有望出貨獲利68%的年成長，重申超越大盤表現，目標價71.4元。

華碩本季NB出貨估減一成

經濟曾仁凱、李珣瑛

2010/2/6

科技業缺工問題全面發酵，華碩執行長沈振來昨（5）日在法說會上表示，缺工問題越來越嚴重，原本只是零組件廠商缺工，現已擴大到代工廠，缺工將使華碩第一季筆記型電腦（NB）出貨量減少一成。華碩預估第一季營收比去年第四季下滑10%至20%。

華碩、華映、華晶科等電子公司法說會昨（5）日同步登場，大陸缺工成為大家共同的「痛」，恐牽動科技業者上半年營收表現。面板廠商華映提出四缺（缺玻璃、偏光板、驅動IC，以及後段模組的大陸缺工）；數位相機業者華晶科有單出不了貨，1月營收月減幅度超過四成，比去年同期下滑近兩成。

沈振來表示，大陸缺工變成全面性問題，已影響到華碩的筆電出貨，華碩預估本季正規NB與小筆電的出貨量將比去年第四季減少10%至20%，分別介於215萬至245萬台、145萬至165萬台。相關預測數字已把缺工、缺料問題考慮在內，影響數大約一成跑不掉。

由於缺工造成零組件供應不順，間接影響華碩獲利表現。沈振來表示，供應鏈不順，有些零組件到最後才趕進來，本來可以採海運方式出貨的產品，必須改以空運出貨，運費增加。

和碩執行長程建中昨天表示，大陸缺工問題從去年第四季開始浮現，華東地區相對華南情況稍微好一點，惟和碩主要廠區在蘇州和上海，還是有大約一成的員額召不滿。和碩透過廠區間輪調、加班等方式解決，暫時還可以應付。

宏碁同樣面臨缺工壓力，宏碁董事長王振堂在前兩天舉行的供應商大會上，多次重覆，希望供應商多多支持，以確保供貨無虞，幫助宏碁今年能在全球NB市場順利登基。

名家觀點／台灣IT產業景氣續旺

經濟張忠本

2010/2/5

聖經中曾有一個「焚而不毀」的異象，最近我常用來形容台灣在去年金融海嘯中的際遇。回想2008年底到2009年初台灣的產業急速衰退，一些工廠開工率僅及三成，甚至有售價跌至現金成本以下，企業減薪、裁員、放無薪假。

2009年第一季經濟成長率空前-10%，奄奄一息。

但是第二季後，受到全球經濟擴張政策影響，特別是新興國家，中國、印度及中南美洲巴西等需求急速擴大，台灣產業從急單到景氣持續回升，中國擴大內需、家電下鄉是主要推力。2009年第四季相對於前一年同期經濟成長率可能是6%。2009年12月迄今原是外銷傳統淡季，目前景氣卻反常、甚至春節期間許多工廠要加班趕貨。張忠謀董事長預測IT產業繁榮景氣將持續到2011年。

分析IT產業特別景氣的原因，首先是全球景氣復甦。全球經濟成長率將從2009年-1.1%，轉為2010年3.3%；美國將從-2.5%轉為2.2%，德國從-4.8%轉為1.5%，日本從-5.4%轉為0.8%。

其次是亞洲經濟崛起。今年中國將超越日本成為世界第二大經濟體，也將帶動亞洲國家的繁榮。如2009年中國、印度、印尼、越南經濟成長表現就十分亮眼，2010年將更上一層樓；中國經濟成長率從去年的8.6%增至今年9.8%，印度6.4%變7.5%，印尼4.5%變5.5%，越南5.1%變6.8%。亞洲四小龍也將逆轉勝，韓國從0.1%轉4.1%，香港-2.5%轉4.2%，新加坡-1.9%轉4.7%，台灣-2.7%轉4.4%。

第三個因素是新技術的商機。IT產業因為「產品」、「技術」與「應用」的創新，淘汰了舊產品，創造了新的流行需求。2010年有特別多創新的商機，如LED背光源的液晶電視、藍光光碟機（BD）、3D液晶面板、顯示器、Wintel 7、NetBook，因此PC、液晶電視、光碟機，都將興起換機潮。

而電子書、微型投影機等創新產品，則將倍數成長。因此相關的零組件LED、IC、PCB、液晶面板等也將同步上揚。

最後則是台灣產業優勢。台灣IT產業營運效率的優勢在良率高、交期快、成本低、彈性大、效率優。

同時，產業鏈完整，垂直整合零組件及原材料，水平開發新型式、新規格產品如NetBook及山寨板手機，甚至能開創新的營運模式如IC代工，並有兼具設計與製造特色的ODM。

因此任何IT創新產品都有賴台灣生產，如LED背光源液晶電視雖是三星及夏普領先推出，但從LED晶粒、Light Bar、印刷電路板，到背光模組，含面板及散熱材料，都以台商為供應的主力。又如Apple無論開發任何一代iPhone，或平板電腦從IC、面板、電池模組到組裝等，也多是台商供應。

2009年1月在景氣最低迷，各方學者、名嘴等在唱衰台灣時，筆者發表「台灣IT產業依然常青」一文，闡述台灣IT產業的競爭優勢，並認為當時電子業景氣衰退，完全係受金融海嘯、全球買氣低迷所致，無涉台灣IT產業國際競爭力。

景氣衰退只是一時，台灣IT產業不久仍將再振雄風。如今IT產業景氣發展正如所述，只是看到當前的繁榮景氣，當時唱衰政府、奚落產業的名嘴與學者，是否也該還一個公道。

大陸缺工電子業拉警報

經濟魏興中

2010/2/5

外資昨（4）日再度賣超台股73.28億元，累計十個交易日賣超台股已逾千億元。由於中國大陸缺工問題日益嚴重，麥格里、瑞信等外資示警，認為對台灣下游硬體產業及零組件業將造成衝擊。因此影響外資對於台股的投資信心，出現連十賣的情形。

元月中旬後美股拉回修正，隨著系統性風險再起，引發外資轉買為賣，造成台股急挫千點。儘管近日台股略為止跌回穩，但外資圈卻拋出大陸缺工問題嚴重恐將影響台灣電子供應鏈的議題，使外資連續十日賣超台股，累計賣超金額已達1,014.99億元。

麥格理證券台股研究部主管張博淇認為，大陸缺工問題並非短期現象，未來恐有持續惡化趨勢。由於大陸生育率逐年降低、且工資對於工人家庭累積的財富貢獻有限、加上農民受政府補助遷往內陸開墾，使工廠無法應付旺季訂單趕貨的需求，將對台系電子廠產生影響。張博淇認為，缺工將直接影響到廠商出貨量，因招不到人，只好提高工資，導致毛利率因此下滑；「出貨」、「毛利率」是缺工帶來兩大衝擊。

瑞信亞太下游硬體首席分析師鄭勝榮指出，江蘇省已宣布提高基本薪資13%，預期將導致相關沿海各省跟進，但下游硬體廠對於勞動供給短缺的憂慮，更甚於工資的上揚。

鄭勝榮表示，根據以往經驗，由於下游硬體廠不斷提升營運效率及自動化生產，因此基本工資的揚升，不會對廠商毛利造成嚴重影響。

大陸家電下鄉雙A再奪標

經濟林則宏

2010/2/5

大陸昨（4）日公布今年首次家電下鄉招投標結果，12款家電共有531家中外企業得標，大陸本土廠商仍是最大贏家。宏碁、華碩今年繼續仍有多款電腦獲選，冠捷旗下品牌如捷聯電子等，也首度在電腦項目奪標，將使得友達與奇美電等面板廠受惠。

大陸財政部、商務部、工信部昨天聯袂公部2010年第一次全國家電下鄉招投標結果，這是大陸提高家電下鄉產品最高限價後的第一次招標，格外引起業界關注。

今年台系品牌中，宏碁有「Aspire AG3700系列」等17款電腦得標，得標價在人民幣2,499元至4, 999元之間（約新台幣1.17萬元至2.34萬元）。華碩約有50款電腦入選，售價在人民幣2,999元至4,999元之間。

捷聯電子今年除了有多款彩色電視得標，冠捷更首度以「AOC」品牌在家電下鄉的電腦項目入選。櫻花則在儲水式電熱水器與燃氣熱水器有多款商品得標。

由於冠捷是全球第一大液晶監視器與液晶電視組裝廠，其深耕大陸市場，甚至到達三、四級城市，在大陸市場深具影響力。冠捷採購台灣的面板，以友達與奇美電為主，對提升面板雙虎業績將有正面幫助。

大陸官方統計，去年家電下鄉中，白色家電的銷售量最為可觀。

其中，銷量第一的是冰箱，銷量達1,560.8萬台，其次是彩色電視的880.4萬台，第三名為洗衣機的558.5萬台。

因此，今年家電下鄉招標也以三款家電競爭最激烈。今年彩色電視下鄉最大的特色是平面電視，全面擊退傳統的映像管電視。

雖然在彩色電視25家得標廠商中，沒一家台商。但因大陸彩電業者，有高達五成以上的面板，是向友達、奇美電與華映採購，台灣面板廠仍將受惠。

面板廠預期，大陸今年對台採購將超過1月訂定的50億美元目標，上看60億美元。

家電下鄉這次招標仍針對洗衣機、彩色電視、電冰箱、冷櫃（冷凍櫃）、手機、電磁灶（電磁爐）、微波爐、空調、電腦、太陽能熱水器、儲水式電熱水器和燃氣熱水器等，共12類產品。

由於大陸今年起大幅提高家電下鄉產品價格上限，如彩色電視、手機最高限價提高一倍，冰箱等七類產品最高限價提高25%至75%。在產品單價提高之下，可望進一步提升台灣業者來自大陸市場的營收。

Sony 上季淨利增六倍

經濟編譯吳柏賢

2010/2/5

Sony公布去年10至12月的第三季財報，受惠於電影票房佳績、消費者電子事業轉虧為盈，與節省成本策略奏效，上季淨利成長逾六倍；Sony同時上修了本年度財測，全年虧損將比預期小。

在電玩主機PlayStation 3熱賣帶動下，Sony上季淨利為792 億日圓（8.71億美元），不僅遠優於一年前同期的104億日圓，也打敗湯森路透（Thompson Reuters）訪調分析師預估的337.3億日圓。營收則成長3.9%至2.24兆日圓（246億美元）。

Sony攸關本業表現的營業利益在第三季為1,461億日圓，一年前則是淨損180億。

Sony還上修了3月底止的年度財測至700億日圓，較先前預估的虧損950億日圓減少22%；營業虧損預計為300億日圓，比原先預估的600億日圓少一半，營收目標仍維持7.3兆日圓。

Sony表示，電影、個人電腦與金融服務部門營收成長4%，達2.24億日圓，其中《2012》、《麥可傑克森未來的未來》等電影的全球票房，與《天使與魔鬼》等影片的家用DVD貢獻尤其多。

Sony核心的電子產品業務營運明顯改善，消費者產品與裝置部門表示，成本降低與日圓匯率走貶有助於液晶電視與數位相機的銷售。

消費者產品的營業利益，由一年前淨損198億日圓轉為獲利494億日圓（5.43億美元）。

在電玩部門的網路產品與服務事業，Sony由一年前淨損59億日圓變成淨利194億日圓，銷售成長1.9% 至6,061億日圓（66.65億美元）。

上季電玩主機整體銷售受到PlayStation 2與掌上型的PSP銷售下滑而拖累，但9月降價25%的PlayStation 3炙手可熱，銷售成長44%至650萬台。

史川傑（Howard Stringer）自2005年接任Sony執行長以來，便致力整合該公司龐雜的業務，改善效率並控制成本。

去年經濟蕭條時，史川傑關閉了Sony旗下18%的工廠，裁減2萬名員工，整頓供應鏈，成功減少3,300億日圓成本，同時也試圖增加產品的網路服務與內容，以刺激銷售。

富士通擴大委外台商進補

經濟張義宮

2010/2/4

日本筆電大廠富士通，今年委外代工比重將提高至五成，比去年增加20%，產銷策略上有重大轉變。富士通推出的新款LH系列筆電代工訂單，由廣達拿下，今年筆電對台採購，將達360億元，較去年提高兩成。

富士通昨（3）日發表五款全新設計筆電，其中，走平價策略的14吋LifeBook LH700與LH530是由廣達獲得代工大單。富士通規劃，每一季都有三款LH系列機種上市，一年有12 款在全球市場銷售。此外，過去在日本組裝的13.3吋機種，也會釋出平價代工機種，英業達今年也可望獲得富士通的訂單。

富士通的筆電代工，以台商為主。去年以NB單項的對台採購金額高達300億元，今年委外代工比重將提高至五成，相較於去年自製達七成、委外僅三成，產銷策略上有重大轉變。去年富士通集團對台採購，主要是下單台積電邏輯IC ，以及在小筆電、伺服器等資通訊產品，對台總採購達20億美元，今年仍會持續成長。

富土通的筆電及個人電腦（PC）零組件，主要下單給廣達、緯創、英業達；主機板集中在技嘉；IC晶片、電源與網通等產品，則為台積、台達電、建漢、環隆電與智邦等，有採購關係的台商多達100家，在台採購額排名日商第三大，僅次索尼、NEC。

平板電腦商機 Google也想搶

聯合新聞網

2010/2/4

在蘋果公司最新產品iPad觸控平板電腦成為世界矚目焦點之際，Google繼續在平板電腦軟體上默默耕耘。

在蘋果公司最新產品iPad觸控平板電腦成為世界矚目焦點之際，Google繼續在平板電腦軟體上默默耕耘。

Google的平板電腦看起還會像什麼呢？2日在該公司Chromium瀏覽器網頁上亮相，同時也論及觸控螢幕如何在Chrome OS作業系統上運作。

這張圖片其實在蘋果電腦1月27日公布iPad平板電腦的前兩天就已在網路上公布。

Google的Chrome瀏覽器首席設計師墨斐（Glen Murphy）在個人部落格上寫著：「自1月25日起，你可能已看過我們Chrome OS平板電腦的概念影片，其特色就是只需用手指在觸控螢幕上點來點去。」

墨斐說：「我們只使用一隻手的影像，取代展示整個手勢，但作出更大的效果。」

Google在網路上提供平板電腦手控功能的照片和影片，讓開發商研究。

目前這種尚待開發的使用者介面可能是Google和蘋果正面交鋒的另一個戰場。目前蘋果使用自已開發的作業軟體，並應用在iPad 平板電腦、iPhone手機、iPod音樂播放機及麥金塔（Macintosh ）電腦中。

該網站聚焦於Chrome OS軟體，並未提及Google是否要自製平板電腦，或選擇讓其他公司生產硬體。

工業電腦需求增溫研華、凌華營收看俏

經濟王皓正

2010/2/4

在全球景氣回暖、企業資本支出逐漸回升，工業電腦（IPC）廠的需求快速回溫，研華（2395 ）、凌華（6166）等IPC廠，今年可望展現復甦力道，產能增加與規模經濟的效應將同步顯現。

IPC主要與企業資本支出、以及基礎建設有關，2008年底至2009年初，由於金融海嘯衝擊、讓全球企業縮手。

企業與消費端的需求又有一段時間落差，導致IPC廠商營運，遲至去年上半年才見低點。

不過，在景氣最底部時，各國政府力推基礎建設，加上企業發覺經濟沒想像中糟、去年下半年後紛紛追加資本資出，促使大部分IPC業者營運，已於去年第三季開始回升。

研華昨（3）日上漲0.7元、收63元，凌華上漲0.15元、收26.95元。

研華指出，過去幾季企業對景氣復甦還有疑慮，壓抑不少資本支出，在經濟狀況逐漸明朗後，這些需求釋放出來，使研華感受到強勁的急單需求，業績應可明顯增溫。

研華表示，由於毛利率較高的品牌部分回升較快，而量大、但毛利較低的DMS（設計製造代工服務）所占比重仍有限（僅逾10%），不至於對毛利率造成下滑壓力，樂觀看待今年毛利率表現。

法人推估，由於研華去年下半年擴增研發，在開模、研發等費用上增加不少，而今年隨產能增加、規模經濟效應顯現。

研華合併營益率可望從去年的逾11%、走揚到今年的逾14%。

研華今年合併營收以達到2008年178億元、年增逾16%為目標，但稅後純益則訂下挑戰25億元、年增逾40%為目標，較去年明顯成長。

在凌華方面，近期在量測儀器與工業電腦產品需求增溫下，產線呈現滿載，繼去年12月寫下歷史新高2.23億元後，1月營收將維持在2億元以上的高檔水準。

展望未來，凌華由於主要客戶產業領域持續復甦，加上大陸張江廠將於今年6月正式開幕投產。

法人推估凌華今年營收年增率應可有20%、達23.6億元的水準。

而美國子公司Ampro在軍工、醫療部分接單也不錯、有機會轉虧為盈（Ampro去年虧損130萬美元），挹注凌華獲利表現。

蘋果iPad毛利4成台灣沾光

聯合編譯范振光

2010/2/3

蘋果27日公布平板電腦iPad，最低售價只要499美元（約台幣1萬6000元），價位讓人驚喜。但分析師指出，iPad基本款每部生產成本只要290.5美元，意即蘋果雖然便宜賣，每部可大賺208.5美元（約台幣6,677元），毛利超過四成，較高階的iPad毛利更超過一半。台灣鴻海與勝華都是供應鏈的一環，堪稱與有榮焉。

BroadPoint AmTech分析師馬紹爾是最先解析iPad成本的專家，他指出，只有Wi-Fi功能、16GB的基本款iPad，零組件採購和裝配成本是270.5美元，若加上20美元售後服務成本，蘋果每部可賺208.5美元。

iPad最貴的組件是觸控式彩色螢幕，估價100美元。16GB記憶體和鋁質外殼各要25美元，A4處理器15美元。如果升級為配備3G上網功能的16GB機型，成本只增加16美元，但售價卻貴了130美元，毛利率跳升到52%。

記憶體較大的機型，毛利率也更高。32GB的Wi-Fi機型成本316美元，售價599美元，毛利率48%。3G功能的32GB機型成本332美元，售價卻高達729美元，毛利率55.1%賺最多。

馬紹爾認為，即使Wi-Fi基本款較暢銷，iPad系列的平均毛利率也能接近五成。他原估計iPad今年可賣200萬部，現在修正為上看700萬部，使蘋果今年每股獲利（EPS）從12美元增加為13美元以上。

蘋果的毛利率向來很高，日前發布上季財報，毛利率達40.1%。蘋果有些產品的毛利率更驚人，例如iPhone 3GS就高達60%。

iPad預定售價已經很有殺傷力，但分析師戈海爾表示，如果馬紹爾的價位分析正確，蘋果還有降價空間，一旦iPad降價，將威脅小筆電市場。

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2010-09-15 21:29

楊先生

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2010-08-12 11:56

李占國

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2010-09-15 21:48

楊先生

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